文章核心观点 - 大西洋联盟银行（Atlantic Union）公布季度财报，盈利和营收超预期，年初以来股价表现逊于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），同行业的商人银行（Merchants Bancorp）未公布财报但有预期业绩 [1][2][3][4][5] 大西洋联盟银行季度财报情况 - 季度每股收益0.78美元，超Zacks共识预期的0.75美元，去年同期为0.90美元，本季度盈利惊喜为4%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收1.8722亿美元，超Zacks共识预期4.17%，去年同期为1.9247亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 大西洋联盟银行股价表现 - 年初以来股价下跌约2%，而标准普尔500指数上涨1.7% [2] 大西洋联盟银行未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.61美元，营收1.8707亿美元，本财年共识每股收益预期为3.08美元，营收7.9452亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，东北银行行业目前处于250多个Zacks行业前30%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的商人银行尚未公布2023年12月季度财报，预计季度每股收益1.44美元，同比增长28.6%，营收1.4265亿美元，同比增长20.5%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [5]

预期收益增长 - 预计2024年大西洋联合银行股份有限公司（NYSE:AUB）的收益将因贷款增长而增加[1] - 预计2024年将实现收购美国国家银行和有机增长，从而推动贷款增长[1] - 预计2024年贷款增长率为20%[6] 贷款和利息收入 - 预计大西洋联合将通过收购美国国家银行的贷款组合增长约15%[1] - 预计2024年净贷款将增长至18,501万美元[7] - 预计2024年净利息收入将达到691万美元[14] 目标价格和评级 - 预计2024年每股收益为3.02美元[14] - 预计2024年目标价格为37.5美元，较2024年1月19日收盘价上涨7.2%[22] - 预计2024年目标价格为39.1美元，较2024年1月19日收盘价上涨11.6%[25] - 通过两种估值方法得出的综合目标价格为38.3美元，比当前市场价格高出9.4%[27] - 加上未来股息收益率后，总预期回报率为13.0%[27] - 基于更新后的总预期回报率，将Atlantic Union Bankshares的评级从持有调升至买入[28]

公司财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来衡量绩效[200] - 公司认为非GAAP财务指标提供了对持续运营的额外理解[201] - 公司提供了前瞻性声明，包括对业务、财务和运营结果的期望[202] - 公司考虑了多个外部经济变量来制定预期信贷损失[216] - 公司定期审查其信贷损失估算过程的适当性[217] - 公司评估了最新的会计准则，认为对其财务报表没有显著影响[219] 财务表现 - 2023年第三季度，公司净利息收入为1.5194亿美元，较2022年同期增加120万美元[246] - 2023年前九个月，公司净利息收入为4.5747亿美元，较2022年同期增加3,705.6万美元[248] - 2023年第三季度，公司净利息收入(FTE)为1.55685亿美元，较2022年同期增加112.8万美元[250] - 2023年前九个月，公司净利息收入(FTE)为4.6867亿美元，较2022年同期增加3,749.9万美元[252] - 2023年第三季度非利息收入为2,709.4万美元，同比增长5.9%[255] - 调整后的营运非利息收入为2,700万美元，同比增长5.5%[256] - 2023年前三季度非利息收入为6,091.8万美元，同比下降35.2%[258] - 调整后的营运非利息收入为6,091.8万美元，同比下降12.6%[259] - 