项目经济性 - 税后内部收益率达70.1% 税后净现值达10.85亿加元（折现率5%）[5][7] - 累计未折现税后现金流达17.68亿加元 其中前10年生产期达12.73亿加元[5] - 税前内部收益率99.1% 税前净现值18.85亿加元 投资回收期1.1年[7] 生产策略 - 采用两阶段生产计划：第一阶段4年委托加工（1,000吨/日） 第二阶段13年自建选厂（2,000吨/日）[5][6] - 矿山寿命17.5年 总黄金产量168万盎司 前10年平均年产11.2万盎司[5][8] - 第一阶段平均品位10.07克/吨 第二阶段平均品位4.32克/吨 全生命周期平均品位5.07克/吨[6][8][9] 资本支出 - 初始资本支出1.461亿加元 通过预生产收入6,860万加元抵消后净初始资本支出7,750万加元[6][10][11] - 增长资本支出1.916亿加元 维持资本支出3.863亿加元[8][10] - 第一阶段初始资本支出包含现场开发、25千伏输电线建设和地下矿初步开发[36] 运营成本 - 全生命周期平均运营成本891美元/盎司 全维持成本1,061美元/盎司[8][10][44] - 第一阶段全维持成本1,165美元/盎司 第二阶段全维持成本1,027美元/盎司[6][8] - 成本结构处于全球黄金成本曲线底部四分位 得益于高品位矿化和简单开采方式[44] 加工与回收 - 第一阶段采用第三方加工 成本102加元/吨 预计回收率94-95%[21][22] - 第二阶段自建选厂采用重力/氰化工艺 基于2020和2024年测试实现超过95%回收率[23][24] - 处理率第一阶段1,000吨/日 第二阶段2,000吨/日 回收率全程保持95%[9][22][24] 基础设施与采矿 - 采用机械化地下开采辅以露天开采 地下采用长孔崩落法[14][15] - 项目距离Normétal镇6.5公里 可通过林业道路通达[27] - 运营期间员工数第一阶段峰值272人 第二阶段峰值335人[31] 资源估算 - 总资源量指示资源量818.3万吨 品位6.14克/吨 含金161.5万盎司[66][67] - 推断资源量504.4万吨 品位4.31克/吨 含金69.8万盎司[67] - 资源来自多个矿化带 主要贡献包括Champagne、Denise、Team、Grey Cat和Gratien区域[66] 敏感性分析 - 金价每盎司2,500美元基准情况下 税后净现值10.85亿加元[48] - 金价升至3,400美元时 税后净现值增至18.41亿加元 内部收益率升至107.6%[49] - 运营成本增加40%导致税后净现值降至8.11亿加元 内部收益率降至56.1%[52] 勘探进展 - 2025年3月收购Perron West项目 土地持有量扩大四倍[61] - 目前多个团队在15,192公顷土地上开展地表勘探 包括土壤采样和地质填图[63] - 正在构建详细三维岩性构造模型 指导2026年钻探计划[64]

业绩总结 - FY25年运营收入为2390万美元，较FY24年下降3.4%[13] - FY25年EBITDA为346万美元，较FY24年增长19.7%[13] - FY25年总收入为23903万美元，较FY24下降3.4%[68] - FY25年EBITDA为3456万美元，较FY24增长19.8%[70] - FY25现金流来自经营活动为2278万美元，较FY24下降63.5%[68] - FY25现金及现金等价物为3879万美元，较FY24下降53.3%[71] - FY25总资产为60991万美元，较FY24增长14.0%[71] 用户数据 - MetroMap订阅收入达到957万美元，同比增长11.5%[12] - 订阅收入占集团总收入的40%[12] - FY25年合同数量较FY24年增长9.1%，但平均交易规模下降29%[28] - MetroMap订阅收入自2023年6月以来的年复合增长率为16.5%[18] 新产品和新技术研发 - FY25年3D收入增长至153万美元，同比增长78.4%[14] - MetroMap的现货和洞察数据收入增长138.2%，达到114万美元[65] 市场扩张和并购 - FY25年年度合同价值（ACV）为1056万美元，同比增长12.8%[14] - MetroMap年度合同价值（ACV）增长12.8%[65] 负面信息 - LiDAR收入从1415万美元下降至1092万美元，下降22.8%[25][65]

