财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为26.98亿美元，较2018年的27.13亿美元下降1%，主要因部分市场需求降低，部分被其他市场需求增加抵消[200] - 2019年销售成本为13.04亿美元，较2018年的12.91亿美元增加1%，主要因公路业务量增加致制造成本上升，部分被退休激励计划费用减少和材料成本降低抵消[201] - 2019年毛利润为13.94亿美元，较2018年的14.22亿美元下降2%，主要因净销售额降低和制造成本上升，部分被产品提价和退休激励计划费用减少抵消[203] - 2019年销售、一般和行政费用为3.54亿美元，较2018年的3.64亿美元下降3%，主要因产品保修费用降低和调整，部分被商业活动支出增加抵消[204] - 2019年工程研发费用为1.54亿美元，较2018年的1.31亿美元增加18%，主要因产品计划支出增加[205] - 2019年和2018年第四季度，公司分别记录约200万美元和400万美元与TC10变速器生产相关的长期资产减值损失[206] - 2019年第四季度，公司因EPA接受减少印第安纳州制造工厂环境修复责任的提案，记录800万美元有利负债调整[207] - 2019年净利息费用为1.34亿美元，较2018年的1.21亿美元增加11%，主要因长期债务再融资利率上升，部分被新定期贷款利息费用降低抵消[208] - 2019年其他净收入为1000万美元，2018年为300万美元，主要因2018年不利供应商结算和技术相关投资费用未在2019年出现[209] - 2019年所得税费用为1.64亿美元，有效税率21%；2018年所得税费用为1.66亿美元，有效税率21%，费用减少主要因应纳税所得额降低[211] - 2018年净销售额为27.13亿美元，较2017年的22.62亿美元增长20%[212][213] - 2018年销售成本为12.91亿美元，较2017年的11.31亿美元增长14%[212][214] - 2018年毛利润为14.22亿美元，较2017年的11.31亿美元增长26%，占净销售额的比例较2017年增加240个基点[212][216] - 2018年销售、一般和行政费用为3.64亿美元，较2017年的3.42亿美元增长6%[212][217] - 2018年工程研发费用为1.31亿美元，较2017年的1.05亿美元增长25%[212][218] - 2018年利息净支出为1.21亿美元，较2017年的1.03亿美元增长17%[212][220] - 2018年所得税费用为1.66亿美元，有效税率为21%，2017年所得税费用为2300万美元，有效税率为4%[212][223] - 截至2019年和2018年12月31日，公司可用现金及现金等价物分别为1.92亿美元和2.31亿美元[224] - 2019、2018、2017年经营活动产生的现金流量分别为8.47亿美元、8.37亿美元、6.58亿美元，2019年较2018年增长1.2%[235][236][237] - 2019、2018、2017年投资活动使用的现金流量分别为4.05亿美元、1.03亿美元、0.94亿美元，2019年较2018年增长293.2%[235][238][239] - 2019、2018、2017年融资活动使用的现金流量分别为4.8亿美元、7亿美元、5.74亿美元，2019年较2018年下降31.4%[235][240][241] - 2019、2018、2017年与TC10产品生产相关的减值损失分别为200万美元、400万美元、3200万美元[259] 负债情况 - 截至2019年12月31日，公司总负债25.44亿美元，可额外借款5.95亿美元[142] - 2019年12月31日，6.44亿美元总负债与ATI新定期贷款安排有关，10亿美元与ATI 5.0%优先票据有关，4亿美元与ATI 4.75%优先票据有关，5亿美元与ATI 5.875%优先票据有关[142] - 公司大量负债可能导致难以履行债务义务、限制资金使用灵活性等后果[143] - 新循环信贷安排包含最高总高级担保杠杆比率，新高级担保信贷安排和优先票据契约包含其他限制公司活动的契约[144] - 新定期贷款主要基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计息，LIBOR的变化可能对公司产生不利影响[145] - 公司和子公司未来可能会产生额外债务，这可能会加剧财务杠杆相关风险[156] - 