财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总营收为1.17亿美元，较上年增长39%，较上季度增长7%，其中手术营收1.02亿美元，EOS营收0.5亿美元[23]。 - 第二季度非GAAP毛利率为73%，较上年提高340个基点，主要由特许权使用费率提高和业务组合变化驱动[25]。 - 非GAAP研发费用为1300万美元，约占销售额的11%，较上年的900万美元有所增加[26]。 - 非GAAP销售、一般和管理费用（SG&A）为8100万美元，约占销售额的69%，较上年同期的6500万美元有所增加，但占比下降了850个基点[26]。 - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为150万美元，约占第二季度销售额的1%，较上年的800万美元亏损有显著改善，代表着利润率扩张超过1000个基点[27]。 - 公司预计2023年全年总营收将增长32%至约4.62亿美元，其中手术营收增长约33%至4.04亿美元，EOS营收增长约21%至5800万美元，同时将全年调整后EBITDA指引提高到200万美元，代表着840个基点的利润率扩张[29]。 各条业务线数据和关键指标变化 手术业务 - 第二季度手术营收1.02亿美元，较上年增长41%，程序量增长32%，反映出外科医生采用率的强劲增长，使用公司程序解决方案的外科医生数量增长超过25%，平均每例收入同比增长7%[23]。 - 公司在创造临床差异化方面的投资领域实现了最强劲的增长，如PTP的使用外科医生数量在增长，且这些外科医生对PTP的利用率也在扩大，后扩张式椎间融合器也对整体增长做出了贡献[24]。 - 公司预计2023年全年手术量将实现20%出头的增长，平均每例手术收入将以高个位数的百分比增长[31]。 EOS业务 - EOS第二季度营收为1500万美元，较去年增长24%，得益于交付和安装方面的稳健执行[25]。 - EOS毛利率有所改善，这是由于过去12个月成功解决了服务需求积压以及实施了定价举措[25]。 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的横向市场增长难以确定具体数字，但公司认为横向技术的适用性正在扩大到更大的市场空间，公司正在从现有的PLIF和TLIF市场中获取份额并扩展到更广泛的病理应用，这部分增长仅归属于公司[42][44]。 - 在国际市场方面，公司在澳大利亚和新西兰的早期经验很棒，正在为日本奠定基础，公司采取窄而深的策略，不追求全球布局[83]。 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于脊柱领域，通过创造临床差异化、推动外科医生采用、提升分销等方式来推动增长[3][21]。 - 公司致力于成为横向手术的标准制定者，通过SafeOp平台解决神经牵拉并发症等问题，提高手术的安全性和效率[7][8]。 - 公司将继续投资于研发，推进程序和基于信息的解决方案，如导航机器人平台的整合，预计2023年底将有初步体验，2024年中 - 晚将获得徒手导航许可，2025年将完全集成到横向手术工作流程中[19]。 - 公司将利用EOS的信息学优势，在2024年推出自动化对齐报告、自动化3D模型、自动化手术规划等功能，进一步扩大在畸形矫正领域的影响力[15]。 - 公司认为脊柱领域不是商品化的，通过减轻变量、提高程序复杂性、创建生态系统等方式来提高可预测性、可重复性和持久性，从而在竞争中脱颖而出[5]。 - 公司在横向手术领域具有神经监测方面的组织优势，这是其他竞争对手难以复制的[10]。 - 公司将继续推进临床能力的提升，增加现有外科医生用户的份额，并进一步渗透现有区域内的相邻地区[22]。 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司已经建立了长期增长的基础，尽管市场存在不确定性，但公司的脊柱专注战略将得到回报，公司对未来的机会充满热情[35]。 - 公司看到在以前没有业务的地方有了更多的医院准入机会，有机会在零销售的州建立销售队伍，并且在国际市场也看到了初步的成功[36]。 - 管理层认为公司的最佳时期还未到来，公司在横向业务、EOS的信息学价值、导航机器人等方面还有很大的发展机会[35]。 其他重要信息 - 公司在本季度有9项监管提交，超过了以往全年的数量[36]。 - 公司在2022年培训了超过500名外科医生，并将继续举办重要活动，如PTP顾问会等，以获取反馈并应用于业务改进[12]。 - 公司拥有27篇同行评审的出版物，展示了其在相关领域的研究成果[11]。 问答环节所有的提问和回答 问题：能否重复一下第二季度外科医生指标数量，并按横向新手和有竞争力的外科医生大致分类，以及过去6个月或12个月这个比例是否有变化？