核心财务表现 - 第二季度每股ADR收益0.38美元，去年同期为亏损0.02美元，但低于市场共识预期的0.49美元[2] - 净利润222.82亿墨西哥比索（每股0.37比索），去年同期净亏损10.93亿比索（每股亏损0.02比索）[3] - 综合融资成本大幅下降80.8%至77.29亿比索，去年同期为402.1亿比索[3] - 总营收同比增长13.8%至2337.85亿比索，服务收入1985.4亿比索（+13.4%），设备收入329.11亿比索（+17.3%）[4] - EBITDA增长11.2%至924.09亿比索，EBITDA利润率39.5%（去年同期40.4%）[10] - 营业利润增长4%至473.38亿比索[11] 用户增长与区域表现 - 新增170万无线用户，其中后付费用户净增290万（巴西140万、哥伦比亚19.9万、墨西哥10.2万），预付费用户净减110万[5] - 固定宽带和电视平台共有7800万收费用户单元[5] - 哥伦比亚收入同比增长7.6%，移动服务收入增长7.4%，预付费与后付费收入分别增长8.4%和6.9%[7] - 阿根廷收入6338.65亿比索（+9.9%），采用通胀会计调整准则IAS29[8] - 中美洲收入7.21亿美元（+10.1%），奥地利/巴西/秘鲁/墨西哥分别增长4.1%/6.1%/4.7%/4.7%[9] 资本结构与流动性 - 现金及短期投资927.3亿比索，长期债务4536.81亿比索[12] - 总成本与支出1413.75亿比索，同比增长15.5%[10] 市场表现与预期 - 过去一个月股价上涨6.6%，跑赢标普500指数[1] - 过去一个月市场共识预期上调28.57%[13] - 增长评分A级，价值评分A级（顶级分位），动量评分D级，综合VGM评分A级[14] - 当前Zacks评级为3级（持有）[15]

Montreal, Quebec--(Newsfile Corp. - August 13, 2025) - Amex Exploration Inc. (TSXV: AMX) (FSE: MX0) (OTCQX: AMXEF) ("Amex" or the "Company") is pleased to announce that it has completed the second and final tranche of an oversubscribed non-brokered private placement, previously announced on July 17, 2025 and August 7, 2025, of 1,877,000 common shares of Amex at a price of C$1.60 per share for aggregate gross proceeds of C$3,003,200 (the "Final Tranche"). Together with the first tranche of the offering compl ...

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财务数据和关键指标变化 - 第二季度末十年期国债收益率从第一季度的4.21%升至4.23% [7] - 第二季度美元兑多数运营地区货币贬值，兑墨西哥比索跌7%，兑雷亚尔跌5%，兑哥伦比亚比索跌2.9%，兑智利比索跌2.1%，兑欧元跌8.2% [7] - 第二季度新增290万后付费客户，巴西贡献140万，哥伦比亚10.9万，墨西哥10.2万；预付费平台净减少110万用户；无线业务共新增170万用户；固网业务新增46.2万宽带接入，6月有4.04亿接入，其中后付费客户1.37亿，固网RGUs 7800万 [8] - 后付费客户基数同比增长6.8%，固定宽带接入同比增长4.5% [9] - 第二季度以墨西哥比索计收入2340亿，同比增13.8%，按恒定汇率计增长7.9%；服务收入增长7.3%，设备收入增长12.5% [9][10] - EBITDA为924亿，以墨西哥比索计增长11.2%，按恒定汇率计增长5.1%，EBITDA利润率各地区基本持平；运营利润470亿，同比增4%；综合财务成本因外汇收益大幅下降，净利润223亿，每股收益37，每ADR收益38 [11][12][13] - 