经营活动现金流 - 2021年度经营活动现金流为5,010万美元，主要由净收入94,900万美元组成，部分抵消了39,800万美元的非现金利益和5,000万美元的不利经营资产和负债变动[198] 投资活动 - 2022年度投资活动中，投入的现金为11,100万美元，其中包括购买市场证券55,400万美元和购置设备10,800万美元，部分抵消了71,000万美元的市场证券到期收益和6,300万美元的市场证券销售收益[198] 融资活动 - 2022年度融资活动中，使用的现金为88,100万美元，主要用于回购普通股79,300万美元和支付现金股利15,900万美元，部分抵消了股权激励计划下普通股发行的700万美元现金收入[198]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入创历史新高,达到77.6百万美元,同比增长9.9% [23] - 全年收入创历史新高,达到280.3百万美元,同比增长12.1% [28] - 第四季度产品收入49.6百万美元,占总收入的63.9%,同比增长13.5% [23] - 全年产品收入173.2百万美元,占总收入的61.8% [28] - 第四季度服务收入28.1百万美元,占总收入的36.1% [23] - 全年服务收入107.1百万美元,占总收入的38.2% [28] - 第四季度非GAAP毛利率为80.3% [26] - 全年非GAAP毛利率为80.3% [29] - 第四季度非GAAP营业利润为19.8百万美元,同比增长13% [26] - 全年非GAAP营业利润为67百万美元,去年为54百万美元 [29] - 第四季度非GAAP净利润为18.4百万美元,同比增长12% [27] - 全年非GAAP净利润为57.7百万美元,去年为50.1百万美元 [29] - 第四季度非GAAP每股收益为0.24美元,去年同期为0.20美元 [27] - 全年非GAAP每股收益为0.74美元,去年为0.63美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司产品收入增长强劲,第四季度同比增长13.5%,全年同比增长17% [13][14] - 公司服务收入占总收入的比例为36.1% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第四季度收入同比增长21.8% [24] - 日本地区第四季度收入按固定汇率计算同比增长约8% [24] - 公司在几乎所有经营地区都实现了收入增长 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于关键网络基础设施和安全解决方案,这些解决方案的需求持续推动公司增长 [13] - 公司采取"渗透和扩张"的商业策略,成功赢得了日本客户的DDoS防护业务,并扩大了与一家全球顶级数字广告平台公司的合作 [15][16][17] - 公司通过技术优势和性能优势在竞争中占据优势地位 [15] - 公司业务多元化,不依赖任何单一地区、产品类别或客户类型,这使其能够更好地应对经济波动 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管面临宏观经济挑战,但公司仍能保持收入和利润的持续增长 [12][18][34] - 管理层认为,公司的差异化技术优势和多元化业务模式使其能够更好地应对经济波动 [13][14][18] - 管理层预计2023年全年收入增长将超过同行平均水平,并将实现利润目标 [33] 其他重要信息 - 公司第四季度末现金余额为151百万美元,无债务 [32] - 公司董事会批准了每季度0.06美元的现金股利 [33] - 公司在2022年通过股票回购和现金股利向股东返还了超过95百万美元 [21] - 公司披露遭受内部网络安全事件,但事件未影响客户使用的产品和解决方案 [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Hamed Khorsand 提问** - 公司看到的延长销售周期是否与竞争加剧或价格压力有关 [40][41][42][43] **Dhrupad Trivedi 回答** - 公司未看到明显的竞争加剧或价格压力,延长销售周期主要源于北美客户对经济和资本支出的谨慎态度 [38][39][40][41][42][43] 问题2 **Tyler Burmeister 提问** - 公司是否对2023年全年收入增长目标的可见度和季节性有何评论 [54][55][56][57][58][59] **Dhrupad Trivedi 和 Brian Becker 回答** - 公司预计2023年收入增长模式可能更接近2021年,即上半年增长相对较弱,下半年增长较强 [55][56][57][58][59] 问题3 **Tyler Burmeister 提问** - 公司披露遭受内部网络安全事件的更多细节 [60] **Dhrupad Trivedi 回答** - 公司透明披露了此次事件,事件影响仅限于公司内部IT基础设施,未影响客户使用的产品和解决方案 [61][62]

业绩总结 - 2022年第四季度收入同比增长9.9%，全年收入增长12.1%[7] - 2022年第四季度收入为7760万美元，全年收入为2.803亿美元[26] - 调整后EBITDA创纪录为2230万美元，占收入的28.7%[8] - 调整后每股收益（EPS）为0.24美元，2022年下半年为0.44美元，全年为0.74美元[8] - 2022年第四季度GAAP每股收益（EPS）为0.24美元，较2021年同期的0.16美元增长50%[27] - 2022年全年GAAP每股收益（EPS）为0.60美元，较2021年的1.19美元下降49.6%[27] 用户数据 - 2022年第四季度非GAAP毛利率为80.2%，较2021年同期的79.6%上升0.6个百分点[27] - 2022年全年GAAP毛利率为79.7%，与2021年持平[27] - 2022年第四季度GAAP毛利率为79.5%，较2021年同期的78.6%上升0.9个百分点[27] 资本回报 - 2022年回购610万股，平均价格为13.01美元，总计7930万美元[9] - 2022年支付现金股息1590万美元[9] 未来展望 - 2022年第四季度非GAAP运营收入为19.8百万美元，较2021年同期的17.6百万美元增长6.3%[29] - 2022年全年非GAAP运营收入为67.0百万美元，较2021年的54.0百万美元增长24.1%[29] - 2022年第四季度GAAP运营收入为16.3百万美元，较2021年同期的11.8百万美元增长38%[29] - 2022年全年GAAP运营收入为53.1百万美元，较2021年的33.4百万美元增长58.5%[29] 其他信息 - 非公认会计原则（Non-GAAP）毛利率为80.3%[26] - 2022年的经营收入（Non-GAAP）为75.1百万美元[26] - 非公认会计原则（Non-GAAP）净收入为740万美元[26] - 2022年第四季度调整后EBITDA超过2018-2019年所有年度的调整后EBITDA[10]

