Facebook联合创始人Dustin Moskovitz的职业生涯 - Dustin Moskovitz是Facebook联合创始人，曾担任首席技术官和工程副总裁，负责技术架构和工程团队建设[3][6] - 2004年2月，Moskovitz与扎克伯格等人在哈佛大学宿舍共同创立Facebook，最初名为thefacebook.com，仅限哈佛学生使用[3][4] - 2004年6月，Moskovitz与扎克伯格等人从哈佛休学，前往加州全职运营Facebook，并雇佣了首批八名员工[5] - 离开Facebook时，Moskovitz保留约8%股份，身价超过120亿美元，成为当时全球最年轻的亿万富翁之一[7] Asana公司的创立与Moskovitz的CEO角色 - 离开Facebook后，Moskovitz联合创办了专注于工作效率和协作的软件公司Asana[7] - 2020年Asana通过直接上市方式进入资本市场，市值约为55亿美元[7] - Moskovitz本打算专注于工程和产品设计，却阴差阳错担任了Asana CEO长达13年[8] - 2024年早些时候，Moskovitz正式卸任Asana CEO，转任董事长，继续持有53%的股份（包括A类与B类股票）[10][11] 科技公司CEO角色的挑战与个人感受 - Moskovitz坦言自己性格内向，不擅长管理团队，担任CEO需要每天戴上外向的面具，令人筋疲力尽[9] - 领导高速成长的科技公司像在混乱世界里不停灭火，CEO工作更像一连串的被动反应，远离建设公司的本质[9] - Steve Kaufer表示不怀念担任TripAdvisor CEO的日子，对3000名员工的责任感非常重[12] - Emad Mostaque在辞去Stability AI CEO后直言当CEO真糟糕[12] - 马斯克表示从来不想当CEO，只想专注于产品和技术，经营公司让他心力交瘁[13]

莫斯科维茨今年早些时候宣布辞去 Asana CEO一职，转任董事长。近日他在节目中表示，"我不喜欢管理团队，这也不是我们创办 Asana 时的本意。" "我本来想担任工程主管之类的职位。后来，事情一步步发展下来，我当了13年的首席执行官，感觉很累。"莫斯科维茨补充道。（思瀚） 【环球网科技综合报道】10月27日消息，据CNBC报道，Meta 联合创始人达斯汀·莫斯科维茨表示，担任 13 年的CEO"令人筋疲力尽"。 莫斯科维茨是 Meta（前身为 Facebook）的创始人之一，他于 2004 年与马克·扎克伯格、爱德华多·萨维林、克里斯·休斯和安德鲁·麦科勒姆共同创立了该社交 平台。 2008年离开Facebook后，他保留了略高于8%的股份，根据《福布斯》最新数据，他的净资产达到120亿美元。同年，他成为工作管理软件平台Asana的联合 创始人兼CEO。 ...

