公司股息宣布 - Ally Financial Inc. (NYSE: ALLY)宣布每股普通股股息为$0.30，将于2024年2月15日支付给截至日期为2024年2月1日的股东[1] 公司业务范围 - Ally Financial Inc. 是一家金融服务公司，拥有全国最大的全数字化银行和领先的汽车融资业务，致力于为客户和社区提供坚实支持[2] - Ally Financial Inc. 还提供在线银行服务、证券经纪和投资咨询服务、企业金融业务、汽车融资和保险服务等多种服务[2]

预测分析 - 预计Ally Financial (ALLY)的季度每股收益将为0.45美元，同比下降58.3%[1] - 分析师预测公司的营收为19.9亿美元，同比下降9.4%[1] - 分析师对本季度的每股收益预期进行了下调，下调幅度为10.6%[2] 财报分析 - 在公司发布财报前，重要考虑对收益预期的修订，这是预测投资者对股票可能采取的行动的重要指标[3] - 投资者通常使用共识收益和营收预期作为季度业绩的指标，但探索分析师对特定关键指标的预测可以提供有价值的见解[4]

Ally Financial公司管理变动 - Ally Financial宣布其总裁Douglas Timmerman将担任临时CEO[1] - Timmerman将于2月1日接任该职位，取代现任CEO Jeffrey J. Brown[2] - Brown自2015年以来担任Ally的CEO，计划在2024年初离职[7] Douglas Timmerman个人背景 - Timmerman是Ally的汽车金融服务总裁，负责加深与Ally的2.2万家经销商客户的关系[4] - Timmerman是Ally公司的资深员工，拥有30多年的工作经验[5] Jeffrey J. Brown的未来计划 - Brown将成为Hendrick Automotive Group的总裁[8] Ally公司数字化平台介绍 - Ally在一份1月5日的报告中介绍了其数字化平台Ally.ai的人工智能使用情况[10]

财报预测 - Ally Financial (ALLY) 预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比下降，收入也将减少[1] - 预计2024年1月19日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2] - 分析师们最近30天将本季度的每股收益预期下调了9.65%[6]

道格拉斯·蒂默曼任命为公司代理首席执行官 - 道格拉斯·蒂默曼将于2024年2月1日成为公司的代理首席执行官[1] - 道格在Ally的30多年经验使他在汽车金融领域拥有专业知识[1] - 道格负责与2.2万家经销商客户建立更深入的关系[1] - 道格领导下，Ally巩固了其作为领先的主要汽车贷款人的地位[1] 杰弗里·J·布朗辞去Ally首席执行官职务 - 杰弗里·J·布朗于2024年初宣布将辞去Ally首席执行官职务[3] Ally Financial公司概况 - Ally Financial是一家金融服务公司，拥有全国最大的全数字化银行和领先的汽车融资业务[4]

金融股表现 - 12月份是消费金融股票的大月份，Capital One、Ally Financial和SoFi在该月份表现强劲，股价分别上涨了17.4%、19.5%和36.5%[1],[2] 联邦储备委员会（FOMC）会议影响 - 联邦储备委员会（FOMC）会议后，金融部门获得了巨大的提振，Fed的评论表明它可能已经结束了其激进的加息政策，并且2024年可能会出现降息的可能性。SoFi、Capital One和Ally的股票在中央银行发表声明后都有所上涨，这是对货币政策最新消息的欢迎信号，预示着未来几个季度情况可能会有所改善[2] 消费信贷产品暴露 - SoFi、Capital One和Ally更多地暴露在消费信贷产品上，而不是主要银行和多元化金融机构。这三家公司都依赖于消费者支出、融资和再融资活动，当裁员使人们对未来收入感到不确定，或者当利率高到足以阻止再融资、购房和大额购买时，这些活动就会大幅减少[6]

文章核心观点 - 2023年Ally Financial股票上涨43%，虽受去年3月银行业动荡压力，但因美联储利率政策潜在转向，年底表现强劲，虽近期股价上涨使其不再廉价，且贷款组合有问题，但长期投资者或可在抛售时买入 [1][4] 公司表现 - 2023年Ally Financial股票上涨43% [1] - 过去几个月Ally Financial涨幅大，从10月低点上涨52%，银行股从较有形账面价值折价20%变为溢价9% [4] 行业背景 - 约一年前银行股面临考验，高利率和存款外流使地区银行处于守势，SVB Financial旗下硅谷银行、Signature Bank和First Republic Bank倒闭 [2] 公司优势 - Ally Financial在3月银行业动荡中表现出韧性，因其资产负债表稳健和存款稳定，92%的存款由FDIC保险，自2022年3月美联储开始加息以来，1530亿美元的存款基础增加了110亿美元 [2] 利率政策影响 - 2022年3月至2023年7月美联储11次上调基准利率，从接近零调至5.5%，7月会议后维持稳定，市场参与者预计年底联邦基金利率可能降至4%左右 [3] - 美联储政策转向对受存款成本上升压力的银行股是积极信号，低利率可刺激贷款需求，减轻消费者债务负担 [3] 投资建议 - 投资者需关注银行贷款组合，近几个季度逾期和冲销情况增多，但因有充足准备金且美联储预计今年降息，抛售或为长期投资者买入良机 [4]

