文章核心观点 - Ares Management虽在11月1日公布财报时超Zacks共识预期，但因近期盈利预估下调，被评为Zacks排名5（强烈卖出） [1][5][8] 公司概况 - Ares Management是全球另类资产管理公司，提供投资和咨询服务，运营信贷、私募股权、实物资产、二级投资等部门 [1][2] - 公司由Michael J. Arougheti等人于1997年创立，总部位于加州洛杉矶 [2] 盈利历史 - 过去一年Ares Management三次超Zacks共识预期，一次未达预期，最近一个季度每股收益0.95美元，高于预期的0.94美元 [4] - 盈利历史并非决定Zacks排名的唯一因素，盈利预估变动影响更大 [4] 盈利预估 - 近期Ares Management年度盈利预估下降，当前财年共识预期在过去60天从4.15美元降至4.07美元，下一年从5.80美元降至5.53美元 [5][6][7] - 盈利预估负向变动使该股被评为Zacks排名5（强烈卖出），且Zacks覆盖的很多股票盈利预估都在下调 [8]

报告前瞻性与编制基础 - 报告包含前瞻性陈述，其基于公司对未来表现的信念、假设和预期，受多种风险和不确定性影响[5] - 按美国公认会计原则（GAAP），公司需合并特定实体，合并时在未经审计的合并财务报表中按总额反映相关资产、负债等[8] - 报告除按GAAP列报合并结果外，还按“细分基础”和“非合并报告基础”列报收入、费用等结果[9] - 未审计简明合并财务报表按美国公认会计原则编制，应与2023年年度审计合并财务报表一并阅读[38] 关键指标定义 - “资产AUM”指公司管理的资产，不同类型基金AUM计算方式不同，还包括特殊目的收购公司（SPAC）首次公开募股筹集的资金减去赎回金额[12] - “未支付费用的AUM（影子AUM）”指当前未支付费用但部署后有资格赚取管理费的AUM[12] - “可用资本（干粉）”由未缴付的承诺资本和信贷安排下未提取的金额组成，可能包括可取消或无法用于投资的AUM[12] - “有效管理费率”为年化管理费除以该期间平均付费AUM，不包括追补费用的影响[12] - “付费AUM（FPAUM）”指公司直接赚取管理费的AUM，不同类型基金FPAUM计算方式不同[12][14] - “与费用相关的收益（FRE）”是一项非GAAP指标，用于评估核心运营表现，与GAAP计算的税前收入不同[14] - “激励合格AUM（IEAUM）”指公司基金和其他实体的AUM，从中可能产生附带权益和激励费用[14] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为350,138美元和348,274美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司投资（含应计附带权益）分别为4,692,520美元和4,624,932美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总资产分别为24,522,650美元和24,730,500美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总负债分别为18,643,116美元和19,709,151美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司可赎回权益分别为544,154美元和522,938美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司非控股股东权益分别为1,285,248美元和1,322,469美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司股东权益分别为2,076,075美元和1,893,399美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总股本分别为5,310,269美元和4,474,313美元[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，A类普通股分别发行和流通198,334,674股和187,069,907股[22] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，非投票普通股分别发行和流通3,489,911股[22] - 2024年第三季度总收入为1129739美元，2023年同期为671255美元；2024年前九个月总收入为2625784美元，2023年同期为2577903美元[24] - 2024年第三季度总费用为854887美元，2023年同期为560960美元；2024年前九个月总费用为1957924美元，2023年同期为2027334美元[24] - 2024年第三季度净收入为280653美元，2023年同期为196974美元；2024年前九个月净收入为760719美元，2023年同期为736545美元[24] - 2024年第三季度归属于Ares Management Corporation A类和无投票权普通股股东的净收入为118460美元，2023年同期为61823美元；2024年前九个月为286425美元，2023年同期为300376美元[24] - 2024年第三季度A类和无投票权普通股基本每股净收入为0.55美元，2023年同期为0.30美元；2024年前九个月为1.31美元，2023年同期为1.54美元[24] - 2024年第三季度A类和无投票权普通股摊薄每股净收入为0.55美元，2023年同期为0.30美元；2024年前九个月为1.31美元，2023年同期为1.54美元[24] - 