财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现收入1.19亿美元，EBITDA为1530万美元，较前一季度有所改善 [13][41] - 非GAAP调整后的净收入为500万美元，每股收益为0.05美元，较去年同期的1390万美元或每股0.13美元有所下降 [49] - GAAP净亏损为2500万美元，每股亏损0.24美元，较去年同期的每股亏损1.61美元显著增加 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - ODS（On-Device Solutions）部门收入为8240万美元，较前一季度增长2%，但同比下降17% [42] - AGP（App Growth Platform）部门收入为3730万美元，较前一季度略有下降，但品牌支出同比增长26% [45] - 国际ODS收入同比增长近25%，主要得益于提高了美国以外地区的每设备收入（RPD） [15][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场的设备销售量出现显著下降，导致公司在该市场的表现受到影响 [43] - 国际市场的设备供应有所改善，部分新合作伙伴的加入推动了设备供应的增长 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行转型项目，计划每年削减超过2500万美元的成本，以提高效率并支持增长领域的投资 [10][55] - 公司与美国的一家Tier 1运营商签署了多年的协议，预计将成为2025年的增长催化剂 [11][26] - 公司将继续投资于品牌战略和应用增长平台，以建立竞争壁垒并推动未来增长 [12][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前经营环境表示谨慎，尽管有积极的进展，但整体表现低于预期 [8][12] - 对于未来，公司预计2025财年的收入将在4.75亿到4.85亿美元之间，非GAAP调整后的EBITDA预计在6500万到7000万美元之间 [57] 其他重要信息 - 公司现金余额为3200万美元，较前一季度减少300万美元，运营现金流为负870万美元 [50] - 公司计划在未来几个月内逐步偿还债务，以降低杠杆并加强财务状况 [52] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于手机激活业务的现状 - 公司看到一些新合作伙伴的加入，推动了设备供应的增长，但仍未能弥补美国市场的遗留供应问题 [62] 问题: RPD的变化情况 - 国际市场的RPD有所改善，而美国市场的RPD略有下降，主要受到软件更新减少的影响 [67]

财务业绩 - 公司总收入在三个月和六个月期间分别下降17.1%和18.3%[118] - On Device Solutions业务收入在三个月和六个月期间分别下降16.8%和17.4%[118] - App Growth Platform业务收入在三个月和六个月期间分别下降19.1%和20.4%[118] - 三个月和六个月期间净收入分别下降17.1%和18.3%[119] - 设备解决方案(ODS)收入三个月和六个月分别下降16.8%和17.4%[120,121] - 应用程序增长平台(AGP)收入三个月和六个月分别下降19.1%和20.4%[122,123] 成本和费用 - 营业成本和费用在三个月和六个月期间分别下降55.3%和40.4%[117] - 总成本和运营费用三个月和六个月分别下降55.3%和40.4%[125] - 产品开发费用三个月和六个月分别下降32.8%和32.5%[135,138] - 销售和营销费用三个月和六个月分别增加2.3%和3.3%[142,144] - 一般和行政费用三个月和六个月分别增加1.9%和4.7%[148,150] - 一般及行政费用(不包括裁员、收购相关和业务转型成本)较上年同期增加3,875美元[151] 其他财务指标 - 商誉减值费用在上年同期为1.472亿美元,本期无此费用[117] - 利息及其他收支净额在三个月和六个月期间分别增加4.9%和17.3%[117] - 所得税费用在三个月和六个月期间分别为1.4百万美元和3.15百万美元[117] - 净亏损在三个月和六个月期间分别下降84.5%和70.5%[117] - 收入分成占总净收入的比例保持稳定在47.4%[128,129,130] - 利息费用净额增加17.7%和14.8%[154] - 所得税费用率为-5.9%和-6.7%[155][156] 现金流和财务状况 - 公司拥有32,081美元的现金及现金等价物,可动用的信贷额度为14,000美元[157] - 公司正在探索各种降本机会,并计划通过运营增加收入[159] - 公司预计现有现金及现金等价物、经营活动现金流和未动用的信贷额度将足以满足未来12个月的需求[161] - 公司与银行签订了修订后的信贷协议,并于2024年8月6日进行了修订[165] - 公司未来6年内的托管协议最低承诺金额为252,866美元[166] 业务转型 - 公司正在进行业务转型,包括实施新的ERP系统和人力资源系统,预计到2026财年初完成[112][114] - 公司正在采取措施减少运营成本,包括裁员和其他措施,预计可实现每年超过2500万美元的现金成本节省[115]

