公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为3.95658亿美元，较2023年12月31日的3.89809亿美元增长1.5%[16] - 截至2024年3月31日，公司总资产为395,658千美元，较2023年12月31日的389,809千美元增长1.5%[16] - 2024年第一季度总净收入为6067.5万美元，较2023年同期的5769.1万美元增长5.2%[18] - 2024年第一季度，公司总净收入为60,675千美元，较2023年同期的57,691千美元增长5.2%[18] - 2024年第一季度净利润为972.6万美元，较2023年同期的395.8万美元增长145.7%[18] - 2024年第一季度，公司净利润为9,726千美元，较2023年同期的3,958千美元增长145.7%[18] - 2024年第一季度基本每股净收益为0.13美元，较2023年同期的0.05美元增长160%[18] - 2024年第一季度，公司基本每股净收益为0.13美元，较2023年同期的0.05美元增长160%[18] - 2024年第一季度稀释每股净收益为0.13美元，较2023年同期的0.05美元增长160%[18] - 2024年第一季度，公司稀释每股净收益为0.13美元，较2023年同期的0.05美元增长160%[18] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为122,909千美元，较2023年12月31日的97,244千美元增长26.4%[16] - 截至2024年3月31日，公司应付账款为5,049千美元，较2023年12月31日的7,024千美元下降28.1%[16] - 2024年第一季度，公司综合收入为9,738千美元，较2023年同期的4,521千美元增长115.4%[20] - 截至2024年3月31日，公司股东权益总额为214,309美元，较2023年12月31日的207,876美元有所增加[24] - 2024年第一季度净收入为9,726美元，高于2023年同期的3,958美元[26] - 2024年第一季度净收入为9726美元，2023年同期为3958美元[90] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净收入均为0.13美元，2023年同期均为0.05美元[90] - 2024年第一季度所得税拨备为150万美元，2023年同期为100万美元[92] - 截至2024年3月31日，未确认税收优惠为810万美元[92] 各业务线净收入关键指标变化 - 2024年第一季度产品净收入为3006.9万美元，较2023年同期的3118.2万美元下降3.6%[18] - 2024年第一季度，公司产品净收入为30,069千美元，较2023年同期的31,182千美元下降3.6%[18] - 2024年第一季度服务净收入为3060.6万美元，较2023年同期的2650.9万美元增长15.4%[18] - 2024年第一季度，公司服务净收入为30,606千美元，较2023年同期的26,509千美元增长15.4%[18] - 2024年第一季度美洲地区净收入为27442000美元，2023年同期为29956000美元[97] - 2024年第一季度APJ地区净收入为25043000美元，2023年同期为15760000美元[97] - 2024年第一季度EMEA地区净收入为8190000美元，2023年同期为11975000美元[97] - 2024年第一季度服务提供商收入为37661000美元，2023年同期为32566000美元[99] - 2024年第一季度企业收入为23014000美元，2023年同期为25125000美元[99] 成本与利润相关关键指标变化 - 2024年第一季度总成本为1144.4万美元，较2023年同期的1021.6万美元增长12.0%[18] - 2024年第一季度毛利润为4923.1万美元，较2023年同期的4747.5万美元增长3.7%[18] - 2024年第一季度运营收入为721.3万美元，较2023年同期的616.7万美元增长16.9%[18] - 2024年第一季度非运营净收入为400.7万美元，而2023年同期为非运营净支出124.5万美元[18] - 2024年第一季度税前收入为1122万美元，较2023年同期的492.2万美元增长128.0%[18] 股东权益与股份相关关键指标变化 - 2023年12月31日至2023年3月31日，公司总股东权益从181,012美元增至185,501美元，净收入为3,958美元[23] - 