文章核心观点 公司宣布开始向股东邮寄特别会议材料，股东将在会议上对收购Gatos股票的股份发行决议进行投票，交易预计在2025年初完成，同时提醒投资者关注相关文件并介绍投票方式及受加拿大邮政劳工纠纷的影响情况 [1][2][13] 特别会议信息 - 特别会议将于2025年1月14日上午11点（太平洋时间）在温哥华本内特琼斯律师事务所办公室举行 [1] - 股东将被要求批准股份发行决议，即向Gatos股东发行最多1.9亿股公司普通股以完成收购 [2] - 公司董事会一致建议股东投票赞成股份发行决议 [2] 会议材料送达方式 - 采用通知和访问模式向股东提供会议材料，更环保且降低成本，股东将收到通知信并可通过电子方式获取材料 [3] - 截至2024年11月25日登记在册的股东有权投票，可在www.AGSpecialMeeting.com或SEDAR+网站获取电子版本会议材料 [4] 加拿大邮政劳工纠纷影响 - 因加拿大邮政劳工纠纷，部分要求纸质材料的加拿大股东可能无法在会议前收到材料，但选择电子送达的股东不受影响 [6] - 加拿大登记股东未收到带控制号的委托书，可联系Computershare获取控制号并在www.investorvote.com投票 [7] - 加拿大受益股东未收到带控制号的投票指示表，可联系经纪公司获取控制号并在www.proxyvote.com投票 [8] - 可下载Broadridge投票应用ProxyVote进行投票，无需控制号 [9] - 美国和国际股东要求的纸质材料送达不受影响，但邮寄至加拿大的委托书和投票指示表可能无法在截止日期前送达，建议加拿大股东在线或电话投票 [11] Gatos股东会议 - Gatos将在2025年1月14日上午10点（温哥华时间）以虚拟方式举行股东会议，股东需对交易进行批准 [12] 交易相关文件 - 公司已向美国证券交易委员会提交Form F - 4注册声明，Gatos也提交了相关代理声明/招股说明书，公司还向加拿大证券监管机构提交了信息通告 [15] - 投资者可从美国证券交易委员会网站、加拿大证券管理机构网站、公司和Gatos网站获取相关文件副本 [15] 交易征集参与者 - 公司、Gatos及其部分董事、高管和员工可能被视为交易代理征集参与者，相关信息包含在代理声明/招股说明书等文件中 [16] 公司概况 - 公司是一家公开交易的矿业公司，专注于墨西哥和美国的金银生产，拥有多个矿山及开发勘探资产 [17][18] - 公司拥有自己的铸造厂First Mint, LLC，并通过www.firstmint.com向公众销售部分银产品 [20] 交易背景 - 2024年9月5日，公司与Gatos宣布达成最终合并协议，公司将收购Gatos所有已发行和流通的普通股 [19]

文章核心观点 First Majestic宣布与收购Gatos Silver相关的F - 4注册声明生效，并确定特别股东大会日期，交易待双方股东批准及其他条件满足后预计2025年初完成 [3][4][8] 收购进展 - 公司向美国证券交易委员会提交的与收购Gatos相关的F - 4注册声明已生效，这是交易完成的条件之一 [3] - 待First Majestic股东和Gatos股东批准以及其他先决条件满足或豁免，交易预计2025年初完成 [8] 股东大会安排 First Majestic股东大会 - 特别股东大会日期为2025年1月14日周二11:00（温哥华时间），地点在Bennet Jones LLP办公室 [4] - 股东大会记录日期为2024年11月25日，公司预计12月9日左右向记录日期的股东发送会议材料，但加拿大邮政劳工纠纷可能影响部分加拿大股东材料送达 [4] - 公司将在未来几周发布新闻稿，提供特别股东大会更多细节，包括加拿大股东未收到材料时如何获取及投票 [5] - 股东大会上，First Majestic股东将被要求批准为交易向Gatos股东发行普通股 [6] Gatos股东大会 - Gatos将在2025年1月14日周二10:00（温哥华时间）以线上形式举行股东大会，比First Majestic股东大会早一小时，其股东需批准该交易 [7] 重要文件信息 - First Majestic已向美国证券交易委员会提交F - 4，其中包含Gatos的代理声明和First Majestic的招股说明书，还将向加拿大证券监管机构提交管理代理通函；Gatos计划向股东邮寄最终代理声明/招股说明书，First Majestic将向股东交付代理通函 [10] - 投资者和股东可通过美国证券交易委员会网站、加拿大证券管理机构网站、公司网站或联系投资者关系团队获取相关文件副本 [10] 收购相关参与方 - First Majestic、Gatos及其部分董事、高管和员工可能被视为收购代理投票征集参与者，相关信息将包含在代理声明/招股说明书及其他相关文件中 [11] 公司介绍 - First Majestic是一家公开交易的矿业公司，专注于墨西哥和美国的金银生产，拥有并运营多个矿山及开发勘探资产，还拥有自己的铸造厂First Mint, LLC，部分银产品可在线购买 [12][14] - 2024年9月5日，First Majestic和Gatos宣布达成最终合并协议，First Majestic将收购Gatos所有已发行和流通的普通股 [13]

收入表现 - 第三季度收入为1.46087亿美元，同比增长9.7%[9] - 九个月总收入为3.88267亿美元，较去年同期的4.36855亿美元下降11.1%[9] - 公司2024年第三季度总收入为1.46亿美元，相比2023年同期的1.33亿美元增长9.7%[45] - 2024年前九个月总收入3.88亿美元，较2023年同期的4.37亿美元下降11.2%[49] - 九个月累计总收入3.88267亿美元，同比减少11.1%（去年同期4.36855亿美元）[55] - 公司第三季度总收入为1.46087亿美元，其中白银收入5765.4万美元（占比39%），黄金收入8933.8万美元（占比61%）[55] 利润与亏损 - 第三季度净亏损2659.3万美元，每股亏损0.09美元[9] - 九个月净亏损8840.7万美元，较去年同期的1.45343亿美元亏损收窄39.2%[9] - 2024年前九个月净亏损8840.7万美元[18] - 公司第三季度净亏损2659.3万美元，每股亏损0.09美元[70] - 九个月累计净亏损8840.7万美元，同比收窄39.2%（去年同期1.45343亿美元）[70] 成本和费用 - 第三季度销售成本为8569.4万美元，同比下降7%（去年同期9218.7万美元）[61] - 九个月累计销售成本2.55279亿美元，同比减少20.4%（去年同期3.20662亿美元）[61] - 矿场维护成本：第三季度615.3万美元，其中Jerritt Canyon矿场占465万美元[65] - 2024年前九个月矿产权益的耗竭和摊销费用为4496万美元[87] - 2023年累计折旧和摊销增加4903.7万美元，2024年前九个月增加3734.1万美元[106] - 2024年前九个月股票期权支付费用4.1百万美元[156] - 2024年前九个月RSUs支付费用4.1百万美元[160] - 2022年DSU计划下，截至2024年9月30日的九个月内，股份支付费用为50万美元（2023年全年为30万美元），总负债为60万美元（2023年为40万美元）[167] 现金流 - 第三季度运营现金流为4103.8万美元，同比增长105.4%[14] - 九个月运营现金流为7031.6万美元，较去年同期的3568.9万美元增长97.0%[14] - 第三季度资本支出为2783.7万美元[14] - 九个月资本支出总额为7262.0万美元，较去年同期的9563.3万美元减少24.1%[14] - 投资活动净现金流：三季度市场性证券处置净收益329万美元，九个月累计净收益1,211万美元[196] - 营运资本变动：三季度非现金营运资本增加296.7万美元，主要受受限现金减少1,364.3万美元驱动[196] 资产与负债 - 期末现金及等价物为1.5473亿美元，较期初的1.25581亿美元增长23.2%[14] - 现金及现金等价物从2023年底的1.256亿美元增长至1.547亿美元，增长23.2%[16] - 贸易及其他应收款项从1009.9万美元增至1808万美元，增长79.0%[16] - 存货从6369万美元增至6826.8万美元，增长7.2%[16] - 采矿权益资产从9.988亿美元小幅增长至10.286亿美元[16] - 总负债从6.182亿美元下降至6.002亿美元，减少2.9%[16] - 债务融资从2.1898亿美元减少至2.0619亿美元[16] - 累计亏损从6.099亿美元扩大至7.021亿美元[16] - 公司总资产2024年9月为19.77亿美元，较2023年底的19.76亿美元基本持平[53] - 截至2024年9月30日，公司存货总额为6.83亿美元，较2023年12月31日的6.37亿美元增长7.7%[72] - 成品黄金库存价值为681.9万美元，较2023年底的352.9万美元增长93.3%[72] - 