财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额同比增长7%至5.67亿美元，主要受全球公路市场需求强劲推动 [10] - 毛利率为46%，同比下降170个基点，主要由于不利的材料成本部分被净销售额增长和某些产品价格上涨所抵消 [11] - 净收入为9400万美元，同比增长22%，主要由于销售、一般和行政费用减少以及更高的毛利润 [12] - 调整后的EBITDA为1.89亿美元，占净销售额的33.3%，同比增长8.6% [12] - 调整后的自由现金流为1.53亿美元，同比增长12.5% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美以外公路市场同比增长31%，主要由于全球公路市场需求强劲和增长计划的持续执行 [10] - 北美非公路市场同比增长1900万美元，主要由于水力压裂应用需求改善 [11] - 北美以外非公路市场同比增长1000万美元，主要由于能源、采矿和建筑行业需求增加 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球非公路市场受益于全球能源和原材料需求增加，经济复苏势头增强 [11] - 北美公路市场需求强劲，但全球供应链问题限制了商用车行业的生产 [8] - 北美以外市场表现优于预期，特别是在能源、采矿和建筑行业 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于资本支出和研发，以支持长期增长和产品开发计划 [17] - 公司推出了新的eGen Power系列产品，包括100S和130D e-axle变体，并与多家OEM合作推动电动化 [18][19] - 公司与北京精进电动达成战略合作协议，加速电动汽车产品和项目的发展 [21] - 公司收购了印度AVTEC的非公路变速箱组合，以扩大在印度和亚洲中东市场的业务 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链挑战将继续影响商用车行业的生产，预计这些问题将持续到2022年 [8][30] - 公司预计2021年净销售额在23.25亿至24亿美元之间，净收入在3.95亿至4.4亿美元之间 [15][16] - 公司对2022年的前景持乐观态度，预计供应链问题将有所改善 [30][43] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了1亿美元的股票，占流通股的2%以上，并在2021年累计回购了超过7%的流通股 [9] - 公司在第三季度获得了穆迪和惠誉的信用评级升级 [9] - 公司计划继续通过季度股息和股票回购向股东返还资本 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链问题何时缓解 - 公司预计供应链问题将持续到2022年，尽管在某些方面有所改善，但整体情况仍然充满挑战 [30][31] 问题: 公司如何超越市场增长 - 公司通过新产品发布和市场扩展计划，预计将在多个终端市场中超越行业增长 [32][33] 问题: FuelSense软件的潜在增长 - FuelSense软件的收入预计将随着销量增长，特别是在燃料价格上涨的背景下 [40] 问题: OEM是否在囤积变速箱 - OEM的库存能力有限，公司目前处于需求受限状态，预计能够满足2022年的需求 [40][41] 问题: 供应链改善的迹象 - 公司对供应链的改善持谨慎乐观态度，尽管整体情况仍然充满挑战 [43] 问题: 运营杠杆和利润率 - 公司预计在需求恢复后将实现历史性的增量利润率，尽管原材料成本上升和供应链挑战可能带来压力 [45][46] 问题: 定价策略 - 公司通过长期供应协议中的原材料成本转嫁机制来应对价格上涨，并继续通过产品价值提升来定价 [49] 问题: 股票回购计划 - 公司计划继续通过股票回购和股息向股东返还资本，同时保持对战略收购和投资的灵活性 [51][54] 问题: 净销售额指引调整 - 净销售额指引调整主要由于北美公路市场需求受限，尽管其他市场表现优于预期 [62] 问题: 价格成本关系 - 公司预计第四季度价格成本仍将不利，但2022年将通过原材料成本转嫁机制改善 [65]

财务表现 - 公司2021年第三季度净销售额为5.67亿美元，同比增长6.6%[16] - 2021年前九个月净收入为3.24亿美元，同比增长35.6%[16] - 公司2021年第三季度净利润为3.24亿美元，同比增长35.6%[23] - 2021年前九个月净销售额为17.58亿美元，同比增长13.7%[35] - 公司2021年第三季度毛利率为46%，同比提升0.6个百分点[16] - 2021年前九个月每股收益为2.97美元，同比增长41.4%[16] - 公司2021年第三季度净销售额为5.67亿美元，同比增长6.6%[35] - 2021年前九个月净销售额为17.58亿美元，同比增长13.7%[35] - 公司2021年第三季度净收入为9400万美元，同比增长22%，净收入占净销售额的比例为16.6%[110] - 2021年前九个月净收入为3.24亿美元，同比增长36%，净收入占净销售额的比例为18.4%[123] - 2021年前九个月公司毛利润为8.4亿美元，同比增长13%，主要得益于净销售额增加1.51亿美元、部分产品价格上涨2100万美元以及2020年第二季度重组费用未在2021年重现[126] 现金流与债务 - 公司2021年第三季度现金及现金等价物为2.61亿美元，同比下降15.8%[13] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流量净额为4.67亿美元，同比增长16.2%[18] - 2021年前九个月长期债务为25.04亿美元，同比下降0.1%[13] - 截至2021年9月30日，公司的长期债务总额为25.33亿美元，其中6亿美元为当前到期债务[47] - 2021年9月30日，公司现金等价物的公允价值为1.15亿美元，而2020年12月31日为1.6亿美元[45] - 2021年9月30日，公司长期债务的公允价值为25.67亿美元，基于二级市场价格[47] - 2021年9月30日，公司循环信贷额度可用金额为6.45亿美元，扣除500万美元的信用证承诺[50] - 