2023年12月31日至2024年3月31日，公司总股东权益从207,876美元增至214,309美元，净收入为9,726美元[24] - 截至2024年3月31日，2023年股票激励计划有4379799股可供未来授予，2014年员工股票购买计划有812277股可供未来发行[77][79] - 2024年和2023年第一季度，股份支付费用分别为383.9万美元和374.2万美元，2024年3月31日未确认股份支付费用3370万美元，将在2.73年加权平均期内确认[80] - 2024年3月31日，股票期权未行使数量为57000股，内在价值为52.9万美元，2024年和2023年第一季度行使期权内在价值分别为20万美元和70万美元[81][82] - 2024年3月31日，限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）未行使数量分别为2389566股和900590股，2024年和2023年第一季度股票奖励释放的总公允价值分别为290万美元和300万美元[84][85] - 2022年11月1日公司宣布董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，至2023年3月31日未回购，该计划于2023年下半年到期；2023年11月7日宣布新的最高5000万美元股票回购计划，2024年第一季度回购0.2百万股，花费300万美元[86] 现金流相关关键指标变化 - 2024年第一季度净现金由经营活动提供32,444美元，2023年同期使用846美元[26] - 2024年第一季度净现金由投资活动提供643美元，2023年同期为5,367美元[26] - 2024年第一季度净现金用于融资活动7,422美元，2023年同期为3,973美元[26] - 2024年第一季度现金及现金等价物增加25,665美元，期末余额为122,909美元；2023年同期增加548美元，期末余额为68,519美元[26] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加25,665美元，2023年同期为548美元[26] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物期末余额为122,909美元，2023年同期为68,519美元[26] 公司业务结构与销售模式 - 公司产品组合包括六种安全应用解决方案和两种智能管理与自动化工具，客户包括服务提供商、政府组织和企业[30] - 公司收入来源为产品收入和服务收入，大部分通过分销渠道合作伙伴销售[31] - 公司报告两个客户垂直领域和三个地理区域的客户收入，客户涵盖多个行业[32] - 公司销售主要通过高接触销售组织和分销渠道合作伙伴，硬件产品制造外包[33] 客户占比相关关键指标变化 - 截至2024年3月31日，客户A占比14%，客户B占比11%；2023年客户B占比15%[41] - 2024年第一季度，客户A和客户B分别占总营收的14%和11%；2023年第一季度，客户B占总营收的15%[41] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，均有一个客户占公司总应收账款的19%[43] 租赁相关关键指标变化 - 2024年3月31日，使用权资产为15,155美元，租赁负债为15,558美元；2023年12月31日，使用权资产为16,376美元，租赁负债为16,820美元[47] - 2024年非取消性经营租赁未来租赁付款总额为16,338千美元，现值为15,558千美元[49] - 2024年前三个月租赁成本为1,201千美元，2023年为1,237千美元[50] - 2024年前三个月经营租赁加权平均剩余期限为3.15年，加权平均折现率为3.2%；2023年分别为4.07年和3.2%[51] - 2024年前三个月经营租赁经营现金流为1,354千美元[52] - 2024年第一季度租赁成本总计1,201千美元，较2023年同期的1,237千美元有所下降，其中经营租赁成本为1,085千美元，短期租赁成本为116千美元[50] - 2024年第一季度经营租赁的加权平均剩余期限为3.15年，较2023年同期的4.07年有所缩短；加权平均折现率为3.2%，与2023年同期持平[51] - 截至2024年3月31日，使用权资产总计15,155美元，较2023年12月31日的16,376美元有所下降；经营租赁负债总计15,558美元，较2023年12月31日的16,820美元有所下降[47] - 2024年非可撤销经营租赁的未来租赁付款总额为16,338千美元，扣除780千美元的估算利息后，租赁负债的现值为15,558千美元[49] - 