财务表现 - 2023年第三季度，Ally Financial Inc.的持续经营部分归属于普通股股东的净收入为269百万美元[8] - 2023年第三季度，Ally Financial Inc.的每股基本收益为0.88美元[8] - 2023年第三季度，Ally Financial Inc.的每股摊薄收益为0.88美元[8] - 2023年第三季度，Ally Financial Inc.宣布每股普通股股息为0.30美元[8] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的总资产为195,704百万美元[10] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的总负债为182,879百万美元[10] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的总股本和资本为12,825百万美元[10] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的经营活动产生的净现金为4,680百万美元[13] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的投资活动使用的净现金为4,215百万美元[14] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的融资活动提供的净现金为2,431百万美元[14] - 2023年9月30日，Ally Financial Inc.的现金及现金等价物总额为8,515百万美元，较2022年的5,004百万美元有所增加[15] 业务概况 - Ally Financial Inc.是一家金融服务公司，拥有全国最大的全数字化银行和领先的汽车融资和保险业务[16] 会计政策 - 2023年1月1日，Ally Financial Inc.实施了ASU 2022-02，对财务工具进行信用损失的会计政策进行了调整[18] 贷款管理 - 对于遇到财务困难的借款人，Ally Financial Inc.可能提供付款延期、本金减免和利率让步等贷款修改[19] - 当贷款本金或利息逾期至少90天或不太可能全额收回时，Ally Financial Inc.将贷款列为不应计贷款[27] 会计准则 - 最近颁布的会计准则ASU 2022-03将于2024年1月1日生效，对具有合同销售限制的股权证券的公允价值进行了澄清[31] - 最近颁布的会计准则ASU 2023-02将于2024年1月1日生效，扩大了按比例摊销方法对某些税收信贷结构的投资的会计处理[32] 合同收入 - 2023年第三季度，公司与客户的合同收入总额为242百万美元，其中非保险合同收入为173百万美元[34] - 2023年前三季度，公司与客户的合同收入总额为730百万美元，其中非保险合同收入为513百万美元[38] 资产负债表 - 截至2023年9月30日，可供出售证券的公允价值总额为26,794百万美元，其中美国国债和联邦机构占1,991百万美元，占比1.6%[51] 贷款情况 - 2023年第三季度，消费者汽车贷款逾期90天以上的贷款总额为3.99亿美元，较2022年同期的4.29亿美元有所下降[72] - 2023年第三季度，消费者抵押贷款逾期90天以上的贷款总额为76.2亿美元，较2022年同期的32.47亿美元有所增长[72] - 2022年12月底，消费者汽车贷款总额为1071.67亿美元，较2021年底增长23.4%[73] - 2023年9月底，商业汽车贷款总额为166.05亿美元，较2022年底增长7.1%[78] - 2022年12月底，商业房地产贷款总额为59.36亿美元，较2021年底增长11.6%[79] 风险管理 - 衍生金融工具中的信用风险是指如果交易对手无法履行协议条款，则存在信用风险[151] - 公司通过内部信用分析、限额和监控来管理与金融交易对手的风险[151]

