文章核心观点 - 根据分析师预测,Ares Management公司即将发布的季度财报中,每股收益将达到0.98美元,同比增长8.9%[1] - 公司的营收预计将达到8.68亿美元,同比增长9.6%[1] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益的预测下调了1%[2] 公司指标总结 FPAUM(可分配资产管理规模) - 总FPAUM预计达到2791.6亿美元,去年同期为2424亿美元[6] - 信用组FPAUM预计达到1987.8亿美元,去年同期为1617亿美元[7] - 私募股权组FPAUM预计为134.4亿美元,去年同期为190亿美元[8] - 实际资产组FPAUM预计达到416.8亿美元,去年同期为411亿美元[9] - 二级市场组FPAUM预计达到205.1亿美元,去年同期为178亿美元[10] AUM(资产管理规模) - 总AUM预计达到4414.5亿美元,去年同期为3776亿美元[11] 股价表现 - 过去一个月,公司股价上涨6.7%,而标普500指数仅上涨0.1%[12] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3),预计未来将与整体市场表现相当[12]

文章核心观点 - 华尔街预计Ares Management在2024年第二季度营收和盈利同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利ESP和Zacks排名以判断公司盈利超预期的可能性 Ares Management和BrightSphere Investment Group难以确定是否能超预期盈利 [1][8][9] 分组1：Ares Management预期情况 - 预计2024年8月2日发布的财报中 季度每股收益为0.98美元 同比增长8.9% 营收为8.6813亿美元 同比增长9.6% [1][2] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调1.01%至当前水平 [2] 分组2：盈利预测模型相关 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 但仅对正ESP读数预测力显著 [3] - 正ESP与Zacks排名1、2、3结合时 是盈利超预期的强预测指标 组合股票近70%时间产生正惊喜 [4] 分组3：Ares Management盈利预测情况 - Ares Management最准确估计低于Zacks共识估计 盈利ESP为 - 0.81% 股票当前Zacks排名为3 难以确定能否超预期盈利 [5][6] - 上一季度预期每股收益0.93美元 实际0.80美元 惊喜为 - 13.98% 过去四个季度两次超预期 [7] 分组4：BrightSphere Investment Group预期情况 - 预计2024年第二季度每股收益0.43美元 同比增长53.6% 营收1.0472亿美元 同比增长8.7% [9] - 过去30天 共识每股收益预期上调9.3%至当前水平 最准确估计与共识估计相等 盈利ESP为0.00% Zacks排名2 难以确定能否超预期盈利 过去四个季度三次超预期 [9]

文章核心观点 - Unrivaled Sports对SNÖBAHN进行战略投资，Ares Management funds对其动作体育部门进行战略投资，各方将携手推动动作体育发展，让更多人参与其中 [1] 投资情况 - Unrivaled Sports对SNÖBAHN进行战略投资，Ares Management funds对其动作体育部门进行战略投资，投资团队包括滑雪板传奇人物Shaun White、The Chernin Group、Unrivaled Sports联合创始人Josh Harris和David Blitzer [1] SNÖBAHN情况 - 2016年成立，是美国顶级室内动作体育中心，在科罗拉多州有两个地点，其先进设施是学习或提升滑雪、滑板等技能最有效、经济的方式，通过旋转斜坡和蹦床自由式区域消除学习雪上运动的地理障碍 [2] - 使命是提供独特有效的训练体验，突破动作体育传统限制，与Shaun White和Ares Management合作将增强其赋能更多运动员的能力 [5] - 目前每周举办年度夏令营至8月中旬，2024赛季科罗拉多州的两个地点仍有空位，家长可在snobahn.com了解更多信息 [5] Unrivaled Sports情况 - 由Josh Harris和David Blitzer创立，获The Chernin Group重大战略投资，管理包括棒球、垒球、足球和动作体育等多个青少年体育项目组合 [6] - 棒球和垒球部门与名人堂成员Cal Ripken, Jr.合作，动作体育部门与5届奥运选手Shaun White和Ares Management合作，旗下有多个知名营地 [7] - 旗下所有项目致力于为年轻运动员提供世界级体验、发展机会和卓越平台，更多信息可在playunrivaled.com查看 [7] Ares Management Corporation情况 - 是领先的全球另类投资管理公司，截至2024年3月31日，全球平台管理资产约4280亿美元，约2900名员工分布在北美、欧洲、亚太和中东地区 [9] 各方观点 - Shaun White称SNÖBAHN正在彻底改变年轻运动员全年参与动作体育的方式，投资旨在打破参与这些运动的障碍 [2] - Unrivaled Sports合伙人Tory Palmer表示SNÖBAHN是可扩展平台，有望推动创新训练体验进入全国非山区地区 [3] - Ares的Jim Miller称投资与公司投资丰富社区、激励下一代运动员的承诺一致 [4] - Unrivaled Sports动作体育部门首席执行官Kevin English表示合作旨在通过SNÖBAHN的专业教练、以城市为中心的设施和Unrivaled的资源基础，让更多人参与动作体育 [4] - SNÖBAHN创始人Sadler Merrill称与Shaun White和Ares Management合作将扩大其赋能更多运动员的能力 [5]

