财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度营收1.192亿美元，同比增长6%；调整后EBITDA为2050万美元，同比增长66%；自由现金流为550万美元，较上年同期增加超2100万美元；非GAAP毛利率从上年同期的46%扩大至48%；现金运营费用为3610万美元，同比下降7%，环比下降4% [22][23][24] - 2025财年全年总营收4.905亿美元，同比下降约10%；EBITDA总计7230万美元；GAAP净亏损9210万美元；非GAAP净利润3610万美元 [26] - 2026财年预计营收在5.15 - 5.25亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA在8500 - 9500万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - ODS业务3月实现双位数同比营收增长，美国地区每设备收入（RPD）同比增长超40%，国际市场同比增长超100%；2025财年第四季度ODS业务营收同比增长11% [8][22] - AGP业务本季度营收3300万美元；2025财年第四季度AGP业务营收同比下降3%；DTX业务恢复增长，非游戏应用的DTX收入在过去一年几乎翻倍 [9][22][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在增长的同时提高工作效率，增长驱动因素包括扩大设备覆盖范围、拓展产品组合、建立更广泛深入的媒体关系；效率提升关键在于自动化、使运营成本与毛利润匹配等 [12][13] - 公司投资于希望利用其第一方数据触达客户的品牌，以与其他参与者形成差异化；通过自身品牌和SDK投标活动、增加第一方数据活动和投资中介业务，降低了广告技术游戏领域的风险 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务已在营收和利润层面实现同比增长，6月趋势向好，预计业绩将环比和同比改善；公司认为信贷额度的延长和执行能力的提升将为未来降低资本成本提供更多机会 [5][6] - 公司业务呈现持续向好的迹象，将专注于执行、财务纪律和为股东创造长期价值；对2026财年的营收和调整后EBITDA给出了积极的展望 [20][28] 其他重要信息 - 公司与现有银行集团完成了信贷额度的短期延期，并正在与多家债务提供者合作寻求更长期的债务解决方案 [27] - 公司在第一方数据利用和AI机器学习平台方面取得重大进展，能够构建复杂的AI机器学习模型，并已看到转化率的提升 [15][16][17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 国际市场每设备收入（RPD）增长的机会来源 - 公司在国际市场RPD增长得益于三方面，一是增加国际需求的广度，二是改善运营执行以适应不同市场，三是扩大分销覆盖范围；新增合作伙伴如摩托罗拉、 Telefonica等带来更多设备，增加了供应密度，吸引更多需求合作伙伴 [33][34][35] 问题2: 监管环境下应用发行商对Single Tap或应用安装技术的兴趣及新许可证签署数量 - 监管环境对公司有利，人们希望有公平竞争环境，公司的设备覆盖范围和数据资源吸引了应用发行商；公司有多个优质合作伙伴，但未提及新许可证签署数量 [37][38][39] 问题3: 未来运营费用（OpEx）的变化趋势 - 未来运营费用将相对平稳，随着业务增长可能会有一定增加，但总体保持相对稳定 [40]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度，公司实现收入1.191亿美元，EBITDA为2050万美元，非GAAP每股收益为0.10美元 [6] - 第四季度收入同比增长6%，达到1.192亿美元；EBITDA同比增长66%，达到2050万美元；非GAAP毛利率从去年同期的46%扩大至48%；自由现金流为550万美元，较上年同期增加超2100万美元；现金运营费用为3610万美元，同比下降7%，环比下降4% [23][24][25] - 2025财年全年，公司总收入为4.905亿美元，同比下降约10%；EBITDA为7230万美元；GAAP净亏损为9210万美元，合每股亏损0.89美元；非GAAP净利润为3610万美元，合每股收益0.34美元 [26] - 公司预计2026财年收入在5.15亿美元至5.25亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA在8500万美元至9500万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 ODS业务 - 3月ODS业务实现双位数同比收入增长，美国地区遗留合作伙伴设备数量同比下降，但被美国以外地区新设备发布所抵消 [7] - 