银币和银条库存价值为1160.9万美元，较2023年底的836万美元增长38.9%[72] - 其他金融资产总额为6399.4万美元，其中FVTPL证券168.3万美元，FVTOCI证券6231.1万美元[73] - 公司采矿权益总值从2022年12月31日的2.283亿美元增长至2024年9月30日的2.428亿美元[89] - 截至2024年9月30日，可耗竭矿产权益的账面价值为7.86亿美元，较2023年底基本持平[87] - 物业、厂房和设备净值从2023年末的4.063亿美元降至2024年9月30日的3.836亿美元[103] - 公司物业、厂房和设备总值从2022年12月31日的9.429亿美元增至2023年12月31日的9.735亿美元，并在2024年9月30日达到9.850亿美元[106] - 使用权资产从2022年12月31日的2664.9万美元增至2023年12月31日的2728.4万美元，但在2024年9月30日下降至2248.0万美元[111] - 受限现金从2023年12月31日的1.256亿美元降至2024年9月30日的1.039亿美元，主要因SAT税务纠纷账户减少[120][121] - 贸易及其他应付款从2023年12月31日的9441.3万美元略降至2024年9月30日的9226.6万美元[123] - 公司债务总额从2023年底的2.198亿美元降至2024年9月30日的2.068亿美元，减少1.3亿美元[124] - 可转换债券余额从2023年底的1.994亿美元增至2024年9月30日的2.064亿美元，增加700万美元[124] - 循环信贷额度余额从2023年底的2040万美元大幅降至2024年9月30日的41万美元，减少2000万美元[124] - 租赁负债总额从2023年底的3670万美元降至2024年9月30日的2672万美元，减少998万美元[143] - 截至2024年9月30日，公司有3540万美元信用证未偿还，较2023年12月增加500万美元[138] - 截至2024年9月30日，公司净增值税应收款为5,210万美元（2023年末为5,270万美元），其中La Encantada占1,390万美元、Santa Elena占1,220万美元、San Dimas占880万美元[184] - 公司持有市值6,399.4万美元的可流通证券（Level 1: 6,385.9万美元，Level 2: 13.5万美元），较2023年末6,238万美元有所增长[177] - 2024年9月30日总可用流动性为3.779亿美元，包括1.396亿美元未提取循环信贷额度，营运资本为2.382亿美元[188] - 公司资本结构：权益13.773亿美元、债务2.068亿美元、租赁负债0.267亿美元、现金及等价物1.547亿美元，总资本14.561亿美元[180] - 金融负债到期分布：1年内1.150亿美元、2-3年2.434亿美元、4-5年792万美元、5年后30.5万美元[188] - 现金与受限现金构成：现金及等价物2,297.9万美元，墨西哥比索相关受限现金8,475.1万美元[191] - 税务审计保证金：墨西哥税务审计信托保证金130万美元（2023年12月为190万美元）[197] 业务线表现 - Santa Elena矿2024年第三季度收入7760.3万美元，同比增长26.5%，经营收益3260.8万美元增长67.4%[45] - San Dimas矿2024年第三季度收入4973.9万美元同比下降10.9%，经营亏损190.3万美元[45] - First Mint部门2024年第三季度收入266.5万美元，同比增长65.7%，销售83,852盎司白银[46] - Jerritt Canyon矿2024年第三季度收入385万美元，同比增长445%，因回收1,684盎斯黄金[47] - 两大金属经纪商占2024年第三季度总收入的86%，分别贡献46%和40%[47] 经营收益 - 2024年第三季度矿山经营收益为2852.2万美元，较2023年同期的1302.6万美元大幅增长119%[45] - 2024年前九个月经营收益4366.3万美元，较2023年同期的774.1万美元增长464%[49] 投资与融资活动 - 2024年通过招股发行筹集9389.9万美元资金[18] - 2024年前九个月通过ATM计划出售14,300,000股普通股，平均价格每股6.73美元，总收益96.2百万美元，净收益93.9百万美元[150] - 2024年前九个月ATM计划产生交易成本2.3百万美元[150] - 