文章核心观点 - Ares Management Corporation(ARES)正在就与房地产投资公司GLP Capital Partners Ltd.进行潜在合并的谈判[1][2][3][4] - 如果交易完成,将成为近年来替代资产管理行业最大的并购之一[3] - ARES正在探索与GLP Capital在中国以外的业务进行合并,这可能会为ARES带来660亿美元的资产管理规模,覆盖日本、东南亚、欧洲、美国和巴西等地区[4] - GLP Capital专注于物流地产、数字基础设施和可再生能源等领域的私募股权投资[5] - ARES近年来一直通过并购来实现增长,去年收购了亚洲私募股权公司Crescent Point Capital,以及AI创投公司BootstrapLabs[6] 行业动态 - 其他金融公司也在通过并购来推动业务发展,如Blue Owl Capital收购Prima Capital Advisors,LPL Financial收购Crown Capital Securities[8][10][11][12] - 这些并购交易旨在拓展公司在特定领域的市场份额,提升综合服务能力[11][12] 公司表现 - 过去6个月,ARES股价上涨14.7%,优于行业8%的增幅[6] - ARES目前被评为Zacks Rank 3(Hold)评级[7]

文章核心观点 - Ares Management Corporation在2024年投资者日设定未来五年多个目标，受益于高利率和私募信贷强劲需求，将聚焦信贷、财富和保险业务实现增长 [1] Ares Management Corporation目标情况 资产管理规模（AUM）目标 - 到2028年底将AUM增至超7500亿美元，较2023年底的4190亿美元增长超75%，通过扩大现有基金规模及推出和发展新策略实现 [1] - 财富管理解决方案业务AUM到2028年从约250亿美元增至1000亿美元 [1] - 私募信贷AUM到2028年从1.7万亿美元增至超2.8万亿美元 [2] - 另类信贷AUM到2028年从2023年底的339亿美元增至700亿美元 [2] - Aspida保险策略AUM到2028年从2024年第一季度末的140亿美元增至500亿美元 [2] 收益及股息目标 - 费用相关收益预计复合年增长率（CAGR）为16 - 20%，2028年中点为26.5亿美元，较2023年底的11.6亿美元增长 [2] - 已实现收入预计CAGR为20 - 25%，到2028年中点达35亿美元，较2023年底的12.2亿美元增长，欧式瀑布式已实现收入将推动其增长高于费用相关收益 [3] - 预计年度每股股息CAGR为20%，到2028年底超7.66美元，较2023年底的3.08美元增长 [3] 公司表现及市场情况 - Ares Management Corporation目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨69.5%，跑赢行业42%的涨幅 [3] - 公司在可拓展、分散的市场运营，有显著顺风因素，加上收购和战略性有机举措将推动增长并实现目标 [3] 其他推荐股票情况 - Capital Southwest（CSWC）和Artisan Partners Asset Management（APAM）目前Zacks排名为2（买入） [5] - CSWC过去一周当前年度盈利预估微幅上调，过去一年股价上涨37.7% [5] - APAM过去30天当前年度盈利预估微幅上调，过去一年股价上涨43.9% [5]

LONDON and MONTRÉAL, May 16, 2024 /PRNewswire/ - Ares Management's Infrastructure Debt and Alternative Credit strategies (Ares), CDPQ, and Schroders Capital's Private Debt and Credit Alternatives team announced today that they have concluded an agreement to provide up to EUR 750 million [approx. CAD 1.1 billion] in financing to Vantage Data Centers, a leading global provider of hyperscale1 data center campuses, to expand the company's EMEA platform. Ares and CDPQ are providing up to EUR 300 million respecti ...

