财务表现 - 2025财年第四季度GAAP净亏损1880万美元，每股亏损0.18美元，非GAAP调整后净利润1080万美元，每股收益0.10美元 [1] - 第四季度非GAAP调整后EBITDA达2050万美元，同比增长66% [1][6] - 2025财年总收入4.905亿美元，GAAP净亏损9210万美元，非GAAP调整后EBITDA为7230万美元 [1][7][8] - 第四季度总收入1.192亿美元，同比增长6%，其中设备解决方案收入8680万美元，应用增长平台收入3330万美元 [4][10] 业务亮点 - CEO表示团队执行力提升带动业绩增长，广告主和合作伙伴需求强劲，利润率因转型计划扩大 [3] - AI和机器学习技术优化第一方数据价值，替代应用分发新机会显现，公司对未来增长持乐观态度 [3] - 2025财年设备解决方案收入3.416亿美元，应用增长平台收入1.532亿美元 [7] 未来展望 - 预计2026财年收入5.15亿至5.25亿美元，非GAAP调整后EBITDA为8500万至9000万美元 [19] - 因股票价格波动影响股权激励费用，公司未提供GAAP净利润指引 [11] 运营数据 - 2025财年第四季度非GAAP自由现金流550万美元 [10][40] - 截至2025年3月31日，现金及等价物4008万美元，总资产8.128亿美元，长期债务4.087亿美元 [33][34] - 设备解决方案部门第四季度收入同比增长11%，应用增长平台收入同比下降3% [37]

财务业绩预期 - 公司将于6月16日收盘后发布第四季度财报 分析师预计每股收益为4美分 低于去年同期的12美分 [1] - 季度营收预计为1.166亿美元 高于去年同期的1.122亿美元 [1] 历史业绩表现 - 2月5日公布的季度每股收益为13美分 超出分析师预期的亏损1美分 [2] - 季度营收达1.346亿美元 超过分析师预期的1.237亿美元 [2] - 公司股价周四下跌4.1% 收于4.98美元 [2] 分析师评级变动 - 美国银行证券分析师将评级从中性下调至表现不佳 目标价从3.5美元降至1美元 准确率66% [6] - 麦格理分析师维持中性评级 目标价从3美元降至2美元 准确率60% [6] - Craig-Hallum分析师维持买入评级 目标价从5美元降至4美元 准确率61% [6]

公司财务公告 - Digital Turbine将于2025年6月16日美国东部时间下午4:30/太平洋时间下午1:30举行电话会议和网络直播，讨论2025财年第四季度及全年财务业绩和运营进展 [1] - 电话会议由公司首席执行官Bill Stone和首席财务官Steve Lasher主持，可通过网络直播链接或拨打电话参与，美国境内拨打888-317-6003，国际拨打412-317-6061，接入码8447671 [1] - 网络直播将在公司投资者关系网站存档一年，无法参加直播的听众可在2025年6月23日前通过拨打877-344-7529（美国）或412-317-0088（国际）收听回放，密码7941310 [2] 公司业务概况 - Digital Turbine是全球移动平台公司，致力于为消费者提供卓越的移动体验，并为全球领先的移动运营商、广告商和出版商提供解决方案 [3] - 公司平台简化了合作伙伴的端到端识别、获取和变现能力，帮助他们在更多设备和更多方式下连接更多消费者 [3] - 公司总部位于北美，并在全球设有办事处 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系人Brian Bartholomew，联系方式为[email protected] [4]