现金流量方面，上半年净债务减少73亿；资本支出549亿；股东分配94亿，含87亿股票回购，支付27亿劳动义务 [13] - 净债务与过去十二个月EBITDA之比为1.36倍，较上季度略有增加 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动平台后付费服务收入增长9.5%，FoodTech收入增速从0.9%回升至3.1% [10] - 预付费收入增长反弹由墨西哥推动，预付费ARPU本季度增长2.2%，此前一季度下降2.2% [11] - 固网平台铜网络收入和petech收入分别增长15%和10.1%，宽带收入环比略有减速至8.2%或9.8% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西后付费业务表现强劲，新增140万后付费客户，预付费市场有10%以上的收入增长 [7][30] - 墨西哥后付费客户增加超20万，宽带接入新增23.1万，上季度为15.5万 [8][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 巴西市场通过改善网络覆盖、增加销售门店、推出成功计划如ClaroFlex项目、提升客户服务数字化水平和NPS等取得良好业绩，新银行合作也有帮助，注重业务融合 [20][21][22] - 墨西哥市场认为经济开始增长有助于收入反弹，凭借强大网络、良好收入和商业推广、客户服务等方面表现良好，后付费和宽带业务均有增长 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度面临美国政府关税政策带来的不确定性，但对利率波动影响不大，美元贬值 [6] - 预计巴西市场未来几个季度不会有大变化，将继续保持良好表现；墨西哥市场也有望持续增长 [23][37][39] 其他重要信息 - 新电信法和反垄断法与总统提案大致相似，将由两个不同实体监管，有增加罚款、频谱使用支付折扣、公共和私人特许权获取频谱条件相似、电信服务用户身份管理等变化 [23][24][25] - 哥伦比亚有一起内容相关诉讼已结案，已计提费用，后续支付较少且按计划分摊至年底 [59][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西移动市场表现及主要驱动因素，以及墨西哥电信监管框架变化的考虑 - 巴西后付费业务表现好得益于强大优质网络、增加覆盖、扩大销售和商业区域、推出成功计划、良好客户服务和NPS增长、新银行合作及业务融合等；墨西哥新电信法和反垄断法与原提案相似，有增加罚款、频谱使用支付折扣、特许权条件、用户身份管理等变化 [19][20][21][22][23][24][25] 问题2: 墨西哥市场前景、竞争环境，以及资本支出全年目标情况 - 墨西哥市场竞争与去年类似，经济开始增长有助于收入反弹，后付费和宽带业务增长良好；资本支出目标预计为67 - 68亿，未来一两年投资方式不变 [34][36][37][39] 问题3: 劳动义务支出是否会减少，以及不同市场竞争变化情况 - 劳动义务全年支出与去年相比不会有重大变化，取决于市场情况；市场整合会使竞争更理性，但不同市场情况不同，如阿根廷、哥伦比亚市场在整合，秘鲁、乌拉圭、厄瓜多尔有新进入者 [44][45][46] 问题4: 墨西哥预付市场与Bait对比情况，以及Bait进入后付费市场的应对 - 公司预付业务增长得益于经济好转和自身网络优势，难以理解Bait数据，新进入者初期易增长，有一定规模后维持增长较难 [52][53][54] 问题5: 墨西哥宽带市场加速增长原因及商业强度是否持续，以及哥伦比亚诉讼计提情况 - 墨西哥宽带市场通过增加销售力量、加强客户保留、提高光纤连接率和增加流媒体平台等取得加速增长，预计未来仍有良好表现；哥伦比亚诉讼已结案，计提费用涵盖大部分支出，后续支付按计划进行 [57][58][59][60] 问题6: 哥伦比亚市场整合情况 - 哥伦比亚市场整合需在9月决定是否获批，市场整合通常对市场有益 [64][65] 问题7: 巴西后付费净增客户细分及新策略，银行数据是否计入后付费，以及租赁费用未来增长情况 - 巴西后付费业务增长良好，机器到机器业务增长与之前季度大致相同，后付费收入增长近10%；不确定银行数据计入情况；租赁协议部分与通胀相关，部分以美元计价，货币升值情况下预计不会有显著变化 [71][72][75]