另外，LTP的外科医生接受度如何，哪些人会来接受培训？[38] - 回答：本季度进行了约150次培训，过去四个季度共进行了515次培训。外科医生培训人员中大概25%是横向新手，其余是熟悉该技术并希望采用PTP和LTP的人。关于LTP的接受度非常好，虽然目前设备数量有限，但已经收到很多积极反馈[39][40]。 问题：横向市场目前在美国的增长速度有多快？[41] - 回答：很难给出具体数字，虽然不确定市场是否如公司希望的那样快速增长，但横向技术的适用性在扩大到更大的市场空间，公司正在从现有的PLIF和TLIF市场中获取份额并扩展到更广泛的病理应用，这部分增长仅归属于公司[42][44]。 问题：能否介绍一下LTP推出的早期趋势，以及TLIF接入系统与LTP相关的每例收入指标是否会使横向每例收入指标更高？[46] - 回答：LTP最常见的是L4 - 5和L5 - S1，至少涉及两个层面，早期接受度非常好。更多层面意味着更复杂，最终会转化为更高的每例收入[47][49]。 问题：关于EOS账户的交叉销售机会，目前进展如何？[50] - 回答：EOS对推动人们进行更好的手术到实际操作体验方面的影响尚未在数据中体现，公司目前处于早期阶段，还未看到预期的牵引力，但公司对EOS的改进和集成工作正在进行中，未来充满期待[52][54]。 问题：公司已经提前实现调整后EBITDA为正，是什么原因导致的，未来的节奏如何？[56] - 回答：营收表现超出预期以及可变销售费用的增量改善是提前实现的原因。关于未来节奏，公司总营收提高了1200万美元，按照10%的转化率，预计下半年将有额外的50万美元转化，可能使Q3有20多万美元为正，其余在Q4[58][60]。 问题：是否看到市场份额的获取？[61] - 回答：如果市场以低到中个位数增长，而公司手术营收增长41%，显然公司正在获取大量份额，外科医生培训数量和兴趣以及提升分销足迹的能力都是很好的证明[62]。 问题：能否详细介绍一下销售组织中的地理差距填补机会，是否会提前对销售组织进行投资，以及这在更新的指南中有何体现？[64] - 回答：公司正在尽可能地把握机会，脊柱领域的销售人员希望与专注于脊柱的公司合作，公司在技术、工程知识、神经生理学、成像、导航机器人等方面的基础为吸引和留住顶尖人才提供了机会。公司愿意投资销售组织，目前的投资水平与之前几年相似，虽然季度之间可能会有变化，但公司对目前的投资能力感到满意[65][67]。 问题：关于机器人技术的商业化，如何考虑其布局轨迹或使用趋势，与其他竞争对手相比有何优势或劣势？[68] - 回答：公司的机器人技术具有小占地面积的优势，这与成本直接相关，提供了灵活性，包括与COGS、获取方式、租赁、与植入物的体积效用集成等方面的灵活性。公司的机器人价格约为50万美元，低于其他市场价格，不需要五名外科医生签约，这为商业化提供了更多机会[69][70]。 问题：如何看待产品组合的广度，是否仍关注运动保留产品，还有哪些优先解决的组合缺口？[72] - 回答：导航机器人技术填补了一个很大的缺口，目前从组合广度来看，公司对现状很满意。对于90%以上的病理情况都能应对，未来将填补颈椎运动方面的缺口，目前正在进行椎体切除术相关工作，还有很多机会在不同病理和患者类型上扩展能力[73]。 问题：关于EBITDA，能否达到8000万美元和2500万美元的目标，2024年是否会接近40%？[76] - 回答：公司对目前的杠杆表现感到满意，管理层在公司发展方向上保持一致，投资反映了业务的优先级，公司对本季度感到满意，能够提高全年指引并朝着长期目标前进[77]。 问题：这些高程序量的可持续性如何，其他公司对创新有何反应？[79] - 回答：公司的创新在神经生理学等方面具有很强的竞争力，这是基于多年的经验和技术诀窍，很难被复制，因此公司将继续在程序上增长，并享受高ASP的销售，公司在这方面受到很好的保护[80][81]。 问题：能否介绍一下国际市场的情况和计划，是否认为这是一个重要的优先事项，国内市场是否有任何干扰？[82] - 回答：在国际市场上，公司在澳大利亚和新西兰的早期经验很棒，正在为日本奠定基础，公司采取窄而深的策略。在国内市场，公司认为存在很多干扰，公司的创新正在引起其他公司的不满，但公司认为自己处于一个充满机会的有利位置[83][84]。 问题：PTP的销售周期是多久，从培训到成为重复客户需要多长时间，转化率是多少？[86] - 回答：每个外科医生的需求不同，有的可能只需要一次尸体实验就可以开始做手术，有的可能需要参加课程、观看手术、需要指导医生等，很难给出具体数字[87][88][89]。 问题：地理扩张对整体增长的贡献有多大，未来6 - 12个月的趋势如何？[90] - 回答：在已建立的地区有38%的增长，如果整体手术增长为41%，那么地理扩张和相邻市场的增加是令人兴奋的，公司希望继续增加相邻地区并享受同店销售增长[91]。