业绩总结 - 2023年第三季度GAAP净收入为2.69亿美元，核心净收入为2.52亿美元[7] - GAAP每股收益（EPS）为0.88美元，调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.83美元[7] - 2023年第三季度总净收入为19.68亿美元，调整后总净收入为20.36亿美元[7] - 2023年第三季度净融资收入为15.33亿美元，较2023年第二季度下降4.0%[25] - 2023年第三季度的非利息支出为12.32亿美元，较2022年第三季度增长6.1%[25] - 2023年第三季度的净收入为2.96亿美元，较2022年第三季度下降1.0%[26] - 2023年第三季度的核心回报率（Core ROTCE）为12.9%[7] - 2023年第三季度的有效税率为-29.8%[7] 用户数据 - 消费者汽车申请量创纪录，达到370万，融资量为106亿美元[14] - 总存款达到1530亿美元，同比增长71亿美元，客户数量为300万[14] - Ally Bank的总存款达到1528亿美元，同比增长71亿美元[65] - Ally Bank的零售存款客户达到300万，同比增长15%[65] 未来展望 - 预计2023年全年的净坏账率（NCOs）为1.8%[15] - 预计2024年可控费用增长将低于1%[15] - 预计2024年可控非利息支出增长目标为低于1%[22] - 预计2023年第四季度二手车价值将下降4%[56] - 2023年第四季度宣布每股普通股股息为0.30美元[31] - 2023年第四季度零售汽车投资组合收益率为9.0%[76] - 2023年第四季度税率预计在9%至18%之间[76] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度的贷款与存款比率为98%[19] - 2023年第三季度的可用流动性为642亿美元[19] - 2023年第三季度的风险加权资产为1580亿美元[32] 市场扩张和并购 - 2023年第三季度的总贷款和租赁为1492.48亿美元，较2022年第三季度增长8.02%[29] - 保险业务的已赚保费为3.24亿美元，同比增长15%[62] 负面信息 - 2023年第三季度净损失为3.93亿美元，较2022年第三季度的2.17亿美元有所上升[39] - 2023年第三季度的信贷损失准备金为4.44亿美元，同比增加113%[60] - 2023年第三季度的净不良贷款率为1.8%[76] - 2023年第三季度的汽车业务税前收入为3.77亿美元，同比下降[58] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第三季度的核心OID为8.12亿美元，较2022年第三季度增长4.0%[29] - 2023年第三季度的调整后非利息支出为8.64亿美元，较第二季度的8.91亿美元下降3.0%[129] - 2023年第三季度的调整后效率比率为52.1%，较第二季度的51.7%略有上升[129] - 2023年第三季度的公允价值变动对股权证券的影响为5600万美元，较第二季度的-2500万美元有显著变化[132]

财务数据和关键指标变化 - 调整后每股收益0.83美元,核心ROTCE为13%,收入20亿美元,反映了在动态环境中的又一个扎实的执行季度 [14] - 公司录得3000万美元的重组费用,预计将带来8000万美元的年度节支 [14] - 公司实现了部分税收抵免的利益,总计9400万美元,相当于每股0.31美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车金融业务录得创纪录的370万美元申请量,带来106亿美元的贷款,收益率为10.7% [16][17] - 保险业务继续成功增长和深化与经销商的关系,保费收入达3.24亿美元,为2009年以来最高 [18] - 公司银行业务继续提供有益的、有纪律的增长,几乎100%的10.6亿美元组合处于优先地位 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售存款1400亿美元,同比增长6.2亿美元,客户增加95,000,创历史新高 [51] - 公司银行组合规模为106亿美元,反映了团队的纪律和专注于最佳风险调整回报 [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在评估各种方式来变现某些税收抵免,并在本季度实现了部分这些利益 [15] - 公司正在积极参与行业应对,包括与同行银行和银行政策研究所的协调,以应对监管环境的变化 [29][30] - 公司将继续专注于提高效率,2024年预计总费用增长约2%,其中可控费用增长不到1% [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的战略、运营和财务定位表示信心,并对领导团队在过渡期内无缝执行充满信心 [8][11] - 管理层认为公司正处于一个有吸引力的财务前景,并对未来几年的大幅盈利增长充满信心 [12][57] - 管理层表示,尽管目前利率环境带来了压力,但公司已做好准备应对利率上升的挑战,并有望在利率稳定后实现净息差扩张 [20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Nash 提问** JB离职的决定是否受到公司未来中期回报能力的看法的影响?公司是否仍然相信中期内可实现两位数回报和6美元每股收益? [63][64] **Jeffrey J. Brown 回答** 财务前景的变化并未影响我的决定,我对公司未来的财务状况更加有信心。尽管目前利率环境带来了一些压力,但随着资产负债表的滚动,公司有望轻松实现4%以上的净息差和中teens的回报率 [64][65] 问题2 **Sanjay Sakhrani 提问** 公司对新CEO人选的标准是什么?内部还是外部人选?[76][77] **Jeffrey J. Brown 回答** 董事会正在与一家全球领先的猎头公司合作,正在进行外部搜索。他们希望找到一位能够继续推动公司文化和业务转型的领导者。我将全程参与这一过程,希望能在1月底前找到合适的人选 [79][80][83] 问题3 **Bill Carcache 提问** 存款成本上升压力是否会持续,公司是否有进一步的资产收益率提升空间来抵消? [102][103] **Russell Hutchinson 回答** 我们认为存款竞争压力可能会持续,但幅度有限。我们的存款基础保持强劲增长,客户粘性很高,这为我们提供了一定的缓冲。同时,资产收益率的提升也将有助于抵消存款成本上升的影响 [104][105]