美国地区每设备收入（RPD）同比增长超40%，国际市场同比增长超100%，主要得益于强劲的广告商需求和设备生命周期内货币化的改善 [8] AGP业务 - 该季度AGP业务收入为3300万美元 [9] - 公司在AGP业务的重点是投资品牌，利用第一方数据通过全球网络触达客户；改善绩效广告，利用第一方数据和AI机器学习平台；供应端的DTX业务恢复增长，非游戏应用的DTX收入在过去一年几乎翻番 [10][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略重点是在增长的同时提高工作效率，增长的关键在于增加设备数量、提升产品性能、拓展媒体和品牌关系；效率的关键在于自动化、使运营成本与毛利匹配以及优化人员、流程和系统 [12] - 公司通过投资新技术和系统为增长做准备，如新版Ignite、利用第一方数据的AI机器学习平台、新的竞价能力和后端企业系统 [7] - 在AGP业务中，公司投资品牌以区别于其他竞争对手，构建竞争壁垒；同时，通过优化自身业务应对行业中DSP垂直整合带来的竞争风险 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务已实现同比增长，6月趋势向好，预计环比和同比表现均将改善；延长信贷安排结合执行改善，未来有望降低资本成本 [5][6] - 公司认为当前监管环境对其有利，监管趋势促使更多人希望打破市场壁垒，为公司带来更多机会 [37] - 公司对2026财年前景乐观，预计收入和调整后EBITDA将增长，核心业务展现出优势和稳定性，有信心为股东提供有吸引力的解决方案 [28][27] 其他重要信息 - 公司与银行集团延长了信贷安排，正在与多家债务提供者合作寻求更长期的债务解决方案 [6][27] - 全球多个地区针对谷歌和苹果的监管和法律活动加速，包括欧盟、巴西、日本、印度、土耳其和美国 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1：国际市场每设备收入（RPD）增长的机会来源 - 公司表示国际RPD增长得益于三方面：一是将国际需求引入国际市场，增加业务广度；二是在国际市场的运营执行能力提升；三是扩大了分销足迹，吸引更多需求合作伙伴。此外，与摩托罗拉、 Telefonica等合作伙伴增加设备数量也有助于提升业绩 [32][33][35] 问题2：监管环境下应用发行商对Single Tap或应用安装技术的兴趣及新许可证签署数量 - 公司认为监管环境对其有利，人们希望打破市场壁垒，提高了对公司业务的认知和机会。公司有多个合作伙伴，如Epic、Pinterest等，其设备足迹和数据吸引了很多关注 [37][39] 问题3：未来运营费用（OpEx）的变化趋势 - 公司预计运营费用未来相对平稳，随着业务增长可能会有一定增加，但总体变化不大 [40]

财务表现 - 2025财年第四季度营收1.192亿美元 同比增长6% 主要由On Device Solutions部门双位数增长驱动 但App Growth Platform部门下降3%部分抵消 [2] - 调整后EBITDA 2050万美元 同比增长66% 主要受益于执行改善和成本节约措施 [3] - 自由现金流550万美元 较去年同期增加超2100万美元 [3] - 非GAAP毛利率48% 同比提升2个百分点 源于产品组合优化和成本控制 [3] - 现金营业费用3610万美元 同比下降7% 体现费用管理成效 [4] - GAAP净亏损1880万美元 非GAAP净利润1010万美元 [4][5] 业务部门表现 - On Device Solutions部门收入同比增长11% 其中国际市场每设备收入(RPD)增长超100% 美国市场RPD增长超40% [6][17] - App Growth Platform部门收入3000万美元 同比下降3% 但非游戏类应用收入近一年翻倍 [6][20] - IGNITE平台已覆盖超1亿台设备 支持更快服务部署 [6] - DTX广告交易平台增长 主要来自业务多元化 [7] 战略与增长驱动 - 人工智能与数据计划取得进展 平台已整合超1000维度和1500种数据事件 机器学习模型推动转化率提升 [7][25] - 国际设备扩张加速 与T-Mobile等新合作伙伴落地 欧洲/亚洲/拉美市场深化合作 [23] - 替代应用分发战略受益全球监管趋势 与Epic Games等出版商合作单点安装技术 [26][42] - 2026财年指引：营收5.15-5.25亿美元 调整后EBITDA 8500-9500万美元 [7][37] 资本与运营 - 季度末现金余额4010万美元 较上季度增加500万美元 债务余额4.087亿美元 [5] - 完成信贷安排短期延期 正在寻求长期债务解决方案 [5][36] - 运营效率持续改善 自动化流程和AI应用推动成本优化 [22][33]