2023年前九个月通过ATM计划出售13,919,634股普通股，总收益92.092百万美元[148] - 公司批准新的股票回购计划，允许回购最多10,000,000股，占已发行股份的3.32%[151] - 2024年7月公司从被冻结的PEM银行账户中转出1100万美元至新账户[121] - 西马德雷贷款：2024年5月提供500万美元贷款，年利率15%，24个月期限[196] 其他综合收益 - 2024年前九个月其他综合收益为773.6万美元[18] - FVTOCI证券在2024年前九个月实现税后公允价值收益770万美元，而2023年同期为亏损2590万美元[76] - 2024年前九个月FVTPL证券实现收益20万美元，而2023年同期亏损160万美元[74] 税务相关 - 第三季度所得税支出2440.9万美元，去年同期为355.1万美元[9] 资产处置与减值 - 公司于2023年3月29日完成La Guitarra银矿出售，获得净对价3320万美元，处置损失138万美元[78][84] - 公司于2023年8月14日完成La Parrilla银矿出售，获得净对价1330万美元，处置损失164万美元[82][84] - 2023年Jerritt Canyon金矿发生1738.8万美元减值[89] - Jerritt Canyon金矿在2023年确认减值损失2968.4万美元[106] - 2023年Jerritt Canyon金矿非流动资产减值总额达1.252亿美元，其中物业、厂房和设备部分为2968.4万美元[117][118] 勘探与评估支出 - 2023年勘探与评估支出为3215.8万美元，2024年前九个月增至3414.4万美元[89] 权利金与协议 - 与Sandstorm黄金流协议下交付量大幅减少：九个月仅交付21盎司（去年同期1071盎司）[56] - 向Wheaton Precious Metals交付黄金21756盎司，均价634美元/盎司（去年同期31700盎司，均价628美元/盎司）[60] - Ermitaño矿区NSR特许权支付费用：第三季度300万美元，九个月累计790万美元[57] - Santa Elena矿Ermitaño矿区2024年前九个月产生790万美元NSR权利金支付[94] - La Encantada矿2024年前九个月黄金生产产生30万美元权利金支付[96] - Jerritt Canyon矿2023年权利金支付为60万美元，2024年前九个月为零[98] - Springpole银流协议要求公司以每盎司7.50美元上限价格购买50%的白银产量[99] - 公司向First Mining支付2250万美元对价获得Springpole银流权利[99][100][101] 资本支出与投资 - 2024年前九个月物业、厂房和设备新增投资1650.5万美元[103] - 2023年物业、厂房和设备新增投资为3713.7万美元，2024年前九个月新增投资为1650.5万美元[106] 金融工具与风险 - 可转换债券年利率为0.375%，初始转换价格为每股16.56美元[125] - 可转换债券净收益2.228亿美元，其中债务部分公允价值1.804亿美元，权益部分估值4230万美元[131] - 循环信贷额度信用限额为1.75亿美元，截至2024年9月30日未动用部分为1.396亿美元[134][138] - 循环信贷额度利率为SOFR加2.25%-3.50%，截至2024年9月30日适用利率为2.750%[134] - 公司净杠杆率契约要求不超过3.50:1.00，利息覆盖比率不低于4.00:1.00，截至2024年9月30日均符合要求[137] - 2023年第二季度因Sierra Madre恢复交易，1,960万美元可流通证券从Level 3重分类至Level 1[174] - 汇率波动敏感性：加元兑美元汇率±10%变动影响净收益42.7万美元，墨西哥比索兑美元汇率±10%变动影响净收益967.3万美元[191] - 贵金属价格风险：白银价格±10%变动影响库存价值238.3万美元，黄金价格±10%变动影响库存价值79万美元[193] - 利率风险敞口：市场利率±25个基点变动对净收益无显著影响[195] - 商品衍生品持仓：截至2024年9月30日未持有任何外汇衍生品合约（2023年同期也为零持仓）[191] - 公司使用每盎司165美元的多重估值法确定Jerritt Canyon金矿的公允价值[114] 股权激励 - 截至2024年9月30日，未行使期权8,041,180份，加权平均行使价11.59加元，剩余年限7.13年[153] - 