风险提示 - 公司提醒投资者，所有前瞻性陈述可能存在不准确的假设或已知或未知的风险和不确定性，实际未来结果可能与预期结果大幅不同[91] - 公司已评估市场风险的定量和定性披露信息，未发现与2022年12月31日年度报告中披露的信息有重大变化[92]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收1.09亿美元，较上年增长54%，较上一季度增长3% [3][20] - 第一季度手术收入9400万美元，较上年同期增长55% [20] - 第一季度EOS收入1500万美元，较去年增长46% [21] - 第一季度非GAAP毛利率为72.4%，较上年增加20个基点 [21] - 第一季度非GAAP研发费用为1200万美元，约占销售额的11%，上年为900万美元，占比12% [21] - 第一季度非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为8100万美元，约占销售额的74%，上年同期为6100万美元，占比85%，改善超1100个基点 [21] - 第一季度非GAAP总运营费用达9300万美元，约占销售额的85%，上年同期为6900万美元，占比98%，同比实现1270个基点的运营杠杆 [22] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损520万美元，约占销售额的5%，上年调整后EBITDA亏损1100万美元，占比16%，销售占比改善1080个基点 [22] - 第一季度末现金为1.17亿美元，包括定期贷款净收益9500万美元，减去循环信贷安排还款2800万美元 [23] - 第一季度运营现金使用总计3500万美元，主要与库存和仪器投资有关 [23] - 预计2023年全年总营收增长28%，约达4.5亿美元，其中手术收入增长约30%至3.93亿美元，EOS收入约5700万美元 [24] - 预计2023年全年调整后EBITDA实现盈亏平衡 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度手术业务收入9400万美元，较上年同期增长55%，程序量增长40%，每例平均收入同比增长11%，横向相关收入对增长贡献最大，新推出的后路可扩张椎间融合器和生物制品相关收入也有可观增长 [20] - 第一季度EOS业务收入1500万美元，较去年增长46%，交付和安装执行良好，还有一笔非战略国际地区订单交付 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于创造临床差异以推动外科医生采用，从基础构建手术程序，如PTP和LTP，还引入导航机器人平台提升手术精度 [3][4] - 利用EOS增加在脊柱畸形领域的影响力，拓展手术策略至AIS等领域，通过自动化测量、术前规划、术中评估和术后反馈等方式实现 [8][9] - 开发和集成基于信息的变量缓解系统，以EOS为核心，实现手术规划自动化和诊断流程优化，同时投资融合机器人平台，提高手术可预测性和效率，减少辐射暴露 [12][13] - 战略重点是填补地理空白，吸引新外科医生采用，增加现有外科医生用户的份额，并进一步渗透现有地区的相邻地理区域 [18][19] - 行业中脊柱手术被认为是商品化环境，但公司认为仍有很大改进空间，应通过减少变量、提供更多信息来提高手术效果 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司发展势头强劲，外科医生兴趣浓厚，培训指标良好，这是采用率的领先指标，最终将推动手术量增长 [27] - 公司有信心实现2023年全年调整后EBITDA盈亏平衡，以及长期盈利和自由现金流目标 [24][27] - 公司认为脊柱手术的未来将由信息定义，SafeOp平台、EOS资产和融合机器人资产将是成功的基础 [29] 其他重要信息 - 公司外科医生教育需求旺盛，本季度为100次，预计今年将达到400 - 500次 [18] - 公司市场份额不足5%，仍为小公司 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否能提前实现2025年营收目标，未来12个月增长是否会减速 - 公司业务持续强劲，目前领先于长期计划，今年营收预计同比增长约30%，而长期计划假设为低20%多的增长 公司认为调整后EBITDA的底线为8000万美元，增量收入的利润率约为10% [32][33][34] 问题2: 公司国际业务推广进展及何时能看到可见的收入贡献 - 澳大利亚业务刚刚起步，3月开始运营，有望在年底有小部分收入贡献 日本市场可能还需要1 - 1.5年时间，公司看好在这两个市场的发展基础 [36][37] 问题3: 行业整合对公司实现长期增长目标的影响 - 公司专注于自身业务，通过创造差异、推动采用和吸引合适人才来发展 公司认为自身在技术整合和手术程序创新方面具有优势，不太受行业整合动态的影响 [41][42] 问题4: REMI是否会增强PTP手术，还是更多用于LTP和畸形手术 - PTP手术采用率很高，但REMI可以帮助解决PTP手术中第一个扩张器与脊柱正交放置的问题，减少辐射，提高精度，并提供警报功能 公司认为PTP和LCP是应用REMI的好机会，与EOS、SafeOp等技术整合将提供更大价值，减少手术变量 [44][45] 问题5: 外科医生对REMI收购的反馈以及何时能看到该收购的收入贡献 - 外科医生反馈非常积极，他们认可将REMI技术与公司现有产品组合集成的机会 短期内（6 - 12个月）将专注于获得植入物的监管批准，预计约25%的时候能看到该技术在手术中的集成应用 [49][53] 问题6: 目前公司专注的横向手术中，使用机器人辅助的手术占比，以及未来4 - 5年该比例能达到多少 - 目前使用机器人辅助的横向手术占比不到1%，主要是在经腰大肌入路中应用较少 公司认为机器人导航在创造脊柱正交暴露和保持位置方面有很大潜力，有望成为横向手术的标准，未来有很大的应用价值 [56][57]

公司业务及发展 - 公司是一家专注于设计、开发和推进用于更好治疗脊柱疾病的医疗技术的医疗技术公司[53] - 公司于2023年4月19日与Integrity Implants Inc.和Fusion Robotics, LLC签订了资产购买协议，以5500万美元现金购买了导航启用的机器人平台[54] - 公司于2023年1月6日与Braidwell Transaction Holdings, LLC签订了1.5亿美元的期限贷款信贷协议，提供1亿美元的初始贷款，可在18个月内额外提取5千万美元，到期日为2028年1月6日[56] 财务状况 - 公司的产品和服务收入在2023年第一季度同比增长54%，达到1.0911亿美元，主要由于产品销量增加、外科医生用户群增加以及技术采用率提高[62] - 成本销售在2023年第一季度同比增长78%，达到3,868.5万美元，主要由于产品销量增加和股权补偿增加[63] - 研发费用在2023年第一季度同比增长36%，达到1,326万美元，主要由于为支持新产品组合的扩展增加人员[64] - 销售、一般和行政费用在2023年第一季度同比增长31%，达到9,126.2万美元，主要由于与收入增长相关的更高薪酬成本和可变销售费用[64] - 利息支出净额在2023年第一季度同比增长166%，达到3,874万美元，主要由于与公司的循环信贷设施和Braidwell Term Loan相关的较高利率[65] - 所得税费用在2023年第一季度同比增长114%，达到14,000美元，主要与多个司法管辖区的所得税确认有关[66] - 公司主要的流动性来源是现有的现金及现金等价物、循环信贷设施、Braidwell Term贷款和经营活动所产生的现金[68] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为116.7百万美元，相比于2022年12月31日的84.7百万美元有所增加[68] - 2023年第一季度，经营活动使用了1832.4万美元的现金，主要与库存购买有关[69] - 2023年第一季度，投资活动使用了1680万美元的现金，主要与购买手术器械以支持新产品的商业推出和业务增长有关[70] - 2023年第一季度，融资活动提供了6710万美元的现金，主要与Braidwell Term贷款的收益有关[71] - 截至2023年3月31日，Braidwell Term贷款余额为1亿美元，利率为Term SOFR加5.75%每年，到期日为2028年1月6日[72] 法律及风险提示 - 公司没有任何资产负债表之外的安排[74] - 公司在2023年3月31日没有重大的合同义务变化，除了上述提到的Braidwell Term贷款余额[73] - 公司在2023年3月31日没有任何新的会计准则或变化[75] - 公司提供了许多前瞻性声明，包括关于未来收入、支出、资本需求、现金使用和流动性等方面的估计[76] - 公司强调前瞻性声明可能存在不准确的假设和风险，实际结果可能与预期结果有很大差异[77]

Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ:ATEC) Q4 2022 Results Conference Call February 28, 2023 4:30 PM ET Company Participants Pat Miles - Chairman and CEO Todd Koning - CFO Conference Call Participants Drew Ranieri - Morgan Stanley Brooks O’Neil - Lake Street Capital Markets Kyle Rose - Canaccord David Saxon - Needham & Company Sean Lee - H.C. Wainwright Operator Good afternoon, everyone. And welcome to the webcast of ATEC's Fourth Quarter Financial Results. We would like to remind everyone that participants on ...

公司业务 - 公司是一家专注于设计、开发和推进用于更好治疗脊柱疾病的医疗技术的医疗技术公司[114] - 公司通过独立销售代理和直销代表销售产品，以实现稳定、可预测的增长[114] 财务状况 - 公司2022年总收入为35.08亿美元，较2021年增长44%[121] - 2022年产品和服务收入增加10.86亿美元，增长45%，主要由于产品销量增加和技术采用率提高[121] - 2022年销售成本增加3.24亿美元，增长38%，主要由于产品销量增加[122] - 2022年研发费用增加1.2亿美元，增长38%，主要是为了支持新产品组合的扩展[123] - 2022年销售、一般和管理费用增加7.07亿美元，增长31%，主要是由于收入增加和对销售和市场功能的投资增加[123] - 2022年利息和其他费用净额减少11.07亿美元，减少69%，主要是由于2026年债券的利率较低[124] - 公司现金及现金等价物分别为2022年12月31日84.7百万美元和2021年12月31日187.2百万美元[128] - 2022年度现金流量情况：经营活动现金流为-7,514.3万美元，投资活动现金流为-5,828.0万美元，融资活动现金流为3,122.8万美元，净现金流为-10,255.2万美元[129] - 2022年度投资活动现金流为-5,828.0万美元，主要用于购买手术器械以支持新产品的商业推出和业务增长[130] - 2022年度融资活动现金流为3,122.8万美元，主要来自循环信贷设施的收入[131] 资产和债务 - 截至2022年12月31日，公司在循环信贷设施下尚有35.3百万美元的贷款余额，利率为Term SOFR加3.5%每年[132] - 截至2022年12月31日，公司持有的2026年到期债券余额为3.163亿美元，利率为0.75%，半年付息[132] - 公司持有EOS发行的OCEANEs可转换债券，利率为6%，到期日为2023年5月31日，余额为1,330万欧元[132] - 公司持有EOS收购相关的其他债务，到2027年到期，余额为5.1百万美元[133] - 公司与第三方供应商签订了库存购买承诺协议，截至2022年12月31日，协议下的最低购买承诺余额为2,740万美元[133] - 截至2022年12月31日，公司没有任何资产负债表之外的安排[136] 无形资产 - 公司的无形资产主要包括购买的技术、客户关系、商标、商标和研发中的无形资产[145] - 无形资产通常按照估计的使用寿命（2至12年）直线摊销[145] - 公司会定期审查无形资产的使用寿命，以确保初步估计不超过预期现金流量的修订期限[145]

Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ:ATEC) Q3 2022 Earnings Conference Call November 3, 2022 4:30 PM ET Company Participants Pat Miles - Chairman and Chief Executive Officer Todd Koning - Chief Financial Officer Conference Call Participants Phillip Dantoin - Piper Sandler Young Li - Jefferies Brooks O’Neil - Lake Street Capital Markets Drew Ranieri - Morgan Stanley Eric Anderson - Cowen Caitlin Cronin - Canaccord Genuity David Saxon - Needham & Company Jason Wittes - Loop Capital Operator Good afternoon, everyon ...

