宏观经济影响 - 美国宏观经济状况对公司业务产生直接影响[50] 收购和整合风险 - 公司未能成功进行收购可能限制未来增长[51] - 收购可能导致财务风险和管理困难[52] - 收购后整合可能导致业务中断和关键人员流失[54] 业务策略 - 公司依赖于升级和改造便利店等有机增长策略[57] 市场影响 - 建筑行业的劳动力、原材料和建筑供应短缺可能影响公司运营结果[58] - 全球大宗商品价格波动可能导致公司升级和改造项目成本增加[59] 产品销售 - 2022年，烟草产品占总收入的8%[60] - 燃油销售占总收入的81%[61] - 2022年，全电动汽车占美国轻型车销售的5.8%[63] 竞争和供应链 - 竞争激烈，地点、价格、服务水平等因素影响公司竞争力[64] - 公司依赖几家主要供应商进行原油购买[66] - 公司依赖两家主要供应商提供大部分店内商品[66] 环境和安全法规 - 公司及其设施和运营受到各种环境、健康和安全法律法规的监管[68] - 公司运营中存在燃油泄漏和事故风险，可能导致分销困难、环境污染、政府罚款等[69] 技术和数据安全 - 公司收集和存储大量数据，包括客户个人数据，受到数据隐私和安全法规的影响[79] - 公司可能会受到违反数据隐私和安全法规的处罚，导致业务受损、声誉受损和财务状况受损[80] 财务和股票市场 - 公司的浮动利率债务可能对财务状况和业务结果产生不利影响[84] - 公司的债务协议包含各种限制和财务契约，可能限制业务和融资活动[85] - 公司的主要股东和管理层控制着公司，他们的利益可能与您的利益存在冲突[91]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度经营收入增长20.1%，达到6570万美元 [8] - 调整后EBITDA创第三季度历史新高，较2021年第三季度增长24.1%，达到9950万美元 [8] - 本季度经营活动产生的净现金为5760万美元，2022年前九个月为1.398亿美元 [12] - 董事会将股息提高50%，至每股0.03美元 [12] - 第三季度净现金为6760万美元，2021年第三季度为6050万美元 [22] - 2022年第三季度商品收入增至4.46亿美元，上年同期为4.35亿美元，利润率提高60个基点，至31.2% [22] - 2022年第三季度零售燃料利润率增长21.5%，达到1.175亿美元 [23] - 公司将零售燃料利润率提高至每加仑0.448美元，上年同期为每加仑0.345美元 [23] - 第三季度便利店运营费用增加2010万美元，增幅12.9% [23] - 批发燃料利润率增加约260万美元 [24] - 2022年第三季度新的车队加油业务产生约1.21亿美元的燃料收入，车队加油点的燃料贡献约为1100万美元 [25] - 净利息和其他财务费用增加540万美元，至1980万美元 [26] - 调整后EBITDA为9950万美元，较2021年第三季度增加1930万美元，增幅24.1% [26] - 净收入下降30%，为2500万美元，2021年第三季度为3560万美元 [26] - 资本支出为2770万美元，上年同期为1550万美元 [26] - 第三季度公司回购了最低数量的股票，此前宣布的5000万美元股票回购计划中，约有1100万美元尚未使用 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 便利店业务 - 第三季度商品收入增加，利润率提高至31.2% [22] - 零售燃料利润率增长21.5%，达到1.175亿美元 [23] - 便利店运营费用增加，部分被表现不佳的零售门店关闭或转为独立经销商所抵消 [23] 批发业务 - 批发燃料利润率增加约260万美元，其中约100万美元归因于Quarles收购 [24] - 燃料供应点的燃料贡献增加90万美元，燃料利润率提高至每加仑0.069美元 [24] 车队加油业务 - 2022年第三季度产生约1.21亿美元的燃料收入，燃料贡献约为1100万美元 [25] - 专有卡锁地点的燃料利润率为每加仑0.418美元，第三方卡锁地点为每加仑0.048美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 7 - 9月，燃料价格每加仑下降约0.80美元，同店销售额（不包括香烟）加速增长，包括香烟的同店销售额也有所增长 [11] - 7月，燃料销量下降约12.6%，同店销售额（不包括香烟）下降2.4%；8月，同店销售额为1.2%，不包括香烟为4.4%；9月，同店销售额为3.6%，不包括香烟增长超7.4% [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过积极的收购战略提升业务价值，自2013年初以来，已收购约1300家公司运营的门店 [13] - 收购Transit Energy Group将增加约150家便利店，并将零售区域扩展到阿拉巴马州和密西西比州；收购Price Convenience Holding将增加31家便利店，并将新英格兰地区扩展到马萨诸塞州 [9] - 公司营销和门店举措的三个关键支柱为核心目的地品类管理、Fast Rewards忠诚度计划和食品服务 [14] - 行业高度分散，整体交易管道中有许多潜在收购机会，公司将继续执行收购战略 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式强大，在具有挑战性的环境中表现出色，有能力实现长期增长，为股东创造价值 [28] - 行业在利率上升和经济衰退的环境中具有较强的韧性，公司门店内关键品类的销售额持续增长 [47] 其他重要信息 - 公司进行了内部业务调整，以简化运营并实现长期成本节约，第三季度记录了约870万美元的一次性非现金税务费用 [26] - 公司正在测试新的忠诚度应用程序，计划在全公司范围内推出，以增强与客户的关系，提高客户消费频率和总支出 [16] - 公司计划在本季度再开设5家Subaru披萨餐厅 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在2023年进一步整合收购的能力以及是否还有机会进行额外收购，以及在整合方面的投资和能力 - 公司已完成的收购已成功整合，对于新宣布的两项收购有能力进行整合，正在组建新的整合团队 [31] - 公司仍有超过13亿美元的资金可用于收购，收购和整合能力在市场上表现出色 [32] 问题2: 零售燃料价格下降时，销量是否有变化 - 6月燃料价格达到5美元时，销量出现两位数下降，7月下降约12.6%；价格降至4美元及以下后，8 - 9月销量下降幅度改善近50%，降至约8% [34] - 随着价格下降，同店销售额（不包括香烟）持续增长，10 - 11月也呈现相同趋势 [35] 问题3: 目前30%以上的商品利润率是否是未来业务的合理预期，以及未来利润率的走向 - 利润率的提高主要得益于自2020年初开始的多元化项目和战略举措，香烟销售下降，关键品类销售增长 [39] - 公司有优秀的商品团队和忠诚度计划，随着食品供应的增加，利润率有望继续提高 [40] 问题4: 利率上升对损益表的影响以及对资本优先级的影响 - 公司的租金和债券利率大多固定，租金每年增长1.5% - 2%，远低于CPI [42] - 市场提供了投资现金的机会，可以抵消部分利息费用，利率上升对公司影响不大 [43] 问题5: 供应商提价对店内商品销售的影响，以及哪些品类价格弹性较大，如何考虑2023年的定价策略 - 公司谨慎应对供应商提价，通过忠诚度计划为客户提供有价值的促销活动，减轻价格上涨的影响 [46] - 行业具有较强的韧性，随着利率上升，店内关键品类的销售额持续增长 [47] - 公司正在测试升级后的Fast Rewards应用程序，计划在全公司范围内推出，以吸引更多客户 [47] 问题6: 与第三方战略合作伙伴关系的收益，以及电子充电能力对门店客流量的影响 - 公司在食品服务方面有多种业务，如披萨、热狗等，目标是为客户提供低价食品，提高利润率 [50] - 咖啡业务为忠诚客户提供低价咖啡，吸引客户，提高利润率 [51]

