文章核心观点 - 云软件公司Amplitude第四季度财报结果令人失望且2024年业绩指引疲软，本周股价下滑 [1] 第四季度财报情况 - 季度营收增长9%至7140万美元，符合预期，但投资者期望未按公认会计原则盈利的公司有更快增长 [2] - GAAP运营亏损从2580万美元收窄至2150万美元，自由现金流从亏损590万美元转为盈利150万美元 [2] - 调整后每股盈利0.04美元，好于去年同期每股亏损0.03美元，且超出预期1美分 [2] - 付费客户数量增长37%至2723个，表明其服务受关注，公司还推出新产品Session Replay [3] 2024年业绩指引 - 预计营收2.915亿至2.945亿美元，中点增速6%，低于市场共识的2.974亿美元 [4] - 预计调整后每股收益0.06至0.08美元，与2023年持平，但低于预期的0.12美元 [4] 面临挑战与展望 - 上半年面临三年期合同续约难题，部分客户可能流失，因合同始于疫情需求高峰时期 [4] - 管理层认为下半年业务将重置并进入更稳定增长轨道，营收加速增长或推动股价回升 [4]

文章核心观点 - 数字分析平台提供商Amplitude公布季度业绩喜忧参半且前瞻性指引令人失望，周三股价下跌16.3% [1] 分组1：2023年第四季度业绩情况 - 2023年第四季度营收同比增长9%至7140万美元，调整后每股净收益0.04美元，高于分析师预期 [2] - 付费客户数量同比飙升37%至2723个，年度经常性收入增长10%至2.81亿美元 [2] - 第四季度自由现金流从去年同期的负590万美元转为正150万美元 [2] - 公司联合创始人兼首席执行官称这是一个“强劲”的季度结尾，新企业客户数量创纪录 [2] 分组2：2024年全年指引情况 - 2024年全年营收指引在2.915亿至2.945亿美元之间，调整后每股净收益在0.06至0.08美元之间，均远低于华尔街共识预期 [3] 分组3：市场反应情况 - 公司实现了不错的营收增长，盈利能力和现金流也有所改善，但市场期望更高，导致股价下跌 [3]

业绩总结 - Q4营收为7.14亿美元，同比增长9%[10] - 年度重复收入为2.81亿美元，较上一季度增加800万美元[10] - 非GAAP运营利润率同比增长近10个百分点[11] - Q4自由现金流为150万美元，全年自由现金流为2200万美元[11] - 2023年是Amplitude的重要一年，公司取得了稳步增长和产品创新方面的进展[13] - 公司推出了Plus计划和会话重播功能，取得了良好的市场反应[14][15] - 引入了一系列基于人工智能的功能，包括Ask Amplitude和数据助手[18] - 公司在客户方面取得了历史性的进展，吸引了传统公司和新兴公司[24] - Driveway公司选择Amplitude作为其网站数据分析的首选解决方案[25] 未来展望 - 预计2024年第二季度收入将略有下降，主要是由于各个季度内预期流失的时间点不同[51] - 预计年度ARR增长将在今年第三季度达到中单位数的低点[52] - 预计2024财年将继续保持自由现金流为正[53] - 预计稀释后股数将在2024财年增加3%至5%[53] - 2024财年上半年预计将产生非GAAP运营亏损[52] - 2024财年毛利率预计将在76%至77%之间[52] - 预计2024财年将实现运营利润[52] - 2024财年ARR增长为10%，较上一季度净增800万美元，为2023年最佳表现[61] - 预计2024财年的净ARR增长为6%[62] - 预计NRR将在本年度达到中等水平[51] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年第四季度在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到了967.7亿美元[110] - 公司在过去一年内对营销团队进行了成熟化的改进，使得能够与更高级别的高管进行对话，并且能够更好地预测和理解市场走势[72] - 公司在战略上的重点是提高多产品的客户留存率，以及专注于高价值客户，通过引入高端专业服务来确保这些客户的成功增长[74] - 公司计划在2024年增加利润率，同时也在加大对市场成熟度和业务提升的投入，对于中长期利润率的扩张有信心[87]