财报发布时间及预期 - Digital Turbine将于5月27日公布2025财年第四季度财报 [1] - 第四季度每股收益共识预期为5美分，过去30天未变动，但较去年同期下降58.33% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超预期，平均超出幅度达281.67% [1] 业绩驱动因素 - 国际On-Device Solutions（ODS）业务持续强劲，第三季度收入同比增长100%，第四季度预计延续增长趋势，主要受益于广告商需求旺盛和执行效率提升 [2] - 全球设备合作伙伴关系扩大（包括摩托罗拉、诺基亚和T-Mobile US），推动国际单设备收入增长及用户覆盖范围扩大 [3][4] - 与摩托罗拉、诺基亚、ONE Store、小米及Telecom Italia Brazil的合作深化，抵消了美国设备销售疲软的影响 [4] 潜在挑战 - 从瀑布式广告向SDK竞价的转型对第四季度业绩产生负面影响，AI和机器学习技术过渡导致DSP传统表现受干扰，交换货币化速度放缓 [5] - 美国设备销量持续疲软，抵消了国际市场增长带来的部分收益 [6] 市场评级 - 公司当前Zacks评级为3（持有） [7]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统华尔街格言"低买高卖"相反 其核心理念是"高买更高卖" 投资者倾向于避免押注低价股并长期等待复苏 而是通过追逐趋势股在更短时间内获取更高收益 [1] - 趋势股投资面临的主要挑战是难以确定正确入场时点 当未来增长无法支撑膨胀估值时 这些股票往往会失去动量 导致投资者面临上涨空间有限甚至下跌的风险 [1] 优化动量选股方法 - 更安全的策略是寻找具有近期价格动量且估值合理的股票 Zacks动量风格评分系统通过追踪股价和盈利趋势识别优质动量股 而"折价快动量"筛选模型专门定位价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] - Digital Turbine(APPS)是该筛选模型选出的典型案例 其四周价格涨幅达1.4% 显示投资者兴趣持续增长 [3] Digital Turbine动量特征 - APPS展现持续动量特征 过去12周累计上涨18.1% 符合长期动量投资标准 [4] - 该股beta值高达2.41 意味着其价格波动幅度是市场平均的2.41倍 显示极强动量特性 [4] - 基于优异价格表现 APPS获得A级动量评分 显示当前是把握动量交易机会的理想时点 [5] 估值与评级优势 - APPS同时获得Zacks2(买入)评级 分析师盈利预测持续上调形成正向循环 吸引更多投资者推高股价 [6] - 当前市销率仅为0.65倍 相当于每美元销售额仅需支付0.65美元 估值水平具有显著吸引力 [6] 扩展投资机会 - 除APPS外 "折价快动量"筛选模型还识别出其他符合标准的股票 投资者可建立组合并持续追踪新入选标的 [7] - Zacks提供超过45种专业筛选模型 投资者可根据个人风格选择不同策略组合 [8]

移动广告技术行业 - 行业正经历快速演变 受数字经济成熟和用户隐私规则重塑目标定位动态影响 [1] - 两家代表性公司Digital Turbine和AppLovin采取不同路径实现规模化和盈利 [1] Digital Turbine业务分析 - 核心增长动力来自设备端解决方案业务和App Growth Platform(AGP) 国际设备端收入在2025财年第三季度同比增长100% [2] - 通过与摩托罗拉 诺基亚 小米 T-Mobile等设备制造商合作 将SingleTap和Ignite技术预装至数十个国家设备中 [3] - AGP业务包含广告解决方案和广告变现解决方案 正获得广告代理商和品牌广告主的持续投入 [4] - 美国市场设备销量疲软构成短期风险 但国际扩张和平台多元化形成有效对冲 [5] AppLovin业务分析 - 竞争优势来自AI技术与广告平台的深度整合 满足广告主对数据驱动解决方案的需求 [6] - 以9亿美元出售游戏业务给Tripledot Studios 专注于高利润率的广告解决方案 [7] - AXON广告引擎通过机器学习提升广告定位效果 持续投资自动化工具提高广告主ROI [8] - 2024年第四季度收入同比增长44% 调整后EBITDA增长78% 全年收入和EBITDA分别增长43%和81% [9] 财务预期对比 - Digital Turbine 2025财年盈利预期过去90天调升50% 连续四个季度盈利超预期 平均超出幅度达281.67% [10] - AppLovin 2025年盈利预期过去30天下调2.8% 连续四个季度盈利超预期 平均超出幅度23.45% [11] - 年初至今Digital Turbine股价上涨87.6% AppLovin股价下跌10.8% 同期标普500指数下跌5.8% [12] 投资价值总结 - Digital Turbine长期增长定位明确 受益于广告主需求和全球合作伙伴网络扩张 [15] - AppLovin盈利增长强劲 业务转型高利润率广告技术 但近期盈利预期下调需保持谨慎 [16] - 两家公司当前均获Zacks3持有评级 [14]