文章核心观点 数字涡轮公司公布2025财年第二季度财务业绩，虽有连续季度增长但受部分传统业务逆风影响2025财年剩余展望下调，公司启动转型计划并收购ONE Store International以提升效率、现金流和竞争力 [2][3] 近期财务亮点 - 2025财年第二季度营收1.187亿美元，环比增长1%，同比下降17% [2] - 2025财年第二季度GAAP净亏损2500万美元，合每股亏损0.24美元，2024财年同期净亏损1.615亿美元，合每股亏损1.61美元 [2] - 2025财年第二季度Non - GAAP调整后净利润500万美元，合每股0.05美元，2024财年同期为1390万美元，合每股0.13美元 [2] - 2025财年第二季度Non - GAAP调整后EBITDA为1530万美元，环比增长6%，同比下降45%，2024财年同期为2770万美元 [2] - 公司启动转型计划，目标是每年节省超2500万美元现金开支 [2] - 公司宣布收购ONE Store International以打造领先的综合应用生态系统 [2] 管理层观点 - 9月季度是连续第二个季度实现环比增长，预计12月季度继续环比增长，3月季度恢复同比增长，但2025财年剩余展望因传统业务逆风下调 [3] - 实施战略转型项目，预计每年节省超2500万美元成本，待营收加速增长时提升利润和现金流 [3] 2025财年第二季度财务结果 - 总营收1.187亿美元，设备解决方案业务营收8240万美元，应用增长平台业务营收3730万美元 [4] - GAAP净亏损2500万美元，合每股亏损0.24美元，2024财年同期净亏损1.615亿美元，合每股亏损1.61美元 [4] - Non - GAAP调整后净利润500万美元，合每股0.05美元，2024财年同期为1390万美元，合每股0.13美元 [5] - Non - GAAP调整后EBITDA为1530万美元，2024财年同期为2770万美元 [5] 业务展望 - 2025财年预计营收在4.75亿 - 4.85亿美元之间 [6] - 2025财年Non - GAAP调整后EBITDA预计在6500万 - 7000万美元之间 [6] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP指标补充GAAP财务报表，包括Non - GAAP调整后净利润、每股收益、EBITDA、自由现金流和毛利 [10] - 非GAAP指标用于增强投资者对公司财务表现的理解，便于跨期比较和管理层内部分析 [11] 各业务板块营收情况 - 设备解决方案业务2024年三季度营收8.2414亿美元，2023年同期9.906亿美元，同比下降17% [29] - 应用增长平台业务2024年三季度营收3.7346亿美元，2023年同期4.6183亿美元，同比下降19% [29] - 消除项2024年三季度为 - 103.2万美元，2023年同期 - 198.4万美元，同比下降48% [29] - 合并营收2024年三季度1.18728亿美元，2023年同期1.43259亿美元，同比下降17% [29] 财务报表数据 综合运营与全面收益表 - 2024年三季度净营收1.18728亿美元，2023年同期1.43259亿美元 [24] - 2024年三季度运营亏损1354.2万美元，2023年同期1.52617亿美元 [24] - 2024年三季度净亏损2498.6万美元，合每股亏损0.24美元，2023年同期净亏损1.61482亿美元，合每股亏损1.61美元 [24] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，总资产8.44486亿美元，总负债6.62116亿美元，股东权益1.8237亿美元 [27] 现金流量表 - 2024年三季度经营活动净现金使用871.9万美元，2023年同期提供2745.4万美元 [28] - 2024年三季度投资活动净现金使用747.7万美元，2023年同期700.1万美元 [28] - 2024年三季度融资活动净现金提供1340.6万美元，2023年同期使用2024.4万美元 [29]