2021年9月30日，公司第一留置权净杠杆比率为0.46倍，符合信贷协议要求[50] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.61亿美元，其中1.16亿美元由外国子公司持有，主要位于中国和荷兰[135] - 截至2021年9月30日，公司总债务为25.33亿美元，包括6.33亿美元的定期贷款和19亿美元的高级票据[137] - 2021年前九个月公司经营活动产生的现金流为4.67亿美元，同比增长16%，主要由于毛利润增加和现金激励薪酬支付减少[146] - 2021年前九个月公司投资活动使用的现金流为1.19亿美元，同比增长49%，主要由于资本支出增加和向JJE提供的贷款[147] - 2021年前九个月公司融资活动使用的现金流为3.96亿美元，同比增长51%，主要由于股票回购计划下的回购金额增加[148] 研发与资本支出 - 公司2021年第三季度研发支出为4200万美元，同比增长27.3%[16] - 2021年前九个月资本支出为1.12亿美元，同比增长33.3%[18] - 2021年第三季度研发费用为4200万美元，同比增长27%，主要由于产品计划支出的增加[117] - 2021年前九个月公司研发费用为1.21亿美元，同比增长13%，主要由于产品计划支出增加和激励薪酬费用上升[130] 股票回购 - 公司2021年第三季度回购股票3.26亿美元，同比增长66.3%[18] - 公司在2021年第三季度回购了1亿美元的普通股，2021年前九个月累计回购了3.26亿美元，截至2021年9月30日，回购计划中仍有5.01亿美元的授权额度[87] - 公司在2021年7月1日至7月31日期间回购了2,104,538股股票，平均每股价格为39.91美元[170] - 2021年8月1日至8月31日期间，公司回购了401,313股股票，平均每股价格为39.87美元[170] - 截至2021年9月30日，公司累计回购了2,505,851股股票，平均每股价格为39.91美元[170] - 公司董事会批准的股票回购计划总额为30亿美元，截至2021年9月30日，仍有约5.166亿美元可用于回购[170] 市场表现 - 北美市场占公司2020年总收入的79%[26] - 公司2021年第三季度北美公路市场销售额为2.75亿美元，同比下降2.1%[35] - 公司2021年第三季度国防市场销售额为3900万美元，同比下降30.4%[35] - 公司2021年第三季度服务零件、支持设备及其他销售额为1.26亿美元，同比增长5.9%[35] - 公司2021年第三季度北美以外公路市场销售额为9300万美元，同比增长31%[35] - 公司2021年第三季度北美以外非公路市场销售额为1400万美元，同比增长250%[35] - 2021年第三季度，北美公路市场净销售额同比下降2%，主要由于供应链、劳动力和原材料限制影响了商用车的生产[96] - 北美非公路市场净销售额同比增长1900%，主要由于水力压裂应用需求的增加[96] - 国防市场净销售额同比下降30%，主要由于履带车辆应用需求减少[96] - 北美以外公路市场净销售额同比增长31%，主要由于疫情后客户需求的恢复和增长计划的执行[96] - 北美以外非公路市场净销售额同比增长250%，主要由于能源、采矿和建筑行业的需求增加[96] - 服务零件、支持设备和其他市场净销售额同比增长6%，主要由于全球服务零件需求的增加[96] 资产负债与负债 - 截至2021年9月30日，公司的商誉和无形资产净值为29.92亿美元，而2020年12月31日为30.27亿美元[40] - 2022年至2026年的无形资产摊销费用预计分别为4500万美元、4300万美元、800万美元、400万美元和100万美元[40] - 截至2021年9月30日，公司产品保修负债为5800万美元，较2020年同期减少700万美元[59][60] - 截至2021年9月30日，公司递延收入为1.38亿美元，较2020年同期减少200万美元[61][62] - 公司运营租赁负债为1800万美元，加权平均折现率为4.36%[64][65] - 公司持有的使用权资产总价值为1800万美元，其中建筑物占1600万美元[66] - 公司其他流动负债为1.98亿美元，较2020年同期增加5800万美元[69][70] 税务与费用 - 公司2021年第三季度和九个月的所得税费用分别为3000万美元和9400万美元，有效税率分别为24%和22%[75] - 公司2021年第三季度的净周期性福利成本为100万美元，而2020年同期为200万美元[72] - 公司2021年九个月的净周期性福利成本为500万美元，而2020年同期为600万美元[72] - 公司2021年第三季度的基本每股收益为0.89美元，稀释每股收益为0.89美元[86] - 公司2021年九个月的基本每股收益为2.97美元，稀释每股收益为2.97美元[86] - 公司2021年第三季度的其他综合损失为200万美元，而2020年同期为300万美元[78] - 公司2021年九个月的其他综合损失为300万美元，而2020年同期为400万美元[79] - 公司2021年第三季度的净收入为9400万美元，而2020年同期为7700万美元[86] - 公司2021年九个月的净收入为3.24亿美元，而2020年同期为2.39亿美元[86] - 公司2021年第三季度的加权平均普通股流通股为1.06亿股，而2020年同期为1.13亿股[86] - 公司2021年第三季度销售、一般和行政费用为7300万美元，同比下降22%，主要由于2020年不利的产品保修调整未在2021年重现[116] - 2021年前九个月公司销售、一般及行政费用为2.26亿美元，同比下降5%，主要由于2020年不利的产品保修调整未在2021年重现[129] - 2021年前九个月公司净利息费用为8700万美元，同比下降13%，主要由于长期债务再融资导致利率下降[131] - 2021年前九个月公司所得税费用为9400万美元，有效税率为22%，相比2020年同期有所下降[133] 战略合作与投资 - 公司与精进电动科技（JJE）达成战略合作，开发全球商用车的电动动力系统，并向JJE的美国子公司提供了1100万美元的贷款以支持其产品开发[88][91] - 公司计划投资约4200万美元参与JJE在上海证券交易所科创板的首次公开募股，占JJE已发行普通股的3.25%[88][91] - 