公司业务规模与发展 - 截至2022年9月30日，公司是美国第六大便利店连锁企业，运营1383家零售便利店，为1670家独立经销商供应燃料，并运营183个卡锁加油站[127] - 2022年年初至报告期，公司开设13家Sbarro披萨店，本季度计划再开5家[128] - 2013年至2022年9月30日，公司完成21次收购；2022年7月完成Quarles收购；2021年11月和5月分别完成36家Handy Mart和60家ExpressStop便利店收购[135] - 公司门店数量从2011年的320家增长至2022年9月30日的3236家，其中零售便利店1383家，为独立经销商供油点1670家，卡锁加油站183家[135] 经营业绩影响因素 - 2022年第三季度，同店商品和燃料贡献增加，批发业务燃料贡献增加，推动经营业绩提升[145] - 2022年第三季度，门店运营费用和一般及行政费用较2021年同期增加，主要因人员成本、信用卡费用、收购相关费用、工资上涨和股份支付费用增加[145] - 2022年前9个月和2021年全年，因汽油和柴油市场波动，公司获得历史高位的燃料利润率[142] - 公司业务具有季节性，二、三季度经营收入历史上显著高于一、四季度，恶劣天气会对财务结果产生负面影响[150] - 新冠疫情减少了客户到店频率和燃油销量，但燃油利润率和商品客单价增加，抵消了负面影响[149] 市场竞争情况 - 公司面临来自大型连锁便利店、个体便利店经营者以及杂货店、仓储式零售店、一元店和药店等其他零售行业的竞争[144] 财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，燃料收入较2021年第三季度增加3.992亿美元，增幅25.3%；前三个季度较2021年同期增加15.049亿美元，增幅36.3%[154][161] - 2022年第三季度，商品收入较2021年第三季度增加1120万美元，增幅2.6%；前三个季度较2021年同期增加2430万美元，增幅2.0%[154][162] - 2022年第三季度，其他收入较2021年第三季度增加420万美元，增幅21.2%；前三个季度较2021年同期增加440万美元，增幅6.8%[155][162] - 2022年第三季度，总运营费用较2021年第三季度增加4.026亿美元，增幅20.3%；前三个季度较2021年同期增加15.135亿美元，增幅28.5%[155][164] - 2022年第三季度，燃料成本较2021年第三季度增加3.648亿美元，增幅25.0%；前三个季度较2021年同期增加14.305亿美元，增幅37.5%[155][164] - 2022年第三季度，商品成本较2021年第三季度增加540万美元，增幅1.8%；前三个季度与2021年同期相近[155][164] - 2022年第三季度，运营收入为6570万美元，2021年第三季度为5470万美元；前三个季度分别为1.333亿美元和1.137亿美元[158][166] - 2022年第三季度，净利息和其他财务费用较2021年第三季度增加540万美元；前三个季度较2021年同期减少1193万美元[158] - 2022年第三季度和前三个季度，所得税费用分别为2090万美元和3106万美元，2021年同期分别为480万美元和1229万美元[159] - 2022年第三季度，调整后EBITDA为9950万美元，2021年第三季度为8020万美元；前三个季度分别为2.28621亿美元和1.98203亿美元[160] - 2022年前三季度利息和其他财务费用净额较2021年前三季度减少1190万美元，主要因公开认股权证、私人认股权证和递延股份公允价值调整费用减少1310万美元[167] - 2022年和2021年前三季度所得税费用分别为3110万美元和1230万美元，2022年增加部分归因于约870万美元一次性非现金税费用[168] - 2022年和2021年前三季度公司净收入分别为5890万美元和4630万美元[168] - 2022年前三季度调整后EBITDA为2.286亿美元，2021年同期为1.982亿美元，夸尔斯收购贡献约800万美元，2021年收购贡献约1210万美元[169] - 2022年前三季度净利润为5911.8万美元，2021年同期为4649.6万美元；2022年第三季度净利润为2499.4万美元，2021年同期为3558.5万美元[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度零售业务燃料收入较2021年同期增加1.805亿美元，增幅21.3%，主要因平均零售价上涨，同店销量减少9.7% [174] - 2022年前三季度零售业务燃料收入较2021年同期增加8.08亿美元，增幅36.8%，主要因平均零售价上涨，同店销量减少8.0% [181] - 2022年第三季度零售业务商品收入较2021年同期增加1120万美元，增幅2.6%，同店销售增加0.7% [175] - 2022年前三季度零售业务商品收入较2021年同期增加2430万美元，增幅2.0%，同店销售减少1.8% [182] - 2022年前三季度零售业务燃料利润率增加，同店每加仑燃料利润率从2021年的33.9美分增至42.1美分[184] - 2022年前三季度零售业务商品贡献较2021年同期增加2440万美元，增幅6.9%，利润率从29.0%增至30.4% [185] - 2022年第三季度，燃料收入较2021年第三季度增加9660万美元，增幅13.2%，销量减少10.7% [191] - 2022年前三季度，燃料收入较2021年前三季度增加5.747亿美元，销量减少7.9% [196] - 2022年第三季度，门店运营费用较2021年同期减少20万美元 [193] - 2022年前三季度，门店运营费用较2021年同期增加260万美元 [198] - 2022年第三季度和前三季度，车队加油业务燃料收入受柴油高价积极影响 [201] - 2022年第三季度和前三季度，车队加油业务燃料贡献约1100万美元，受高零售价与批发价价差积极影响 [203] - 2022年第三季度，GPMP燃料收入较2021年第三季度增加2.258亿美元，燃料利润率减少270万美元 [207][208] - 2022年前三季度，GPMP燃料收入较2021年前三季度增加13.274亿美元，燃料利润率减少400万美元 [210][212] - 2022年第三季度和前三季度，GPMP其他净收入均为30万美元和80万美元 [207][210] - 2022年7月起，GPMP对车队加油业务站点每加仑收取5美分固定费用 [207][210] 公司资金与财务安排 - 截至2022年9月30日，公司流动性约为6.78亿美元，其中现金约2.83亿美元，信贷额度可用约3.95亿美元[220] - 2022年第三季度，公司全额偿还GPMP PNC定期贷款的未偿债务，该贷款由相当于未偿本金约98%的美国国债担保[221] - 2022年公司董事会宣布普通股季度股息，3月29日支付约250万美元，6月15日支付约240万美元，9月12日支付约240万美元，12月6日将支付每股0.03美元[222] - 2022年2月董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，截至9月30日的九个月内，公司以约3900万美元回购约450万股，平均股价8.60美元[225] - 公司预计今年花费约800万美元，2023年花费约1000万美元将所有燃油加油机升级为符合EMV标准[226] - 2022年前九个月经营活动提供净现金1.398亿美元，2021年同期为1.195亿美元；投资活动使用净现金6479.3万美元，2021年同期为1.05187亿美元；融资活动使用净现金4983.5万美元，2021年同期为3579.2万美元[228] - 2022年前九个月经营活动现金流量增加，主要因净税收支付减少约720万美元、净利息支付减少约640万美元以及调整后EBITDA增加[229] - 2022年前九个月投资活动现金使用量较2021年同期减少4040万美元，主要因资本支出和短期投资变化[233] - 2021年10月21日，公司完成4.5亿美元5.125% 2029年到期高级票据的私募发行[235] - 公司与PNC的信贷协议提供最高1.4亿美元的循环信贷额度用于营运资金融资，利率可选LIBOR加1.75%或替代基准利率加0.5% [236] - 截至2022年9月30日，PNC信贷协议下有580万美元的信用证未结清 [238] - 公司曾有3240万美元的PNC定期贷款，于2022年第三季度还清 [239] - 公司与M&T银行的融资安排包括2000万美元的设备采购信贷额度和3500万美元的房地产贷款，截至2022年9月30日，设备信贷额度约有90万美元可用 [239] - 公司与Capital One牵头的银团有最高5亿美元的循环信贷额度，可增至7亿美元，截至2022年9月30日，已提取约2.383亿美元，约2.61亿美元可用 [240] - 截至2022年9月30日，Capital One信贷协议下有70万美元的信用证未结清 [241] - 截至2022年9月30日，Capital One信贷额度利率为5.1%，M&T定期贷款利率为6.2%；2021年9月30日，Capital One信贷额度利率为3.3%，M&T定期贷款利率为3.1% [246] - 截至2022年9月30日，约36%的债务为可变利率，适用利率每增加1%，年度债务服务将增加约270万美元 [246] 公司内部控制情况 - 管理层认为截至2022年9月30日，公司的披露控制和程序有效 [249] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化 [250]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入3180万美元，较上年同期增长超24% [9] - 调整后EBITDA达7900万美元，创公司第二季度新高，连续六个季度实现可比季度同比EBITDA增长 [9] - 商品毛利美元较上年增加900万美元，毛利率从28.7%提升170个基点至30.4% [21] - 零售燃料盈利能力（不含公司间费用）本季度增长15%，至1370万美元；零售燃料利润率提高至每加仑0.413美元，较上年同期增长20.4% [22] - 批发燃料盈利能力（不含公司间费用）较上年同期增加约350万美元；燃料供应点的燃料贡献增加190万美元，燃料利润率提高至每加仑0.072美元，较2021年第二季度增长28.6% [22] - 寄售点燃料贡献较上年同期增长160万美元，燃料利润率提高0.69美元/加仑（27.2%）至0.323美元/加仑 [23] - 第二季度门店运营费用较上年增加2340万美元（15.1%） [23] - 净利息和其他财务费用较上年同期减少470万美元，至本季度的730万美元 [25] - 截至2022年6月30日，公司保持强劲的流动性状况，现金及现金等价物和短期投资约2.82亿美元；未偿还债务（不含资本租赁）约7.14亿美元，净债务4.32亿美元 [25] - 本季度经营活动提供的净现金为4210万美元，上年第二季度为4770万美元；资本支出为2450万美元，上年同期为1510万美元 [25] - 第三季度公司启动内部重组，预计将在第三季度记录约850万美元的一次性非现金税务费用 [26] - 董事会宣布每股普通股0.02美元的季度股息，将于2022年9月12日支付，记录日期为2022年8月29日 [26] - 第二季度公司回购310万股普通股，平均价格为每股8.65美元，总计支付2700万美元；此前宣布的5000万美元股票回购计划中，约有1100万美元尚未使用 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商品业务 - 商品毛利率提高170个基点至30.4%，第二季度同店商品销售额（不含香烟）按两年库存基础计算增长5.7% [10] - 冷冻食品、店内中心商品、啤酒和其他烟草产品销售增长，冷冻水果销售较上年同期增长81.5% [10][11] 燃料业务 - 总燃料毛利为1.308亿美元，较2021年第二季度的1.137亿美元增长15.1% [11] - 零售燃料利润率提高至每加仑0.413美元，较上年同期增长20.4%；批发燃料供应点燃料利润率提高至每加仑0.072美元，较2021年第二季度增长28.6%；寄售点燃料利润率提高0.69美元/加仑（27.2%）至0.323美元/加仑 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦门店和燃料业务执行，在门店保持市场份额并增加销售额，在燃料业务中管理利润率和销量以优化盈利能力 [10][11] - 推进多项门店改造和投资计划，包括完成五家门店改造、开设Sbarro披萨店、安装豆到杯咖啡机等 [12][13] - 持续发展快速奖励忠诚度计划，目前约有110万注册会员，正在开发忠诚度应用程序 [14][15] - 成功执行收购战略，过去十年内完成21次收购，包括7月底完成的Quarles Petroleum车队加油业务收购，预计该收购每年将增加约1750万美元的调整后EBITDA [16] - 关注电动汽车充电领域，在俄亥俄州玛丽斯维尔的Village Pantry安装了3级快速充电器，并在科罗拉多州的两家门店安装充电器，处于电动汽车充电战略早期阶段，正在寻求赠款、补贴和合作伙伴关系 [17] - 便利店行业具有韧性，历史上在经济衰退期间仍能增长，当前市场交易管道活跃，公司凭借强大财务状况有望利用市场条件进行收购 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司成功应对了历史性的波动和通胀，执行战略取得了出色的财务成果，业务模式具有弹性，有信心实现长期增长 [8][9][28] - 高油价导致销量下降，但公司通过优化利润率保持了竞争力和盈利能力；随着油价下降，预计业务将进一步改善 [31][40] - 公司在商品业务中通过促销和提供有吸引力的价格，增加了忠诚客户数量，预计在通胀环境下，忠诚客户与非忠诚客户的消费差距将继续扩大 [35][36] - 内部重组预计将在第三季度基本完成，预计每年至少节省50万美元，可能更高 [44] 其他重要信息 - 本季度公司与JDC合作，帮助缓解乌克兰及周边国家的难民危机，通过门店销售点收集捐款，供应商社区进行一对一匹配，共筹集超过64万美元 [19] - 公司近期发布了ESG政策，计划在今年晚些时候与利益相关者分享基线报告 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售加仑同店销售额下降情况与内部预期的对比，以及本季度同店加仑销售的节奏 - 高油价导致销量下降，公司战略是优化利润率，在市场中保持竞争力，整体结果是在保持竞争力的同时提高了盈利能力 [30][31] 问题2: 批发业务的增长机会，是否与零售业务趋势一致 - 批发客户大多是小型企业，油价达到每加仑5美元时，其销量下降幅度与零售业务相似；7月初油价大幅下降后，预计批发业务销量将回升 [32][33] 问题3: 本季度通胀对店内商品价格的影响，是否能转嫁成本，以及供应商是否会继续提价 - 公司在通胀期间提高了部分商品价格，同时增加了促销活动，吸引了更多忠诚客户；忠诚客户的消费比非忠诚客户高出90多美元，预计这一趋势将持续 [34][35][36] 问题4: 最大化燃料毛利润时，加仑销量下降到何种程度会影响店内业务流量 - 油价达到每加仑5美元时，人们驾驶减少，但公司保持了店内市场份额，加仑销量下降并未影响店内客流量，反而人们进店更频繁，公司通过提供合适的商品和促销活动提高了店内盈利能力 [38][39] 问题5: 门店运营费用中840万美元的人员成本增加，是每小时成本上升还是工作时长增加导致 - 人员成本增加是平均工资上涨、工作时长增加以及提供激励措施（如为员工提供每500小时500美元奖励）共同作用的结果，其中每小时工资上涨是主要驱动因素 [41][42] 问题6: 业务重组的预期节省金额 - 预计每年至少节省50万美元，但实际节省可能更高 [43][44] 问题7: 7月燃料利润率情况，以及未来可持续水平的预期 - 无法评论第三季度情况，但历史上油价下降时，人们驾驶增多，加仑销量增加；公司业务不仅依赖燃料，店内销售情况良好，即使在高油价下，同店毛利润也有所增加，预计油价下降后业务将进一步改善 [47][48] 问题8: 商品毛利率提高170个基点中，品类组合和其他因素的贡献比例，以及各项举措的作用 - 本季度商品毛利率提高的主要驱动因素是冷冻食品、甜零食、咸零食、酒精和其他烟草产品（OTP）的销售增长，这些品类的利润率也有所提高；香烟销售继续下降，但其利润率较低 [49][50] 问题9: 目前零售燃料利润率高于疫情前水平的主要驱动因素，以及第二季度高油价对同店销售和客流量的影响 - 高油价导致人们驾驶减少，但未影响店内销售，人们进店更频繁，购买量变小；零售燃料利润率提高的同时，信用卡费用和运营成本也大幅增加，这些成本因素支撑了当前的利润率水平 [52][53][54] 问题10: 历史上行业在油价下降时能保持或扩大利润率，此次情况是否相同 - 这种动态仍然成立，油价在短时间内大幅下降有助于维持利润率 [56][57] 问题11: 当前收购市场的情况，是否有更多收购机会 - 收购管道非常活跃，许多小型或中型连锁店在当前环境下经营困难，公司有足够的流动性、交易能力和战略合作伙伴关系，正在探索有意义的收购机会 [58][59] 问题12: 较高的融资成本和异常的汽油价差是否会影响公司对收购估值的看法，卖家是否降低了估值 - 卖家并未降低估值，但公司将继续追求合理估值的交易；公司与Oak Street有11.5亿美元的承诺资金，加上手头现金和低利率的信贷额度，在收购估值方面具有优势 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA为5010万美元，较上年同期增长18.4%，自公司在纳斯达克公开上市后的五个完整季度中，均实现了两位数的调整后EBITDA增长 [8] - 总营收（含燃料）为3.893亿美元，较上年同期增长2% [19] - 商品毛利美元增加970万美元，毛利率从27.4%提升至29.5% [19] - 零售燃料盈利能力（不含公司间费用）本季度增加1730万美元，增幅24%，燃料利润率从每加仑32.10美元提升至37.50美元，同店燃料销量下降3.1% [19] - 2022年第一季度批发燃料盈利能力（不含公司间费用）较上年同期增加约540万美元 [19] - 燃料供应点的燃料贡献较上年同期增加330万美元，每加仑燃料利润率从2021年第一季度的5.01美元提升至7.00美元 [19] - 寄售代理点的燃料贡献较上年同期增长210万美元，每加仑燃料利润率为0.29美元 [20] - 第一季度门店运营费用较上年增加2160万美元，增幅14.9% [20] - 一般行政费用本季度较上年增加510万美元，增幅19% [21] - 净利息和其他财务费用本季度减少1260万美元至1600万美元 [21] - 净利润为230万美元，较2021年第一季度的亏损1470万美元有近1700万美元的改善 [22] - 未偿还债务（不含资本租赁）约为7.17亿美元，净债务为4.17亿美元 [22] - 本季度经营活动提供的净现金为3010万美元，而2021年第一季度为1130万美元 [22] - 本季度资本支出为2070万美元，上年为1750万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 同店商品销售额（不含香烟）在两年基础上增长9.3% [9] - 商品毛利率提升至29.5%，较上年同期增加210个基点，同店商品毛利较上年同期增加380万美元 [10] - 零售燃料销量较上年同期增长5.9%，同店燃料毛利（不含公司间费用）较上年同期增加970万美元 [10] 快餐业务 - 第一季度开设了两家Savara加盟店，预计今年总共开设50家 [11] 咖啡业务 - 第一季度在75家门店安装了现磨咖啡设备，截至目前，已在超过270家门店安装，计划2022年在525家门店安装 [11] 门店改造业务 - 本季度完成了一家门店的改造，截至目前，2022年已完成六家门店的改造 [11] 忠诚度计划业务 - 截至第一季度末，忠诚度计划拥有近60万名选择加入的会员，这些会员每月多光顾7次，每月比未参与会员多消费约90美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售同店燃料销量下降3.5%，批发业务未跟踪与2019年相比的同店数据，且预计短期内不会回到2019年水平 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于有机增长计划，通过战略长期项目扩大门店基础，确保产品具有竞争力，吸引新老客户 [10] - 持续推进忠诚度计划，计划今年推出忠诚度应用程序 [13] - 宣布收购Quarles Petroleum，预计2022年第二季度末至第三季度初完成交易，收购后公司将拥有零售、全国Orel运营和Quarles（美国东海岸最大的卡锁式燃料运营业务）等运营部门 [14] - 计划继续分别报告各运营部门和GPMP的业绩，为投资者提供财务和运营透明度 [15] - 认为各运营部门存在长期增长机会，店内举措和商品销售策略结合批发规模是追求这些机会的优势 [15] - 与Oak Street Real Estate Capital的合作协议是独特的竞争优势，4月13日宣布对协议进行修订，包括将协议延长一年，以及Oak Street在协议延长期内提供11.5亿美元的不动产承诺 [16] - 公司在燃料和商品方面具有规模和战略优势，能够在保持高度竞争力的同时取得成功 [17] - 公司面临大型全国性企业和当地连锁店的竞争，忠诚度计划在竞争中发挥重要作用 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度与2021年第一季度面临不同的市场和消费环境，2021年第一季度新冠疫苗推出，消费者购买力强，燃料价格低；2022年第一季度面临快速通胀和乌克兰战争带来的问题 [9] - 公司认为自身在价格敏感度增加的经济环境中处于有利地位，通过扩大低价披萨、食品和新鲜咖啡的供应来应对 [9] - 尽管2022年第一季度通胀高企、燃料价格上涨，但公司业绩强劲，第二季度销售前景乐观 [9] - 公司相信通过持续投资忠诚度计划、推进有机增长计划和战略收购，能够实现长期增长 [13][15] - 随着市场交易速度加快，公司的流动性、交易能力和战略合作伙伴关系使其处于有利地位 [17] 其他重要信息 - 董事会宣布了第二次季度股息，并继续实施总额高达5000万美元的公开股票回购计划 [17] - 截至2022年3月31日，公司有1.232亿股普通股流通在外，季度末拥有1396个零售站点和1625个批发站点 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提到的那家门店改造的具体情况如何，是否超出目标，何时加快改造步伐？ - 改造的是3894号门店，去年11月开业，是全面的拆除重建，原门店3500平方英尺，现接近5600 - 5700平方英尺，增加了柴油雨棚，从开始到完成不到一年，不含香烟的销售额较上年几乎增长了100% [27] - 原计划做10家门店改造，去年完成两家作为原型，本季度（Q2）完成了五家，本周完成第六家，共九家，目前集中精力进行拆除重建改造，从小规模改造中学习经验，预计再用一个季度学习后做决策，在等待结果期间会推进其他举措，如开设Savara加盟店、安装现磨咖啡设备等 [29][31] 问题2: 油价上涨对客户行为（如到店次数、购物篮大小）有何影响？ - 油价上涨使消费者可支配收入减少，加油次数增多，但公司所处的农村和二级市场中，加油与进店购物的关联较小，进店加油的客户数量较去年有所增加 [35] 问题3: 零售和批发的加仑数与预期相比情况如何，与2019年相比同店或同站点情况怎样？ - 同店零售加仑数下降3.5%，批发业务未跟踪与2019年相比的同店数据，且预计短期内不会回到2019年水平，公司认为市场上很多企业实行混合办公模式，所以不期望加仑数回到2019年水平，公司会在市场中保持竞争力，优化燃料毛利美元 [37] 问题4: 同店工资和信用卡费用情况如何，与预期相比怎样，工资走势如何，目前 staffing 情况怎样？ - 同店信用卡费用比第一季度高约300万美元，人员工资预计会升高，实际略低于预期，2021年工资波动较大，目前趋于稳定，虽未回到疫情前水平，但已达到新的稳定水平，某些领域仍存在竞争，公司希望人员配备更充足 [39][41] - 公司在招聘方面采取了很多举措，重点关注关键岗位，小时工招聘较难，但推出的一些项目使员工流失率降低，如“500小时奖励500美元”项目使流失率降低近50%，目前受Omicron影响减小，人员配备情况比2021年好很多，夏季将开展大规模招聘活动，计划招聘5000名员工 [45][48] 问题5: 如何应对价格敏感型消费者环境，是否会调整策略？ - 价格上涨主要是由于运输司机短缺和运输成本增加，公司会专注于消费者需要且能负担得起的商品，如重新推出210家门店的披萨业务，以0.99美元的价格卖给忠诚客户，推广现磨咖啡等成本较低的项目，营销和商品团队会共同努力提供合适的产品 [50] - 公司不会改变整体战略，去年推出的即食和冷冻食品业务在本季度表现良好，即食业务毛利润增长18.9%，销售额增长20.1%，冷冻食品业务毛利润增长65%，销售额增长88.7% [52] 问题6: 同店销售受 staffing、供应商价格、燃料价格波动等因素影响如何？ - 从 staffing 角度看，公司认为虽无法达到100%人员配备，但食品服务业务对劳动力依赖较小，所以未受太大影响，不含香烟的销售和利润率表现出色 [54] - 本季度表现较好的品类有Pacbev（销售额增长1.6%，利润率增加310个基点）、糖果（销售额增长3.9%，利润率增加6.4%），香烟销售下降，但OTP和总尼古丁业务利润率大幅上升，公司认为通胀带来了产品组合调整的机会，业务整体健康，销售和利润率持续增长 [55][56] 问题7: 宏观环境和燃料价格波动对并购机会有何影响？ - 由于加仑数下降和其他挑战，CPG可能增加，小型连锁店和夫妻店面临更多问题，可能会选择出售，目前并购管道活跃，今年比去年同期更活跃，公司的流动性和与Oak Street Capital的协议为并购提供了机会 [58][59] 问题8: 在农村和二级市场定价竞争时，竞争对手是谁？ - 公司面临大型全国性企业和当地连锁店的竞争，每个市场情况不同，有些市场还会与夫妻店竞争，忠诚度计划在竞争中很重要，注册会员到店次数更多，消费更高，公司在各品类都要保持竞争力，尤其是尼古丁产品 [61][62] 问题9: 燃料利润率和商品利润率与整体EBITDA利润率下降如何调和，并购策略中目标杠杆是否有变化？ - EBITDA利润率作为销售百分比下降是因为燃料价格上涨导致销售额增加，从数学角度看利润率会下降，公司关注每加仑美分和整体燃料毛利 [65] - 公司认为杠杆方面没有变化，会继续利用流动性进行并购，目标杠杆内部设定为2.5倍，但会根据具体交易情况灵活调整，只要能看到降低杠杆的途径，如 Empire 收购案，公司会在收购能产生大量现金流的业务时适当提高杠杆 [67][72] 问题10: 杠杆最高会提到多少，何时开始去杠杆？ - 公司内部目标杠杆为2.5倍，但会根据具体交易情况提高到4 - 5倍，只要能看到降低杠杆的途径，每个交易独立评估，没有固定的魔法数字 [71] 问题11: 增加低价商品供应，是否已看到消费者从高价商品转向低价商品，还是只是提前布局？ - 公司销售的商品本身多为低价商品，与超市竞争较小，利润率增加主要是因为公司推出的举措，消费者行为发生了变化，香烟销售下降，其他高利润率商品销售增加，公司相信利润率会继续上升 [74][75] 问题12: 零售燃料利润率强劲的原因是什么，是价格波动还是其他因素？ - 价格波动对公司业务有利，但自新冠疫情开始，消费者行为发生变化，很多竞争对手失去了早餐和午餐时段的流量，导致店外利润率上升，除非店内情况发生重大变化，否则公司认为利润率会保持在较高水平，预计加仑数会继续下降，利润率会继续上升 [77][78] 问题13: 批发燃料利润率达到0.07美元的原因是什么，是采购规模还是与客户的竞争地位？ - 原因有两部分，一是较高的利润率部分会持续保持，二是与较高的燃料成本有关，燃料成本下降时，与燃料成本相关的部分会减少，但较高的回扣部分会保留，这是对信用卡费用的一种对冲，批发燃料成本下降时，会转化为更多的加仑数，同时零售业务的毛利会增加 [80][81]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入为2,318千美元，相较于2021年的净亏损14,662千美元[16] - 2022年第一季度EBITDA为43,934千美元，较2021年的37,475千美元增长17.5%[16] - 2022年第一季度调整后EBITDA为50,108千美元，较2021年的42,303千美元增长18.5%[16] 用户数据 - 2022年第一季度的同店销售（不包括香烟）同比增长1.8%[11] - 2022年第一季度的同店销售（不包括香烟）在两年叠加基础上增长5.9%[11] 市场扩张 - 截至2022年5月4日，公司已安装270台豆浆咖啡机，目标为525台[12] - 2022年计划开设50家Sbarro餐厅，已开设2家[12] 财务状况 - 公司现金及现金等价物和短期投资约为3亿美元，信用额度可用约为4.44亿美元[14] - 公司在第一季度实施了5000万美元的股票回购计划[15] - 2022年第一季度的平均购买价格为每股8.49美元[15]