2024年和2023年第一季度，租金费用均为120万美元[74] 证券与外汇相关关键指标变化 - 2024年3月31日，可销售证券公允价值为59,163千美元；2023年12月31日为62,056千美元[53] - 2024年3月31日，处于未实现亏损状态的可销售证券公允价值为52,498千美元，未实现亏损为76千美元；2023年12月31日分别为33,722千美元和34千美元[57][58] - 2024年3月31日，公司现金、现金等价物和可销售证券按公允价值计量总额为179,472千美元；2023年12月31日为153,572千美元[59] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未指定为套期工具的外汇远期合约名义金额分别为4330万美元和3450万美元，2024年和2023年第一季度相关净亏损分别为20万美元和60万美元[61] - 截至2024年3月31日无指定为套期工具的外汇远期合约，2023年12月31日名义金额为1080万美元[62] - 截至2024年3月31日，有价证券总计59,163千美元，较2023年12月31日的62,056千美元有所下降[53] - 截至2024年3月31日，处于未实现亏损状态的有价证券总计52,498千美元，未实现亏损总额为76千美元；截至2023年12月31日，处于未实现亏损状态的有价证券总计33,722千美元，未实现亏损总额为34千美元[57][58] - 截至2024年3月31日，非指定为套期工具的外汇远期合约的总名义金额为4.33亿美元，较2023年12月31日的3.45亿美元有所增加；2024年第一季度，公司在合并运营报表中记录了20万美元的净亏损，较2023年同期的60万美元有所减少[61] - 截至2023年12月31日，指定为套期工具的外汇远期合约的名义金额为1.08亿美元，截至2024年3月31日，无此类合约未到期[62] 资产与负债相关关键指标变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，应收账款信用损失备抵期末余额分别为118.1万美元和40.5万美元[64] - 2024年3月31日和2023年12月31日，存货总额分别为2489.5万美元和2352.2万美元[65] - 2024年和2023年第一季度，财产和设备折旧费用分别为150万美元和90万美元[69] - 2024年第一季度无内部开发待销售软件资本化成本，2023年为10万美元，两个季度摊销成本均为10万美元，2024年3月31日未摊销资本化余额为290万美元[70] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，使用权资产分别为4540.9万美元和4625.2万美元[98] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收账款净额分别为5590.6万美元和7430.7万美元；递延收入（流动）分别为8334.

业绩总结 - 2024年第一季度收入同比增长5.2%，达到6070万美元[7] - 2023财年总收入为2.517亿美元，较2022财年的2.803亿美元略有下降[23] - GAAP每股收益（EPS）为0.13美元，相较于去年同期的0.05美元有所提升[8] - 非GAAP每股收益（EPS）为0.17美元，较去年同期的0.13美元增长[8] - 调整后EBITDA为1390万美元，较去年同期的1550万美元有所下降[23] 用户数据 - Q1'24非GAAP运营收入为$11.2百万，占收入的18.5%[27] - Q4'23非GAAP调整后的EBITDA为$23.9百万，全年为$71.2百万[28] - Q2'23 GAAP净收入为$11.6百万，Q4'23为$17.9百万[28] - Q3'23 GAAP收入来自运营为$2.2百万，非GAAP为$11.9百万[27] - Q1'23 GAAP净收入为$4.0百万，Q1'24为$9.7百万[28] 未来展望 - 公司在服务提供商领域的表现改善，显示出在不确定经济环境中的积极信号[7] - 安全解决方案的需求持续强劲，符合企业客户的投资计划[9] 财务状况 - 期末现金及可市场证券为1.821亿美元，较2023年12月31日的1.593亿美元有所增加[25] - GAAP收入来自运营为$38.6百万，非GAAP收入为$61.8百万[27] - Q4'23 GAAP收入来自运营占收入的25.6%[27] - Q3'23非GAAP运营收入占收入的20.6%[27] 费用信息 - Q4'23的股权激励费用为$2.9百万[28] - Q4'23的网络安全事件修复费用为$0.7百万[28] 其他信息 - Q1 2024的非GAAP毛利率为81.9%，较去年同期的83.1%有所下降[8] - Q1 2024的非GAAP营业收入率为18.5%，低于去年同期的23.1%[25]