管理层讨论和指引 - 公司于2024年10月启动转型计划，预计在2026财年第一季度基本完成[46][49] - 转型计划分两阶段裁员，分别在2024年11月和2025年1月进行[49] - 公司实施了两阶段裁员计划，分别在2024年11月和2025年1月[75] - 公司计划继续审查收购机会，但收购可能需要大量管理精力，扰乱业务，导致股东权益稀释[80] 各地区表现 - 公司业务全球布局，在北美、德国、以色列等多地有运营[53] 其他重要风险因素 - 公司在2021年进行多起收购，当前资产组合运营历史有限[50] - 公司财务结果因多种因素波动大且难预测，如广告支出季节性等[55][61] - 公司大量收入来自少数无线运营商和客户，合作终止会影响财务状况[59] - 公司广告收入受广告支出水平影响，支出低于预期会使收入受负面影响[61][62] - 少数广告客户占公司广告收入比重高，客户集中增加营收和业绩波动风险[63] - 若商誉减值，公司需在财报中记录重大费用，影响经营业绩[64] - 全球经济下行和市场不确定性会影响广告需求和公司业务、财务状况[65] - 公司依赖复杂信息技术系统，系统故障或网络中断会对业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响[69] - 公司面临软件错误、病毒、漏洞等风险，可能导致声誉受损、用户流失、收入损失等[67] - 公司业务涉及机密信息和个人身份信息的使用、传输和存储，信息泄露可能导致声誉损害和经济损失[68] - 公司未来成功依赖吸引和留住关键人才，但面临激烈竞争，可能需支付高额薪酬[76] - 金融服务行业的不利发展可能影响公司的业务、财务状况或运营结果[84] - 进入新业务领域和推出新产品服务可能带来新风险，影响内部控制有效性，减少收入并可能导致亏损[88] - 公司面临诉讼风险，可能导致高额成本，分散管理层注意力，损害业务和声誉[89] - 移动广告行业竞争激烈，公司可能面临市场份额下降、利润减少等问题[91] - 公司产品和服务市场可能不增长或增长有限，若无法适应变化将影响竞争力[93][97] - 无线和移动技术快速创新，若无法适应，公司市场份额和经营业绩可能受损[94] - 公司业务依赖移动设备使用量增长，若受限，可触达市场规模将受限[98][99] - 无线技术变化快，若无法达成技术目标，将影响收入、增加成本和损害声誉[100] - 移动设备复杂性和不兼容性或增加公司产品开发和维护成本[101] - 若无线用户不使用移动设备访问内容，公司业务增长和未来收入将受影响[102] - 无线运营商和设备制造商技术平台转变，会增加公司开发周期、成本并影响产品质量和发布时间[103][104] - 移动设备或网络安全漏洞可能影响公司收入[105] - 公司可能面临与提供移动和在线服务相关的法律责任[106] - 公共卫生问题、战争冲突、地缘政治等因素可能对公司业务和财务状况产生不利影响[107][108][110][111] - 公司受欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）和英国《通用数据保护条例》（UK GDPR）监管，违反规定可能面临巨额罚款、监管调查、声誉损害等后果[116] - 公司受《加州消费者隐私法案》（CCPA）限制，该法案对个人信息“销售”的限制可能对公司广告业务产生重大不利影响[116] - 公司受《数字服务法》（DSA）监管，该法案于2022年11月生效，2024年2月17日全面实施，旨在保护消费者权益[119] - 公司受反贿赂、反腐败等法律约束，违反这些法律可能面临刑事处罚、巨额罚款、声誉损害等后果[124] - 公司受美国出口管制和经济制裁法律法规约束，违反规定可能导致重大刑事或民事罚款、制裁和声誉损害[126] - 各国对加密技术进口的监管可能限制公司平台的提供和客户的使用[127] - 公司净运营亏损、抵免和某些其他税收属性用于抵消未来应纳税所得额或税款的能力可能受到限制[128] - 第三方可能获取并不当使用公司的知识产权，公司也可能面临第三方的知识产权侵权诉讼，这可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[135][138] - 公司普通股市场价格可能高度波动，受季度营收和运营费用变化、金融市场和全球或地区经济发展、公司或竞争对手的创新或新产品服务公告等多种因素影响[153][156] - 过去，公司证券市场价格波动后，股东常提起证券集体诉讼，若发生此类诉讼，公司将承担大量法律费用，管理层注意力和资源将从运营业务转移[154] - 公司可能选择筹集额外资金为收购支付价款或促进业务增长，但可能无法以可接受的条款筹集资金，融资可能会稀释股东权益[157] - 若证券或行业分析师不发布关于公司业务的研究报告或下调对公司普通股的评级，公司股价和交易量可能下跌[158] - 公司预计不会支付股息，有担保和无担保债务基本阻止了向股东支付股息，董事会在可预见的未来不打算宣布股息[159] - 公司面临利率波动风险，现金及现金等价物对利率变化敏感，未使用衍生金融工具管理利率风险敞口，未来可能面临再融资风险[311][312] - 公司面临外汇风险，有非美元货币交易，主要是欧元、土耳其里拉和英镑，未使用衍生金融工具管理外汇风险敞口[313] - 