公司人事变动 - Asana首席执行官兼联合创始人Dustin Moskovitz将退休 公司董事会已聘请高管猎头公司物色新CEO Moskovitz打算在新CEO上任后转任董事长 [1] 公司业绩情况 - Asana第四季度销售额同比增长10%至1.883亿美元 符合分析师预期 [2] - Asana第四季度调整后每股收益盈亏平衡 好于分析师预期的每股亏损1美分 [3] - Asana预计第一财季营收在1.845亿美元至1.865亿美元之间 低于分析师预期的1.91亿美元 [3] 公司股价表现 - Asana股价在周一盘后交易中下跌超25% [3]

2025财年第四季度财务数据 - 2025财年第四季度收入为1.883亿美元，同比增长10%；调整外汇影响后为1.891亿美元，同比增长10.5%[4] - 2025财年第四季度GAAP运营亏损6360万美元，占收入34%；Non - GAAP运营亏损170万美元，占收入1% [4] - 2025财年第四季度GAAP净亏损6230万美元，Non - GAAP净亏损40万美元[4] - 2025财年第四季度经营活动现金流为1590万美元，自由现金流为1230万美元[4] 2025财年全年财务数据 - 2025财年全年收入7.239亿美元，同比增长11% [7] - 2025财年GAAP运营亏损2.667亿美元，占收入37%；Non - GAAP运营亏损4080万美元，占收入6% [7] - 2025财年GAAP净亏损2.555亿美元，Non - GAAP净亏损2960万美元[7] - 2025财年经营活动现金流为1490万美元，自由现金流为260万美元[7] 2026财年预测财务数据 - 2026财年第一季度预计收入1.845 - 1.865亿美元，同比增长7% - 8%；Non - GAAP运营利润200 - 300万美元，运营利润率1% - 2% [7] - 2026财年预计收入7.82 - 7.90亿美元，同比增长8% - 9%；Non - GAAP运营利润率至少5% [11] 客户情况 - 公司拥有超169,000家客户，如亚马逊、埃森哲等[23] 截至2025年1月31日特定期间收入数据 - 截至2025年1月31日的三个月，收入为188,334,000美元，上年同期为171,135,000美元，同比增长约9%[27] - 截至2025年1月31日的十二个月，收入为723,876,000美元，上年同期为652,504,000美元，同比增长约11%[27] 截至2025年1月31日资产负债数据 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为184,728,000美元，上年同期为236,663,000美元，同比下降约22%[30] - 截至2025年1月31日，总负债为663,892,000美元，上年同期为635,564,000美元，同比增长约4%[30] 截至2025年1月31日现金流数据 - 截至2025年1月31日的三个月，经营活动提供的净现金为15,855,000美元，上年同期使用的净现金为15,337,000美元[31] - 截至2025年1月31日的十二个月，经营活动提供的净现金为14,925,000美元，上年同期使用的净现金为17,931,000美元[31] - 截至2025年1月31日的三个月，投资活动使用的净现金为26,340,000美元，上年同期为18,930,000美元[31] - 截至2025年1月31日的十二个月，投资活动使用的净现金为6,129,000美元，上年同期为289,135,000美元[31] - 截至2025年1月31日的三个月，融资活动提供的净现金为107,000美元，上年同期为359,000美元[31] 2025年1月31日止特定期间毛利及毛利率数据 - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利为168,730千美元，2024年同期为153,743千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP毛利为646,683千美元，2024年同期为587,980千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利率为89.6%，2024年同期为89.8%；2025年1月31日止十二个月GAAP毛利率为89.3%，2024年同期为90.1%[33] 2025年1月31日止特定期间费用数据 - 