2024年第三季度A类和无投票权普通股基本加权平均股数为200724068股，2023年同期为186218638股；2024年前九个月为196526832股，2023年同期为182757955股[24] - 2024年第三季度A类和无投票权普通股摊薄加权平均股数为200724068股，2023年同期为186218638股；2024年前九个月为196526832股，2023年同期为182757955股[24] - 2024年第三季度综合收入为317820美元，2023年同期为172990美元；2024年前九个月为784327美元，2023年同期为714765美元[26] - 2024年第三季度归属于Ares Management Corporation的综合收入为137391美元，2023年同期为54245美元；2024年前九个月为300505美元，2023年同期为298097美元[26] - 2023年12月31日总权益为4474313千美元[28] - 2024年3月31日总权益为4477072千美元[28] - 2024年6月30日总权益为5197090千美元[28] - 2024年9月30日总权益为5310269千美元[28] - 2024年3月31日净收入为203742千美元[28] - 2024年6月30日净收入为276638千美元[28] - 2024年9月30日净收入为279334千美元[28] - 2024年3月31日股息/分配为346652千美元[28] - 2024年6月30日股息/分配为332910千美元[28] - 2024年9月30日股息/分配为365998千美元[28] - 截至2022年12月31日，公司总权益为3798618千美元，截至2023年12月31日，总权益为4474313千美元[30] - 2024年前九个月和2023年前九个月的净收入分别为760719千美元和736545千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月经营活动提供的净现金分别为1983536千美元和326791千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月投资活动使用的净现金分别为95886千美元和44177千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月融资活动使用的净现金分别为1909755千美元和341603千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月现金及现金等价物的净变化分别为1864千美元和 - 78160千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月现金及现金等价物期末余额分别为350138千美元和311827千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月与收购相关活动发行普通股分别为7724千美元和116101千美元[32] - 2024年前九个月和2023年前九个月与管理激励计划结算相关发行普通股分别为0千美元和245647千美元[32] - 2024年前九个月A类普通股发行所得净收益为407236千美元，2023年前九个月为0千美元[32] - 2024年9月30日无形资产净值为4.02176亿美元，2023年为4.90695亿美元，2024年3 - 9月对部分基金管理合同记录890万美元非现金减值费用[43] - 2023年3 - 9月分别记录6570万美元和7860万美元非现金减值费用，主要与收购Landmark Partners相关客户关系价值有关[44] - 2024年和2023年第三季度无形资产摊销费用分别为2890万美元和3100万美元，前九个月分别为8710万美元和9500万美元，2024年前九个月移除4750万美元已完全摊销管理合同[45] - 2024年9月30日商誉总额为11.33074亿美元，2023年12月31日为11.23976亿美元，2024年第一季度从私募股权集团向信贷集团重新分配5570万美元商誉[47][48] - 2024年9月30日投资总额为46.9252亿美元，2023年12月31日为46.24932亿美元，权益法投资占比95.5%（2023年为95.4%）[50] - 2024年和2023年第三季度权益法投资其他收入净额分别为809.3万美元和184.5万美元，前九个月分别为5163.3万美元和3490万美元[52] - 2024年和2023年第三季度按公允价值计量的权益法投资公允价值变动分别为 - 554.2万美元和 - 746.2万美元，前九个月分别为 - 349.4万美元和 - 142.6万美元[55] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，合并基金总投资公允价值分别为13,854,352千美元和14,601,587千美元[56] - 2024年9月30日，固定收益投资占总投资的73.2%，其中贷款和证券化工具占比65.8%；2023年12月31日，固定收益投资占比80.3%，贷款和证券化工具占比72.7%[56] - 2024年9月30日，合伙企业权益和权益证券投资占总投资的比例分别为14.0%和12.8%；2023年12月31日，占比分别为11.2%和8.5%[56] - 截至2024年9月30日，公司金融资产公允价值总计592,775千美元，金融负债公允价值总计 - 3,162千美元[57] - 