股市上涨动力 - 今年大部分时间股市上涨由数量极少且集中 大型科技股推动 [1] 分析师背景 - 分析师在华尔街科技公司覆盖和硅谷工作方面拥有综合经验 [1] - 分析师担任多家种子轮初创公司外部顾问 接触塑造行业 众多主题 [1]

公司产品发布 - Asana公司宣布推出AI Teammates产品，该产品是用于人机协作的工作管理平台 [1] - AI Teammates被描述为协作智能体，能够理解组织内所有工作的上下文以及工作完成方式 [1] - 单个智能体可同时支持多个团队，并通过人类反馈持续改进和适应，旨在提高整个企业协作工作的速度和质量 [1]

公司信息 * 公司为Asana (NYSE:ASAN) 是一家提供协作工作管理(Collaborative Work Management, CWM)平台的公司[3] * 公司正在转型为多产品公司 其首个新产品是Asana AI Studio[17] * 公司毛利率高达90%[54] 核心观点与论据：Asana AI Studio * Asana AI Studio是公司未来证明其商业模式的关键 它结合了基于席位和基于消费的模型[17] * 公司的Work Graph数据架构是其竞争优势 提供了上下文感知能力 使AI应用更有价值[17] * Asana AI Studio的采用率连续增长超过一倍(More than double sequentially)[14][15] * 该产品正帮助公司触及新的工作流程和新的理想客户画像(ICP) 例如人力资源入职(HR onboarding) 这使其能成为横向平台[18][23] * 产品路线图包括：已向100%的客户群开放自助服务(self-service) 其中40%的客户通过自助服务渠道获得[21]；智能工作流程(smart workflows)模板库[22]；以及将于今年秋季推出的AI Teammates功能[20][24] * AI Teammates功能将允许AI智能体在Work Graph的上下文中具备推理和决策能力 与人类协同工作[20][24] 核心观点与论据：领导层与战略 * 新CEO Dan已上任约两个月 其领导风格是快速、直观且以客户为中心 目标是会见100名客户[31][32] * 新CEO正深入关注业务增长、单位经济学和修复净收入留存率(NRR) 对增长重新加速抱有期望[34][36] * 新CEO正评估各种市场渠道 历史上公司很少使用渠道合作伙伴 但这被视为一个机会[34] * CFO上任约一年 在其任内公司利润率已同比提升16个百分点[34] 核心观点与论据：市场与财务表现 * 科技行业曾是公司的早期采用者 但近年来其增长拖累了公司整体表现[49][52] * Asana AI Studio正成为与科技公司续约谈判中的关键催化剂 通过采用多产品来缓解席位减少的压力 甚至创造扩张机会[52][53] * 公司看到了logo流失率的改善 并且降级压力没有在客户续约时重复出现[52][53] * 公司看到了SEO流量趋势变化对产品主导增长(PLG)模式的影响 并从约5月开始采取应对措施[46] * 应对措施包括：将营销支出转向Reddit Quora YouTube 播客等渠道；改变网站内容使其更具体验性；结果是虽然流量减少 但转化率和客户意图更高的流量增加了[47][48] * 公司认为其庞大的自服务业务(占客户群的40%)存在进一步优化营销效率的机会[58] 核心观点与论据：盈利能力与运营效率 * 公司认为凭借90%的毛利率 其有潜力达到一流软件企业的盈利水平[54][56] * 公司正通过改变人员地理分布来提升运营效率 例如将更多研发工作放在华沙(Warsaw)以降低成本[56][57] * 公司相信即使运营支出(OpEx)保持大致平坦 随着收入增长也能实现多年的利润率扩张 若增长重新加速 扩张幅度会更大[59] 其他重要内容 * 公司最近与一家大型科技公司签署了一份为期三年 价值1亿美元的总合同金额(TCB)交易[44] * “智能体在轨道上(agent on rails)”是公司的一个关键概念 意指AI智能体在Work Graph的严格安全、治理和合规边界内运行 这被强调为企业的差异化优势[38][40][44] * 公司在EMEA地区(尤其是德国)取得了强劲进展 因其AI治理和安全标准符合当地严格要求而受到青睐[40] * 公司展望未来 Collaborative Work Management (CWM)将从“锦上添花”的类别转变为AI时代人机协作的“必不可少”的关键任务平台[61][63]