公司将以约2700万美元收购AVTEC公司的非公路业务变速箱组合和马德拉斯出口加工区的非公路零部件加工业务[91] 利率与汇率风险 - 公司持有的利率互换合约名义总价值为7.5亿美元，加权平均LIBOR固定利率分别为3.04%、3.01%和2.82%[56] - 假设利率变化1/8个百分点，公司每年利息支出将受到约100万美元的影响[157] - 公司持有利率互换协议，总名义价值为7.5亿美元，加权平均LIBOR固定利率分别为3.01%、3.04%和2.82%[157] - 假设日元、欧元、印度卢比和人民币汇率波动10%，公司每年税后收益将受到约500万美元的影响[158] 原材料与供应链 - 公司约67%的销售成本由具有重要原材料含量的采购组件构成，其中铝和钢为主要原材料[159] - 假设铝和钢价格波动10%，公司每年收益将分别受到约500万美元和900万美元的影响[159] - 公司约75%的组件采购来自约40家供应商，其中部分为单一来源供应商[167] - 2020年，COVID-19疫情对公司业务产生了重大影响，导致全球制造设施减产和停产[165] - 公司预计未来原材料价格波动和供应链中断可能继续对业务产生负面影响[167] 其他 - 公司首席执行官David S. Graziosi和首席财务官G. Frederick Bohley于2021年10月28日签署了季度报告[175]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额同比增长60%至6.03亿美元，主要受益于客户需求和全球经济的复苏 [10] - 北美公路市场和非北美公路市场的净销售额分别增长84%和63%，服务零件、支持设备及其他市场的净销售额增长44% [10] - 毛利率为47.8%，同比增加400个基点，主要由于净销售额增长、2020年重组费用未重现以及部分产品价格上涨 [11] - 净利润为1.1亿美元，去年同期为2300万美元，增长主要由于毛利润增加 [11] - 调整后EBITDA为2.13亿美元，占净销售额的35.3%，去年同期为1.15亿美元，占净销售额的30.5% [11] - 调整后自由现金流为9500万美元，去年同期为6700万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美公路市场和非北美公路市场的净销售额分别增长84%和63% [10] - 服务零件、支持设备及其他市场的净销售额增长44%，主要由于北美服务零件、铝压铸件和支持设备的需求增加 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美公路市场和非北美公路市场的净销售额分别增长84%和63% [10] - 服务零件、支持设备及其他市场的净销售额增长44%，主要由于北美服务零件、铝压铸件和支持设备的需求增加 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于资本支出和研发，以支持长期增长计划，特别是在电动和混合动力产品领域 [16] - 公司推出了FracTran和TerraTran两款新产品，分别针对液压压裂和全球建筑及采矿市场 [18][20] - 公司与XCMG合作，推出TerraTran，进一步拓展中国市场 [21] - 公司参与了美国陆军的OMFV项目，提供下一代电动传动系统 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链限制是行业面临的最大挑战，预计2021年内无法解决 [8] - 尽管面临供应链挑战，公司对2021年全年业绩保持乐观，重申了全年指引 [15] - 公司预计2021年净销售额在23.25亿至24.75亿美元之间，净利润在3.95亿至4.65亿美元之间，调整后EBITDA在7.95亿至8.85亿美元之间 [15][16] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了1.3亿美元的股票，占流通股的3%，并支付了每股0.19美元的季度股息 [9] - 自2012年IPO以来，公司已回购超过50%的流通股 [9] - 穆迪投资者服务公司对公司的信用评级进行了全面升级 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 电动传动系统的竞争环境如何 [26] - 公司认为电动传动系统仍处于早期阶段，市场上有多家供应商，但公司通过提供多样化的解决方案来覆盖大部分市场 [29][30] 问题: 中国市场的业务扩展情况 [31] - 公司在中国市场与多家合作伙伴合作，继续推进技术应用，并满足客户对更高性能的需求 [32] 问题: 供应链和通胀的影响 [34] - 供应链问题比一年前更加严重，涉及物流、电子元件短缺和劳动力问题，预计这些问题将持续到2022年 [35][36] - 公司预计2021年价格将上涨150个基点，但由于原材料成本上升，短期内价格/成本可能为负 [39][40] 问题: 资本支出和电动传动系统的投资 [41] - 公司的资本支出和研发投资涵盖了传统和电动传动系统，特别是在电动传动系统的开发和测试能力方面 [42][43] - 公司也在考虑通过并购等方式增强全球能力 [44] 问题: 2021年增量成本对2022年的影响 [46] - 2021年的增量成本主要来自供应链效率低下、加急运费和加班费用，预计这些成本在供应链恢复后将减少 [48] 问题: 电动传动系统对长期收入和利润率的影响 [46] - 公司认为电动传动系统的单车价值将显著高于传统系统，但长期收入和利润率的影响尚不明确 [49][50] 问题: 与主要卡车制造商的合作进展 [54] - 公司预计在2021年下半年会有更多合作公告，尽管市场条件充满挑战，但团队仍在积极推进多个项目 [55] 问题: 供应链瓶颈何时缓解 [60] - 公司预计供应链问题将持续到2022年，特别是电子元件短缺问题 [61][62] 问题: 电动车辆的订单情况 [60] - 公司表示电动车辆的订单数量仍然较低，且项目时间表没有提前 [65]

