博众精工 20250723 摘要 博众精工预计在未来两年将有显著的增长空间。2026 年和 2027 年对于苹果 公司来说都是重要年份，预计苹果将在这两年进行大规模的资本投资。2026 年苹果将发布折叠屏手机，预计其资本投资将比 2025 年增长 20%左右，而 2027 年是苹果公司成立 20 周年，预期会有 iPhone 设计变更。因此，博众精 工作为苹果自动化设备的核心供应商，将受益于这些投资机会。整体来看，博 众精工今年（2025 年）全年预计利润约为 5 亿元，同比增长约 20%。明年 （2026 年）保守估计利润可达 7 亿元，公司市值有望达到 200 亿元左右，相 较当前市值 130 亿元，有 50%的增长空间。 苹果 2025 年预计在折叠屏设备投资 40 亿元，博众精工有望获得约 1/3 份额，即 10 亿元订单，该业务净利润率接近 15%，预计明年带来 1.5 亿元增量利润。 中信证券预测，受益于折叠屏业务、股权激励费用减少、新并表子公司 贡献利润及锂电设备减亏，博众精工 2026 年利润可达 7 亿元左右，目 标市值可达 200 亿元。 为什么选择在当前时点推荐博众精工？ 选择在当前时点 ...

战略合作 - 公司与施耐德电气深化策略合作伙伴关系 推动智慧仓储系统(SWS)在亚洲地区的采用 施耐德电气将在新加坡实施公司的SWS并协助与潜在客户建立联系 [1] - 合作背景源于施耐德电气参观由公司附属公司设计 建造并交付的3PL智慧仓储设施 期间展示了最新SWS系统 [1] 技术成果 - 公司SWS系统在亚洲多个仓库部署后取得显著成效 仓储生产力提升约50% 盘点时间缩短约91%(从1个月缩短至24小时) 库存人力减少33% 订单准确率接近完美 [1] - 项目由公司主要附属公司共同合作完成 包括Servo Dynamics Pte Ltd Leaptron Engineering Pte Ltd和ISDN Software Business Pte Ltd 其中ISDN Software南京团队开发了仓储管理系统(WMS)实现先进自动化 [1] 行业趋势 - 亚洲自动化技术出现明显"压缩"现象 客户更倾向寻求完整建置 量身打造的应用方案如智慧仓储系统 该系统整合从云端运营到机械自动化的整个技术堆叠 [2] - 智慧仓储在建立韧性 适应性及促进产品流通与管理方面 对打造强健供应链发挥关键作用 [2] 公司定位 - 公司正与施耐德电气等全球技术领导者合作 在亚洲各地交付并验证先进系统的效益 提供驱动智慧物流未来的关键技术 [2] - 施耐德电气表示与公司的合作是其"全球本土化"策略的体现 通过与理念相符的伙伴合作实现本地最先进技术 [2]

近期，一项特别的渠道商管理培训计划在霍尼韦尔启动，由余锋亲自推动。 7月16日，北京中国国际展览中心，霍尼韦尔展台前人流如织。这家连续第三年参加链博会的科技巨 头，此次展出的实物展品中超过95%由中国本土团队研发制造，聚焦自动化、能源转型和未来航空三大 业务发展趋势。 "每次培训10余家渠道商，每家派2至4人，开展为期两天的专业培训。"霍尼韦尔的业务负责人分别担任 讲师，学员需带着实际项目参与培训。截至目前，已有100多位渠道合作伙伴完成培训，今年已完成两 期。霍尼韦尔向他们开放了通常对外保密的精益管理和六西格玛方法论。 霍尼韦尔正积极打造更具韧性的中国本土供应链。 余锋详细介绍，不久前，多位全球采购团队领导专程飞抵中国参与供应商大会。霍尼韦尔的供应商大会 呈现出与其他跨国企业不同的景象。为期两天的会议不仅是例行的合作洽谈，更搭建了独特的业务对接 平台。 会议特别设置了"供需快速见面会"，霍尼韦尔四大业务集团、20多个业务部门代表现场坐镇，供应商每 15分钟进行一次会面，实现高效业务对接。 中经记者 索寒雪 北京报道 "我们希望全球采购负责人能亲眼看到中国供应商的卓越能力。"余锋在近期天津夏季达沃斯论坛期间透 ...