报告前瞻性与列报原则 - 报告包含前瞻性陈述，其基于公司对未来表现的信念、假设和预期，受多种风险和不确定性影响[5] - 按美国公认会计原则（GAAP），公司需合并特定实体，合并时在未经审计的合并财务报表中反映其资产、负债等[7] - 报告除按GAAP列报合并结果外，还按“细分基础”和“非合并报告基础”列报收入、费用等结果[8] 运营管理集团情况 - 运营管理集团（OMG）为运营部门提供基础设施和行政支持，其收入和费用不分配到运营部门[9] - 运营管理集团为公司运营板块提供基础设施和行政支持，其收入和费用不分配到各运营板块[152] 关键指标定义 - “资产托管规模（AUM）”指公司管理的资产，不同类型基金的AUM计算方式不同[11] - “有效管理费率”为年化管理费用除以该期间平均付费AUM，不包括追补费用的影响[11] - “费用相关收益（FRE）”为非GAAP指标，用于评估核心运营绩效，与GAAP计算的税前收入不同[13] - “激励合格AUM（IEAUM）”指可能产生附带权益和激励费用的AUM，“激励产生AUM（IGAUM）”指当前正在产生附带权益和激励费用的AUM[13] - “管理费用”指公司为基金提供咨询服务所赚取的费用，包括基于某些基金净投资收入的季度费用[13] - “资本净流入”指该期间的净新承诺，包括股权和债务承诺等，减去开放式基金等的赎回[13] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为346,331和348,274[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司投资（含应计附带权益）分别为4,484,884和4,624,932[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为24,413,270和24,730,500[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总负债分别为19,382,799和19,709,151[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司可赎回权益分别为529,787和522,938[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司非控股权益分别为1,515,302和1,258,445[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司股东权益分别为1,767,494和1,893,399[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总股本分别为4,477,072和4,474,313[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，A类普通股发行及流通股数分别为191,057,860和187,069,907[21] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，C类普通股发行及流通股数分别为115,120,213和117,024,758[21] - 2024年第一季度总营收为707,363美元，2023年同期为813,362美元，同比下降13.03%[23] - 2024年第一季度总费用为538,493美元，2023年同期为628,636美元，同比下降14.34%[23] - 2024年第一季度净收入为203,815美元，2023年同期为207,316美元，同比下降1.7%[23] - 2024年第一季度归属于Ares Management Corporation的净收入为73,027美元，2023年同期为94,039美元，同比下降22.34%[23] - 2024年第一季度A类和无投票权普通股基本和摊薄每股净收入均为0.33美元，2023年同期均为0.49美元，同比下降32.65%[23] - 2024年第一季度总综合收入为192,168美元，2023年同期为213,955美元，同比下降10.18%[25] - 2024年第一季度归属于Ares Management Corporation的综合收入为68,177美元，2023年同期为96,680美元，同比下降29.48%[25] - 截至2024年3月31日，公司总股本为4,477,072,000美元，较2023年12月31日增加2,759,000美元[28] - 2024年第一季度股息/分配总计346,652,000美元[28] - 2024年第一季度股权补偿总计92,422,000美元[28] - 2022年12月31日公司总股本权益为3798618000美元，2023年12月31日增至4474313000美元[31] - 2024年第一季度净收入为203815000美元，2023年同期为207316000美元[33] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为710045000美元，2023年同期为707572000美元[33] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为34071000美元，2023年同期为8877000美元[33] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为666632000美元，2023年同期为821144000美元[33] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少1943000美元，2023年同期减少117738000美元[33] - 2024年第一季度初现金及现金等价物为348274000美元，期末为346331000美元；2023年同期初为389987000美元，期末为272249000美元[33] - 2024年第一季度与收购相关活动发行普通股所得为7724000美元，2023年同期为115364000美元[33] - 无形资产净值截至2024年3月31日为10.30076亿美元，2023年12月31日为10.58495亿美元；2024年和2023年第一季度摊销费用分别为2920万美元和3360万美元[44][45] - 商誉截至2024年3月31日为11.30085亿美元，2023年12月31日为11.23976亿美元；2024年第一季度从私募股权集团向信贷集团重新分配商誉5570万美元[49] - 公司投资截至2024年3月31日为44.84884亿美元，2023年12月31日为46.24932亿美元；权益法投资占比从2023年底的95.4%升至2024年3月的97.5%[51] - 