文章核心观点 A - Mark Precious Metals公布2025财年第三季度及前九个月财报，虽营收有所增长但净利润下滑，公司在波动市场中完成战略收购，对未来发展有信心 [1][2][4] 财务亮点 第三季度 - 营收30.09亿美元，同比增15%，较2024年12月增10% [9] - 毛利润4100万美元，同比增18%，较2024年12月降8% [9] - 净亏损850万美元，去年同期净利润500万美元 [9] - 摊薄后每股亏损0.36美元，去年同期每股收益0.21美元 [9] - 调整后税前净利润570万美元，同比降50%，较2024年12月降57% [9] - EBITDA为130万美元，同比降90%，较2024年12月降92% [9] 前九个月 - 营收84.67亿美元，同比增18% [11] - 毛利润1.292亿美元，同比降1% [11] - 净利润700万美元，同比降81% [11] - 摊薄后每股收益0.29美元，同比降81% [11] - 调整后税前净利润3390万美元，同比降44% [11] - EBITDA为3530万美元，同比降48% [11] 运营亮点 第三季度 - 黄金销量43.2万盎司，同比降2%，较2024年12月降6% [28] - 白银销量1570.2万盎司，同比降39%，较2024年12月降28% [28] - 担保贷款数量491笔，同比降27%，较2024年12月降5% [28] - 直销新客户89.96万，同比增1489%，较2024年12月增1276% [28] - 直销活跃客户14.07万，同比增12%，较2024年12月增0.4% [28] - 直销平均订单价值3084美元，同比增45%，较2024年12月降3% [28] 前九个月 - 黄金销量129.6万盎司，同比降7% [37] - 白银销量5797.9万盎司，同比降30% [37] - 直销新客户102.03万，同比增588% [37] - 直销活跃客户41.07万，同比增11% [37] - 直销平均订单价值3080美元，同比增37% [37] 财务总结 第三季度 - 营收增长因金银均价上升，直销业务贡献增加 [38] - 毛利润增长因直销业务，批发业务部分抵消 [39] - 销售、管理费用增46%，因咨询费、薪酬等增加 [40] - 折旧和摊销费用增69%，因无形资产摊销增加 [41] - 利息收入微增，利息费用增31% [42][43] 前九个月 - 营收增长因金银均价上升，直销业务贡献增加 [47] - 毛利润略降，批发业务下降被直销业务部分抵消 [48] - 销售、管理费用增28%，因薪酬、咨询费等增加 [49] - 折旧和摊销费用增68%，因无形资产摊销增加 [50] - 利息收入增8%，利息费用增11% [51][52] 其他信息 - 公司重申季度现金股息政策，每股0.2美元 [1][56] - 公司将召开财报电话会议 [57] - 公司是综合贵金属平台，业务分三个板块 [59] - 公司使用非GAAP指标评估运营表现 [71]

文章核心观点 A-Mark Precious Metals将在2025年5月7日举行财报电话会议讨论2025财年第三季度业绩 并介绍了公司业务及联系方式等信息 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年5月7日下午4:30（东部时间） [1][2] - 网络直播链接为https://www.webcaster4.com/Webcast/Page/2867/52299 美国拨打号码为1 - 888 - 506 - 0062 国际号码为1 - 973 - 528 - 0011 参会访问代码为970861 [2] - 电话会议重播在东部时间当天晚上7:30后至2025年5月21日可用 免费重播号码为1 - 877 - 481 - 4010 国际重播号码为1 - 919 - 882 - 2331 访问代码为52299 也可在公司网站投资者关系板块观看 [3] 公司概况 - 公司成立于1965年 是领先的综合贵金属平台 业务通过批发销售及辅助服务、直接面向消费者、有担保贷款三个互补部门开展 全球客户群体广泛 [4] - 公司总部位于加利福尼亚州埃尔塞贡多 在洛杉矶周边地区、得克萨斯州达拉斯、内华达州拉斯维加斯等地设有办事处和设施 [12] 业务板块 批发销售及辅助服务 - 从主权和私人铸币厂分销和购买贵金属产品 自1986年起是美国铸币局授权购买商 与多个国家主权铸币厂有长期分销关系 向电商零售商、金融机构等销售超200种产品 也向工业用户销售 [5] - 旗下Stack's Bowers Galleries是稀有硬币和货币拍卖行及经销商 Pinehurst Coin Exchange是贵金属经纪商 [6] - LPM Group Limited是亚洲最大贵金属经销商之一 在香港有展厅 并通过在线交易平台向批发客户提供多种产品 [7] - 通过A - Global Logistics子公司提供贵金属存储、处理等服务 通过Silver Towne Mint子公司开展铸币业务 提供自有硬币和金条产品 [8][9] 直接面向消费者 - 通过JM Bullion、Goldline、AMS和Silver Gold Bull等子公司作为全渠道零售商运营 JM Bullion拥有多个针对特定细分市场的网站 Goldline通过多种渠道向投资者销售 AMS运营GOVMINT销售硬币 公司是Silver Gold Bull大股东 还持有另外两个品牌少数股权 [10] 有担保贷款 - 通过全资子公司Collateral Finance Corporation开展业务 该子公司是加利福尼亚州持牌金融贷款机构 为硬币和贵金属经销商、投资者和收藏家提供以金条和钱币为抵押的贷款 [11] 信息披露与联系方式 - 公司定期在公司网站www.amark.com和投资者关系网站ir.amark.com上提供投资者信息 包括新闻稿、财务业绩等 [13] - 公司联系人是执行副总裁Steve Reiner 电话1 - 310 - 587 - 1410 邮箱sreiner@amark.com 投资者关系联系人是Matt Glover和Greg Bradbury 电话1 - 949 - 574 - 3860 邮箱AMRK@gateway - grp.com [14]