客户情况 - 截至2022年9月30日，公司自成立以来已向全球超7950个客户销售产品[122] 地区收入占比及变化 - 2022年第三季度，美洲地区收入占比50%（美国占41%），APJ地区占34%（日本占21%），EMEA地区占16%；2021年同期，美洲地区占49%（美国占42%），APJ地区占34%（日本占23%），EMEA地区占17%[125] - 2022年第三季度，美洲地区收入3600万美元，占总收入50%，较2021年同期增长12%；前九个月收入1.075亿美元，占总收入53%，较2021年同期增长23%[143] - 2022年第三季度，APJ地区收入2490万美元，占总收入34%，较2021年同期增长12%；前九个月收入6430万美元，占总收入32%，较2021年同期下降2%[144] - 2022年第三季度，EMEA地区收入1120万美元，占总收入16%，较2021年同期增长2%；前九个月收入3090万美元，占总收入15%，较2021年同期增长16%[145] 客户类型收入占比变化 - 2022年和2021年第三季度，企业客户收入分别占38%和35%，服务提供商客户收入分别占62%和65%[125] 前十大终端客户采购额占比变化 - 2022年和2021年第三季度，前十大终端客户采购额分别占总收入的36%和45%[126] 现金及有价证券情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3210万美元，有价证券为9560万美元[127] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3210万美元，其中270万美元由海外子公司持有，有价证券为9560万美元；营运资金为1.153亿美元，累计亏损为1.485亿美元，股东权益总额为1.607亿美元[166] 经营活动现金情况 - 2022年前九个月经营活动提供的现金为3880万美元，2021年同期为4120万美元[127] - 2022年和2021年九个月经营活动提供的现金分别为3880万美元和4120万美元；投资活动提供（使用）的现金分别为54万美元和 - 3138.4万美元；融资活动提供（使用）的现金分别为 - 8610.7万美元和 - 746.3万美元[170] - 2022年九个月经营活动现金由净收入2890万美元和非现金费用1540万美元组成，部分被经营资产和负债净变化导致的现金减少550万美元抵消；2021年由净收入8420万美元、非现金收益4670万美元和经营资产和负债净变化导致的现金增加380万美元组成[174][176] 产品与服务收入情况 - 2022年第三季度产品收入4510.4万美元（占比62.6%），服务收入2695.5万美元（占比37.4%）；2021年同期产品收入3981.5万美元（占比60.9%），服务收入2554.5万美元（占比39.1%）[130] - 2022年前三季度总营收2.02704亿美元，较2021年同期增长2333.3万美元，增幅13%[138][141] - 2022年第三季度总营收7205.9万美元，较2021年同期增长669.9万美元，增幅10%[137][138] - 2022年前三季度产品营收1.23624亿美元，占比61%，较2021年同期增长1890.6万美元，增幅18%[138][141][142] - 2022年第三季度产品营收4510.4万美元，占比63%，较2021年同期增长528.9万美元，增幅13%[137][142] - 2022年前三季度服务营收7908万美元，占比39%，较2021年同期增长442.7万美元，增幅6%[138][141][142] - 2022年第三季度服务营收2695.5万美元，占比37%，较2021年同期增长141万美元，增幅6%[137][142] 产品与服务成本情况 - 2022年第三季度产品成本1019.1万美元（占比14.1%），服务成本457.4万美元（占比6.3%）；2021年同期产品成本785.9万美元（占比12.0%），服务成本533.5万美元（占比8.1%）[130] - 2022年前三季度产品收入成本分别增长29.7%和22.4%，服务收入成本分别下降14.3%和21.1%[147][148][149] 毛利润与净利润情况 - 2022年第三季度毛利润5729.4万美元（占比79.5%），2021年同期为5216.6万美元（占比79.8%）[130] - 2022年第三季度净利润1211.3万美元（占比16.8%），2021年同期为7488.6万美元（占比114.6%）[130] 各地区营收情况 - 2022年前三季度美洲地区营收1.07506亿美元，占比53%，较2021年同期增长2013.9万美元，增幅23%[138][141] - 2022年第三季度美洲地区营收3599.5万美元，占比50%，较2021年同期增长373.4万美元，增幅12%[137] - 2022年前三季度APJ地区营收6426.3万美元，占比32%，较2021年同期减少106.9万美元，减幅2%[138][141] - 2022年第三季度APJ地区营收2486万美元，占比34%，较2021年同期增长274.9万美元，增幅12%[137] 产品与服务毛利率情况 - 2022年前三季度产品毛利率分别下降2.9%和0.8%，服务毛利率分别增长3.9%和5.6%[151][152][153] 费用情况 - 2022年第三季度销售与营销费用增加25.1万美元，增幅1.2%；前九个月增加600万美元，增幅9.9%[156][157][158] - 2022年第三季度研发费用增加78.2万美元，增幅5.8%；前九个月增加43.3万美元，增幅1.1%[156][157][161] - 2022年第三季度一般及行政费用减少127万美元，降幅18.3%；前九个月减少10万美元，降幅0.6%[156][157][162] 非经营净收入及利息收入情况 - 2022年第三季度非经营净收入不利变动20万美元，前九个月有利变动100万美元[164] - 