财务业绩 - 第二季度收入为1.187亿美元，较上一季度增长1%，但较上年同期下降17%[2] - 第二季度GAAP净亏损为2500万美元，每股亏损0.24美元；第二季度非GAAP调整后净收益为500万美元，每股收益0.05美元[3] - 第二季度非GAAP调整后EBITDA为1530万美元，较上一季度增长6%，但较上年同期下降45%[3] - 第二季度营收为118.728百万美元，同比下降17.1%[26] - 第二季度净亏损为24.986百万美元[26] - 截至2024年9月30日的六个月期间营收为236.717百万美元，同比下降18.3%[26] - 截至2024年9月30日的六个月期间净亏损为50.142百万美元[26] - 公司第二季度收入为1.187亿美元，同比下降17%[29] - 公司On Device Solutions和App Growth Platform业务收入分别为8,241万美元和3,735万美元，同比下降17%和19%[29] - 公司非GAAP毛利为5,401万美元，毛利率为45%，同比下降2个百分点[30] - 公司非GAAP调整后净利润为502.3万美元，非GAAP调整后每股收益为0.05美元[31] - 公司非GAAP调整后EBITDA为1,531.4万美元[32] - 公司经营活动产生的现金流为-871.9万美元，自由现金流为-1,569.1万美元[33] 财务状况 - 截至2024年9月30日的现金及现金等价物余额为32.765百万美元[27] - 截至2024年9月30日的长期债务净额为407.620百万美元[27] - 截至2024年9月30日的商誉余额为221.059百万美元[27] - 截至2024年9月30日的无形资产净额为285.848百万美元[27] 其他 - 公司启动了转型计划，预计每年可节省超过2500万美元现金支出[3] - 公司宣布收购ONE Store International，以创建领先的综合和具有竞争力的替代应用生态系统[4] - 预计2025财年全年收入将在4.75亿美元至4.85亿美元之间，非GAAP调整后EBITDA将在6500万美元至7500万美元之间[7] - 公司正在努力提高财务灵活性和控制成本[24] - 公司面临资本市场融资风险和分析师覆盖不足的风险[24] - 公司计提了1,084万美元的信用损失准备[28] - 公司计提了1,935.2万美元的折旧和摊销费用[28] - 公司股份支付费用为899.9万美元[28] - 公司外汇交易损失为97.6万美元[28]

文章核心观点 - 数字涡轮公司收购ONE Store International，标志双方战略合作进入新阶段，旨在为开发者提供全球业务增长途径，打造更公平开放的移动应用生态系统 [1][2] 合作背景 - 2024年2月数字涡轮公司对ONE Store进行股权投资，建立战略伙伴关系，将用户获取解决方案引入韩国 [4] 收购影响 - 收购ONE Store International使双方合作升级，将ONE Store的应用商店拓展至北美、欧盟和拉丁美洲等关键市场 [5] - 双方将利用数字涡轮公司的设备覆盖范围和SingleTap技术，为在ONE Store发布应用的开发者实现无缝应用安装 [5] 未来规划 - 双方正合作开发新技术和分销能力，未来将把扩展后的应用商店体验引入iOS设备 [6] - 随着合作扩大，双方致力于打造超越传统应用商店模式的综合竞争生态系统，为开发者、消费者和移动运营商创造价值和机会 [6] 双方表态 - 数字涡轮公司首席执行官称此次收购是迈向更公平开放移动生态系统的重要一步，有助于利用欧盟数字市场法案及拓展美国和拉丁美洲市场 [7] - ONE Store首席执行官表示很高兴与数字涡轮公司合作，旨在为全球移动用户提供更好的应用市场，创建公平开放的生态系统 [7] 公司介绍 - ONE Store是韩国领先的应用市场，拥有超10年应用市场经验，主要股东包括SK Square、Naver等，现正拓展全球市场 [8] - 数字涡轮公司为全球领先电信公司、广告商和出版商提供卓越移动消费体验和成果，其端到端平台简化合作伙伴业务，总部位于北美，在全球设有办事处 [8]

文章核心观点 数字涡轮公司将举办财报电话会议和网络直播，讨论2025财年第二季度财务结果和运营进展 [1] 会议信息 - 会议时间为11月6日下午6点（美国东部时间）/下午1点30分（美国太平洋时间） [1] - 会议由首席执行官Bill Stone和首席财务官Barrett Garrison主持 [1] - 可通过网络直播链接https://app.webinar.net/pvYVXg0ZeQo 参与会议 [1] - 美国境内可拨打888 - 317 - 6003，国际可拨打412 - 317 - 6061，输入访问代码4716696参与会议 [1] - 可通过公司网站投资者关系板块访问会议直播和存档网络直播，网络直播存档一年 [1] - 无法参加直播的人可在11月13日前收听回放，美国境内拨打877 - 344 - 7529，国际拨打412 - 317 - 0088，输入密码9360917 [2] 公司介绍 - 数字涡轮为全球领先电信公司、广告商和出版商提供卓越移动消费体验和成果 [3] - 端到端平台简化合作伙伴提升知名度、获取用户和实现盈利的能力，通过多种方式在更多设备上连接更多消费者 [3] - 公司总部位于北美，在全球设有办事处，更多信息可访问www.digitalturbine.com [3] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人是Brian Bartholomew，邮箱为[email protected] [3]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，如Digital Turbine（APPS）就符合“低价快速动量”筛选标准，有上涨空间，此外还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 低价快速动量选股法 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，“低价快速动量”筛选法可找出价格仍有吸引力的快速上涨股票 [2] Digital Turbine（APPS）投资亮点 - 近期价格有动量，四周价格变化达11.4% [2] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨22.7% [3] - 动量快，贝塔值为2.61，股价波动比市场高161% [3] - 动量评分为A，是入场利用动量获利的好时机 [3] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 1（强力买入）评级 [4] - 估值合理，市销率为0.60倍，即每1美元销售额只需支付60美分 [4] 其他投资建议 - 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [5] - 投资者可根据个人投资风格从超45种Zacks Premium Screens中选择选股 [5] - 可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功选股策略 [5]

文章核心观点 - 数字涡轮公司业务或正企稳，股价自发布财报后翻倍，但估值仍极低，若能稳定营收、控制成本，其股票具有投资价值，不过鉴于公司近期困境仍需谨慎 [2][11] 市场状况 - 公司依赖设备销售，面临需求挑战，2024年第一季度美国设备出货量同比下降8%，为连续第六个季度同比下滑，后付费升级率处于11%的年度运行率，意味着升级周期超8年，公司预计短期内设备销售趋势保持稳定 [3] - 宏观疲软及智能手机原始设备制造商缺乏创新，导致消费者升级减少、设备软件更新减少，进而降低公司货币化机会 [3] - 欧洲数字市场法案可能为公司带来利好，但目前影响尚不明朗，公司正关注欧盟对苹果行为的回应，期待有纪律处分行动 [3] 业务更新 - 公司完成DT交易所整合，有助于品牌增长，业务重心从迁移转向优化，投标能力提升支持品牌广告增长，第一季度品牌收入环比增长25%，近40%的DT交易所收入来自SDK投标 [4] - 公司受益于第一方流量增长，该流量占比从两年前的略超10%增至如今的超40%，为客户和发布商带来更好效果，也提高了公司利润率 [4] - 公司发布新版Ignite设备软件，其业务战略围绕设备平台展开，该平台提供库存、数据和推出新服务的能力，软件在工厂安装，公司与原始设备制造商和运营商合作确定使用方式 [4] - 美国设备销售疲软，但第一季度每台设备收入提高15%，国际市场表现强劲，公司减少对中国应用在美国设备收入的依赖，中国应用在国际上的支出有所改善，公司通过合作伙伴拓展设备关系，并新增一家拥有超6000万用户的巴西运营商 [4] - SingleTap持续改进执行，增加设备和广告商，公司与美国五家运营商推出替代应用分发产品，但尚未对财务产生重大贡献，替代应用战略不仅关乎新的应用内收入，还可能加速现有业务，公司等待监管压力为该业务带来利好 [4] 财务分析 - 第一季度公司营收1.18亿美元，环比增长5%，同比下降近20%，ODS营收环比增长3%至8070万美元，同比下降18%，AGP营收3840万美元，环比增长11%，同比下降22% [5] - 公司预计2025财年营收5.4 - 5.6亿美元，暗示财年后期将实现两位数增长，这可能是股价反弹的主要原因之一 [5] - 第一季度公司毛利率为46%，近年来因AGP收入下降承压，但AGP利润率有所改善，ODS利润率相对稳定 [7] - 第一季度公司EBITDA利润率为12%，同比下降主要因收入减少，预计成本控制和业务增长将使EBITDA利润率未来得到改善，公司预计2025财年调整后EBITDA为8500 - 9500万美元 [7] - 第一季度公司经营现金流为130万美元，与调整后EBITDA的差异主要源于基于股票的薪酬，由于上一季度发票时间延迟问题得到纠正，第一季度营运资金压力减轻，公司预计财年下半年恢复正自由现金流 [7] - 公司运营费用居高不下，部分原因是整合近期收购业务和更新基础设施，重组成本约为2000万美元的运行率，预计持续到2026财年初，折旧和摊销也是主要成本驱动因素，但不反映公司业务的潜在经济状况 [8] 结论 - 若公司营收企稳、利润率改善，股价有望大幅上涨，但鉴于此前业务表现不佳，全面利润率恢复尚需时日，仍需谨慎 [11] - 公司预计即使设备销售不强劲也能恢复稳健增长，这是积极信号，替代应用分发业务仍有上行潜力，但可能性较低 [11] - 公司营收倍数有提升空间，可能需盈利能力改善驱动，假设公司实现适度增长并控制费用，2 - 3年内自由现金流可能超2亿美元，而市值仅略超4亿美元 [12]

