资产管理规模和资本部署 - 资产管理规模(AUM)截至2024年9月30日为4,638亿美元，同比增长17%[11] - 永续资本(Perpetual Capital)规模截至2024年9月30日为1,241亿美元，同比增长20%[13] - 可用资本(Available Capital)截至2024年9月30日为1,253亿美元，同比增长20%[16] - 尚未产生费用的资产管理规模(AUM Not Yet Paying Fees)截至2024年9月30日为852亿美元，同比增长15%[16] - 可产生激励费用的资产管理规模(Incentive Eligible AUM)截至2024年9月30日为2,673亿美元，同比增长15%[21] - 实际产生激励费用的资产管理规模(Incentive Generating AUM)截至2024年9月30日为1,203亿美元，同比增长12%[21] - 2024年第三季度总资本部署规模为296亿美元，同比增长77%[26] - 2024年第三季度永续资本工具的资本部署规模为129亿美元，同比增长95%[26] 收入和费用 - 2024年第三季度信用业务管理及其他费用收入同比增长19%[27] - 2024年第三季度信用业务的费用相关业绩收入同比增长[27] - 管理和其他费用同比增长19%，达到5.68亿美元[28] - 费用相关收益同比增长22%，达到3.89亿美元[28] - 实现净绩效收入同比下降46%，为274.1万美元[28] - 管理和其他费用同比增长14%，达到1.13亿美元[31] - 费用相关收益同比增长11%，达到5650万美元[31] - 实现收入同比增长20%，达到6202万美元[31] - 公司第三季度实现总收入11.56亿美元，其中管理费收入10.49亿美元，实现费用相关收益9.11亿美元[44] - 公司第三季度实现实现收益3.74亿美元，其中投资收益1.75亿美元[44] - 公司第三季度实现税后实现收益3.16亿美元，每股税后实现收益0.95美元[45][46] 资产管理业务 - 资产管理规模同比增长18%，达到3353亿美元[28] - 固定收费资产管理规模同比增长17%，达到2052亿美元[28] - 公司第三季度资产管理业务净新增承诺1.62亿美元[75] - 公司第三季度资产管理业务总规模增至4,298亿美元[75] - 公司第三季度信用业务资产管理规模增至3,353亿美元[75] 投资组合和投资收益 - 公司第三季度末现金及可用信贷额度为13.8亿美元[52][53][54][56] - 公司第三季度末未实现业绩收益总额为34.87亿美元，净未实现业绩收益为9.68亿美元[64][65][66][67] - 公司第三季度末投资组合总额为19.29亿美元[60][61][62] - 公司第三季度信用业务实现实现收益3.74亿美元，私募股权业务实现实现收益1.23亿美元[44] - 另类信贷策略Q3-24和过去12个月的总回报率分别为2.7%和8.9%[29] - 房地产权益策略中美国房地产权益Q3-24和过去12个月的总回报率分别为1.7%和5.1%[31] 基金规模和投资收益 - 公司管理的抽取型基金总资产规模达到5.5万亿美元[87,88,89,92,95] - 公司主要基金的总投资额达到4.4万亿美元，实现总收益2.2万亿美元[87,89,92,95] - 公司主要基金的平均投资回报率(MoIC)为1.4倍[87,89,92,95] - 公司主要基金的平均内部收益率(IRR)为14.5%[87,89,92,95] - 公司旗下非交易房地产基金的总资产规模达到1.7万亿美元[88] - 公司旗下开放式工业地产基金的年化收益率达到14.4%[88] - 公司最新私募股权基金ACOF VI的总规模达到8,334亿美元[92] - 公司旗下私募股权基金ACOF IV的投资回报率达到2.3倍[92] - 公司旗下次级市场基金LEP XVI的投资回报率达到1.4倍[95] - 公司旗下次级市场基金LREF VIII的投资回报率达到1.4倍[95] 财务表现 - 公司在第三季度实现税前收入3.271亿美元，同比增长44%[100] - 公司调整后的实现收入和费用相关收益为3.393亿美元，同比增长24%[100] - 公司实现的已实现业绩收入为3.388亿美元，同比增长28%[100] 信贷组合 - 公司信贷组合的替代信贷策略、机会信贷策略、美国高级直接贷款策略、美国次级直接贷款策略、欧洲直接贷款策略和亚太信贷策略的净收益率分别为1.9%、4.7%、3.1%、3.2%、1.8%和4.9%[106] - 公司信贷组合管理约620名投资和投资者关系专业人员,管理约275支活跃基金,约1,800家投资组合公司和约1,500项替代信贷投资[106] - 公司信贷组合的总体实现价值和未实现价值分别为22.11亿美元和262.52亿美元[103,104] - 公司信贷组合的总体实现投资损失和未实现投资收益分别为9.429亿美元和4.95亿美元[104] - 公司信贷组合的总体实现投资收益和未实现投资损失分别为1.71亿美元和15.4亿美元[104] - 公司信贷组合的总体实现投资收益和未实现投资收益分别为1.33亿美元和2.61亿美元[103,104]