2022年前三季度利息收入均较2021年同期增加40万美元[164] 所得税情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司所得税拨备分别为310万美元和所得税收益6480万美元；2022年和2021年截至9月30日的九个月，分别为750万美元和所得税收益6410万美元[165] 股票回购计划情况 - 2020年9月17日，公司董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，于2021年下半年到期；2021年10月28日，授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2022年9月30日，剩余1370万美元可用于回购，该计划于2022年10月到期；2022年11月1日，授权最高5000万美元的股票回购计划[168] - 2022年截至9月30日的三个月，公司在公开市场回购0.2百万股，花费290万美元，私下协商交易回购350万股，花费4460万美元；2022年截至9月30日的九个月，公开市场回购260万股，花费3460万美元，私下协商交易回购350万股，花费4460万美元[168] 现金分红情况 - 2021年10月，董事会批准对普通股进行定期季度现金分红，2021年12月至2022年9月每次分红0.05美元/股，分别为390万美元、390万美元、380万美元和380万美元；2022年12月将支付0.06美元/股[169] 投资活动现金情况 - 2022年九个月投资活动现金由有价证券到期和出售4820万美元和630万美元组成，部分被购买有价证券4570万美元和购买物业及设备830万美元抵消；2021年由购买有价证券1.047亿美元和购买物业及设备340万美元组成，部分被有价证券出售和到期所得7670万美元抵消[178] 融资活动现金情况 - 2022年九个月融资活动使用现金8610万美元，主要是股票回购7930万美元和现金分红1150万美元，部分被股权计划发行普通股所得470万美元抵消；2021年使用现金750万美元，主要是股票回购1120万美元，部分被股权计划发行普通股所得380万美元抵消[179] 合同义务与税务负债情况 - 截至2022年9月30日，公司合同义务为2430万美元，主要是非可撤销经营租赁安排；税务负债为770万美元，与不确定税务状况相关[181]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达创纪录的7210万美元，同比增长10.2% [16] - 产品营收为4510万美元，占总营收的62.6%，同比增长13.3%；服务营收为2700万美元，占总营收的37.4% [16] - 递延收入为1.26亿美元，同比增长8%；按固定汇率计算，递延收入同比增长10% [17] - 第三季度毛利率为80.2%；非GAAP运营费用为3830万美元，去年同期为3810万美元 [18] - 非GAAP运营收入为1950万美元，同比增长34.2%；调整后EBITDA为2130万美元，占营收的29.5% [18] - 非GAAP净利润为1590万美元，每股收益0.20美元，同比增长18%；GAAP净利润为1210万美元，每股收益0.16美元 [18][19] - 截至9月30日，总现金及现金等价物为1.278亿美元，上季度末为1.668亿美元；本季度回购4750万美元股票，支付380万美元现金股息 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业客户和服务提供商客户营收在第三季度均实现增长，企业客户营收增长更快 [10] - 按地理区域划分，美洲营收3600万美元，同比增长11.6%；EMEA营收1120万美元，同比增长2%；亚太地区（含日本）营收2490万美元，同比增长12.4% [16] - 按固定汇率计算，日本第三季度营收同比增长15%；年初至今，公司合并营收按固定汇率计算约增长16% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家以安全为重点的组织，将网络安全融入各项业务，基于深厚的网络专业知识和全球客户基础开展业务 [8] - 销售对象主要为企业和服务提供商，业务与基础设施和网络安全两大长期趋势相契合 [9] - 维持纪律性、灵活性和机会主义的资本配置策略，本季度进行股票回购，董事会批准季度股息提高20%，并授权新的5000万美元股票回购计划 [15][20] - 持续增加对研发、销售和营销的投资，以实现有机增长 [15] - 公司认为在网络安全领域的竞争格局未发生变化，随着为客户增加更多功能，竞争态势对公司略为有利 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球疫情、经济波动、高利率和供应链挑战，公司仍实现了持续的营收增长和盈利，证明业务具有韧性 [8] - 网络安全解决方案的需求持续增长，全球地缘政治事件是近期增长的催化剂，即使在高利率和经济挑战下，企业仍将网络安全视为重要风险并优先考虑 [13][14] - 公司有望实现全年营收增长10% - 12%和EBITDA利润率26% - 28%的目标，该展望已充分考虑外汇逆风因素 [15][20] 其他重要信息 - 公司前10大客户约占营收的35%，客户群体多元化，不依赖单一客户或少数客户实现业绩 [38] - 公司面临通货膨胀压力，包括运输、物流、仓储、供应链、劳动力和工程等方面，但通过提高生产力来抵消这些压力 [39] - 公司约一半营收为经常性营收，包括支持合同和订阅合同，且占比保持稳定 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 明年安全主导的解决方案能否推动企业业务实现强劲的两位数增长 - 公司认为大型企业业务将与服务提供商业务更加平衡，目标是在各垂直领域实现稳定业绩；大型企业业务在安全方面有发展势头，不仅在北美，全球市场也如此；公司有信心克服外汇逆风，实现10% - 12%的增长 [24] 问题: 服务提供商领域的客户支出模式对公司明年是否有利 - 服务提供商的支出主要由基础设施建设的资本支出驱动，公司产品在其增加用户和处理数据时仍具相关性；服务提供商越来越关注网络安全，这对公司是长期趋势；资本支出有周期性，但公司不仅在初始建设阶段有业务机会，还会努力拓展更多业务 [26][27] 问题: 公司是否开始考虑或探索潜在的并购以补充产品组合或扩大增长潜力 - 公司优先考虑有机增长，研发和销售营销支出同比增长约7% - 