业绩总结 - 公司2019年第二季度收入为4920万美元，同比下降18.5%[49] - 2019年第二季度毛利率为78.0%，较2018年第二季度的78.6%略有下降[49] - 2019年第二季度运营亏损率为(1.9)%，相比2018年第二季度的4.0%显著下降[49] - 2019年第二季度每股收益（EPS）为($0.00)，而2018年第二季度为$0.02[49] - 2019年第二季度自由现金流为(590万美元)，相比2018年第二季度的(240万美元)有所恶化[49] - 2019年第二季度现金及可交易证券为1.193亿美元，较2018年第二季度的1.274亿美元下降6.4%[49] - 2019年第二季度应收账款为4530万美元，较2018年第二季度的5040万美元下降10.1%[49] - 2019年第二季度递延收入为9780万美元，基本持平于2018年第二季度的9810万美元[49] - 2019年第二季度总运营费用（GAAP）为4430万美元，较2018年第二季度的5720万美元下降22.5%[62] - 2019年第二季度非GAAP运营亏损为(900万美元)，相比2018年第二季度的盈利240万美元显著恶化[63] 用户数据与市场趋势 - 平均每个企业使用5个云服务，且每个企业平均有928个云应用[12] - DDoS攻击的平均规模在过去两年中增长了4倍，预计有1200万个DDoS武器待命攻击5G基础设施[16] - 公司预计在未来几年内，DDoS保护在5G市场中将占据62%的重要性[16] - 公司在2021年的DDoS市场预计将达到21亿美元，年复合增长率为17%[37] - 公司在网络安全领域的产品收入占产品总收入的比例持续增长[40] 新产品与技术研发 - 公司在安全解决方案的市场中，预计未来将推出多项新产品以满足市场需求[2] - 公司在5G和多云环境中提供的超高性能解决方案可实现高达200Gbps的吞吐量[30] 市场扩张与合作 - 公司在5G市场的安全产品收入在全球范围内表现强劲，特别是在南韩和日本的主要运营商中获得设计胜利[34] - 公司在全球范围内拥有40个数据中心，覆盖36个地区[44] - 公司与多家技术合作伙伴建立了战略合作关系，包括微软和红帽[42]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.00001 par value ATEN New York Stock Exchange Form 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission fil ...

业绩总结 - A10在2019年第二季度实现收入4920万美元，同比下降19%，去年同期为6070万美元[44] - 第二季度总毛利率为78.0%，较上季度增加175个基点[52] - 第二季度非GAAP每股收益持平，显示出公司在财务上的稳定性[24] - 第二季度产品收入为2680万美元，占总收入的54%[46] - 第二季度服务收入为2240万美元，占总收入的46%[46] - 北美地区第二季度收入为1530万美元，同比下降50%，去年同期为3040万美元[48] - 日本地区第二季度收入为1490万美元，同比增长26%[48] - 第二季度新增客户215个，为过去14个季度的最高水平[39] - 第三季度预计收入在5000万至5400万美元之间[54] - 第三季度非GAAP每股收益预计在亏损0.04美元至盈利0.03美元之间[55] 用户数据 - 公司在北美市场的销售额占总收入的60%[64] - 国际市场收入增长了10%，占总收入的40%[64] 研发与技术 - A10在安全、5G和多云领域的主要战略持续推进，推出了零日自动保护（ZAP）功能的DDoS防御解决方案[25] - A10的Thunder Containers解决方案提供高达200 Gbps的吞吐量，增强了多云环境中的性能和安全性[27] - A10在Interop Tokyo获得了安全类别的最佳展品奖，表明其新解决方案获得了行业认可[25] - 研发支出为1500万美元，占总收入的12%[64] 市场展望 - 公司预计下季度收入将达到1.3亿美元，增长率为4%[64] - A10在5G基础设施方面的支出和部署在国际市场上领先于美国市场，特别是在日本、韩国和中东地区[24] 负面信息 - 在北美市场，多个大型交易推迟或缩减，导致收入低于预期，但其他主要地区均达到或超过预期[24] - A10的CEO李晨宣布计划退休，董事会已成立搜索委员会寻找新CEO[21] 财务状况 - 公司第二季度总收入为1.25亿美元，同比增长15%[64] - 净利润为2500万美元，较去年同期增长20%[64] - 毛利率为45%，相比去年同期提升了3个百分点[64] - 运营费用为5000万美元，占总收入的40%[64] - 现金及现金等价物为3000万美元，较上季度增加了10%[64]

A10 Networks, Inc. (NYSE:ATEN) Q2 2019 Results Earnings Conference Call July 30, 2019 4:30 PM ET Company Participants Maria Riley - IR Lee Chen - CEO, President & Chairman Chris White - EVP, Worldwide Sales Tom Constantino - EVP & CFO Conference Call Participants Greg Bogdanski - Dougherty & Company Operator Good afternoon and welcome to the A10 Networks Second Quarter 2019 Financial Results Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Operator Instructions]. After today’s presentation, ...