业绩总结 - 2021年第二季度净销售额为6.03亿美元，较2020年第二季度的3.77亿美元增长73.6%[9] - 2021年第二季度净收入为1.1亿美元，较2020年第二季度的2300万美元增长378.3%[9] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2.13亿美元，较2020年第二季度的1.15亿美元增长85.2%[9] - 2021年第二季度毛利率为47.8%，较2020年第二季度的43.8%提高400个基点[9] - 2021年第二季度的自由现金流为9500万美元，较2020年第二季度的6700万美元增长41.8%[16] 市场表现 - 北美公路市场的销售额为3.02亿美元，较2020年第二季度的1.64亿美元增长84%[12] - 2021年指导的净销售额为23.25亿至24.75亿美元，反映出对北美市场的持续需求和全球价格上涨[18] - 2021年指导的净收入为3.95亿至4.65亿美元[18] - 2021年指导的调整后EBITDA为7.95亿至8.85亿美元[18] 资本支出与现金流 - 2021年第二季度的资本支出为4800万美元，较2020年第二季度的2800万美元增长71.4%[16] - 2021年6月30日的调整后自由现金流为95百万美元[22] - 2021年6月30日的净现金提供来自经营活动为143百万美元[22] - 2021年12月31日的净现金提供来自经营活动为585百万美元至655百万美元[24] 历史数据对比 - 2020年的调整后EBITDA为732百万美元，占净销售的35.2%[21] - 2019年的净销售为2,698百万美元，净收入为604百万美元[21] - 2018年的调整后自由现金流为737百万美元[22]

财务表现 - 公司2021年第二季度净销售额为6.03亿美元，同比增长60%[15] - 公司2021年上半年净销售额为11.91亿美元，同比增长17%[15] - 公司2021年第二季度净利润为1.1亿美元，同比增长378%[15] - 公司2021年上半年净利润为2.3亿美元，同比增长42%[15] - 公司2021年第二季度每股收益为1.01美元，同比增长405%[15] - 公司2021年上半年每股收益为2.09美元，同比增长47%[15] - 公司2021年上半年经营活动产生的现金流量净额为2.71亿美元，同比增长13%[17] - 公司2021年上半年投资活动使用的现金流量净额为6900万美元，同比增长53%[17] - 公司2021年上半年融资活动使用的现金流量净额为2.74亿美元，同比增加559%[17] - 公司2021年6月30日现金及现金等价物余额为2.38亿美元，同比下降45%[17] - 公司2021年上半年净销售额为11.91亿美元，同比增长17.5%[35] - 公司2021年上半年净利润为2.3亿美元，同比增长42%[23] - 公司2021年上半年库存总额为2.06亿美元，同比增长13.8%[38] - 公司2021年上半年北美公路市场收入为3.02亿美元，同比增长84.1%[35] - 公司2021年上半年国防市场收入为9300万美元，同比增长13.4%[35] - 公司2021年上半年服务零件、支持设备及其他收入为2.5亿美元，同比增长10.1%[35] - 公司2021年上半年北美非公路市场收入为1100万美元，与去年同期持平[35] - 公司2021年上半年北美以外市场公路收入为1.82亿美元，同比增长37.9%[35] - 公司2021年上半年北美以外市场非公路收入为3400万美元，同比下降26.1%[35] - 公司2021年6月30日止三个月的净收入为1.1亿美元，基本每股收益为1.01美元[86] - 公司2021年6月30日止六个月的净收入为2.3亿美元，基本每股收益为2.09美元[86] - 公司2021年6月30日止三个月回购了1.3亿美元的普通股[87] - 公司2021年6月30日止六个月回购了2.26亿美元的普通股[87] - 公司截至2021年6月30日仍有6.01亿美元的授权回购额度[87] - 公司2021年第二季度调整后EBITDA为2.13亿美元，占净销售额的35.3%[102] - 公司2021年第二季度调整后自由现金流为9500万美元[102] - 公司2021年上半年直接材料成本占总销售成本的67%，间接费用占25%，直接人工成本占8%[95] - 公司2021年第二季度净销售额为6.03亿美元，同比增长60%，主要受北美公路市场复苏推动[108] - 公司2021年第二季度毛利率为48%，同比增加400个基点，主要由于销售额增长和产品价格上涨[112] - 公司2021年第二季度研发费用为4100万美元，同比增长8%，主要由于产品研发投入增加[114] - 公司2021年第二季度净收入为1.1亿美元，同比增长378%，净利率为18%[107] - 公司2021年上半年净销售额为11.91亿美元，同比增长17%，主要受北美和海外公路市场复苏推动[121] - 公司2021年上半年毛利率为49%，同比增加20个基点，主要由于销售额增长和产品价格上涨[123] - 公司2021年上半年净收入为2.3亿美元，同比增长42%，净利率为19%[120] - 公司2021年上半年的经营活动现金流为2.71亿美元，较2020年同期的2.4亿美元有所增加，主要由于毛利润增加和现金激励补偿费用减少[142] - 公司2021年上半年的投资活动现金流为-6900万美元，较2020年同期的-4500万美元有所增加，主要由于资本支出增加了2000万美元[143] - 公司2021年上半年的融资活动现金流为-2.74亿美元，较2020年同期的4900万美元有所减少，主要由于2020年的循环信贷额度借款未在2021年重现[144] - 公司截至2021年6月30日持有2.38亿美元的现金及现金等价物，加上6.45亿美元的循环信贷额度，公司认为未来12个月的现金流需求将得到满足[141] - 公司2021年第二季度北美公路市场净销售额同比增长84%，达到3.02亿美元，主要受疫情后客户需求恢复的推动[93] - 公司2021年第二季度北美非公路市场净销售额同比增长200%，达到900万美元，主要受水力压裂应用需求增加的推动[93] - 公司2021年第二季度国防市场净销售额同比增长14%，达到4800万美元，主要受履带车辆应用需求增加的推动[93] - 公司2021年第二季度北美以外公路市场净销售额同比增长63%，达到9800万美元，主要受疫情后客户需求恢复的推动[93] - 公司2021年第二季度北美以外非公路市场净销售额同比下降5%，达到1800万美元，主要受能源行业需求下降的影响[93] - 