分组1 - 公司在过去两年内对销售团队进行了重大变革和投资,预计正处于第二或第三个阶段,正在逐步发挥新的销售能力 [33][34] - 公司在定价方面保持谨慎,更多通过提高效率和运营来维持利润率,而不是通过提价 [35][36] - 公司资本配置的优先顺序为:1)投资于业务有机增长,2)在股息和股票回购之间保持平衡,3)寻求可以加速战略的并购机会 [38][39][40] 分组2 - 公司认为业务环境已不再恶化,呈现出一定改善趋势,但仍存在波动 [42][43][44] - 企业业务同比增长仍优于整体收入,服务商业务在特定地区出现恢复性增长 [46][47][48][49] - 公司将继续加大对企业市场的投入,预计下半年企业销售将明显好于上半年 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Hamed Khorsand 提问** 公司在服务商市场的投资情况,以及为何该市场增长乏力 [52][53][54][55] **Dhrupad Trivedi 回答** 服务商市场公司主要投资于技术支持和与客户的深度合作,而非新客户拓展。服务商市场增长乏力主要由于宏观环境导致客户谨慎投资 [53][54][55][59] 问题2 **Hendi Susanto 提问** 公司安全解决方案在服务收入增长中的贡献 [66][67] **Dhrupad Trivedi 回答** 安全解决方案不仅直接带来收入增长,也有助于公司与客户建立更广泛的合作关系,从而带动其他产品的销售 [66][67] 问题3 **Hendi Susanto 提问** 公司在安全和混合云解决方案方面的投入情况及未来潜力 [74][75][76] **Dhrupad Trivedi 回答** 这两个领域是公司的主要投资方向,有助于满足企业和服务商客户的需求,具有广泛的增长潜力 [74][75][76]

文章核心观点 - A10 Networks本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但股价年初以来表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Frontier Communications即将公布财报，预计亏损且盈利预期下调 [1][2][3][5] A10 Networks财报情况 - 本季度每股收益0.17美元，超Zacks共识预期0.15美元，去年同期为0.13美元，盈利惊喜达13.33%；上一季度预期每股收益0.27美元，实际0.25美元，盈利惊喜为 -7.41%；过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收6068万美元，超Zacks共识预期1.35%，去年同期为5769万美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [1] A10 Networks股价表现 - 自年初以来，A10 Networks股价上涨约1.8%，而标准普尔500指数上涨7.3% [2] A10 Networks未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期是判断股票走势可靠指标，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [3] - 财报发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.19美元，营收6252万美元；本财年共识每股收益预期为0.82美元，营收2.6473亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，通信 - 网络软件行业目前处于250多个Zacks行业底部14%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [5] Frontier Communications情况 - 该公司尚未公布2024年3月季度财报，预计5月3日发布 [5] - 预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化 -200%，过去30天该季度共识每股收益预期下调9.1% [5] - 预计本季度营收14.4亿美元，与去年同期持平 [6]