文章核心观点 Kaskela Law LLC对A-Mark Precious Metals与Spectrum Group International的拟议合并展开调查 以确定该合并对A-Mark投资者是否公平[1] 合并交易情况 - A-Mark于2025年2月3日宣布以9200万美元收购Spectrum 100%的股票 [2] - A-Mark计划用50%现金和50%普通股为收购融资 [2] 调查内容 - 调查A-Mark的高管和/或董事在同意收购Spectrum时是否违反证券法 [3] - 调查是否向A-Mark投资者正确披露拟议交易的所有重大信息 [3] 投资者联系方式 - A-Mark股东可联系Kaskela Law LLC了解调查及自身法律权利和选择 联系电话(484) 229 – 0750 或点击链接https://kaskelalaw.com/case/a-mark/ [4] 律所信息 - Kaskela Law LLC仅按或然收费方式代表投资者处理证券欺诈、公司治理和并购诉讼案件 详情可访问www.kaskelalaw.com [4] - Kaskela Law LLC联系方式：地址为18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073 电话(888) 715 – 1740和(484) 229 – 0750 [5]

文章核心观点 公司宣布多项人事变动，包括任命Cary Dickson为首席财务官，延长总裁Thor Gjerdrum和首席运营官Brian Aquilino的雇佣协议，同时介绍了公司业务及运营情况 [1][4] 人事变动 - 公司董事会任命Cary Dickson为首席财务官，7月1日生效，他将于5月2日以执行副总裁身份重新加入公司，待现任首席财务官Kathleen Simpson - Taylor退休后正式履职 [1] - 首席执行官Greg Roberts认为Cary Dickson熟悉公司业务，能带来连续性，适合专注运营效率和战略计划 [2] - Kathleen Simpson - Taylor自2016年1月加入公司，2019年9月担任首席财务官，任期内公司实现转型增长 [3] - 公司董事会将总裁Thor Gjerdrum和首席运营官Brian Aquilino的雇佣协议延长三年至2028年6月30日 [4] 公司业务 批发销售及辅助服务 - 该业务从主权和私人铸币厂分销和采购贵金属产品，是美国铸币厂授权购买商，与多个国家铸币厂有长期分销合作 [6][7] - 公司销售超200种产品给电商零售商、金融机构等，还向工业用户销售贵金属产品 [7] - 公司旗下Stack's Bowers Galleries是稀有硬币和货币拍卖行及经销商，Pinehurst Coin Exchange是贵金属经纪商 [8] - LPM Group Limited是亚洲最大贵金属经销商之一，在香港有展厅，通过在线交易平台为批发客户提供产品 [9] - A - Mark通过A - M Global Logistics子公司提供贵金属存储、处理等服务，通过Silver Towne Mint子公司开展铸币业务 [10] 直接面向消费者 - 该业务通过子公司JM Bullion、Goldline、AMS和Silver Gold Bull等作为全渠道零售商运营 [11] - JM Bullion拥有多个针对贵金属零售市场特定细分领域的网站，Goldline通过多种渠道向投资者销售，AMS运营GOVMINT销售硬币 [11] 有担保贷款 - 公司通过子公司Collateral Finance Corporation开展有担保贷款业务，为硬币和贵金属经销商、投资者和收藏家提供以金条和硬币为抵押的贷款 [12] 公司信息 - 公司成立于1965年，是领先的综合贵金属平台，业务通过三个互补部门开展，全球客户群体广泛 [5] - 公司总部位于加利福尼亚州埃尔塞贡多，在多地设有办事处和设施 [13] - 公司会在官网和投资者关系网站提供财务业绩、SEC报告等信息 [14]