2023年第三季度非利息支出为1.08508亿美元，同比增长8.6%[261] - 调整后的营运非利息支出为9570万美元，同比下降1.8%[262] - 2023年前九个月非利息支出为3.22442亿美元，同比增长6.1%[264] - 调整后的营运非利息支出为2.962亿美元，同比增长2.1%[265] 业务部门表现 - 公司将某些服务Wholesale Banking客户的业务线从Consumer Banking部门移至Wholesale Banking部门，重新分配了部分资产[266] - Wholesale Banking部门提供贷款、存款、资金管理和资本市场服务，主要服务于弗吉尼亚、马里兰、北卡罗来纳和南卡罗来纳的批发客户[268] - 批发银行业务部门2023年第三季度和前九个月的净利润分别为68,049千美元和201,722千美元，较2022年同期分别下降了9,576千美元和20,257千美元[269] - 批发银行业务部门2023年第三季度和前九个月的净利息收入分别为58,739千美元和175,869千美元，较2022年同期分别下降了10,416千美元和33,266千美元[270] - 批发银行业务部门2023年9月30日的净贷款和储备费用为12,343,799千美元，较2022年12月31日增加了867,541千美元[271] - 消费银行业务部门2023年第三季度和前九个月的净利润分别为26,959千美元和62,970千美元，较2022年同期分别增加了8,953千美元和25,340千美元[276] - 消费银行业务部门2023年9月30日的净贷款和储备费用为2,953,367千美元，较2022年12月31日减少了36,700千美元[279] 资产和负债 - 公司2023年第三季度的有效税率为17.6%，较2022年同期略有增加[282] - 公司2023年9月30日总资产为20.7亿美元，较2022年12月31日增加了2.75亿美元[285] - 公司2023年9月30日的LHFI净额为15.3亿美元，较2022年12月31日增加了8.34亿美元[286] - 公司2023年9月30日的总存款为16.8亿美元，较2022年12月31日增加了8.54亿美元[289] 风险管理 - 2023年9月30日，不计息贷款和租赁融资项（LHFI）为28,626,000美元，较2022年12月31日的27,038,000美元增加了1,588,000美元，增长了5.9%[318] - 2023年9月30日，逾期90天以上且仍计息的LHFI总额为40,646,000美元，占总LHFI的0.27%，较2022年12月31日的30,000,000美元增加了10,646,000美元，增长了0.06%[321] - 2023年第三季度，净核销额为294,000美元，占年化总平均LHFI的0.01%，较去年同期的587,000美元或0.02%有所下降[327] - 2023年第三季度，信贷损失准备金为5,000,000美元，较2022年同期的6,400,000美元减少了1,400,000美元[328] - 2023年9月30日，ACL为140,929,000美元，占LHFI的0.92%，较2022年12月31日的124,443,000美元增加了16,486,000美元[329] 存款情况 - 2023年9月30日，总存款为16,786,505,000美元，较2022年12月31日的15,931,677,000美元增加了854,828,000美元，年化增长率为7.2%[335] - 2023年9月30日，利息支票账户为5,055,464,000美元，占总存款的30.1%；货币市场账户为3,472,953,000美元，占总存款的20.7%[336] - 2023年9月30日，购买的存款证书为111,000,000美元，较2022年12月31日的7,500,000美元有所增加[337] - 2023年9月30日，超过FDIC保险限额的定期存款到期情况如下：3个月或更短期限为59,068,000美元；3至6个月为129,139,000美元；6至12个月为60,842,000美元；超过12个月为27,902,000美元[338] 资本管理 - 公司必须遵守巴塞尔III资本规则，包括最低资本比例要求[340] - 公司选择了根据临时