8%，同时在其他职能实现生产力提升；公司客户群体广泛，有扩大产品组合和客户渗透的空间；公司对通过并购加速增长持开放态度，但并购需符合战略且有良好的财务表现；若有机增长可行，公司将继续推进，直至找到更好的机会 [29][30] 问题: 随着网络安全成为主要支出领域，公司是否面临更多竞争、价格压缩或客户决策时间延长 - 网络安全有多个细分领域，公司专注于网络安全，该领域竞争格局未变，随着为客户增加功能，态势对公司略为有利；价格压缩在竞争中普遍存在，但公司通过提高生产力等措施维持毛利率；交易周期年初有所放缓，但目前趋于正常，公司竞争地位在改善 [33][34] 问题: 曾经占营收10%的客户是减少了支出还是被其他增长的客户挤出 - 公司曾有占营收10%多一点的客户，但并非每个季度都是同一客户，本季度有一家此类客户 [36] 问题: 公司前五大客户是否占销售的50%，客户是否更加多元化 - 前10大客户约占营收的35%，各季度情况有所不同，但平均八个季度大致如此 [38] 问题: 公司是否面临通货膨胀压力 - 公司面临运输、物流、仓储、供应链、劳动力和工程等方面的通货膨胀压力，但通过提高生产力来抵消这些压力 [39] 问题: 如果进入衰退，公司表现如何 - 公司产品能帮助客户以高效方式增加容量或安全性，无需重建整个网络，这是许多CIO和CFO在经济下行时会采取的谨慎策略；网络攻击的增长和基础设施保护的要求使网络安全在衰退时仍将是重要支出领域；公司全球业务布局有助于分散风险 [40][41] 问题: 公司主要在哪些领域进行有机增长投资 - 在网络安全方面，公司投资于新功能，如管理加密算法、DNS产品提供东西向保护等；在结合安全与网络基础设施方面，投资于软件与硬件的最佳结合方式，以实现低延迟和前沿性能，例如为高频交易提供高性能产品 [43][44] 问题: 公司如何应对日元兑美元大幅升值 - 公司在日本的大部分客户以日元交易，日元贬值使公司营收和递延收入损失约2%；公司通过全球业务和客户垂直领域的多元化克服了部分逆风，但无法完全避免影响；日元贬值的影响完全由公司承担，公司通过在其他地区的更快增长实现了整体增长 [46][47] 问题: 第三季度末的经常性营收是多少 - 经常性营收包括支持合同和订阅合同，订阅部分占比小；约一半营收为经常性营收，且占比稳定 [49] 问题: 能否认为公司在赢得市场份额，若能，指出在哪些领域 - 公司通过市场指数和同行对比衡量业绩，今年同比营收增长10% - 12%，高于同行的低个位数增长，表明公司商业执行和产品组合在改善；公司在企业和服务提供商领域持续表现良好，通过取代竞争对手和赢得新业务来获得市场份额 [51][52]

业绩总结 - Q3 2022 收入同比增长 10.2%[7] - 企业收入增长 17.3%，服务提供商收入增长 6.3%[7] - 调整后 EBITDA 创纪录为 2130 万美元，占收入的 29.5%[8] - 非GAAP毛利率为 80.2%[8] - 非GAAP每股收益（EPS）创纪录为 0.20 美元[8] - GAAP净收入在2021财年为949百万美元，2022年第一季度为63百万美元，第二季度为104百万美元，第三季度为121百万美元[27] 用户数据 - 非GAAP运营收入同比增长至 27.0%[22] - GAAP下的运营收入占收入的比例在2021财年为13.4%，2022年第三季度为21.7%[26] - 非GAAP下的运营收入占收入的比例在2021财年为21.6%，2022年第三季度为27.0%[26] 未来展望 - 2022 财年收入增长预期为 10% - 12%[20] - 调整后 EBITDA 预期为 26% - 28%[20] 股东回报 - 本季度回购 370 万股，平均价格为 12.77 美元，总计 4750 万美元[9] - 本季度支付现金股息 380 万美元[9] 费用分析 - 股票补偿费用在2021财年为150百万美元，2022年第一季度为37百万美元，第二季度为29百万美元，第三季度为38百万美元[27] - 全球分销中心过渡费用在2021财年为51百万美元，2022年第一季度为19百万美元，第二季度为10百万美元，第三季度为21百万美元[27] - 折旧和摊销费用在2021财年为89百万美元，2022年第一季度为24百万美元，第二季度为23百万美元，第三季度为19百万美元[27] - 所得税的收益在2021财年为-632百万美元，2022年第一季度为20百万美元，第二季度为50百万美元，第三季度为31百万美元[27]

客户情况 - 截至2022年6月30日，公司自成立以来已向全球超7850个客户销售产品[117] 地区收入占比变化 - 2022年第二季度，美洲、亚太和EMEA地区收入分别占总收入的57%、32%和11%；2021年同期分别为49%、39%和12%[119] 客户类型收入占比变化 - 2022年第二季度和2021年同期，企业客户收入分别占总收入的35%和39%，服务提供商客户收入分别占65%和61%[119] 前十大终端客户采购额占比变化 - 2022年第二季度和2021年同期，前十大终端客户采购额分别占总收入的49%和37%[120] 现金及有价证券情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为8420万美元，有价证券为8260万美元[121] - 截至2022年6月30日，公司有现金及现金等价物8420万美元，可销售证券8260万美元，营运资金1.492亿美元，累计亏损1.606亿美元，股东权益总额1.948亿美元[165] 经营活动现金情况 - 2022年上半年经营活动提供的现金为2470万美元，2021年同期为1940万美元[121] - 2022年H1经营活动提供现金2470万美元，投资活动提供现金1700万美元，融资活动使用现金3820万美元[171][173][177][179] 收入情况 - 2022年第二季度，产品收入4147.5万美元，占比61.0%；服务收入2649.8万美元，占比39.0%；总收入6797.3万美元，同比增长14.9%[124] - 2022年上半年，产品收入7852万美元，占比60.1%；服务收入5212.5万美元，占比39.9%；总收入13064.5万美元，同比增长14.6%[125] - 2022年第二季度总营收6797.3万美元，同比增长880.5万美元，增幅15%；上半年总营收1.30645亿美元，同比增长1663.4万美元，增幅15%[129][130] - 2022年第二季度产品营收4147.5万美元，同比增长711.2万美元，增幅21%；上半年产品营收7852万美元，同比增长1361.7万美元，增幅21%[129][132] - 