财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为4230万美元，较上年同期增长150% [8] - 零售燃料盈利能力增长17.5%，店内商品盈利能力增长16.5% [9] - 总营收（不包括燃料）为3.81亿美元，较上年同期增长13.2% [18] - 商品毛利增加1390万美元，毛利率从26.1%增至27.4% [18] - 零售燃料利润率从每加仑0.263美元增至0.321美元 [19] - 批发燃料盈利能力增加约1620万美元 [19] - 门店运营费用增加1610万美元，增幅12.5% [20] - 一般及行政费用增加780万美元，增幅41.4% [21] - 净利息和其他财务费用增加2200万美元至2860万美元 [21] - 第一季度净亏损1470万美元，上年同期净亏损1290万美元 [22] - 第一季度经营活动提供的净现金为1130万美元，上年同期为2390万美元 [24] - 资本支出为1750万美元，上年同期为1210万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 商品同店销售额增长6%，不包括香烟的同店销售额增长9.2% [10] - 零售即食食品类别销售额同比增长35.4%，利润率从21.3%增至34.9% [16] - 冷冻食品类别销售额同比增长55.1%，利润率从29.1%增至44.2% [16] - 同店燃料销量下降13.8%，但3月份同店加仑数增长0.5% [11][19] 批发业务 - 非寄售代理点燃料贡献增长890万美元，因燃料销量增加1.76亿加仑 [19] - 寄售代理点燃料贡献增长730万美元，因销量增加3200万加仑且每加仑燃料利润率增加2.08美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业高度分散，整合时机成熟，规模愈发重要，优先考虑以有吸引力的回报配置资本 [12] - 与橡树街房地产资本达成10亿美元的不动产承诺，增强财务灵活性和购买力，使并购战略更激进 [12] - 计划收购约60家ExpressStop便利店，预计很快完成交易 [13] - 2020年10月完成的Empire收购增加了公司规模，已实现预期协同效应，第一季度签署14份新经销商供应协议 [13] - 推进门店改造计划，2021年计划的10个改造项目中，1个已完成，2个已启动，其余7个将在弗吉尼亚州里士满和弗雷德里克斯堡市场进行 [14] - 计划增加约525个即食食品冷藏柜和约650个冷冻食品冰柜，部分已安装或正在安装 [15][16] - 推出忠诚度计划，注重客户参与度，与DoorDash的配送合作持续扩大 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫苗接种范围扩大和消费者出行意愿增强，公司有望受益于消费者流动性增加，特别是在夏季假期和驾驶季节 [9] - 商品同店销售趋势有显著改善，燃料销量也在稳步恢复 [9] - 公司对2021年第一季度的强劲业绩感到满意，认为自身有能力推进差异化战略，实现增长并扩大市场份额 [17][25] 其他重要信息 - 2021年第一季度财务信息按美国公认会计原则报告，未经审计 [5] - 管理层在电话会议中可能会作出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和信念，存在风险和不确定性 [5] - 管理层将提及非GAAP财务指标，公司认为这些指标对投资者有用，但不打算孤立看待或替代GAAP财务信息 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 橡树街合作关系能给公司带来什么 - 该合作协议提供了更多灵活性，条款比以前更好，使公司有机会进行更广泛、更大规模的收购，更具竞争力 [28][29] 问题2: Empire收购的整合情况以及是否在零售燃料利润率中体现了采购量增加带来的节省 - 零售业务和商品销售方面已实现协同效应，84家公司运营的门店已达成目标，燃料供应合同的谈判仍在进行中 [31] - 部分节省已经实现，部分正在讨论中 [33] 问题3: 提前回购以色列债券的原因 - 债券将于2024年6月到期，在未来三年内有相对激进的摊销安排，且由于以色列和美国之间的条约增加了一定溢价，公司认为在美国融资可能是更好的选择，提前回购支付的利息远低于到期支付的全额利息 [35] 问题4: 今年门店改造的成本情况 - 弗吉尼亚州柯林斯维尔的第一家改造门店成本约为65 - 67.5万美元，平均每家门店约100万美元，未看到原材料成本大幅变化 [38] 问题5: 零售端CPG利润率的情况 - 这是第一季度市场动态的结果，同时公司团队专注于扩大利润率，只要不影响店内销售，就会继续追求利润增长 [40] 问题6: 零售加仑数的进展以及批发业务是否有类似趋势 - 随着疫苗接种和夏季到来，预计消费者出行增加，加仑数将继续增长 [42] 问题7: 商品同店销售额在3月份加速增长的驱动因素以及6月份季度的情况 - 增长主要是由于人们接种疫苗后更愿意外出，预计只要人们继续外出，商品销售额将继续增加 [45] - 公司不会对6月份季度进行评论，但表示有很多举措正在进行，以确保同店销售额持续表现良好 [47][48] 问题8: 上周事件对业务的影响以及对商品销售的影响 - 公司在33个州运营，受影响的主要是东南部到弗吉尼亚州的地区，但公司主要是品牌燃料，能够从未受影响的地区获取资源，预计未来几天情况将恢复正常 [50][51]

公司业务规模与发展 - 截至2021年3月31日，公司是美国第七大便利店连锁企业，运营1324家零售便利店，为1625家经销商运营的加油站供应燃料[112] - 2013年至2021年3月31日，公司完成18次收购，门店数量从2011年的320个增至2949个[117] - 2020年10月完成对Empire的收购，增加84个零售点和1453个批发点[117] - 2021年第一季度零售业务期初门店1330个，期末1324个；批发业务期初1614个，期末1625个[119][120] 业务类型与行业趋势 - 公司零售业务包括便利店运营，批发业务向独立经销商等供应燃料，GPMP业务向零售和批发部门销售和供应燃料[114][115][116] - 便利店行业趋势是增加和改善店内餐饮服务，公司认为这是扩大业务和利润的机会[120] 业绩影响因素 - 公司业务有季节性，第二和第三季度经营收入通常高于第一和第四季度[125] - 新冠疫情总体对公司业绩有积极影响，主要因燃料利润率显著提高，2021年第一季度以来燃料销量增加[128] - 公司运营受零售燃料利润率、燃料成本和市场竞争等因素影响[121][122][123] 财务业绩表现 - 2021年第一季度总营收14.84亿美元，较2020年同期的8.999亿美元增长65.0%，其中燃油收入增长95.9%，商品收入增长11.0%，其他收入增长68.1%[132][134][135] - 2021年第一季度总运营费用14.69亿美元，较2020年同期的9.037亿美元增长62.6%，各项费用均有不同程度增长[132][136] - 2021年第一季度运营收入1320万美元，而2020年同期运营亏损800万美元，主要因燃油和商品业务表现强劲及帝国收购带来的增量收入[132][138] - 2021年第一季度净亏损1470万美元，较2020年同期的1050万美元有所增加[132][139] - 2021年第一季度调整后EBITDA为4230万美元，较2020年同期的1690万美元增长150.9%，帝国收购贡献约1300万美元[140] - 零售板块2021年第一季度燃油收入增长8.1%，商品收入增长11.0%，其他收入增长45.1%，运营收入从2140万美元增至4030万美元[143][145][146][147] - 零售板块2021年第一季度同店燃油销量下降13.8%，但燃油每加仑利润率从26.3美分增至32.1美分[143] - 零售板块2021年第一季度同店商品销售额增长6.0%，商品贡献率增长16.5%，利润率从26.1%增至27.4%[143][149] - 零售板块2021年第一季度门店运营费用增长8.2%，主要因帝国收购带来的增量费用和同店费用的轻微增加[150] - 2021年第一季度燃油销量4.483亿加仑，较2020年同期的2.487亿加仑有所增加，燃油每加仑利润率从25.4美分降至20.1美分[132] - 2021年第一季度燃料收入较2020年同期增加4.966亿美元，其中约4.132亿美元的增长归因于非寄售代理点[153] - 2021年第一季度批发销量增加2.084亿加仑，因帝国收购增加2.072亿加仑，带来约4.884亿美元的增量燃料收入[153] - 2021年第一季度燃料贡献增加约1620万美元（不包括GPMP的公司间费用），帝国收购贡献约1600万美元[155] - 