文章核心观点 - 数字涡轮公司（Digital Turbine）股价过去一年下跌超70%，但昨日公布财报后股价全天稳步上涨，该低价股可能迎来转机，不过其长期前景仍高度不确定，投资者需谨慎对待 [1][2] 公司股价表现 - 今日是公司数月来最佳交易日，截至撰稿时APPS股票上涨60%，有望以近3美元收盘，今日开盘价略高于2美元 [2] - 自年初以来股价下跌约60% [2] 公司财报情况 - 2025财年第一季度营收总计1.18亿美元，环比增长5%，同比下降19% [2] - 2024年第四季度营收1.122亿美元，较上年同期的1.401亿美元下降20%，净亏损2.365亿美元，主要受1.895亿美元的非现金商誉减值费用影响 [2] - 2024年5月公布2024年第四季度财报时，公司每股收益（EPS）超预期，但营收未达预期 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了收入、EBITDA和非GAAP每股收益的环比增长 [10] - 收入为1.18亿美元,EBITDA为1500万美元,非GAAP每股收益为0.07美元 [10] - 毛利率为46%,环比增加50个基点,同比下降1个百分点 [40][41] - 现金流从上一季度的负1.3亿美元改善到负1300万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - ODS业务收入为8070万美元,环比增长3%,同比下降18% [38] - 尽管美国设备销量疲软,但RPD(每台设备收入)在美国和国际市场均有环比改善 [39] - 内容媒体业务收入同比增长12% [39] - AGP业务收入为3840万美元,环比增长11% [38] - 品牌广告收入同比增长超过20% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国运营商的后付费升级率低于3%,意味着8年的更新周期,这是不可持续的 [13][14] - 公司正在拓展全球设备关系,包括与摩托罗拉、诺基亚、ONE Store和小米等合作 [21] - 公司被选为巴西一家拥有6000万用户的大型运营商的设备合作伙伴 [21] - 国际市场RPD表现强劲,公司正在努力将更多需求引入国际供给 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的三大增长驱动力是:1)扩大设备覆盖面 2)推出和扩展新产品 3)拓展媒体关系 [20][21][22][29] - 公司正在推进替代应用商店战略,已在美国推出DT Hub产品,并计划在欧盟市场加大力度 [32][33][34] - 替代应用商店战略不仅可带来新的应用内支付收入,更可能成为加速现有业务线的催化剂 [34][35][36] - 公司认为欧盟数字市场法案以及美国一些反垄断诉讼的结果将为公司带来机遇 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来一年内设备销量不会出现大幅变化,增长主要来自新产品和媒体关系拓展 [55] - 公司有信心实现2025财年5.4亿-5.6亿美元的收入目标,以及8500万-9500万美元的非GAAP EBITDA目标 [51] - 公司认为未来有更多机会加速增长,替代应用商店战略将是关键驱动力 [32][33][34] 其他重要信息 - 公司最近修改了信贷协议,为执行增长计划提供更大灵活性 [47][48][49] - 公司现金余额为3600万美元,债务余额为3.96亿美元 [46][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Stoss 提问** 公司全年指引是否需要设备销量大幅增长才能实现,还是即使保持现状也能实现? [54] **Bill Stone 回答** 公司假设设备销量不会出现大幅变化,增长主要来自新产品和媒体关系拓展 [55] 问题2 **Anthony Stoss 提问** Fyber和DTX Hub的整合工作是否已全部完成? [56] **Bill Stone 回答** 大部分整合工作已完成,特别是在整合广告交易业务方面,这将是未来增长的重要驱动力 [57] 问题3 **Anthony Stoss 提问** 公司是否有在欧洲推出SingleTap等替代应用商店产品的具体计划? [58] **Bill Stone 回答** 公司认为欧盟数字市场法案将为此类业务带来机遇,公司正密切关注欧盟对苹果的执法动向,并计划相应加大在欧洲的推广力度 [59][60]