权益法投资其他收入净额2024年第一季度为1012.7万美元，2023年同期为2391.4万美元[53] - 合并基金投资截至2024年3月31日公允价值为143.19917亿美元，2023年12月31日为146.01587亿美元；固定收益投资占比从2023年底的80.3%降至2024年3月的78.2%[58] - 截至2024年3月31日，公司公允价值计量的总资产为536,337千美元，总负债为1,365千美元[60] - 截至2024年3月31日，合并基金公允价值计量的总资产为14,325,507千美元，总负债为11,913,461千美元[62] - 截至2023年12月31日，公司公允价值计量的总资产为632,773千美元，总负债为2,645千美元[63] - 截至2023年12月31日，合并基金公允价值计量的总资产为14,610,713千美元，总负债为12,356,439千美元[66] - 公司Level III资产中，2023年12月31日至2024年3月31日，权益证券从412,491千美元增至416,874千美元，固定收益从126,294千美元减至21,588千美元[67] - 合并基金Level III净资产中，2023年12月31日至2024年3月31日，权益证券从1,190,400千美元增至1,366,464千美元，固定收益从740,113千美元减至639,318千美元[67] - 公司2024年第一季度Level III资产购买额为2,296千美元，销售/结算额为109,142千美元[67] - 合并基金2024年第一季度Level III净资产购买额为418,227千美元，销售/结算额为285,911千美元[67] - 公司2024年第一季度Level III资产实现和未实现净增值为6,523千美元[67] - 合并基金2024年第一季度Level III净资产实现和未实现净增值为23,299千美元[67] - 公司Level III资产2022年12月31日余额为198,719千美元，2023年3月31日为200,242千美元[69] - 公司Level III资产中，2023年第一季度股权证券购买52千美元、销售45千美元，固定收益购买1,194千美元、销售1,536千美元[69] - 合并基金Level III净资产2022年12月31日余额为1,965,647千美元，2023年3月31日为2,037,790千美元[70] - 合并基金Level III净资产中，2023年第一季度股权证券购买180,372千美元、销售122千美元，固定收益购买188,232千美元、销售173,502千美元[70] - 公司资产总计538,785千美元，合并基金资产总计1,930,513千美元，负债总计1,291千美元[78] - 截至2024年3月31日，合并基金按每股资产净值估值的投资为1,721,331千美元，未出资承诺为1,079,881千美元；2023年12月31日投资为1,642,489千美元，未出资承诺为738,621千美元[80] - 截至2024年3月31日，公司及其子公司债务义务总计3,046,182千美元，2023年12月31日为2,965,480千美元[83] - 2024年3月28日，公司修订信贷安排，将循环信贷承诺从13.25亿美元增至14亿美元，到期日从2027年3月延长至2029年3月[83] - 截至2024年3月31日，信贷安排利率为6.38%，2023年12月31日为6.37%；2024年高级票据利率为4.21%，2028年高级票据利率为6.42%，2030年高级票据利率为3.28%，2052年高级票据利率为3.77%，2051年次级票据利率为4.13%[83] - 截至2024年3月31日，公司及其子公司遵守债务义务的所有契约[84] - 2024年3月31日，信贷安排未摊销债务发行成本为5,668千美元，高级票据为11,374千美元，次级票据为5,013千美元；2023年12月31日分别为4,213千美元、11,784千美元、5,059千美元[85] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合并CLOs的高级有担保票据公允价值分别为1116.29万美元和1160.63万美元，加权平均利率分别为6.66%和6.64%，加权平均剩余期限分别为8.0年和8.2年；次级票据公允价值分别为74.35万美元和73.94万美元，加权平均剩余期限分别为6.6年和6.9年；总贷款义务公允价值分别为1190.63万美元和1234.57万美元[89] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合并基金的循环银行信贷安排未偿还贷款分别为7824.1万美元和12524.1万美元[93] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司对其管理的基金或支持某些战略计划的总未出资承诺分别为9.863亿美元和10.306亿美元[97] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司因担保产生的最大损失风险敞口分别为1640万美元和1.223亿美元[98] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，新月点MIP的或有负债均为7500万美元，公司分别在应计薪酬中记录了1000万美元和500万美元，2024年第一季度薪酬费用为500万美元[101] - 截至2024年3月31日，基础设施债务MIP的最大或有负债为1500万美元，或有负债为1360万美元；公司在应计薪酬中记录了490万美元；2024年第一季度薪酬费用为50万美元[104] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，假设所有现有投资均无价值，需潜在偿还的附带权益净额分别约为7770万美元和7850万美元，其中分别约5390万美元和5450万美元可向某些专业人员收回[107] - 截至2024年3月31日，公司未来经营租赁付款总额为

Investors looking for stocks in the Financial - Investment Management sector might want to consider either Patria Investments (PAX) or Ares Management (ARES) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates an ...