总营收数据变化 - 2019年第一季度总营收为50290000美元，2018年同期为49183000美元[8] - 2019年第一季度总营收5029万美元，较2018年同期增长110.7万美元，增幅2%[120][123][124] - 2019年第一季度总营收为5.029亿美元，2018年同期为4.9183亿美元[8] 各业务线营收数据变化 - 2019年第一季度产品营收为28230000美元，2018年同期为28149000美元；服务营收为22060000美元，2018年同期为21034000美元[8] - 2019年第一季度产品营收2823万美元，较2018年同期增加8.1万美元，增幅0.3%；服务营收2206万美元，较2018年同期增加102.6万美元，增幅4.9%[120] 成本数据变化 - 2019年第一季度总成本为12250000美元，2018年同期为11884000美元[8] - 2019年第一季度产品成本751.6万美元，较2018年同期增加40.7万美元，增幅5.7%；服务成本473.4万美元，较2018年同期减少4.1万美元，降幅0.9%；总成本1225万美元，较2018年同期增加36.6万美元，增幅3.1%[120] 毛利润数据变化 - 2019年第一季度毛利润为38040000美元，2018年同期为37299000美元[8] - 2019年第一季度毛利润3804万美元，较2018年同期增加74.1万美元，增幅2%[120] - 2019年第一季度产品毛利润为2071.4万美元，毛利率73.4%，较2018年同期减少32.6万美元，毛利率下降1.3个百分点；服务毛利润为1732.6万美元，毛利率78.5%，较2018年同期增加106.7万美元，毛利率上升1.2个百分点；总毛利润为3804万美元，毛利率75.6%，较2018年同期增加74.1万美元，毛利率下降0.2个百分点[135] 运营亏损与净亏损数据变化 - 2019年第一季度运营亏损为10967000美元，2018年同期为19996000美元[8] - 2019年第一季度净亏损为12272000美元，2018年同期为19670000美元[8] - 2019年第一季度净亏损1227.2万美元，较2018年同期减少739.8万美元，减幅37.6%[120] 每股净亏损数据变化 - 2019年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.16美元，2018年同期为0.27美元[8] 普通股发行和流通股数变化 - 2019年第一季度末普通股发行和流通股数为75183000股，2018年同期为72707000股[12] - 截至2019年3月31日，普通股发行和流通股数为7518.3万股，2018年同期为7270.7万股[12] 股东权益总额变化 - 2019年第一季度末股东权益总额为96774000美元，2018年同期为100360000美元[12] 经营活动净现金使用量变化 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为6058000美元，2018年同期为352000美元[15] - 2019年第一季度经营活动使用现金605.8万美元，2018年为35.2万美元[162] - 2019年截至3月31日的三个月，经营活动使用现金610万美元，包括净亏损1230万美元（含非现金费用610万美元）和经营资产与负债净变化带来的现金增加10万美元[164] - 2018年截至3月31日的三个月，经营活动使用现金40万美元，包括净亏损1970万美元、非现金费用1070万美元和经营资产与负债净变化带来的现金增加860万美元[167] 客户收入与应收账款占比变化 - 客户A在2019年前三个月的收入占公司总收入的13%，2018年占比不足10%；截至2019年3月31日，两名客户分别占公司总应收账款的26%和10%；截至2018年12月31日，两名客户分别占公司总应收账款的16%和12%[30] - 2019年第一季度客户A收入占公司总收入的13%，2018年第一季度该客户收入占比不足10%[30] - 截至2019年3月31日，两位客户分别占公司总应收账款的26%和10%；截至2018年12月31日，两位客户分别占公司总应收账款的16%和12%[30] 租赁相关数据 - 2019年1月1日采用ASU 2016 - 02后，公司在合并资产负债表中确认了约600万美元的使用权资产和约680万美元的经营租赁负债[32] - 截至2019年3月31日，公司经营租赁的使用权资产为5450美元，经营租赁负债为6115美元[34] - 截至2019年3月31日，公司经营租赁的未来租赁付款总额为6335美元，扣除220美元的利息后，租赁负债的现值为6115美元[35] - 2019年第一季度，公司经营租赁成本为893美元，短期租赁成本为137美元，总租赁成本为1030美元[36] - 截至2019年3月31日，公司经营租赁的加权平均剩余期限为2.17年，加权平均折现率为3.41%[37] - 2019年第一季度，公司经营租赁的经营现金流为989美元，因新租赁负债获得的使用权资产为264美元[38] - 2019年1月1日采用ASU 2016 - 02后，公司确认使用权资产约600万美元，经营租赁负债约680万美元[32] - 截至2019年3月31日，公司使用权资产为5450（单位未提及），经营租赁负债为6115（单位未提及）[34] 有价证券相关数据 - 