文章核心观点 数字涡轮公司将举办财报电话会议和网络直播，讨论2025财年第二季度财务结果和运营进展 [1] 会议信息 - 会议时间为11月6日下午6点（美国东部时间）/下午1点30分（美国太平洋时间） [1] - 会议由首席执行官Bill Stone和首席财务官Barrett Garrison主持 [1] - 可通过网络直播链接https://app.webinar.net/pvYVXg0ZeQo 参与会议 [1] - 美国境内可拨打888 - 317 - 6003，国际可拨打412 - 317 - 6061，输入访问代码4716696参与会议 [1] - 可通过公司网站投资者关系板块访问会议直播和存档网络直播，网络直播存档一年 [1] - 无法参加直播的人可在11月13日前收听回放，美国境内拨打877 - 344 - 7529，国际拨打412 - 317 - 0088，输入密码9360917 [2] 公司介绍 - 数字涡轮为全球领先电信公司、广告商和出版商提供卓越移动消费体验和成果 [3] - 端到端平台简化合作伙伴提升知名度、获取用户和实现盈利的能力，通过多种方式在更多设备上连接更多消费者 [3] - 公司总部位于北美，在全球设有办事处，更多信息可访问www.digitalturbine.com [3] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人是Brian Bartholomew，邮箱为[email protected] [3]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，如Digital Turbine（APPS）就符合“低价快速动量”筛选标准，有上涨空间，此外还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 低价快速动量选股法 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，“低价快速动量”筛选法可找出价格仍有吸引力的快速上涨股票 [2] Digital Turbine（APPS）投资亮点 - 近期价格有动量，四周价格变化达11.4% [2] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨22.7% [3] - 动量快，贝塔值为2.61，股价波动比市场高161% [3] - 动量评分为A，是入场利用动量获利的好时机 [3] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 1（强力买入）评级 [4] - 估值合理，市销率为0.60倍，即每1美元销售额只需支付60美分 [4] 其他投资建议 - 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [5] - 投资者可根据个人投资风格从超45种Zacks Premium Screens中选择选股 [5] - 可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功选股策略 [5]

文章核心观点 - 数字涡轮公司业务或正企稳，股价自发布财报后翻倍，但估值仍极低，若能稳定营收、控制成本，其股票具有投资价值，不过鉴于公司近期困境仍需谨慎 [2][11] 市场状况 - 公司依赖设备销售，面临需求挑战，2024年第一季度美国设备出货量同比下降8%，为连续第六个季度同比下滑，后付费升级率处于11%的年度运行率，意味着升级周期超8年，公司预计短期内设备销售趋势保持稳定 [3] - 宏观疲软及智能手机原始设备制造商缺乏创新，导致消费者升级减少、设备软件更新减少，进而降低公司货币化机会 [3] - 欧洲数字市场法案可能为公司带来利好，但目前影响尚不明朗，公司正关注欧盟对苹果行为的回应，期待有纪律处分行动 [3] 业务更新 - 公司完成DT交易所整合，有助于品牌增长，业务重心从迁移转向优化，投标能力提升支持品牌广告增长，第一季度品牌收入环比增长25%，近40%的DT交易所收入来自SDK投标 [4] - 公司受益于第一方流量增长，该流量占比从两年前的略超10%增至如今的超40%，为客户和发布商带来更好效果，也提高了公司利润率 [4] - 公司发布新版Ignite设备软件，其业务战略围绕设备平台展开，该平台提供库存、数据和推出新服务的能力，软件在工厂安装，公司与原始设备制造商和运营商合作确定使用方式 [4] - 美国设备销售疲软，但第一季度每台设备收入提高15%，国际市场表现强劲，公司减少对中国应用在美国设备收入的依赖，中国应用在国际上的支出有所改善，公司通过合作伙伴拓展设备关系，并新增一家拥有超6000万用户的巴西运营商 [4] - SingleTap持续改进执行，增加设备和广告商，公司与美国五家运营商推出替代应用分发产品，但尚未对财务产生重大贡献，替代应用战略不仅关乎新的应用内收入，还可能加速现有业务，公司等待监管压力为该业务带来利好 [4] 财务分析 - 第一季度公司营收1.18亿美元，环比增长5%，同比下降近20%，ODS营收环比增长3%至8070万美元，同比下降18%，AGP营收3840万美元，环比增长11%，同比下降22% [5] - 公司预计2025财年营收5.4 - 5.6亿美元，暗示财年后期将实现两位数增长，这可能是股价反弹的主要原因之一 [5] - 第一季度公司毛利率为46%，近年来因AGP收入下降承压，但AGP利润率有所改善，ODS利润率相对稳定 [7] - 第一季度公司EBITDA利润率为12%，同比下降主要因收入减少，预计成本控制和业务增长将使EBITDA利润率未来得到改善，公司预计2025财年调整后EBITDA为8500 - 9500万美元 [7] - 第一季度公司经营现金流为130万美元，与调整后EBITDA的差异主要源于基于股票的薪酬，由于上一季度发票时间延迟问题得到纠正，第一季度营运资金压力减轻，公司预计财年下半年恢复正自由现金流 [7] - 公司运营费用居高不下，部分原因是整合近期收购业务和更新基础设施，重组成本约为2000万美元的运行率，预计持续到2026财年初，折旧和摊销也是主要成本驱动因素，但不反映公司业务的潜在经济状况 [8] 结论 - 若公司营收企稳、利润率改善，股价有望大幅上涨，但鉴于此前业务表现不佳，全面利润率恢复尚需时日，仍需谨慎 [11] - 公司预计即使设备销售不强劲也能恢复稳健增长，这是积极信号，替代应用分发业务仍有上行潜力，但可能性较低 [11] - 公司营收倍数有提升空间，可能需盈利能力改善驱动，假设公司实现适度增长并控制费用，2 - 3年内自由现金流可能超2亿美元，而市值仅略超4亿美元 [12]

文章核心观点 - 数字涡轮公司（Digital Turbine）股价过去一年下跌超70%，但昨日公布财报后股价全天稳步上涨，该低价股可能迎来转机，不过其长期前景仍高度不确定，投资者需谨慎对待 [1][2] 公司股价表现 - 今日是公司数月来最佳交易日，截至撰稿时APPS股票上涨60%，有望以近3美元收盘，今日开盘价略高于2美元 [2] - 自年初以来股价下跌约60% [2] 公司财报情况 - 2025财年第一季度营收总计1.18亿美元，环比增长5%，同比下降19% [2] - 2024年第四季度营收1.122亿美元，较上年同期的1.401亿美元下降20%，净亏损2.365亿美元，主要受1.895亿美元的非现金商誉减值费用影响 [2] - 2024年5月公布2024年第四季度财报时，公司每股收益（EPS）超预期，但营收未达预期 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了收入、EBITDA和非GAAP每股收益的环比增长 [10] - 收入为1.18亿美元,EBITDA为1500万美元,非GAAP每股收益为0.07美元 [10] - 毛利率为46%,环比增加50个基点,同比下降1个百分点 [40][41] - 现金流从上一季度的负1.3亿美元改善到负1300万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - ODS业务收入为8070万美元,环比增长3%,同比下降18% [38] - 尽管美国设备销量疲软,但RPD(每台设备收入)在美国和国际市场均有环比改善 [39] - 内容媒体业务收入同比增长12% [39] - AGP业务收入为3840万美元,环比增长11% [38] - 品牌广告收入同比增长超过20% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国运营商的后付费升级率低于3%,意味着8年的更新周期,这是不可持续的 [13][14] - 公司正在拓展全球设备关系,包括与摩托罗拉、诺基亚、ONE Store和小米等合作 [21] - 公司被选为巴西一家拥有6000万用户的大型运营商的设备合作伙伴 [21] - 国际市场RPD表现强劲,公司正在努力将更多需求引入国际供给 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的三大增长驱动力是:1)扩大设备覆盖面 2)推出和扩展新产品 3)拓展媒体关系 [20][21][22][29] - 公司正在推进替代应用商店战略,已在美国推出DT Hub产品,并计划在欧盟市场加大力度 [32][33][34] - 替代应用商店战略不仅可带来新的应用内支付收入,更可能成为加速现有业务线的催化剂 [34][35][36] - 公司认为欧盟数字市场法案以及美国一些反垄断诉讼的结果将为公司带来机遇 