报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外AI年初至今虽受宏观扰动，但最新财报与产业动态强化“AI驱动的新一轮科技周期”，纳斯达克指数创新高验证“算力—模型—应用”螺旋上升主线 [3][4] - 中国AI虽受宏观因素扰动波动加大，但应用端产品能力持续演进，正处于“从广度渗透走向深度价值”过渡阶段 [4] 根据相关目录分别进行总结 重点公司财报AI进展 - Oracle宣布300亿美元订单，与OpenAI扩大“星际之门”协议，将在美增建数据中心，多云数据库收入超100%增长，一份协议预计从FY28财年起每年贡献超300亿美元收入 [4][7] - CoreWeave率先获得首批英伟达GB300服务器，其性能升级推动AI推理模型输出效率提升，巩固在AI云计算赛道领先地位 [4][8] - Figma冲刺今年最大科技IPO，2024年营收7.49亿美元，连续两季度盈利，月活超1300万，正将AI深度嵌入产品流程 [4][9][13] 全球AI动态 - Grok 4跑分提前泄露，在“人类最后考试”中得分45%，优势覆盖多领域评测 [4][16][21] - 字节跳动豆包“深入研究”功能开启测试，可免费体验，能整合海量信息，支持两种形式呈现结果，适用于多类场景 [4][22][26] 投资建议 - 海外算力层面看好北美云厂商云业务业绩释放进入拐点期，算力基础设施公司业绩长期高增，建议关注云厂商业绩释放【Oracle】【CoreWeave】【微软】，算力基础设施维持高景气度【英伟达】【台积电】【Marvell】【博通】【Vertiv】 [4] - 海外AI应用看好大模型产品路径清晰、推理成本下降提升AI在多场景ROI，加快企业部署节奏，建议关注【Cloudflare】【Snowflake】【Salesforce】【Duolingo】【Roblox】【CyberArk】【Applovin】等 [4] - 中国AI看好迈入应用深化期，关注具备模型与产品运营能力协同的综合平台型公司，建议关注【小米】【快手】【阿里巴巴】【腾讯控股】【金山云】【美团】【美图】【第四范式】 [4]

智通财经APP获悉，法国聚焦于IT战略咨询、数字化制造与工程服务的IT服务巨头凯捷(Capgemini)已同 意以大约33亿美元现金收购在美股上市的IT技术外包公司WNS(WNS.US)，借此利用双方在生成式AI应 用软件以及AI智能体(Agentic AI)开发生态与相关AI经营模式方面的优势，面向寻求变革数字化业务流 程的企业推出基于AI全栈开发的外包IT服务。 凯捷在当地时间周一表示，上述收购价格折合每股WNS交易价格76.50 美元，这也意味着较WNS 7月3 日的上周收盘价溢价17%，且不包含总部位于印度的 WNS的旗下金融类债务。 根据收购声明，通过此次收购，凯捷计划打造一项与当前风靡全球的AI应用软件以及AI智能体密切相 关的咨询型IT服务业务，专注于指导全球各大企业如何借助生成式AI应用软件以及在AI领域更加进阶 的AI智能体来彻底变革业务经营模式;该公司管理层预计与AI密切相关的业务转型领域将吸引"可观"的 潜在投资规模以及促进业绩显著增长。 2025年开始AI应用软件将进入史无前例的"需求盛世" 整体而言，凯捷更靠近 咨询+系统集成领域，帮助大型企业"选型、定制、落地并运维"商业软件与云平 ...