2024年前九个月授予1,408,726份期权，加权平均行使价8.08加元，总公允价值3.9百万美元[155] - 2024年前九个月授予限制性股票单位(RSUs) 863,050份，加权平均公允价值7.96加元[160] - 2024年前九个月授予绩效股票单位(PSUs) 470,500份，加权平均公允价值7.98加元[163] - 截至2024年9月30日，2019年LTIP计划下董事DSUs期末数量为30,161股，加权平均公允价值为15.99加元，期内结算20,440股[165] - 2022年DSU计划下，截至2024年9月30日，DSUs期末数量为101,144股，加权平均公允价值为9.44加元，期内授予75,184股，结算36,372股[167] 股息支付 - 2024年九个月内公司宣布每股普通股股息：2月0.0048美元、5月0.0037美元、7月0.0046美元、11月0.0048美元（期后宣告）[168] 法律与争议 - 法律风险敞口：存在多种法律诉讼和税务争议可能对财务状况产生重大不利影响[200]

文章核心观点 - 受地缘政治动荡、美国政治不确定性及电子产品和太阳能组件需求增加影响，白银价格飙升，零售投资者或可从这一避险资产价格上涨中受益，同时介绍了白银矿业公司收购情况、不同投资标的表现及特点 [1][2][3] 白银价格上涨原因 - 地缘政治动荡和美国政治不确定性使白银价格飙升，当前现货价格约为每盎司35美元，接近十多年来最高水平 [1] - 电子产品和太阳能组件对白银需求增加，给白银矿商带来增产压力，推动价格上涨 [2] 白银矿业公司收购情况 - 近期白银矿业行业出现整合，大公司为利用价格上涨扩大业务，如Coeur Mining以17亿美元收购SilverCrest Metals，收购消息公布后SilverCrest股价飙升超12% [3] - First Majestic Silver在9月同意以近10亿美元收购Gatos Silver，或重振其因部分大矿品位和产量下降而下滑的业务，但收购可能导致股份大幅稀释 [4][5] 值得关注的白银矿业公司 - Pan American Silver未参与收购，过去一年股价上涨超三分之二，六位分析师中五位给予买入评级，拥有约4.68亿盎司白银储量，二季度产生超1.02亿美元自由现金流，预计年底增产推动股价上涨 [6][7][8] 白银投资其他选择 - 对挑选个股不感兴趣的投资者可考虑白银ETF，如iShares Silver Trust是实物支持基金，持有白银金条，选择实物白银可缓解期货逆价差担忧，让投资者无需担心运输、存储和安保问题 [9][10] - 投资者也可直接购买和储存实物白银，无需交易基金份额或支付管理费，对资产有最大控制权，但需注意及时出售和被盗或丢失风险 [11]

文章核心观点 今日三只股票被加入Zacks排名第5（强力卖出）名单 [1] 分组1 - 收纳用品公司The Container Store Group近60天当前年度盈利的Zacks共识预期下调52.2% [1] - 贵金属勘探和生产公司First Majestic Silver近60天当前年度盈利的Zacks共识预期下调18.2% [1] - 网络安全公司SecureWorks近60天当前年度盈利的Zacks共识预期下调62.5% [1]

文章核心观点 介绍Michael McCrae在矿业领域的工作及个人背景信息 [1] 个人信息 - Michael McCrae领导Kitco对矿业板块的报道 [1] - 拥有MBA和CMA学位，懂得如何打造数字媒体资产 [1] - 是获奖新闻网站MINING.com的联合创始人兼发行人 [1] - 曾在IT和银行业工作 [1] 联系方式 - 邮箱为mmccrae@kitco.com [1] - 电话为(514) 670-1383 [1] - 推特账号为@michaelmccrae [1]

文章核心观点 - 2024年第三季度，第一雄伟白银公司旗下墨西哥三座地下矿总产量达550万银当量盎司，前九个月产量约达2024年修订产量指引中点的72%，公司还在勘探、安全、能源、生产设施等方面取得进展 [3] 2024年第三季度生产情况 - 公司墨西哥三座地下矿第三季度总产量达550万银当量盎司，含200万盎司白银和41761盎司黄金；前九个月产600万盎司白银和117036盎司黄金，总计1590万银当量盎司，约为2024年修订产量指引中点的72% [3] - 第三季度银当量产量较上一季度增加4%，主要因圣迪马斯和圣埃琳娜金矿产量增加 [4] 2024年第三季度亮点 勘探方面 - 