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来一年内设备销量不会出现大幅变化,增长主要来自新产品和媒体关系拓展 [55] - 公司有信心实现2025财年5.4亿-5.6亿美元的收入目标,以及8500万-9500万美元的非GAAP EBITDA目标 [51] - 公司认为未来有更多机会加速增长,替代应用商店战略将是关键驱动力 [32][33][34] 其他重要信息 - 公司最近修改了信贷协议,为执行增长计划提供更大灵活性 [47][48][49] - 公司现金余额为3600万美元,债务余额为3.96亿美元 [46][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Stoss 提问** 公司全年指引是否需要设备销量大幅增长才能实现,还是即使保持现状也能实现? [54] **Bill Stone 回答** 公司假设设备销量不会出现大幅变化,增长主要来自新产品和媒体关系拓展 [55] 问题2 **Anthony Stoss 提问** Fyber和DTX Hub的整合工作是否已全部完成? [56] **Bill Stone 回答** 大部分整合工作已完成,特别是在整合广告交易业务方面,这将是未来增长的重要驱动力 [57] 问题3 **Anthony Stoss 提问** 公司是否有在欧洲推出SingleTap等替代应用商店产品的具体计划? [58] **Bill Stone 回答** 公司认为欧盟数字市场法案将为此类业务带来机遇,公司正密切关注欧盟对苹果的执法动向,并计划相应加大在欧洲的推广力度 [59][60]

财务业绩 - 公司总收入同比下降19.4%[130] - On Device Solutions业务收入同比下降17.9%[134] - App Growth Platform业务收入同比下降21.6%[135] - 总成本和运营费用同比下降11.3%[139] - 许可费和收入分成同比下降19.8%[141] - 许可费和收入分成占总净收入的比例为47.3%，较上年同期的47.5%有所下降[142] - 其他直接成本下降18.23%，主要由于托管成本下降[144,145] - 产品开发费用下降30.2%，主要由于员工相关成本和折旧摊销等下降[147,148] - 销售和营销费用增加4.3%，主要由于人员相关成本增加[150,151] - 一般及行政费用增加7.5%，主要由于折旧摊销和专业服务费用增加[153,154] - 利息费用净额增加11.6%，主要由于利率上升[157] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流为负13.52亿美元，主要由于净亏损增加和营运资金变动[169,170] - 资本支出为5.931亿美元，主要用于内部开发软件[171] - 筹资活动产生的现金流为9.966亿美元，主要由于借款增加[172] 业务转型和外部环境 - 公司正在进行业务转型项目,包括实施新的全球云ERP系统[127] - 宏观经济环境和地缘政治因素对公司业务产生负面影响[115][116][117][122] - 公司面临外汇汇率变动的风险，主要涉及欧元、土耳其里拉和英镑等货币[178] - 公司部分外国业务以美元作为主要交易货币，可以降低外汇风险敞口[179] - 汇率波动可能影响未来的收入、费用和现金流[179] - 公司目前未使用任何衍生金融工具来管理外汇风险敞口[179] - 随着公司海外业务的扩张,业绩可能会进一步受到汇率波动的影响[179] 财务指标 - 公司目前符合信贷协议的所有财务指标[165]

财务业绩 - 第一季度收入为1.18亿美元，较上一季度增长5%，但较上年同期下降19%[5] - 第一季度GAAP净亏损为2520万美元，每股亏损0.25美元；第一季度非GAAP调整后净收益为730万美元，每股收益0.07美元[6,11] - 第一季度非GAAP调整后EBITDA为1450万美元，较上一季度增长18%，但较上年同期下降46%[7,12] - 2024年第一季度营收为1.18亿美元，同比下降19%[42] - 毛利率为46%，同比下降1个百分点[43] - 非GAAP调整后净利润为734.6万美元，同比下降59.6%[44] - 非GAAP调整后EBITDA为1,452.8万美元，同比下降46.1%[47] 现金流和债务情况 - 现金及受限现金余额为3,572.9万美元，较上季度末增加2,124万美元[40] - 长期债务净额为3.94亿美元，较上季度末增加1,030.1万美元[39] - 公司在2023年6月30日季度的经营活动现金流为-1,352,000美元[48] - 公司在2023年6月30日季度的资本支出为5,931,000美元[48] - 