截至2023年12月31日，公司金融资产公允价值总计632,773千美元，金融负债公允价值总计 - 2,645千美元[59] - 2024年9月30日，合并基金固定收益投资中，贷款和证券化工具公允价值为9,120,015千美元，货币市场基金和美国国债为544,254千美元，债券为486,781千美元[58] - 2023年12月31日，合并基金固定收益投资中，贷款和证券化工具公允价值为10,616,458千美元，货币市场基金和美国国债为523,038千美元，债券为578,949千美元[61] - 2024年9月30日，合并基金金融资产公允价值总计13,860,256千美元，金融负债公允价值总计 - 11,078,220千美元[58] - 2023年12月31日，合并基金金融资产公允价值总计14,610,713千美元，金融负债公允价值总计 - 12,356,439千美元[61] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，无单一发行人或投资的公允价值超过公司总资产的5.0%[56] - 公司2024年6月30日Level III资产中，权益证券为379,443千美元，固定收益为92,374千美元，总计471,817千美元；9月30日权益证券为377,087千美元，固定收益为109,993千美元，总计487,080千美元[62] - 2024年6 - 9月，公司Level III资产购买额为19,099千美元，销售/结算额为 - 1,337千美元，实现和未实现的净增值（贬值）为 - 2,499千美元[62] - 2024年6月30日合并基金Level III净资产中，权益证券为1,586,854千美元，固定收益为803,497千美元，衍生品净额为 - 1,615千美元，总计2,388,736千美元；9月30日权益证券为1,731,563千美元，固定收益为757,956千美元，衍生品净额为 - 1,903千美元，总计2,487,616千美元[62] - 2024年6 - 9月，合并基金Level III净资产转移入143,738千美元，转移出 - 228,049千美元，购买额为386,867千美元，销售/结算额为 - 213,600千美元，实现和未实现的净增值为9,924千美元[62] - 公司2023年6月30日Level III资产中，权益证券为165,371千美元，固定收益为73,777千美元，总计239,148千美元；9月30日权益证券为154,912千美元，固定收益为75,215千美元，总计230,1

文章核心观点 - 提供全球领先金融公司的评级分析，助力把握投资机会、识别潜在风险，偏好兼具成长和质量因素的股票 [1] 分析师情况 - 拥有7年投资经验，已通过CFA考试 [1] 投资偏好 - 青睐兼具成长和质量因素的股票，这类股票有强劲增长故事和稳健财务报表支撑 [1]

文章核心观点 CĪON Investment Corporation发行价值1.5亿美元的新7.5%票据，到期日为2029年，公司可选择从2026年12月起按面值赎回，新票据获Egan Jones Ratings的BBB信用评级 [1] 分组1 - CĪON Investment Corporation（CION）定价发行价值1.5亿美元的新7.5%票据，到期日为2029年 [1] - 公司可选择从2026年12月起按面值赎回新票据 [1] - 新票据获Egan Jones Ratings的BBB信用评级 [1] 分组2 - CDx3 Notification Service提醒投资者关注未来关于新IPO和优先股动态的文章 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度管理费用同比增长18%，达到超过7.57亿美元，主要受益于AUM的正向净部署 [9][70] - 第三季度的费用相关收益（FRE）为3.39亿美元，同比增长24% [63] - 第三季度实现收入为3.39亿美元，同比增长28%，每股实现收入为0.95美元，同比增长14% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人信贷策略在第三季度募集了超过135亿美元的资金，显示出强劲的市场需求 [12][14] - 在第三季度，房地产策略投资超过20亿美元，较去年同期显著增长 [41] - 资产管理规模（AUM）截至9月30日达到4640亿美元，同比增长17% [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2024年将达到中80亿美元的总募集资金，显示出强劲的市场需求和投资者信心 [30] - 由于市场环境改善，预计未来交易活动将增加，尤其是在房地产和基础设施领域 [8][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一年内推出多个新产品，特别是在体育、媒体和娱乐领域，以满足投资者需求 [18][135] - 公司在私募信贷市场的领先地位得益于其多样化的投资策略和强大的资本部署能力 [13][84] - 公司正在积极扩展其财富管理渠道，预计到2025年将继续增长 [25][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场前景持乐观态度，认为随着利率的下降，交易活动将逐步恢复 [8][79] - 管理层指出，尽管市场竞争加剧，但私人信贷市场仍然存在未被充分利用的机会 [86] 其他重要信息 - 公司宣布第四季度普通股股息为每股0.93美元，同比增长21% [6] - 公司在第三季度的净应计业绩收入同比增长近10%，达到9.68亿美元 [72] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于私人信贷市场的竞争和资本部署的挑战 - 管理层表示，尽管私人信贷市场的募集资金有所下降，但大型管理者的集中度提高使得资本部署仍然保持良好 [81][82] 问题: 关于资产支持融资机会的更新 - 管理层确认，当前没有计划增加额外的合作伙伴，专注于内部团队的建设和现有的合资企业 [91] 问题: 关于财富管理渠道的分销成本 - 管理层指出，分销成本在行业内普遍存在，但随着规模的扩大，单位成本正在下降 [150] 问题: 关于房地产市场的交易活动 - 管理层预计房地产市场的交易活动将改善，特别是在工业和多家庭住宅领域 [138]