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后营业收入同比增长约5.2%,而调整后营业费用同比增长约2.1%,实现了约3.1%的正调整营业杠杆 [25] - 第三季度调整后每股收益为0.80美元,同比增长8.5% [43] - 第三季度调整后净资产收益率为18.3%,较上季度的17%有所提升 [44] - 第三季度调整后资产收益率为1.21%,较上季度提升5个基点 [44] - 第三季度调整后效率比率为52.4%,较上季度下降3个百分点 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款余额增长7.4%,而消费贷款余额下降3.6% [56] - 第三季度贷款组合收益率上升22个基点至5.84% [49] - 第三季度存款成本上升30个基点至1.97% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 弗吉尼亚州8月失业率为2.5%,较5月的2.9%有所改善,仍低于全国平均水平3.8% [19] - 公司在弗吉尼亚州南部和北卡罗来纳州的市场有机会进一步拓展 [97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取了三项重要的战略行动:1)实施成本节约措施;2)宣布收购美国国民银行;3)进行资产负债表重组 [10][11][12][13][14][15] - 公司致力于成为一家多元化的传统全能银行,在稳健、盈利和增长三者之间保持平衡 [17] - 公司将继续保持中单位数的贷款和存款增长 [26][29] - 公司认为未来几年内经济环境将保持良好,但仍将密切关注市场动态 [18][19][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为通胀总体呈改善趋势,预计美联储加息周期接近尾声,可能出现软着陆 [18] - 公司所在市场经济状况良好,预计短期内不会发生重大不利变化 [19][32][33] - 公司对商业房地产敞口较小,主要集中在郊区、单层和中高层物业,租户多为当地企业,受远程办公影响较小 [20][21][22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Casey Whitman 提问** 询问公司对净息差未来走势的预测 [66][67] **Rob Gorman 回答** 预计第四季度净息差将进一步压缩5-10个基点,并在第一季度触底约3.25%左右,之后将趋于稳定 [67][68][69][70] 问题2 **Catherine Mealor 提问** 询问公司对手续费收入增长的预期 [81][82][83] **John Asbury 回答** 预计手续费收入将保持2%-4%的增长,主要来自客户数量增加和借记卡手续费增长 [82][83] 问题3 **Russell Gunther 提问** 询问公司对非计息存款占比的预期 [108][109] **Rob Gorman 回答** 预计非计息存款占比将稳定在23%-25%左右,主要通过存款结构调整而非大量流失 [108][109][110][111][112][113][114]

公司概况 - 公司总部位于里壷，是Atlantic Union Bank的控股公司[N/A] - Atlantic Union Bank在弗吉尼亚州、马里兰州和北卡罗来纳州拥有109家分行和约125台ATM[N/A] - 公司股票在纽约证券交易所交易，股票代码为"AUB"[N/A] - 公司与American National于2023年7月24日签署了一项合并协议[N/A] - 每股American National普通股将转换为1.35股公司普通股[N/A] 银行业波动 - 银行业在2023年3月和4月经历了三家银行的倒闭，引发了行业内的重大波动[N/A] - 这些银行倒闭导致银行业内出现了与流动性、存款流出和投资证券未实现损失相关的重大担忧[N/A] - 银行业内的这些事件强调了保持多样化资金来源的重要性和稳固的存款基础的好处[N/A] - 银行业内的波动和动荡对公司及其2023年剩余时间的财务状况和业绩的持续影响是不确定的，无法预测[N/A] 财务状况 - 公司在2023年上半年的LHFI净额增加了6.178亿美元，总存款增加了4.803亿美元[215] - 公司在2023年上半年的短期借款减少了3.89亿美元[215] - 公司预计约73.5%的存款得到了保险或抵押，并且公司保持了足够的可用流动性来源，覆盖了约133%的未保险和未抵押存款[215] - 