中化新网讯 10月11日至12日，由中国自动化学会主办，哈尔滨工程大学、哈尔滨工业大学承办的2025 中国自动化大会(CAC2025)在黑龙江省哈尔滨市召开。在以"以智赋能 掌控未来"为主题的本次大会上， 业界共议自动化与智能化融合路径。 于海斌进一步提出未来自动化系统发展的四大方向：制造世界模型需融入第一性原理，解决因果推理问 题;工业具身智能应实现高效数据生成，解决可靠性和泛化性;准虚拟控制器要打好数字底座，解决计算 成本与时延;工业操作系统需多层级多粒度的制造要素适配与迁移。他预测，到2040年，工厂将基于自 主智能技术的进步，催生面向未来的超级自动化系统，实现人只需表达意图，系统就能自主运行管控的 新型工厂形态。 "在工业制造业'数转智改'的浪潮中，人工智能正以'破局者'与'增效器'的双重角色深度重构工业控制系 统核心逻辑。"和利时科技集团有限公司副总裁何春明认为，人工智能打破了传统工控系统依赖预编程 控制算法和人工经验的局限，融合知识驱动的机理模型与数据驱动的AI模型，构建"感知—决策—执行 —反馈"的自主闭环，主动调整控制参数和算法，快速适应产品、工艺、原材料和环境的变化，实现全 流程协同控制，满 ...

全球宏观环境与市场展望 - 预计全球GDP增长将从2025年的3.0%放缓至2026年的2.8% [12] - 预计2025年全球通胀率为2.0%，2026年小幅升至2.1%，为央行提供政策灵活性 [12] - 美联储已于9月降息25个基点，预计从现在到明年一季度还将降息三次，每次25个基点，累计有75个基点的降息空间 [12][13][15] - 全球投资多元化趋势明显，降息周期、企业盈利强劲及AI技术推动为全球市场提供新机遇 [13] A股市场驱动因素与阶段判断 - 今年A股市场表现强劲主要源于风险溢价下降，反映市场对未来预期改善，而非企业盈利改善 [4] - 自2024年9月24日政策发力治理通缩以来，市场已进入牛市，目前处于基本面驱动的牛市第二阶段 [7][9] - 宏观政策变化及DeepSeek的出现推动中国资产重估，引导资金转向股票等风险资产 [4] 中国资产配置价值与机会 - 在全球投资多元化背景下，中国资产尤其是科技领域正迎来重估机会 [2] - 全球投资者对中国股票的仓位仍处于相对较低水平，长期来看增持中国资产是大势所趋 [10][22] - 对中国市场转向乐观，预计MSCI中国指数ROE在2025年底将超过12% [22] - 若A股市场因贸易问题出现10%-15%的调整，且看到解决信号，将是进场良机 [23] 行业与板块投资主线 - 科技创新是应对地缘政治“卡脖子”和“去中心化”挑战的关键出路 [6] - 本轮牛市主线是科技，以算力为代表的科技基本面先好转，AI浪潮引领各行业人工智能+赋能 [9] - 牛市中期往往风格轮动，需阶段性重视前期涨幅落后的价值板块，如地产、券商、白酒消费 [9] - 建议长期关注高科技板块，包括人工智能、自动化、机器人、生物科技、高端制造等 [10] 全球股市区域配置策略 - 全球股票采取等权重配置，但区域上有明显分化 [19] - 偏好美国市场大于其他地区，看好其规模、流动性及高质量企业，但需警惕贸易不确定性可能导致标普500指数下跌超15%的风险 [19] - 看好日本国内通胀回升和企业治理改革的受益者，特别是国防和经济安全相关公司，对周期性出口商持谨慎态度 [19] - 欧洲面临增长挑战，预计2025年GDP增长仅1%，建议增持国防、银行、软件、电信等韧性板块 [19][20] - 新兴市场方面偏好国内导向型企业、金融股和盈利领先者，避开出口商和半导体硬件公司 [21] 黄金配置价值与逻辑 - 多位经济学家一致看好黄金配置价值，形成“黄金共识” [16] - 预计黄金在当前价格基础上还有至少5%的上涨空间，理由包括降息周期历史表现、地缘政治不确定性、各国央行持续增持黄金储备 [17] - 持有黄金是分散投资和对冲投资组合风险的良策，美元贬值约10%及美债评级下调至AA+背景下，各国央行纷纷购买黄金以分散风险 [18]