财务数据和关键指标变化 - 十年期国债收益率一季度末为4.21%，二季度末为4.23% [6] - 二季度美元兑多数运营地区货币贬值，兑墨西哥比索跌7%、兑雷亚尔跌5%、兑哥伦比亚比索跌2.9%、兑智利比索跌2.1%、兑欧元跌8.2% [6] - 二季度以墨西哥比索计算，营收达2340亿阿根廷比索，同比增长13.8%，按固定汇率计算增长7.9% [8] - 服务收入增长至7.3%，设备收入增长至12.5% [9] - EBITDA为924亿，以墨西哥比索计算同比增长11.2%，按固定汇率计算增长5.1% [10][11] - 营业利润为470亿墨西哥比索，较去年同期增长4% [11] - 综合财务成本因外汇收益减少，二季度净利润为223亿阿根廷比索，每股收益37阿根廷比索，每美国存托凭证38阿根廷比索 [11][12] - 截至6月，净债务在六个月内减少73亿阿根廷比索，资本支出为549亿阿根廷比索，股东分配为94亿阿根廷比索，其中包括87亿阿根廷比索的股票回购 [12] - 净债务与过去十二个月EBITDA之比为1.36倍，较上一季度略有增加 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增290万后付费客户，巴西贡献140万，哥伦比亚10.9万，墨西哥10.2万 [6] - 预付费平台净流失110万用户，巴西、智利和中美洲各流失约50万，哥伦比亚新增22.9万，阿根廷新增25.1万，墨西哥新增8.3万 [7] - 二季度无线用户（预付费和后付费）共增加170万，固网业务新增46.2万宽带接入用户，其中墨西哥23.1万，巴西6.6万，中美洲5.1万 [7] - 固网线路和付费电视单元二季度各减少22.5万 [7] - 后付费用户基数同比增长6.8%，固定宽带接入用户增长4.5% [8] - 移动平台后付费服务收入增长9.5%，FoodTech收入增长从上个季度的0.9%恢复至3.1% [9] - 预付费收入增长反弹，墨西哥预付费ARPU在一季度下降2.2%后，二季度增长2.2% [10] - 固网平台铜缆网络收入和petech收入分别增长15%和10.1%，宽带收入环比略有减速至8.2%或9.8% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西后付费业务表现出色，收入加速增长，预付费业务收入增长超10% [9][28] - 墨西哥市场竞争与去年相同，经济开始略有增长，后付费用户增加超20万 [37][38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 巴西通过改善网络覆盖、增加销售门店、推出优质套餐、数字化客户服务等举措提升市场表现，ClaroFlex计划成功，与新银行合作良好 [17][18][19][20] - 公司目标是保持明年和后年资本支出与销售额的比例与今年相同 [35] - 随着市场整合，行业竞争有望更加理性，但不同市场情况不同，阿根廷和哥伦比亚市场在整合，秘鲁、乌拉圭和厄瓜多尔有新进入者 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度美国政府关税不确定性对利率波动影响不大，但对美元价值有压力 [5][6] - 公司认为墨西哥经济开始增长，有望带动业务收入反弹，希望未来季度表现更好 [38] 其他重要信息 - 公司在哥伦比亚的诉讼拨备影响了本季度利润率，该案件已结案，拨备金额可能超过需支付金额的一半，剩余部分将在未来几个月按月支付 [58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：巴西移动市场表现强劲的主要驱动因素以及对墨西哥电信监管框架新变化的看法 - 巴西后付费业务表现好得益于强大优质的网络、增加的销售门店、成功的套餐计划（如ClaroFlex）、数字化的客户服务、良好的NPS评分以及与新银行的合作 [17][18][19][20] - 墨西哥新电信法与总统提案基本相似，包括监管机构变化、增加罚款、频谱使用支付优惠、公共和私人特许权条件相似以及电信服务用户身份新义务等内容 [21][22][23][24] 问题2：巴西预付费业务从一季度到二季度的趋势变化 - 巴西预付费业务向付费业务转移，有助于后付费业务增长，预付费业务本身无新情况，公司在预付费和后付费业务均表现良好，巴西预付费业务收入增长超10% [25][28] 问题3：墨西哥市场的经济活动趋势、竞争环境以及全年资本支出目标 - 墨西哥市场竞争与去年相同，经济开始略有增长，有助于业务收入反弹，公司后付费用户增加超20万 资本支出目标预计为67 - 68亿，未来一两年投资方式预计不变 [35][37][38][39] 问题4：上半年劳动义务支出低于去年，是否预计全年流出减少以及不同市场竞争变化 - 全年劳动义务支出与去年相比无重大变化，支出方式会根据市场情况变化 随着市场整合，竞争有望更理性，但不同市场情况不同，阿根廷和哥伦比亚市场在整合，秘鲁、乌拉圭和厄瓜多尔有新进入者 [42][43][44] 问题5：墨西哥市场本季度预付费业务表现好但Bate数据变差的原因以及Bate进入后付费市场的影响 - 公司预付费业务增长得益于经济改善和自身优质网络 难以理解Bate的数据，新进入者初期易增长，但维持用户基础更难 [51][52][53] 问题6：墨西哥宽带市场本季度净增用户加速的原因以及商业投入是否会持续，哥伦比亚诉讼拨备情况 - 墨西哥宽带业务通过增加销售团队、加强客户留存、提高光纤覆盖率和增加流媒体平台等举措实现增长，若持续有望在未来季度保持良好表现 哥伦比亚诉讼案已结案，拨备金额可能超过需支付金额的一半，剩余部分将在未来几个月按月支付 [56][57][58][59] 问题7：哥伦比亚市场整合动态 - 哥伦比亚市场整合需在9月决定是否获批，市场整合通常对市场有益，但结果未知 [63][64] 问题8：巴西后付费净增用户情况（按机器对机器细分）以及银行数据是否计入后付费业务，租赁费用未来增长趋势 - 机器对机器业务增长与过去季度基本相同，后付费业务收入增长近10%，大部分增长来自真正的后付费业务 不确定新银行数据是否计入后付费业务，将核实后提供信息 租赁费用部分协议与通胀相关，部分与美元挂钩，货币升值时预计不会有显著变化 [70][71][74]

财务表现 - 公司第二季度每ADR净收益为38美分，扭转了去年同期每ADR净亏损2美分的局面，但低于市场预期的49美分 [2] - 季度净利润为Mex$22,282百万（每股Mex$0.37），去年同期净亏损Mex$1,093百万（每股Mex$0.02） [3] - 综合融资成本同比下降80.8%至Mex$7,729百万，去年同期为Mex$40,210百万 [3] - 总营收同比增长13.8%至Mex$233,785百万，服务收入（Mex$198,540百万）和设备收入（Mex$32,911百万）分别增长13.4%和17.3% [4][10] - 总成本与费用同比上升15.5%至Mex$141,375百万，EBITDA增长11.2%至Mex$92,409百万，EBITDA利润率从40.4%降至39.5% [12] 用户增长与区域表现 - 无线用户净增170万，其中后付费用户增长290万（巴西贡献140万），预付费用户净流失110万（主要因巴西、智利和洪都拉斯断网） [5][10] - 固定宽带和电视平台营收用户达7800万 [5] - 哥伦比亚收入同比增长7.6%，服务收入增长6.1%，移动服务收入增长7.4%，预付费与后付费收入分别增长8.4%和6.9% [7] - 阿根廷收入达ARS 633,865百万（同比+9.9%），通胀会计调整下经济复苏显著 [8] - 中美洲收入增长10.1%至7.21亿美元，奥地利/巴西/秘鲁/墨西哥收入分别增长4.1%/6.1%/4.7%/4.7%，厄瓜多尔和加勒比地区收入下降1%和0.4% [11] 流动性 - 截至2025年6月30日，公司持有Mex$92,730百万现金及短期投资，长期债务为Mex$453,681百万 [13] 行业对比 - 公司股价过去一年下跌0.8%，同期Zacks无线非美行业指数上涨15.5% [3] - 黑莓（BB）一季度非GAAP每股收益0.02美元超预期，股价年涨65% [14] - Simulations Plus（SLP）三季度调整后每股收益0.45美元（同比+66.7%），超市场预期 [15] - MSCI二季度调整后每股收益4.17美元（同比+14.6%），收入7.7268亿美元（同比+9.1%） [16]