第三季度在墨西哥矿山和美国内华达州杰里特峡谷金矿共完成50020米钻探，较第二季度勘探量持续增加，期间有28台钻机作业 [4] - 宣布在圣埃琳娜矿区发现新的高品位金银矿脉系统——纳维达系统，圣埃琳娜九台活跃钻机中有七台用于钻探该新矿脉系统 [5] - 杰里特峡谷金矿2024年勘探计划于第三季度初启动，重点是内华达州大片土地上新获批美国森林土地的未勘探目标 [5] 安全方面 - 2024年第三季度综合总可记录事故频率率为0.50，与上一季度持平，远低于公司<0.90的目标关键绩效指标；损失工时事故频率率为0.12，低于公司2024年<0.30的目标关键绩效指标 [6] 能源方面 - 因今年持续降雨，圣迪马斯的拉斯特鲁查斯水电站恢复满负荷运行，为矿山提供低成本、低碳足迹的可靠可再生能源 [6] - 公司正积极评估用液化天然气装置取代圣迪马斯现场备用柴油发电机，可节省大量成本，备用时碳排放最多可减少25% [7] 生产设施方面 - 公司在内华达州全资运营的第一造币厂于2024年9月26日举行盛大开业典礼，已调试新设备，有望获得ISO 9001认证，可将开采的白银制成成品直接销售给公众，并为第三方提供制造服务 [8] 各矿山生产详情 圣埃琳娜金银矿 - 第三季度产2685375银当量盎司，含376203盎司白银和27435盎司黄金，比上一季度高4% [12] - 磨坊处理259919吨矿石，略高于上一季度，平均银和金品位分别为68克/吨和3.50克/吨，与上一季度基本一致 [12] - 本季度综合银和金回收率分别为67%和94%，银回收率较上一季度提高1%，金回收率保持不变 [13] - 本季度九台钻机完成14796米钻探 [13] 圣迪马斯金银矿 - 本季度产2110905银当量盎司，含1046340盎司白银和12582盎司黄金，白银产量较上一季度下降8%，黄金产量增加4% [14] - 磨坊处理195279吨矿石，较上一季度增加7%，平均银和金品位分别为188克/吨和2.12克/吨 [14] - 本季度银和金回收率分别为89%和95%，上一季度分别为92%和95% [14] - 本季度西区块、中央区块和锡那罗亚地堑区产量分别约占总产量的29%、40%和31% [15] - 与工会谈判达成协议，劳动和运营效率提高，管理层预计第四季度产量将提升 [15] - 本季度14台钻机完成29172米钻探 [15] 拉恩坎塔达银矿 - 本季度产545031盎司白银，较上一季度下降7%，主要因银品位下降，但银回收率提高 [16] - 季度末工厂水库存达容量，矿石处理率恢复到目标水平，9月产232968盎司白银，约占第三季度总产量的43%，管理层预计第四季度产量将恢复到历史水平 [16] - 磨坊处理223200吨矿石，平均银品位为110克/吨，新贝卡区采场产量88444吨，平均银品位111克/吨 [16] - 本季度银回收率为69%，较上一季度的60%提高15% [17] - 本季度两台地表钻机完成1862米钻探，较上一季度增加207% [17] 杰里特峡谷金矿 - 该矿于2023年3月暂停运营，2024年第三季度回路内回收作业产1684盎司黄金 [11] 财务与股息 - 公司计划于2024年11月7日公布第三季度未经审计财务结果、宣布第三季度股息支付及股东记录和支付日期 [18] 公司概况与动态 - 第一雄伟是一家在墨西哥和美国从事金银生产的上市矿业公司，拥有并运营圣迪马斯、圣埃琳娜和拉恩坎塔达矿，以及包括杰里特峡谷金矿项目在内的开发和勘探资产，部分白银产品可在线销售 [20] - 2024年9月5日，公司与加托斯白银公司达成最终合并协议，拟收购其所有已发行和流通普通股，交易若完成将整合墨西哥三个世界级产银矿区，打造领先的中级初级白银生产商 [21]

文章核心观点 - 受银价上涨推动，Zacks白银矿业前景乐观，2024年全球白银工业需求预计创新高，供应预计下降1%，市场连续四年供不应求或支撑银价，建议关注Fresnillo、Hecla Mining等公司 [1] 行业概述 - Zacks白银矿业包含从事白银勘探、开发和生产的公司，有不同规模和类型的矿山，银矿通过露天或地下开采，仅20%的白银来自以白银为主要收入来源的采矿活动，其余来自其他金属开采的副产品 [2] 行业未来趋势 需求强劲 - 2024年白银总工业需求预计超去年纪录，同比增长9%至7.109亿盎司，工业应用占总需求超50%，电气和电子需求预计同比增长9%，珠宝需求预计增长4%至2.113亿盎司，银器需求预计增长7%至5880万盎司，印度白银进口预计翻倍 [3] 银价上涨 - 年初至今银价表现良好，涨幅20.5%，价格在22.19 - 