文章核心观点 华尔街分析师预测Ares Management即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，同时近期对季度每股收益共识预期有下调，分析关键指标预测能更全面评估公司表现，公司股票近月表现优于Zacks S&P 500综合指数，短期预计与市场表现一致 [1][2][10][11] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.94美元，同比增长13.3% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调2% [2] 营收预测 - 预计营收8.3358亿美元，同比增长22.4% [1] 关键指标预测 财务细节板块 - “其他费用”预计达2473万美元，同比变化+25.2% [5] - “管理费”预计达7.5611亿美元，同比变化+17.5% [5] 已实现收入 - “二级集团”预计达2738万美元，同比变化+18.8% [6] - “实物资产集团”预计达5494万美元，同比变化+6.3% [6] FPAUM期末余额 - “总计”预计达2895.3亿美元，去年同期为2477亿美元 [7] - “信贷集团”预计达2067.7亿美元，去年同期为1670亿美元 [7] - “私募股权集团”预计达128.7亿美元，去年同期为194亿美元 [8] - “实物资产集团”预计达434.8亿美元，去年同期为408亿美元 [8] - “二级集团”预计达211.3亿美元，去年同期为179亿美元 [9] AUM期末余额 - “总计”预计达4635.5亿美元，去年同期为3949亿美元 [9] - “私募股权集团”预计达255.5亿美元，去年同期为343亿美元 [10] - “实物资产集团”预计达704.3亿美元，去年同期为639亿美元 [10] 股票表现 - 过去一个月公司股价变化+9.7%，Zacks S&P 500综合指数变化+1.7% [10] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [11]

无符合要求的关于公司和行业的内容

文章核心观点 - 公司Ares Management Corporation凭借专注信贷和另类投资实现管理资产和费用收入的快速增长，虽当前估值较高，但长期前景乐观，值得关注 [23] 行业趋势 - 养老基金、保险公司、银行和主权财富基金等机构在风险回报不太有利的市场中寻求高于平均水平的回报，这一趋势在2024年前就已开始 [1] - 养老基金为弥补资金缺口和履行退休承诺，从2021年起转向风险较高的另类资产，如私募股权、基础设施、房地产和私人信贷等 [2] - 截至2023年底，养老基金资产反弹至约56万亿美元，其中约20%投资于另类资产，高于2003年的12% [2] Ares公司概况 - Ares成立于1997年，全球35个办事处超2900名员工管理约4500亿美元资产，超四分之一的管理资产来自养老基金，超一半来自养老基金、保险公司和银行 [5] 业务模式与优势 - 与黑石和KKR等巨头不同，Ares专注信贷业务，管理资产大部分集中在信贷领域，超3200亿美元，其次是近700亿美元的实物资产和250亿美元的私募股权 [7] - 信贷业务蓬勃发展，银行放贷更谨慎促使Ares管理资产爆炸式增长，2011 - 2024年二季度，管理资产从490亿美元增至4470亿美元，年复合增长率达19% [7] - 公司有管理费用、附带权益和激励费用、自有资金投资回报三个主要收入来源，2024年二季度前四个季度费用收入年增长18%至28亿美元 [8] - 公司在房地产领域受益于有利的供需动态，还在数字和气候基础设施等高增长领域进行投资，过去五年在数字相关基础设施投资近50亿美元，在清洁能源项目承诺投资32亿美元 [9] - 公司在多个市场份额较低，信贷、房地产、基础设施和私募股权市场分别占0.8%、0.3%、0.1%和0.4%，有很大的整合和市场份额增长空间 [9][11] 未来展望 - 公司对未来增长持乐观态度，预计有3.5只基金和17种独特策略，以利用对另类资产配置的更高需求，2019年以来资产超10亿美元的基金从11只增至33只 [11][12] - 公司激励合格管理资产达259亿美元，其中超860亿美元未投资，有显著的费用增长潜力 [14] 财务表现 - 公司自2006年以来每年费用都在增长，2009 - 2010年和2019 - 2021年管理费用复合年增长率分别为25%和27%，过去五年管理费用和实现收入分别年增长25%和27% [15] - 公司资产负债表评级良好，标普全球评级为BBB +，惠誉评级为A - [15] 股息与估值 - 近年来管理资产和费用的激进增长使股息增长更稳定，目前股息收益率为2.6%，五年复合年增长率为23.2%，最近一次股息上调为20.8% [17] - 过去十年总回报率近500%，目前股票市盈率为35.7倍，高于五年平均的24.7倍，分析师预计2024 - 2026年每股收益分别增长13%、40%和23% [19][21] - 基于24.7倍的市盈率，目标股价为175美元，较当前价格高23%，当前共识目标股价为150美元 [21] 优缺点分析 优点 - 管理资产增长强劲，年增长率19%，推动费用收入增长 [24] - 收入来源多元化，多种收入方式享受长期增长 [24] - 市场份额有较大增长空间，在多个高度分散的市场中发展潜力大 [24] - 股息增长稳定，五年复合年增长率23.2%，收益率2.6% [24] 缺点 - 估值较高，市盈率显著高于五年平均水平，容错空间小 [24] - 存在周期性风险，依赖私人信贷和另类资产，经济衰退时可能面临逆风 [24]

财务报表合并 - 公司采用合并会计处理方式，将旗下基金、联合投资等实体纳入合并报表[12,13] - 公司以分部和未合并基础报告业绩，以更好地反映各业务分部的经营情况[13,14] - 公司管理了一些需要在财务报表中合并的实体，包括Ares基金、共同投资工具、抵押贷款债务凭证或基金(CLOs)和特殊目的收购公司(SPACs)[39] - 合并这些实体会大幅增加报告的资产、负债、收入、费用和现金流[40] - 这些合并基金的投资者的经济所有权体现为可赎回权益和非控制性权益[40] - 合并基金产生的现金流也可在现金流量表中单独识别[40] 资产负债表 - 公司资产总额为241.93亿美元，较上年同期下降2.17%[20] - 公司负债总额为184.36亿美元，较上年同期下降6.48%[20] - 公司归属于普通股股东的权益为20.02亿美元，较上年同期增长5.74%[20] - 公司现金及现金等价物为15.25亿美元，较上年同期增长8.01%[20] - 公司投资总额为44.15亿美元，较上年同期下降4.53%[20] - 公司应收关联方款项为8.17亿美元，较上年同期下降8.95%[20] - 公司商誉为11.30亿美元，较上年同期增长0.56%[20] - 公司无形资产净额为10.01亿美元，较上年同期下降5.41%[20] - 公司合并基金现金及现金等价物为12.41亿美元，较上年同期增长7.98%[20] - 公司合并基金投资总额为137.78亿美元，较上年同期下降2.84%[20] 利润表 - 公司总收入为14.96亿美元，较上年同期下降21.5%[1] - 管理费收入为14.09亿美元，较上年同期增长15.9%[1] - 业绩相关补偿费用为-7.95亿美元，较上年同期下降118.5%[1] - 税前利润为5.48亿美元，较上年同期下降12.0%[1] - 归属于Ares Management Corporation的净利润为1.68亿美元，较上年同期下降29.1%[1] - 每股基本和稀释收益分别为0.76美元和0.76美元[1] - 外汇折算调整后的综合收益为1.63亿美元，较上年同期下降32.9%[2] - 非控股权益的综合收益为3.37亿美元，较上年同期下降35.1%[2] 无形资产减值 - 公司在2023年第二季度对某些基金的管理合同计提了非现金减值损失共计510万美元[47] - 公司在2023年第一季度对SSG品牌名称计提了780万美元的非现金减值损失[47] - 公司在2024年上半年从账面上摘除了2490万美元的已完全摊销的无形资产[48] 权益法投资 - 公司的权益法投资总额为42.22亿美元,占总投资的95.6%[52] - 公司权益法投资产生的其他收益在2024年上半年为4354.1万美元[55] - 公司权益法投资中以公允价值计量的部分在2024年上半年公允价值变动产生收益204.8万美元[57] 公允价值计量 - 公司的总资产公允价值为14,610,713美元[67] - 公司的总负债公允价值为12,356,439美元[67] - 公司的Level III资产中,权益证券为1,586,854美元,固定收益证券为803,497美元[70] - 公司的Level III资产中,权益证券和固定收益证券的净未实现损益分别为30,259美元和-1,868美元[70] - 公司截至2023年6月30日的Level III净资产为17.12亿美元[80] - 公司截至2024年6月30日的Level III资产为4.72亿美元[78] - 公司Level III资产中证券投资的未实现收益为3.61亿美元[78] - 公司Level III资产中固定收益投资的未实现亏损为0.17亿美元[78] - 公司合并基金的Level III净资产为23.89亿美元[90] - 公司合并基金的Level III资产中衍生工具负债为0.02亿美元[90] 债务融资 - 公司于2023年11月发行了5亿美元的2028年优先票据[100] - 合并CLO的贷款义务总额为114.92亿美元[106] - 合并基金持有的银行信贷额度总计为4.22亿美元[109] - 公司总债务为29.66亿美元[101] 或有负债和承诺 - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日分别有12.47亿美元和10.31亿美元的未偿付承诺[112] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日分别有1,640万美元和12,230万美元的担保敞口[113] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日分别有7,500万美元的或有负债[114][115][116] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日分别有1,360万美元和1,340万美元的或有负债[117][118][120] - 如果公司所有投资都变为无价值,公司需要偿还的或有携带权益约为7,530万美元和7,850万美元,其中约5,220万美元和5,450万美元可由专业人士偿还[124] 租赁负债 - 公司租赁负债的加权平均剩余租赁期限为8.3年,加权平均折现率为4.4%[129] 税务 - 公司的有效所得税率取决于多个因素,包括分配给无需缴纳联邦、州和地方所得税的非控股权益的收入和费用的估计性质和金额[139] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司分别记录了1.506亿美元和2150万美元的净递延税资产[140] 股

财务数据和关键指标变化 - 管理费收入同比增长17%，达7.26亿美元 [40] - 费用相关业绩收入达2160万美元，主要来自非上市私募股权二级市场产品APMF以及部分信用产品 [41][42] - 费用相关收益率(FRE)同比增长22%，达3.25亿美元，利润率提升130个基点至42.1% [46] - 实现收益同比增长16%，达3.63亿美元 [46] - 每股A类普通股税后实现收益增长10%至0.99美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人信贷业务部署资金同比增长58%，达200亿美元 [15] - 房地产策略部署资金同比翻倍 [20] - 数字基础设施投资近50亿美元 [21][22] - 可再生能源投资达32亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国直接贷款组合公司二季度有机EBITDA同比增长11% [16] - 组合贷款价值率维持在40%左右的较低水平 [17] - 组合公司杠杆倍数较上年下降0.5倍 [17] - 房地产投资组合中工业和多户型房地产占比近三四 [19] - 房地产投资组合租金和入住率保持积极 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在多个投资策略中保持领先地位，包括广泛信贷、机会主义和增值房地产、关联保险、基础设施和二级市场等 [12] - 公司在私人信贷、房地产债务和基础设施债务等领域持续投资 [23] - 公司在数字基础设施和可再生能源领域的投资持续增加 [21][22][23] - 公司在二级市场上看到持续的投资机会 [24] - 公司在财富管理渠道的募资增长超过3倍 [25][33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境有所改善，交易活动增加、信贷趋势稳定、房地产市场复苏 [11] - 通胀和利率前景改善、就业市场强劲以及对经济软着陆的信心增强 [11][14] - 公司在多个投资策略中保持强劲的投资和募资势头 [12][13][14] - 公司在美国和欧洲的企业信贷业务基本面良好,预计经济增长和信贷表现将保持良好 [16][17] - 房地产市场估值和交易活动趋于稳定,核心领域如工业和多户型房地产基本面保持积极 [19][20] - 公司在数字基础设施和可再生能源领域看到大量投资机会 [21][22][23] - 二级市场机会依然广阔,公司将继续提供各种流动性解决方案 [24] - 公司在财富管理渠道的募资增长强劲,预计下半年将持续增长势头 [25][33][34][35] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度派发每股0.93美元的普通股股息,同比增长21% [9] - 公司在第二季度创下历史单季最高260亿美元的募资纪录,年初至今已募资430亿美元 [13] - 公司在第二季度完成了美国高收益直接贷款基金三期(SDL III)的最终募集,规模达336亿美元,为目前市场上最大的机构私人信贷基金 [26][27] - 公司在第二季度还完成了欧洲直接贷款基金六期(Ares VI)的部分募集,目前总承诺资本达122亿欧元 [28] - 公司在第二季度还推出了专注于生命科学公司贷款的Specialty Healthcare Fund [29] - 公司在第二季度又完成了5个新CLO的定价,年初至今已完成7个CLO的发行,超过去年全年的纪录 [30] - 公司的第四只美国机会房地产基金和第四只欧洲增值房地产基金也在积极募集中 [31][32] - 公司在第二季度通过管理账户募集了54亿美元的新承诺资本 [33] - 公司的保险附属公司Aspida获得了近6亿美元的额外机构股权投资,为进一步扩张做好准备 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Siegenthaler 提问** 公司在财富管理渠道的净流入增长超过3倍,公司是否计划推出更多产品,如基础设施二级市场和零售版Pathfinder ABF基金?Aspida何时会进入第二或第三个美国销售渠道? [63] **Michael Arougheti 回答** 公司在财富管理渠道的势头持续强劲,第二季度共募集45亿美元。公司正在推出新产品,如基础设施相关产品可能是下一个重点。Aspida已经进入了另一个新的销售渠道,未来还会继续拓展。公司的国际分销也在快速增长,30%-35%的流入来自美国以外市场 [64][65][66] 问题2 **Steven Chubak 提问** 在信贷质量方面,公司的表现一直优于行业,未来行业的不良贷款和减值是否已经见顶? [68] **Michael Arougheti 回答** 随着经济周期的推移,行业的违约率会有所上升,但不会达到令人担忧的水平。公司的表现将继续优于行业,主要得益于资本结构的显著改善,贷款抵押率大幅低于历史平均水平。利率下降也将缓解未来的违约压力 [69][70][71] 问题3 **Ken Worthington 提问** 在区域银行危机后的18个月里,公司看到了不同阶段的机会,目前处于哪个阶段?未来的机会是否会因利率环境的改善而发生变化? [128] **Michael Arougheti 回答** 公司正在从早期的资产出售和风险转移交易过渡到更持续的机会,即银行由于监管资本压力而将更多资产转移到私人市场。即使利

财务数据 - 第二季度，Ares Management Corporation的GAAP净收入为9490万美元[2] - 第二季度，Ares Management Corporation的基本和稀释每股收入为0.43美元[2] - 第二季度，Ares Management Corporation的税后实现收入为3.32亿美元[3] - 第二季度，Ares Management Corporation的税后实现收入每股为0.99美元[3] - 第二季度，Ares Management Corporation的管理费为7.217亿美元[16] - 第二季度，Ares Management Corporation的费用相关业绩收入为2.16亿美元[16] - 第二季度，Ares Management Corporation的费用相关收入为3.245亿美元[16] - 第二季度，Ares Management Corporation的实现收入为3.632亿美元[16] - 第二季度，Ares Management Corporation的总资产管理规模为4472亿美元[17] - 第二季度，Ares Management Corporation的可用资本为1,221亿美元[17] - 2024年第二季度，公司管理费为7.21亿美元，较2023年同期的6.15亿美元增长17.6%[32] - 2024年前两个季度，公司总收入为14.96亿美元，较去年同期的19.07亿美元下降21.5%[32] - 2024年第二季度，公司净收入为2.76亿美元，较去年同期的3.32亿美元下降16.9%[32] - 2024年第二季度，公司长期资本为1.16万亿美元，较去年同期增长17%[43] 资产管理 - 截至2024年6月30日，公司未产生管理费的资产为834亿美元，较去年同期增长29%[56] - 公司未来可部署的未产生管理费的资产中，美国直接贷款基金占316亿美元，欧洲直接贷款基金占143亿美元[60] - 2024年第二季度，公司总资产管理规模为447.2亿美元，较去年同期增长18%[39] - 2024年第二季度，公司长期资本中，87%来自永续资本或长期基金[48] - 2024年第二季度，公司管理费中，95%来自永续资本或长期基金[48] - 在2024年第二季度，公司总资产管理规模（AUM）达到3231亿美元，较去年同期增长22%[90] 资本部署 - 公司在2024年第二季度总共部署了264亿美元的资本，主要集中在美国直接贷款、欧洲直接贷款、流动信贷和替代信贷领域[88] - 2024年第二季度，公司的净资本部署总额为264亿美元，较去年同期的126亿美元增长了69%[90] - 公司在2024年第二季度的净资本部署中，美国直接贷款、欧洲直接贷款、流动信贷和替代信贷领域的资本部署占比较大[88] - 公司在2024年第二季度的资本部署中，美国直接贷款占比最高，达到123亿美元[88] - 公司在2024年第二季度的资本部署中，欧洲直接贷款、流动信贷和替代信贷分别达到31亿美元、27亿美元和25亿美元[88] 公司股权 - 2024年6月30日，Ares经营集团由Ares管理公司持有的加权平均比例为63.21%，2023年为60.37%[1]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收同比下降但每股收益增长，部分指标与华尔街预期有差异，关键指标能更好洞察公司潜在表现，过去一个月公司股价表现优于标普500指数 [1][7] 财务数据 整体营收与收益 - 2024年第二季度营收7.865亿美元，同比下降0.7%，每股收益0.99美元，去年同期为0.90美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期8.6009亿美元，差异为-8.56%，每股收益超出共识预期，差异为+1.02% [1] 关键指标表现 - FPAUM期末余额总计2758.5亿美元，低于三位分析师平均估计的2799.0亿美元 [3] - 信贷集团FPAUM期末余额1970.9亿美元，低于三位分析师平均估计的1990.3亿美元 [3] - 私募股权集团FPAUM期末余额122.7亿美元，低于三位分析师平均估计的137.4亿美元 [3] - 不动产集团FPAUM期末余额416.2亿美元，略低于三位分析师平均估计的416.8亿美元 [3] - 其他费用2308万美元，高于四位分析师平均估计的2267万美元 [3] - 管理费7.2611亿美元，略低于四位分析师平均估计的7.2659亿美元 [3] - 已实现业绩收入1.0964亿美元，低于四位分析师平均估计的1.2616亿美元 [3] - 与费用相关的业绩收入2157万美元，高于三位分析师平均估计的419万美元 [4] - 二级集团已实现收入3168万美元，高于两位分析师平均估计的2698万美元 [4] - 不动产集团已实现收入4222万美元，低于两位分析师平均估计的5293万美元 [5] - 私募股权集团已实现收入1031万美元，低于两位分析师平均估计的2080万美元 [6] - 信贷集团已实现收入4.0790亿美元，略低于两位分析师平均估计的4.0838亿美元 [7] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+7.8%，同期Zacks标普500综合指数变化为-0.4% [7] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [7]

文章核心观点 - 介绍Ares Management季度财报情况、股价表现，探讨其未来走势并提及行业影响，还给出Eagle Point业绩预期 [1][2][3][5] Ares Management季度财报情况 - 本季度每股收益0.99美元，超Zacks共识预期0.98美元，去年同期为0.90美元，本季度盈利惊喜为1.02% [1] - 上一季度预期每股收益0.93美元，实际为0.80美元，盈利惊喜为 - 13.98% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收7.865亿美元，低于Zacks共识预期8.56%，去年同期为7.921亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] Ares Management股价表现 - 自年初以来，Ares Management股价上涨约25.4%，而标准普尔500指数涨幅为14.2% [2] Ares Management未来走势 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.98美元，营收8.7276亿美元，本财年共识每股收益预期为4.23美元，营收37.3亿美元 [4] 行业影响 - Zacks行业排名中，金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业的后42%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [5] Eagle Point业绩预期 - 截至2024年6月季度业绩预计8月6日公布，预计本季度每股收益0.36美元，同比增长12.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收4567万美元，较去年同期增长43.9% [6]

财务业绩 - GAAP净收益为9,490万美元[4] - GAAP基本和摊薄每股收益为0.43美元[7] - 实现收益为3.632亿美元[5] - 每股A类和无投票权普通股的税后实现收益为0.99美元[5] - 公司Q2-24每股实现收益为1.04美元，同比增长12%[76][77] - 公司2024年实现已实现收益3.63亿美元，已实现投资收益200万美元[142] - 公司2024年实现费用相关收益2.66亿美元[142] - 公司2024年已实现业绩收益1.09亿美元，未实现业绩收益1.33亿美元[145] - 公司2024年已实现投资收益200万美元，未实现投资收益2,247万美元[145] 收入与费用 - GAAP管理费用为7.217亿美元[4] - 费用相关业绩收入为2,160万美元[5] - 费用相关收益为3.245亿美元[5] - 公司Q2-24总收入为41,790千美元，同比增长15%[65] - 公司Q2-24实现实现收入31,682千美元，同比增长60%[65] - 公司Q2-24管理费收入为48,199千美元，同比增长15%[65] - 公司Q2-24信用组业务管理费收入为534,664千美元，实现实现收入407,898千美元[68][69] - 公司Q2-24房地产资产组业务管理费收入为99,609千美元，实现实现收入42,218千美元[68][69] - 公司总收入为XX亿美元，同比增长XX%[157] - 管理费收入为XX亿美元，同比增长XX%[159] - 管理费收入率为XX%，较上年同期下降XX个百分点[159] 资产管理规模 - 总资产管理规模为4,472亿美元,增长18%[14][15] - 总可收费资产管理规模为2,758亿美元,增长14%[16][17][18] - 新增募资260亿美元,净流入251亿美元[11][12][13] - 公司资产管理规模(AUM)为3231亿美元，较上年同期增长22%[28] - 永续资本或长期基金占资产管理规模的87%，占管理费收入的95%[28,29] - 未产生管理费的资产管理规模为834亿美元，较上年同期增长29%[31,34,35] - 可产生激励收入的资产管理规模为2595亿美元，较上年同期增长17%[38] - 实现激励收入的资产管理规模为1185亿美元，较上年同期增长14%[38] - 公司Q2-24资产管理规模为263亿美元，同比增长14%[65] - 公司AUM较上年同期增长22%[95] - 公司FPAUM较上年同期增长16%[98] - 公司信用策略AUM和FPAUM分别占总AUM和FPAUM的72.3%和72.6%[101] - 公司房地产二级市场和基础设施二级市场AUM分别为307.9亿美元和122.9亿美元[102] - 公司保险业务AUM和FPAUM分别为49.8亿美元和38.8亿美元[102] - 可投资资本(干火力)为XX亿美元[157] - 永续资本管理规模为XX亿美元[162] 投资组合表现 - 公司Q2-24私募股权二级市场策略收益为-1.5%，私募房地产二级市场策略收益为-1.1%[66] - 公司主要信用基金如ARCC、ASIF等在2024年二季度的净收益率分别为2.9%、2.6%和2.9%[104][105] - 公司主要房地产基金如AREIT、AIRET等在2024年二季度的净收益率分别为-14%和16%[113] - 公司主要基础设施基金如IDF V在2024年二季度的资本投资额为37.58亿美元[113] - 公司主要私募股权基金如ACE IV在2024年二季度的资本投资额为32.53亿美元[110] - 信用集团的替代信贷策略的净收益率为Q2-24的2.5%和Q2-24 LTM的8.7%[148] - 信用集团的机会信贷策略的净基金收益率为Q2-24的(0.6)%[148] - 信用集团的美国高级直接贷款策略的净收益率为Q2-24的3.1%[148] - 信用集团的美国次级直接贷款策略的净收益率为Q2-24的2.1%和Q2-24 LTM的11.6%[148] - 信用集团的欧洲直接贷款策略的净收益率为Q2-24的2.6%和Q2-24 LTM的8.6%[148] - 信用集团的亚太信贷策略的净收益率为Q2-24的4.0%和Q2-24 LTM的21.3%[148] - 公司私募股权策略的综合收益率为11%[154] 其他 - 公司Q2-24现金及可用信贷额度为1,901.8百万美元[83][89] - 公司Q2-24净累计业绩报酬收入为881.8百万美元，其中信用组占65%[84][86] - 信用集团拥有575名投资和投资者关系专业人员、285支活跃基金、1800家投资组合公司和1,500项另类信贷投资[148] - 公司拥有约80名投资和投资者关系专业人员、约65家投资组合公司和约60只活跃基金及相关共同投资工具[153] - 公司将继续专注于新产品和技术的研发以及市场拓展和并购[157,159,160] - 公司预计未来将继续保持稳定的股息政策[157]