公司在2023年上半年通过增加经纪存款，进一步增加了客户存款增长，达到4.857亿美元[215] - 公司在2023年上半年的监管资本比率继续超过被视为良好资本的标准[216] 财务表现 - 公司2023年第二季度的净利润为5,230万美元，基本和稀释每股收益为0.70美元，相比2022年第二季度的5,930万美元和0.79美元有所下降[223] - 公司2023年上半年的净利润为8,500万美元，基本和稀释每股收益为1.13美元，相比2022年上半年的1亿美元和1.33美元有所下降[225] 资产和负债 - 2023年第二季度，公司总资产为20209.69亿美元，较2022年同期增长490.29亿美元[237] - 2023年6月30日，公司总资产为206亿美元，较2022年12月31日增加了1.41亿美元，增长率约为1.4%，主要是由于净贷款和应收款项增加了6.18亿美元，部分抵消了投资证券组合减少的5.66亿美元[266] - 2023年6月30日，公司总负债为182亿美元，较2022年12月31日增加了8.95亿美元，主要是由于存款增加了4.8亿美元，部分抵消了借款减少的3.88亿美元[270] - 2023年6月30日，公司股东权益为24亿美元，较2022年12月31日增加了5.17百万美元，主要是由于持有的可供出售证券的未实现损失减少[273] 收入和支出 - 2023年前六个月，净利息收入为30.5528亿美元，较2022年同期增加3.583亿美元，净利息收入率为3.39%[235] - 2023年前六个月，净利息收入（FTE）为31.2983亿美元，较2022年同期增加3.6373亿美元，净利息收入率为3.47%[235] - 2023年第二季度，净利息收入（FTE）为15.575亿美元，较2022年同期增加1.3406亿美元，净利息收入率为3.45%[233] - 2023年6月30日，公司的利息净收入（FTE）由于贷款净额增加，增加了13,407美元[240] - 2023年6月30日，公司的非利息收入减少了14,089万美元，主要是由于2022年第二季度DHFB出售所获得的910万美元收益[242] - 2023年6月30日，公司的非利息支出增加了6,893万美元，主要是由于薪资和福利支出增加了6,714万美元[246]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告的归属于普通股股东的净利润为5230万美元，摊薄后每股收益为0.70美元；调整后归属于普通股股东的运营收益为5540万美元，摊薄后每股收益为0.74美元，较第一季度增加820万美元，增幅17.3%，较2022年第二季度增加410万美元，增幅8% [19] - 第二季度调整后有形普通股权益回报率为17%，高于上一季度的15.2%；调整后资产回报率为1.16%，较第一季度提高16个基点；调整后运营效率比率为55%，较上一季度的56%略有下降 [20] - 截至第二季度末，总信贷损失准备金为1.36亿美元，较第一季度增加约450万美元，主要由于第二季度贷款增长以及经济前景持续不确定性的影响；总信贷损失准备金占总贷款的比例在6月底保持稳定，为90个基点 [20] - 第二季度信贷损失拨备为610万美元，低于上一季度的1190万美元，主要由于冲销减少；净冲销在第二季度降至160万美元，年化率为4个基点，而第一季度为460万美元，年化率为13个基点；年初至今的净冲销率按年化计算为8个基点 [21] - 第二季度应税等效净利息收入为1.558亿美元，较第一季度减少约150万美元，降幅1%，主要由于市场利率上升导致存款成本增加以及存款组合的变化；第二季度应税等效净利息收益率为3.45%，较上一季度净下降5个基点 [21][22] - 第二季度非利息收入增加1460万美元至2420万美元，主要由于上一季度记录的1340万美元证券出售税前损失；调整后非利息收入增加120万美元，主要由于贷款相关利率互换手续费收入、贷款银团收入等增加，但部分被抵押贷款银行业务收入下降所抵消 [23][24] - 第二季度非利息支出从第一季度的1.083亿美元降至1.057亿美元；调整后非利息支出降至9950万美元，较上一季度减少150万美元，主要由于不动产相关收益、分行关闭成本减少等，但部分被专业服务费用、营销和广告费用、技术和数据处理费用增加所抵消 [25][26] - 