公司管理层 - 公司首席财务官Sona已任职约一年时间 [1] 公司运营 - 公司存在进一步优化业务运营的机会 [1] 公司业绩 - 分析师关注公司盈利表现 [1]

公司：Asana (ASAN) 财务表现与业绩指引 * 公司第二季度业绩表现强劲 收入超出预期 运营利润率大幅超出预期 自由现金流表现也非常强劲[7] * 净收入留存率(NRR)在当季和滚动四个季度均有所提升 公司对此感到兴奋[7] * 公司上调了业绩指引的低端 但维持了中端和高端的指引 以保持一定的审慎和保守[7][8] * 国际业务表现出良好趋势 Asana AI Studio的表现超出预期[7] 人工智能产品 (Asana AI Studio) * Asana AI Studio的年度经常性收入(ARR)在上个季度增长了一倍多[5] * 该产品最初的重点是现有客户群 特别是那些已经在Asana上构建了规则和工作流程的客户 旨在用AI为其赋能[25] * 早期使用案例集中在Asana具有差异化优势的领域 如具有数据输入组件的流程、活动管理、营销领域的内容创作和管理、项目管理[25] * 随着智能工作流程的推出和向更多客户推广 出现了新的使用案例和新的理想客户画像(ICP) 例如人力资源入职、供应商入职、合规与监管领域、安全问卷、产品开发周期[26] * 该产品通过自服务模式向约40%的客户群开放 这部分客户通常按月续订 是流失率最高的客户群体[28][29] * 公司认为采用Asana AI Studio的客户粘性会更高 因为该产品将更深度地嵌入客户的日常 workflows 从而对NRR产生积极影响[27] * 公司预计Asana AI Studio在当前财年(2026财年)的贡献尚不显著 但将在下一财年成为更重要的增长驱动因素 为增长率贡献超过一个百分点[38] * 即将推出的“Asana AI Teammates”功能将允许用户像与同事互动一样与AI交互 执行任务和项目 进一步降低使用门槛并驱动增长[33][34] 市场与销售策略 * 公司正从基于席位的协同工作管理(CWM)模式转向多产品平台销售 采用平台费和信用额度的混合消费模式[5] * 搜索引擎优化(SEO)和搜索引擎营销(SEM)因AI搜索和大型语言模型(LLM)的发展而持续面临压力 这种压力在第二季度升级后又有所减弱[15][18] * 公司通过使内容更适合AI发现、与不同渠道合作(如YouTube、Reddit)以及专注于提高转化率来积极应对SEO挑战[15][18] * 公司预计通过更高的转化率来抵消顶部漏斗影响的效果将在第四季度显现 因此指引中考虑了对小企业和自服务模式客户的潜在压力[16] 运营与成本管理 * 过去一年中 公司的运营利润率改善了16个百分点 第二季度利润率超过7% 公司预计第四季度的退出率将高于第二季度的水平[41] * 公司拥有90%的行业领先毛利率 其业务模式存在巨大的内在运营杠杆[42] * 公司通过调整高成本与低成本地区的员工配置组合、优化绩效营销渠道的效率等方式来持续提升利润率[42] * 公司在华沙建立了卓越中心 并在低成本地区招聘研发人员 以优化成本结构[51][52] 领导层与战略重点 * 新任CEO Dan已上任约一个月 其工作重点是会见客户、与产品团队合作 并寻找提升产品粘性的方法[11] * Dan强调创新和加速增长 关注如何释放投资以追逐增长机会[12] * 公司战略重点包括推动多产品销售、提高客户留存率(NRR) 并充分利用AI带来的机遇[11][12][37] 行业与竞争格局 * 协同工作管理(CWM)类别仍具有巨大的增长潜力 AI的兴起将其从“锦上添花”提升为“必不可少”的平台[3][4] * 公司认为其凭借工作图谱(work graph)和上下文感知能力在市场中差异化 这使其能从个体生产力工具扩展到团队和组织生产力平台[55] * AI和智能体(Agency)AI的浪潮为协同工作管理创造了更大的市场机会 Asana旨在成为这一新世界中的关键参与者[60]