公司业绩 - Amplitude Inc 2023年第四季度每股收益为0 04美元 超出Zacks共识预期的0 03美元 相比去年同期每股亏损0 03美元有显著改善 [1] - 公司第四季度营收为7140万美元 略低于Zacks共识预期的0 22% 但相比去年同期的6526万美元有所增长 [1] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [1] - 公司本季度盈利超出预期33 33% 上一季度盈利超出预期150% [1] 股价表现 - Amplitude Inc 股价自年初以来上涨10 9% 超过标普500指数4 9%的涨幅 [2] - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有） 预计未来表现与市场持平 [4] 未来展望 - 公司下一季度共识预期为每股收益0 03美元 营收7015万美元 本财年共识预期为每股收益0 13美元 营收2 9586亿美元 [4] - 近期盈利预期修正趋势对股价走势有重要影响 投资者可关注Zacks评级工具 [3] 行业动态 - 技术服务业目前在Zacks行业排名中位列前39% 排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [5] - 同行业公司UiPath预计将在2024年1月季度报告中实现每股收益0 15美元 与去年同期持平 [5] - UiPath预计季度营收为3 8332亿美元 同比增长24 2% [6]

财务业绩 - 2023和2022财年公司营收分别为2.763亿美元和2.381亿美元[67] - 2023和2022财年公司净亏损分别为9040万美元和9340万美元，截至2023年12月31日累计亏损3.635亿美元[70] - 2023年和2022年公司分别有39%和38%的收入来自美国以外地区[123] - 2023年和2022年研发费用分别占收入的33%和34%[130] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2.485亿美元，有价证券（包括非流动资产）为7390万美元[327] 财务预期与风险 - 公司预计未来成本和费用将增加，会在多方面投入资源[70] - 公司财务结果和关键指标预计会波动，受多种内外部因素影响[75][76] - 公司预计继续聚焦大型组织销售，可能增加销售周期和业绩的可变性[78] - 公司按客户合同期限确认收入，销售的起伏难即时反映在业绩中[80] - 行业或全球经济不利、软件支出减少会限制公司业务增长[81] - 公司市场机会估计和增长预测可能不准确，即使市场增长公司业务也可能不增长[208] 重组计划 - 2023年4月公司授权重组计划，削减约13%全球员工[81] - 2023年公司因重组产生810万美元非经常性费用，计划可能未达预期[82] - 2023年4月公司批准重组计划以减少全球劳动力，提高运营效率和降低运营成本[93] - 2023年4月公司批准重组计划以减少全球劳动力，这些变化可能影响企业文化和员工士气[203] 业务依赖与市场风险 - 公司业务依赖现有客户续约、增购及吸引新客户，客户留存和拓展受多种因素影响[73][74] - SaaS应用市场发展若慢于预期或下滑，公司业务将受重大不利影响，市场扩张受成本、性能、数据安全等因素影响[84][85] - 数字分析应用市场竞争激烈，公司面临大公司、内部软件系统、集成系统供应商等多类竞争对手[86] 技术与创新需求 - 公司需创新以满足客户需求和技术发展，若无法成功开发新产品或增强平台功能，业务将受影响[90] - 公司需不断修改和增强数字分析平台，以跟上互联网相关技术标准变化，满足数据治理和合规要求[91] 业务增长挑战 - 公司业务增长对管理和资源提出高要求，若无法有效管理增长和业务变化，产品质量、品牌声誉等将受影响[93] 外部事件影响 - 公共卫生危机如新冠疫情对公司及合作伙伴、客户业务有不利影响，且影响难以评估和预测[94] - 俄乌战争可能导致公司受影响地区客户业务中断，进而减少该地区收入[126][127] - 俄乌冲突引发的制裁和出口控制措施可能影响公司业务，包括履行合同、确认收入和拓展新业务[149][150][152] 安全与合规风险 - 公司信息技术系统若被攻击或数据泄露，将导致客户流失、声誉受损和承担重大责任，虽采取措施但仍有风险[94][95] - 公司和供应商不时遭受网络攻击和安全事件，若发生重大系统故障或安全漏洞，业务运营将受重大干扰[96] - 