文章核心观点 - 公司本季度收入为8.03亿美元,同比增长17.9% [1] - 公司本季度每股收益为0.95美元,同比增长14.5% [1] - 公司各业务板块的资产管理规模和收入情况与分析师预期基本一致 [3] 公司财务数据 资产管理规模 - 总资产管理规模为2,868亿美元,略低于分析师预期的2,895亿美元 [3] - 信用投资组合资产管理规模为2,052亿美元,略低于分析师预期的2,068亿美元 [3] - 私募股权投资组合资产管理规模为123亿美元,低于分析师预期的129亿美元 [3] - 实际资产投资组合资产管理规模为431亿美元,略低于分析师预期的435亿美元 [3] 收入构成 - 管理费收入为7.57亿美元,同比增长17.7% [3] - 业绩相关收入为4,427万美元,同比大幅增长1901.3% [3] - 其他费用收入为2,358万美元,同比增长19.4% [3] - 实现收益-信用组合为3.92亿美元,同比增长26.5% [3] - 实现收益-私募股权组合为1,230万美元,同比下降38.5% [3] - 实现收益-实际资产组合为6,202万美元,同比增长20% [3] - 实现收益-二级市场组合为2,566万美元,同比增长11.3% [3]

文章核心观点 - 介绍Ares Management季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Portman Ridge预期财报结果 [1][3][9] Ares Management季度财报情况 - 季度每股收益0.95美元，超Zacks共识预期0.94美元，去年同期为0.83美元，此次财报盈利惊喜为1.06% [1] - 上一季度预期每股收益0.98美元，实际为0.99美元，盈利惊喜为1.02% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8.0295亿美元，低于Zacks共识预期3.68%，去年同期为6.8119亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Ares Management股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约41%，而标准普尔500指数涨幅为19.6% [3] Ares Management未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1.36美元，营收为12.9亿美元，本财年共识每股收益预估为4.11美元，营收为37亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业前8%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Portman Ridge预期财报结果 - 预计11月7日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.70美元，同比变化 -6.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收1602万美元，较去年同期下降13.7% [10]

资产管理规模和资本部署 - 资产管理规模(AUM)截至2024年9月30日为4,638亿美元，同比增长17%[11] - 永续资本(Perpetual Capital)规模截至2024年9月30日为1,241亿美元，同比增长20%[13] - 可用资本(Available Capital)截至2024年9月30日为1,253亿美元，同比增长20%[16] - 尚未产生费用的资产管理规模(AUM Not Yet Paying Fees)截至2024年9月30日为852亿美元，同比增长15%[16] - 可产生激励费用的资产管理规模(Incentive Eligible AUM)截至2024年9月30日为2,673亿美元，同比增长15%[21] - 实际产生激励费用的资产管理规模(Incentive Generating AUM)截至2024年9月30日为1,203亿美元，同比增长12%[21] - 2024年第三季度总资本部署规模为296亿美元，同比增长77%[26] - 2024年第三季度永续资本工具的资本部署规模为129亿美元，同比增长95%[26] 收入和费用 - 2024年第三季度信用业务管理及其他费用收入同比增长19%[27] - 2024年第三季度信用业务的费用相关业绩收入同比增长[27] - 管理和其他费用同比增长19%，达到5.68亿美元[28] - 费用相关收益同比增长22%，达到3.89亿美元[28] - 实现净绩效收入同比下降46%，为274.1万美元[28] - 管理和其他费用同比增长14%，达到1.13亿美元[31] - 费用相关收益同比增长11%，达到5650万美元[31] - 实现收入同比增长20%，达到6202万美元[31] - 