递延税项与养老金义务 - 截至2024年12月31日，递延税项资产余额为153,217,164千比索，其中净运营亏损结转产生的递延税项资产为38,397,674千比索，巴西子公司产生26,099,957千比索；与员工福利相关的递延税项资产为35,455,273千比索，主要来自“墨西哥固定”业务板块[593] - 截至2024年12月31日，设定受益养老金义务余额为167,152,441千比索，主要来自“墨西哥固定”业务板块[597] 审计意见与审计机构 - 审计机构对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见，认为其在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[587] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表否定意见[588] - 审计机构自1993年起担任公司审计师[601] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为17.93920957亿比索（8.8509亿美元），较2023年的15.6418596亿比索增长14.7%[604] - 2024年现金及现金等价物为3665.2098万比索（1808万美元），较2023年的2659.7773万比索增长37.8%[604] - 2024年应收账款（订阅者、经销商、可收回税款、合同资产等，净额）为2.21122253亿比索（1.091亿美元），较2023年的2.0680215亿比索增长7%[604] - 2024年总流动负债为4.94400877亿比索（2.4393亿美元），较2023年的5.24406537亿比索下降5.7%[604] - 2024年长短期债务为5.67585631亿比索（2.8003亿美元），较2023年的5.00677052亿比索增长13.4%[604] - 2024年资本存量为9535.6548万比索（4705万美元），较2023年的9536.2024万比索基本持平[604] - 2024年留存收益为5.17248667亿比索（2.5521亿美元），较2023年的5.45653728亿比索下降5.2%[604] - 2024年其他综合损失项目为 - 2.43519865亿比索（ - 1.2016亿美元），较2023年的 - 2.74303207亿比索有所减少[604] - 2024年归属于母公司股东的权益为3.6908535亿比索（1.821亿美元），较2023年的3.66712545亿比索增长0.6%[604] - 2024年非控股股东权益为6309.8971万比索（3113万美元），较2023年的5498.9837万比索增长14.8%[604] 业务收入与利润指标变化 - 2022 - 2024年服务收入分别为7.13亿比索、6.89亿比索、7.42亿比索，2024年换算为美元是3660.2万[607] - 2022 - 2024年设备销售收入分别为1.32亿比索、1.27亿比索、1.27亿比索，2024年换算为美元是628.4万[607] - 2022 - 2024年营业成本和费用分别为6.74亿比索、6.48亿比索、6.89亿比索，2024年换算为美元是3400万[607] - 2022 - 2024年营业收入分别为1.71亿比索、1.68亿比索、1.80亿比索，2024年换算为美元是888.6万[607] - 2022 - 2024年净利润分别为8150.64万比索、8078.96万比索、2759.15万比索，2024年换算为美元是136.2万[607] - 2022 - 2024年归属于母公司股东的持续经营基本和摊薄每股收益分别为1.30比索、1.21比索、0.37比索，2024年换算为美元是0.02[607] - 2022 - 2024年其他综合（损失）收入分别为 - 3893.44万比索、 - 4541.72万比索、3944.44万比索，2024年换算为美元是194.5万[607] - 2022 - 2024年综合收入分别为4257.20万比索、3537.25万比索、6703.59万比索，2024年换算为美元是330.7万[607] - 2022 - 2024年归属于母公司股东的持续经营综合收入分别为4095.90万比索、3457.89万比索、5450.22万比索，2024年换算为美元是268.9万[607] - 2022 - 2024年非控股股东综合收入分别为161.29万比索、79.36万比索、1253.37万比索，2024年换算为美元是61.8万[607] - 2022年净利润为8.1506395亿比索，2023年为8.0789642亿比索，2024年为2.7591466亿比索[610] - 