公司整体收入情况 - 2024年第一季度公司收入6070万美元，符合预期，同比增长5.2%[1] 毛利率情况 - GAAP毛利率为81.1%，非GAAP毛利率为81.9%[1] - 2024年第一季度，公司GAAP毛利润为49,231千美元，GAAP毛利率为81.1%；2023年同期毛利润为47,475千美元，毛利率为82.3%[23] 净收入及每股收益情况 - GAAP净收入为970万美元，占收入的16.0%，摊薄后每股收益0.13美元；2023年第一季度净收入为400万美元，占收入的6.9%，摊薄后每股收益0.05美元[1] - 非GAAP净收入为1270万美元，占收入的21.0%，摊薄后每股收益0.17美元；2023年第一季度非GAAP净收入为990万美元，占收入的17.2%，摊薄后每股收益0.13美元[2] - 2024年第一季度，公司GAAP净利润为9,726千美元，GAAP净利润率为16.0%；2023年同期净利润为3,958千美元，净利润率为6.9%[21][28] 向投资者返还资金情况 - 公司向投资者返还750万美元，本季度回购230500股，平均价格13.19美元，总计300万美元，并支付450万美元现金股息[2] 股息分配情况 - 董事会批准每股0.06美元的季度现金股息，将于2024年6月3日支付给2024年5月15日收盘时登记在册的股东[2] 递延收入与整体收入增长情况 - 递延收入在第一季度的增长速度快于整体收入[3] 业务线收入占比情况 - 安全解决方案占公司合并收入的61%，符合长期战略目标[3] 产品与服务净收入情况 - 2024年第一季度产品净收入3006.9万美元，服务净收入3060.6万美元；2023年产品净收入3118.2万美元，服务净收入2650.9万美元[14] GAAP净收入调整为非GAAP净收入加回金额情况 - 2024年第一季度GAAP净收入调整为非GAAP净收入需加回301.9万美元；2023年需加回596.9万美元[16] 公司总资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为395,658千美元，较2023年12月31日的389,809千美元增长1.5%[18] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为122,909千美元，较2023年12月31日的97,244千美元增长26.4%[18] 公司各项活动净现金情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为32,444千美元，而2023年同期为 - 846千美元[21] - 2024年第一季度，公司投资活动产生的净现金为643千美元，2023年同期为5,367千美元[21] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为7,422千美元，2023年同期为3,973千美元[21] 公司总运营费用情况 - 2024年第一季度，公司GAAP总运营费用为42,018千美元，2023年同期为41,308千美元[24] 公司运营收入及利润率情况 - 2024年第一季度，公司GAAP运营收入为7,213千美元，GAAP运营利润率为11.9%；2023年同期运营收入为6,167千美元，运营利润率为10.7%[26] 公司EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度，公司EBITDA为9,905千美元，调整后EBITDA为13,894千美元；2023年同期EBITDA为8,273千美元，调整后EBITDA为15,457千美元[28]

行业核心驱动力 - 行业公司受益于持续的数字化进程，包括向云计算的转型和5G网络的快速部署 [1] - 对网络安全解决方案的强劲需求是行业增长的关键催化剂，因为运行云应用需要安全环境 [1] - 行业参与者正利用人工智能和机器学习开发安全解决方案，以提供更好的威胁防护系统 [1] 行业定义与范围 - 行业公司提供支持云、本地和混合环境的软件解决方案，以及通信技术解决方案（如宽带和VoIP）[2] - 行业提供作为软件即服务交付的数字通信服务，并支持未来5G和6G网络的部署 [2] - 行业解决方案服务于多个领域，包括电信、技术、工业、政府、零售、金融、游戏和教育 [2] 关键行业趋势 - 基于云的解决方案采用率提高：疫情驱动的快速数字化增加了对云应用、虚拟化软件和基于容器的软件的需求 [3] - 自动化工具日益重要：企业采用自动化工具来部署和运营安全及应用服务，以改善性能监控、检测安全异常并降低成本 [4] - 