公司2021年第二季度服务零件、支持设备及其他市场净销售额同比增长44%，达到1.28亿美元，主要受北美服务零件、铝压铸部件和支持设备需求增加的推动[93] - 公司2021年第二季度总净销售额同比增长60%，达到6.03亿美元[93] 资产负债与现金流 - 截至2021年6月30日，公司的商誉和无形资产净值为30.04亿美元，较2020年12月31日的30.27亿美元略有下降[40] - 2022年至2026年，公司预计其他无形资产的摊销费用分别为4500万、4300万、800万、400万和100万美元[40] - 截至2021年6月30日，公司的长期债务总额为25.35亿美元，较2020年12月31日的25.38亿美元略有减少[47] - 公司长期债务的公允价值为25.92亿美元，基于2021年6月30日的二级市场价格[47] - 公司现金等价物的公允价值为1.1亿美元，较2020年12月31日的1.6亿美元有所下降[45] - 公司衍生工具负债的公允价值为4500万美元，较2020年12月31日的6000万美元有所减少[45] - 公司高级担保信贷设施的循环信贷额度为6.5亿美元，截至2021年6月30日，公司可用的循环信贷额度为6.45亿美元[50] - 公司高级担保信贷设施的定期贷款最低季度本金支付为200万美元，截至2021年6月30日，公司未支付任何非正常资产销售的净现金收益[50] - 公司高级担保信贷设施要求公司维持最高第一留置权净杠杆比率为5.50倍，截至2021年6月30日，公司的第一留置权净杠杆比率为0.50倍[50] - 公司高级担保信贷设施的承诺费为0.25%，基于公司第一留置权净杠杆比率[50] - 公司持有的利率互换合约名义总价值为7.5亿美元，加权平均LIBOR固定利率分别为3.04%、3.01%和2.82%[56] - 截至2021年6月30日，公司产品保修负债为6000万美元，较2020年同期增加1200万美元[59][60] - 截至2021年6月30日，公司递延收入为1.42亿美元，较2020年同期减少300万美元[61][62] - 公司运营租赁负债为1900万美元，加权平均折现率为4.36%[64][65] - 公司使用权资产为2000万美元，其中建筑物占1800万美元[66] - 公司其他流动负债为1.88亿美元，较2020年同期增加4800万美元[69][70] - 公司2021年6月30日止三个月的净周期性福利成本为200万美元，2020年同期为200万美元[72] - 公司2021年6月30日止六个月的净周期性福利成本为400万美元，2020年同期为400万美元[72] - 公司2021年6月30日止三个月的所得税费用为3000万美元，有效税率为21%[74] - 公司2021年6月30日止六个月的所得税费用为6400万美元，有效税率为22%[74] - 公司截至2021年6月30日记录了300万美元的环境修复负债[82] - 公司在中国子公司确认了300万美元递延所得税负债，用于支付已纳税收入和未汇出收益[132] - 公司截至2021年6月30日的总债务为25.35亿美元，其中包括6.35亿美元的ATI定期贷款、4亿美元的4.75%高级票据、5亿美元的5.875%高级票据和10亿美元的3.75%高级票据[133] - 公司在2021年上半年支付了300万美元的定期贷款本金，与2020年同期持平[134] - 公司的高级担保信贷额度提供了6.5亿美元的循环信贷额度，截至2021年6月30日，公司有6.45亿美元可用额度[136] - 公司截至2021年6月30日的第一留置权净杠杆率为0.50x，低于4.00x的阈值，因此无需支付超额现金流[136] 股票回购与股东权益 - 公司在2021年第二季度回购了总计3,122,243股普通股，平均价格为每股41.60美元[163] - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划中剩余的可用金额为6.006亿美元[163] - 公司在2021年4月至6月期间，每月回购股票的数量分别为845,660股、622,764股和1,653,819股[163] - 公司董事会批准的股票回购计划总额为30亿美元，且该计划没有终止日期[163] 风险与法律事项 - 公司对铝和钢的价格波动敏感，假设铝和钢的价格分别上涨10%，公司的年收益将分别减少400万美元和600万美元[155] - 公司披露控制和程序在2021年第二季度末被评估为有效，确保信息在SEC规定的时间内记录、处理和报告[157] - 公司在2021年第二季度内未发生对其财务报告内部控制产生重大影响的变化[158] - 公司面临的法律诉讼包括商业交易、产品责任、个人伤害、工人赔偿、安全、健康、税收和环境等事项[160] - 公司风险因素与2020年年报中披露的内容相比没有重大变化[161] 市场与收入分布 - 北美市场是公司主要收入来源，2021年上半年北美市场收入为6.21亿美元，占总收入的52.1%[35] - 公司2021年上半年北美公路市场收入为3.02亿美元，同比增长84.1%[35] - 公司2021年上半年国防市场收入为9300万美元，同比增长13.4%[35] - 公司2021年上半年服务零件、支持设备及其他收入为2.5亿美元，同比增长10.1%[35] - 公司2021年上半年北美非公路市场收入为1100万美元，与去年同期持平[35] - 公司2021年上半年北美以外市场公路收入为1.82亿美元，同比增长37.9%[35] - 公司2021年上半年北美以外市场非公路收入为3400万美元，同比下降26.1%[35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额同比下降8%至5.88亿美元 但环比增长10% 反映出客户需求的复苏 [13] - 毛利率为49.5% 同比下降170个基点 主要由于净销售额下降和材料成本上升 [14] - 净利润为1.2亿美元 同比下降13.7% 主要由于毛利下降 [14] - 调整后EBITDA为2.22亿美元 占净销售额的37.8% 同比下降14.4% [14] - 调整后自由现金流为1.07亿美元 同比下降15.7% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球公路市场、服务零部件、支持设备和其他市场以及北美非公路市场需求增加 推动2021年净销售额预期上调 [18] - 工程研发费用同比增长200万美元 