截至2019年12月31日，公司有6.44亿美元与新定期贷款相关的债务，10亿美元与5.0%优先票据相关的债务，4亿美元与4.75%优先票据相关的债务，5亿美元与5.875%优先票据相关的债务[227] - 截至2019年12月31日，公司各项合同义务总计34.03亿美元，其中1年内支付1.36亿美元，1 - 3年支付2.73亿美元，3 - 5年支付12.63亿美元，5年以上支付17.31亿美元[243] - 新高级有担保信贷安排利率按2019年12月31日的伦敦银行同业拆借利率计算为3.54%[243] - 5.0%高级票据固定利率为5.00%，4.75%高级票据固定利率为4.75%，5.875%高级票据固定利率为5.875%[243] - 公司新高级有担保信贷安排提供最高12.39亿美元的可变利率借款，其中新循环信贷安排下为5.95亿美元（扣除500万美元信用证）；假设利率变动1/8%，若2019年12月31日全额提取，将对利息费用产生约100万美元的影响[276] 股息与股票回购 - 自2014年第四季度以来，公司董事会维持普通股每股0.15美元的季度股息[149] - 公司董事会授权的股票回购计划总额达30亿美元，2019年回购了约3.93亿美元的普通股，截至2019年12月31日，该计划下约有10.52亿美元可用[233] 成本结构 - 2019年，直接材料成本约占销售成本的69%，间接费用约占24%，直接人工成本约占7%[187] - 公司约70%的销售成本由含大量原材料的采购组件构成，主要为铝和钢[281] 运营指标衡量方式 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）及其占净销售额的百分比衡量运营盈利能力[190] - 公司使用调整后自由现金流评估业务产生的现金量，用于偿还债务、股东分配和战略机会[193] 风险因素及影响 - 假设当前销售激励组合不变，销售激励变动10%，过去三个财年每年将影响收益约700万 - 900万美元[245] - 鉴于当前政府合同价格降低储备，价格降低储备调整10%，过去三个财年每年将影响收益约600万美元[247] - 假设贴现率降低1个百分点，2019年12月31日设定受益养老金计划义务将增加约2500万美元，其他退休福利义务将增加约1400万美元[264] - 假设当前外汇交易水平不变，日元、欧元、印度卢比和人民币汇率合计变动10%，公司税后收益每年将相应变动约900万美元[280] - 假设当前大宗商品采购水平不变，铝和钢价格变动10%，公司收益每年将分别相应变动约600万美元和500万美元[283] 税收相关 - 2017年12月22日美国《减税与就业法案》生效，美国企业所得税税率从35%降至21%[267] - 截至2019年12月31日，公司无形资产的美国联邦所得税扣除额在2021年前约为每年3.25亿美元，2022年约为1.95亿美元，2033年前约为1000万美元；若不考虑无形资产扣除，2019年预期纳税额将增加约7000万美元[268] 利率互换协议 - 2019年第一季度，公司签订2.5亿美元利率互换协议；截至2019年12月31日，持有三组利率互换协议，名义价值均为2.5亿美元，加权平均伦敦银行同业拆借固定利率分别为3.01%、3.04%和2.82%[277] 养老金和退休福利精算假设 - 养老金和其他退休福利成本的精算假设包括折现率、计划资产预期回报率等，公司每年审查所有精算假设[263]

业绩总结 - 2019年第四季度净销售额为6.17亿美元，同比下降4.6%[9] - 2019年第四季度毛利率为48.3%，较2018年第四季度的52.2%下降390个基点[9] - 2019年第四季度净收入为1.07亿美元，同比下降27.2%[9] - 2019年第四季度调整后EBITDA为2.16亿美元，同比下降17.2%[9] - 2019年第四季度调整后自由现金流为1.21亿美元，同比下降34.2%[19] - 2019年净收入占净销售额的比例为22.4%[27] - 2019年调整后EBITDA占净销售额的比例为40.1%[27] - 2019年经营活动提供的净现金为8.47亿美元[29] - 2019年调整后自由现金流为6.75亿美元[29] 市场表现 - 北美公路市场2019年第四季度销售额为3.30亿美元，同比增长8.9%[12] - 北美非公路市场2019年第四季度销售额为100万美元，同比下降94.1%[12] 未来展望 - 2020年北美公路市场预计净销售额将下降16%[22] - 2020年北美非公路市场预计净销售额将下降50%[22] - 2020年国防市场预计净销售额将增长13%[22] - 2020年净销售额指导范围为23.75亿至24.75亿美元，反映出全球公路和非公路市场需求下降[24] - 