5G和6G网络的快速发展：对数据密集型带宽需求的持续增长以及对低延迟的需求是行业主要推动力 [4] 行业表现与估值 - 在过去一年中，该行业表现落后于其所属板块和标普500指数，行业涨幅为11.1%，而科技板块和标普500指数分别上涨40.2%和22.3% [5][6] - 基于过去12个月的企业价值/销售额比率，该行业当前交易倍数为2.23倍，低于标普500指数的3.73倍和科技板块的4.83倍 [7] - 在过去五年中，该行业的EV/Sales比率最高为3.74倍，最低为0.26倍，中位数为1.75倍 [7] 重点公司表现 - Weave Communications是一家领先的一体化客户通信和互动软件平台提供商，受益于其解决方案采用率的提高以及其在专业医疗垂直领域的扩张，但年初至今股价下跌4.4% [9] - Frontier Communications受益于其光纤网络的扩张，计划在2025年前将光纤覆盖范围扩大到至少1000万个地点，但年初至今股价下跌10.2% [10] - A10 Networks受益于企业客户群的扩张，2023年来自企业客户的收入较2022年增长9%，但年初至今股价下跌2.8% [12]

网络安全股 - 计算机技术的崛起使得网络安全股成为创新生态系统中的重要组成部分[1] - 近年来，网络攻击变得越来越复杂和破坏性，微软表示仍在调查一起数据泄露事件，这种攻击源自俄罗斯国家赞助的行为，突显了被低估的网络安全股的广阔市场[1] - 人工智能可能有助于缩短新手黑客的学习曲线，这将越来越成为问题，因此这些被低估的网络安全股应该吸引重视[2] - Fortinet是一家顶级被低估的网络安全股，虽然分析师对其持有观点不是很高，但高端目标价为90美元，显示了巨大的上涨潜力[3] - 分析师对Fortinet的预期增长持积极态度，他们预计到本财年末，销售额将达到57.8亿美元，2025年预计达到65.7亿美元[4] - FTNT的市盈率增长率（PEG）为1.12X，低于行业中位数1.62X，加上Fortinet的持续盈利能力，是值得考虑的交易之一[5] 应用交付控制器公司 - A10 Networks是一家专门从事应用交付控制器制造的公司，虽然过去52周表现不佳，但分析师认为2024财年销售额将达到2.6374亿美元，2025年将超过2.86亿美元[6] - ATEN是被低估的网络安全股之一，以16.56倍的前瞻性盈利倍数交易，低于行业中位数23.75倍[7] - 分析师对ATEN股票持有一致的中等买入观点，目标价为16美元，高端目标价为17美元，使ATEN成为一个有趣的选择[8] 软件解决方案公司 - Gen Digital是一家跨国软件公司，提供各种解决方案，帮助人们和企业安全、私密、自信地从数字世界中提取最大价值，分析师认为其股票前景乐观[9] - Gen Digital股票以9.75倍的前瞻性盈利交易，远低于行业中位数23.75倍[10] - 分析师对GEN股票持有一致的强烈买入观点，平均目标价为27.25美元，即使在25美元的低目标价下，也意味着可观的上涨回报[11]

文章核心观点 - 廉价股息股票有风险，但可能带来收益和资本增值机会，为大胆投资者推荐几只廉价股息股票 [1] 各公司情况 喜达屋房地产信托（Starwood Property Trust，STWD） - 作为专注全球房地产的投资管理公司，因很多人被挤出住房市场只能租房，其美国多户公寓组合使其具备增长潜力 [2] - 公司远期股息收益率为9.65%，远高于金融行业3.18%的平均收益率，但派息率为94.77%需关注 [2] - 分析师给予“适度买入”评级，平均目标价为21.80美元 [3] 安格鲁黄金阿散蒂（AngloGold Ashanti，AU） - 作为黄金开采企业，在非洲、美洲和澳大利亚有多个采矿项目，先进产业发展和通胀因素使黄金需求有望增加，公司股票或受益 [4][5] - 公司远期股息收益率为2.08%，派息率为17.93%，股息可持续性应无问题 [5] - 分析师给予“持有”评级，平均目标价22美元，有一定增长潜力 [5] 特罗诺克斯（Tronox，TROX） - 公司专业从事钛矿石、锆石、稀土等材料的开采和加工，产品用于日常物品，股价低于20美元，市销率为0.83倍，处于行业较低水平 [6] - 公司正在复苏，分析师给予“强烈买入”评级，平均目标价17.17美元 [6] - 公司远期股息收益率为3.38%，高于材料行业2.82%的平均收益率 [7] 农田合作伙伴（Farmland Partners，FPI） - 公司股价略低于11美元，投资多元化农田组合，与租户合作改善土地，虽财务有待改善但持续盈利 [9] - 公司远期股息收益率为2.19%，能为投资者提供多元化投资机会 [10] 游侠能源服务（Ranger Energy