截至2019年3月31日，公司可出售的有价证券摊销成本为88688千美元，公允价值为88784千美元；截至2018年12月31日，摊销成本为87898千美元，公允价值为87754千美元[39] - 截至2019年3月31日，到期期限少于1年的有价证券摊销成本为57747千美元，公允价值为57746千美元；到期期限在1 - 3年的有价证券摊销成本为30941千美元，公允价值为31038千美元[40] - 截至2019年3月31日，处于未实现亏损状态的有价证券总公允价值为20966千美元，总未实现亏损为47千美元；截至2018年12月31日，总公允价值为64914千美元，总未实现亏损为168千美元[42][43] 其他资产与负债数据变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，现金、现金等价物和有价证券的公允价值总额分别为122,751千美元和128,375千美元[44] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，存货总额分别为20,952千美元和17,930千美元[46] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，预付费用和其他流动资产总额分别为17,113千美元和14,662千美元[47] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，物业和设备净值分别为7,676千美元和7,262千美元，2019年和2018年第一季度折旧费用分别为120万美元和170万美元[48] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，购买的无形资产净值分别为3,387千美元和3,748千美元，2019年和2018年第一季度摊销费用均为40万美元，剩余加权平均使用寿命为2.4年[49] - 2019年剩余财年、2020年和2021年购买无形资产的未来摊销费用分别为1,082千美元、1,442千美元和863千美元[51] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，应计负债总额分别为25,436千美元和25,291千美元[52] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，递延收入总额分别为98,569千美元和97,966千美元，非流动部分分别为36,041千美元和34,092千美元[53] - 截至2019年3月31日，公司长期资产总计1.3126亿美元，较2018年12月31日的7262万美元有所增长[90] - 2019年3月31日，应收账款净额为4480.2万美元，较2018年12月31日的5397.2万美元有所下降[94] - 截至2019年3月31日，递延合同 acquisition 成本为900万美元，2019年和2018年第一季度的摊销额分别为200万美元和170万美元[98] - 截至2019年3月31日，剩余履约义务总计9856.9万美元，其中1年内预计确认收入6252.8万美元[99] 信贷协议相关 - 2016年11月公司与硅谷银行签订2500万美元的三年期循环信贷协议，2018年9月将未使用循环信贷额度费用从0.4%降至0.3%，截至2019年3月31日无未偿还余额[54][55][56] 调查相关 - 美国证券交易委员会对公司进行私下调查，公司无法预测调查的持续时间、范围或结果，但不利结果是合理可能的[61] 股权计划相关 - 2019年1月1日起，2014年股权计划的股份数量增加3715060股，占上一年年末流通普通股的5%，截至2019年3月31日，该计划有12613705股可供未来授予[66] 员工股票购买计划相关 - 2018年10月修订的2014年员工股票购买计划，将参与者最高缴款比例从15%降至10%，发行期从24个月改为6个月，截至2019年3月31日，该计划有3065182股可供未来发行[68] 基于股份的薪酬费用变化 - 2019年第一季度，基于股份的薪酬费用为3896000美元，2018年同期为8151000美元[71] 未确认股份薪酬费用相关 - 截至2019年3月31日，公司有2870万美元与未归属股份奖励相关的未确认股份薪酬费用，将在2.5年的加权平均期间内确认[72] 股票期权相关 - 截至2019年3月31日，股票期权数量为432.2万股，加权平均行权价格为5.28美元，总内在价值为949.8万美元[73] PSUs归属相关 - 2016年2月授予的54.7万份PSUs，参与者实现了80%的目标，截至2019年3月31日，253203股已归属，200297股被没收，其余股份将于2020年2月归属[77] 股票奖励归属公允价值变化 - 2019年和2018年第一季度，股票奖励归属的总公允价值分别为380万美元和430万美元[80] 潜在稀释股份相关 - 2019年和2018年第一季度，因具有反摊薄效应而被排除在稀释每股净亏损计算之外的潜在稀释股份分别为999.7万股和1043.1万股[83] 所得税费用相关 - 2019年和2018年第一季度，公司分别记录了50万美元和20万美元的所得税费用[84] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，公司分别记录所得税拨备50万美元和20万美元，主要为外国税[153] 不同地区营收数据变化 - 2019年和2018年，公司的收入分别为5029万美元和4918.3万美元，其中美国市场收入分别为1810万美元和2067.8万美元[88] - 