2025年1月31日止三个月GAAP研发费用为84,239千美元，2024年同期为82,973千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP研发费用为341,467千美元，2024年同期为324,688千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP销售和营销费用为102,261千美元，2024年同期为103,921千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP销售和营销费用为419,950千美元，2024年同期为391,955千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP一般和行政费用为45,819千美元，2024年同期为34,797千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP一般和行政费用为152,001千美元，2024年同期为141,334千美元[33] 2025年1月31日止特定期间运营及净亏损数据 - 2025年1月31日止三个月GAAP运营亏损为63,589千美元，2024年同期为67,948千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP运营亏损为266,735千美元，2024年同期为269,997千美元[33] - 2025年1月31日止三个月GAAP净亏损为62,299千美元，2024年同期为62,398千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP净亏损为255,536千美元，2024年同期为257,030千美元[35] 2025年1月31日止特定期间自由现金流及收入数据 - 2025年1月31日止三个月自由现金流为12,339千美元，2024年同期为 - 16,952千美元；2025年1月31日止十二个月自由现金流为2,643千美元，2024年同期为 - 31,092千美元[36] - 2025年1月31日止三个月GAAP收入为188,334千美元，2024年同期为171,135千美元；2025年1月31日止十二个月GAAP收入为723,876千美元，2024年同期为652,504千美元[36] 2025年1 - 3月和1 - 12月重组成本组成 - 2025年1 - 3月和1 - 12月重组成本分别由370万美元遣散费及相关费用和80万美元基于股票的薪酬费用组成[35]

文章核心观点 Asana公司股票2024年末表现强劲，但2025年有所回调，即将公布第四季度财报，市场期待积极价格反应，且股票有巨大空头挤压潜力，分析师看法偏悲观 [1][2][4][5] 股票表现 - 2024年表现强劲，12月6日财报发布后股价上涨43.6% [1] - 今日股价上涨3.2%，但本周仍下跌4.7%，2025年已下跌9.5%，较12月16日三年高点27.77美元下跌34% [2] - 过去两年财报公布后次日平均波动幅度为14.2%，此次期权市场预计财报公布后股价波动幅度达22.1% [3] 技术分析 - 回调使股价测试126天上升趋势线，该趋势线自11月以来收盘未被突破 [2] 空头情况 - 近期报告期内空头押注增加5%，15.6%的流通股被卖空，按平均交易速度，空头需超三个交易日买回空头头寸 [4] 分析师评级 - 15家覆盖该股票的券商中，11家维持“持有”或“强烈卖出”评级，积极财报或动摇部分空头立场 [5]

文章核心观点 - 介绍Asana公司财务结果发布时间、分析师预期，提及此前财报情况、股价表现及分析师评级 [1][2][3][5] 财务信息 - Asana将于3月10日收盘后公布第四季度财务结果 [1] - 分析师预计公司本季度每股亏损1美分，去年同期为每股亏损4美分 [1] - 公司预计本季度营收1.8813亿美元，去年同期为1.7113亿美元 [1] - 12月5日Asana公布的第三季度财务结果好于预期，并发布了高于预期的2025财年指引 [2] 股价表现 - 周四Asana股价下跌6.2%，收于17.78美元 [3] 分析师评级 - 2月6日Piper Sandler分析师Brent Bracelin重申“增持”评级，目标价27美元，准确率74% [5] - 1月16日花旗集团分析师Steven Enders维持“中性”评级，目标价从16美元上调至20美元，准确率71% [5] - 1月6日杰富瑞分析师Brent Thill维持“持有”评级，目标价从16美元上调至19美元，准确率77% [5] - 2024年12月6日摩根士丹利分析师Josh Baer维持“持股观望”评级，目标价从14美元上调至18美元，准确率62% [5] - 2024年12月6日奥本海默分析师Ittai Kidron维持“跑赢大盘”评级，目标价从20美元上调至22美元，准确率72% [5]

文章核心观点 - Asana股票在过去六个月表现出色，主要得益于AI Studio成功推出、客户群扩大、与合作伙伴关系拓展以及AI助力项目管理等因素，虽当前估值较高但对长期投资者仍具吸引力 [1][11] 股票表现 - Asana股票过去六个月涨幅达42.8%，跑赢Zacks互联网软件行业的20.1%和Zacks计算机与科技板块的6.6% [1] 客户群增长 - 年消费5000美元以上的核心客户数量增至23609，同比增长11% [2] - 年消费10万美元以上的客户数量增至683，同比增长18% [2] 合作伙伴拓展 - Asana客户包括Datacom、MasterCard和Alphabet等，与Mastercard合作向其商务卡持卡人提供Asana首年订阅20%返现 [3] - Alphabet将Asana工作管理程序纳入多数工作场所，改善团队沟通和组织 [4] AI应用成果 - 2025财年第三季度推出Asana AI Studio，可在现有平台内设计AI智能工作流程，帮助自动化项目协调等 [5] - Asana AI Studio助力Morningstar简化项目管理，提高运营效率 [6] 业绩指引 - 2025财年第四季度预计营收1.875 - 1.885亿美元，同比增长10%，非GAAP净亏损每股0.02 - 0.01美元 [7] - 2025财年预计营收7.23 - 7.24亿美元，同比增长11%，非GAAP净亏损每股0.15 - 0.14美元 [7] 盈利预测 - Zacks对2025财年第四季度营收共识预期为1.8811亿美元，同比增长9.91% [8] - 2025财年第四季度亏损共识预期为每股1美分，同比增长92.31%，过去30天未变 [9] - Zacks对2025财年营收共识预期为7.2299亿美元，同比增长10.80% [9] - 2025财年亏损共识预期为每股14美分，同比增长30%，过去30天未变 [9] 投资建议 - Asana股票当前估值较高，远期12个月市销率为5.83，高于其中位数4.06和行业的2.97 [11] - 公司强大的产品组合和不断扩大的合作伙伴基础使股票对长期投资者有吸引力，当前溢价估值合理 [11] - Asana股票获Zacks排名2（买入），增长评分为B，是不错的投资机会 [12]

公司表现 - Asana的股票在财报发布后出现上涨 尽管季度业绩并不特别亮眼 [3] - 市场整体对股票的普遍热情是Asana股价上涨的一个因素 [3] 行业动态 - 市场整体对股票表现出普遍热情 这影响了Asana的股价表现 [3]

文章核心观点 探讨Asana股价上涨是炒作还是真正的转机 [1] 公司情况 - Asana自上市以来难以盈利，长期影响了股价表现 [1] - 上周财报公布后，Asana股价活跃起来 [1] - Travis Hoium将分析Asana如今是有重大变化还是徒有其表 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.839亿美元，同比增长10%，超出预期 [58] - 核心客户（年化支出超过5000美元）收入同比增长11%，占总收入的75% [59] - 年化支出超过10万美元的客户数量同比增长18%，达到683家 [59] - 非GAAP运营亏损率为4%，较去年同期的6%有所改善 [62] - 自由现金流为负1820万美元，预计第四季度将实现正自由现金流 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非科技垂直行业收入同比增长15%，占总业务的三分之二以上 [11] - 制造业、能源、消费品零售和媒体是增长最快的垂直行业 [11] - AI Studio的早期客户反馈积极，部分客户已实现显著的生产力提升 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在纽约举办的Work Innovation Summit吸引了近1000名与会者，较去年增长4倍 [13] - 欧洲市场对AI Studio表现出强烈兴趣，伦敦和法兰克福的活动也取得了成功 [37] - 日本市场表现强劲，NTT East Japan等大型企业扩大了Asana的使用 [47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI Studio的推出标志着公司从单一产品公司向多产品公司的转型，预计AI Studio的收入潜力将超过现有业务 [7][21] - 公司计划通过AI Studio、基于角色的附加功能和基于消费的定价模式，逐步减少对基于席位的许可收入的依赖 [29] - 公司将继续投资于高增长领域，如制造业、消费品零售、医疗保健和政府市场 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI Studio将显著提升客户的生产力，并成为公司未来增长的重要驱动力 [7][21] - 尽管宏观经济环境仍存在不确定性，但公司对未来的增长前景持乐观态度，特别是在非科技垂直行业的增长 [10][32] - 公司预计在第四季度实现正自由现金流，并计划在2026财年进一步扩大运营利润率 [66][68] 其他重要信息 - AI Studio的定价模式包括平台费和基于消费的信用额度，预计大多数客户将仅支付平台费，但部分客户可能会超出基础信用额度 [19][20] - 公司计划在2026财年第一季度全面推出AI Studio，预计将进一步加速采用 [31] - 公司通过优化资源配置和减少非人力成本，计划在未来几个季度内实现显著的运营效率提升 [71] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI Studio对现有客户席位增长的影响 [141] - 管理层认为AI Studio的早期用例通常是新增的，不会对现有席位增长产生负面影响，反而可能推动席位扩展 [143][144] - 部分客户在试用AI Studio后，已经签署了包含席位扩展的多年合同 [146] 问题: AI Studio的早期驱动因素和使用案例 [152] - AI Studio的早期使用案例主要集中在现有工作流的自动化，客户无需改变行为即可实现AI功能 [154] - 部分客户内部出现了“超级用户”，他们通过AI Studio创建了大量自动化工作流，显著提升了生产力 [157][158] 问题: 非科技垂直行业的增长驱动因素 [168] - 公司在制造业、消费品零售、医疗保健和能源等垂直行业的投资开始见效，推动了非科技业务的增长 [170] - 公司对FedRAMP的承诺也增强了在政府和受监管行业中的竞争力 [172] 问题: 实现正自由现金流的路径 [174] - 公司通过优化招聘时间和减少第三方支出，预计在第四季度实现正自由现金流 [175] - 管理层强调，真正的运营效率提升将在2026财年显现 [176] 问题: AI Studio的货币化时间表 [180] - AI Studio目前对收入的贡献非常小，预计在2026财年第一季度开始对增长产生显著影响 [181][188] - 公司预计AI Studio将成为提升净保留率的重要驱动力 [184] 问题: 净保留率的改善趋势 [191] - 公司预计净保留率将逐步改善，特别是在非科技垂直行业的稳定增长和AI Studio的推动下 [193][194] 问题: AI Studio的定价和信用额度设计 [197] - AI Studio的定价模式设计为平台费加信用额度，预计大多数客户将仅支付平台费，但部分高使用量客户可能会购买额外的信用额度 [201][202] 问题: 宏观经济环境对需求的影响 [214] - 管理层认为宏观经济环境仍然不稳定，尽管部分行业（如AI相关公司）表现强劲，但整体需求尚未显著改善 [215][216] 问题: 销售周期的变化趋势 [222] - 销售周期保持稳定，但公司通过改进销售执行和管道管理，提升了交易关闭的速度和一致性 [224] 问题: 运营效率提升的最大机会 [225] - 销售和营销是提升运营效率的最大机会，但公司将在所有领域进行深入优化 [226]

文章核心观点 - Asana本季度财报表现超预期 其股价短期走势和未来表现受管理层财报电话会议评论、盈利预期及行业前景影响 同时介绍了同行业MongoDB的业绩预期情况 [1][2][3] Asana业绩情况 - 本季度每股亏损0.02美元 优于Zacks共识预期的每股亏损0.07美元 去年同期每股亏损0.04美元 本季度财报盈利惊喜率达71.43% [1] - 上一季度预期每股亏损0.08美元 实际每股亏损0.05美元 盈利惊喜率为37.50% [1] - 过去四个季度 公司均超预期每股收益（EPS）预期 [2] - 截至2024年10月季度 公司营收1.8388亿美元 超Zacks共识预期1.79% 去年同期营收1.665亿美元 过去四个季度公司均超预期营收预期 [2] Asana股价表现 - 自年初以来 Asana股价下跌约16.7% 而标准普尔500指数上涨27.6% [4] Asana未来展望 - 股票短期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [6] - 财报发布前 Asana盈利预期修正趋势喜忧参半 当前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注 当前对下一季度的共识每股收益预期为 - 0.02美元 营收1.8752亿美元 本财年共识每股收益预期为 - 0.19美元 营收7.1983亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前16% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 同行业MongoDB情况 - MongoDB尚未公布2024年10月季度财报 预计12月9日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.69美元 同比变化 - 28.1% 过去30天本季度共识每股收益预期上调1.5% [10] - 预计营收4.9548亿美元 较去年同期增长14.4% [11]

客户数据 - 截至2024年10月31日，公司拥有23,609个核心客户，贡献了约75%和73%的季度和九个月收入[162] - 截至2024年10月31日，公司拥有683个年度支出超过100,000美元的客户，而2023年同期为580个[164] - 截至2024年10月31日，公司的美元净留存率为96%，而2023年同期超过100%[167] - 截至2024年10月31日，核心客户的美元净留存率为98%，而2023年同期超过105%[167] - 截至2024年10月31日，年度支出超过100,000美元的客户的美元净留存率为99%，而2023年同期超过120%[167] 财务表现 - 2024年第三季度收入为183,882千美元，相比2023年同期的166,503千美元增长[186] - 2024年第三季度毛利润为164,084千美元，毛利率为89.2%[186] - 2024年第三季度研发费用为83,286千美元，销售和营销费用为104,708千美元，一般和管理费用为36,270千美元[186] - 2024年第三季度净亏损为57,326千美元，相比2023年同期的61,750千美元有所减少[186] - 2024年第三季度股票基础的薪酬费用总额为51,955千美元[186] - 公司2024年第三季度收入为183,882千美元，同比增长10%[189] - 公司2024年第三季度成本为19,798千美元，同比增长23%[190] - 公司2024年第三季度毛利率为89%，同比下降1个百分点[192] - 公司2024年第三季度研发费用为83,286千美元，同比增长3%[193] - 公司2024年第三季度销售和营销费用为104,708千美元，同比增长6%[195] - 公司2024年第三季度一般和管理费用为36,270千美元，同比增长5%[196] - 公司2024年第三季度净利息收入和其他收入（费用）净额为4,949千美元，同比增长42%[197] - 公司2024年前三季度收入为535,542千美元，同比增长11%[200] - 公司2024年前三季度成本为57,589千美元，同比增长22%[201] - 公司2024年前三季度毛利率为89%，同比下降1个百分点[202] - 公司截至2024年10月31日的九个月内，利息收入和其他收入（费用）净额增加了275.9万美元，增幅为21%[209] - 公司截至2024年10月31日的九个月内，利息费用减少了11.6万美元，降幅为4%[209] - 公司截至2024年10月31日的三个月内，非GAAP运营亏损为763.1万美元，去年同期为984.9万美元[212] - 公司截至2024年10月31日的九个月内，非GAAP运营亏损为3905.9万美元，去年同期为4248.8万美元[212] - 公司截至2024年10月31日的三个月内，非GAAP净亏损为477.7万美元，去年同期为817.8万美元[212] - 公司截至2024年10月31日的九个月内，非GAAP净亏损为2915万美元，去年同期为3507.1万美元[212] - 公司截至2024年10月31日的三个月内，自由现金流为-1818.1万美元，去年同期为-1146.5万美元[212] - 公司截至2024年10月31日的九个月内，自由现金流为-969.6万美元，去年同期为-1343.3万美元[212] 现金及债务 - 公司截至2024年10月31日的现金、现金等价物和可交易证券总额为4.553亿美元[224] - 公司截至2024年10月31日的未偿还债务总额为4500万美元，未使用的循环信贷额度为7840万美元[227] - 公司预计现有现金、可出售证券及2022年11月的高级担保信贷额度足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求[232] - 2024年10月31日止九个月，经营活动净现金流出为93万美元，主要由于净亏损1.932亿美元，调整后非现金项目包括股票补偿费用1.607亿美元等[235] - 2023年10月31日止九个月，经营活动净现金流出为259.4万美元，主要由于净亏损1.946亿美元，调整后非现金项目包括股票补偿费用1.506亿美元等[236] - 2024年10月31日止九个月，投资活动净现金流入为2021万美元，主要来自1.956亿美元的可出售证券到期，部分被1.666亿美元的可出售证券购买所抵消[239] - 2023年10月31日止九个月，投资活动净现金流出为2.702亿美元，主要由于2.843亿美元的可出售证券购买[240] - 2024年10月31日止九个月，融资活动净现金流出为5820万美元，主要由于7390万美元的A类普通股回购和190万美元的定期贷款偿还[241] - 2023年10月31日止九个月，融资活动净现金流入为1640万美元，主要来自员工股票购买计划和股票期权行使[242] - 截至2024年10月31日，公司现金及现金等价物为1.968亿美元，可出售证券为2.585亿美元[251] - 截至2024年10月31日，公司未偿还的信贷额度为4500万美元，假设利率上升100个基点，对财务报表无重大影响[252] 货币影响 - 2024年10月31日止九个月，25%的销售额以美元以外的货币计价，主要为欧元、英镑、澳元等[254]