主要由于产品计划支出的时间安排 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美以外市场同比增长17% 环比增长9% 其中中国市场表现突出 同比增长1200万美元 [48] - 日本、欧洲和拉丁美洲市场也表现出良好的增长势头 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续加大对工程研发和资本支出的投资 以抓住各终端市场的增长机会 [12] - 推出eGen品牌 包括eGen Flex电动混合动力系统和eGen Power全电动驱动桥 进军商用车电动化领域 [21][22] - 与Emergency One达成战略合作 将eGen Power 100D电动驱动桥集成到其消防和救援车辆平台中 [24] - 发布2020年环境、社会和治理(ESG)报告 强调公司在环境保护、社会责任和公司治理方面的承诺 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链持续紧张 包括劳动力短缺、原材料短缺、物流问题以及半导体等电子元件供应不足 [10] - 客户需求正在改善 但供应链挑战预计将持续 [11] - 对2021年全年业绩预期进行上调 预计净销售额增长15% 调整后EBITDA在7.95亿至8.85亿美元之间 [18][19] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了约9600万美元股票 并提高季度股息至每股0.19美元 [12] - 截至第一季度末 公司拥有2.95亿美元现金和6.45亿美元可用循环信贷额度 净杠杆率为3.2倍 [17] 问答环节所有的提问和回答 关于利润率 - 预计2021年全年价格成本基本持平 原材料成本上升可能带来100个基点的利润率压力 [30] - 长期来看 随着供应链恢复和收入增长 利润率有望改善 [31] 关于电动化战略 - 电动化产品的订单时间和数量可能比预期更长和更少 [34] - eGen产品的内容价值预计是传统产品的3-10倍 [37] - 电动化进程面临技术挑战和成本压力 客户需求需要时间发展 [40][42] 关于中国市场 - 中国市场表现强劲 同比增长1200万美元 预计将继续保持增长势头 [48] 关于基础设施投资 - 2021年业绩预期未考虑潜在的基础设施投资影响 但可能为2022年带来额外增长动力 [51][52] 关于竞争格局 - 对ZF进入北美中型卡车市场表示关注 但相信Allison产品的性能和客户偏好将保持竞争力 [54][65] 关于电动驱动桥合作 - 公司采取合作而非单打独斗的策略 与多个行业参与者保持合作 [68][69] 关于市政车队更新 - 市政车队利用率正在缓慢改善 但劳动力短缺可能影响服务能力 [59][60]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为5.88亿美元，同比下降7.7%[9] - 第一季度毛利率为49.5%，较2020年第一季度的51.2%下降170个基点[9] - 第一季度净收入为1.20亿美元，同比下降13.7%[9] - 调整后的EBITDA为2.22亿美元，同比下降13.6%[9] - 北美公路市场的销售额为3.19亿美元，同比下降9.4%[12] - 国防市场的销售额为4500万美元，同比增长12.5%[12] - 调整后的自由现金流为1.07亿美元，同比下降15.7%[18] - 2021年第一季度的经营活动提供的净现金为128百万美元，较去年同期下降了13.4%[25] 未来展望 - 2021年净销售额指导范围为23.25亿至24.75亿美元[21] - 2021年调整后的EBITDA指导范围为7.95亿至8.85亿美元[21] - 2021年资本支出指导范围为1.70亿至1.80亿美元[21] - 2021年预计的净现金提供为585百万美元至655百万美元[27] 历史数据对比 - 2020年调整后的EBITDA为732百万美元，占净销售额的35.2%[24] - 2020年净收入为299百万美元，占净销售额的14.4%[24] - 2020年第一季度的调整后的EBITDA为222百万美元，占净销售额的37.8%[24] - 2020年自由现金流为458百万美元，较2019年下降了32.2%[25] - 2020年净收入为299百万美元，较2019年下降了50.5%[24] - 2020年长期资产的扣除为115百万美元[25]

财务表现 - 公司2021年第一季度净销售额为5.88亿美元，同比下降7.7%[16] - 公司2021年第一季度净收入为1.2亿美元，同比下降13.7%[16] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物为2.95亿美元，同比下降4.8%[13] - 公司2021年第一季度总资产为45.34亿美元，同比增长1.3%[13] - 公司2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.28亿美元，同比下降13.5%[18] - 公司2021年第一季度研发支出为3800万美元，同比增长5.6%[16] - 公司2021年第一季度回购普通股9600万美元，同比下降46.7%[18] - 公司2021年第一季度长期债务为25.06亿美元，与上季度基本持平[13] - 公司2021年第一季度股东权益为7.64亿美元，同比增长1.1%[13] - 公司2021年第一季度存货为1.93亿美元，同比增长6.6%[13] - 2021年第一季度总净销售额为5.88亿美元，同比下降7.7%[33] - 2021年第一季度公司净销售额为5.88亿美元，同比下降8%[88] - 公司2021年第一季度净收入为1.2亿美元，同比下降13.7%[81] - 2021年第一季度净销售额为5.88亿美元，同比下降8%，主要受北美公路市场销售额下降9%的影响[101] - 2021年第一季度调整后自由现金流为1.07亿美元，同比下降16%[97] - 2021年第一季度调整后EBITDA为2.22亿美元，占净销售额的37.8%，同比下降2.5个百分点[97] - 2021年第一季度毛利率为49%，同比下降170个基点，主要受销售额下降和材料成本上升的影响[104] - 2021年第一季度研发费用为3800万美元，同比增长6%，主要受激励薪酬增加的影响[106] - 