2019年第一季度美国营收1810万美元，占比36%，较2018年同期下降12%；日本营收1315.2万美元，占比26%，较2018年同期增长1%[123][127] - 2019年第一季度亚太（除日本）营收877.6万美元，占比18%，较2018年同期增长18%；EMEA营收722.9万美元，占比14%，较2018年同期增长11%；其他地区营收303.3万美元，占比6%，较2018年同期增长104%[123][128][129][130] 不同客户类型营收占比变化 - 2019年第一季度企业客户营收占比46%，服务提供商客户营收占比47%，网络巨头客户营收占比7%；2018年同期分别为44%、42%、14%[114] 前十大终端客户采购额占比变化 - 2019年第一季度前十大终端客户采购额占总营收33%，2018年同期为36%[115] 现金及现金等价物与有价证券情况 - 截至2019年3月31日，公司有现金及现金等价物3400万美元，有价证券8880万美元；2019年第一季度经营活动使用现金610万美元，2018年同期为40万美元[116] - 截至2019年3月31日，公司有现金及现金等价物3400万美元，其中840万美元存于美国境外的外国子公司，有可销售证券8880万美元；营运资金为1.095亿美元，累计亏损2.845亿美元，股东权益总额为9680万美元[155] 运营费用数据变化 - 2019年第一季度销售与营销费用为2448.3万美元，较2018

业绩总结 - A10 Networks在2019年第一季度实现收入5030万美元，同比增长2%[34] - 第一季度非GAAP每股亏损为0.09美元，净亏损为700万美元[42] - 第一季度总毛利率为76.3%，较上季度下降190个基点[41] 用户数据 - 第一季度安全产品收入同比增长22%，占产品收入的34%[36] - 第一季度服务提供商收入同比增长13%，达到2380万美元[40] - 第一季度企业收入同比增长7%，达到2290万美元[40] - 美国市场收入同比下降12%，为1810万美元[38] - 日本市场收入同比增长1%，为1320万美元[38] - 亚太地区（不包括日本）收入同比增长18%，为880万美元[38] - 拉丁美洲市场收入同比增长超过100%，达到300万美元[38] 新产品和新技术研发 - A10在第一季度推出了市场上性能最高的DDoS防御设备Thunder TPS[17] - A10的Harmony Controller产品在第一季度的订阅收入快速增长[16] 市场扩张 - A10在2019年第一季度获得了新的5G设计胜利，成功与韩国一家顶级移动运营商合作[14] - A10在韩国已部署约85,000个5G基站，成为5G用例和商业部署的先锋[22] - 在亚太地区（不包括日本），A10实现了连续四个季度的两位数同比增长[22] - A10与Arrow Electronics的合作旨在招募安全导向的VARs，并在第一季度新增了9个安全专注的VARs[23] 未来展望 - 第二季度预计收入在5100万至5600万美元之间[43] - 第二季度预计非GAAP毛利率在76%至78%之间[43] - 非GAAP运营费用预计在4300万至4400万美元之间[43] 负面信息 - 第一季度非GAAP毛利率较去年同期下降140个基点[41] - 网络巨头收入同比下降47%，为370万美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长2%，达到5030万美元，去年同期为4920万美元 [25] - 递延收入同比增长1%，达到9860万美元 [25] - 第一季度产品营收为2820万美元，占总营收的56%；服务营收为2210万美元，占总营收的44% [25] - 安全产品营收同比增长22%，在第一季度达到产品总营收的34% [26] - 第一季度总毛利率为76.3%，较上一季度下降190个基点，较去年第一季度下降140个基点 [28] - 第一季度产品毛利率为73.5%，去年同期为75.2%；服务毛利率为79.9%，去年同期为80.9% [28] - 第一季度末员工总数为834人，上一季度末为860人 [28] - 第一季度非GAAP运营费用为4410万美元，上一季度为4510万美元 [28] - 第一季度非GAAP运营亏损为570万美元，上一季度运营收入为330万美元 [29] - 第一季度非GAAP净亏损为700万美元，即每股摊薄亏损0.09美元，去年第一季度亏损700万美元，即每股基本亏损0.10美元 [29] - 第一季度计算非GAAP每股收益的摊薄和基本加权股份约为7520万股 [29] - 平均应收账款周转天数为80天，与上一季度持平 [29] - 2019年3月31日，公司现金及有价证券总额为1.228亿美元，去年12月底为1.284亿美元 [29] - 预计第二季度营收在5100万美元至5600万美元之间，毛利率在76%至78%之间，运营费用在4300万美元至4400万美元之间，非GAAP每股亏损在0.08美元至盈亏平衡之间，股份数量约为7600万股 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务提供商营收同比增长13%，达到2380万美元 [27] - 企业营收同比增长7%，达到2290万美元 [27] - 网络巨头营收同比下降47%，至370万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度营收同比下降12%，至1810万美元 [26] - 日本营收为1320万美元，同比小幅增长1% [26] - 亚太地区（不包括日本）营收为880万美元，同比增长18% [26] - 欧洲、中东和非洲地区营收为720万美元，同比增长11% [26] - 拉丁美洲营收同比增长超过一倍，达到300万美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2019年的首要任务是在安全、5G和多云领域推动增长和创新，目标是使安全产品营收占2019年产品总营收的40% - 45%，并在下半年实现总营收增长 [15] - 公司在第一季度继续执行销售转型计划，实施多项激励措施，推动新老客户的新产品销售，预计这些措施将对2019年下半年产生积极影响 [18] - 公司在北美推出两项重要的市场策略，一是与艾睿电子建立合作关系，采用两层渠道结构；二是与Televerde建立新合作，扩大潜在客户开发工作 [18][19] - 公司认为竞争对手的收购短期内不会改变竞争格局，公司凭借自身工具能够在开源领域与对手形成差异化竞争 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为5G是一个令人兴奋的市场机会，凭借在服务提供商领域的优势以及解决方案的高性能和可扩展性，能够满足5G客户不断变化的安全和性能需求 [10] - 公司在安全领域持续发力，通过高度可扩展和智能自动化的软件安全解决方案，在市场上建立了良好的发展势头和知名度 [9] - 公司在多云领域取得了新进展，Harmony Controller推动了软件订阅收入的增长，尽管目前订阅收入规模较小，但增长迅速 [13] - 公司预计5G业务将在2020年下半年带来可观的收入 [33] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得两项网络安全杂志的信息安全奖，其5G安全和DDoS保护解决方案得到认可 [9] - 公司的Thunder TPS在日本的SSL可见性市场份额排名第一 [9] - 公司在第一季度帮助韩国最大的运营商推出首个5G商用无线网络 [11] - 公司在第一季度发布了Thunder TPS的新容量增强功能，提供市场上性能最高的DDoS防御设备 [13] - 公司开始交付行业领先的虚拟Thunder CFW 100千兆位每秒解决方案，该方案已被中东一家主要电信运营商用于其5G环境 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 网络巨头的需求驱动因素是什么，公司对其需求的可见性如何？ - 公司与网络巨头客户密切合作，但需求很大程度上取决于其利用率，难以预测。从年度来看，公司认为在2019年与网络巨头的合作处于有利地位 [31] 问题2: 5G业务何时能成为有意义的收入来源？ - 公司预计在2020年下半年，5G业务将带来可观的收入 [33] 问题3: 增值经销商（VAR）业务的发展对公司收入和利润率有何影响？ - 公司在第一季度与艾睿电子合作，目前处于业务拓展阶段。预计2019年下半年会有一定增长，2020年将实现规模增长，同时有助于推动安全业务的发展 [34] 问题4: 竞争对手的收购是否改变了竞争格局？ - 公司认为此次收购短期内不会改变竞争格局，公司在开源领域已有相关技术和工具，能够与对手形成差异化竞争 [36] 问题5: 剔除最大客户后，三个业务板块的增长情况如何？ - 剔除最大客户后，公司营收同比增长约6% [38] 问题6: 网络巨头的采购模式是否依然是大额订单后几个季度无订单，公司有多少大型网络巨头客户？ - 网络巨头的采购模式具有周期性，公司正在通过销售转型与他们更紧密合作，以提高需求的可预测性。预计2019年第二季度及以后，与网络巨头的业务将有所增长，公司在2019年有多个新的业务机会 [39] 问题7: 公司目前共有多少个5G业务订单，分布在哪些地区？ - 公司共有7个5G业务订单，其中6个来自一级移动运营商，包括日本2个、韩国3个、中东1个 [40] 问题8: Verizon和AT&T近期关于5G的部署情况如何，公司是否通过爱立信参与其5G项目？ - 目前全球5G处于早期阶段，主要是在4G基础设施上部署5G频谱，未来几年将持续发展。公司与爱立信等合作伙伴密切合作，除7个订单外，还在全球参与12个概念验证和试验项目 [41][43] 问题9: 爱立信的合作是否推动了新订单的增长，对公司未来发展是否重要？ - 公司认为所有合作伙伴都很重要，尤其是爱立信，通过合作公司能够接触到一些以前无法触及的关键移动运营商 [45]

财务报告与内部控制问题 - 公司2017年和2018年12月31日财务报告内部控制和披露控制程序无效，存在重大缺陷[80][81] - 公司2017年年报约在到期后五个月提交，2018年第一、二季度季报未能及时提交[86] - 审计委员会对会计和内部控制事项的调查耗时且费用高，可能产生额外费用[83] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司财务报告内部控制和披露控制程序无效[275] - 2017年12月31日年度报告显示，当前重大缺陷和重大弱点导致公司某些财务报告重述[277] 盈利与亏损情况 - 公司在2016 - 2018年12月31日止年度均出现净亏损，未来可能无法实现或保持盈利[99] 证券发行限制 - 公司因无法及时提交定期报告，十二个月内不能使用S - 3表格进行证券公开发行[88] 投资风险 - 