截至期末，投资贷款净额为151亿美元，较上一季度增加约4830万美元，年化增长率为13%，主要由商业贷款余额增加4.54亿美元和消费贷款余额增加2850万美元推动；6月底，总存款为164亿美元，较上一季度减少4400万美元，年化降幅约1% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第二季度贷款年化增长率约为13%，年初至今贷款增长率为8%；贷款发放量在商业和工业（C&I）以及商业房地产（CRE）领域有所增长，但建筑贷款发放量从第一季度开始放缓，为两年多以来的最低水平；预计2023年全年贷款增长率将处于个位数中段 [13][14] - 间接汽车贷款业务从6月开始逐步缩减，预计未来三年每年将产生约2亿美元的流动性，并将重新投入到关系型贷款业务中 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 弗吉尼亚州6月份公布的失业率为2.7%，较3月份的3.2%有所改善，且低于同期全国平均水平3.6%；公司预计近期失业率不会出现重大负面变化，整体信贷环境仍将保持良好 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将总部位于弗吉尼亚州丹维尔的美国国民银行（American National Bank）并入大西洋联合银行（Atlantic Union Bank），该交易为100%股票交易，固定交换比率为每股美国国民银行普通股兑换1.35股大西洋联合银行普通股，预计交易价值约4.17亿美元，美国国民银行股东将获得约16%的合并后公司的预估所有权 [50][51] - 此次合并旨在增强公司在弗吉尼亚州的区域领先地位，增加规模、密度和稀缺价值，同时为在北卡罗来纳州的发展搭建平台；公司将为美国国民银行的传统业务区域带来新的产品和服务，特别是在商业和工业银行业务方面 [33][34] - 公司在并购方面设定了明确的财务目标，包括在三年内通过交叉法收回有形账面价值稀释、立即实现每股收益增厚（不包括一次性费用）以及实现至少18%的内部收益率；预计此次与美国国民银行的交易将满足这些目标 [36][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前银行业环境虽具挑战性，但公司展现出了韧性；通胀呈改善趋势，但美联储的加息周期尚未结束；尽管仍在为温和衰退做准备，但本季度软着陆的可能性有所提高 [7][10] - 公司市场表现健康，贷款业务管道虽较去年略有下降，但仍保持良好；公司预计2023年将保持适度的贷款增长模式，同时继续关注市场健康状况 [10][15] - 公司对资产质量充满信心，目前尚未看到资产质量指标出现系统性拐点；尽管预计资产质量在长期低净冲销后会出现一定程度的正常化，但仍对当前的资产质量感到满意 [16] - 公司预计2023年将实现正的调整后运营杠杆，调整后运营收入预计将实现个位数中段增长，而调整后非利息支出预计与2022年全年水平基本持平 [29] 其他重要信息 - 公司在第二季度采取了战略成本节约举措，预计将使年度运营费用基础降低1700万美元，预计8月开始实现费用降低的效益 [12] - 公司预计2023年全年完全应税等效净利息收益率将在3.35% - 3.45%之间，预计全年完全应税等效净利息收入将较2022年全年水平实现个位数中段增长 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明1700万美元成本节约在今年下半年及明年的流入节奏，以及2023年底和2024年的费用运行率 - 第二季度已实现约50万美元（年化约200万美元）的成本节约；第三季度预计实现约350万美元的成本节约；第四季度将实现全部效果，约425万美元 [60] 问题2: 请说明美国国民银行1.2亿美元贷款标记计入收益的时间节奏 - 预计该收益将在四年内按照年数总和法计入，贷款组合的合同期限约为五年，但久期更接近三年 [62] 问题3: 两家公司合并后，对资产回报率（ROA）、有形普通股权益回报率（ROTCE）和效率比率的展望如何 - 合并后，预计ROA将从大西洋联合银行的市场共识水平提高约20个基点，达到约1.25%；ROTCE预计达到19.5% - 20%；效率比率在实现全部成本节约后预计将接近50% [66] 问题4: 请说明本季度净利息收益率的变化情况，以及对第三季度的展望 - 