投资者参与情况 - 7月22日第一场现场调研，华泰证券、北京雪球私募共4人参与 [2] - 7月23日第一场现场调研，南方基金2人参与；第二场现场调研，宝盈基金、华福证券共2人参与 [2] 公司概况介绍 - 介绍公司及子公司发展历程、主营业务、近年主要经营业绩、核心优势及未来发展规划等情况 [2] 投资者问答交流 客户情况 - 公司与大陆汽车电子、博世、伟世通等知名企业建立长期稳定合作关系 [2][3] 业务布局 - 凭借半导体IC封装设备切入半导体封测行业，在先进封装领域有显示驱动芯片键合设备、COF倒装设备 [4] - 柔性AMOLED贴合类设备广泛用于国内外知名终端客户手机折叠屏量产，在三折屏供应链有销售订单并出货 [5] - 在新能源设备领域增加锂电池相关设备研发投入，固态电池新工艺超声波焊接工艺设备已出货 [6] - 在VR/AR/MR显示设备领域，提供显示器件生产工艺所需设备，与合肥视涯及国际头部终端客户合作 [7] 经营策略 - 持续关注行业动态，积极寻求整合优质资源机会，根据自身发展战略等方面审慎决策是否并购重组 [8]

沃森生物 - 公司与玉溪国有资本运营公司签署战略合作框架协议，围绕疫苗及生物制品产业领域建立长期合作关系，拟通过共同设立股权投资基金、参与产业链企业投资、战略入股等方式深化合作 [1] - 公司主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [2] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [3] 苑东生物 - 公司股东询价转让初步定价为42.06元/股，吸引12家机构投资者参与，合计有效认购股份数量为540万股，有效认购倍数为1.60倍 [3] - 公司主营业务为化学原料药、高端化学药品及生物药品研发、生产、销售 [3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [4] 伟明环保 - 上半年公司及下属控股子公司合计完成发电量22.62亿度，同比增长7.54%，上网电量18.63亿度，同比增长7.65%，平均上网电价0.569元/度，累计垃圾入库量689.32万吨 [4] - 公司主营业务为低碳环保技术、产品及服务 [5] - 所属环保-环境治理-固废治理行业 [6] 启迪设计 - 公司联合体中标河南空港智算中心项目，中标价为建设费8.6亿元，运营费为建设费的120%，工期150日历天 [6] - 公司主营业务为设计咨询、建筑工程、新能源及节能工程 [7] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [8] 天坛生物 - 下属企业成都蓉生药业注射用重组人凝血因子VIII生产场地变更获批，用于治疗血友病A [8] - 公司主营业务为血液制品研发、生产和销售 [8] - 所属医药生物-生物制品-血液制品行业 [9] 华东医药 - 全资子公司中美华东HDM1002片药品临床试验申请获美国FDA批准，用于超重或肥胖人群体重管理 [10] - 公司主营业务为药品研发、生产和销售 [10] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [10] 锦龙股份 - 公司拟收购深圳本贸29.32%股份 [10] - 公司主营业务为证券公司业务 [11] - 所属非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [12] 哈三联 - 公司药品注射用盐酸地尔硫䓬通过一致性评价，用于治疗心血管疾病 [12] - 公司主营业务为化学药品制剂研发、生产和销售 [13] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [14] 矩阵股份 - 二季度新签订单金额2.72亿元，累计已签约未完工订单金额6.77亿元，累计中标未签约订单金额2.89亿元 [14] - 公司主营业务为空间设计与软装陈设 [15] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [16] 南山铝业 - 公司拟使用不超过10亿元闲置自有资金进行委托理财 [16] - 公司主营业务为铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售 [17] - 所属有色金属-工业金属-铝行业 [18] 丹化科技 - 公司因未及时披露关联交易被出具警示函 [18] - 公司主营业务为煤化工产品生产及销售 [20] - 所属基础化工-化学原料-煤化工行业 [20] 晋控煤业 - 公司拟每股派现0.755元，总股本16.74亿股为基数 [20] - 公司主营业务为煤炭生产及销售 [21] - 所属煤炭-煤炭开采-动力煤行业 [22] 蓝天燃气 - 股东及董秘拟合计减持不超过261万股公司股份 [22] - 公司主营业务为管道天然气业务、城市燃气等 [23] - 所属公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ行业 [24] 华工科技 - 公司获准注册发行短期融资券和中期票据，注册金额均为20亿元 [24] - 公司主营业务为智能制造装备、光联接、无线联接、传感器及激光防伪包装业务 [24] - 所属机械设备-自动化设备-激光设备行业 [25] 诚邦股份 - 公司中标绍兴市越安北路南延段新建工程，中标价7731.52万元，工期540天 [25] - 公司主营业务为环境建设、生态治理及半导体存储产品生产销售 [25] - 所属建筑装饰-基础建设-园林工程行业 [26] 中国通号 - 公司中标七个轨道交通项目，中标金额总计约14.31亿元，占2024年经审计营业收入的4.41% [26] - 公司主营业务为轨道交通控制系统及其衍生业务 [27] - 所属机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ行业 [28] 容知日新 - 公司预计上半年实现营业收入2.5亿至2.6亿元，同比增长13.6%至18.0%，净利润1400万至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59% [28] - 公司主营业务为工业设备智能运维整体解决方案 [29] - 所属机械设备-通用设备-仪器仪表行业 [30] 三湘印象 - 公司终止2023年度向特定对象发行股票事项 [30] - 