公司未来计划在研发及相关产品机会上进行重大投资，但投资可能无法带来预期收益[95] 经营结果影响因素 - 公司经营结果波动大且难以预测，受大客户采购、市场需求等多种因素影响[101][102][103] 收入季节性风险 - 公司历史上大部分采购订单和收入在每季度最后几周产生，若出现问题可能导致季度收入低于预期[107] 市场竞争情况 - 公司面临激烈市场竞争，主要竞争对手包括F5 Networks、Citrix Systems等不同类型公司[108][109] - 公司竞争对手规模大、资源多、知名度高，可能影响公司竞争地位[110] - 公司面临来自多方面的竞争，包括对手有更长运营历史、更广泛产品组合等优势[112] 云计算业务风险 - 云计算趋势带来竞争和执行风险，公司投入资源开发云解决方案，但效果不确定[116] 收入与毛利率风险 - 若无法吸引新客户或向现有客户销售更多产品，公司收入可能下降，毛利率受影响[118] - 公司为业务增长增加销售和营销人员及资源，投资回报可能低于预期[120] - 客户需求的产品部署和支付模式变化可能对公司业务产生不利影响[128] - 公司毛利率会因产品销售组合、客户地理位置等因素波动[132] 客户采购额占比 - 2016 - 2018年，前十大终端客户采购额分别占公司总收入约36%、35%和37%[124] - 2016 - 2018年，服务提供商采购额分别占公司总收入约48%、47%和43%[124] - 2016 - 2018年，网络巨头采购额分别占公司总收入约11%、14%和18%[124] 知识产权风险 - 公司面临知识产权相关诉讼风险，若败诉可能需支付赔偿、获取许可或改变产品[135] - 公司可能因知识产权保护不力、授权竞争对手使用知识产权、维权费用高、知识产权被挑战或无效等问题损害业务[145] 国际业务相关情况 - 2016 - 2018年，公司来自美国以外客户的收入分别约占总收入的49%、51%和55%[149] - 截至2018年12月31日，公司销售团队在27个国家设有销售点[152] - 公司国际业务面临合同执行、应收账款回收、人员招聘、经济政治环境等多方面风险[152] 汇率影响 - 2018和2017年，汇率变动对公司净亏损的不利影响分别为70万美元和40万美元[156] 人员相关风险 - 公司成功依赖关键人员，招聘和留用合格人员可能受劳动力市场、股价波动等因素影响[157] 宏观经济影响 - 宏观经济条件不利或信息技术支出减少可能导致公司产品销售减少、销售周期变长、价格竞争加剧[159] 组件供应风险 - 公司产品关键组件供应存在短缺风险，或影响销售和客户关系[175] - 组件供应商频繁调价，若无法转嫁成本，公司毛利率和经营业绩将受负面影响[176] 产品质量与声誉风险 - 产品或服务的缺陷、漏洞等会损害公司声誉和经营业绩[178] - 公司虽有网络安全责任险，但不能确保保险覆盖实际负债[182] - 公司业务面临保修索赔、产品退货、产品责任和产品缺陷等风险[185] - 未能保护数据机密性和安全性会导致法律责任，损害公司声誉和经营业绩[186] - 违反欧盟GDPR，公司可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[192] - 若高级网络攻击减少或被认为减少，公司业务将受损害[193] - 产品可能存在未检测到的软硬件错误，会导致保修和维修成本增加[195] - 公司虽有隐私、数据泄露和网络安全责任险，但不能确保保险覆盖实际负债[191] - 产品的错误、缺陷或漏洞可能导致重大财务和产品开发资源支出、客户流失、收入延迟或损失等后果[196] 开源软件与兼容性风险 - 公司产品使用开源软件，可能面临法律诉讼、知识产权问题及额外成本，影响业务和财务状况[197][198] - 产品需与其他软硬件互操作，若无法确保兼容性，可能导致市场份额下降和需求减弱[200][201] 技术许可依赖风险 - 公司依赖第三方技术许可，若无法维持许可，可能影响产品更新和业务运营[202] 库存管理风险 - 库存管理不当，如过剩或短缺，会导致收入和毛利率下降，损害业务[203][204] 产品销售周期风险 - 产品销售周期长且不可预测，通常为3 - 12个月，大型客户可能更长，影响收入预测和经营结果[206][207][209] 服务支持风险 - 产品销售依赖高质量支持和服务，若无法提供，可能导致客户不续约，减少未来收入[211][213] 市场增长依赖风险 - 公司业务依赖网络安全、管理和分析市场的增长，市场下滑会对经营结果和财务状况产生重大不利影响[214][215] 订阅收入模式风险 - 公司采用订阅收入模式，销售的起伏不会立即反映在经营结果中，可能影响未来收入[216][217] 业务增长管理风险 - 公司业务增长可能带来管理挑战，若无法有效管理，会对经营结果产生不利影响[219][220][221] 政府停摆影响 - 2019年1月25日结束的35天里，美国联邦政府因国会拨款中断而部分停摆，或对公司业务产生负面影响[229] 信贷协议违约风险 - 公司与硅谷银行签订的2016信贷安排协议包含多项限制性契约，公司曾因财报提交延迟违反契约，虽成功协商但未来仍可能违约[225] 政府销售风险 - 公司向政府组织销售面临诸多挑战和风险，未获美国政府安全许可或影响运营结果，政府预算和合同终止也会产生不利影响[228] 法律法规合规风险 - 公司业务受多种政府法律法规监管，违规可能面临调查、制裁等，影响业务、运营结果和财务状况[230] - 