期权市场动态 - Amplitude公司(AMPL)的2025年7月18日到期、行权价7.50美元的看跌期权隐含波动率创下当日所有股票期权最高水平[1] - 高隐含波动率表明投资者预期标的股票将出现大幅单向波动 或预示即将发生可能引发大涨或暴跌的事件[2] 公司基本面分析 - Amplitude在Zacks科技服务行业中排名前16% 当前Zacks评级为2级(买入)[3] - 过去60天内 无分析师上调当季盈利预期 3位分析师下调预期 导致Zacks共识预期从每股盈利1美分调整为盈亏平衡[3] 期权交易策略 - 高隐含波动率可能催生交易机会 经验丰富的交易者常通过卖出高隐含波动率期权来获取权利金收益[4] - 此类策略的核心是押注标的股票实际波动幅度低于市场预期 从而利用时间价值衰减获利[4] 行业地位 - 科技服务行业整体表现强劲 Amplitude处于行业前16%的领先位置[3]

The Business Services group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Amplitude, Inc. (AMPL) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? By taking a look at the stock's year-to-date performance in comparison to its Business Services peers, we might be able to answer that question.Amplitude, Inc. is a member of our Business Services group, wh ...

AI股票市场表现 - 4月因"解放日"关税影响AI股票暴跌后，5月普遍反弹，英伟达接近历史高点，Palantir创历史新高[1] - 投资者将贸易战和经济衰退担忧搁置，重新聚焦AI热潮，科技巨头正投入数百亿美元建设AI数据中心[2] Amplitude公司分析 - 这家SaaS产品分析公司市值仅16亿美元，较历史高点仍下跌85%，客户曾因疫情后缩减科技支出导致增长放缓[4][7] - 公司平台新增指南、调查问卷和会话回放功能，6月10日将推出AI代理工具，可生成数百个网站变体测试效果[5][6] - 主要竞争对手为谷歌分析和Adobe分析，若AI代理获市场认可有望提升份额[7] Upstart公司分析 - 该信贷平台2021年因疫情上涨后受利率上升冲击，最新Model 18技术对每位申请人进行百万次预测，实现更低违约率和更高审批率[8][9] - Q1转化率从14%升至19.1%，收入增长67%至2.13亿美元，调整后EBITDA达4260万美元（去年同期亏损2030万美元）[10] - 汽车贷款和住房贷款业务同比分别增长5倍和6倍至6100万/4100万美元，这些贷款对合作机构更具吸引力[11] - 股价较52周高点仍低44%，较历史峰值低87%[12]

Shares of Amplitude (AMPL 0.86%) moved higher last month after the product analytics cloud software company delivered a better-than-expected first-quarter earnings report, teased its upcoming artificial intelligence (AI) agent launch for June 10, and benefited from the broader recovery in the stock market as worries about a recession faded.According to data from S&P Global Market Intelligence, Amplitude's stock price increased 35% in May. As you can see from the chart below, the stock surged following the e ...