33.05美元之间，受地缘政治不确定性和美国降息预期推动，需求旺盛而供应紧张，2024年矿山产量预计同比下降0.8%，市场将出现2.153亿盎司的供应缺口 [4] 控制成本 - 行业面临生产成本上升问题，约50%的生产成本与能源价格相关，劳动力短缺导致工资上涨，企业通过研发和技术创新提高效率、控制成本 [5] 行业排名与前景 - Zacks白银矿业目前排名第51，位于251个Zacks行业的前20%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [6][7] 行业与市场表现对比 - 过去一年，白银矿业表现优于基础材料板块，但逊于Zacks标准普尔500综合指数，该行业股票过去一年累计上涨45%，基础材料板块下跌0.9%，Zacks标准普尔500综合指数上涨23.9% [8] 行业当前估值 - 基于未来12个月的企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率，行业目前为7.07倍，低于标准普尔500指数的13.75倍，高于基础材料板块的6.74倍，过去五年该行业最高为17.20倍，最低为4.90倍，中位数为8.05倍 [9][10] 值得关注的5家白银矿业公司 MAG Silver - 主要资产为墨西哥的Juanicipio地下银矿项目，持有44%权益，2024年第二季度银和银当量产量分别为500万盎司和710万盎司，预计2024年产量为1630 - 1730万盎司，预计产生1450 - 1540万盎司可交付白银，还在执行多个勘探项目 [11] - 2024年盈利预计同比增长42.6%，过去90天预期上调17.5%，过去四个季度平均盈利超预期2.1%，目前Zacks评级为2（买入） [12] Vizsla Silver - 推进墨西哥的Panuco银金矿项目，初步经济评估显示该矿在11年开采期内将生产1.621亿银当量盎司，预计年均产量1520万银当量盎司，2024年计划进行超4.5万米的钻探 [13] - 2024年预计每股亏损4美分，较2023年有所改善，过去90天预期下调，过去四个季度平均盈利超预期12.5%，目前Zacks评级为2 [13] First Majestic Silver - 收购Gatos Silver，将获得Cerro Los Gatos地下矿70%权益，巩固其作为中级白银生产商的地位，2024年第二季度总产量达530万银当量盎司，更新2024年展望，预计白银产量890 - 950万盎司，黄金产量15 - 15.8万盎司 [14][15] - 过去90天当前年度盈利预期飙升267%，目前Zacks评级为3（持有） [15] Hecla Mining - 2024年第二季度白银产量450万盎司，同比增长3.7%，环比增长43%，预计2024年产量1700万盎司，计划到2026年提高到2000万盎司，过去五年白银储量增加25%，产量增长38%，收入增长27%，是美国最大的白银生产商 [16] - 过去四个季度平均盈利超预期50%，2024年盈利预计同比增长500%，过去90天预期不变，目前Zacks评级为3 [17] Fresnillo - 2024年第二季度可归属白银产量1460万盎司，环比增长8.4%，2024年银当量预计为1.01 - 1.12亿盎司，Juanicipio项目已全面投产，预计提高产量并降低成本，公司投资多个项目以促进增长 [18] - 过去90天当前年度盈利预期上调8%，预计同比增长68%，目前Zacks评级为3 [19]

行业情况 - 有人认为采矿业黄金价格将达到3000美元/盎司 [1] 人物信息 - Michael McCrae领导Kitco对采矿业的报道 他拥有MBA和CMA学位 懂得如何打造数字媒体资产 是获奖新闻网站MINING.com的联合创始人兼出版商 此前曾在IT和银行业工作 联系方式为mmccrae@kitco.com或(514) 670 - 1383 也可在@michaelmccrae关注他 [2]

文章核心观点 介绍Michael McCrae的职业背景及联系方式 [1] 人物信息 - Michael McCrae领导Kitco对矿业领域的报道 [1] - 拥有MBA和CMA学位，懂得如何打造数字媒体资产 [1] - 是获奖新闻网站MINING.com的联合创始人兼发行人 [1] - 从事媒体工作前，曾在IT和银行业工作 [1] 联系方式 - 邮箱为mmccrae@kitco.com [1] - 联系电话为(514) 670-1383 [1] - 推特账号为@michaelmccrae [1]