若公司关于平台安全的声明不属实，可能面临美国联邦贸易委员会等监管机构和私人诉讼的指控[97] - 公司有义务通知利益相关者安全漏洞，不及时报告可能导致罚款、制裁或其他责任，还可能损害声誉和业务[98] - 平台或其依赖的基础设施出现问题，可能导致业务、财务状况和经营成果受到重大不利影响，公司可能需提供财务信用或退款[99] - 公司受政府监管，违反出口控制、经济贸易制裁和反腐败等法律法规，将面临罚款、声誉损害等后果[146][147][148] - 公司需遵守隐私和数据保护相关法律法规，否则将面临声誉损害、罚款和责任[154] - 违反GDPR可能触发最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款，公司需对数据传输进行调整[155] - 英国GDPR规定，对违规企业的罚款为2000万欧元（1750万英镑）或违规企业上一财年全球年收入的4%，以较高者为准[156] - 美国加州CCPA于2020年1月1日生效，CPRA于2023年1月1日生效，后者对前者进行了重大修订，增加了数据保护义务[158][160] 平台相关风险 - 维护和改进数字分析平台性能可能变得困难和昂贵，若不能有效解决容量限制等问题，业务可能受影响[100] - 平台出现错误、故障、漏洞或缺陷，可能对业务和增长前景产生重大不利影响[103] - 未能提供高质量产品支持，可能影响客户关系、声誉和业务[104] - 数字分析平台实施或使用不当，可能导致客户不满，影响业务和财务状况[105] - 无法将平台与其他操作系统、软件应用和平台集成，平台可能失去市场竞争力[106] 定价与销售风险 - 公司缺乏确定最佳定价的经验，定价决策可能影响收入，未来可能需降价[110] - 未能有效发展和扩大销售与营销能力，可能影响客户基础和市场接受度[111] - 无法与渠道合作伙伴建立和维护成功关系，可能对业务、财务状况和增长前景产生重大不利影响[113] - 企业客户销售周期平均为四到六个月，非企业客户为一到三个月[118] 增长战略 - 公司增长战略包括在各行业、不同规模和数字化成熟阶段的企业中获取新客户，尤其关注大型全球组织[118] - 公司预计一段时间内仍将主要从Amplitude Analytics产品获得收入[129] - 维护和提升品牌需大量支出，且随着市场竞争加剧、拓展新市场和通过渠道合作伙伴销售增加，支出预计会上升[121] - 公司计划进一步进行国际地理扩张，但面临多种运营挑战和风险[123][124] 研发风险 - 研发投资若不能转化为新产品或对现有产品的重大改进，或使用效率低下，将对公司产生不利影响[130] 合同与诉讼风险 - 公司与客户和第三方的合同可能包含赔偿条款，触发赔偿义务可能导致大量索赔和诉讼[132] - 公司可能面临知识产权纠纷，若败诉将承担重大责任和增加运营成本，且专利组合相对不发达，难以形成有效威慑[139] - 知识产权诉讼可能要求公司停止销售相关产品、支付巨额费用、获取许可或重新设计产品，还会分散管理层和技术人员精力[140][141] - 公司使用开源软件可能面临诉讼，需替换软件或投入研发资源，影响业务和运营结果[143] - 未来针对公司的诉讼可能成本高昂且耗时，保险可能无法覆盖相关索赔，影响公司业务、财务状况和经营业绩[163] - 截至2024年2月，公司面临证券集体诉讼，未来可能继续面临此类诉讼，会带来费用、分散资源和注意力等问题[181][182] 税收风险 - OECD的BEPS项目提出全球最低税率为15%，可能使公司所在国家的税法发生变化，影响公司现金流、财务状况和经营业绩[168] - 根据美国税法，若公司发生“所有权变更”（三年内特定股东股权价值变化超过50个百分点），使用净运营亏损结转（NOLs）抵减变更后收入或税款的能力可能受限；2020年后联邦NOLs的抵扣限额为应纳税所得额的80%[169] - 公司全球运营结构可能导致不利的税收后果，若税务机关与公司在转让定价等方面存在分歧，公司可能需支付额外税费和罚款[167] - 公司不确定在某些司法管辖区是否有足够“关联”来征收州和地方消费税等，美国一些州可能要求公司计算、征收和汇缴销售税，否则可能产生大量税务负债[172][173] 汇率与利率风险 - 公司进行非美元货币的交易，外币汇率波动会影响公司经营业绩和A类普通股交易价格，未来可能使用衍生工具对冲风险[164][166][165] - 利率立即上升或下降10%，不会对公司投资组合的公允价值产生重大影响[327] - 