全球科技与互联网公司市值变化 市值涨幅显著的公司 - 台积电市值达12177亿美元 单日涨幅051% 股价2348美元 [3] - 甲骨文市值6665亿美元 单日涨幅319% 股价23732美元 [3] - ServiceNow市值2164亿美元 单日涨幅346% 股价104469美元 [3] - CrowdStrike市值1281亿美元 单日涨幅363% 股价5141美元 [4] - 铿腾电子市值892亿美元 单日涨幅51% 股价32681美元 [5] - 新思科技市值851亿美元 单日涨幅49% 股价54874美元 [5] - CoreWeave市值792亿美元 单日涨幅885% 股价1652美元 [6] 市值跌幅明显的公司 - 美团市值909亿美元 单日跌幅323% 股价1489美元 [5] - Robinhood市值833亿美元 单日跌幅365% 股价944美元 [6] - 阿里巴巴市值2593亿美元 单日跌幅182% 股价1087美元 [3] - SK海力士市值1341亿美元 单日跌幅166% 股价19439美元 [4] 高市值头部公司表现 - 特斯拉市值10157亿美元 微跌01% 股价31535美元 [3] - 腾讯市值5793亿美元 微跌034% 股价6357美元 [3] - 阿斯麦市值3141亿美元 下跌064% 股价7945美元 [3] - 英特尔市值981亿美元 上涨279% 股价2249美元 [5] 中市值公司动态 - 小米市值1918亿美元 上涨352% 股价74美元 [4] - Shopify市值1512亿美元 上涨152% 股价11652美元 [4] - 英伟达未列榜单 但Arm Holdings市值1642亿美元 上涨03% [4] - 拼多多市值1470亿美元 股价10359美元 未披露涨跌幅 [4] 特殊波动案例 - Datadog股价单日暴涨1492% 市值数据未明确显示 [7] - 美团与Robinhood成为跌幅超3%的头部公司 [5][6] - 半导体设备商拉姆研究市值1263亿美元 几乎持平 [5] 区域性公司表现 - 台积电领涨亚洲科技公司 市值突破12万亿美元 [3] - 腾讯与阿里巴巴市值分化 后者落后前者54% [3] - 索尼市值1232亿美元 上涨051% 股价2558美元 [4] - 中芯国际市值579亿美元 上涨091% 股价565美元 [7] 注：所有数据单位为亿美元 股价除特别标注外均为美元 表格中符号"↑"和"+"均表示上涨 [3][4][5][6][7]

指数纳入预期落空 - 投资者对AppLovin未入选标普500指数感到失望 该预期由美国银行分析师团队提出 但标普道琼斯指数此次未调整成分股[1][4][5] - 市场原本预期在线证券经纪商Robinhood Markets为首选 但最终无任何公司被纳入[5] 做空机构指控 - Culper Research发布30页报告 指控AppLovin存在"隐蔽的中国所有权"问题 涉及股东Hao Tang与中国政府的关联[7][8] - 报告特别提及公司拟收购TikTok非中国业务的计划 认为可能威胁美国国家安全[7] 股价表现与市场反应 - 6月股价下跌近11% 主要受指数落空和做空报告双重影响[1][6] - 公司未对做空指控作出官方回应 管理层可能认为负面影响会逐渐消退[10] 业务发展争议 - 做空报告质疑公司商业实践 包括与TikTok交易的潜在政治风险[7] - 投资者情绪受挫 需后续积极消息才能抵消指控影响[10]

I don't want to be boastful, but I am enjoying really nice returns on my AppLovin (NASDAQ: APP ) investment. In addition to staggering performance since my very first APP article, the stock deliveredI am a highly experienced Chief Financial Officer (CFO) with a strong background in the oilfield and real estate industries. With over a decade of experience in finance, I have led numerous complex due diligence efforts and M&A transactions, both domestically and internationally.In recent years, I have developed ...

公司表现 - 过去三个月股价飙升47%，远超行业38%的涨幅，也领先于Alphabet（22%）和Meta Platforms（39%）[2] - 2025年第一季度收入同比增长40%，净利润飙升144%[6][9] - 2024年全年收入增长43%，调整后EBITDA增长81%[9] - 分析师预计2025年第二季度每股收益2美元，同比增长124.7%，收入12.1亿美元，同比增长12.2%[10] 技术优势 - 新一代AI引擎Axon 2于2023年第二季度推出，使广告支出翻四倍[4] - Axon 2帮助公司达到100亿美元年化广告支出规模，推动进入全球广告技术公司估值前列[4] - 在后IDFA时代，Axon 2成为移动用户获取策略复苏的关键催化剂[5] - MAX出版商基础正在以显著快于应用内购买增长的速度扩张[5] 行业对比 - 与谷歌、微软和Salesforce等专注于企业生产力和CRM的科技巨头不同，公司利用AI直接推动移动广告的货币化[8] - 数字广告巨头重拾增长势头，投资者对广告技术行业的情绪日益乐观[2] 未来展望 - 分析师预计2025年全年收益增长84.8%，2026年再增长48.5%[10] - 预计2025年收入增长16%，2026年增长21%[10] - 公司被认为是在数字广告市场扩张中能够提供强劲收益的标的[10] - 当前Zacks评级为"强力买入"[12][13]

