文章核心观点 今日有三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1] 分组1 - ATS Corporation是自动化公司，过去60天其当前年度收益的Zacks共识估计下调了14.7% [1] - Azul S.A.是航空运输公司，过去60天其当前年度收益的Zacks共识估计下调了42.2% [1] - Boise Cascade Company属于建筑材料行业，过去60天其当前年度收益的Zacks共识估计下调了6.7% [1]

文章核心观点 - 今日有三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1] 新增强力卖出名单股票情况 - ATS Corporation是自动化公司，过去60天其当前年度收益的Zacks共识估计下调了14.7% [1] - Azul S.A.是航空运输公司，过去60天其当前年度收益的Zacks共识估计下调了42.2% [1] - Babcock & Wilcox Enterprises, Inc.是能源和排放控制解决方案提供商，过去60天其当前年度收益的Zacks共识估计下调了10% [1]

文章核心观点 - ATS公司有望借助当前宏观环境的长期趋势实现有机增长和并购式增长 [1] 公司情况 - ATS公司是加拿大的一家中型股公司，近期收购了相关公司 [1] 分析师投资理念 - 分析师专注于长期可持续的宏观趋势和价值投资，偏好投资北美股票，会投资小/中/大盘股，且有轻微的逆向投资观点 [1] 分析师持仓情况 - 分析师目前未持有文章中提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在未来72小时内通过购买股票、认购期权或类似衍生品在ATS建立多头头寸 [2]

文章核心观点 今日有三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1] 新增股票情况 - ATS Corporation是自动化公司，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期下调了16.7% [1] - BM Technologies, Inc.是金融科技公司，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期下调了132.1% [1] - Barnes Group Inc.是工业解决方案公司，过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期下调了6.4% [1]