资料显示，高威科经营范围广泛，涵盖技术开发、咨询、服务等，还销售工业自动控制系统等多种产 品，是三菱、施耐德、SMC、西门子、ABB等国内外知名自动化产品制造商在国内的重要代理商之 一。此次交易对方初步确定为包括实际控制人张浔、刘新平在内的43名股东。 值得注意的是，高威科曾三次IPO，但均告失败。2011年，公司向证监会提交IPO申请，2012年1月证监 会做出不予核准申请的决定；2015年，公司再次提交IPO申请，然后2018年1月又撤回申请；2022年6 月，公司冲击创业板IPO，2023年9月过会，然而公司却在2024年9月撤回申请。 深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 东土科技21日公告称，公司正在筹划通过发行股份等方式，收购北京高威科电气技术100%的股权。公 司股票自21日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。 此外，公司应收账款存在发生坏账的风险。2020年至2022年，高威科应收账款账面价值分别为3.15亿 元、3.98亿元及4.26亿元，占各期末流动资产比例分别为35.57%、39.63%及37.53%；应收账款坏账准备 分别为5177.80万元、6083.67万元、6490.75万元，占同期 ...

斯洛克认为，尽管贸易紧张局势继续对全球增长造成轻微拖累，但这些不利因素正日益被技术驱动和工 业动能所抵消——这增加了美国经济增长在未来几个月重新加速的可能性。 斯洛克强调，与人工智能相关的数据中心和能源基础设施的持续扩张，正为企业投资和消费者信心提供 切实支撑。与此同时，股市上涨增强了家庭消费能力。 此外，制造业、国防、生物技术和自动化领域新的资本投入表明，他所谓的"工业复兴"正处于早期阶 段。 智通财经APP获悉，阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克表示，美国经济可能正在进入一 个比许多人预期更强劲的阶段。在最近给投资者的报告中，阿波罗公司称关键信贷指标正显示出明显的 改善迹象，表明经济深层具有韧性。 斯洛克指出，高收益债券和杠杆贷款的违约率已经见顶，信用卡和汽车贷款的拖欠率也是如此。这位经 济学家将这种转变归因于三个主要因素：贸易战带来的不确定性逐渐消退、人工智能热潮带来的强劲顺 风，以及美国工业活动的全面复苏。 ...

科普不是静态的知识陈列，而是创新成果的动态呈现；不是单向的知识灌输，而是多方的互动共创。缩 短科普与科创的"时间差"，就要让研究机构与企业为科普场馆带来持续更新的展品资源，让科普场馆不 断打通公众感知前沿科技应用的渠道。打造同频共振、双向赋能的良性生态，将更好实现科研探索、产 业应用和公众科普的同步推进，在全社会营造科技创新的浓厚氛围。 国庆、中秋假期，焕新升级后的南京科技馆，日均接待观众超1万人次，交出一份亮眼成绩单。 南京科技馆为什么火？馆内与孩子对弈的五子棋机器人，由科创企业南京埃斯顿自动化股份有限公司提 供技术支持；让文物"活"起来的全息光影秀，则依托南京达斯琪数字科技有限公司研发的新型产品。南 京科技馆打造"馆—企—研"协同新模式，与本土企业开展密切合作，将人工智能、全息显示等领域的前 沿成果直接"搬"进展厅，让科创为科普赋能。馆长张志强表示，南京有大批高新技术企业、科技型中小 企业，这是科普资源的"富矿"。 如今，科技创新正以前所未有的广度、深度与速度推进。打破前沿科技与公众认知之间的隔阂，为创新 型国家建设夯实基础，科技馆肩负重任。然而，有的场馆布展一成不变，展示成果明显滞后；即便是新 展，也因 ...