2020年净收入指导范围为4.25亿至4.75亿美元[24] - 2020年调整后EBITDA指导范围为8.55亿至9.15亿美元[24] - 2020年经营活动提供的净现金指导范围为6亿至6.4亿美元[24] - 2020年调整后自由现金流指导范围为4.3亿至4.8亿美元[24] - 2020年现金所得税指导范围为6000万至7000万美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年公司业绩超指引，主要因北美公路终端市场表现强于预期 [7] - 2019年第四季度净销售额降至6.7亿美元，同比下降5%，主要因全球非公路、服务零部件支持设备及其他终端市场需求下降，部分被北美公路终端市场需求增长抵消 [9] - 2019年第四季度毛利率为48.3%，同比下降390个基点，主要因净销售额降低和产品组合不利，部分被特定产品提价和有利的材料成本抵消 [9] - 2019年第四季度净利润为1.07亿美元，而2018年同期为1.47亿美元，主要因毛利润降低和产品计划支出增加，部分被环境修复收益抵消 [10] - 2019年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.16亿美元，占净销售额的35%，2018年同期为2.61亿美元，占净销售额的40.3%，主要因毛利润降低和产品计划支出增加 [10] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用同比增加200万美元，主要因商业活动支出增加，部分被2019年产品保修费用降低抵消 [11] - 2019年第四季度工程研发费用同比增加1000万美元，主要因产品计划支出增加 [11] - 2019年第四季度净经营活动现金流同比减少3000万美元，主要因毛利润降低、现金利息支出增加和产品计划支出增加，部分被较低的运营营运资金需求和现金所得税减少抵消 [12] - 2019年第四季度调整后自由现金流同比减少6300万美元，主要因资本支出增加和净经营活动现金流减少 [12] - 2020年公司预计净销售额在23.75亿 - 24.75亿美元之间，中点较2019年下降10%，主要因全球公路和非公路终端市场需求降低，部分被服务零部件、支持设备及其他和国防终端市场需求增加以及特定产品提价抵消 [14] - 2020年公司预计净利润在4.25亿 - 4.75亿美元之间，调整后EBITDA在8.55亿 - 9.15亿美元之间，净经营活动现金流在6亿 - 6.4亿美元之间，调整后自由现金流在4.3亿 - 4.8亿美元之间，现金所得税在6000万 - 7000万美元之间 [16] - 2020年公司预计资本支出在1.6亿 - 1.7亿美元之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年北美公路市场，4/5类卡车市场份额从2018年的7%增至16%，6/7类卡车市场份额从74%增至76%，8类直卡市场份额从70%增至74% [7] - 2020年公司预计北美公路市场净销售额中点下降16%，主要因预计8类直卡和5 - 7类卡车产量降低 [15] - 2020年公司预计北美非公路市场净销售额中点下降50%，主要因水力压裂应用需求降低 [15] - 2020年公司预计国防市场净销售额中点增长13%，主要因履带车辆需求增加，部分被轮式车辆需求降低抵消 [15] - 2020年公司预计北美以外公路市场净销售额中点下降9%，主要因欧洲和亚洲需求降低 [15] - 2020年公司预计北美以外非公路市场净销售额中点下降24%，主要因能源行业需求降低 [16] - 2020年公司预计服务零部件、支持设备及其他市场净销售额中点增长4%，主要因与沃克压铸收购相关的铝压铸组件销量增加，部分被北美非公路服务零部件需求降低抵消 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年北美和北美以外公路终端市场连续第三年实现创纪录收入，主要因公司增长计划持续成功 [7] - 2019年职业卡车市场自动化程度提高的长期趋势持续，公司有望从中受益 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司完成三笔收购，业务拓展至下一代车辆推进系统的生产和集成，包括电动混合动力和全电动解决方案 [18] - 2019年公司在印第安纳波利斯全球总部破土动工建设两个先进技术设施，车辆环境测试中心将于今年晚些时候开放，新的环境创新中心预计2021年初完工 [19] - 