公司规模与收购情况 - 截至2022年3月31日，公司是美国第六大便利店连锁企业，运营1396家零售便利店，为1625家独立经销商供应燃料[95] - 2013年至2022年3月31日，公司完成20次收购，门店数量从2011年的320家增长至2022年3月31日的3021家[100] - 2021年11月，公司收购36家Handy Mart零售便利店；2021年5月，收购60家ExpressStop零售便利店[100] 业务合作与拓展计划 - 公司预计2022年与Sbarro合作新增50个合作点[96] 业务线门店数量变化 - 2022年第一季度，零售业务期初门店1406家，期末1396家；批发业务期初1628家，期末1625家[99][102] 经营业绩影响因素 - 2022年第一季度，同店商品贡献和燃料贡献增加，批发业务燃料贡献增加，对经营业绩产生积极影响[108] - 2022年第一季度，与2021年第一季度相比，一般及行政费用增加，主要因工资上涨和股份支付费用[108] 燃料利润率情况 - 2022年3月31日止三个月和2021年12月31日止年度，因汽油和柴油价格波动，公司燃料利润率处于历史高位[106] 业务季节性特征 - 公司业务具有季节性，第二和第三季度经营收入通常显著高于第一和第四季度[111] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情减少了客户到店频率和燃油销量，但燃油利润率和商品销售有所增加，抵消了部分影响[110] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2022年第一季度燃料收入较2021年同期增加4.806亿美元，增幅43.6%[116] - 2022年第一季度商品收入较2021年同期增加770万美元，增幅2.1%[116] - 2022年第一季度其他收入较2021年同期增加20万美元，增幅0.8%[117] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年第一季度总运营费用较2021年同期增加4.83亿美元，增幅32.9%[117] 财务数据关键指标变化 - 运营与净收入 - 2022年第一季度运营收入为1930万美元，2021年同期为1320万美元[120] - 2022年第一季度净收入归属于公司为220万美元，2021年同期净亏损归属于公司为1470万美元[122] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2022年第一季度调整后EBITDA为5010万美元，2021年同期为4230万美元[123] 零售板块业务数据关键指标变化 - 收入 - 零售板块2022年第一季度燃料收入较2021年同期增加2.784亿美元，增幅48.3%[127] 零售板块业务数据关键指标变化 - 商品贡献与利润率 - 零售板块2022年第一季度商品贡献较2021年同期增加970万美元，增幅9.8%，商品利润率从27.4%增至29.5%[132] 零售板块业务数据关键指标变化 - 费用 - 零售板块2022年第一季度门店运营费用较2021年同期增加2030万美元，增幅14.9%[133] 燃料业务数据关键指标变化 - 收入与贡献 - 2022年第一季度燃料收入较2021年第一季度增加2.022亿美元，其中约1.706亿美元的增长归因于燃料供应点，销量减少2.1%[136] - 2022年第一季度燃料贡献增加约540万美元（不包括GPMP的公司间费用），其中燃料供应点增加330万美元，寄售代理点增加210万美元[137] 商店运营费用变化 - 2022年第一季度商店运营费用较2021年同期增加130万美元[138] GPMP部门业务数据关键指标变化 - 收入与利润率 - GPMP部门2022年第一季度燃料收入较2021年第一季度增加4.563亿美元，归因于销量和平均燃料价格的增加[141] - GPMP部门2022年第一季度燃料利润率较2021年第一季度增加50万美元，主要因以固定利润率向零售和批发部门销售的额外加仑数[142] 财务数据关键指标变化 - 综合数据 - 2022年第一季度净收入为231.8万美元，2021年同期为亏损1466.2万美元；EBITDA为4393.4万美元，2021年同期为3747.5万美元；调整后EBITDA为5010.8万美元，2021年同期为4230.3万美元[149] 公司流动性状况 - 截至2022年3月31日，公司处于约7.44亿美元的强劲流动性状况，包括约3亿美元现金和短期投资以及约4.44亿美元信贷额度可用资金[153] 股息与股票回购情况 - 2022年2月23日宣布每股0.02美元的季度股息，3月29日支付，总计约250万美元；5月4日宣布每股0.02美元的季度股息，6月15日支付[154] - 2022年2月23日董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，第一季度回购约140万股，花费约1200万美元，平均股价8.49美元[155] 公司流动性来源与需求 - 公司主要流动性来源为运营现金流、信贷额度可用性和现金余额，主要流动性需求为当前运营融资、资本支出和偿债[148] 设备升级计划 - 公司预计后续几年花费约1600万美元将所有燃油加油机升级为符合EMV标准[156] 现金流情况 - 经营活动 - 2022年第一季度经营活动产生的现金流为3010万美元，2021年同期为1130万美元，增长主要因净利息支出减少约1040万美元和调整后息税折旧摊销前利润增加[160] 现金流情况 - 投资活动 - 2022年第一季度投资活动使用的现金流较2021年同期增加720万美元，2022年花费2070万美元用于资本支出并支付500万美元收购定金，2021年花费1750万美元用于资本支出[161] 现金流情况 - 融资活动 - 2022年第一季度融资活动主要包括长期债务净支付320万美元、融资租赁还款170万美元等，2021年主要包括长期债务净支付7480万美元等[162] 债务发行情况 - 2021年10月21日，公司完成4.5亿美元5.125%的2029年到期高级票据私募发行[163] 信贷额度情况 - PNC银行提供的信贷额度最高为1.4亿美元，截至2022年3月31日，信用证未偿还金额为770万美元；GPMP与PNC的定期贷款总额为3240万美元[166][167] - M&T银行提供2000万美元设备采购信贷额度和3500万美元房地产贷款，截至2022年3月31日，信贷额度剩余约1230万美元可用[167] - Capital One牵头的银团提供最高5亿美元的循环信贷额度，可增至7亿美元，截至2022年3月31日，已提取约1.983亿美元，可用约3.01亿美元，信用证未偿还金额为70万美元[168][169] 债务利率情况 - 截至2022年3月31日，Capital One信贷额度利率为3.6%，GPMP PNC定期贷款利率为0.8%，M&T定期贷款利率为3.4%；若适用利率提高1%，年度债务服务将增加约260万美元；约36%的债务按可变利率计息[174][175] 财务报告内部控制情况 - 管理层认为截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序有效，本季度公司财务报告内部控制无重大变化[177][178]