文章核心观点 公司宣布维持当前股息计划并完成对AMS 90%股权的收购，介绍了自身业务板块、运营情况及相关信息 [1][2] 公司业务运营 业务板块 - 公司通过批发销售与辅助服务、直接面向消费者、有担保贷款三个互补业务板块开展运营 [3] 各板块业务详情 批发销售与辅助服务 - 从主权和私人铸币厂分销和采购贵金属产品，是美国铸币局授权购买商，与多个国家主权铸币厂有长期分销合作，向多种类型客户销售超200种产品，还向工业用户销售产品 [4] - 旗下子公司Stack's Bowers Galleries是稀有硬币和货币拍卖行及经销商，Pinehurst Coin Exchange是贵金属经纪商和零售商 [5] - LPM是亚洲大型贵金属经销商，在香港有展厅并通过在线平台向批发客户提供多种产品 [6] - 通过A - Global Logistics子公司提供贵金属存储、处理等配套服务，通过Silver Towne Mint子公司开展铸币业务，提供自有硬币和金条产品及优先产品获取权 [7] 直接面向消费者 - 作为全渠道零售商，通过JM Bullion、Goldline、AMS、Silver Gold Bull等子公司提供多种贵金属产品 [8] - JM Bullion拥有多个针对特定细分市场的网站，Goldline通过多种渠道向投资者销售，AMS运营GOVMINT销售古币和现代硬币，公司是Silver Gold Bull大股东并持有另外两个品牌少数股权 [8] 有担保贷款 - 通过全资子公司Collateral Finance Corporation开展业务，该公司是加利福尼亚州持牌金融贷款机构，提供以金条和钱币为抵押的贷款，客户包括经销商、投资者和收藏家 [9][10] 公司财务与收购 股息 - 董事会宣布每股0.20美元的季度现金股息，维持当前股息计划，股息将于2025年4月29日支付给4月15日登记在册的股东 [1] 收购 - 2025年4月1日完成对AMS 90%股权的收购，AMS运营GOVMINT品牌，2024年总营收2.038亿美元，调整后息税折旧摊销前利润930万美元 [2] 公司其他信息 公司概况 - 成立于1965年，是领先的综合贵金属平台，为全球批发和零售客户提供多种贵金属产品，总部位于加利福尼亚州埃尔塞贡多，在多地设有办事处和设施 [3][10] 信息披露 - 定期在公司网站和投资者关系网站提供财务业绩、SEC报告、公司治理等信息 [11] 联系方式 - 公司执行副总裁Steve Reiner负责资本市场和投资者关系，联系电话1 - 310 - 587 - 1410，邮箱sreiner@amark.com；投资者关系联系Gateway Group的Matt Glover和Greg Bradbury，电话1 - 949 - 574 - 3860，邮箱AMRK@gatewayir.com [14]

文章核心观点 公司宣布维持季度现金股息计划 完成对AMS 90%股权收购 并介绍自身业务情况 [1][2] 公司业务 业务概况 - 公司是领先的综合贵金属平台 为批发和零售客户提供多种贵金属产品 业务涵盖批发销售及辅助服务 直接面向消费者和有担保贷款三个互补领域 [3] 批发销售及辅助服务 - 从主权和私人铸币厂分销和采购贵金属产品 是美国铸币局授权购买商 与多个国家主权铸币厂有长期分销合作 向电商零售商等多类客户销售超200种产品 还向工业用户销售 [4] - 旗下Stack's Bowers Galleries是稀有硬币和货币拍卖行及经销商 Pinehurst Coin Exchange是贵金属经纪商和零售商 [5] - LPM是亚洲大型贵金属经销商 在香港有展厅 并通过在线交易平台为批发客户提供多种产品 [6] - 通过A - M Global Logistics子公司提供贵金属存储等配套服务 通过Silver Towne Mint子公司提供自有硬币和金条产品及优先产品获取权 [7] 直接面向消费者 - 通过JM Bullion、Goldline、AMS和Silver Gold Bull等子公司作为全渠道零售商运营 各子公司通过不同网站和渠道销售贵金属产品 [8] 有担保贷款 - 通过全资子公司Collateral Finance Corporation开展业务 为硬币和贵金属经销商等客户提供以金条和钱币为抵押的贷款 [9][10] 公司动态 股息发放 - 董事会宣布每股0.20美元的季度现金股息 维持当前股息计划 股息将于2025年4月29日支付给4月15日登记在册的股东 [1] 业务收购 - 2025年4月1日完成对AMS 90%股权的收购 AMS运营GOVMINT品牌 2024年总营收2.038亿美元 调整后息税折旧摊销前利润930万美元 [2] 公司信息 - 公司总部位于加利福尼亚州埃尔塞贡多 在洛杉矶周边及多地设有办事处和设施 可通过公司网站和投资者关系网站获取财务等信息 [10][11]