公司在2023年6月30日季度的非GAAP自由现金流为-5,654,000美元[48] 业务转型和成本 - 公司正在进行业务转型,相关成本为107.2万美元[44] - 公司计提了750.1万美元的税务调整[44] - 公司裁员相关成本为55.7万美元[44] - 公司收购少数股权的相关交易费用为0[44] - 公司在2023年6月30日季度的交易相关费用为0美元[48] - 公司在2023年6月30日季度的裁员成本为557,000美元[48] - 公司在2023年6月30日季度的业务转型成本为1,072,000美元[48] 未来展望 - 公司预计2025财年全年收入将在5.4亿美元至5.6亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA将在8500万美元至9500万美元之间[14] - 公司表示第一季度业绩标志着新财年的良好开端，收入和EBITDA实现了环比增长，毛利率也有所提升[8] - 公司表示将继续投资优化执行能力和未来的运营杠杆，以更好地把握市场转向更有利可图的直接应用分发模式的机遇[8] - 公司的On Device Solutions业务收入环比增长3%，App Growth Platform业务收入环比增长11%[8,9] - 公司表示将继续在第二半年实现收入增长和利润率扩张[8]

文章核心观点 - 数字涡轮公司公布2025财年第一季度财务业绩，虽营收和EBITDA环比增长，但同比有所下降，公司预计下半年营收和利润率将继续增长 [1][2][3][4] 近期财务亮点 - 2025财年第一季度营收1.18亿美元，环比增长5%，同比下降19% [2] - GAAP净亏损2520万美元，合每股亏损0.25美元，2024财年第一季度净亏损840万美元，合每股亏损0.08美元 [2][5] - 非GAAP调整后净利润730万美元，合每股0.07美元，2024财年第一季度为1820万美元，合每股0.18美元 [2][5] - 非GAAP调整后EBITDA为1450万美元，环比增长18%，同比下降46%，2024财年第一季度为2700万美元 [3][5] 2025财年第一季度财务结果 - 总营收1.18亿美元，设备解决方案业务营收8070万美元，应用增长平台业务营收3840万美元 [5] - GAAP净亏损2520万美元，合每股亏损0.25美元，2024财年第一季度净亏损840万美元，合每股亏损0.08美元 [5] - 非GAAP调整后净利润730万美元，合每股0.07美元，2024财年第一季度为1820万美元，合每股0.18美元 [5] - 非GAAP调整后EBITDA为1450万美元，2024财年第一季度为2700万美元 [5] 业务展望 - 公司重申2025财年营收预期为5.4 - 5.6亿美元，非GAAP调整后EBITDA预期为8500 - 9500万美元 [7] 公司简介 - 数字涡轮为全球领先的电信公司、广告商和出版商提供卓越的移动消费体验和成果，其端到端平台简化合作伙伴业务 [8] 电话会议 - 管理层将于美国东部时间下午4:30举行电话会议和网络直播，讨论2025财年第一季度财务业绩并提供业务运营更新 [9] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP指标补充GAAP财务报表，包括非GAAP调整后净利润、每股收益、EBITDA、自由现金流和毛利润 [10][11] - 非GAAP指标可增强投资者对公司财务表现的理解，便于进行期间比较 [11] 财务报表数据 简明综合运营和综合（损失）收入报表 - 2024年第二季度净收入1.17989亿美元，2023年为1.46366亿美元 [22] - 2024年第二季度运营亏损1608.8万美元，2023年为471.5万美元 [22] - 2024年第二季度净亏损2515.6万美元，2023年为839.9万美元 [22] 简明综合资产负债表 - 截至2024年6月30日，总资产8.60197亿美元，总负债6.64244亿美元，股东权益1.95953亿美元 [25] 简明综合现金流量表 - 2024年第二季度经营活动净现金使用135.2万美元，2023年为提供131.8万美元 [26] - 2024年第二季度投资活动净现金使用593.1万美元，2023年为727.6万美元 [26] - 2024年第二季度融资活动净现金提供996.6万美元，2023年为使用895.1万美元 [26] 按业务部门划分的收入 - 设备解决方案业务收入8065万美元，应用增长平台业务收入3839.2万美元 [26] GAAP（损失）收入从运营到非GAAP毛利润 - 2024年第二季度非GAAP毛利润5452.4万美元，2023年为6891.7万美元 [28] GAAP净（损失）收入到非GAAP调整后净利润 - 2024年第二季度非GAAP调整后净利润734.6万美元，2023年为1821万美元 [29] GAAP净（损失）收入到非GAAP调整后EBITDA - 2024年第二季度非GAAP调整后EBITDA为1452.8万美元，2023年为2696.3万美元 [30] GAAP经营活动现金流量到非GAAP自由现金流 - 2024年第二季度非GAAP自由现金流使用565.4万美元，2023年为555.5万美元 [33]