本季度净利息收益率较上一季度下降5个基点；6月份仍维持在3.45%左右；预计未来两个季度将降至3.35%左右，第四季度可能触底 [69] 问题5: 请给出合并后预计净利息收益率的范围 - 考虑到收益增加因素，预计合并后报告的净利息收益率将在3.60% - 3.65%之间 [72] 问题6: 第三季度还有多少成本节约未实现，一次性成本情况如何 - 第三季度预计实现约350万美元的成本节约；第三季度还将产生约600万美元的一次性成本，主要与租赁终止成本和核心系统合同重新谈判成本有关 [74][76] 问题7: 合并后是否会重组证券投资组合 - 公司将在交易完成后评估是否重组证券投资组合，具体决策将取决于当时的利率情况 [79] 问题8: 目前存款定价的市场情况如何 - 市场上大型银行在存款定价方面更为激进，公司在本季度提高了定期存款和货币市场存款的利率以匹配竞争对手；随着季度推进，存款压力有所缓解，但市场仍具有高度竞争性 [81][82] 问题9: 公司本季度贷款增长良好，但全年指导仅为适度增长，是否过于保守 - 第三季度通常是业务淡季，客户度假会导致业务放缓；同时，间接汽车贷款业务的缩减将在本季度产生约5000万美元的资金回笼；此外，公司已知部分大客户将进行大额还款，这些因素将抵消贷款增长 [86][87][88] 问题10: 有一笔90天以上逾期的非业主自用商业房地产贷款，能否提供相关信息 - 逾期贷款情况良好，逾期率处于多年来的低位；此前一笔记忆护理设施贷款曾被列为待售资产，现客户重新参与解决并进行了大额还款，该贷款已转回为投资贷款 [91][93] 问题11: 请说明公司在北卡罗来纳州的扩张计划 - 公司将与美国国民银行在北卡罗来纳州的管理团队共同制定扩张战略；美国国民银行在皮埃蒙特三角区（Piedmont Triad）有良好的基础，公司认为这是一个填补市场空白的机会，将为夏洛特市场带来更广泛的业务机会 [95][96] 问题12: 此次合并是否会加速大西洋联合银行的长期贷款增长前景 - 此次合并将加速公司的增长前景，不仅包括贷款增长，还包括整体业务增长；公司将利用美国国民银行在北卡罗来纳州的市场存在和客户关系，结合自身的业务能力和更大的资产负债表，实现更好的业务组合 [105][106] 问题13: 本季度商业和工业（C&I）贷款增长强劲的原因是什么 - C&I贷款增长在各市场和专业领域分布较为均衡，除了西弗吉尼亚市场外，其他市场均实现了季度环比增长 [110][111] 问题14: 美国国民银行40%的成本节约应基于哪个年度进行年化计算 - 公司预计实现2700万美元的成本节约，预计2024年实现75%（取决于交易完成日期），之后实现100% [114]

公司概况 - 公司总部位于里壷，是Atlantic Union Bank的控股公司，拥有109家分行和约125台ATM机[203] - 公司的股票在纽约证券交易所交易，股票代码为"AUB"[204] 财务表现 - 公司在2023年第一季度，净贷款和租赁融资余额以及总存款分别比上一季度增加了1.351亿美元和5.242亿美元[207] - 公司第一季度2023年的净利润为3270万美元，基本和稀释每股收益分别为0.44美元，相比于2022年第一季度的4070万美元和0.54美元有所下降[216] - 公司第一季度2023年的调整后营运收益为4720万美元，调整后稀释每股营运收益为0.63美元，相比于2022年第一季度的4510万美元和0.60美元有所增长[216] - 公司在2023年第一季度的净利息收入为1.5343亿美元，较2022年同期增长2251.2万美元，净利息收入率从2022年第一季度的2.97%增至3.41%[223] 资产负债表 - 2023年3月31日，公司总负债为177亿美元，较2022年12月31日的181亿美元减少4.25亿美元[251] - 2023年3月31日，总存款为165亿美元，较2022年12月31日增加5.24亿美元，增长约13.3%（年化）[252] - 2023年3月31日，短期和长期借款总额为7.989亿美元，较2022年12月31日的17亿美元减少9.098亿美元，降幅为53.2%[253] - 2023年3月31日，股东权益为24亿美元，较2022年12月31日增加6.75亿美元，主要由于可供出售证券组合中未实现损失减少[254] 股息政策 - 公司在2023年第一季度宣布并支付了每股A类优先股171.88美元的季度股息，每股普通股0.30美元的现金股息，较2022年第一季度增加0.02美元，约为7.1%[256] 