业务收入结构与市场风险 - 2021年烟草及其他烟草产品约占公司总收入的10%，相关消费和法规的重大变化或对业务产生不利影响[74] - 2021财年，燃料销售约占公司总收入的77%和燃料与商品总毛利的48%，批发价格变化或影响业务[75] - 2021年，美国混合动力和电动汽车约占所有轻型汽车销量的8.3%，燃料运输需求变化或影响公司业务[78] - 美国经济和消费者信心变化或影响公司便利店和加油站的燃料及其他产品需求[64][65] 业务增长策略风险 - 公司增长依赖收购，但可能因多种原因无法把握机会，且收购存在整合等风险[66][67][68] - 公司有机增长策略包括便利店改造，但面临材料、劳动力短缺等风险[71] 业务运营风险 - 建筑行业的劳动力、原材料短缺和价格波动或影响公司门店升级改造和维护支出[72] - 公司在竞争激烈的行业运营，若无法满足客户需求，业务或受影响[79] - 公司依赖主要供应商，供应商相关问题或对业务产生不利影响[81] - 新冠疫情对公司食品服务销售和同店燃料销量产生负面影响，还导致劳动力短缺和供应链中断[85] - 公司有超11000名门店员工，劳动力成本是最大的门店运营费用之一，且员工流动率高，招聘和留用成本增加[92] - 不利天气条件会影响公司销售，严重天气现象可能损坏设施，导致供应链中断[97] - 公司依赖第三方运输供应商运输燃油，供应商服务中断或合作关系变化可能对业务产生重大不利影响[108] 法律法规风险 - 公司受众多联邦、州和地方法律法规约束，违反相关法规可能面临制裁，影响业务和财务状况[88] - 公司业务受环境法律法规影响，合规需大量资本支出，不遵守可能面临巨额罚款和处罚[90] - 公司面临广泛的税务责任，税收制度的重大变化可能增加税务支出，影响财务状况[91] - 2015年10月便利店内部信用卡欺诈交易责任转移给公司，2021年4月加油机处责任转移，截至2021年12月31日约37%零售点完成加油机EMV合规升级，预计2022年底前无法全部完成[98] - 公司接受多种信用卡和借记卡支付，面临支付相关风险，包括法规合规成本增加、服务提供商问题和数据安全问题[99] - 公司受数据隐私和安全法规约束，违反规定可能面临罚款、诉讼等，影响声誉和业务[102] - 公司企业结构包含以色列子公司，可能面临不利税收后果和额外税务负债[120] 人员相关风险 - 公司依赖高级管理人员运营业务，关键高级管理人员流失可能损害业务[96] - 公司业务受劳动力市场外部因素影响，若无法吸引和留住合格人员，运营和业绩可能受不利影响[94] 信息安全风险 - 公司依赖信息技术系统和第三方供应商平台运营，信息安全存在风险，可能导致声誉受损、业务数据丢失等不良影响，且缓解网络安全风险成本高且可能增加[101] 知识产权风险 - 公司商标申请可能不被批准或遭挑战，第三方商标许可可能终止，未获专利的专有技术也可能被泄露，影响业务[105] - 公司面临第三方知识产权侵权索赔风险，成功索赔可能导致支付高额赔偿、签订昂贵许可协议等，影响营业利润[106] 保险与财务风险 - 公司运营风险可能未被保险完全覆盖，且保险有高额免赔额，大额索赔可能影响财务状况[109] - 截至2021年12月31日，约36%的债务按可变利率计息，市场利率大幅上升会增加偿债要求，影响财务状况[110] - 公司债务协议包含限制和财务契约，可能限制业务和融资活动，违反规定可能导致债务加速到期，公司可能面临资金不足和破产风险[112] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）计划逐步淘汰，截至2021年12月31日约36%的债务按可变利率计息，过渡到替代利率对公司的影响不确定[116] - 作为上市公司，公司合规成本增加，可能影响业务扩张和战略目标实现[117] - 若未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能影响财务报告准确性和股价[122] 股权与股价风险 - 公司高管、董事和大股东目前实益持有约56%的流通有表决权股票，可控制公司决策[118] - 截至2021年12月31日，公司约有1.244亿股普通股流通在外，认股权证可购买约1840万股普通股[129] - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，受多种因素影响[125] - 证券或行业分析师研究情况可能影响公司股价和交易量[127] - 大量出售普通股可能导致股价下跌[129] 股息政策 - 2022年2月，公司董事会授权定期股息计划，未来股息发放取决于多种因素且可能变化[131] 商品价格与债务情况 - 公司对商品价格风险敞口有限，但燃料价格上涨可能影响销售和运营费用[274] - 公司偿还Ares信贷协议下全部未偿债务及Capital One信贷额度下2亿美元未偿债务[275] - 2021年12月31日，Capital One信贷额度全额利率为3.4%，GPMP PNC定期贷款全额利率为0.6%，新定期贷款全额利率为3.1%[275] - 2020年12月31日，Capital One信贷额度全额利率固定为3.40%，Ares信贷协议下定期贷款全额利率固定为6.25%，GPMP PNC定期贷款全额利率固定为0.65%[275] - 适用利率提高1%，公司年度债务偿还额将增加约260万美元[275] - 2021年12月31日约36%的债务按可变利率计息，2020年12月31日该比例约为96%[275] 汇率风险 - 2021年3月30日偿还以新以色列谢克尔计价的债券赎回金额约7900万美元，面临不利汇率波动[278] - 2020年12月31日约3830万美元现金及现金等价物和受限现金以新以色列谢克尔计价，汇率风险敞口较低[278] - 2021年3月提前赎回债券后，公司面临的新以色列谢克尔与美元不利汇率波动风险极小[278]

业绩总结 - ARKO截至2021年9月30日的净收入为3680万美元，相较于2020年的亏损4720万美元，显示出显著改善[69] - 2021年截至9月30日的EBITDA为2.173亿美元，较2020年的1.215亿美元增长79.2%[69] - 2021年截至9月30日的自由现金流为1.748亿美元，较2020年的1.140亿美元增长53.5%[69] - 2021年截至9月30日的调整后EBITDA为2.388亿美元，较2020年的1.428亿美元增长67.1%[69] - 2021年第三季度的同店商品销售（不包括香烟）同比增长为1.8%[55] - 2021年第三季度的同店销售增长为9.2%[55] - 2021年第三季度的商品毛利率为27.2%[58] - 2021年第三季度的燃料毛利为791百万美元[58] - 2021年第三季度的商品毛利为954百万美元[58] 用户数据 - ARKO截至2021年9月30日拥有3,089个零售网点，其中包括1,415个零售店和1,674个经销商运营/ARKO供应的网点[12] - ARKO的零售网络在过去九年中扩大了约6.9倍，覆盖33个州和华盛顿特区[14] - 2020年，ARKO的批发燃油销量达到872百万加仑，其中约83%为销售[29] - 2020年，ARKO的总燃油销量为1,956百万加仑，较2019年有所增长[29] 收购与市场扩张 - ARKO通过20次收购将公司规模扩大至超过3,000个网点，累计交易额超过20亿美元[7] - ARKO自2013年以来完成了20项收购，门店数量在九年内增加了约6.9倍，达到29,839家[23] - ARKO的收购策略使其在竞争中具备了更强的优势，成为首选收购者[29] - 预计通过收购Empire Petroleum，ARKO将实现显著的协同效应，进一步提升其市场地位[29] 财务指标 - 