2022年综合收益为4.2571962亿比索，2023年为3.5372469亿比索，2024年为6.7035882亿比索[610] - 2022年末总权益为43.7829273亿比索，2023年末为42.1702382亿比索，2024年末为43.2184321亿比索[610] - 2022年宣布股息为2.9880809亿比索，2023年为3.0912348亿比索，2024年为3.1503566亿比索[610] - 2022年回购股份金额为2.6201317亿比索，2023年为1.4323067亿比索，2024年为2.2740293亿比索[610] - 2022年未实现的股权和债务投资公允价值损失（税后）为470.7276万比索，2023年为96.7609万比索，2024年收益为348.5814万比索[610] - 2022年设定受益计划重新计量（税后）损失为430.5716万比索，2023年为376.9565万比索，2024年为2787.2099万比索[610] - 2022年境外实体翻译影响损失为3511.4722万比索，2023年为4154.8455万比索，2024年收益为6217.1364万比索[610] - 2022年资产重估盈余转移为216.5706万比索，2023年为81.5693万比索，2024年为81.681万比索[610] - 2022年其他非控股股东权益收购为3.9596万比索，2023年为626.3945万比索，2024年为231.0084万比索[610] - 2024年持续经营业务税前利润为3100万美元，2023年为1.25744983亿比索，2022年为1.15333645亿比索[612] 现金流指标变化 - 2024年折旧、使用权资产折旧为7090万美元，2023年为1.40353169亿比索，2022年为1.33818176亿比索[612] - 2024年无形资产及其他资产摊销为1008万美元，2023年为1828.0617万比索，2022年为1796.7888万比索[612] - 2024年持续经营活动提供的净现金流为1.1808亿美元，2023年为2.25287031亿比索，2022年为2.48092195亿比索[612] - 2024年投资活动使用的净现金流为 - 6376万美元，2023年为 - 1.5235904亿比索，2022年为 - 1.64989416亿比索[612] - 2024年融资活动使用的净现金流为 - 5088万美元，2023年为 - 7334.8287万比索，2022年为 - 8494.7168万比索[612] - 2024年现金及现金等价物净增加344万美元，2023年减少42.0296万比索，2022年减少184.4389万比索[612] 公司基本信息与业务许可 - 公司于2000年9月25日根据墨西哥法律成立，在23个国家或地区提供电信服务[614] - 公司拥有在23个国家建设、运营电信网络的许可证，许可证有效期至2056年[615] - 某些许可证要求公司按服务收入的一定比例向政府支付费用[616] 债券发行与信贷安排 - 2024年2月1日，公司按全球比索票据计划发行10年期可持续债券，金额为200亿比索，票面利率10.30%[618] - 2024年2月13日，公司续签25亿美元（427亿比索）循环信贷安排，到期日为2029年2月[619] - 2024年3月2日，公司21亿欧元（379亿比索）可转换为皇家KPN N.V.股票的债券到期，确认损失26亿比索[620] - 2024年3月15日，Claro Brasil发行25亿雷亚尔（84亿比索）的债券，利率为IPCA + 5.7687%，2029年到期[622] - 2024年3月22日，公司发行175亿比索的债券，期限5年，利率10.125%，相当于约10亿美元，2029年3月到期，自2023年6月以来该计划发行票据总计545亿比索[623] 股东决策与子公司相关事件 - 2024年4月29日，股东批准每股支付0.48比索普通股息，分两期支付，同时为2024年4月 - 2025年4月的股票回购基金分配1500万比索，该期间回购基金总额为1527.6万比索[624] - 2024年9月11日，子公司Telcel被通知因涉嫌垄断行为被罚款9060万比索，Telcel否认指控并已向最高法院提出质疑[625] - 2024年10月31日起，公司开始将Claro Chile纳入合并报表，通过债转股持有其91.62%股权，12月20日增资后持股比例升至94.88%[626] 