文章核心观点 - AGNC投资公司股息收益率高，对追求收益的投资者有吸引力，但近年整体表现不佳，受利率影响大，若利率稳定或下降，公司股价可能反弹，不过该股票存在较大利率风险，短期投资者可关注反弹机会，长期投资者应谨慎选择 [1][2][14] 公司业务 - AGNC是一家专注于住宅房地产的抵押房地产投资信托公司，主要购买由房利美和房地美等政府支持企业担保的抵押贷款支持证券 [3] 股息与杠杆策略 - 公司股息收益率达14.3%，按月支付股息，是高收益股票之一，通过杠杆策略实现高股息支付，即借款投资，但该策略有风险 [1][4] 卖出原因 - 投资AGNC复杂，会使投资者面临较大利率风险，公司短期借款投资长期MBS，对利率变化敏感，影响借款成本和投资价值 [5] - 2010 - 2020年利率处于低位，公司年均回报率约10.5%，但2022年美联储加息后，年均回报率仅1.6% [6][7] - 2021 - 2024年公司利息收入从14亿美元增至29亿美元，但借款成本激增，利息支出从7500万美元增至29亿美元，2023年利息支出超利息收入，同期每股有形净资产账面价值下降46%至8.41美元 [8] 买入或持有原因 - 公司能投资更高收益的MBS，去年其MBS投资组合收益率从4.41%升至4.77% [10] - 市场预计今年有三次25个基点的降息，短期利率下降将降低公司短期借款成本，提升账面价值和股价 [11][12] 综合评估 - 自2010年以来，公司股票年均回报率为7.3%（含股息再投资），但近期受高利率影响表现不佳 [13] - 若认为利率稳定且短期利率下降，公司可能反弹，适合短期投资者，但长期投资者应另寻投资标的 [14]

文章核心观点 公司提供100%无风险试用，其方法或能帮助投资者，还提供通过动态资产配置实现高收入和高增长且隔离风险的解决方案 [1] 公司相关 - 公司Sensor Unlimited领导投资集团Envision Early Retirement，提供含两个模型投资组合、直接交流、持仓月度更新、税务讨论和股票点评等功能的服务 [1] - 公司负责人Sensor Unlimited是有博士学位的经济学家，是定量建模师，过去十年研究抵押市场、商业市场和银行业，撰写资产配置和ETF相关文章 [2] 行业相关 - 涉及的行业包括抵押市场、商业市场、银行业、整体市场、债券、金融和房地产市场 [2]

文章核心观点 - 公司是市场上高收益股票，股息率达14.3%且按月支付，需深入研究其商业模式判断是否为高收益陷阱或可行收益投资，目前股息看似可持续但投资者需关注利率变化 [1][11][12] 公司业务模式 - 公司是房地产投资信托基金，但不同于传统REITs不购买房地产，而是发起自有抵押贷款并购买抵押支持证券来赚取利息收入 [2] - 公司需支付至少90%的税前净收入以维持优惠税率，通过净利差和美元滚动每股收益衡量盈利能力 [3] - 净利差指抵押贷款和MBS的收益率减去资产融资成本，美元滚动收入通过出售本月交付的TBA MBS并同时同意在未来月份购买类似MBS产生 [4] 财务数据表现 - 过去一年随着利率下降，公司净利差和美元滚动每股收益以及有形每股账面价值均下降 [5] - 2023年Q4至2024年Q4，净利差和美元滚动每股收益从0.60美元降至0.37美元，有形每股账面价值在8.40 - 8.84美元间波动 [6][7] - 全年净利差和美元滚动收入下降28%至每股1.88美元，仍能覆盖每股1.44美元的股息 [7] 利率影响与风险 - 分析师预计2025年随着利率持续下降，公司净利差和美元滚动收入将下降15%至每股1.60美元，仍能覆盖股息，但投资者可能担忧更大幅度降息 [9] - 公司89.4%的733亿美元投资组合分配给机构MBS资产，有政府支持可抵御重大抵押贷款危机，风险较高的新TBA抵押贷款仅占9.4% [8] 公司展望与建议 - 公司CEO认为2025年机构MBS前景乐观，因美联储转变货币政策，且适度降息有助于公司维持高股息收益率 [10] - 公司股息目前看似可持续且被低估，但投资者应密切关注利率对抵押贷款市场的影响，以防利率大幅波动导致公司削减股息 [11][12]