2021年截至9月30日的资本支出为6400万美元，较2020年的2880万美元增长122.2%[69] - 2021年截至9月30日的利息及其他融资费用为7600万美元，较2020年的2940万美元增长158.5%[69] - 2021年截至9月30日的折旧和摊销费用为9590万美元，较2020年的5010万美元增长91.1%[69] - 2021年第三季度，零售每加仑收入为34.5美分[64] 新产品与策略 - 公司在2020年推出的客户忠诚计划和促销活动，旨在提升客户关系并推动销售增长[33] - 公司计划在未来三到五年内投资约3.6亿美元于店铺改造，目标资本回报率至少为20%，预计将带来约7000万美元的EBITDA增长[35] - 公司在收购后，预计通过优化收购资产和重塑店铺，提升整体盈利能力[33] - 公司在过去的改造项目中，成功实现了约30%至60%的投资回报率[38] 行业趋势 - C-Store行业在过去13年中以3.2%的年复合增长率（CAGR）增长，2020年行业规模达到2750亿美元[22] - C-Store行业中，70%的市场由少于50家门店的公司组成，显示出高度的市场分散性[23] - ARKO的管理层使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和自由现金流，以更清晰地反映公司的资本支出和营运资金需求[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度商品收入增长7.7%，商品毛利增加2030万美元，毛利率扩大270个基点至30.6% [17] - 零售燃料盈利能力（不含公司间费用）增加2120万美元，即28%；批发燃料盈利能力（不含公司间费用）增加约2200万美元 [18] - 第三季度门店运营费用增加3270万美元，即24.8%；一般及行政费用增加730万美元，即28.7%；净利息和其他财务费用增加420万美元 [19][20] - 第三季度净收入为3560万美元，上年同期为1720万美元；调整后息税折旧摊销前利润（扣除增量奖金后）为8020万美元，较2020年第三季度增加2290万美元，即39.9% [20][21] - 截至9月30日，公司总流动性约为5.51亿美元，未偿债务为6.896亿美元，净债务为3.826亿美元 [22][23] - 2021年前九个月，经营活动提供的净现金为1.195亿美元，上年同期为1.265亿美元；资本支出为4810万美元，上年同期为2880万美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 商品方面，两年期同店商品销售额（不含香烟）增长8.7%，其他烟草产品、包装饮料和糖果销售额增长显著；冷冻食品、即食食品和替代零食销售额持续增长 [11] - 燃料方面，销量较上年同期增长15%，燃料利润率（不含公司间费用）较上年同期每加仑增加0.035美元，达到0.345美元，零售燃料毛利润增长超2100万美元，即28% [11] 批发业务 - 帝国业务持续表现出色，过去几个月预谈判了三份主要燃料合同，代表约30%的销量；自收购以来新增79家净新经销商，其中27家在2021年第三季度新增 [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 改造和新门店原型计划稳步推进，已完成两家改造，预计2022年初完成前10家；已开始45家门店的工程和重新设计阶段 [12] - fas REWARDS忠诚度计划进展显著，会员数量增长超50万，自2020年初以来会员基数翻倍；计划对该计划进行一系列升级 [13] - 专注于有纪律、高回报率的并购，昨日收购36家公司运营的便利店和加油站以及1家在建门店；认为仍有大量潜在收购资产，将严格筛选交易 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为商品利润率的提升是可持续的，未来有望继续增长，主要得益于减少对香烟的依赖，增加高利润率产品的销售 [27][28] - 尽管劳动力市场竞争激烈，但运营费用增长未超出预期，信用卡费用是本季度运营费用增加的主要原因 [30] - 公司预计同店销售额（不含香烟）增长趋势将持续，随着冰柜和即食食品设备的增加，未来几个季度非香烟产品销售额将继续增长 [51][52] - 公司认为可能难以回到2019年的燃油销量水平，除非人们返回办公室工作；将专注于优化现有业务，同时在市场中保持竞争力 [56][57] 其他重要信息 - 10月完成4.5亿美元的债务发行，用净收益全额偿还与Ares Capital Corporation的2.23亿美元定期贷款和与Capital One的2亿美元信贷额度，剩余收益用于一般公司用途 [22] - 与Oak Street的合作使公司获得更优惠的租赁条款，节省230万美元的年租金，并增加55处房地产资产 [46][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：零售商品利润率提高的细节，以及本季度产品组合是否可持续 - 公司认为利润率提升可持续，主要原因是减少对香烟的依赖，增加非香烟产品销售，特别是占商品销售额约90%的品类推动了利润率增长，预计未来利润率将继续增长 [27][28] 问题2：运营费用和劳动力情况的更新 - 同店运营费用增加主要是信用卡费用，工资和薪水增长超5%，但低于预期；劳动力市场竞争激烈，但运营费用增长未超出预期 [30] 问题3：信用卡费用是否计入综合损益表中的门店运营费用 - 从GAAP报告角度，信用卡费用计入运营费用，但管理报告中不计入 [32] 问题4：10月燃油利润率情况 - 公司无法评论10月情况，仅表示第三季度注重分析和提高毛利润，重新谈判三份供应合同有助于提高利润率和竞争力 [34] 问题5：商品利润率受定价的影响 - 商品利润率增加并非由于供应链或价格上涨，而是产品组合变化，减少香烟销售，增加其他高利润率产品如OTP的销售 [37][38] 问题6：供应链挑战对业务的影响，以及与批发供应商关系的改善是否有帮助 - 与Core - Mark的协议重组有助于提高利润率；公司团队努力应对供应链问题，能够将产品引入门店，展示了出色的运营和营销能力 [43][44] 问题7：与Oak Street合作的更多机会及租金优惠原因 - 由于10亿美元的承诺获得更优惠条款，公司有购买房地产的选择权，通过行使这些权利节省230万美元年租金；未来将继续与房东协商，争取更好的条款或购买房产 [46][47] 问题8：同店销售额的展望，非香烟品类销售趋势是否会持续 - 公司认为该趋势将持续，随着冰柜和即食食品设备的增加，未来几个季度非香烟产品销售额将继续增长；同时公司在香烟销售上保持竞争力，提供其他替代产品 [51][53] 问题9：燃油销量表现，与同行比较，以及何时回到2019年水平 - 公司认为可能难以回到2019年水平，除非人们返回办公室工作；批发业务燃油销量增加，将专注于优化现有业务并保持竞争力 [56][57] 问题10：2022年门店改造计划的更新，包括进度、成本和设备情况 - 第三家门店按计划将于未来几周开业，10家门店改造可能稍有延迟；已对45家门店进行工程和设计规划，并订购设备以避免供应链问题；供应链是未来两到三个季度的关注点，但整体计划可行 [60][61] 问题11：门店员工配置水平、人员流动率、工资环境及未来展望 - 公司无法评论人员流动率，但表示运营具有竞争力，门店正常营业；通过提供签约奖金等方式应对劳动力市场竞争；认为这是暂时问题，未来情况将得到缓解；增加全职招聘资源有助于招聘工作 [63][64][65]