Services，RNGR） - 公司为油气行业提供高规格移动钻机井服务，尽管市场向电气化转型，但世界仍依赖石油，公司因股价表现疲软，市净率为0.93倍，低于行业中位数1.28倍 [11] - 公司远期股息收益率为1.91%，派息率低于12%，股息可持续性有保障，分析师平均目标价为12美元，此前最高目标价为19美元 [12] 公园酒店及度假村（Park Hotels & Resorts，PK） - 公司为房地产投资信托，专注高端酒店业务，虽受消费经济担忧影响，但价格低于20美元有吸引力，2024年报复性旅游情绪或推动股价上涨 [14] - 公司远期股息收益率为3.59%，派息率为71.95%，对于房地产投资信托来说不算差，分析师给予“适度买入”评级，平均目标价为18.63美元 [15] A10网络（A10 Networks，ATEN） - 公司专业制造应用交付控制器，该设备在科技生态系统中重要，公司股票有上涨潜力 [16] - 公司股价略高于13美元，远期股息收益率为1.82%，派息率为27.17%，股息可持续，分析师平均目标价为16美元，有21%的涨幅 [17]

客户结构变化 - 2023年和2022年服务提供商客户分别占公司总收入的58%和66%，企业客户分别占42%和34%，预计需求从服务提供商向企业转移的趋势短期内将持续[252] - 2023年、2022年和2021年，公司十大终端客户的采购额分别占总收入的33%、41%和39%，大客户采购时间和产品交付难以预测[255] 公司总收入变化 - 2023年公司总收入为2.517亿美元，较2022年的2.80338亿美元减少2863.8万美元，降幅为10.2%[259] 各业务线收入变化 - 2023年产品收入为1.41082亿美元，占总收入的56.1%，较2022年的1.73201亿美元减少3211.9万美元，降幅为18.5%[259] - 2023年服务收入为1.10618亿美元，占总收入的43.9%，较2022年的1.07137亿美元增加348.1万美元，增幅为3.2%[259] - 2023年产品收入减少3210万美元，降幅19%，服务收入增加350万美元，增幅3%[264] 各地区收入变化 - 2023年美洲地区收入1.327亿美元，占总收入53%，较2022年下降11%；APJ地区收入7760万美元，占比31%，下降13%；EMEA地区收入4130万美元，占比16%，下降1%[264][265] 成本变化 - 2023年产品成本为3146.8万美元，占总收入的12.5%，较2022年的4013.5万美元减少866.7万美元，降幅为21.6%[259] - 2023年服务成本为1649.4万美元，占总收入的6.6%，较2022年的1669.7万美元减少20.3万美元，降幅为1.2%[259] - 2023年产品成本收入3.1468亿美元，较2022年减少866.7万美元，降幅22%；服务成本收入1649.4万美元，减少20.3万美元，降幅1%；总成本收入4796.2万美元，减少887万美元，降幅16%[267] 毛利润变化 - 2023年毛利润为2.03738亿美元，占总收入的80.9%，较2022年的2.23506亿美元减少1976.8万美元，降幅为8.8%[259] - 2023年产品毛利润1.09614亿美元，毛利率77.7%，较2022年减少2345.2万美元，毛利率增加0.9%；服务毛利润9412.4万美元，毛利率85.1%，增加368.4万美元，毛利率增加0.7%；总毛利润2.03738亿美元，毛利率80.9%，减少1976.8万美元，毛利率增加1.2%[269] 运营收入变化 - 2023年运营收入为3864.8万美元，占总收入的15.4%，较2022年的5307.9万美元减少1443.1万美元，降幅为27.2%[259] 净利润变化 - 2023年净利润为3997万美元，占总收入的15.9%，较2022年的4690.8万美元减少693.8万美元，降幅为14.8%[259] 运营费用变化 - 2023年销售和营销费用8597.6万美元，较2022年减少253.5万美元，降幅3%；研发费用5522.9万美元，减少316.9万美元，降幅5%；一般和行政费用2388.5万美元，增加36.7万美元，增幅2%；总运营费用1.6509亿美元，减少533.7万美元，降幅3%[272] 利息及其他收入（费用）变化 - 2023年利息收入510万美元，2022年为130万美元；2023年利息和其他收入（费用）净额较2022年有0.6万美元的有利变化，2022年有100万美元的减值费用[278][279] 所得税拨备变化 - 2023年所得税拨备380万美元，2022年为580万美元[280] 