维持和改善财务控制及作为上市公司的要求会增加公司法律、会计和财务合规成本，分散管理层注意力，影响吸引和留住合格董事会成员的能力[165] - 萨班斯 - 奥克斯利法案要求公司维持有效的披露控制程序和财务报告内部控制，执行困难，依赖无线运营商报告可能存在问题[166] - 公司为维持和改善披露控制程序及财务报告内部控制需投入大量资源和管理监督，会产生大量会计相关成本[167] - 萨班斯 - 奥克斯利法案使公司维持董事和高级职员责任保险更困难、成本更高，可能影响招募和留住合格董事和高级职员[168] - 公司章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能使公司被收购更困难，限制股东更换管理层，限制普通股市场价格[169] - 公司细则指定特拉华州衡平法院为公司与股东某些纠纷的专属管辖法院，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[171] 财务数据关键指标 - 截至2025年3月31日，公司美国联邦净运营亏损结转额为122,645美元，其中44,812美元将于2037年前到期，剩余77,833美元可无限期结转，但每年使用上限为联邦应纳税所得额的80%[128] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷额度已提取41.1万美元，无限制现金约3.9393万美元，受限现金约691美元[144] - 2025年6月13日，公司对修订并重述的信贷协议进行第五次修订，将到期日从2026年4月29日延长至2026年8月29日，循环信贷额度从42.5万美元降至41.1万美元，SOFR和信用证费用提高到5.5%，基准利率提高到4.5%（2025年8月29日后分别提高到7.5%和6.5%）[146] - 第五次修订还设定了递减的综合有担保净杠杆比率（从5.25降至4.00）和递增的固定费用覆盖率（从1.10增至1.30），要求对股权发行和某些其他特殊收入的净现金收益进行强制预付[146] - 公司需支付修订费，包括成交时8220美元、2025年9月2日10275美元，以及每个财季末1027美元（从2025年9月30日结束的财季开始），若未满足某些成交交付条件，还需支付2000美元的行政抵押品监控费[146] - 公司正在寻求在2025年8月29日前对修订并重述的信贷协议进行再融资，若无法再融资，债务将重新分类为短期债务，可能对公司业务和股价产生重大不利影响[149][151] - 截至2025年3月31日，公司在修订和重述信贷协议下已提取41.1万美元，循环信贷额度下还有1.4万美元可提取，利率为8.17%，未使用信贷额度费用为0.35%[312] - 假设市场利率提高100个基点，公司修订和重述信贷协议下每1000美元未偿债务每年利息费用将增加10美元[312]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度总营收1.192亿美元，同比增长6% [1][2][4] - 2025财年第四季度GAAP净亏损1880万美元，合每股亏损0.18美元；2024财年同期净亏损2.365亿美元，合每股亏损2.32美元 [2][5] - 2025财年第四季度Non - GAAP调整后净利润1080万美元，合每股0.10美元；2024财年同期为1260万美元，合每股0.12美元 [2][6] - 2025财年总营收4.905亿美元 [2][6] - 2025财年GAAP净亏损9210万美元，合每股亏损0.89美元；2024财年净亏损4.204亿美元，合每股亏损4.16美元 [2][7] - 2025财年Non - GAAP调整后净利润3680万美元，合每股0.35美元；2024财年为6030万美元，合每股0.58美元 [2][7] - 2025年第一季度净收入为1.19152亿美元，2024年同期为1.12223亿美元；2025财年净收入为4.90506亿美元，2024财年为5.44482亿美元[31] - 2025年第一季度净亏损1882.6万美元，2024年同期为2.36506亿美元；2025财年净亏损9209.9万美元，2024财年为4.20448亿美元[31] - 截至2025年3月31日的三个月，公司综合收入为1.19152亿美元，较2024年的1.12223亿美元增长6%；全年综合收入为4.90506亿美元，较2024年的5.44482亿美元下降10%[37] - 截至2025年3月31日的三个月，非GAAP调整后净收入为1079.6万美元，非GAAP调整后每股净收入为0.10美元；全年非GAAP调整后净收入为3683.7万美元，非GAAP调整后每股净收入为0.35美元[41] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营亏损1169.2万美元，2024年同期为2.07839亿美元；2025财年运营亏损5407.5万美元，2024财年为3.74438亿美元[31] - 