股价表现 - Unusual Machines Inc (UMAC) 股价一年内暴涨639.8%，远超行业40.5%和标普500指数12.8%的涨幅 [1] - 过去三个月UMAC股价上涨85.4%，高于行业38.2%的涨幅，也跑赢同行Allot(81.1%)和AppLovin(47.1%) [4] - UMAC同期表现优于同行Allot(234.5%)和AppLovin(293.6%)的股价涨幅 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营收同比增长59%，但净亏损从110万美元扩大至330万美元 [5][6] - 毛利率受关税影响，低成本模式面临成本控制挑战 [6] - 2025年共识预期每股亏损0.36美元，较2024年0.69美元改善，2026年预期亏损0.26美元 [11] 资本运作与战略 - 2025年5月完成4000万美元公开发行，其中800万美元为新股发行导致股权稀释 [8] - 计划将200万美元募资用于无人机电机生产，其余用于一般公司用途 [8] - 目标在未来4-6季度实现1500-2000万美元年化营收，当前季度营收仅200万美元 [9] 行业竞争与挑战 - 公司采取低成本高产量策略，但面临资本密集和激烈竞争压力 [5] - 需持续投入电池寿命、载重能力和AI等技术研发，与低成本目标形成矛盾 [10] - 行业存在大量国内外初创企业竞争，需应对价格压力和技术创新需求 [10] 估值与盈利能力 - 市净率9.24倍，显著高于行业平均6.88倍 [13] - 净资产收益率(ROE)为-45.3%，远低于行业平均6.7% [15] - 尽管亏损收窄，但短期内难以实现盈利 [12]

行业概况 - 科技服务行业已成熟 需求保持良好态势 预计收入、利润和现金流将逐步恢复至疫情前水平 多数企业能维持稳定股息支付 行业在2024年蓬勃发展 2025年上半年势头更强劲 [1] - 该行业目前在Zacks行业排名中位列前16% 预计未来3-6个月将跑赢大盘 [2] - 全球数字化趋势推动5G、区块链和AI等领域机遇 企业加速采用生成式AI、机器学习、区块链和数据科学以获取竞争优势 [4] - 企业软件行业受益于多云解决方案需求增长 传统平台向现代云基础设施转型 [4] - 行业企业将AI和机器学习整合进应用程序 提升企业软件需求 该需求正推动生产力和决策流程改善 [5] 重点推荐公司 AppLovin Corp (APP) - 构建移动应用开发者软件平台 提供营销、变现、分析和发布服务 业务覆盖美国及国际市场 [6] - 最新财报显示基本面强劲 AXON 2.0 AI技术和游戏工作室战略扩张显著提升收入 AI驱动的Audience+营销平台正拓展直接面向消费者和电商领域 [7] - 券商平均短期目标价较最新收盘价341.64美元有37%上涨空间 目标区间200-650美元 最大涨幅90.3% 最大跌幅41.5% [8] - 预计今年收入和利润增长率分别为16%和84.8% 过去7天Zacks一致盈利预期上调0.1% [8] Duolingo Inc (DUOL) - 提供移动学习平台和语言能力测评考试 覆盖40种语言课程 业务遍及美国、中国、英国等市场 [10] - 运用Birdbrain AI系统实时分析用户表现 采用OpenAI大模型进行内容创作 实现学习过程个性化和自动化 [11] - 券商平均短期目标价较最新收盘价391.86美元有24%上涨空间 目标区间375-600美元 最大涨幅53.1% 最大跌幅4.3% [12] - 预计今年收入和利润增长率分别为33.5%和54.3% 过去60天Zacks一致盈利预期上调2.1% [12] 技术驱动因素 - AppLovin的AXON 2.0和Audience平台加速游戏和电商领域增长 预计今年利润增长84.8% 股价潜在涨幅达90.3% [9] - Duolingo的Birdbrain和LLMs等AI工具优化学习体验 预示今年利润增长54.3% [9]