2022年第二季度服务营收2649.8万美元，同比增长169.3万美元，增幅7%；上半年服务营收5212.5万美元，同比增长301.7万美元，增幅6%[129][133] 净利润情况 - 2022年第二季度净利润为1041.6万美元，占总收入15.3%，同比增长57.4%[124] - 2022年上半年净利润为1676.5万美元，占总收入12.8%，同比增长80.8%[125] 地区营收情况 - 2022年第二季度美洲地区营收3855.3万美元，占比57%，同比增长971.7万美元，增幅34%；上半年美洲地区营收7151.1万美元，占比55%，同比增长1640.5万美元，增幅30%[129][135] - 2022年第二季度亚太地区营收2161.4万美元，占比32%，同比减少165.3万美元，降幅7%；上半年亚太地区营收3940.3万美元，占比30%，同比减少381.8万美元，降幅9%[129][137] - 2022年第二季度EMEA地区营收780.6万美元，占比11%，同比增长74.1万美元，增幅10%；上半年EMEA地区营收1973.1万美元，占比15%，同比增长404.7万美元，增幅26%[129][139] 成本情况 - 2022年第二季度产品成本951.8万美元，同比增长130.3万美元，增幅15.9%；上半年产品成本1815.1万美元，同比增长285万美元，增幅18.6%[143] - 2022年第二季度服务成本396.7万美元，同比减少144.8万美元，降幅26.7%；上半年服务成本817.3万美元，同比减少265.5万美元，降幅24.5%[143] 毛利润情况 - 2022年第二季度总毛利润5448.8万美元，毛利率80.2%，同比增长895万美元，毛利率提升3.2%；上半年总毛利润1.04321亿美元，毛利率79.9%，同比增长1643.9万美元，毛利率提升2.8%[148][149] 运营费用情况 - 2022年第二季度总运营费用4134.5万美元，同比增长302.3万美元，增幅7.9%；上半年总运营费用8317.6万美元，同比增长653.4万美元，增幅8.5%[152] - 销售与营销运营费用在2022年Q2增加200万美元，增幅10.2%，H1增加570万美元，增幅14.7%[154] - 研发运营费用在2022年Q2增加70万美元，增幅5.5%，H1减少40万美元，降幅1.3%[157][158] - 一般与行政运营费用在2022年Q2增加50万美元，增幅5.0%，H1增加120万美元，增幅11.3%[161] 利息及其他费用净额情况 - 利息及其他费用净额在2022年Q2和H1分别有60万美元和130万美元的有利变化[163] 所得税拨备情况 - 2022年Q2和H1所得税拨备分别为320万美元和440万美元，2021年同期分别为50万美元和70万美元[164] 股票回购情况 - 2022年Q2公司回购0.2百万股，成本340万美元，H1回购240万股，成本3180万美元，新股票回购计划还有6120万美元可用于回购[167] 现金股息支付情况 - 2021年12月、2022年3月和6月分别支付390万美元、390万美元和380万美元的季度现金股息[168] 合同义务与税务负债情况 - 截至2022年6月30日，公司的合同义务为2570万美元，不确定税务状况的税务负债为680万美元[181][182] 外汇兑换情况 - 2022年上半年外汇兑换损失与2021年上半年的130万美元相比[188] - 假设汇率变动10%，对公司合并经营业绩无重大影响[188] 可交易证券情况 - 截至2022年6月30日，公司投资组合中可交易证券的合计公允价值和摊余成本为8260万美元[189] - 假设利率变动10%，对公司利息费用无重大影响[189] - 假设2022年6月30日收益率曲线立即平行移动50个基点，可交易证券公允价值为82245000美元[190] - 假设2022年6月30日收益率曲线立即平行移动100个基点，可交易证券公允价值为81939000美元[190] - 假设2022年6月30日收益率曲线立即平行移动150个基点，可交易证券公允价值为81632000美元[190] - 2022年3月31日可交易证券公允价值为82852000美元[190] - 假设收益率曲线立即平行下移50个基点，2022年6月30日可交易证券公允价值为83147000美元[190] - 假设收益率曲线立即平行下移100个基点，2022年6月30日可交易证券公允价值为83441000美元[190]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为6800万美元，同比增长14.9%，为历史第二高季度营收 [17] - 产品营收为4150万美元，占总营收61%，同比增长20.7%，是未来营收的领先指标 [17] - 服务营收为2650万美元，占总营收39% [17] - 第二季度非GAAP毛利率为80.6%，尽管面临供应链挑战和成本压力 [18] - 第二季度非GAAP营业利润为1610万美元，去年同期为1110万美元 [19] - 第二季度调整后EBITDA为1800万美元，占营收26.4% [19] - 第二季度非GAAP净利润为1340万美元，每股收益0.17美元 [19] - 上半年营收为1.306亿美元，同比增长14% [20] - 上半年产品营收为7850万美元，同比增长21% [20] - 上半年服务营收为5210万美元，同比增长6.1% [20] - 上半年毛利率为80.4% [20] - 上半年非GAAP营业利润为2780万美元，同比增长26.7% [21] - 上半年调整后EBITDA为3150万美元，占营收24.1% [21] - 上半年非GAAP净利润为2340万美元，每股收益0.30美元 [21] - 截至6月30日，公司持有1.668亿美元现金及等价物，无负债 [21] - 上半年通过股票回购和股息向股东返还超过3900万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有安全导向产品营收在过往12个月增长26% [12] - 独立ADC产品占总营收比例持续下降，显示公司向安全和基础设施解决方案转型的进展 [11] - 产品组合改善是公司重要指标 [11] - 现有客户的产品营收增长率持续超过目标增长率 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区（包括拉美）营收3860万美元，同比增长33.7% [13][17] - EMEA地区营收780万美元，同比增长10.5% [13][17] - 亚太地区（包括日本）营收2160万美元，同比下降7.1%，主要受日元兑美元汇率贬值影响 [13][17] - 按恒定汇率计算，亚太地区（包括日本）营收基本持平 [13] - 地域多元化帮助公司应对宏观经济和地缘政治阻力 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于客户中心创新和基于解决方案的销售方法 [11] - 投资重点包括网络安全技术扩展和商业执行力提升 [18] - 优先事项包括提高向现有客户交叉销售解决方案的能力，同时帮助客户降低总资本支出和运营支出 [14] - 公司资本配置策略保持纪律性、灵活性和机会主义 [15] - 行业面临供应链问题，但公司成功应对，体现在毛利率改善和持续向客户交付产品的能力 [15] - 网络安全威胁在规模、频率和复杂性上不断增长，公司先进机器学习解决方案持续识别和缓解新挑战 [11] - 公司技术优势使其能够高效提供一流网络安全，并与网络流量集成 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续10个季度达到营收和每股收益预期 [7] - 尽管面临COVID、经济衰退状况、货币阻力和全球供应链危机，公司建立了清晰且持久的成功记录 [8] - 2022年上半年经济对业务组合产生不成比例的影响，网络安全持续增长，全球地缘政治事件成为增长催化剂 [9] - 基础设施建设受利率和通胀影响，除非与创收相关 [9] - 中小型企业（尤其是基础设施建设相关）的可见性不如2021年底清晰 [9] - 即使在经济挑战中，网络安全解决方案仍被优先考虑，尤其是对服务提供商而言 [9] - 公司上半年表现超出预期，增强了全年展望和未来增长投资信心 [9] - 公司达到"40法则"目标，营收增长14.9%加上调整后EBITDA利润率26.4%，合计41.3% [10] - 公司维持全年营收增长10%-12%和调整后EBITDA利润率26%-28%的目标 [15][22] - 公司已考虑当前外部环境，并确定了实现目标底线表现的业务杠杆 [15] 其他重要信息 - 截至6月30日，递延营收为1.279亿美元，同比增长10% [18] - 第二季度经常性收入（定义为支持和订阅收入）增长7%至2920万美元 [18] - 第二季度非GAAP运营费用为3870万美元，去年同期为3500万美元 [18] - 第二季度GAAP净利润为1040万美元，每股收益0.13美元，去年同期为660万美元，每股收益0.08美元 [20] - 上半年GAAP净利润为1680万美元，每股收益0.21美元 [21] - 董事会批准每股0.05美元的季度现金股息，将于2022年9月1日支付 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 竞争格局和强势美元对国际市场的影响 [25] - 美洲是增长最强地区，美元走强无影响 [26] - 日本业务受日元汇率从105跌至136影响产生阻力，但通过北美表现抵消 [26] - 欧洲业务主要以美元计价，当地货币汇率走高产生轻微阻力但影响不大 [26] - 运营支出方面无显著影响，因为当地销售和营销等办公室以当地货币运营 [27][28] 问题: 销售渠道展望和客户订单延迟情况 [29] - 公司监控多个指标评估需求，行业交货时间大幅延长，但未看到客户有意推迟订单 [30] - 销售周期因欧洲战争等因素略长，但无客户明确推迟6-9个月的情况 [30] - 公司解决方案直接关联客户收入生成或网络质量维护，与可能被推迟的 discretionary IT 支出不同 [30] 问题: 日元汇率波动对日本业务竞争力和需求的影响 [31] - 日本业务未因汇率担忧出现延迟，当地需求以日元计价，公司以恒定汇率吸收该影响 [32] - 日本团队以日元计的表现符合预期，汇率缓和将减轻阻力 [32] 问题: 竞争格局和主要竞争对手 [33] - 约三分之二销售额面向服务提供商（包括云、电信公司、MSO等），竞争对手包括NetScout旗下的Arbor Networks（安全产品）和Juniper（核心流量功能） [34] - 约三分之一销售额面向大型企业（如金融服务），竞争对手主要是F5 Networks，但公司产品架构独特，结合多个类别 [35] 问题: 强劲资产负债表和并购机会 [36] - 首要优先事项是投资有机增长，增加运营支出以推动更快增长 [37] - 其次是为投资者提供回报，包括股票回购和股息 [37] - 机会性评估可能增强产品能力或触及不同垂直市场的并购想法，但保持财务严谨 [37] - 随着估值重置，可能有更多机会，但重点仍是有机增长 [38] 问题: 销售和营销支出变化及人员招聘 [39] - 销售和营销支出同比增长10%，研发支出增长11% [40] - 增长策略是平衡方法，包括改进解决方案销售、向现有客户扩展类别、基于安全和ROIC的价值主张销售，以及提高生产率 [42] - 增加人员是因素之一，但增长不限于此，还包括人员上岗后生产力提升 [42] 问题: 与服务提供商资本支出周期的关联性及5G转型阶段 [43] - 服务提供商类别包括云公司、电信公司和MSO，公司参与全球许多5G设计胜利 [44] - 5G周期不如预期快，但公司采取平衡方法，通过虚拟化和提供更多安全帮助客户现代化现有系统 [44] - 与资本支出周期有一定关联，但5G部署有序列（频谱销售、无线建设、基础设施/光缆骨干建设、服务部署），公司定位良好 [45] - 同时，服务提供商继续投资当前资本支出和运营支出以增强安全或增加容量，公司参与现有和新周期 [45] - 安全支出与资本支出周期关联度低，是长期现象，基础设施建设更相关，目前受利率等因素影响略显低迷 [45] 问题: 企业和服务提供商增长差异及未来展望 [46] - 不刻意追求特定业务组合，但上半年服务提供商需应对增加用户、新服务和安全威胁，持续取得进展 [47] - 企业端受经济条件影响更大，许多同行信号增长低迷或负增长，这是受战争、利率、通胀等宏观现象影响 [47] - 专注于差异化更强的垂直领域，经济环境改善后企业增长可能加快，服务提供商可能放缓 [48] - 通过设计建立更持久收入来源，不依赖单一地区、垂直市场或产品 [48] 问题: 毛利率可持续性和中期目标 [49] - 全年毛利率目标仍为78%-80%，目前趋向区间高端 [50] - 长期目标为80%-82% [50] - 面临成本和供应链压力，但通过生产力措施抵消，帮助维持80%水平 [51]