公司表现 - Amplitude Inc (AMPL) 年初至今回报率为17.4%，显著超过商业服务行业平均3.5%的回报率 [4] - 公司当前Zacks评级为2（买入），显示其盈利预期被上调 [3] - 过去一个季度内，AMPL全年盈利共识预期上调14.7%，反映分析师情绪改善 [4] 行业对比 - 商业服务行业在Zacks行业排名中位列第3，涵盖270家公司 [2] - 技术服务业（AMPL所属子行业）包含129家公司，行业排名第48，年初平均回报5.2%，低于AMPL的17.4% [6] - 同业公司LiveRamp (RAMP) 年初回报7.4%，其全年EPS共识预期过去三个月上调27.1%，同样持有Zacks 2评级 [5][6] 市场定位 - Zacks排名模型基于盈利预测及修正，筛选未来1-3个月可能跑赢大盘的股票 [3] - AMPL和RAMP均属于技术服务业，且均显著跑赢行业平均水平 [6][7]

公司表现 - Amplitude Inc (AMPL) 今年以来股价上涨11.9%，显著超过商业服务行业平均3.7%的涨幅 [4] - 另一家商业服务公司Mogo Inc (MOGO) 同期上涨12.5%，同样跑赢行业平均水平 [4] - 两家公司均属于技术服务业，该子行业年内平均涨幅为6.2%，AMPL和MOGO表现均优于子行业水平 [5] 行业地位 - 商业服务行业包含270家公司，在Zacks行业排名中位列第5（共16个行业） [2] - 技术服务业包含129家公司，当前Zacks行业排名第52位 [5] 财务指标 - AMPL当前Zacks评级为2（买入），过去季度全年盈利预测共识上调2% [3] - MOGO同期每股收益预测共识上调11.9%，同样获得Zacks 2买入评级 [5] 投资特性 - Zacks评级系统重点关注盈利预测及修正，筛选未来1-3个月可能跑赢市场的股票 [3] - 两家公司盈利预期改善显示分析师情绪转强，盈利前景向好 [3][5]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为8000万美元，同比增长10%[11] - 年度经常性收入（ARR）达到3.2亿美元，同比增长12%[11] - 净保留率（NRR）为101%，相比2024年第一季度的97%有所提升[11] - 2025年第一季度GAAP毛利为5974.9万美元，毛利率为74.7%[67] - 非GAAP毛利为6119.8万美元，毛利率为76.5%[67] - 2025年第一季度GAAP运营亏损为2420.8万美元，运营亏损率为30.3%[67] - 非GAAP运营亏损为211.7万美元，运营亏损率为2.6%[67] - 2025年第一季度GAAP净亏损为2223.1万美元，非GAAP净亏损为15万美元[67] 用户数据 - 超过10万美元ARR的客户数量为617个，同比增长18%[11] - 多产品客户占比为30%[11] - 2025年第一季度新增ARR为800万美元，较2024年第一季度的400万美元翻倍[47] 未来展望 - 2025年第二季度预计收入为8030万至8230万美元，同比增长10%至12%[64] - 2025财年预计收入为3.29亿至3.33亿美元，同比增长10%至11%[64] - 非GAAP运营收入预计为亏损290万至90万美元，财年预计为0至500万美元[64] - 非GAAP每股净收入预计为亏损0.01美元至盈利0.01美元，财年预计为盈利0.05至0.10美元[64] 现金流与财务状况 - 自由现金流为-920万美元，较2024年第一季度的-110万美元有所增加[11] - 2025年第一季度自由现金流为亏损922.6万美元，自由现金流率为-11.5%[70] - 现金及投资总额为2.84亿美元[11] 员工与组织 - 公司员工人数约为750人[12]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收7995万美元 同比增长101% [1] - 每股收益0美元 低于去年同期的001美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期07943万美元 惊喜幅度066% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期-001美元 惊喜幅度10000% [1] 运营指标 - 美元净留存率101% 高于分析师平均预期的995% [4] - 付费客户4000家 低于分析师平均预期的4110家 [4] - 年度经常性收入3.2亿美元 高于分析师平均预期的31511亿美元 [4] - 12个月内待履行义务233801美元 高于分析师平均预期的21825740美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨105% 略低于标普500指数同期106%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析视角 - 关键运营指标对评估公司财务健康状况至关重要 其同比变化和预期差异影响股价表现预测 [2] - 投资者需综合营收/盈利数据和华尔街预期来制定投资策略 [2]