绝大多数订阅协议以美元计价，少量以其他外币计价，部分运营费用以外币计价[328] - 假设美元相对其他货币价值上升或下降10%，不会对公司经营业绩产生重大影响[328] 会计与报表风险 - 美国公认会计原则（U.S. GAAP）的变化或解释可能对公司报告的经营业绩产生重大影响[175] - 若公司关键会计政策的估计或判断有误，可能影响经营业绩[176] - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，若假设改变或实际情况不符，经营业绩可能受重大不利影响[177][178] - 若商誉或无形资产减值，公司可能需计提重大费用，对经营业绩产生重大不利影响[179] 股权与股东权益 - 公司A类普通股交易价格过去波动且未来可能大幅波动，受多种因素影响，包括财务状况、市场预期等[180] - 截至年报日期，公司董事、高管和大股东及其关联方合计拥有公司A类和B类普通股的大部分投票权，可能影响公司重大决策[184] - 公司A类和B类普通股的双重股权结构使投票权集中，限制其他股东影响力，可能影响A类普通股交易价格[185] - 截至2023年12月31日，公司未行使的期权若全部行使将发行14,268,055股A类普通股，受限股单位对应11,301,279股A类普通股[190] - 公司未来预计发行额外资本股票，会稀释其他股东权益，导致A类普通股每股价值下降[192] - 公司短期内不打算支付股息，投资者回报依赖A类普通股价格上涨[193] - 公司章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能使公司收购更困难，限制股东更换管理层，影响A类普通股交易价格[194][196] 公司治理与赔偿 - 公司修订和重述的章程细则及赔偿协议规定将在特拉华州法律允许的最大范围内对董事和高级管理人员进行赔偿[198] - 公司董事和高级管理人员责任保险政策未来可能无法以合理费率获得，且可能无法覆盖所有潜在赔偿要求[199] - 公司修订和重述的公司章程和细则规定特定纠纷的专属管辖法院为特拉华州衡平法院或美国联邦地方法院[200] 人力资源风险 - 公司在招聘和留住高技能员工方面面临困难，生活成本高、竞争对手资源多等因素影响较大[202] - 2023年2月公司首席财务官更换，无法成功管理高管过渡可能扰乱业务[204] 其他风险 - 互联网相关法律法规变化或基础设施问题可能降低公司数字分析平台的需求[207] - 公司进行收购、投资等交易可能面临整合挑战、分散管理注意力等问题[209] - 作为上市公司，公司需承担重大成本，且需投入大量时间遵守相关规则和法规[214] - 若内部控制存在重大缺陷，公司无法保证财务报告内部控制有效，可能失去投资者信心[216] - 若未能弥补内部控制重大缺陷，可能限制公司未来进入资本市场的机会[217] - 公司认为通胀尚未对业务、经营业绩或财务状况产生重大影响[329]

公司诉讼与财务表现 - Amplitude公司因涉嫌违反联邦证券法被提起集体诉讼 指控公司及其高管在2021年9月21日至2022年2月16日期间发布虚假或误导性声明 未披露其"先落地后扩张"战略需要数年才能显著加速新客户群体的收入增长 且2021年第二季度的快速增长主要源于COVID-19疫情的短暂影响 在诉讼期开始时已不再持续 [2] - 2022年2月16日 Amplitude下调2022年收入预期 从超过40%降至35%-40% 即2.26亿至2.34亿美元 公司CFO表示新客户完全接受数字优化能力仍需数年 此消息导致股价下跌近59% [3] 法律程序与投资者参与 - 法院将任命在诉讼中具有最大经济利益且能代表集体成员的投资者作为首席原告 负责监督诉讼 任何集体成员均可申请担任首席原告或选择不作为 这不会影响其获得赔偿的权利 [4] - 律师事务所鼓励掌握Amplitude相关信息的个人提供线索 包括举报人、前员工和股东等 [5]

扩展数字分析平台 - Amplitude公司今天宣布扩展其数字分析平台，包括Session Replay、新的实验能力和简化的事件标记[1] Session Replay功能 - Session Replay帮助公司可视化用户通过产品的旅程，展示客户喜欢的地方和他们卡住的地方[3] 新的实验能力 - 新的实验能力帮助团队构建更个性化的网站和活动[4]