2021年第一季度GPMP燃料收入较2020年同期增加4.403亿美元，归因于销量和均价增加[159] - 2021年第一季度GPMP燃料利润率较2020年同期增加1120万美元，因以固定利润率向零售和批发部门销售的加仑数增加[160] - 2021年第一季度EBITDA为3747.5万美元，2020年为885.4万美元；调整后EBITDA为4230.3万美元，2020年为1693.4万美元[163] 资金与债务情况 - 截至2021年3月31日，公司处于约4.57亿美元的强劲流动性状况，包括2.05亿美元现金、3180万美元受限投资和约2.2亿美元信贷额度可用资金[168] - 2020年公司与Ares签订融资协议，偿还了与PNC的未偿长期债务并获得额外融资用于收购，该协议有1%的年度摊销[167] - 2020年10月，公司将Capital One信贷额度从3亿美元提高到5亿美元，可根据条件提高至7亿美元；与PNC银行的信贷额度从1.1亿美元增加到1.4亿美元[167] - 2021年燃料加油机升级估计总成本约3000万美元，部分由燃料供应商激励计划抵消，其余预计由租赁公司融资[169] - 2021年第一季度经营活动现金流为1130万美元，2020年同期为2390万美元，减少主要因净利息支付增加1030万美元及支付年度激励1360万美元，部分被分部经营收入增加3200万美元抵消[173] - 2021年第一季度投资活动现金流使用较2020年同期增加410万美元，2021年支出1750万美元用于资本支出，2020年为1210万美元[174] - 2021年第一季度融资活动主要为长期债务净支付7480万美元等，2020年主要为长期债务和信贷额度净收益7110万美元等[175] - 公司与Ares签订信贷协议，初始定期贷款1.62亿美元，延迟定期贷款A为6300万美元[176] - 公司与PNC的融资协议中，PNC信贷额度协议本金最高达1.4亿美元，截至2021年3月31日，有660万美元信用证未偿还[177][178] - GPMP与Capital One的循环信贷额度协议本金最高达5亿美元，可增至7亿美元，截至2021年3月31日，有70万美元信用证未偿还[178][179] - 若适用利率增加1%，公司年度债务偿还将增加约470万美元[182] - 截至2021年3月31日，约95%的债务按可变利率计息[184] 内部控制情况 - 管理层认为截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序有效[187] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[188]

业务收入与市场风险 - 2020年烟草和尼古丁产品约占公司总收入的18%，其消费和法规的重大变化或对业务产生不利影响[78] - 2020财年，燃料销售约占公司总收入的60%和燃料与商品总利润的44%，批发价格变化或影响业务[79] - 2020年，美国混合动力和电动汽车约占汽车总销量的2.0%，燃料运输需求变化或影响公司业务[80] 供应商相关风险 - 2020财年，Valero Marketing、Marathon Petroleum、BP North America和Shell分别供应公司约21%、17%、14%和17%的燃料采购量[84] - 公司依赖主要供应商，供应商协议不续约、供应中断或关系变化可能对业务产生不利影响[84] 燃料供应协议风险 - 截至2020年12月31日，公司与独立经销商的燃料供应协议的加权平均剩余期限约为6.0年，续约情况或影响业绩[85] 宏观经济与市场需求风险 - 美国经济状况和消费者信心变化或影响公司业务，宏观经济因素可能导致便利店和加油站产品需求下降[69] 公司增长战略风险 - 公司未来增长依赖收购，但可能因多种原因无法把握机会，且收购存在整合等风险[70][73] - 公司有机增长战略的重要部分是便利店改造，但面临材料短缺等风险，可能导致成本增加和开业延迟[76] 行业竞争风险 - 公司在竞争激烈的行业中运营，若无法满足客户需求，业务和财务状况可能受影响[81] 法规合规风险 - 公司运营受众多环境法规约束，合规需不断增加资本支出，违规将面临巨额罚款和法律责任[87][93] - 公司运营受多方面法律法规监管，违规销售特定产品或违反劳动法规将面临制裁和法律费用[91][92] 疫情影响 - 