财务数据和关键指标变化 - 公司管理费收入同比增长15%,达6.93亿美元 [45] - 公司费用相关收益同比增长18%,达3.02亿美元,利润率提升约150个基点至42.1% [46][47] - 公司实现收益同比增长14%,达2.89亿美元 [50] - 公司每股A类普通股税后实现收益增长13%至0.80美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司资产管理规模同比增长19%,达4,280亿美元 [51] - 公司可收费资产管理规模同比增长14%,达2,670亿美元 [51] - 公司尚未产生费用的资产管理规模同比增长27%,达650亿美元 [10] - 公司可获得绩效费的资产管理规模同比增长17%,达2,470亿美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和欧洲直接借贷业务中的部署超过110亿美元,同比增长一倍以上 [37][38] - 公司在另类信贷业务中的部署近29亿美元 [38] - 公司在房地产业务中的交易活动正在改善,管线正在增长 [39] - 公司在次级市场业务中的交易量正在扩大,GP主导的交易继续超过LP主导的交易 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极投资于新兴投资平台和分销渠道,如另类信贷、基础设施、房地产债务、亚太信贷、次级市场、财富管理和保险等 [61][62] - 公司正在加大对核心投资策略的投资,以在更具竞争性的市场中脱颖而出 [62] - 公司正在积极拓展第三方保险客户业务,并保持资产轻资本的经营模式 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济正表现出很强的抗压能力,公司投资组合公司持续产生强劲的现金流和收益增长 [12] - 公司认为交易活动有望在今年下半年加速,受益于私募股权干旱资金和投资者需要回收资本的需求 [36][37] - 公司认为在高利率环境下,资产价值下降和债务负担加重的情况下,将为公司的另类信贷业务带来大量机会 [96][97][98] - 公司认为基础设施债务和房地产债务市场存在巨大的未被满足的需求,是公司未来增长的重点领域 [131][132][133][135][136][137] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Siegenthaler 提问** 询问公司在直接借贷业务中的部署情况和市场竞争格局 [69][70][71][72][73][74][75] **Michael Arougheti 回答** 公司在直接借贷业务中的部署保持强劲,并持续增加市场份额。尽管利差有所收窄,但公司仍能保持较高的部署水平,主要得益于公司的规模优势和客户粘性 [70][71][72][73][74] 问题2 **Alex Blostein 提问** 询问公司保险业务的规模、费率结构和发展情况 [82][83][84][85][86][87][88][89] **Michael Arougheti 回答** 公司的保险解决方案业务包括自有保险平台Aspida和第三方保险客户业务,两者均保持快速增长。Aspida预计到2025年将达到250亿美元的资产管理规模,公司将继续通过第三方资本支持Aspida的发展 [84][85][86][87] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问公司在不同募资渠道的平衡策略,以及对利率上升后LP是否会要求调整业绩提成基准的看法 [140][141][142][143][144][145][148][149][150] **Michael Arougheti 回答** 公司谨慎看待过度依赖零售投资者渠道的风险,会保持机构投资者和零售投资者渠道的适当平衡。公司目前未看到LP要求调整业绩提成基准的迹象,认为现有的固定基准机制仍然有效 [141][142][143][148][149][150]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长，但未达华尔街预期，部分关键指标表现与分析师预估有差异，近一个月股价表现优于标普500指数，当前评级为持有 [1][2][3] 营收与盈利情况 - 2024年第一季度营收7.3642亿美元，同比增长12.5%，但低于Zacks共识预期的8.1488亿美元，差异率为-9.63% [1] - 同期每股收益0.80美元，去年同期为0.71美元，但低于共识预期的0.93美元，差异率为-13.98% [1] 关键指标表现 FPAUM期末余额 - 总计2671.2亿美元，高于三位分析师平均预估的2658.5亿美元 [2] - 信贷集团1898.3亿美元，高于三位分析师平均预估的1848.0亿美元 [2] - 私募股权集团125.7亿美元，低于三位分析师平均预估的229.9亿美元 [2] - 不动产集团408.4亿美元，低于三位分析师平均预估的425.5亿美元 [2] 财务细节各板块 - 其他费用1988万美元，低于四位分析师平均预估的2520万美元 [2] - 管理费6.9337亿美元，低于四位分析师平均预估的7.1045亿美元 [2] - 已实现业绩收入2318万美元，低于四位分析师平均预估的1.0866亿美元 [2] - 与费用相关的业绩收入372万美元，低于三位分析师平均预估的408万美元 [2] 已实现收入 - 二手业务集团2312万美元，低于两位分析师平均预估的2518万美元 [2] - 不动产集团4540万美元，低于两位分析师平均预估的5938万美元 [2] - 私募股权集团1033万美元，低于两位分析师平均预估的3049万美元 [2] - 信贷集团3.5597亿美元，略低于两位分析师平均预估的3.6163亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-0.2%，优于Zacks标普500综合指数的-4.2% [3] - 股票当前Zacks评级为3（持有），预示短期内表现与大盘一致 [3]