公司主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [31] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [32] 精华制药 - 孙公司利托那韦原料药上市申请获批，用于治疗艾滋病及新冠肺炎 [32] - 公司主营业务为中成药制剂、化学原料药及中间体等研发、生产和销售 [32] - 所属医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ行业 [33] 城建发展 - 公司完成发行5亿元中期票据，票面利率2.05%，期限3年期 [33] - 公司主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [34] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [35] 飞龙股份 - 上半年实现营业收入21.62亿元，同比下降8.67%，净利润2.10亿元，同比增长14.49% [35] - 公司主营业务为汽车领域热管理部件制造、销售 [35] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [36] 广合科技 - 公司拟3000万元投资设立新兴产业创投基金，占合伙企业认缴出资总额的33.31% [36] - 公司主营业务为多高层印制电路板研发、生产与销售 [36] - 所属电子-元件-印制电路板行业 [36] 东南网架 - 公司联合体中标钱江世纪城智能综合科创园EPC项目，中标总金额11.83亿元，工期1080日历天 [36] - 公司主营业务为钢结构、化纤、新能源三大业务板块 [37] - 所属建筑装饰-专业工程-钢结构行业 [38] 广电计量 - 公司拟定增募资不超13亿元，用于多个测试平台项目 [38] - 公司主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等 [38] - 所属社会服务-专业服务-检测服务行业 [39] 万马股份 - 子公司拟投建年产35万吨环保型高分子材料项目，预计总投资约12.45亿元，建设周期2025年至2030年 [39] - 公司主营业务为电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等 [39] - 所属电力设备-电网设备-线缆部件及其他行业 [40] 鼎信通讯 - 公司拟2.4亿元出售子公司海纳数智100%股权 [40] - 公司主营业务为低压电力线载波通信产品及消防产品研发、生产、销售 [40] - 所属通信-通信设备-通信网络设备及器件行业 [41] 佳云科技 - 公司拟转让全资子公司金源互动100%股权及债权，交易价格1000万元 [42] - 公司主营业务为互联网营销业务 [42] - 所属传媒-广告营销-营销代理行业 [42] 广晟有色 - 全资子公司拟挂牌转让珠江稀土3%股权，挂牌价格不低于597.64万元 [42] - 公司主营业务为稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易 [42] - 所属有色金属-小金属-稀土行业 [43] 中微半导 - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [43] - 公司主营业务为数字和模拟芯片研发、设计与销售 [43] - 所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [44] 中荣股份 - 公司董事长兼总经理黄焕然解除取保候审，已正常履职 [44] - 公司主营业务为纸制印刷包装产品研发、设计、生产和销售 [44] - 所属轻工制造-包装印刷-纸包装行业 [45] 江铃汽车 - 上半年实现营业总收入180.92亿元，同比增长0.96%，净利润7.33亿元，同比下降18.17% [45] - 公司主营业务为商用车、乘用车SUV及相关零部件生产销售 [45] - 所属汽车-商用车-商用载货车行业 [45] 广联达 - 控股股东、部分董事拟合计减持不超过2.08%公司股份 [46] - 公司主营业务为数字建筑平台服务 [46] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业 [46] 欧林生物 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [46] - 公司主营业务为人用疫苗研发、生产及销售 [46] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [47] 天润工业 - 公司拟1.35亿元收购山东阿尔泰100%股权，推动业务向新能源汽车领域拓展 [47] - 公司主营业务为曲轴、连杆、铸件生产制造 [48] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [49] 歌尔股份 - 公司拟约95亿元收购香港联丰旗下精密科技公司 [49] - 公司主营业务为精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务 [49] - 所属电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 [50] 国光电气 - 公司董事、总经理李泞被留置，董事长张亚代为履职 [50] - 公司主营业务为真空及微波应用产品研发、生产和销售 [51] - 所属国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ行业 [52] 利欧股份 - 公司筹划在香港联合交易所上市 [52] - 公司主营业务未明确说明 [52] - 所属行业未明确说明 [52] 康辰药业 - 全资子公司拟1.5亿元参与优锐开曼E轮融资，将持有其超过5%股份 [53] - 公司主营业务为化学药品制剂制造 [53] - 所属医药生物-生物制品-其他生物制品行业 [53] 中洲特材 - 股东拟减持不超过1.76%公司股份 [53] - 公司主营业务为高温耐蚀合金材料及制品研发、生产和销售 [53] - 所属有色金属-金属新材料-其他金属新材料行业 [53] 振华重工 - 公司拟3438.24万元转让中交光伏全部股权 [53] - 公司主营业务为大型港口装卸系统和设备、海上重型装备等 [54] - 所属机械设备-专用设备-能源及重型设备行业 [54]