2021年第一季度利息支出为2900万美元，同比下降12%，主要受长期债务再融资后利率下降的影响[107] - 2021年第一季度所得税费用为3400万美元，有效税率为22%，同比下降1个百分点[109] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为1.28亿美元，较2020年同期的1.48亿美元有所下降[121][122] - 2021年第一季度投资活动使用的现金流为2100万美元，与2020年同期持平[123] - 2021年第一季度融资活动使用的现金流为1.21亿美元，较2020年同期的2.03亿美元有所下降，主要由于股票回购减少8400万美元[124] 市场表现 - 2021年第一季度北美公路市场收入为3.19亿美元，同比下降9.4%[33] - 2021年第一季度国防市场收入为4500万美元，同比增长12.5%[33] - 北美公路市场净销售额同比下降9%，主要受COVID-19疫情影响[88] - 国防市场净销售额同比增长13%，主要受履带车辆应用需求增加驱动[88] - 北美以外公路市场净销售额同比增长17%，主要受亚洲市场需求增加驱动[88] - 北美以外非公路市场净销售额同比下降41%，主要受能源行业需求下降影响[88] - 服务零件、支持设备及其他市场净销售额同比下降12%，主要受北美服务零件需求下降影响[88] 资产与负债 - 2021年3月31日库存总额为1.93亿美元，较2020年12月31日的1.81亿美元增长6.6%[36] - 2021年3月31日商誉和无形资产净值为30.15亿美元，较2020年12月31日的30.27亿美元略有下降[38] - 2021年第一季度公司商誉价值为20.64亿美元，与2020年底持平[37] - 2021年第一季度公司无形资产净值为9.51亿美元，较2020年底的9.63亿美元下降1.2%[38] - 2021年第一季度公司研发中的无形资产价值为2500万美元，与2020年底持平[38] - 2021年第一季度公司客户关系无形资产净值为1.34亿美元，较2020年底的1.46亿美元下降8.2%[38] - 2021年第一季度公司专有技术无形资产净值为100万美元，与2020年底持平[38] - 公司现金等价物的公允价值为1.85亿美元（2021年3月31日）和1.6亿美元（2020年12月31日），属于公允价值层级中的Level 1[43] - 公司衍生工具负债净值为4600万美元（2021年3月31日）和6000万美元（2020年12月31日），属于公允价值层级中的Level 2[43] - 公司长期债务总额为25.36亿美元（2021年3月31日）和25.38亿美元（2020年12月31日），其中6百万美元为当期到期债务[45] - 公司长期债务的公允价值为25.8亿美元（2021年3月31日），基于Level 2市场报价[45] - 公司新高级担保信贷设施的总承诺额为6.5亿美元，其中6.45亿美元可用（2021年3月31日）[48] - 公司新高级担保信贷设施的最低季度本金支付为200万美元，直至2026年3月到期[48] - 公司新高级担保信贷设施的第一留置权净杠杆比率为0.49x（2021年3月31日），低于要求的5.50x[48] - 公司4.75%高级票据的总额为4亿美元，2027年到期，未由任何国内子公司担保[50] - 公司5.875%高级票据的总额为5亿美元，2029年到期，未由任何国内子公司担保[51] - 公司于2020年11月完成了10亿美元的3.75%优先票据发行，用于赎回2024年到期的5.0%优先票据[52] - 截至2021年3月31日，公司持有的利率互换名义价值总计7.5亿美元，加权平均LIBOR固定利率分别为3.04%、3.01%和2.82%[54] - 截至2021年3月31日，公司当前和非当前产品保修负债分别为3200万美元和3000万美元[57] - 截至2021年3月31日，公司当前和非当前递延收入分别为3500万美元和1.07亿美元[59] - 截至2021年3月31日，公司当前和非当前经营租赁负债分别为400万美元和1600万美元[62] - 截至2021年3月31日，公司其他流动负债总额为1.78亿美元，其中包括5300万美元的工资和相关成本[68] - 截至2021年3月31日，公司记录了4600万美元的衍生品损失，预计在未来12个月内将有1400万美元重新分类至收益[55] - 截至2021年3月31日，公司持有现金及现金等价物2.95亿美元，其中1.85亿美元投资于美国政府支持的证券[111] - 截至2021年3月31日，公司总债务为25.36亿美元，包括6.36亿美元的新定期贷款和19亿美元的优先票据[113] - 2021年第一季度公司偿还了200万美元的新定期贷款本金[114] - 公司信用评级由穆迪和惠誉分别评为Ba2和BB[118] - 公司董事会授权股票回购计划总额为30亿美元，截至2021年3月31日已回购9600万美元，剩余7.31亿美元可用[118] - 截至2021年3月31日，公司持有2.95亿美元现金及现金等价物，并有6.45亿美元的新循环信贷额度可用[121] 风险与挑战 - 公司面临利率风险，假设利率变动1/8个百分点，每年利息支出将变动约100万美元[134] - 公司面临汇率风险，假设日元、欧元、印度卢比和人民币汇率变动10%，每年税后收益将变动约600万美元[135] - 公司面临商品价格风险，假设铝和钢价格变动10%，每年收益将分别变动约400万美元和500万美元[136] 股票回购与股东权益 - 公司2021年第一季度回购了9600万美元的普通股，回购计划剩余授权额度为7.31亿美元[82] - 公司2021年第一季度基本每股收益为1.08美元，稀释每股收益为1.07美元[81] - 公司2021年第一季度回购了239万股普通股，平均价格为40.36美元，总价值约为9600万美元[144] - 公司董事会授权股票回购计划总额为30亿美元，截至2021年3月31日已回购9600万美元，剩余7.31亿美元可用[118] 成本结构 - 公司2021年第一季度直接材料成本占总销售成本的65%，间接费用占26%，直接人工成本占9%[90] 报告与认证 - 公司提交了截至2021年3月31日的季度报告，包含简明的合并资产负债表、综合收益表、现金流量表和股东权益表[146] - 公司首席执行官和首席财务官根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条和第906条提交了认证文件[146] - 公司季度报告以Inline XBRL格式提交，包含财务报表和附注[146] - 公司总裁兼首席执行官David S. Graziosi和首席财务官G. Frederick Bohley签署了报告[148][149][150]