冲刺全年目标的管理举措 - 街道对照年度目标任务和当下序时进度，查漏补缺，发起总攻，对重点指标、重点项目实行清单化、节点化管理，确保各项工作达序时、超进度 [1] 经济运行监测与数据管理 - 聚焦重点指标、短板指标，切实做好经济运行的监测预警、分析研判，最大程度发挥各项数据的支撑作用 [3] - 经发办加强数据分析评估，把握三季度数据填报窗口期，加大跟踪对接力度，密切加强对规上工业总产值、固定资产投资额、批零行业营业收入等波动较大指标分析 [3] - 加强与企业负责人、统计人员的沟通，做好业务指导与信息交流，实现数据应报尽报 [3] 项目招商与投资扩张 - 各招商主体着手谋划储备投资体量大、科技含量高、产业链条长的优质项目，形成滚动发展格局 [3] - 常态化做好项目纳统、企业入库等重点工作，形成开票、税收增量贡献，弥补固投弱势 [3] - 招商人员主动外出招商，挖掘项目信息，加大市外高企招引力度，确保10月份有市外高企项目信息提供，四季度签约落地 [3] - 确保智能网联一体化无人车运维服务平台项目力争在10月份开工建设，日振自动化项目确保10月份开工，跟踪视觉特效制作项目确保10月份入统，11月份开工 [3] 企业服务与成长支持 - 加大四上企业培育力度，打造高企服务平台，着力提升服务软环境，推动出台首发经济专项政策，帮助企业拓展市场 [4] - 健全常态化挂钩服务制度，从政策适配、人才引育、研发体系提升、知识产权管理等方面提供上门问诊服务，打造新的经济增长点 [4] - 积极走访辖区企业，把惠企政策送到企业手中，加大奖励政策宣传，提高企业创牌积极性，主动帮助企业申报科技创新奖励 [4] - 帮助一言、大陆、鸿蚁申报省专精特新企业，帮助汇鼎智联解决融资难题，对接基金公司上门服务解决企业资金需求 [4] - 跟踪推进新石器、邮政订单合作情况，力争订单尽早落地 [4]

车间控制台的警报灯突然闪烁红光，德国沃尔夫斯堡工厂的生产线缓缓停止运转。这是中国稀土新规实施后的第七天，监控屏幕上显示的钕铁硼磁粉库存仅 剩32吨，刚好够8小时的生产需求。 供应链的脆弱平衡 今年夏季，欧盟领导人访华时特意携带了一份行业报告。这份由德国汽车工业协会出具的文件显示，每台电动车的制造需要1.5公斤稀土材料。与此同时， 中国在全球稀土精炼领域占据着绝对主导地位。颇具讽刺意味的是，欧盟随后出台的钢铁关税政策反而使其自身陷入被动，因为欧洲钢铁企业的主要原料供 应国正是中国。 技术标准的博弈 商业谈判的角力 欧洲企业的采购团队带着严苛的合同条款前往中国谈判，要求确保最低供应量和技术合作。但中方企业的回应斩钉截铁：在未获得出口许可的情况下，不会 对外销售任何稀土原料。 中国建立的稀土全流程追溯体系引发了国际关注。这个旨在防止稀土材料流入军事领域的管理系统，却被欧洲议会以压倒性票数认定为"不符合国际贸易准 则"。如此悬殊的投票结果折射出欧洲方面的深层忧虑。 产业震荡的连锁效应 来自大众集团的内部报告揭示了问题的严重性：由于核心材料短缺，其茨维考电动车生产基地已经蒙受巨额损失。更令人担忧的是，日本磁性材料供应商 ...

股东回报 - 过去十年间，公司通过股息和股票回购向股东返还了440亿美元 [2] - 2025年9月，董事会批准将季度股息提高5%，从每股1.13美元增至1.19美元，实现连续16年股息增长，年度股息达到4.76美元 [3] - 2025年第二季度，公司执行了16.46亿美元的股票回购，2025年上半年股息支付总额达到14.8亿美元 [4] 财务业绩 - 2025年第二季度每股收益为2.75美元，超出市场预期的2.64美元，超出幅度为4.17% [5] - 最近十二个月收入增长率为7.1%，过去三年平均收入增长率为5.1% [14] - 最近十二个月自由现金流利润率为12.4%，营业利润率为19.8% [14] - 公司股票市盈率为22.7倍 [14] 业务运营与战略 - 公司维持了其收入指引，并正为分拆为三家分别专注于航空航天、自动化和能源解决方案的独立公司做准备 [5] - 尽管面临行业挑战，2025年迄今股票回报率为-6.20%，体现了其在市场不确定性中的防御性股息特性 [2] - 过去三年中，公司最低年度收入增长率为3.3% [14]