循环信贷协议情况 - 2022年9月公司与MidCap达成循环信贷协议，借款额度最高5000万美元，可申请增加2500万美元，截至9月30日，未偿还余额为3500万美元[155] - 未偿还贷款年利率为Term SOFR加3.5%，未使用额度按0.5%收取费用[156] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下未偿还贷款为3500万美元，2026年票据未偿还金额为3.163亿美元[183] 产品和服务收入变化 - 2022年第三季度和前九个月产品和服务收入分别增加2710万美元和7650万美元，增幅为43%和45%[166] 销售成本变化 - 2022年第三季度和前九个月销售成本分别增加700万美元和2400万美元，增幅为30%和42%[167] 研发费用变化 - 2022年第三季度和前九个月研发费用分别增加270万美元和940万美元，增幅为29%和41%[168][170] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加1440万美元和5550万美元，增幅为24%和34%[168] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加1450万美元和5550万美元，增幅为24%和34%[171] 诉讼相关费用变化 - 2022年第三季度和前九个月诉讼相关费用分别增加239万美元和1090万美元，增幅为198%和191%[168] - 2022年第三季度和前九个月诉讼费用分别增加240万美元和1090万美元，增幅为198%和191%[172] 无形资产摊销和交易相关费用变化 - 2022年第三季度和前九个月无形资产摊销和交易相关费用分别增加76万美元和379万美元，增幅为38%和112%[168] 交易相关费用变化 - 2022年第三季度交易相关费用减少37.3万美元，降幅为100%；前九个月减少604万美元，降幅为98%[168] 重组费用变化 - 2022年第三季度重组费用减少21.1万美元，降幅为82%；前九个月增加11.7万美元，增幅为7%[168] 利息费用净额变化 - 2022年前九个月利息费用净额减少142.8万美元，降幅为25%[174] 所得税拨备变化 - 2022年第三季度和前九个月所得税拨备分别增加39000美元和298000美元，增幅为43%和183%[175] 现金及现金等价物情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日现金及现金等价物分别为1.061亿美元和1.872亿美元[179] 经营活动现金使用情况 - 2022年前九个月经营活动使用现金6670万美元[180] 投资活动现金使用情况 - 2022年前九个月投资活动使用现金4340万美元[181] 融资活动现金提供情况 - 2022年前九个月融资活动提供现金3020万美元[182] Orthotec和解付款情况 - 截至2022年9月30日，Orthotec和解付款已支付5230万美元，未偿还余额为530万美元[185] 前瞻性陈述相关说明 - 公司提醒存在可能使实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素和不确定性[195] - 公司表示前瞻性陈述仅代表提交文件日期的估计，不代表后续日期的估计[195] - 公司不承担更新前瞻性陈述以反映实际结果等变化的义务[195] 市场风险信息评估 - 公司评估了2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中项目7A披露的市场风险信息，无重大变化[197]

Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ:ATEC) Q2 2022 Results Conference Call August 4, 2022 4:30 PM ET Company Participants Pat Miles - Chairman & Chief Executive Officer Todd Koning - Chief Financial Officer Conference Call Participants Eric Anderson - Cowen Colin Clark - Stifel Gibran Ahmed - Canaccord Joseph Conway - Needham and Company Phillip Dantoin - Piper Sandler Operator Good afternoon, everyone, and welcome to the webcast of ATEC's Second Quarter Financial Results. We would like to remind everyone that p ...