文章核心观点 - 公司虽有超14%股息率且连续58个月支付股息，但并非适合依赖股息收入投资者的可靠收益型股票，不过是投资者涉足抵押行业不错选择 [1][4][5] 公司业务目标 - 公司目标是为股东带来可观长期回报，含大量收益成分，与以提供股息收入为目标公司不同 [2] 公司表现评估指标 - 评估公司是否适合投资组合的关键指标是假设所有股息再投资的总回报 [3] 公司总回报情况 - 公司自2008年5月首次公开募股至2024年底年化总回报达10%，是涉足抵押行业不错方式，注重资产配置投资者可考虑 [4] 公司股息情况 - 多数收益型投资者寻求可靠且可能随时间增长的股息，公司自2020年以来连续58个月按相同水平支付月股息，但受通胀影响，股息购买力未增加 [7][8] - 公司股息在首次公开募股后快速上升，随后长期下降，股价也随股息下跌，对追求可靠收入流投资者来说结果糟糕 [9] - 公司总回报为正原因是支付股息超过股价下跌幅度，股息再投资实现资本长期增长，但这并非多数股息投资者看待股息投资的方式 [10] 公司投资建议 - 公司是受尊敬的抵押房地产投资信托基金，但不适合依赖投资组合股息生活的投资者，多年股息不变不代表可依靠其支付账单 [11]

文章核心观点 - 美国经济有衰退迹象，AGNC Investment作为高股息股票在衰退环境中可能表现良好 [1][2] 行业现状 - 美国联邦政府削减岗位、关税或引发贸易战，经济有衰退预警，亚特兰大联储对一季度实际GDP增长的预估从2月下旬超2%变为3月6日下降2.4% [1] 公司概况 - AGNC是一家抵押房地产投资信托公司，拥有抵押支持证券组合，通过投资组合中抵押贷款收益率与融资成本的利差产生收入 [3] - 抵押房地产投资信托公司通常使用杠杆提高回报，并部署对冲锁定短期利率，以匹配投资组合到期期限，降低融资成本上升风险 [4] 公司优势 - 公司几乎只投资政府或政府支持机构担保的抵押支持证券，信用风险极低，2024年底其投资组合中98.6%为机构担保的抵押支持证券，96%为30年期固定机构担保抵押贷款 [5] 利率影响 - 衰退可能使美联储加快降息步伐，公司将从两方面受益：一是降低短期利率可减少融资成本、扩大利差，公司平均净息差近几个季度呈下降趋势，从2024年第一季度的2.98%降至第四季度的1.91% [6][7] - 公司部分利差下降源于转向国债对冲，2024年第四季度末33%的对冲为国债对冲，按美元久期计算占对冲组合的53%，约70% - 80%的对冲通常是利率互换，公司会在互换利差稳定时更多转向互换 [8] - 降低短期利率有助于改善融资成本，长期利率下降会提升公司投资组合价值，抵押支持证券价值受利率影响，利率下降时公司有形账面价值上升，进而推动股价上涨 [9][10] 投资建议 - 公司每月支付0.12美元股息，股息率超14%，已维持当前股息近60个月，管理层有信心继续维持，当前环境下预计回报率为17% - 18.5% [11] - 总体而言，AGNC是一只稳健的高收益股票，有一定价格上涨潜力，即使经济衰退也能表现良好 [12]

文章核心观点 AGNC Investment Corp.宣布2025年第一季度旗下系列优先股存托股份现金股息情况，包括各系列股息率和每股股息金额，股息将于4月15日支付给4月1日登记在册的股东 [1][3] 公司宣布股息情况 - 公司董事会宣布2025年第一季度旗下系列优先股存托股份现金股息 [1] - 7.00% C系列固定浮动利率优先股（AGNCN），年股息率9.68019%，每股股息0.60501美元 [1] - 6.875% D系列固定浮动利率优先股（AGNCM），年股息率8.90119%，每股股息0.55632美元 [1] - 6.50% E系列固定浮动利率优先股（AGNCO），年股息率9.56219%，每股股息0.59764美元 [1] - 6.125% F系列固定浮动利率优先股（AGNCP），年股息率6.125%，每股股息0.3828125美元 [1] - 7.750% G系列固定利率重置优先股（AGNCL），年股息率7.750%，每股股息0.48438美元 [1] 股息计算及支付信息 - C系列存托股份股息按浮动利率计算，截至2025年4月14日股息期年股息率9.68019% [2] - D系列存托股份股息按浮动利率计算，截至2025年4月14日股息期年股息率8.90119% [2] - E系列存托股份股息按浮动利率计算，截至2025年4月14日股息期年股息率9.56219% [3] - 各系列优先股股息将于2025年4月15日支付给4月1日登记在册的股东 [3] 公司概况 - 公司成立于2008年，是机构住宅抵押贷款支持证券领先投资者 [4] - 公司通过回购协议为机构MBS资产融资，采用动态风险管理策略 [4] - 公司自成立以来已支付超140亿美元普通股股息，为股东提供长期回报 [5] - 公司业务为美国住宅房地产市场提供大量私人资本 [5] 联系方式 - 投资者如需更多信息或咨询问题，可联系投资者关系部，电话(301) 968 - 9300，邮箱[email protected] [3] - 公司官网www.AGNC.com，可在领英和X上关注公司并注册投资者提醒 [5]

文章核心观点 AGNC Investment Corp.宣布2025年3月普通股每股现金股息为0.12美元，4月9日支付给3月31日登记在册的股东，公司是机构住宅抵押贷款支持证券的领先投资者，有长期为股东提供回报的记录 [1][2][3] 公司信息 - 公司成立于2008年，是机构住宅抵押贷款支持证券的领先投资者，其投资的证券受益于房利美、房地美或吉利美对信用损失的担保 [2] - 公司通过回购协议为机构MBS资产融资，采用动态风险管理策略保护投资组合价值 [2] - 公司自成立以来已支付超过140亿美元普通股股息，通过每月大量股息收入为股东提供长期回报 [3] - 公司业务是美国住宅房地产市场私人资本的重要来源，团队在跨市场周期管理抵押资产方面经验丰富 [3] 股息信息 - 公司董事会宣布2025年3月普通股每股现金股息为0.12美元 [1] - 股息将于2025年4月9日支付给2025年3月31日登记在册的普通股股东 [1] 联系方式 - 如需进一步信息或咨询，请联系投资者关系部，电话(301) 968 - 9300，邮箱[email protected] [1] - 可访问www.AGNC.com了解更多信息，也可在领英和X上关注公司并注册投资者提醒 [3]

文章核心观点 - 股息投资者不应只关注股息率，股息的稳定性也很重要，以AGNC Investment和Realty Income两只房地产投资信托基金为例进行说明 [1] 房地产投资信托基金（REITs）介绍 - REITs旨在通过大额股息支付将收入分配给股东，若将至少90%的应税收入分配给股东，可避免企业层面的税收，其结构核心是股息 [2] - REITs拥有机构级房地产相关资产，能让小投资者获得因成本原因无法单独拥有的创收资产，是收益型投资者不错的选择 [3] - REITs并非都一样，可能因过度扩张、负债过多或投资选择不佳陷入困境，常见类型有房地产所有者和抵押型REITs [4] 股息投资者的需求 - 股息投资者通常希望找到股息可靠且不断增长的公司，目的是靠股息收入生活或先再投资未来靠其生活 [7] - 股息投资者既希望股息率尽可能高，也希望股息至少可持续甚至能增长 [8] AGNC Investment和Realty Income对比 - AGNC Investment股息率超13%，Realty Income股息率为5.5% [5] - 从股息率看AGNC更具吸引力，但AGNC股息多次削减，Realty Income股息三十年来呈上升趋势 [9][10] - 十年前AGNC每股股息高于Realty Income，十年后AGNC每股股息不到Realty Income的一半，且AGNC股价跌一半，Realty Income股价涨约20% [10] - 若追求股息收入而买入AGNC，会导致收入和资本减少，买入Realty Income则会有更多收入和资本增值 [11] 两只股票的性质 - Realty Income是明显的收益型股票，适合长期股息投资者，业务目的是产生可靠且不断增加的股息，股息率高于市场水平 [12] - AGNC目标是实现稳固的总回报，假设股息再投资，旨在提供抵押证券敞口，而非稳定的收入流，虽总回报有吸引力，但不是寻求花股息的长期股息投资者想要的收益型股票 [13][14]