会计政策与准则 - 2024年公司合并财务报表会计政策与2023年和2022年基本一致，部分新准则和修订对报表无影响[633] 子公司股权比例变化 - 公司对部分子公司的股权比例在2024年有变化，如Teléfonos de México从98.8%增至100%，Claro Chile从50.0%增至94.9%，Telekom Austria AG从58.4%增至60.6%[653] 外国子公司经营占比与汇兑调整 - 2022 - 2024年，外国子公司营业收入分别约占合并营业收入的63%、60%和61%，2023 - 2024年其总资产分别约占合并总资产的65%和65%[655] - 2023 - 2024年12月31日，累计汇兑调整分别为1.64975378亿比索和1.1319135亿比索[656] 阿根廷经济数据 - 2024年阿根廷年度通货膨胀率为117.8%，截至2024年12月31日累计指数为7708.6829[658] - 2023 - 2024年12月31日，阿根廷比索兑墨西哥比索的期末汇率分别为0.0209和0.0196[660] 借款成本与资产减值 - 2022 - 2024年，资本化的借款成本分别为151.4654万比索、144.2077万比索和162.2958万比索[682] - 2022 - 2024年，商誉未确认减值损失[680] - 2022 - 2024年，物业、厂房及设备未确认减值损失[692] - 2022 - 2024年，许可证、商标、不可撤销使用权或客户关系无重大减值损失[703] 资产折旧与摊销政策 - 网络基础设施年折旧率为5% - 33%，建筑物和租赁改良为2% - 33%，其他资产为10% - 50%[691] - 部分许可证按直线法在3 - 30年期间摊销，商标有有限使用寿命的按直线法在5 - 10年期间摊销[696][699] - 不可撤销使用权按支付金额确认，并在授予期间摊销[700] - 客户关系价值在收购新子公司时确定并估值，按5年摊销[702] 欧洲7国业务指标 - 2023年欧洲7国EBITDA平均利润率为26.81% - 43.

财务表现 - 2025年第一季度每ADR净收益为30美分，同比增长20%，但低于Zacks共识预期6.25% [1] - 净利润为Mex$18,703百万（每股Mex$0.31），同比提升38.6%，上年同期为Mex$13,494百万（每股Mex$0.22） [1] - 综合融资成本下降2%至Mex$13,440百万 [1] - 总营收同比增长14.1%至Mex$232,038百万，服务收入增长15.8%至Mex$197,923百万，设备收入增长6%至Mex$31,767百万 [3] - EBITDA增长13%至Mex$91,048百万，EBITDA利润率39.2%（上年同期39.6%） [11] - 营业利润增长10%至Mex$44,814百万 [11] 用户增长与区域表现 - 净增240万后付费用户，巴西贡献最大（987,000），哥伦比亚（163,000）和墨西哥（133,000）次之 [4] - 预付费用户净流失100万，主要因墨西哥和巴西断网 [4] - 季度末无线用户总数3.24亿，固网/宽带/电视用户7800万 [4] - 墨西哥收入下降2.3%至Mex$82,107百万，设备销售下滑14.3%，后付费收入增长5.5%，预付费收入下降2.5% [6] - 阿根廷收入增长28.4%至ARS 589,836百万，受益于经济改善和通胀下降 [7] - 中美洲收入增长16.4%至7.02亿美元，奥地利（+3.7%）、巴西（+6.2%）、秘鲁（+3%）、厄瓜多尔（+1.3%）、哥伦比亚（+5.9%）均增长，加勒比地区下降2.3% [8] 流动性 - 截至2025年3月31日，现金及短期投资Mex$88,363百万，长期债务Mex$465,263百万 [12] 股价表现 - 过去一年股价下跌8.7%，同期行业增长5.3% [2] 同业对比 - Badger Meter一季度EPS 1.3美元，超预期20.4%，股价年涨18.8% [14] - Cadence Design Systems非GAAP EPS 1.57美元，超预期5.4%，同比增34.2%，股价年涨9.6% [15] - Woodward调整后EPS 1.69美元，同比增4.3%，超预期17.4%，半年股价涨13.9% [15][16]