客户销售情况 - 截至2022年3月31日，公司自成立以来已向全球超7800家客户销售产品[117] 地区与客户类型收入占比 - 2022年第一季度，美洲、亚太和EMEA地区收入占比分别为53%、28%和19%；2021年同期分别为48%、36%和16%[120] - 2022年和2021年第一季度，企业客户收入占比分别为35%和38%，服务提供商客户收入占比分别为65%和62%[120] - 2022年和2021年第一季度，前十大终端客户采购额分别占总收入的45%和36%[121] 现金及证券情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6780万美元，有价证券为9690万美元[122] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为6780万美元，其中310万美元存于海外子公司，有价证券为9690万美元；营运资金为1.429亿美元，累计亏损为1.71亿美元，股东权益总额为1.86亿美元[146] - 截至2022年3月31日，公司投资组合中的有价证券总公允价值和摊销成本基础为9690万美元[166] 经营活动现金流量 - 2022年第一季度经营活动提供的现金为1590万美元，2021年同期为230万美元[122] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为1590.8万美元，投资活动提供的现金为495.1万美元，融资活动使用的现金为3202.6万美元，现金及现金等价物净减少1116.7万美元；2021年第一季度经营活动提供的现金为227.3万美元，投资活动使用的现金为1152.6万美元，融资活动提供的现金为166.8万美元，现金及现金等价物净减少758.5万美元[150] - 2022年第一季度经营活动提供的现金由净收入630万美元、非现金费用560万美元和经营资产及负债净变化带来的现金增加400万美元组成；2021年第一季度经营活动提供的现金由净收入270万美元、非现金费用700万美元和经营资产及负债净变化带来的现金减少740万美元组成[152][153] 营收情况 - 2022年第一季度总营收为6.27亿美元，较2021年同期增长783万美元，增幅14%[125][129] 产品与服务收入情况 - 2022年第一季度产品收入为3705万美元，较2021年同期增长651万美元，增幅21%；服务收入为2563万美元，较2021年同期增长132万美元，增幅5%[125][129] 各地区收入情况 - 2022年第一季度美洲地区收入为3300万美元，较2021年同期增长25%；亚太地区收入为1780万美元，较2021年同期下降11%；EMEA地区收入为1190万美元，较2021年同期增长38%[130][131] 净利润情况 - 2022年第一季度净利润为635万美元，较2021年同期增长369万美元，增幅139%[125] 收入成本情况 - 2022年第一季度产品收入成本为863.3万美元，较2021年同期增加154.7万美元，增幅21.8%；服务收入成本为420.6万美元，较2021年同期减少120.7万美元，降幅22.3%；总收入成本为1283.9万美元，较2021年同期增加34万美元，增幅2.7%[133] 毛利润情况 - 2022年第一季度产品毛利润为2841.2万美元，毛利率76.7%，较2021年同期减少0.1%；服务毛利润为2142.1万美元，毛利率83.6%，较2021年同期增加5.9%；总毛利润为4983.3万美元，毛利率79.5%，较2021年同期增加2.3%[136] 运营费用情况 - 2022年第一季度销售和营销费用为2278.2万美元，较2021年同期增加369万美元，增幅19.3%；研发费用为1288.7万美元，较2021年同期减少109.4万美元，降幅7.8%；一般及行政费用为616.2万美元，较2021年同期增加91.5万美元，增幅17.4%；总运营费用为4183.1万美元，较2021年同期增加351.1万美元，增幅9.2%[140] 利息及其他费用情况 - 2022年第一季度利息及其他费用净额较2021年同期有0.7万美元的有利变化，主要因外汇损益的有利变化，2022年第一季度外汇损失为0.6万美元，2021年同期为1.3万美元[144] 所得税情况 - 2022年和2021年第一季度所得税拨备分别为110万美元和20万美元[145] 股票回购情况 - 2020年9月17日，公司董事会授权一项最高5000万美元的股票回购计划，该计划于2021年下半年到期；2021年10月28日，董事会授权一项最高1亿美元的新股票回购计划，截至2022年3月31日，公司有6460万美元可用于回购股份；2022年第一季度，公司回购210万股，总成本为2830万美元；2021年第一季度，公司回购9700股，总成本为8.75万美元[148] 现金股息情况 - 2021年10月，董事会批准对普通股实施定期季度现金股息，2021年12月支付首笔股息390万美元，2022年3月1日支付第二笔股息390万美元[148] 投资活动现金流量 - 2022年第一季度投资活动产生现金500万美元，包括有价证券销售和到期收入2170万美元，部分被1360万美元的有价证券购买和310万美元的财产设备购买抵消[155] - 2021年第一季度投资活动使用现金1150万美元，包括3620万美元的有价证券购买和80万美元的财产设备购买，部分被2540万美元的有价证券销售和到期收入抵消[157] 融资活动现金流量 - 2022年第一季度融资活动使用现金3200万美元，主要包括2830万美元的股票回购和390万美元的现金股息支付[158] - 2021年第一季度融资活动产生现金170万美元，主要包括180万美元的普通股发行所得，部分被10万美元的股票回购抵消[158] 经营租赁与税务负债情况 - 截至2022年3月31日，公司不可撤销的经营租赁安排总计2470万美元[159] - 截至2022年3月31日，公司与不确定税务状况相关的税务负债为650万美元[159] 外汇损失情况 - 2022年和2021年第一季度，公司分别记录了60万美元和130万美元的净外汇损失[165] 汇率与利率影响情况 - 假设汇率变动10%，不会对公司合并经营结果产生重大影响[165] - 假设利率变动10%，不会对公司利息费用产生重大影响[166]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6270万美元，同比增长14.3% [15] - 产品营收3700万美元，占总营收59.1%，同比增长21.3% [15] - 服务营收2560万美元，占总营收40.9% [15] - 递延收入1.213亿美元，同比增长7.2% [16] - 经常性收入2790万美元，同比增长8.9%，占营收比例在45% - 50%目标范围内 [16] - 