截至2025年3月31日的三个月，非GAAP毛利为5660.4万美元，非GAAP毛利率为48%；全年非GAAP毛利为2.24686亿美元，非GAAP毛利率为46%[39] - 截至2025年3月31日的三个月，运营亏损为1169.2万美元；全年运营亏损为5407.5万美元[39] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据（同比环比） - 截至2025年3月31日，总资产为8.12854亿美元，2024年同期为8.6554亿美元[33] - 截至2025年3月31日，总负债为6.58896亿美元，2024年同期为6.51608亿美元[33] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为1150.8万美元，2024年同期使用1175.6万美元[35] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为694.4万美元，2024年同期为1685.1万美元[35] - 2025年第一季度融资活动产生的净现金为36万美元，2024年同期为997.5万美元[35] - 截至2025年3月31日，加权平均流通在外普通股（摊薄）为10815万股；全年加权平均流通在外普通股（摊薄）为10581万股[41] 财务数据关键指标变化 - 特殊指标（同比环比） - 2025财年第四季度Non - GAAP调整后EBITDA为2050万美元，同比增长66% [1][2][6] - 2025财年Non - GAAP调整后EBITDA为7230万美元，2024财年为9240万美元 [2][6][8] - 2025财年第四季度Non - GAAP自由现金流为550万美元 [2] - 截至2025年3月31日的三个月，非GAAP调整后EBITDA为2046.2万美元；全年非GAAP调整后EBITDA为7230.8万美元[43] - 截至2025年3月31日的三个月，非GAAP自由现金流为546.6万美元；2024年同期非GAAP自由现金流为 - 1563.7万美元[45] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年营收在5.15亿 - 5.25亿美元之间，Non - GAAP调整后EBITDA在8500万 - 9000万美元之间 [12] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司面临隐私、数据安全、反腐败等法律法规要求，以及知识产权侵权等风险[26] - 公司章程中的反收购条款可能使公司被收购变得更困难[28] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日的三个月，设备解决方案收入为8683.2万美元，较2024年增长11%；全年设备解决方案收入为3.41632亿美元，较2024年下降8%[37] - 截至2025年3月31日的三个月，应用增长平台收入为3325万美元，较2024年下降3%；全年应用增长平台收入为1.53229亿美元，较2024年下降14%[37]

财务表现 - 2025财年第四季度GAAP净亏损1880万美元，每股亏损0.18美元，非GAAP调整后净利润1080万美元，每股收益0.10美元 [1] - 第四季度非GAAP调整后EBITDA达2050万美元，同比增长66% [1][6] - 2025财年总收入4.905亿美元，GAAP净亏损9210万美元，非GAAP调整后EBITDA为7230万美元 [1][7][8] - 第四季度总收入1.192亿美元，同比增长6%，其中设备解决方案收入8680万美元，应用增长平台收入3330万美元 [4][10] 业务亮点 - CEO表示团队执行力提升带动业绩增长，广告主和合作伙伴需求强劲，利润率因转型计划扩大 [3] - AI和机器学习技术优化第一方数据价值，替代应用分发新机会显现，公司对未来增长持乐观态度 [3] - 2025财年设备解决方案收入3.416亿美元，应用增长平台收入1.532亿美元 [7] 未来展望 - 预计2026财年收入5.15亿至5.25亿美元，非GAAP调整后EBITDA为8500万至9000万美元 [19] - 因股票价格波动影响股权激励费用，公司未提供GAAP净利润指引 [11] 运营数据 - 2025财年第四季度非GAAP自由现金流550万美元 [10][40] - 截至2025年3月31日，现金及等价物4008万美元，总资产8.128亿美元，长期债务4.087亿美元 [33][34] - 设备解决方案部门第四季度收入同比增长11%，应用增长平台收入同比下降3% [37]