公司财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物9720万美元，可销售证券6210万美元，营运资金1.608亿美元，累计亏损9050万美元，股东权益总额2.079亿美元[281] 股票回购情况 - 2023年公司回购130万股，总成本1600万美元；2022年回购610万股，总成本7930万美元；2023年11月7日，董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，截至2023年12月31日，有4970万美元可用于回购[284] 现金流量变化 - 2023年经营活动提供现金4451.4万美元，投资活动提供现金1360.8万美元，融资活动使用现金2884.9万美元，现金及现金等价物净增加2927.3万美元；2022年经营活动提供现金6610万美元，投资活动提供现金1108.7万美元，融资活动使用现金8814.1万美元，现金及现金等价物净减少1095.4万美元[288] - 2023年经营活动产生的现金为4450万美元，由4000万美元净收入和2280万美元非现金收益组成，部分被1830万美元经营资产和负债的不利净变化抵消[290] - 2022年经营活动产生的现金为6610万美元，由4690万美元净收入组成，部分被2150万美元非现金收益和230万美元经营资产和负债的不利净变化抵消[291] - 2023年投资活动产生的现金为1360万美元，由6450万美元有价证券到期收益和4540万美元有价证券销售收益组成，部分被8540万美元有价证券购买和1090万美元资本支出抵消[293] - 2022年投资活动使用的现金为1110万美元，由5540万美元有价证券购买和1080万美元资本支出组成，部分被7100万美元有价证券到期收益和630万美元有价证券销售收益抵消[293] - 2023年融资活动使用的现金为2880万美元，主要包括1780万美元现金股息支付和1600万美元公开市场回购普通股，部分被490万美元股权激励计划下普通股发行现金收益抵消[294] - 2022年融资活动使用的现金为8810万美元，主要包括7930万美元公开市场和Summit回购普通股和1590万美元现金股息支付，部分被700万美元股权激励计划下普通股发行现金收益抵消[294] 外汇收益变化 - 2023年记录了10万美元净外汇收益，2022年和2021年分别记录了50万美元和190万美元净外汇损失，假设汇率变动10%不会对综合经营成果产生重大影响[207] 可交易证券情况 - 截至2023年12月31日，投资组合中可交易证券的总公允市值和摊销成本基础均为6210万美元，假设利率变动10%不会对利息费用产生影响[208] - 假设2023年12月31日收益率曲线立即平行移动50、100和150个基点，可交易证券的假设公允价值分别为6197.8万、6189.9万和6182.1万美元[209] 公司收入构成 - 公司收入来自产品和服务两方面，产品收入包括硬件、永久软件许可证和订阅收入，服务收入包括合同后支持、专业服务和培训[298]

文章核心观点 - A10 Networks季度财报未达预期，其股价走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景和行业情况判断其股票后续表现 [1][2][3] A10 Networks季度财报情况 - 每股收益0.25美元，未达Zacks共识预期的0.27美元，去年同期为0.24美元，本季度盈利意外为 -7.41%，上一季度盈利意外为23.08%，过去四个季度超预期两次 [1] - 截至2023年12月季度营收7042万美元，未达Zacks共识预期，较去年同期7763万美元有所下降，过去四个季度超预期三次 [1] A10 Networks股价表现 - 自年初以来股价下跌约1.8%，而标准普尔500指数上涨3.6% [2] A10 Networks后续展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.17美元，营收6466万美元，本财年共识每股收益预期为0.89美元，营收2.8615亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，通信 - 网络软件行业目前处于前14%，排名前50%的行业表现优于后50% [5] - 同行业的Frontier Communications预计2月23日公布2023年12月季度财报，预计每股亏损0.04美元，同比变化 -106.4%，过去30天每股收益共识预期未变 [5] - Frontier Communications预计营收14.3亿美元，较去年同期下降0.7% [6]