文章核心观点 - 公司是一家独立的全球性财经新闻与在线广播提供商 为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业及金融新闻内容 [2] - 公司专注于中小市值市场 同时覆盖蓝筹股、大宗商品及更广泛的投资领域 其内容旨在激发和吸引活跃的私人投资者 [3] - 公司所有内容均由经验丰富且合格的专业新闻记者团队独立制作 并坚持由人类编辑和撰写的最佳实践 [2][5] 公司业务与市场覆盖 - 公司新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分社和演播室 [2] - 公司提供的市场新闻和独特见解涵盖但不限于以下领域：生物科技与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴的数字和电动汽车技术 [3] 内容制作与技术应用 - 公司在内容制作中采用前瞻性的技术 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 公司会偶尔使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 以协助和增强工作流程 但所有发布的内容均经过人类编辑和创作 [4][5]

核心业绩表现 - 季度每股收益0.06美元 超出市场预期0.05美元 同比从亏损0.05美元转为盈利[1] - 当季营收1.969亿美元 超出预期2.28% 同比增长9.9%[2] - 连续四个季度均超越每股收益和营收预期[2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌31.3% 同期标普500指数上涨9.1%[3] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预计短期表现与市场持平[6] 未来业绩指引 - 下季度预期每股收益0.06美元 营收1.9672亿美元[7] - 本财年预期每股收益0.23美元 营收7.7928亿美元[7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现混合状态[6] 行业地位与前景 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前27%[8] - 行业排名前50%的企业表现优于后50%超过两倍[8] - 同业公司Guidewire预计季度每股收益0.62美元 与去年同期持平[9] - Guidewire预计营收3.3715亿美元 同比增长15.7%[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.969亿美元 同比增长10% 超出指引上限1% [42] - 按固定汇率计算 收入同比增长9.4% 仍超出指引上限 [42] - 非GAAP营业利润率为7% 同比改善近1600个基点 超出指引范围 [13][47] - 非GAAP营业利润为1400万美元 [47] - 非GAAP净收入为1510万美元 每股0.06美元 [48] - 滚动四季度的美元净保留率(NRR)从95%提升至96% [12][44] - 核心客户NRR为96% 10万美元以上客户NRR为95% 均保持稳定 [44] - 当季NRR有所改善 主要由于降级和扩张指标改善 [45] - 调整后自由现金流为3540万美元 利润率为18% [49] - 现金及有价证券为4.752亿美元 [48] - 剩余履约义务(RPO)为5.073亿美元 同比增长29% [48] - 递延收入为3.136亿美元 同比增长8% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心客户(年化支出5000美元以上)数量超过2.5万 收入同比增长12% 占总收入76% [43] - 10万美元以上客户数量为770家 同比增长19% [43] - AI Studio年度经常性收入(ARR)环比增长超过一倍 [13] - 约40%客户通过自助服务渠道购买Asana [37] - 研发费用为4770万美元 占收入24% 同比下降16% [47] - 销售和营销费用为8820万美元 占收入45% 同比下降3% [47] - 一般和行政费用为2740万美元 占收入14% 同比下降1% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入同比增长13% 美国市场增长8% [30] - 日本是增长最快的市场之一 [30] - EMEA和日本市场表现强劲 [29] - 非科技行业客户继续保持中双位数增长 科技行业保持稳定 [12] - 制造业和能源、金融服务、零售和消费品是本季度增长最快的垂直领域 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于AI驱动的协作工作管理 通过WorkGraph提供结构化上下文 [7][16] - AI Studio是核心平台 提供无代码AI工作流构建器 [20] - 智能工作流库提供预构建的AI驱动工作流模板 [20][37] - 即将推出AI队友功能 扩展自动化到需要推理和判断的领域 [21][38] - 公司正在构建"代理型企业"愿景 人类和数字队友通过AI工作流无缝协作 [17][28] - 战略重点包括提高市场执行效率 聚焦高潜力账户 扩大合作伙伴和自助服务引擎 [27] - 基础服务计划(FSP)显示客户在采用后三个月内座位利用率提高20% [34] - 公司通过工作创新峰会等活动展示创新成果 推动新业务 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI正在改变协作工作管理 Asana处于独特领导地位 [7] - 大多数生成式AI试点项目获得零回报 公司认为真正的突破在于为代理提供上下文和结构 [18][19] - 搜索和付费媒体投资的变化影响了SMB业务的上漏斗动态 [35] - 买家审查增加 与软件堆栈转型相关的决策时间延长 但情况没有恶化 [36][66] - 尽管上漏斗流量下降 但转化率提高反映了更高意向的受众 [67] - 公司相信有长期计划来抵消这些压力 [35] - 技术垂直领域有几个大型企业续约集中在今年下半年 [45] 其他重要信息 - 公司回购了2780万美元A类普通股 平均价格14.2美元 约200万股 [50] - 截至7月31日 仍有1.28亿美元可用于未来回购 [50] - 第三季度收入指引为1.975-1.995亿美元 同比增长7.4%-8.5% [50] - 第三季度非GAAP营业利润指引为1200-1400万美元 利润率6%-7% [50] - 第三季度非GAAP每股收益指引为0.06-0.07美元 [50] - 全年收入指引更新为7.8-7.9亿美元 同比增长8%-9% [51] - 全年非GAAP营业利润指引为4600-5000万美元 利润率至少6% [52] - 全年非GAAP每股收益指引为0.23-0.25美元 [53] - 汇率对全年增长有约50个基点的积极影响 [51] 客户案例和采用情况 - Morningstar使用AI Studio为其研究团队节省近1.5万人时 效率增益超过60万美元 [24] - Morningstar退休产品团队自动化请求分类 减少两周的接收时间 [24] - iDo咨询公司通过AI Studio每月为每位顾问节省最多12小时 [25] - 一家全球领先化工公司从2500用户扩展到4500用户 将Jira等传统工具整合到Asana [25] - 一家NBA成功特许经营商扩大六倍 将Wrike和Smartsheet整合到Asana [26] - 一家领先AI基础模型提供商本季度几乎翻倍其覆盖范围 在Asana上标准化关键流程 [26] - Sumitomo Mitsui Trust Bank本季度Asana覆盖增长近70% 并添加了基础服务计划 [30] - Wasserman体育娱乐公司本季度标准化使用Asana 包括AI Studio和基础服务计划 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 为什么选择Asana以及加入后的惊喜 [55] - Dan Rogers认为AI将改变现代企业 Asana处于人类AI协作的有利位置 [56] - 他的背景与Asana的挑战非常契合 结合了工作流扩展、收入加速和自助服务经验 [57] - 协作工作管理类别正在成熟 这可能是代理型企业的拐点 [58] - 约40天时间里 主要惊喜是发现Asana已经深入关键工作流 across多个行业 [59] - 目标是将这种嵌入性与AI Studio解锁的代理体验相结合 [60] 问题: AI基础模型公司用例扩展和需求环境 [62] - AI Studio用例具有高度可重复性 客户部署越多 发现的机会越多 [65] - 智能工作流库提供预打包解决方案 帮助客户快速入门 [65] - 需求环境与上季度描述的动态基本相同 买家审查增加 决策时间延长 但没有恶化 [66] - 新业务在企业和SMB中都表现良好 [66] - 观察到上漏斗转变 基于向更多LLM驱动的搜索行为转变的压力 [67] - 虽然上漏斗流量下降 但转化率上升 反映了更高意向的受众 [67] 问题: SEO压力和降级压力对展望的影响 [70] - 公司正在投资构建更现代的自助服务AI驱动体验 [71] - 发展内容策略和技术基础设施 在AI和LLM客户研究和发现中保持可见性和权威性 [71] - 实施更智能的参与和个性化 根据买家行为调整 [71] - Q3和全年修订后的展望包含了SMB和LLM中断的潜在影响 [73] - 宏观环境比上季度感觉稍好 但这种改善被AI搜索的一些阻力部分抵消 [73] - Q2受益于强于预期的扩张和降级活动以及徽标流失的持续改善 [74] - 下半年通常有更大比例的续约 因此没有推断当前季度的良好表现 [74] - NRR有可能回落至Q1水平 如果这种良好表现不持续 [75] 问题: 技术垂直领域大型续约交易的可见性 [78] - 新任全球续约负责人改善了运营纪律 提前进行续约卫生、利用率和干预 [79] - 技术垂直领域保持稳定 但由于非技术增长更快 仍然对整体增长构成阻力 [80] - 健康的AI Studio和基础服务计划采用有助于缓解这种情况 [80] - 基础服务计划的采用使账户更健康 更快采用 中长期增长利用率的投资 [81] 问题: 排除大型降级后的NRR表现 [82] - 如果移除那个大型降级 NRR将比报告的高出约50个基点 [82] - 非技术NRR将接近不影响增长的水平 [83] 问题: 协作AI产品化和AI搜索优化 [85] - AI在企业内的真正突破需要上下文 包括谁、什么、为什么、如何 [86] - WorkGraph提供任务、目标、项目、依赖关系、所有者和时间线之间的关系 [86] - AI队友将能够与人类一起推理 理解丰富上下文并决定下一步 [87] - 随着路线图实现这一未来 公司希望成为思想领袖 [88] 问题: 合作伙伴对AI Studio的贡献 [91] - 合作伙伴是战略和增长的关键部分 上季度认证的AI Studio合作伙伴超出目标 [92] - 渠道和合作伙伴仍然渗透不足 是关键增长动力 [93] - 合作伙伴管理账户实际上有更高的净保留率 [93] - 合作伙伴在许多整合交易中至关重要 在EMEA和日本势头强劲 [93] 问题: AI Studio成功衡量标准和未来12个月展望 [95] - 6月向所有付费Asana客户提供AI Studio Basic 提供试用积分 [97] - 关注积分消耗 客户部署的价值增加用例类型 [97] - 更多价值增加用例采用导致更多积分消耗 增长到付费计划的路径 [97] - 关注AI Studio自助服务渠道的开发和转化 [99] - Basic层级向付费的转化 [99] - AI Studio减轻降级风险的水平 [99] - 预计AI Studio ARR继续增长 对2027财年增长加速有更有意义的贡献 [100] 问题: 技术续约表现和招聘时间安排 [102] - 技术续约表现比一年前更好 [103] - 客户对技术投资更加 intentional [103] - 整合过程中客户看到Asana用户和部门实际上很满意 推动一些续约 [104] - 招聘时间安排不是 deliberate有意识决定 只是时间安排 [106] - 这些人将在下半年加入 完全反映在今日提供的指引中 [107] 问题: AI Studio市场策略 [109] - 两种市场策略：自助服务面向SMB和较小企业账户 [110] - 较大账户首先有意向构建者推广 [111] - 已看到全新客户从一开始就采用AI Studio的一些成功例子 [111] - 原始市场策略是向安装基础销售 [112] - 现在投资自助服务及其扩张机会 向安装基础提供更多价值 为新客户定位新用例 [112] 问题: Asana的差异化AI方法 [114] - AI将渗透企业 带来生产力突破 问题是为什么今天还没有发生 [115] - 答案是AI工作的护栏 如果AI不理解上下文 就无法增加企业需要的价值 [115] - 现代工作流需要上下文才能完成自己 [115] - 上下文包括谁(所有者和依赖关系)、什么(任务、项目、目标)、何时(时间线) 都需要实时更新 [116] - 工作流的现代化是AI驱动的工作流 关于人类AI协作 [117] - 客户和合作伙伴在最初40天里重申AI的巨大生产力突破就在前方 [117] 问题: 下半年降级压力来源 [118] - 部分具有季节性 下半年通常有更大的续约基础 [119] - 准备 remarks中提到的技术降级 但规模远小于上季度提到的那个 [119] - 只是下半年数量比上半年大 [119] 问题: 企业和SMB需求趋势 [121] - 需求环境与上季度看到的基本相同 [123] - 继续看到企业和SMB新业务的强劲活动 [123] - 鉴于上漏斗压力 对SMB下半年情况持 thoughtful态度 [124] - 确保以多种产品进入市场 这将在SMB和企业都有帮助 [124]