文章核心观点 Kaskela Law LLC对A-Mark与Spectrum的拟议合并协议展开调查，以确定该合并对A-Mark投资者是否公平 [1] 合并交易信息 - 2025年2月3日A-Mark宣布以9200万美元收购Spectrum 100%的股票 [2] - A-Mark计划用50%现金和50%普通股为收购融资 [2] 调查内容 - 调查A-Mark的高管和/或董事在同意收购Spectrum时是否违反证券法 [3] - 调查是否向A-Mark投资者正确披露拟议交易的所有重大信息 [3] 投资者联系方式 - A-Mark股东可致电(484) 229 – 0750联系Kaskela Law LLC获取调查及自身法律权利和选择的更多信息 [4] - 投资者也可点击链接https://kaskelalaw.com/case/a-mark/提交信息并请求咨询 [4] 律所信息 - Kaskela Law LLC仅按或然收费方式代表投资者处理证券欺诈、公司治理和并购诉讼 [4] - 律所联系方式：地址为18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073；电话(888) 715 – 1740、(484) 229 – 0750；网址www.kaskelalaw.com [5]

文章核心观点 - A-Mark公司宣布继续拓展可收藏硬币市场，进行了一系列收购，这些收购预计增加公司在收藏品市场的份额、提高低金银波动期的毛利率并带来新客户 [1] 收购交易情况 交易条款 - A-Mark支付9200万美元收购SGI 100%流通股，包括4600万美元现金和价值4600万美元的股票，股票发行有4%留存以满足潜在赔偿要求 [2] - A-Mark同意支付5000万美元现金收购AMS剩余90%股份，根据2025和2026年业绩基准最高再支付900万美元现金，出售股东根据特定库存销售财务目标最高可再获300万美元现金，交易预计45天内完成 [3] - A-Mark支付650万美元现金收购Pinehurst 51%股份，根据业绩基准最高再支付530万美元现金 [4] 交易时间 - 2025年2月28日，A-Mark完成对SGI的收购 [12] - 2025年3月9日，A-Mark达成收购AMS 90%股份的最终协议 [12] - 2025年2月28日，A-Mark完成对Pinehurst 51%股份的收购 [12] 交易顾问 - SGI交易中，Roth Capital Partners为A-Mark董事会特别委员会提供财务顾问服务，Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP担任法律顾问；D.A. Davidson & Co.为SGI提供财务顾问服务，Olshan Frome Wolosky LLP担任法律顾问 [15] - AMS交易中，D.A. Davidson & Co.为A-Mark提供财务顾问服务，Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP担任法律顾问；Houlihan Lokey为AMS提供财务顾问服务，Ballard Spahr LLP担任法律顾问 [16] - Pinehurst交易中，D.A. Davidson & Co.为A-Mark提供财务顾问服务，Frye & Hsieh LLP担任法律顾问 [17] 被收购公司情况 AMS Holding, LLC - A-Mark向AMS供应金银产品超十年，2024年2月收购其全资子公司LPM，LPM是亚洲领先金银批发商，在香港运营最大钱币展厅，A-Mark正将其业务拓展至新加坡 [5] - A-Mark与SBG和Pinehurst成立合资企业获得AMS 10%股权，三家公司为AMS提供约80%收藏品，A-Mark CEO加入AMS董事会 [6] - AMS销售和营销引擎结合四十年收藏家关系、现代技术和有吸引力的硬币产品，通过GOVMINT品牌销售，历史服务超50万客户，2024年服务超7.7万客户，近三分之一新客户在首次购买180天内二次下单，年消费与购物时长正相关 [7] - AMS为客户提供首发日期、首铸硬币及艺术家等签名产品，产品主要通过与A-Mark等合作及长期直接关系从主权和私人铸币厂采购 [8] Pinehurst Coin Exchange, Inc. - A-Mark 2019年对Pinehurst进行战略投资，2021年8月将持股从10%增至49%，Pinehurst是领先金银经纪商，是美国最大的现代和钱币硬币电商零售商之一 [9] - 