报告行业投资评级 - 优于大势 [1] 报告的核心观点 - 城市更新有望成重点方向，工程机械、管网、环卫等设备需求或提升 [3][23] - 机器人板块情绪改善，后续或迎催化，关注板块机会 [4] - 无人环卫车市场广阔，全球空间超 2000 亿，关注劲旅环境 [4] - 人形机器人板块具备反弹条件，关注核心标的低位机会 [5][25] - 2025 年上半年经济韧性强，通用设备或迎拐点，关注机床工具行业复苏 [5][24] 根据相关目录分别进行总结 本周机械板块市场表现与核心观点 - 本周申万机械设备板块上涨 2.91%，排第 4，三级行业整体上涨，部分行业涨幅大 [15] - 城市更新带动相关设备需求，无人环卫车市场大，关注劲旅环境 [23] - 经济韧性强，通用设备或迎拐点，关注机床工具行业 [24][25] - 市场风偏改善，关注机器人量产机会，关注重点整机产业链及低位核心公司 [25] - 国产机器人催化多，关注宇树上市带来的机会 [26] - 关注美联储褐皮书，留意国际贸易态势 [27] 通用自动化跟踪 - 2025 年上半年经济强，关注人形机器人量产及通用设备拐点 [28] - 展示了机床和工业机器人的产量、出口等重点数据 [30][49] - 日发精机上半年亏损，宇环数控净利润减少，恒而达签土地出让合同 [51][52][53] - 沃尔德与豪迈机床签署战略协议 [55] 人形机器人跟踪 - 关注重点整机产业链及低位核心公司，关注宇树上市机会 [56][57] - 多家公司介绍业务及产品在机器人领域的应用 [58][59][61] - 宇树科技辅导备案，智元机器人获投资 [67][68] 出口链跟踪 - 关注美联储褐皮书，国际贸易态势待察 [69] - 展示了中美国债收益率、汇率、美国经济数据及出口数据 [71][74][80] - 大叶股份公布战略 [91] - 美国扩大关税加征范围 [92]

随着汽车行业向电动化、智能化和自动驾驶方向加速转型，电子设计自动化（EDA）行业正迎来前所未有的发展机遇。汽车电子系统的复杂性、安全性 与快速迭代等需求下，从芯片设计到系统级开发的关系越来越密切，EDA巨头们正在通过技术创新与战略收购，竞相布局汽车系统级解决方案。 以新思科技（Synopsys）、西门子和Cadence全球EDA三巨头为例，凭借各自的战略优势和技术积累，正在汽车电子领域展开激烈角逐。上周，新思科技 刚刚宣布350亿美元收购完成Ansys公司，在此之前的五月份，西门子宣布完成106亿美元收购Altair的计划。 有意思的是，算上Cadence，三家公司都是2024年收购系统仿真公司，而如今收购已经告一段落，剩下就是看各自公司的产品整合了。 为什么是汽车电子仿真？ 在自动驾驶、智能座舱、电池管理系统（BMS）等技术快速演进的背景下，汽车电子系统的仿真和验证变得空前复杂。 芯片设计：需要考虑功耗、性能、热管理； 整车系统：需应对电磁干扰（EMI）、结构强度、空气动力学； 开发周期：越来越短，要求"开发左移"，即提前在虚拟环境中验证系统性能； | 场景 | 适合仿真 | 适合测试 | | --- | ...