公司当前资本投资继续用于扩大技术能力和产品开发，专注于解决提高燃油经济性和减少温室气体排放挑战的价值主张 [20] - 公司战略重点包括全球市场领导地位扩张、新兴市场渗透、产品开发和核心可寻址市场增长，同时实现稳健财务业绩并为所有利益相关者创造价值 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是重要一年，公司成功完成收购、建设技术设施，为未来增长奠定基础 [18][19] - 行业不断发展，公司收购和持续的下一代投资表明其致力于在所有服务终端市场保持推进解决方案的领先地位 [21] - 公司认为当前有更多机会推动创新和增长，将继续审慎投资并采取适当行动执行战略重点 [23] 其他重要信息 - 2019年第四季度公司完成6200万美元的股票回购，全年股票回购总额达3.93亿美元，约占已发行股份的7% [8] - 2019年第四季度公司每股支付0.15美元股息，并完成2026年3月到期定期贷款的机会性重新定价，将伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）利差从L + 200个基点降至L + 175个基点 [8][12] - 公司2019年第四季度记录了一笔800万美元的收益，与印第安纳波利斯制造工厂正在进行的环境修复活动负债减少有关 [11] - 公司2020年指导假设价格同比上涨约25个基点，预计原材料（钢铁和铝）价格下降 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 商业支出的性质是什么 - 公司举措主要聚焦于获取市场份额，在北美团队持续拓展业务，利用行业向自动化转变的趋势；在北美以外，公司继续在新兴市场投入资源并推动特定增长计划 [28][29] 问题: 第四季度收入下降、成本上升，产品组合的影响是什么，行业生产中断是否有影响，以及产品销售成本（COGS）的可变成本构成 - 产品组合方面，北美非公路业务及相关服务零部件、北美以外非公路业务同比下滑，沃克压铸收购带来的低利润率铝压铸组件影响了整体利润率；COGS中约70%是采购组件，30%是转换成本，其中约6% - 7%是直接劳动力，约24%是固定成本，第四季度因工作日少、假期多，固定成本占比高 [31][33] 问题: 公司指导是否假设2020年有定价收益和原材料成本变化，是否有影响利润率的不利因素 - 指导假设价格同比上涨约25个基点，预计原材料（钢铁和铝）价格下降；不利因素包括预计总收入下降10%、产品组合可能不利、工程支出持续支持产品和增长计划，但无形资产摊销减少约3500万美元，总体情况与2019年相对一致 [36][38] 问题: 2020年自由现金流展望，与2019年的差异原因，以及自由现金流指导中对营运资金的假设 - 自由现金流差异主要因EBITDA变化，2019年激励薪酬计提高于正常水平，2020年按正常水平计提，第一季度需支付；营运资金方面，2019年底情况良好，但不是同比数据的主要驱动因素 [41][43] 问题: 服务零部件业务全年表现如何，能源部分何时触底，服务价格是否会自然增长 - 非公路服务零部件业务波动大，预计全年市场变化不大，整体表现平淡；从第一季度到第四季度预计变化不大，第二 - 三季度可能有一定提升，第四季度回落，前提是产品价格有吸引力 [46][47] 问题: 2020年第一季度销售同比下降，能否从销售或EBITDA角度更好地描述上半年与下半年的情况，第一季度是否为低谷；2020年指导中是否包含市场份额增长预期 - 公司认为第一季度销售略高于其他季度，主要因北美公路市场库存水平高，预计市场会进行库存调整；在市场份额方面，北美公路市场计划维持2019年的地位，指导中未假设市场份额有显著同比增长 [55] 问题: 2020年及以后研发支出的展望，以及支出主要集中的产品领域 - 研发支出由市场驱动，旨在支持公司增长计划和应对市场变化，如电气化、排放法规变化等；目前谈论2020年后的情况还太早，公司将在今年晚些时候或明年初提供相关更新 [58][59] 问题: 销售、一般和行政费用（SG&A）在销售额下降10%的情况下为何预计持平；北美公路销售中，电动混合动力推进业务的规模、增长速度以及对2020年的影响 - SG&A方面，预计无形资产摊销费用减少约3500万美元，激励薪酬计提降低，产品保修费用随销量下降而减少，2019年的有利产品保修调整预计不会重复，净影响后与2019年支出一致；电动混合动力业务与公交招标相关，时间可能每年不同，公司继续投资该成功平台，2019年结果和2020年预期都反映了团队的努力，该市场持续寻求减少排放的方法，该系统为终端用户提供了巨大价值 [62][63] 问题: 能否提供非公路市场，特别是采矿和建筑市场的更多信息 - 公司对采矿和建筑市场持谨慎态度，预计今年表现平淡，从库存角度看情况较好，但市场不像以前那样具有周期性，市场活动通常快速增长后趋于平稳 [66] 问题: 指导中的25个基点定价是否包括获取市场份额的商业支出，2020年预计支出多少；定价是毛定价还是净定价；2019年获取市场份额的商业支出是多少；是否应将第四季度的SG&A和研发支出年化来考虑未来支出 - 25个基点定价包括对原始设备制造商（OEM）的定价和任何终端用户激励措施，与用于推动市场增长计划的SG&A支出无关；定价是净定价；公司未单独披露获取市场份额的商业支出；不建议将2019年第四季度支出年化，预计2020年支出相对平稳，可参考2019年第二和第三季度的水平 [68][70][73]

Allison Transmission Holdings, Inc. (NYSE:ALSN) Q3 2019 Results Conference Call October 31, 2019 8:00 AM ET Company Participants Ray Posadas - Director of Investor Relations Dave Graziosi - Chief Executive Officer Fred Bohley - Chief Financial Officer Conference Call Participants Rob Wertheimer - Melius Research Brendan Shea - RBC Capital Markets Ian Zaffino - Oppenheimer & Company Jamie Cook - Credit Suisse Larry DeMaria - William Blair Tim Thein - Citigroup Ross Gilardi - Bank of America Jerry Revich - Go ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 001-35456 ALLISON TRANSMISSION HOLDINGS, INC. | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|-------------- ...

Allison Transmission Holdings, Inc. (NYSE:ALSN) Q2 2019 Earnings Conference Call August 1, 2019 8:00 AM ET Company Participants Ray Posadas – Director-Investor Relations Dave Graziosi – President and Chief Executive Officer Fred Bohley – Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer Conference Call Participants Jerry Revich – Goldman Sachs Jamie Cook – Credit Suisse Erin Welcenbach – Robert W. Baird & Company Joe O'Dea – Vertical Research Partners Larry De Maria – William Blair Ian Zaffino – ...

Table of Contents Title of Each Class Trading Symbol(s) Name of Each Exchange on which Registered Common stock, $0.01 par value ALSN New York Stock Exchange UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Co ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 001-35456 ALLISON TRANSMISSION HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 26-0414014 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer ...