Alphatec (ATEC 30.15%), a medical technology company specializing in spinal surgery solutions, reported earnings on July 31, 2025. The release showed top- and bottom-line figures (GAAP revenue and non-GAAP EPS) that easily topped analyst estimates. Revenue (GAAP) totaled $186 million, beating the consensus GAAP estimate of $178.78 million. Non-GAAP earnings per share (EPS) reached $0.02, compared to an expected non-GAAP loss of ($0.04). This marked a significant improvement from the ($0.08) non-GAAP loss in ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1 86亿美元 同比增长27% 其中手术收入1 68亿美元 增长29% EOS收入1700万美元 增长11% [4][9][10] - 调整后EBITDA达2300万美元 创纪录 占收入13% 同比提升880个基点 自由现金流500万美元 [4][6][16] - 非GAAP毛利率70% 同比下降130个基点 主要受生物制剂附加率提升及产品组合影响 [14] - 研发支出1400万美元 占收入8% 销售及管理费用1 08亿美元 占收入58% 同比下降1100个基点 [14][15] - 现金及可用资金达2 17亿美元 包括1 57亿美元现金及6000万美元未使用信贷额度 [7][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 手术业务收入增长29% 主要驱动因素为外科医生采用率提升21% 手术量增长28% 平均每手术收入增长1% [10][11] - EOS业务增长11% 美国市场需求强劲 系统安装量及配套植入物销售推动增长 [13] - 同店销售增长29% 显示在已建立分销网络的区域需求持续增长 [5][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于构建端到端脊柱手术生态系统 整合术前决策 术中导航及术后分析 通过SafeOp神经监测 Valens导航机器人及EOS成像技术实现差异化 [30][32] - 强调通过客观测量减少手术变量 而非单纯增加植入物数量 以降低脊柱手术的高翻修率(15-30%) [28][35] - 目前已成为美国第三大脊柱器械公司 市场份额持续提升 [7][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年收入7 42亿美元(上调800万美元) 其中手术收入6 66亿美元 EOS收入7600万美元 [20] - 调整后EBITDA指引上调至8300万美元 对应11%利润率 预计2027年EBITDA利润率达18% [21] - 确认2025年将实现全年正自由现金流 第三季度预计现金流100-500万美元 [20][98] 问答环节所有提问和回答 关于机器人系统进展 - Valens导航机器人计划2026年初推出 将整合至现有手术流程 重点是小巧设计(可手提箱携带)及无缝工作流集成 [65][66] - 系统alpha测试进行中 2025年底前将完成导航与机器人联合案例 [65] 增长驱动因素 - 同店销售增长反映现有区域渗透率提升 新销售团队及手术器械投资贡献显著 [55][56] - 增长主要来自PTP(俯卧位侧方入路)技术普及 颈椎及畸形领域新产品(EOS应用) 以及非侧方手术的"光环效应"[79][84] 财务展望 - 下半年收入预计季节性环比下降 但全年指引已考虑此因素 [63][98] - 资本支出主要用于手术器械 每1美元收入增长对应0 75美元库存及器械投资 [110][111] 市场拓展 - EOS系统销售以资本设备为主 约500万美元/季度来自维护等经常性收入 [112][113] - 学术医疗中心对EOS技术兴趣显著增加 因其在脊柱对齐及预测分析中的价值 [93][95] 产品战略 - 暂不进入运动保留领域 专注现有生态系统优化 认为当前技术组合仍有巨大潜力 [104][106]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-52024 ALPHATEC HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-2463898 ( Sta ...

业绩总结 - 2025年手术收入增长29%，总收入增长27%，达到1.86亿美元[6] - 调整后的EBITDA为2300万美元，占总收入的13%，同比增长880个基点[9] - 自由现金流为500万美元，预计2025年将实现正现金流[12] - 2025年调整后的EBITDA预期为8300万美元，预计同比收入增长的40%将推动EBITDA增长[19] - 2025年预计总收入为7.42亿美元[16] - 2023年总收入为611.562亿美元，同比增长37.4%[43] - 外科产品和服务的收入为422.763亿美元，同比增长39.5%[43] 用户数据 - 手术用户增长21%，手术量增长28%[8] - 2023年第一季度产品和服务收入为137.970百万，较2022年第四季度增长17.0%[39] - 2023年第一季度毛利润为95.190百万，毛利率为69.0%[39] - 2023年第一季度每股净亏损为0.37，较2022年第四季度的0.35有所增加[39] 费用与亏损 - 总体运营费用同比增长7%，但SG&A费用因基础设施杠杆和较低的可变成本而改善[8] - 2023年第一季度运营亏损为44.830百万，较2022年第四季度减少了8.9%[39] - 2023年第一季度研发费用为22.284百万，占总收入的16.1%[39] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为104.120百万，占总收入的75.6%[39] - 非GAAP净亏损在2023年第一季度为14,778万美元，第二季度为9,780万美元，第三季度为10,568万美元，第四季度为9,911万美元[42] 未来展望 - 2024年第一季度总收入预计为169.180亿美元，同比增长26.8%[43] - 外科产品和服务在2024年第一季度的收入预计为152.084亿美元，同比增长28.8%[43] - EOS产品在2024年第一季度的收入预计为17.096亿美元，同比增长12.8%[43] 现金流与财务状况 - 现金及可用借款总额为2.17亿美元，其中现金为1.57亿美元[12] - 2023年总现金利息支出为5,289万美元，非现金利息支出为2,485万美元[41] - 2023年折旧费用为40,916万美元，摊销费用为15,223万美元[41]

Exhibit 99.1 ATEC Reports Second Quarter 2025 Financial Results And Raises Full-Year Guidance Surgical revenue grew 29% to $168 million Total revenue grew $40 million or 27.5% Full-year revenue and profitability guidance increased CARLSBAD, Calif., July 31, 2025 – Alphatec Holdings, Inc. (Nasdaq: ATEC), a spine-focused provider of innovative solutions dedicated to revolutionizing the approach to spine surgery, today announced financial results for the quarter ended June 30, 2025, and recent corporate highli ...

业绩总结 - 2018年第四季度总收入为2310万美元，同比增长10%[52] - 2018年全年总收入为8370万美元，同比下降4%[53] - 2018年战略分销收入为6630万美元，同比增长29%[53] - 2018年第四季度战略分销收入为1920万美元，同比增长35%[52] - 2018年第四季度美国毛利为1650万美元，同比增长3%[55] - 2018年第四季度美国毛利率为71.6%，同比下降500个基点[55] - 2018年遗留和终止分销收入为1740万美元，同比下降51%[53] - 2018年遗留和终止分销在第四季度收入为390万美元，同比下降42%[52] - 2018财年美国毛利润为6270万美元，同比下降6%[56] - 2018财年美国毛利率为75.0%，较2017财年的76.6%下降160个基点[56] - 2018年年末现金为2910万美元，同比增长29%[58] 未来展望 - 公司计划在2022年实现2亿美元的收入目标[17] - 2019财年美国商业收入预计为9470万至9800万美元，同比增长12%至17%[61] - 2019财年战略分销收入预计为8500万至8800万美元，同比增长28%至33%[61] - 新产品发布预计每年将推出8至10款，推动超过80%的收入来自新产品[63] 成本与费用 - 2018年第四季度研发费用为300万美元，占美国收入的13%，同比增长114%[57] - 2018年第四季度总费用为2430万美元，占美国收入的105%，同比增长20%[57] - 2018财年总费用为8570万美元，占美国收入的102%，同比增长11%[58] 产品与市场动态 - 2018年新产品尚未商业化推出，但战略分销的强劲增长正在抵消遗留分销的压力[54]

业绩总结 - 2019年第四季度美国产品总收入为3,110万美元，同比增长35%[42] - 2019年全年美国产品总收入为1.082亿美元，同比增长29%[42] - 2019年第四季度战略分销收入为2,790万美元，同比增长44%[42] - 2019年全年战略分销收入为9,500万美元，同比增长42%[42] - 2019年第四季度每个案例的收入增长21%，为新ATEC成立以来的最高增长率[17] - 2019年非GAAP毛利为2,430万美元，同比增长33%[45] - 2019年全年非GAAP毛利为8,590万美元，同比增长29%[45] - 2019年现金余额为4710万美元，较2018年第四季度的2910万美元增长62.5%[49] - 2019年债务总额为7290万美元，较2018年第四季度的6440万美元增长13.1%[49] 用户数据 - 2019年美国总收入增长29%，其中战略分销收入占比达到88%[51] - 2019年第四季度新产品收入贡献为48%，相比2018年第四季度的不足10%显著提升[15] 未来展望 - 2020年预计美国总收入在1.28亿到1.31亿美元之间，年增长率约为20%[21] - 2020年预计战略分销收入在1.18亿到1.19亿美元之间，年增长率为24%到25%[43] 成本与费用 - 2019年第四季度研发费用为320万美元，占收入的10.0%[47] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用为2580万美元，占收入的79.8%[47] - 2019年总运营费用为2920万美元，占收入的90.3%[47] - 2019年研发费用占总销售的12%[51] - 2019年销售、一般和行政费用占总销售的90%[51] 策略与并购 - 公司计划进行6000万美元的再融资，以偿还现有的定期债务和循环信贷[50] - 公司将进行高达1亿美元的收购要约，以完成EOS的购买所需的现金[50]

业绩总结 - 2020年第四季度美国产品收入为4300万美元，同比增长38%[35] - 2020年全年总收入为1.45亿美元，同比增长28%[35] - 2020年第四季度毛利润为3300万美元，毛利率为76%[36] - 2020年第四季度每位外科医生的收入同比增长15%[6] - 2020年总收入为144.861亿美元，较2019年增长约29%[57] - 2020年美国收入为141.079亿美元，占总收入的97.4%[57] - 2020年国际供应协议收入为3.782亿美元，较2019年下降约27%[57] - 2020年净亏损为7899.4万美元，较2019年增加约38%[57] - 2020年每股净亏损为1.18美元，较2019年增加约8.3%[57] 用户数据 - 2020年第四季度每个案例平均销售产品类别为1.9，同比增长27%[24] - 驱动每个分销商的收入达到400万美元以上[48] 研发与费用 - 2020年第四季度研发费用为470万美元，同比增长46%[38] - 2020年研发费用为18746万美元，占总收入的12.9%[57] - 2020年销售和管理费用为3550万美元，同比增长38%[38] - 2020年销售、一般和行政费用为129155万美元，较2019年增长约27%[57] 新产品与市场扩张 - 新产品收入在2020年第四季度贡献了75%的收入[14] - 每年计划推出8-10款新产品[48] - 公司致力于加速脊柱手术的进展[50] 现金流与财务状况 - 2020年第四季度现金余额为1.08亿美元，较2019年同期的4700万美元增长[39] - 2020年第四季度的运营现金使用为1600万美元，约70%用于增长投资[39] 其他信息 - 国际收入约为200万美元，同比下降47%[41] - EOS 2020财年收入为2400万欧元（约2900万美元），同比增长19%[42] - EOS设备订单为1800万欧元（约2200万美元），同比下降25%[42] - 2020年其他收入（费用）净额为-1998.6万美元，较2019年下降约20%[57]

2021年业绩回顾 - 完成3.16亿美元可转换债券发行以推动未来增长投资[5] - 总营收2.43亿美元，同比增长68%，ATEC lateral是最大营收增长贡献者，推出超10款新产品，收购EOS imaging贡献3000万美元营收[6] - 外科医生用户同比增长24%，连续11个季度实现两位数营收增长[7][24] 业务策略 - 推动外科医生采用，提升销售团队能力，建立有机产品开发机制，创造临床差异[10][11] - 扩大ATEC lateral市场份额，通过PTP技术优势拓展市场，增加复杂病例应用[14][15] 财务状况 - Q4 2021美国有机营收6100万美元，同比增长42%；全年2.12亿美元，同比增长50%；EOS相关营收Q4为1300万美元，全年为3000万美元[35] - 现金余额1.87亿美元，债务面值3.36亿美元，2021年库存和资本支出9600万美元，运营现金使用1.42亿美元[38][39] 未来展望 - 预计2022财年总营收3.05亿美元，同比增长25%，有机营收2.6亿美元，同比增长23%，EOS相关营收4500万美元[43] - 增长驱动因素包括手术量增加、每台手术平均营收提高，以及新产品和销售渠道扩张贡献[45][46]

业绩总结 - 2023年手术收入为1.22亿美元，同比增长34%[7] - 全年总收入为4.82亿美元，同比增长37%[7] - 预计2024年总收入为5.95亿美元，增长24%[8] - 2023年手术量增长从2022年的25%加速至31%[7] - 公司在过去五年内实现了约40%的年复合增长率（CAGR）[4] - 2023年EOS收入为1500万美元，同比增长5%；全年EOS收入为5900万美元，同比增长24%[7] - 2023年第四季度手术收入预计在1.218亿至1.228亿美元之间[132] - 2023年第四季度EOS收入预计在1500万至1560万美元之间[132] - 2023年总收入预计在1.368亿至1.384亿美元之间[132] 用户数据 - 2023年新外科医生采用率年复合增长率为17%[6] - 2023年每例收入年复合增长率为12%[6] - 公司在美国脊柱市场的份额约为5%[17] - 2023年在覆盖良好的地区市场份额约为25%[111] 未来展望 - 预计到2025年实现现金流盈亏平衡[4] - 预计2025年现金流盈亏平衡，将支持未来的自我融资增长[128] - 预计2024年推出EOS信息学，进一步推动市场扩展[125] - 预计2024年将推出集成的机器人导航系统，以提高手术的可预测性和效率[96] 其他信息 - 脊柱手术中需要修复的比例为25%-30%[11] - 2018年至2023年，手术收入年复合增长率（CAGR）约为40%[115] - 2018年至2023年，手术数量年复合增长率（CAGR）约为24%[116] - 2023年预计在36%的区域内实现收入增长[113]