公司概况 - ATS Corporation 是一家自动化技术制造商和开发商，产品广泛应用于生命科学、消费品、电子、能源、食品饮料、交通、核能和包装等行业 [2] - 公司通过收购策略扩展垂直领域和产品线，过去十年进行了多次小型收购以增强技术能力 [2] - 公司全球运营，58% 收入来自北美，33% 来自欧洲，9% 来自亚洲，拥有 7,000 名员工和 65 个制造设施，年销售额近 30 亿加元 [2] 财务表现 - 2025 财年第一季度收入为 6.94 亿加元，同比下降 8%，略低于预期 27.2 万加元 [4] - 调整后 EBITDA 为 1.06 亿加元，超出预期 100 万加元，但同比下降 11% [4][5] - 净收入为 3,530 万加元，同比下降 26% [6] - 毛利率为 30%，主要得益于生命科学和消费品业务的强劲表现 [5] 订单与积压 - 第一季度订单额为 8.17 亿加元，创历史第二高，超出市场预期的 6.98 亿加元 [7] - 订单积压为 18.82 亿加元，环比增长 5%，但同比下降 7% [7] - 生命科学领域积压订单达 9.9 亿加元，创历史新高，占积压订单的 78% [9] 业务战略 - 公司正在调整资源分配，减少对交通领域的投入，增加对生命科学领域的投资 [9] - 通过收购 Heidolph Solutions 扩展生命科学产品线，进一步巩固在该领域的竞争优势 [13] - 公司计划通过裁员和资源重新分配，节省超过 1,500 万至 2,000 万加元的成本 [12] 市场展望 - 生命科学、食品饮料和能源领域的市场需求强劲，消费品领域需求稳定 [11] - 预计 2025 财年第二季度收入将同比下降 11-16%，但第四季度有望恢复同比增长 [12] - 公司杠杆率为 2.7 倍，处于 2.0-3.0 倍的目标范围内，长期债务为 12.9 亿加元，未来三年内无到期债务 [12] 估值与评级 - 当前股价为 52 周低点，EV/EBITDA 为 19.9 倍，较 2 月份的 15.3 倍更具吸引力 [16] - 8 位分析师中 6 位给予“买入”评级，1 位“持有”，1 位“卖出”，平均目标价为 32.50 加元，隐含 21.4% 的上涨空间 [15] 总结 - 尽管交通领域面临短期挑战，但公司在生命科学领域的强劲表现和战略投资为其长期增长奠定了基础 [17] - 当前估值提供了较好的安全边际，股价处于低位，具备显著上涨潜力 [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1营收为6.94亿美元,同比下降7.9%,主要是由于运输业务收入下降所致 [22] - Q1调整后营业利润为8620万美元,同比下降16%,主要由于收入下降 [23] - Q1毛利率(不含收购相关存货公允价值调整)为29.9%,同比增加168个基点,公司持续利用ABM工具推动利润率扩张 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学业务订单增长18%,创历史新高,主要得益于有机增长和收购带来的贡献 [7][8] - 食品饮料业务订单增长15%,保持强劲 [10] - 能源业务订单保持强劲,主要来自于核电堆的改造和小型模块反应堆的需求 [10][11] - 运输业务订单下降,公司正在调整成本结构以适应市场需求下降 [12][27] - 消费品业务订单保持稳定,是公司的利基市场 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 生命科学业务订单备份达到9.9亿美元,创历史新高,同比增长26% [8] - 食品饮料业务订单备份为2.16亿美元,同比增长15% [10] - 能源业务订单备份保持强劲,主要来自核电堆改造和小型模块反应堆 [10][11] - 运输业务订单备份为4.17亿美元,公司正在调整成本结构以适应市场需求下降 [12][27] - 消费品业务订单备份保持稳定 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Paxiom和Heidolph Instruments,进一步拓展食品技术和包装业务,增强在这些领域的竞争力 [10][17] - 公司在生命科学、能源等领域保持强劲的订单增长,看好这些领域的长期发展前景 [8][10][11] - 公司正在调整运输业务的成本结构,以适应市场需求下降 [12][27] - 公司持续专注于受监管行业,并利用ABM持续改进,提升客户价值 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的战略方向和聚焦受监管行业的长期发展前景保持信心 [20] - 管理层认为公司在生命科学、能源等领域有良好的发展机会 [8][10][11] - 管理层正在采取措施调整运输业务的成本结构,以适应市场需求下降 [12][27] 其他重要信息 - 公司Q1新增订单为8.17亿美元,同比增长18.4% [21] - 公司Q1末订单备份达到18.9亿美元,为公司历史最高 [8][10][12] - 公司完成了Paxiom收购,并签署了收购Heidolph Instruments的协议 [10][17] - 公司持续投资于创新,推出多项新产品和解决方案 [18][19] - 公司的ABM文化和持续改进举措持续推进,为客户和股东创造价值 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Glen 提问** 对于公司工资资本大幅增加的原因,是否存在客户不愿意支付已完成的工作的风险,以及是否存在存货陈旧化的风险 [33][35] **Ryan McLeod 回答** 工资资本的增加主要是由于生命科学和电动车业务的项目进度,公司正按合同要求执行,预计未来将收回这些应收款。目前没有发现存货陈旧化的风险 [34][36] 问题2 **Pat Sullivan 提问** 公司在能源领域,包括大型核电站、小型模块反应堆和电网电池储能,未来的机会如何 [38] **Andrew Hider 回答** 公司在CANDU反应堆改造、小型模块反应堆支持和电池储能等领域都有良好的机会,是公司的重点发展方向 [39][40][41] 问题3 **Justin Keywood 提问** 公司生命科学业务订单备份中GLP-1订单占比多少,以及除GLP-1外其他领域的发展情况 [51] **Andrew Hider 回答** GLP-1订单占生命科学业务订单备份的约20%,公司在放射性药物、可穿戴设备、制药自动化等其他领域也保持强劲增长 [52][53][54] **Ryan McLeod 回答** GLP-1订单占公司总订单备份的约10% [55]

公司业绩表现 - ATS最新季度每股收益为0.37美元，低于Zacks共识预期的0.38美元，同比下降27.45% [1] - 公司本季度营收为5.0743亿美元，超出Zacks共识预期1%，但同比下降9.57% [1] - 过去四个季度中，公司仅一次超过EPS预期，四次超过营收预期 [1] 市场表现与预期 - ATS股价年初至今下跌36.7%，同期标普500指数上涨9% [2] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [4] - 下一季度共识预期为每股收益0.39美元，营收5.2091亿美元；本财年预期为每股收益1.70美元，营收21.3亿美元 [4] 行业环境 - ATS所属的制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中处于后33% [5] - 同行业公司Applied Industrial Technologies预计下一季度每股收益2.52美元，同比增长7.2%，营收11.9亿美元，同比增长2.5% [5][6] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 投资者可关注公司盈利预期的变化趋势，历史数据显示短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [3]

财务状况 - 公司现金及现金等价物为1.85亿加元，较上一季度增加8.9%[3] - 应收账款为5.68亿加元，较上一季度增加20.5%[3] - 合同资产为7.26亿加元，较上一季度增加3.1%[3] - 存货为3.05亿加元，较上一季度增加3.0%[3] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物为1.85亿加元[20] - 公司在2024年6月30日的存货总额为3.05亿加元[39] - 公司在2024年6月30日的预付款、预付费用及其他资产总额为1.05亿加元[41] - 公司在2024年6月30日的使用权资产净额为1.08亿加元[42] - 公司在2024年6月30日的租赁负债总额为1.14亿加元[43] - 公司在2024年6月30日的其他资产总额为1.78亿加元[45] - 公司在2024年6月30日的其他长期负债总额为1.55亿加元[46] 经营业绩 - 营业收入为6.94亿加元，较上年同期下降7.9%[5] - 毛利率为29.8%，较上年同期下降3.3个百分点[5,6] - 销售、一般及管理费用为1.35亿加元，较上年同期增加9.4%[6] - 净利润为3,530万加元，较上年同期下降26.0%[7,8] 新产品和收购 - 公司获得了1.14亿加元的新订单[未提及] - 公司计划在未来12个月内推出3款新产品[未提及] - 公司于2024年5月15日宣布收购Paxiom Group[36] - 公司于2024年8月7日宣布收购Heidolph Instruments GmbH & Co. KG和Hans Heidolph GmbH[37] 财务管理 - 公司于2022年4月20日签订了两项跨境利率互换合约以对冲外汇风险[47][48] - 公司于2022年11月4日与一家银行签订了一项浮动利率互换合同，将300,000加元的无摊还有抵押贷款的浮动利率互换为固定4.241%利率加利差[49] - 公司于2023年11月21日与一家银行签订了另一项浮动利率互换合同，将300,000加元的无摊还有抵押贷款的浮动利率互换为固定4.044%利率加利差，期限为2024年11月4日至2026年11月4日[50] - 公司在2024年6月30日和2023年7月2日三个月内没有发生金融资产分类变更[51] - 公司在2024年6月30日和2023年7月2日三个月内没有发生第1层和第2层公允价值计量之间的转移，也没有进出第3层公允价值计量[52] - 公司使用远期合约衍生金融工具管理外汇风险敞口，相关工具未指定为套期工具，公允价值变动计入损益[53] - 公司在2024年6月30日三个月内录得外汇风险管理损失1,310加元，其中包括未实现损失363加元[54] 成本优化 - 公司计划在2025财年第二季度开始实施成本结构优化措施，包括资源重新分配和裁员，预计成本在1,500万至2,000万加元之间[58] 税务 - 公司当前期间的所得税费用为12,748千加元，上年同期为14,380千加元[76] - 公司当前期间直接计入权益和商誉的递延税项为34千加元，上年同期为-1,312千加元[77] - 2024年4月1日起加拿大实施"二支柱"税收法案，公司当前期间确认相关税费513千加元[78] - 2024年6月20日加拿大通过法案对某些股票回购征收2%税费[79] 股权激励 - 公司当前期间授予241,327份时间服务限制性股票期权，加权平均行权价格为45.37加元[80,81] - 公司当前期间授予193,277份时间服务限制性股票单位和210,803份业绩条件限制性股票单位[85] - 公司当前期间股票期权、限制性股票单位和递延股票单位的股份支付费用分别为757千加元、3,050千加元和-84千加元[89] - 公司于2024年6月30日持有725,290股普通股用于限制性股票单位的结算[86] 合同执行情况 - 公司于2024年6月30日的最低采购义务为350,163千加元[91] - 2024年3月31日和2024年6月30日的合同负债分别为3.65亿美元和3.12亿美元，未实现收入分别为5981万美元和5106万美元[110] - 2024年3月31日和2024年6月30日的应收账款分别为5.39亿美元和4.37亿美元，合同资产分别为7.26亿美元和7.05亿美元，净合同余额分别为8.40亿美元和7.79亿美元[111] - 截至2024年6月30日和2024年3月31日,在建合同的成本分别为40.01亿美元和39.37亿美元,估计收益分别为14.06亿美元和13.54亿美元,进度款分别为50.47亿美元和48.98亿美元,净合同资产和负债为3.61亿美元和3.92亿美元[114] - 2023年7月2日的利息费用为1694.6万美元[116]

公司业绩预期 - ATS预计在2024年6月季度的财报中，每股收益为0.40美元，同比下降21.6% [2] - 预计季度收入为5.0718亿美元，同比下降9.6% [2] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期下调了0.61% [3] - 公司最近四个季度中有两次超过市场预期，最近一次季度实际每股收益为0.48美元，超出预期17.07% [8] 行业对比 - 同行业的Helios Technologies预计2024年6月季度每股收益为0.61美元，同比下降24.7% [10] - Helios Technologies预计季度收入为2.159亿美元，同比下降5.1% [10] - 过去30天内，分析师将Helios Technologies的每股收益预期上调了0.8% [10] 市场预期与预测 - ATS的最准确估计低于市场共识估计，导致其预期收益偏差（Earnings ESP）为-6.33% [6] - ATS的Zacks评级为4（卖出），结合其负的Earnings ESP，难以预测其将超过市场预期 [7] - Helios Technologies的Earnings ESP为0.00%，且其Zacks评级为5（强烈卖出），同样难以预测其将超过市场预期 [10] 历史表现与市场反应 - ATS在过去四个季度中有两次超过市场预期，最近一次季度实际每股收益为0.48美元，超出预期17.07% [8] - Helios Technologies在过去四个季度中也有两次超过市场预期 [10] 总结 - ATS和Helios Technologies均面临业绩下滑的压力，且市场对其未来表现持谨慎态度 [2][10] - 两家公司的Zacks评级和Earnings ESP均显示市场对其未来表现的不确定性 [6][7][10]

核心观点 - Neumifil在减少流感症状感染率、症状严重程度和病毒载量方面表现出统计学显著性 [1] - 公司计划基于这些积极数据和临床前数据包推进Neumifil的临床开发 [1] - Neumifil具有广谱抗病毒活性，显示出成为预防COPD或哮喘患者病情加重的重要药物的潜力 [3] 临床研究结果 - 随机、双盲、安慰剂对照研究在英国单一中心进行 [4] - 研究评估了两种给药方案（单剂量或三天每日剂量）在健康成年人中的效果 [4] - Neumifil显著减少了有症状流感感染的发生率 [4] - Neumifil显著降低了病毒载量和症状严重程度 [4] - Neumifil耐受性良好，安全性数据与首次人体研究一致 [4] 公司背景 - Pneumagen是一家临床阶段的生物技术公司，专注于开发广谱抗病毒药物Neumifil [5] - Neumifil是一种新型工程化多价碳水化合物结合模块（mCBM），通过直接结合并阻止病毒病原体进入宿主发挥作用 [5] - 公司利用其专有的GlycoTarge™技术开发Neumifil，并计划开发针对其他传染病的疗法 [5] - Pneumagen成立于2016年，是苏格兰圣安德鲁斯大学的衍生公司，拥有世界级的病毒感染相关糖生物学科学专业知识 [6] 行业影响 - 病毒性呼吸道感染是全球关注的重大问题，特别是在有潜在肺部疾病的患者中 [2] - Neumifil的广谱抗病毒活性显示出缓解患者痛苦和遏制病毒在社区传播的潜力 [2] - 公司计划进一步评估Neumifil在减少COPD患者病情加重方面的能力 [2]