公司财务信息 - Amplitude公司将于2024年2月20日市场收盘后发布2023年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将在同日下午2:00 PT举行视频网络直播，讨论财务业绩并提供2024年第一季度及全年的财务展望 [1] - 网络直播将在公司投资者关系网站上提供，直播结束后几小时内将提供回放 [1] 公司业务概况 - Amplitude是一家领先的数字分析平台，帮助公司释放其产品的潜力 [2] - 公司拥有近2,500家客户，包括Atlassian、NBCUniversal、Under Armour、Shopify和Jersey Mike's等知名企业 [2] - Amplitude为客户提供自助服务，帮助其了解整个客户旅程，捕捉可信数据，发现客户行为的清晰洞察，并采取更快的行动 [2] - 公司是产品、数据和营销团队的最佳分析解决方案，在G2的2024年冬季报告中多个类别排名第一 [2]

新任高管介绍 - Amplitude公司宣布在欧洲和亚洲聘请了两名关键高管，分别负责各自地区的增长[1] - Matt Bennett在亚太日本地区拥有近20年的国际需求驱动经验，曾在VMWare Carbon Black、MobileIron和Zscaler等高增长公司工作[2] - Tansu Yegen在世界上一些最大和增长最快的技术公司工作超过30年，曾在UiPath领导新兴市场，在100多个国家管理运营[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7060万美元,同比增长15% [11] - 年度经常性收入(ARR)为2.73亿美元,环比增加500万美元 [11] - 公司实现非GAAP盈利,并产生了750万美元的正向自由现金流 [12][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增ARR在新客户和现有客户之间较为均衡,与上一季度大规模扩展交易有所不同 [60] - 客户流失率虽然有所下降,但仍然较高 [61][62][63] - 净留存收入率(NRR)环比下降至105% [63] - 毛利率为78.7%,同比提升4个百分点 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在努力提高中小企业客户的获取和留存,推出了Plus自助服务计划 [13][32][33][34] - 大型企业客户方面,公司正在提高销售团队的专注度,将更多资源集中在有更高潜在价值的客户上 [122][123][149][150] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为数字分析行业仍处于早期阶段,其独特的产品和方法论将有助于持续增长 [18][19][20][21] - 公司正在不断扩展产品功能,如即将推出的会话回放功能 [28][29][30] - 公司看好人工智能领域的发展机会,并已推出AI数据助手功能 [35][36][37] - 公司正在加强与大型企业客户的合作,帮助他们整合碎片化的数据和工具 [24][25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然充满挑战,客户预算压力持续存在 [16][17] - 公司正在采取措施提高运营效率和资本配置,相信这将有助于公司长期发展 [50][55][77] - 管理层对公司的长期发展前景保持乐观,认为公司有望获得更多客户的支持 [44][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Koji Ikeda 提问** 询问公司在人工智能领域的优势 [80][81][82][83] **Spenser Skates 回答** 强调公司在为人工智能公司提供最佳用户体验方面的优势 [80][81][82][83] 问题2 **Elizabeth Porter 提问** 询问公司在产品主导增长模式方面的进展和挑战 [90][91][92] **Spenser Skates 回答** 介绍公司在降低客户入门门槛、提高转化率等方面的举措 [90][91][92] 问题3 **Nick Altmann 提问** 询问公司在宏观环境下的表现和未来展望 [95][96][97][98] **Spenser Skates 和 Christopher Harms 回答** 分析公司在当前宏观环境下的经营情况,并表示随着客户合同到期,公司将有更好的可见性 [95][96][97][98]