第一季度毛利率80.2% [17] - 非GAAP运营费用3860万美元，去年第一季度为3250万美元 [17] - 非GAAP运营收入1170万美元，去年同期为1080万美元 [17] - 调整后EBITDA为1350万美元，占营收21.4% [17] - 非GAAP季度收入1000万美元，每股0.13美元 [18] - GAAP净利润630万美元，每股0.08美元，去年第一季度为270万美元，每股0.03美元 [18] - 第一季度运营活动产生现金1590万美元，自由现金流1280万美元 [18] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物1.647亿美元，去年同期为1.61亿美元 [19] - 本季度回购210万股，平均每股13.35美元，共计2830万美元，1亿美元股票回购计划还剩6460万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全导向产品营收本季度同比增长20.1% [11] - 产品营收作为未来营收领先指标，占总营收59.1%，同比增长21.3%；服务营收包括维护和支持收入，占总营收40.9% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收3300万美元，同比增长25.5% [11][15] - EMEA地区营收从去年的860万美元增长至1190万美元 [11][15] - 亚洲（包括日本）营收从2000万美元降至1780万美元，同比下降10.8% [11][15] - 日本地区营收从1360万美元降至1150万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是实现“40法则”，即营收增长和EBITDA利润率之和达到40%或更高 [8] - 持续专注于增长机会投资，平衡盈利能力，提高向客户交叉销售解决方案的能力，同时降低总体资本支出和运营支出 [12] - 维持有纪律、灵活和机会主义的资本配置策略，探索所有选项，严格评估股东资本的潜在用途 [13] - 通常在DDoS市场与有安装基础的公司竞争，如Arbor Networks；对于服务提供商客户，可能与Juniper Networks等提供更广泛解决方案的公司竞争；在发展中国家会遇到一些纯粹以价格为导向的本地竞争对手 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于持续采用安全导向解决方案，营收同比增长超14%，有望实现全年营收增长目标高端水平 [7] - 尽管面临多个宏观不利因素，公司商业模式仍在发挥作用，安全导向解决方案是增长的持久催化剂 [8] - 供应链问题在行业内持续存在，但公司已成功应对，能够满足客户对供应保障的要求 [13] - 公司在不断增长的市场中处于有利地位，有望实现全年营收增长10% - 12%和调整后EBITDA在26% - 28%的目标 [13][19] 其他重要信息 - 董事会批准每股0.05美元的季度现金股息，将于6月1日支付给5月16日登记在册的股东 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何应对供应链问题并保持业绩稳定 - 约2 - 2.5年前开始实施更严格、长期的供需规划流程、商业举措和运营能力规划；采取简化和区域化业务布局的举措；2020年初开始为非硅组件开发更多第二来源；更专注于与客户最相关的产品组合 [23][24] 问题2: 公司在当前安全环境下主要的竞争对手是谁，不同地区是否有差异 - 通常在DDoS市场与有安装基础的公司竞争，如Arbor Networks；对于服务提供商客户，可能与Juniper Networks等提供更广泛解决方案的公司竞争；在发展中国家会遇到一些纯粹以价格为导向的本地竞争对手，但目标客户更看重高可靠性、高弹性和专业水平 [26][27] 问题3: 产品毛利率环比收缩的原因及未来预期 - 产品毛利率相对稳定，波动较小，主要受产品和服务组合以及市场输入成本通胀影响 [31][32] 问题4: 如何缓解输入成本通胀和劳动力成本上升的影响 - 过去几个季度持续简化业务，实施PPV和物流等相关举措以改善成本结构；注重提高生产力以抵消部分通胀成本 [34][35] 问题5: 欧洲地区业务受地缘政治环境和网络安全形势的影响如何 - 公司在欧洲没有受到冲突的直接影响；随着人们对网络安全意识的提高，预计会有更多人在预算中优先考虑网络安全，但客户对经济前景的不确定性会导致一定的犹豫 [37][38] 问题6: 公司业务对经济平稳和通胀的敏感度如何 - 网络安全是公司业务的核心，网络建设、吞吐量和数据管理等产品有强劲的长期趋势，不受通胀轻微波动影响；中型企业在利率和经济放缓时对数字转型等项目会更加谨慎，但网络安全是更紧迫和关键的需求 [40] 问题7: 目前关于安全业务的推广对话内容以及是否仅针对服务提供商 - 推广围绕为客户提供更安全的集成基础设施，帮助其在网络建设中提高安全性、降低资本和运营支出；针对不同客户需求，如移动运营商，提供满足其业务增长和安全需求的解决方案；同时作为可信顾问，与客户合作开发和部署零信任框架，发布威胁情报 [43][44] 问题8: 随着市场取消新冠限制，未来销售和营销费用是否会增加 - 与去年相比，销售和营销活动、差旅等有所恢复，但不会回到几年前的100%，可能达到70% - 75%；随着营收增长，可变销售费用会增加，预计每年差旅、娱乐和活动支出同比增加约200万美元 [47] 问题9: 本季度是否有10%的客户流失 - 本季度有一个 [48] 问题10: 公司销售的交易规模是大还是小 - 交易规模有大有小，平均交易规模可能为10万美元，但也有2万美元的小交易和数百万美元的大交易；通常从一个地点或站点的首次交易开始，后续客户会逐步扩大部署 [49] 问题11: 公司订单可见性和对业务管道的信心如何 - 公司从多个角度评估销售预测和营收前景，包括自身的销售漏斗和市场领先指标；供应商交货时间延长，客户对此表示关注，但公司对第二季度和全年的展望基于业务参与度和交易可见性；与一年前相比，可见性略有改善，与两年前相比明显改善 [50][51][52] 问题12: 请分解服务提供商和企业客户在安全业务方面的增长情况，以及应用交付控制器的市场前景 - 在分析师日提到的三个类别中，独立ADC业务虽未下降但低于整体平均水平，因为公司持续在其中嵌入安全功能进行创新；DDoS、SSLi、CFW等安全导向产品增长高于平均水平；本季度服务提供商和企业客户在安全和非安全业务方面均有增长；公司在应用交付控制器市场仍在获取市场份额 [53]