股价表现 - Digital Turbine(APPS)股价在2月13日达到52周高点6 86美元后出现下跌 周一纳斯达克收盘价为2 68美元 但年内仍累计上涨58 6% 表现优于Zacks计算机与科技板块及互联网软件行业[1] - APPS年内表现显著优于同业公司Unity Software(U)和AppLovin(APP) 后两者股价分别下跌19 2%和27 1%[2] 业务驱动因素 - 设备端解决方案业务国际收入在2025财年第三季度同比增长100% 美国和国际市场单设备收入均创历史新高[7] - 公司与摩托罗拉 诺基亚 小米 T-Mobile US等移动品牌建立战略合作 覆盖数十个国家市场[8] - SingleTap和Ignite技术实现无缝应用分发 并与Verizon Epic 微软 Pinterest等运营商和服务商深化合作[9] - 应用增长平台(AGP)成为新增长引擎 广告主支出持续增加 非游戏类应用占比显著提升[10][11] 运营优化 - 公司通过平台迁移和系统整合提升运营效率 改善成本结构[11] 潜在挑战 - 美国市场设备销量疲软可能限制设备端安装业务的扩展[12] 盈利预测 - 2025财年Zacks一致预期盈利在过去90天内上调50% 但近期无修正 2026财年预期保持稳定[13] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达281 67%[13] 长期前景 - 公司长期增长基础稳固 设备端解决方案和应用增长平台为核心驱动力[15]

For me, APPS's bull thesis centers around stabilizing the ODS segment and growing the advertisement segment. APPS should be creating value in the advertisement segment because it operates with very high gross margins despite using a relative low performance platform. By I'm an Industrial Engineer. I read a lot of books and I'm very inspired by the quality investing branch. I look to buy and hold for the long term. Mainly focused on Tech stocks Analyst's Disclosure: I/we have no stock, option or similar deri ...