公司业绩 - 公司报告季度每股收益为盈亏平衡 超出Zacks共识预期的每股亏损0 01美元 去年同期为每股收益0 01美元 [1] - 季度盈利超出预期100 上一季度同样超出预期100 实际每股收益0 02美元 高于预期的0 01美元 [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益共识预期 [2] - 季度收入为7995万美元 超出Zacks共识预期0 66 去年同期为7262万美元 [2] - 过去四个季度中 公司四次超出收入共识预期 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌11 2 同期标普500指数下跌4 7 [3] - 当前Zacks评级为4(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0 01美元 收入7969万美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益0 06美元 收入32445亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势目前不利 但可能随最新财报发布而改变 [6] 行业情况 - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列前26 [8] - Zacks研究显示 排名前50的行业表现优于后50行业 优势超过2比1 [8] - 同行业公司MeridianLink预计季度每股收益0 11美元 同比增长83 3 收入预计为8095万美元 同比增长4 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8000万美元，同比增长10%，年度经常性收入（ARR）达3.2亿美元，同比增长12%，较上季度增加800万美元 [5][32] - 非GAAP运营亏损210万美元，客户流失率改善，按美元计算的净留存率（NRR）在第一季度达到101%，较去年第二季度的最低点上升了5个百分点 [6][9] - 总剩余履约义务（RPO）同比加速增长30%，长期RPO同比加速增长72% [26] - 毛利率为77%，与上一季度持平；销售和营销费用占营收的45%，同比略有下降，但由于一些一次性活动，环比略有上升；一般及行政费用（G&A）占营收的15%，与2024年第一季度持平；研发费用（R&D）占营收的19%，环比上升1个百分点，主要由于收购Command.ai；总运营费用为6300万美元，占营收的79%，环比上升2个百分点；净亏损每股为零，自由现金流为负920万美元，占营收的12% [34][35][36] - 预计2025年第二季度营收在8030万 - 8230万美元之间，按中点计算年增长率为11%；非GAAP运营亏损在负290万 - 负90万美元之间；非GAAP净收入每股在负1美分 - 正1美分之间 [38] - 上调2025年全年营收预期至3.29亿 - 3.33亿美元，按中点计算年增长率为10.5%；非GAAP运营收入预期在零 - 正500万美元之间；非GAAP净收入每股在5美分 - 10美分之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多产品客户占安装基数的30%，占总ARR的64% [7] - 拥有超过10万美元ARR的客户数量增长至617个，同比增加18% [6][33] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为企业级的端到端数字分析平台，目标是成为企业客户整合供应商支出的首选平台，通过专注于企业客户和扩展平台功能来加速增长 [24][27] - 销售团队专注于企业客户（定义为员工超过1000人或营收超过1亿美元的客户），同时拓展营销领域，以满足企业跨团队驱动增长和改善客户旅程的需求 [27][28] - 持续扩展平台功能，推出新产品如Guides and Surveys，并计划在营销领域推出一系列平台更新，以消除传统营销分析工具的盲点 [10][13] - 与Twilio合作，宣布Amplitude成为Segment推荐的分析平台，以扩大市场份额 [13] - 举办活动宣布Amplitude AI agents的封闭测试版，展示其在数据分析和解决问题方面的能力，吸引客户关注 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍具挑战性，新客户获取困难，但公司通过战略调整和平台优势，有信心在不依赖宏观环境改善的情况下加速增长 [27][37] - 公司已成功恢复两位数营收增长，将继续执行战略，不受宏观环境变化的影响，致力于为客户提供价值，实现可持续增长 [24][25] 其他重要信息 - 董事会批准了5000万美元的股票回购计划，用于利用股价波动和管理未来股权稀释 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度净新增ARR指标表现优异的原因 - 公司表示去年存在大量过度购买和较大合同流失的情况，而现在已基本解决这些问题，同时企业客户的成功签约和平台的拓展也对ARR增长有贡献，此外新产品Guides and Surveys和session replay也吸引了客户关注 [43][44] 问题2: 如何提高市场对新产品的认知以推动扩张战略 - 公司称过去十年一直被视为分析公司，今年将从分析业务转向整个平台业务，需要持续宣传推广，目前新客户对平台新功能接受度较高，但现有客户仍需教育和引导 [47][48] 问题3: 向营销领域扩张与以往CDP相关产品推广有何不同，以及如何衡量进展 - 营销分析与产品分析核心能力相同，但视角不同，现在有大量客户愿意从谷歌分析或企业传统营销分析工具转向Amplitude，公司将通过提供更便捷的功能来吸引更多客户，目前已看到一些早期成效 [55][56] 问题4: 下半年运营杠杆的主要驱动因素 - 运营杠杆的提升是多方面的，包括工程团队优化平台运营、销售团队提高销售效率、G&A费用优化以及研发投入的合理控制等 [59][60] 问题5: CRPO加速增长的驱动因素 - 对企业客户的关注促使合同期限延长，特别是多产品客户更倾向于签订多年合同，同时公司调整了销售策略，让企业客户经理对商业交易全面负责，推动了多年协议的签订 [65][66] 问题6: Guides and Surveys产品早期强采用率的原因 - 该产品相对成熟，在收购前已由Command团队开发多年，移植到平台后功能完善，除移动版外基本能满足客户需求，且价格优势明显，还能与分析平台的数据连接，提供更高级的功能 [67][69] 问题7: 与Twilio合作的原因 - 公司战略是数据来源无关，Twilio和Segment与公司客户重叠度高，过去存在一定竞争关系，今年公司调整策略，明确表示不进入CDP领域，而是作为其上层应用进行合作，因此宣布正式合作 [73][75] 问题8: 国际市场表现滞后的原因及改进措施 - 各地区市场都处于早期增长阶段，美国市场相对成熟，但各地区季度表现会有差异，公司将通过对亚太地区客户的考察和拓展，逐步推动国际市场的增长 [76][77] 问题9: 股票回购计划的资本分配理念 - 股票回购是公司管理股权稀释和利用市场波动的工具，目前没有特定用途，将根据市场情况灵活使用 [82][83] 问题10: 宏观环境对客户购买模式的影响以及公司应对潜在逆风的能力 - 公司未看到宏观环境对客户购买模式产生明显影响，将专注于运营杠杆和加速业务发展，即使在不利环境下，企业对数字渠道和数据基础的重视仍将为公司带来机会 [87][89] 问题11: 面对潜在逆风，公司加速增长的驱动因素 - 公司通过分析销售管道、新产品的市场反馈等，认为能够为客户提供性价比高的解决方案，通过整合现有产品和推出新产品，实现客户价值和业务增长 [92] 问题12: 预算审查对交叉销售机会的影响及资金来源 - 客户CFO等会关注对Amplitude投资的回报率，公司通过帮助客户降低许可证和运营费用、提高效率和增加收入来展示价值，销售团队也在不断提高销售平台的能力 [96][97] 问题13: 本季度NRR增长是否受数据量影响以及未来预期 - 第一季度NRR增长较为平衡，新客户和现有客户的拓展都有贡献，但未出现大规模的扩张。公司将专注于销售平台的更多功能和拓展新企业客户，随着客户对平台的使用增加，预计NRR将逐步改善 [99][100] 问题14: 营销技术栈更换周期对公司的影响 - 公司发现客户在当前宏观环境下更愿意进行大规模的支出替换，以降低成本和提高效率，如Atlassian对整合供应商和降低数据成本的需求增加 [105][106] 问题15: NRR何时会有明显提升以及影响因素 - 公司预计NRR将逐季改善，随着销售团队的发展和客户流失率的降低，NRR和GRR将得到提升，特别是企业客户的大规模扩张将使NRR有更显著的变化 [108][109] 问题16: Command AI对ARR和营收的贡献以及有机加速增长的路径 - 客户对Command AI产品的采用情况良好，ARR已超过该公司独立运营时的水平，未来有很大的增长潜力 [112] 问题17: 签订长期合同对销售周期的影响以及在不稳定宏观环境下的应对策略 - 销售周期受客户类型和交易情况影响，企业客户更看重成本可预测性，公司通过教育销售团队和设计合理的交易结构，让客户提前感知价值，从而推动多年合同的签订。在不稳定宏观环境下，公司仍将根据客户需求和价值提供合适的合同方案 [116][117] 问题18: 不同客户细分市场的漏斗顶部变化和趋势 - 公司强调关注10万美元ARR客户的增长，因为总客户数量包含了一些特殊客户，不能很好地反映业务情况，公司主要围绕企业客户进行业务拓展 [120][121]