高盛最新深度研究预计，未来几年AI将撼动全球约4,700亿美元的广告利润池。 这场变革涵盖广告投放方式、内容创作流程、受众定位和创意生产等方方面面。 这场变革并非遥远的未来，而是已经发生的现实，#谷歌和#Meta 正凭借AI自动化工具收割第一波红 利。 中国科技巨头#腾讯、#字节跳动、#阿里 的AI工具矩阵，也在改变着广告的创作、投放与衡量方式。 01 AI如何重构4700亿美元的广告利润池 高盛的研究将数字广告列为仅次于云计算的AI应用最成熟赛道，并预言AI将从四个层面重塑其利润格 局： 渠道转移（1,700亿美元机遇）： AI将加速传统广告预算向更高效、更可衡量的数字渠道迁移。 AI正以前所未有的速度重塑广告行业，可以视为广告领域新一轮革命的引擎。 高盛报告指出，数字广告对全球广告总量的渗透率已从2017年的40.8%提高至2024年约69%，年均提高 约4个百分点。 但报告也提示，若传统媒体能自行部署AI以提升投放效率，则利润池重构未必全部被数字平台吃下。 创意生产（1,140亿美元节省）： 生成式AI将大幅拉低广告创意的制作成本。过去昂贵且耗时的创意开 发（占总支出5%-30%）将被AI驱动的规模化生 ...

美股市场表现 - 道指涨0.77%，纳指涨1.02%，标普涨0.83%，恐慌指数VIX跌1.56%至16.38 [1] - 美元指数涨0.35%报97.12，美国十年国债收益率涨1.308%收报4.337%，两年期国债收益率差45.1个基点 [1] - 现货黄金跌0.93%报3325.87美元/盎司，布伦特原油跌0.35%至68.88美元 [1] 行业板块表现 - 标普11大板块中8个收涨：科技(+1.32%)、工业(+0.85%)、公用事业(+0.75%)领涨，原料(-0.07%)和日常消费(-0.05%)微跌 [1] - 中概股分化：小鹏涨2.61%，富途涨1.22%，台积电涨0.51%，拼多多跌0.37%，理想跌0.75% [1] 大型科技股动态 - 英伟达涨1.33%逼近4万亿市值，微软涨1.58%，亚马逊涨1.59%，苹果涨0.52%，Meta涨0.76% [2] - 博通涨1.96%，伯克希尔涨0.94%，特斯拉微跌0.1%，奈飞涨0.96% [2] - 甲骨文涨3.19%，传与OpenAI扩大合作建设数据中心涉及300亿大单 [2] 政策与法案 - "大而美"法案以218-214票在众议院通过，计划未来10年减税4万亿美元并削减1.5万亿美元支出 [3][4] - 参议院版本不含清洁能源行业反对的进口组件征税内容 [4] - 法案待总统签署，预计7月4日完成 [3] 公司动态 - Datadog(DDOG)将取代瞻博网络(JNPR)纳入标普500指数，7月9日生效 [5] - CrowdStrike获Wedbush上调目标价至575美元，AI推动需求增长 [5] - 苹果启动可折叠iPhone原型设计，目标2026年下半年上市，初始出货量预计700万台 [6] - 富士康撤离300多名中国工程师从印度工厂，影响苹果南亚制造计划 [6][7] 科技与芯片行业 - 美国政府取消对华EDA出口限制，新思科技等三大厂商恢复对华供货 [7] - 三家公司去年占据中国EDA市场82%份额，EDA是芯片设计核心软件 [8] 加密货币与区块链 - OpenAI否认与Robinhood代币有关，强调未授权任何股权代币化产品 [9] - Robinhood澄清其"股票代币"为区块链衍生品合约，不具股东权益 [9] 国际贸易 - 欧盟目标7月9日前与特朗普政府达成原则性协议 [10] - 美国财长警告关税可能回调至4月2日水平，约100国或获10%对等关税 [10] - 印尼将与美国签署340亿美元贸易投资谅解备忘录 [11]