财务业绩预期 - 公司将于6月16日收盘后发布第四季度财报 分析师预计每股收益为4美分 低于去年同期的12美分 [1] - 季度营收预计为1.166亿美元 高于去年同期的1.122亿美元 [1] 历史业绩表现 - 2月5日公布的季度每股收益为13美分 超出分析师预期的亏损1美分 [2] - 季度营收达1.346亿美元 超过分析师预期的1.237亿美元 [2] - 公司股价周四下跌4.1% 收于4.98美元 [2] 分析师评级变动 - 美国银行证券分析师将评级从中性下调至表现不佳 目标价从3.5美元降至1美元 准确率66% [6] - 麦格理分析师维持中性评级 目标价从3美元降至2美元 准确率60% [6] - Craig-Hallum分析师维持买入评级 目标价从5美元降至4美元 准确率61% [6]

公司财务公告 - Digital Turbine将于2025年6月16日美国东部时间下午4:30/太平洋时间下午1:30举行电话会议和网络直播，讨论2025财年第四季度及全年财务业绩和运营进展 [1] - 电话会议由公司首席执行官Bill Stone和首席财务官Steve Lasher主持，可通过网络直播链接或拨打电话参与，美国境内拨打888-317-6003，国际拨打412-317-6061，接入码8447671 [1] - 网络直播将在公司投资者关系网站存档一年，无法参加直播的听众可在2025年6月23日前通过拨打877-344-7529（美国）或412-317-0088（国际）收听回放，密码7941310 [2] 公司业务概况 - Digital Turbine是全球移动平台公司，致力于为消费者提供卓越的移动体验，并为全球领先的移动运营商、广告商和出版商提供解决方案 [3] - 公司平台简化了合作伙伴的端到端识别、获取和变现能力，帮助他们在更多设备和更多方式下连接更多消费者 [3] - 公司总部位于北美，并在全球设有办事处 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系人Brian Bartholomew，联系方式为[email protected] [4]

财报发布时间及预期 - Digital Turbine将于5月27日公布2025财年第四季度财报 [1] - 第四季度每股收益共识预期为5美分，过去30天未变动，但较去年同期下降58.33% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超预期，平均超出幅度达281.67% [1] 业绩驱动因素 - 国际On-Device Solutions（ODS）业务持续强劲，第三季度收入同比增长100%，第四季度预计延续增长趋势，主要受益于广告商需求旺盛和执行效率提升 [2] - 全球设备合作伙伴关系扩大（包括摩托罗拉、诺基亚和T-Mobile US），推动国际单设备收入增长及用户覆盖范围扩大 [3][4] - 与摩托罗拉、诺基亚、ONE Store、小米及Telecom Italia Brazil的合作深化，抵消了美国设备销售疲软的影响 [4] 潜在挑战 - 从瀑布式广告向SDK竞价的转型对第四季度业绩产生负面影响，AI和机器学习技术过渡导致DSP传统表现受干扰，交换货币化速度放缓 [5] - 美国设备销量持续疲软，抵消了国际市场增长带来的部分收益 [6] 市场评级 - 公司当前Zacks评级为3（持有） [7]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统华尔街格言"低买高卖"相反 其核心理念是"高买更高卖" 投资者倾向于避免押注低价股并长期等待复苏 而是通过追逐趋势股在更短时间内获取更高收益 [1] - 趋势股投资面临的主要挑战是难以确定正确入场时点 当未来增长无法支撑膨胀估值时 这些股票往往会失去动量 导致投资者面临上涨空间有限甚至下跌的风险 [1] 优化动量选股方法 - 更安全的策略是寻找具有近期价格动量且估值合理的股票 Zacks动量风格评分系统通过追踪股价和盈利趋势识别优质动量股 而"折价快动量"筛选模型专门定位价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] - Digital Turbine(APPS)是该筛选模型选出的典型案例 其四周价格涨幅达1.4% 显示投资者兴趣持续增长 [3] Digital Turbine动量特征 - APPS展现持续动量特征 过去12周累计上涨18.1% 符合长期动量投资标准 [4] - 该股beta值高达2.41 意味着其价格波动幅度是市场平均的2.41倍 显示极强动量特性 [4] - 基于优异价格表现 APPS获得A级动量评分 显示当前是把握动量交易机会的理想时点 [5] 估值与评级优势 - APPS同时获得Zacks2(买入)评级 分析师盈利预测持续上调形成正向循环 吸引更多投资者推高股价 [6] - 当前市销率仅为0.65倍 相当于每美元销售额仅需支付0.65美元 估值水平具有显著吸引力 [6] 扩展投资机会 - 除APPS外 "折价快动量"筛选模型还识别出其他符合标准的股票 投资者可建立组合并持续追踪新入选标的 [7] - Zacks提供超过45种专业筛选模型 投资者可根据个人风格选择不同策略组合 [8]