上市公司可持续发展报告披露情况 - 截至2024年4月30日，2462家A股上市公司单独编制并发布2024年度可持续发展报告、社会责任报告或ESG报告 [1] - 《上市公司可持续发展报告指引》于2024年5月1日实施，要求部分上市公司最晚在2026年4月30日前首次披露2025年度可持续发展报告 [3] - 部分上市公司选择在可持续发展报告中披露税务合规管理相关实践 [1] 上市公司税务合规承诺 - 2024年上市公司累计贡献税收4.54万亿元，占全国税收总额的25.96% [3] - 中国中车、国电南瑞、传音控股、国邦医药、宝丰能源等多家上市公司在可持续发展报告中作出依法纳税承诺 [3] - 宝山钢铁股份有限公司就税务合规作出七项具体承诺，包括遵守税法、履行纳税申报义务、透明披露税务政策等 [4] 税务内控体系建设披露 - 浙江力诺首次发布可持续发展报告，提到公司明确了税金管理程序和方法，强化税务风险管理 [6] - 新风光电子科技股份有限公司在报告中介绍税务实践，包括制度完善、员工培训和风险上报机制 [7] - 国家税务总局连云港市税务局建议上市公司建立健全税务内控体系并定期测试 [7] 税务合规最新实践 - 中兴通讯设立全球税务遵从委员会统筹税务合规工作，连续17年发布可持续发展报告 [9] - 四川水井坊完成数电发票切换，通过税务数字账户自动归集和管理发票 [9] - 天马微电子开发税务风险管控系统，实现税务风险由事后处理向事前管控转换 [10]

国内ETF市场发展 - 国内ETF市场规模突破4万亿元，股票ETF规模超3万亿元，显示投资者对指数工具的迫切需求 [1] - 天弘基金与深交所基金部联合推出创业板定投策略，旨在助力投资者实现"长钱长投" [1] - 天弘基金在深圳举办"走进成分股·汇川技术"与"ETF大讲堂"活动，探索提升投资者获得感 [1] 天弘基金业务发展 - 天弘指数基金管理规模超1300亿元，行业排名第9，产品数量超90只 [3] - 指数基金持有人户数超1200万户，持续多年行业第1，累计服务用户超3300万 [3] - ETF规模超700亿，产品数量超30只，覆盖宽基、行业、策略、商品及债券等多领域 [3] - 联合蚂蚁财富开发"目标投"、"指数红绿灯"等实用工具，以及面向B端投资者的解决方案 [3] 创业板定投策略 - 策略以创业板动态PB分位数为估值锚定，采用"低点多投、高点少投、高估不投"原则 [2] - 卖出策略设定估值分位变化和收益两个目标，实现有效止盈 [2] - 当PB分位数超过历史50%时终止定投，估值分位数突破90%并回落时考虑止盈 [5] - 年化内部收益率大于12%时卖出所有份额，实现"双条件触发"止盈 [5] - 策略经回测验证能显著提升年化收益率，尤其适合高波动、估值周期性明显的指数 [5] - 创业板指具有高波动特性，2016年6月以来长期定投资产曲线保持上升趋势 [6] 创业板市场投资价值 - 深交所优化创业板综指编制规则，新增风险警示股剔除及ESG负面剔除机制 [8] - 指数呈现"小市值为主、龙头引领"的杠铃特征，聚焦电力设备、电子、医药生物、计算机等成长领域 [8] - 当前创业板整体估值处于历史相对合理水平，未来正收益概率较高 [8] - 汇川技术作为工业自动化龙头和创业板指重要权重股，展现实体产业创新活力 [9] 全球市场趋势 - 2025年上半年A股呈现"以小为美"特征，银行、新消费、光模块等板块表现突出 [7] - 日本、美国股市领跑全球，黄金受益于美联储降息预期与贸易不确定性 [7] - 港股上半年收益率领先全球，恒生科技、互联网、医药等板块业绩改善 [9] - 互联网龙头、大宗商品、运营商及医药新消费是港股配置优选方向 [9]

电力板块市场表现 - A股三大指数涨跌不一 电力板块表现突出 电网设备ETF(159326)连续两日放量 成交额大增 昨日大涨后盘中再度翻红 截至11:27涨幅0.52% [1] - 持仓股电科院20CM涨停 安靠智电涨超12% 国电南自涨停 华菱线缆、特变电工、通光线缆、长高电新等股跟涨 [1] 雅鲁藏布江水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日在西藏林芝举行 工程将建设5座梯级电站 总投资约1.2万亿元 [1] - 发电量相当于3个三峡 是人类历史上最大的水电站项目 [1] - 银河证券预计实际投资或超预估金额5% 输变电工程占比约15%~25% 输变电投资额或达1890亿~3150亿元 [1] 电网设备ETF概况 - 电网设备ETF(159326)是唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF 专注捕捉新型电力系统建设与电力改革成长机会 [2] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 合计权重达88.9% [2]