文章核心观点 数字涡轮公司将举办电话会议和网络直播讨论2025财年第一季度财务业绩和运营进展 [1] 会议信息 - 会议时间为8月7日下午4:30（美国东部时间）/下午1:30（美国太平洋时间） [1] - 会议由首席执行官比尔·斯通和首席财务官巴雷特·加里森主持 [1] - 可通过网络直播链接https://app.webinar.net/ze2pJnEO7wo 参与会议 [1] - 美国境内可拨打888 - 317 - 6003，国际可拨打412 - 317 - 6061并输入访问码3764675参与会议 [1] - 可通过公司网站投资者关系板块访问会议直播和存档 [1] - 网络直播存档期为一年 [1] - 无法参加直播的可在8月14日前收听回放，美国境内拨打877 - 344 - 7529，国际拨打412 - 317 - 0088，输入密码5789476 [2] 公司介绍 - 公司为全球领先电信运营商、广告商和出版商提供卓越移动消费体验和成果 [3] - 端到端平台简化合作伙伴提升知名度、获客和盈利的能力，以更多方式在更多设备上连接更多消费者 [3] - 公司总部位于北美，在全球设有办事处 [3] - 更多信息可访问www.digitalturbine.com [3] 投资者关系联系方式 - 联系人：布莱恩·巴塞洛缪 [3] - 邮箱：[email protected] [3]

文章核心观点 - 小市值股票因估值比大市值股票更具吸引力，今年可能从表现不佳中反弹，现在是投资者配置部分投资组合的时机，文章介绍三只值得考虑的小市值股票 [1] 小市值股票行业情况 - 去年“神奇七股”主导市场，推动标普500和纳斯达克指数上涨，今年小市值股票或迎来转折点，许多大市值和超大市值股票被视为估值过高 [1] - 小市值公司市值在3亿美元至20亿美元之间，能快速适应市场变化并利用利基机会 [1] - 自去年5月以来小市值股票表现落后于大盘，但估值比率比大市值股票更具吸引力 [1] LivePerson（LPSN）公司情况 - 为企业提供基于人工智能的消息传递解决方案，是人工智能驱动的客户参与领域的领导者，增长前景良好 [2] - 2024年第一季度总收入8510万美元，超出指引范围上限，但同比下降20.9% [2] - 该季度签订40笔交易，包括12个新客户和28笔续约或扩展业务，企业和中端市场客户过去十二个月平均收入增长11.6%至62.5万美元 [2] - 第一季度调整后EBITDA为50万美元，相比2023年第一季度亏损130万美元有显著改善，但该季度净亏损扩大至3560万美元，合每股40美分，去年同期净亏损1740万美元，合每股23美分 [2] - 公司因人工智能革命影响力将扩大，且市销率仅0.14倍，估值较低 [3] Enphase Energy（ENPH）公司情况 - 设计和制造软件驱动的家庭能源解决方案，包括太阳能发电、家庭储能以及基于网络的监控和控制 [5] - 2024年第一季度收入从上个季度的3.026亿美元降至2.633亿美元，GAAP净亏损1610万美元，而非GAAP净收入4800万美元 [5] - 该时期发货138万台微型逆变器和75.5兆瓦时IQ电池 [5] - 2024年第二季度前景乐观，预计收入在2.9亿美元至3.3亿美元之间，GAAP毛利率预计在42 - 45%，非GAAP毛利率在44 - 47%，预计IQ电池和微型逆变器发货量增加 [5] - 分析师预测2024年至2028年公司收入和每股收益将实现两位数增长，有望受益于全球向清洁能源转型 [6] Digital Turbine（APPS）公司情况 - 为移动运营商和设备原始设备制造商提供简化应用发现的平台，受益于移动设备普及和应用使用增加实现强劲增长 [7] - 2024年第四季度收入1.122亿美元，较上年同期的1.401亿美元下降20%，净亏损2.365亿美元，主要受1.895亿美元非现金商誉减值费用影响 [7] - 2025财年预计收入在5.4亿美元至5.6亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA预计在8500万美元至9500万美元之间，公司专注于扩展移动平台业务和改善财务表现 [7] - 公司除减值费用外业务状况良好且有积极发展趋势，远期市盈率仅3.2倍，被低估，随着移动设备市场渗透有望成为小市值龙头 [8]