新冠疫情导致公司业务中断，包括需求减少、运营受限、供应链中断等，对业务和业绩产生重大不利影响[88][90] 税务风险 - 公司面临广泛税务责任，税收制度改革可能增加税务支出，影响财务状况和业绩[94] - 公司的以色列子公司可能面临税务挑战，增加全球实际税率和税务负债，对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[117] - 公司计划将所有收益再投资，短期内不支付普通股现金股息，潜在股息或流经以色列公司并面临税务[131] 天气影响 - 恶劣天气影响公司销售，旺季通常在温暖的二、三季度，极端天气还可能破坏设施和供应链[97] 加油机合规风险 - 截至2020年12月31日，约30%零售点的加油机完成EMV合规升级，2022年底前无法全部完成，可能承担欺诈性信用卡交易责任[98] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术系统和第三方平台，系统中断或数据泄露将对业务、声誉和财务状况造成重大不利影响[100][101] 运输风险 - 公司依赖第三方运输商运输燃油，运输商服务变化或关系改变将对业务和业绩产生重大不利影响[102] 债务与利率风险 - 截至2020年12月31日，约96%的债务为可变利率债务，市场利率上升将增加偿债压力，影响财务状况[104] - 公司信贷安排有诸多限制和财务契约，若违反规定，部分债务可能立即到期，导致公司资不抵债[105][107] - 截至2020年12月31日，公司约96%的债务按可变利率计息，LIBOR逐步淘汰及向替代利率过渡对公司未来债务偿还义务、经营业绩和财务状况的影响仍不确定[108] - 截至2020年12月31日，公司固定了Capital One信贷额度利率3.40%、Ares信贷协议定期贷款利率6.25%、GPMP的PNC定期贷款利率0.65%，约96%债务为可变利率[276] - 若适用利率提高1%，公司年度债务偿还将增加约430万美元，LIBOR替代影响不确定[276] 公司治理与决策风险 - 公司高管、董事和大股东目前实益拥有约67%的流通有表决权股票，可能控制公司决策并影响普通股投资价值[115] 法规评估风险 - 公司预计2021年12月31日年度报告进行首次《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(a)和404(b)条评估，若无法及时有效实施相关要求，可能面临不利监管后果并损害投资者信心[113][122] 债券赎回与上市情况 - 公司发行的Arko Holdings债券（C系列）将于2021年3月30日全额赎回，赎回后将不再在TASE上市，Arko Holdings也将不再是以色列证券法下的“报告实体”[118] 股价与交易量风险 - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，受多种因素影响，过去股价波动后常引发证券集体诉讼，可能对公司产生重大不利影响[123][124] - 若证券或行业分析师不发布、发布不准确或不利的研究报告，或停止发布关于公司或便利店行业的研究，公司股价和交易量可能大幅下跌[125] 股权相关情况 - 截至2020年12月31日，公司约有1.241亿股普通股流通在外，约1840万份购买普通股的认股权证，部分董事、高管及其关联方持有的约4260万股普通股有锁定期至2021年6月20日[127] - 公司拟注册根据股权补偿计划可能发行的普通股，这些股份发行后可在公开市场自由出售，大量出售可能压低股价并影响公司股权融资能力[129] 上市成本与负担 - 公司作为上市公司将面临显著增加的费用和行政负担，遵守相关法规要求会增加成本并可能影响业务扩张和战略目标实现[109][111] 不同市场上市风险 - 公司普通股在纳斯达克和TASE上市，不同市场交易货币、时间不同，价格可能相互影响[132] - 公司可提前三个月通知从TASE摘牌，A类优先股多数持有人可使其变为有投票权，导致普通股从TASE摘牌[133] 燃料供应合同风险 - 公司因燃料供应合同有一定价格和销量折扣，燃料价格大幅上涨或致零售价格上升、销售下降、信用卡费用增加[275] 汇率风险 - 公司多数业务以美元交易，但偿还债券（C系列）面临新以色列谢克尔与美元汇率波动风险，截至2021年3月8日约7900万美元[277] - 截至2020年12月31日，公司约3830万美元现金及等价物和受限现金以新以色列谢克尔计价[277]