文章核心观点 - 公司股价虽未创新高但股息稳定且有望持续，是追求高收益月收入投资者的不错选择 [10] 公司股价与股息情况 - 2021年6月8日公司收盘价达每股11.74美元创历史新高，目前股价约每股10.50美元，股息率达13.8%，是标普500指数股息率1.3%的10倍多 [1] - 公司已连续60个月维持高额股息支付，这种稳定性有望持续 [2][5] 公司商业模式 - 公司是机构住宅抵押贷款支持证券（MBS）的主要投资者，由房利美和房地美等政府机构担保，属低风险固定收益投资，但回报率相对较低 [3] - 公司通过杠杆策略提高回报，但也增加了风险，同时采用多种风险管理策略保护投资组合 [4] 股息稳定性因素 - 公司从股息角度评估投资组合经济状况，通过计算杠杆MBS投资组合需赚取的收益来衡量月度股息支付稳定性 [6][7] - 第四季度公司需达到的回报门槛率为16.7%，目前收益率在17% - 18.5%之间，与资本总成本相符，利于维持当前股息 [7] - 2025年初机构MBS供需平衡，机构利差与基准利率有望保持在既定交易区间，为投资者提供有吸引力的回报机会，只要市场条件不出意外，高股息支付可持续 [8][9]

文章核心观点 - 两家抵押房地产投资信托（mREIT）公司AGNC Investment和Annaly Capital提供高股息收益率股票，有维持派息的可能，但因其对利率变化敏感，追求可靠被动收入的投资者应谨慎考虑 [1][11][12] 公司情况 AGNC Investment - 是一家mREIT，通过以较低短期利率借款并投资长期抵押支持证券（MBS）盈利，按月支付股息，近期股价对应股息收益率达14.2% [3] - 因投资者担忧净息差下降而提供高股息收益率，2024年12月31日结束的两年内，平均资金成本飙升373%至2.89%，还担心新贸易战引发通胀使美联储再次加息 [4] - MBS投资组合中的抵押贷款由政府机构支持，投资者无需担心违约问题 [5] - 2008年上市至2025年3月6日，股价下跌约47.6%，但通过高额股息回报，总回报率达470%，表现优于同期标准普尔500指数基金 [6] Annaly Capital - 也是mREIT，股价下跌、股息收益率上升，受新贸易战引发通胀和美联储加息担忧影响，近期股息收益率为12.2% [7] - 87%的809亿美元投资组合投资于机构支持证券，政府会介入大部分投资组合，股东无需担心抵押贷款违约 [8] - 收入来源多元化，除专注机构支持MBS外，住宅信贷业务投资非机构抵押贷款并打包成新证券，2024年定价住宅贷款证券化产品价值110亿美元 [8] - 投资抵押贷款服务权，可对冲MBS费用下降风险，拥有服务权者每次借款人还款时可收取费用 [9] - 2024年第四季度融资成本下降，平均计息负债成本降至3.79%，GAAP基础上每股净收入达0.78美元，足以支持每季度0.72美元的股息，若利率稳定，维持当前股息支付可能不成问题 [10] 行业风险 - mREIT没有实物资产作抵押，用MBS投资组合获取低息贷款，长期固定利息资产价格对利率变化敏感，利率快速变化降低抵押品价值时，可能被迫低价出售资产以提高流动性和满足贷款人要求，追求收益的投资者应避免投资此类股票 [12]