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额为5.35亿美元，同比下降13.3%[9] - 2020年第四季度毛利率为47.3%，较2019年第四季度下降100个基点[9] - 2020年第四季度净收入为6000万美元，同比下降43.9%[9] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1.86亿美元，同比下降13.9%[9] - 2020年第四季度经营活动提供的净现金为1.63亿美元，同比下降19.3%[15] - 2020年第四季度资本支出为3500万美元，同比下降56.8%[15] - 2020年第四季度调整后自由现金流为1.28亿美元，同比增长5.8%[15] - 2020年净收入（GAAP）为2.99亿美元，较2019年下降50%[21] - 2020年调整后的EBITDA为7.32亿美元，占净销售额的35.2%[21] - 2020年净销售额（GAAP）为20.81亿美元，较2019年下降22.9%[21] - 2020年调整后的自由现金流为4.58亿美元，较2019年下降32.2%[22] - 2020年三个月净收入（GAAP）为6,000万美元，较2019年下降44.4%[21] - 2020年三个月调整后的EBITDA为1.86亿美元，占净销售额的34.8%[21] - 2020年三个月净销售额（GAAP）为5.35亿美元，较2019年下降13.3%[21] 未来展望 - 2021年预计净销售额在22.65亿至24.15亿美元之间[17] - 2021年预计净收入在3.75亿至4.45亿美元之间[17] - 2021年预计调整后EBITDA在7.70亿至8.60亿美元之间[17] - 2021年净收入（GAAP）指导范围为3.75亿至4.45亿美元[24] - 2021年调整后的EBITDA指导范围为7.70亿至8.60亿美元[24] - 2021年调整后的自由现金流指导范围为3.90亿至4.50亿美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额同比下降13%至5.35亿美元，主要受疫情影响 [13] - 2020年第四季度毛利率为47.3%，同比下降100个基点，主要由于净销售额下降 [14] - 2020年第四季度净利润为6000万美元，同比下降47%，主要由于净销售额下降、长期债务再融资相关费用以及2019年环境修复调整未重现 [14] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1.86亿美元，占净销售额的34.8%，同比下降14%，主要由于毛利下降 [15] - 2020年第四季度调整后自由现金流为1.28亿美元，同比增加700万美元，主要由于资本支出和商业活动支出减少 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2020年完成了2.25亿美元的股票回购，占流通股的5%以上 [11] - 公司董事会批准将季度股息从每股0.17美元提高至0.19美元，增幅为12% [12] - 公司在2020年完成了长期债务的再融资，预计每年可节省1300万美元的现金利息支出 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年净销售额预计在22.65亿至24.15亿美元之间，中点增长12%，主要由于全球公路和服务零部件支持设备需求增加 [19] - 2021年预计净利润在3.75亿至4.45亿美元之间，调整后EBITDA在7.7亿至8.6亿美元之间 [20] - 2021年预计资本支出在1.7亿至1.8亿美元之间，其中6000万美元用于维持，超过1亿美元用于增长计划 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于电动推进技术，过去三年已投资约2.5亿美元 [24] - 公司计划推出九速变速箱，提供减少排放、提高燃油经济性和先进的启停功能 [29] - 公司正在开发下一代电动交叉驱动变速箱推进系统，具有自主和电动推进功能 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济复苏势头良好，但全球供应链仍然紧张，包括劳动力限制和组件材料短缺 [18] - 公司预计2021年将继续面临供应链挑战，特别是在半导体芯片等电子组件方面 [18] - 公司对未来的增长机会感到兴奋，特别是在电动推进和传统增长机会方面 [33] 其他重要信息 - 公司董事会决定将Larry Dewey任命为董事会名誉主席，以表彰其多年服务 [9] - 公司将继续为员工提供现场COVID-19检测，并鼓励员工保持警惕 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在新兴市场的机会 - 公司认为新兴市场对全自动解决方案有显著需求，特别是在缺乏熟练驾驶员的情况下 [71] - 公司将继续推动与全球动力总成的合作，以满足日益严格的排放标准 [72] 问题: 公司对电动推进技术的看法 - 公司认为电动推进技术的经济性仍然是广泛采用的主要障碍，需要整个动力总成的协作努力 [28] - 公司正在与多个主要OEM合作，将eGen Power电动轴集成到电动和氢燃料电池卡车的开发和验证计划中 [25] 问题: 公司对2021年北美公路业务的预期 - 公司预计2021年第一季度北美公路业务将略低于去年，第二和第三季度将有所改善，第四季度将略有增长 [76] - 公司预计中型卡车将继续保持强劲，租赁和租赁车队将继续保持高利用率 [77] 问题: 公司对2021年校车市场的预期 - 公司预计2021年校车市场份额将保持稳定，需求可能略有下降 [81] 问题: 公司对资本配置的优先事项 - 公司将继续优先考虑有机增长、产品开发和技术投资，同时寻求战略机会和股东回报 [88]