行业趋势分化 - 工业效率周期呈现两大分化趋势：AI基础设施需求加速与住宅建筑及HVAC市场持续疲软 [1] - 与AI基础设施相关的工业效率股票表现强劲，而与建筑和住宅市场相关的股票持续落后 [1] - 预计2025-2028年超大规模企业的资本支出预测较上一季度增长23% [2] 投资评级与目标价调整 - 奥本海默的首选股为摩丁制造与卡特彼勒，均给予“跑赢大盘”评级 [1] - 重申AAON、维谛技术和罗克韦尔自动化的“跑赢大盘”评级 [1] - 将开利全球从“跑赢大盘”下调至“持平”，因短期盈利风险 [1] - 上调多家公司目标价：AAON从105美元上调至112美元，摩丁制造从145美元上调至180美元，罗克韦尔自动化从363美元上调至365美元，维谛技术从151美元上调至190美元 [2] AI基础设施发展动能 - AI驱动资本支出呈现强劲上升趋势，规划中与已投产的数据中心容量之比处于多年高位 [2] - 预计维谛技术、AAON、特灵科技CHVAC部门以及摩丁制造数据中心业务将实现强劲的订单同比增长 [2] - 摩丁制造数据中心业务设定了2026财年增长45%的目标 [2] 建筑与HVAC市场挑战 - 涉足住宅HVAC和建筑市场的公司面临住房活动低迷和天气因素导致的需求下滑阻力 [2] - 该领域预计到2026年将进入多年复苏阶段 [2] - 雷诺士国际在最终反弹中处境最佳，而开利、特灵科技和江森自控因去库存和关税相关成本面临短期盈利预期压力 [2] 外部风险因素 - 美国最新关税公告可能扰乱工业及HVAC行业的成本结构 [3] - 财报季将重新引发关于定价与成本的讨论，特别是针对卡特彼勒和开利 [3] 个股重点分析 - 摩丁制造：预计其在美国和欧洲、中东、非洲的产能扩张将支持其到2028财年实现20亿美元数据中心收入的目标 [5] - 卡特彼勒：被列为首选股，理由包括强劲的基础设施需求、稳定的矿业趋势以及在能源和交通领域的定价能力 [5] - 维谛技术：上行空间与欧洲、中东、非洲利润率复苏及近期领导层变动相关 [5] - 罗克韦尔自动化：看好其中期利润率扩张潜力和坚实的未完成订单能见度 [5] 宏观与行业展望 - 美国制造业仍处于收缩区间，而全球采购经理人指数在中国和欧洲引领下已小幅转向扩张 [5] - 预计建筑和矿业活动到2026年初将保持参差不齐的状态 [5] - AI和自动化驱动的资本投资继续代表着工业领域最可持续的增长机遇 [6]

10月15日，金智科技涨5.03%，截至发稿，报12.52元/股，成交3.34亿元，换手率6.89%，总市值50.15亿 元。 资料显示，江苏金智科技股份有限公司位于江苏省南京市江宁经济技术开发区将军大道100号，成立日 期1995年11月10日，上市日期2006年12月8日，公司主营业务涉及自动化、信息化、智能化技术在智慧 能源和智慧城市领域的应用研究。主营业务收入构成为：配用电自动化装置及系统25.55%，发电厂电 气自动化装置及系统21.09%，变电站综合自动化装置及系统20.09%，IT服务相关产品及服务14.80%， 智能化产品及服务13.37%，电力设计及集成运维4.86%，租赁0.23%，新能源发电0.01%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，华泰柏瑞基金旗下1只基金重仓金智科技。华泰柏瑞中证2000指数增强A（019923）二季度 持有股数30.02万股，占基金净值比例为0.71%，位居第五大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约18.01 万元。 华泰柏瑞中证2000指数增强A（019923）成立日期2024年1月12日，最新规模9847.54万。今年以来收益 44.25%，同类排名577/422 ...