公司产品受美国出口管制和各国进口法规限制，法规变化可能影响产品出口和销售[231] - 公司需遵守环境法律法规，违规可能导致罚款、无法销售产品等后果，未来法规影响难以预测[235] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，系统故障或中断可能影响业务和财务结果，系统升级也存在风险[237] 收购风险 - 公司2016年6月收购Appcito，未来收购可能无法实现预期目标，整合过程可能面临困难[240] 税务风险 - 公司净运营亏损结转使用可能受限，所有权变更超50%（价值）或导致未来税务负债增加[244] 信用销售风险 - 公司销售多采用信用方式，付款期限30 - 90天，渠道合作伙伴或终端客户财务恶化可能影响运营结果[251] 股权结构情况 - 截至2018年12月31日，公司高管、董事及关联实体持有27%的流通普通股，若计入其他持股5%以上的股东，该比例达45%[257] 期权与股份情况 - 截至2018年12月31日，有大约410万份已归属且可行使的购买公司普通股的期权，此外还有7430万股流通普通股[267] - 截至2018年12月31日，Summit Partners, L.P.关联基金持有公司950万股普通股[267] 新兴成长公司身份情况 - 公司将在首次公开募股完成后的最长五年内保持新兴成长公司身份，满足特定条件（如年总收入至少10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超过7亿美元等）则提前结束该身份[270] - 公司不可撤销地选择不利用新兴成长公司可延迟采用新会计准则的规定[271] - 2019年12月31日起，公司将不再是新兴成长公司，合规成本将增加[272][273] 会计准则采用情况 - 2014年5月，FASB发布第2014 - 09号会计准则更新，公司于2018年1月1日采用该准则[255] 法律诉讼与调查情况 - 2014年3月公司首次公开募股，2015年1月和6月分别有证券集体诉讼和股东派生诉讼，2016年和解，2017年第一季度驳回；2018年3月和5月又有相关诉讼，同月SEC展开调查[264] 关税政策影响 - 2018年美国贸易代表办公室对从中国进口的产品加征关税，初始税率为10%，原计划2019年1月1日提高到25%，后推迟90天[166] 硬件制造外包情况 - 公司将硬件组件制造外包给位于台湾的Lanner和AEWIN两家第三方制造商[171]

业绩总结 - 2018年第四季度收入同比增长11%，达到6180万美元[10] - 2018年全年收入为2.322亿美元，较2017年的2.354亿美元略有下降[28] - 第四季度产品收入同比增长18%，达到3900万美元，全年产品收入为1.447亿美元，占总收入的62%[30] - 2018年服务收入为8750万美元，占总收入的38%[30] - 非GAAP每股收益为0.05美元[10] - 2018年GAAP毛利率为77.7%，非GAAP毛利率为78.3%[49] - 2018年GAAP总运营费用占收入的比例为89.6%，非GAAP为78.0%[49] - 2018年GAAP运营损失率为11.9%，非GAAP运营损失率为26%[49] 用户数据 - 安全产品收入同比增长36%，占产品收入的38%[11] - 第四季度美国市场收入同比增长10%，达到2570万美元[33] - 日本市场收入同比增长21%，达到1620万美元[33] - 服务提供商收入同比增长28%，达到2810万美元，占总收入的45%[35] 市场扩张与合作 - A10在第四季度新增162名客户，继续扩大市场份额[19] - 与NEC的合作扩展至将A10的CFW解决方案集成到NEC的5G SDN/NFV编排基础设施中[15] - A10的Thunder CFW解决方案在五家运营商中获得设计胜利，计划在2019年上半年推出首个商业5G服务[13] - 2018年，A10在北美、日本、亚太和拉丁美洲实现了双位数的产品收入增长[17] 新产品与技术研发 - Harmony Controller在Microsoft Azure市场上提供，推动软件订阅收入增长[16] - A10的安全解决方案在多云环境中提供企业级安全和负载均衡，增强了应用可见性和分析能力[12] 未来展望 - 预计2019年第一季度收入将在4900万到5300万美元之间[43]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长11%，达到6180万美元，去年同期为5550万美元；全年营收2.322亿美元，2017年为2.354亿美元 [9][24] - 第四季度产品营收同比增长18%，达到3900万美元，全年产品营收1.447亿美元，占总营收的62% [24] - 全年安全产品营收同比增长36%，占2018年总产品营收的38%；全年服务营收8750万美元，占总营收的38% [10][24] - 第四季度总毛利率为78.2%，全年总毛利率为78.3%，较去年增加40个基点；第四季度产品毛利率为76.8%，较2017年第四季度增加140个基点；第四季度服务毛利率为80.6%，2017年第四季度为84.5% [26][27] - 第四季度末员工总数为860人，上一季度末为875人，减少主要在国际销售部门 [27] - 第四季度非GAAP运营费用为4510万美元，低于指引且与上一季度持平；非GAAP运营收入为330万美元，上一季度为250万美元；非GAAP净利润为410万美元，即每股摊薄收益0.05美元，去年第四季度为440万美元，即每股摊薄收益0.06美元；第四季度计算非GAAP每股收益的摊薄股份约为7570万股 [28] - 平均应收账款周转天数从上个季度的78天增至80天；2018年12月31日，公司现金及有价证券总额为1.284亿美元，9月底为1.236亿美元 [28] - 预计第一季度营收在4900万 - 5300万美元之间，毛利率在77% - 79%之间，运营费用在4400万 - 4500万美元之间，非GAAP每股收益在亏损0.10 - 0.03美元之间，基本股份数约为7450万股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全解决方案业务在本季度表现强劲，CFW和SSLi产品取得不错成绩；全年安全产品营收同比增长36%，占产品营收的38% [10] - TPS业务发布新版本软件，增强了分析和管理软件，并推出新的多云安全服务网格解决方案 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国营收同比增长10%，达到2570万美元；日本营收为1620万美元，同比增长21%；除日本外的亚太地区营收为950万美元，同比增长25%；欧洲、中东和非洲地区营收为760万美元，去年同期创纪录达到930万美元；拉丁美洲营收同比增长57%，达到290万美元 [24][25] - 第四季度服务提供商营收同比增长28%，达到2810万美元，占营收的45%；全年服务提供商营收为9950万美元，占营收的43%；企业营收同比下降11%，达到2410万美元，全年企业营收为9110万美元，占营收的39%；网络巨头营收同比增长46%，达到960万美元，全年网络巨头营收为4160万美元，占营收的18% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦安全、5G和多云领域的增长，推进市场进入转型，严格控制费用，目标是在三到五年内实现20%或更高的运营利润率 [29] - 2019年重点推动安全、5G和多云业务增长，目标是使安全产品营收占产品营收的40% - 45%；在5G领域，利用现有移动运营商基础扩大成果；通过推出多云ACOS 4.1.4 Gold版本增加订阅收入，优化营销引擎，提高生产力 [22] - 公司在5G设计赢单方面的主要竞争对手有Juniper和F5等，凭借规模性能、AI分析能力和DDoS保护优势，公司在5G领域赢率较高 [50][51][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在安全、5G和多云领域发展势头良好，产品解决方案具有竞争力，能够满足市场需求，销售转型取得初步成果，对未来发展充满信心 [9][19][23] - 5G市场机遇大但仍处于早期，相关标准不断演变，运营商将面临新挑战，公司凭借技术优势和合作伙伴关系，有望在该市场获得份额 [11][13][15] 其他重要信息 - 公司与NEC扩大合作，将CFW解决方案集成到NEC的5G SDN/NFV编排基础设施中；与微软Azure合作，在其市场提供云原生ADC解决方案 [16] - Harmony Controller以订阅方式提供，推动软件订阅收入增长，还获得行业认可 [17] - 公司销售生产力同比提高7%，安全业务机会管道同比增长31%，本季度新增162个新客户 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度营收指引出现显著环比下降，多少是由于季节性因素，是否有其他因素导致保守预期？ - 从第四季度到第一季度通常会出现季节性下降，此次在正常季节性范围内，且较去年第一季度有适度增长 [33] 问题: 营收指引中点能否实现同比4%的增长？ - 可以 [34] 问题: 网络巨头业务贡献不稳定，公司对该业务的可见性如何，销售哪些产品？ - 该业务客户群体收入不稳定，公司通常对季度间情况有一定可见性，但难以预测一个季度以上的情况，公司一直在努力改善 [36] 问题: 资产负债表中库存环比有所增加，原因是什么？ - 库存增加与供应链承诺的时间有关，目前处于异常高位，预计会自然下降，并非持续趋势 [38] 问题: 5G安全五个赢单项目的推进情况如何？ - 相关运营商计划在2019年上半年推出服务，公司已向其交付软硬件解决方案，目前处于实验室环境；该市场机会大且不断增长，预计从现在到2025年将持续多年发展，2020 - 2025年将加速增长；每个设计赢单都会带来有意义的收入，并为后续业务拓展奠定基础 [40][41][42] 问题: 运营费用方面，短期内是否会因5G建设而增加，长期运营利润率目标是否意味着短期内运营费用会增加或效率会提高？ - 公司今年专注于降低运营费用，虽然季度间可能会有波动，但全年运营费用预计会下降，销售效率的提升有助于实现这一目标；公司在5G安全和多云等战略领域有投资，但总体运营费用不会因这些投资而增加 [47][48] 问题: 5G设计赢单的主要竞争对手是谁，赢率如何？ - 主要竞争对手有Juniper和F5等，公司凭借规模性能、AI分析能力，在最初的五个案例中轻松获胜；公司整体赢率较高，在5G领域赢率更高 [50][51] 问题: 在未来12个月、24个月、36个月，随着竞争对手完善解决方案，竞争是否会加剧？ - 技术领域需要持续创新，但公司对自身地位有信心，过去五年在分析领域进行了投资，在运营商防火墙和安全方面实力较强，全球有近250家服务提供商部署了公司的超大规模和运营商级网络解决方案；公司在DDoS保护方面有独特优势，产品具有差异化 [53][54]