文章核心观点 - 受数字转型需求加速、向云端迁移、AI部署增加等因素推动，Zacks互联网软件行业前景光明，Unity Software、nCino和Digital Turbine三只股票值得关注，但行业也面临地缘政治风险、通胀和高利率等不利因素 [1][2] 行业概况 - 行业包含提供应用性能监控、基础设施和应用软件等的公司，采用基于SaaS的云计算模型交付解决方案，主要收入来源为订阅和广告，目标市场广泛 [3][4] 行业趋势 采用SaaS增长 - 行业受益于数字转型需求，SaaS快速采用带来增长前景，其灵活且经济高效，能减少部署时间，可随时随地向任何设备交付应用，满足客户跨渠道通信期望，提高客户满意度和留存率，在疫情期间支持软件交付，远程工作等也推动其需求 [5][6][7] 按需付费模式受青睐 - 以客户为中心的方法使终端用户能在软件提供商最少干预下执行操作，按需付费模式助互联网软件提供商根据用户需求扩展服务，订阅模式确保收入，SaaS交付模式经济实惠，云应用易于使用，减少专业培训需求，降低成本并提高利润 [8] 向云端过渡创造机会 - 网络攻击增加促使对基于网络的网络安全软件需求增长，企业向云环境迁移工作负载使应用和基础设施监控更重要，推动基于网络的性能管理监控工具需求 [9] 行业排名与前景 - 行业在Zacks计算机与技术板块中排名第83，处于超250个Zacks行业前34%，表明近期前景光明，研究显示排名前50%的行业表现远超后50%，行业处于前50%是因成分公司盈利前景积极，2025年盈利预估自2024年6月30日以来上调11.8% [10][11][12] 行业表现与估值 行业表现 - 过去一年，行业跑赢Zacks计算机与技术板块，但落后于标准普尔500指数，行业回报率为16.8%，标准普尔500指数涨幅为17.1%，板块涨幅为15.2% [14] 行业估值 - 基于过去12个月的市销率（P/S），行业当前市盈率为4.74倍，低于标准普尔500指数的5.18倍和板块的6.15倍，过去五年，行业市盈率最高为5.08倍，最低为3.94倍，中位数为4.36倍 [15] 推荐股票 Unity Software - Zacks排名第一（强力买入），游戏引擎被广泛采用，全球前1000款移动游戏约70%由其平台制作，30%的Steam前1000款PC游戏也使用该平台，其3D开发平台在汽车和零售等市场也被广泛采用，用户和合作伙伴基础强大，年初至今股价上涨14.1%，2025年亏损共识预估在过去30天内收窄3美分至每股1.22美元 [16][17][18] nCino - Zacks排名第一，销售势头强劲，多解决方案交易和在美、日、挪威等关键市场的扩张推动业务，新定价框架和战略收购促进收入增长，2025财年第三季度获得重大交易，显示其解决方案在不同市场需求强劲，但金融科技行业竞争激烈构成逆风，年初至今股价下跌6.8%，2025年盈利共识预估为每股72美分，过去30天未变 [18][19][21] Digital Turbine - Zacks排名第一，预计2025年美国设备销售稳定，设备端国际收入强劲，合作伙伴基础丰富，年初至今股价飙升102.9%，2025财年盈利共识预估在过去30天内上调10美分至每股30美分 [22][23]

市场表现 - 2025年初表现疲软后华尔街重获动力 标准普尔500指数多次触及历史高位 自年初以来上涨2.2% 道琼斯指数和纳斯达克综合指数分别上涨2.1%和1.1% [1] 驱动因素 - 已公布业绩的429家标准普尔500指数成分股公司第四季度总收益较上年同期增长12.1% 营收增长5.5% 77.9%的公司每股收益超预期 66.2%的公司营收超预期 [3] - 公司向人工智能领域投入大量资金 对未来生产率提高和经济扩张持乐观态度 [4] 增长担忧 - 最新经济数据显示经济放缓 2月美国商业活动停滞 消费者信心降至15个月低点 消费者12个月通胀预期从1月的3.3%升至4.3% 未来五年通胀预期从1月的3.2%升至3.5% [5] - 房屋建筑商领域担忧关税会提高建筑材料成本 导致房价上涨和可负担性下降 2月房屋建筑商信心降至五个月低点 [6] 贸易担忧 - 特朗普的关税谈判给股市带来压力 对墨西哥和加拿大25%的关税延迟一个月后将于下月生效 本月初宣布对钢铁和铝进口征收25%全球关税 3月12日生效 签署互惠关税计划 实施推迟至4月 [7] - 上周特朗普威胁4月起对汽车、半导体和药品进口征收25%关税 [8] 最佳表现股票 - INVIVYD是生物制药公司 自年初股价飙升299% 今年收益预计增长9.4% 拥有Zacks Rank 2和B级增长评分 [9] - 21Vianet Group是中国互联网数据中心服务提供商 自年初股价上涨208% 今年收益预计增长90.7% 拥有Zacks Rank 2和B级增长评分 [10][11] - FuboTV是体育直播电视流媒体平台 自年初股价上涨198% 今年收益预计增长49.3% 拥有Zacks Rank 2和A级增长评分 [11] - Noodles & Company是快餐休闲餐厅 自年初股价上涨152% 今年收益预计下降290.9% 拥有Zacks Rank 2和A级增长评分 [12] - Digital Turbine为移动运营商等提供产品和解决方案 自年初股价上涨150% 截至2026年3月财年收益预计增长26.67% 拥有Zacks Rank 1和A级动量评分 [13]