公司第三季度实现总收入11.56亿美元，其中管理费收入10.49亿美元，实现费用相关收益9.11亿美元[44] - 公司第三季度实现实现收益3.74亿美元，其中投资收益1.75亿美元[44] - 公司第三季度实现税后实现收益3.16亿美元，每股税后实现收益0.95美元[45][46] 资产管理业务 - 资产管理规模同比增长18%，达到3353亿美元[28] - 固定收费资产管理规模同比增长17%，达到2052亿美元[28] - 公司第三季度资产管理业务净新增承诺1.62亿美元[75] - 公司第三季度资产管理业务总规模增至4,298亿美元[75] - 公司第三季度信用业务资产管理规模增至3,353亿美元[75] 投资组合和投资收益 - 公司第三季度末现金及可用信贷额度为13.8亿美元[52][53][54][56] - 公司第三季度末未实现业绩收益总额为34.87亿美元，净未实现业绩收益为9.68亿美元[64][65][66][67] - 公司第三季度末投资组合总额为19.29亿美元[60][61][62] - 公司第三季度信用业务实现实现收益3.74亿美元，私募股权业务实现实现收益1.23亿美元[44] - 另类信贷策略Q3-24和过去12个月的总回报率分别为2.7%和8.9%[29] - 房地产权益策略中美国房地产权益Q3-24和过去12个月的总回报率分别为1.7%和5.1%[31] 基金规模和投资收益 - 公司管理的抽取型基金总资产规模达到5.5万亿美元[87,88,89,92,95] - 公司主要基金的总投资额达到4.4万亿美元，实现总收益2.2万亿美元[87,89,92,95] - 公司主要基金的平均投资回报率(MoIC)为1.4倍[87,89,92,95] - 公司主要基金的平均内部收益率(IRR)为14.5%[87,89,92,95] - 公司旗下非交易房地产基金的总资产规模达到1.7万亿美元[88] - 公司旗下开放式工业地产基金的年化收益率达到14.4%[88] - 公司最新私募股权基金ACOF VI的总规模达到8,334亿美元[92] - 公司旗下私募股权基金ACOF IV的投资回报率达到2.3倍[92] - 公司旗下次级市场基金LEP XVI的投资回报率达到1.4倍[95] - 公司旗下次级市场基金LREF VIII的投资回报率达到1.4倍[95] 财务表现 - 公司在第三季度实现税前收入3.271亿美元，同比增长44%[100] - 公司调整后的实现收入和费用相关收益为3.393亿美元，同比增长24%[100] - 公司实现的已实现业绩收入为3.388亿美元，同比增长28%[100] 信贷组合 - 公司信贷组合的替代信贷策略、机会信贷策略、美国高级直接贷款策略、美国次级直接贷款策略、欧洲直接贷款策略和亚太信贷策略的净收益率分别为1.9%、4.7%、3.1%、3.2%、1.8%和4.9%[106] - 公司信贷组合管理约620名投资和投资者关系专业人员,管理约275支活跃基金,约1,800家投资组合公司和约1,500项替代信贷投资[106] - 公司信贷组合的总体实现价值和未实现价值分别为22.11亿美元和262.52亿美元[103,104] - 公司信贷组合的总体实现投资损失和未实现投资收益分别为9.429亿美元和4.95亿美元[104] - 公司信贷组合的总体实现投资收益和未实现投资损失分别为1.71亿美元和15.4亿美元[104] - 公司信贷组合的总体实现投资收益和未实现投资收益分别为1.33亿美元和2.61亿美元[103,104]

文章核心观点 华尔街分析师预测Ares Management即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，同时近期对季度每股收益共识预期有下调，分析关键指标预测能更全面评估公司表现，公司股票近月表现优于Zacks S&P 500综合指数，短期预计与市场表现一致 [1][2][10][11] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.94美元，同比增长13.3% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调2% [2] 营收预测 - 预计营收8.3358亿美元，同比增长22.4% [1] 关键指标预测 财务细节板块 - “其他费用”预计达2473万美元，同比变化+25.2% [5] - “管理费”预计达7.5611亿美元，同比变化+17.5% [5] 已实现收入 - “二级集团”预计达2738万美元，同比变化+18.8% [6] - “实物资产集团”预计达5494万美元，同比变化+6.3% [6] FPAUM期末余额 - “总计”预计达2895.3亿美元，去年同期为2477亿美元 [7] - “信贷集团”预计达2067.7亿美元，去年同期为1670亿美元 [7] - “私募股权集团”预计达128.7亿美元，去年同期为194亿美元 [8] - “实物资产集团”预计达434.8亿美元，去年同期为408亿美元 [8] - “二级集团”预计达211.3亿美元，去年同期为179亿美元 [9] AUM期末余额 - “总计”预计达4635.5亿美元，去年同期为3949亿美元 [9] - “私募股权集团”预计达255.5亿美元，去年同期为343亿美元 [10] - “实物资产集团”预计达704.3亿美元，去年同期为639亿美元 [10] 股票表现 - 过去一个月公司股价变化+9.7%，Zacks S&P 500综合指数变化+1.7% [10] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [11]

无符合要求的关于公司和行业的内容