2024年Pinehurst约35%收入来自零售活动，自成立建立近30万客户群，2024年从AMS收购MCM及其超40万客户组合 [10] - Pinehurst和MCM在eBay有长期业务，2024年服务超6万客户，Pinehurst也通过Walmart.com销售 [11] Spectrum Group International, Inc. - SGI是Stack's Bowers Galleries母公司，是全球最大稀有硬币和货币拍卖行之一，也是领先的钱币和金银产品批发零售商，2024财年总营收5.364亿美元，EBITDA 1090万美元 [12] 公司管理层评论 - A-Mark CEO表示收购AMS和Pinehurst符合此前愿景，收藏品业务拓展公司在奢侈品市场的版图，带来数十万新客户，收购业务有吸引力的毛利率加上公司低成本资金，预计增厚收益，在金银市场波动有限时影响更显著 [13] - AMS CEO称视A-Mark CEO为重要合作伙伴，客户对与A-Mark等建立的采购关系提供的产品反应积极，期待利用A-Mark平台发展AMS业务 [14] - Pinehurst创始人表示A-Mark自2019年以来是重要合作伙伴，帮助拓展产品目录和客户服务能力，去年收购MCM扩大了在eBay市场的影响力 [14] A-Mark公司概况 - A-Mark成立于1965年，是领先的综合金银平台，通过批发销售及辅助服务、直接面向消费者、有担保贷款三个互补业务板块运营，全球客户包括主权和私人铸币厂、制造商等 [18] - 批发销售及辅助服务板块从主权和私人铸币厂分销和采购金银产品，是美国铸币厂授权购买商，与多个国家铸币厂有长期分销关系，销售超200种产品，还向工业用户销售 [19] - 子公司LPM是亚洲最大金银经销商之一，在香港中环金融区有展厅，通过24/7在线交易平台为批发客户提供多种产品 [20] - A-M Global Logistics子公司为客户提供金银管理存储等服务，Silver Towne Mint子公司使公司能提供自有硬币和金条产品，在市场波动时优先获得产品 [21] - 直接面向消费者板块通过JM Bullion和Goldline等子公司作为金银全渠道零售商运营，拥有多个网站，A-Mark是加拿大Silver Gold Bull大股东，还持有三个直接面向消费者品牌少数股权 [22] - 有担保贷款板块通过子公司Collateral Finance Corporation运营，为硬币和金银经销商、投资者和收藏家提供以金银和钱币硬币为抵押的贷款 [23] - 公司总部位于加州埃尔塞贡多，在洛杉矶周边、达拉斯、拉斯维加斯等地有办事处和设施 [24] - 公司定期在公司网站和投资者关系网站提供财务业绩等信息 [25]

文章核心观点 Kaskela Law LLC代表A - Mark股东对其展开调查，以确定公司高管和/或董事在收购Spectrum交易中是否违反证券法，以及是否向投资者正确披露交易重要信息 [1][3] 收购交易情况 - 2025年2月3日A - Mark宣布以9200万美元收购Spectrum 100%的股票 [2] - A - Mark打算用50%现金和50%普通股为收购融资 [2] 投资者联系方式 - A - Mark股东可致电(484) 229 – 0750联系Kaskela Law LLC获取调查及自身合法权益和选择的更多信息 [4] - 投资者也可点击https://kaskelalaw.com/case/a - mark/提交信息并咨询 [2][4] 律所信息 - Kaskela Law LLC专门按或然收费制代理投资者进行证券欺诈、公司治理和并购诉讼 [4] - 律所联系方式：地址为18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073；电话(888) 715 – 1740、(484) 229 – 0750；网址www.kaskelalaw.com [5]

文章核心观点 - 介绍A - Mark Precious Metals公司并推荐其股票，同时宣传The Insiders Forum投资社区 [1][2] 分组1：投资社区相关 - The Insiders Forum专注于内幕人士买入的中小盘股，目标是长期跑赢罗素2000指数 [2] - 该社区模型投资组合自推出以来回报率超过罗素2000指数两倍 [1] - 社区由Bret Jensen管理，投资组合包含12 - 25只不同行业、估值有吸引力且近期有重要内幕人士买入的优质股票 [2] 分组2：公司相关 - A - Mark Precious Metals公司股票自去年4月首次被关注后，股价在后续几个月表现良好 [2]