风险管理 - 公司在2023年第一季度的净贷款损失为460万美元，相比去年同期净贷款损失微乎其微[294] - 公司在2023年第一季度的信贷损失准备金为1.317亿美元，较去年同期的280万美元增加了910万美元[295] - 公司在2023年第一季度的信贷损失准备金为1.317亿美元，较2022年底的1.107亿美元增加了730万美元[296] 存款情况 - 2023年3月31日，总存款为165亿美元，较2022年12月31日增加5.242亿美元，年化增长率为13.3%[301] - 利息支票账户、货币市场、储蓄和定期存款账户构成了总计118.77901亿美元的总利息支票存款[302] - 2023年3月31日，未保险存款估计为55亿美元，抵押存款为9.24亿美元[304] 利率风险管理 - 公司使用静态差距分析、收益模拟建模和经济价值模拟等工具来监测利率风险[322] - 公司使用模拟模型估计了在不同利率环境下净利息收入的变化，包括+300至-300个基点的利率变化[329] 业务部门表现 - 公司Wholesale Banking部门提供贷款和存款服务，主要服务于弗吉尼亚、马里兰、北卡罗来纳和南卡罗来纳的批发客户[235] - 批发银行业务部门2023年第一季度税前收入较2022年同期下降1.68亿美元至2.22亿美元，主要受到信贷损失准备金增加8.9百万美元的影响[236] - 消费银行业务部门2023年第一季度税前收入较2022年同期增加8.7百万美元至1.69亿美元，主要受益于存款资金信用和较高利率环境带来的利息收入增加[242]

财务数据和关键指标变化 - 一季度报告期内归属于普通股股东的净收入为3270万美元，摊薄后每股收益为0.44美元；调整后归属于普通股股东的经营收益为4720万美元，摊薄后每股收益为0.63美元，较2022年第一季度增长约5% [27] - 一季度调整后有形普通股权益回报率为15.2%，高于上一年第一季度的12.7%；调整后资产回报率为1%，略高于2022年第一季度的0.98% [27][28] - 一季度调整后经营效率比率季节性升至56%，低于去年同期的58.9% [28] - 一季度实现约5%的正调整后经营杠杆，调整后总收入增长约9.6%，调整后经营费用增长4.4% [19][28] - 一季度末，信贷损失准备金总额为1.317亿美元，较第四季度增加约730万美元；信贷损失准备金总额占总贷款的比例在3月底升至90个基点，较上季度增加4个基点 [29] - 一季度信贷损失拨备为1190万美元，高于上一季度的630万美元；净冲销增加至460万美元，按年率计算为13个基点，高于第四季度的81万美元（按年率计算为2个基点） [29] - 一季度应税等效净利息收入为1.572亿美元，较第四季度减少约1070万美元，降幅6.4% [30] - 一季度应税等效净利息收益率为3.5%，较上一季度净下降20个基点 [31] - 贷款组合收益率在一季度升至5.35%，高于第四季度的4.9%；资金成本在一季度增加58个基点至1.42%，主要是存款成本增加56个基点至1.28% [32] - 一季度非利息收入减少1490万美元至960万美元，主要是证券出售税前损失1340万美元；排除证券出售损失后，调整后非利息收入减少150万美元至2300万美元 [33] - 一季度非利息支出增加850万美元至1.083亿美元，主要是其他费用增加700万美元、FDIC评估费增加200万美元、薪资和福利费用增加180万美元，部分被技术和数据处理费用减少130万美元、专业服务费用减少100万美元所抵消 [34][35] - 一季度有效税率从2022年第一季度的17.5%降至17%，预计2023年全年有效税率在16% - 17%之间 [35] - 3月31日，总资产为201亿美元，较12月31日减少3.58亿美元，按年率计算约减少7%；贷款持有投资为146亿美元，较上一季度增加约1.35亿美元，按年率计算增长3.8% [36] - 3月底，存款总额为165亿美元，较上一季度增加5.24亿美元，按年率计算增长约13.3%；非利息存款占总存款余额的28%，较第四季度的31%下降3个基点 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度贷款年化增长率约为3.8%，贷款发放量下降，建设贷款发放量尤其缓慢，为两年多来最低；贷款管道较一年前下降9%，主要是商业房地产减少，但仍保持健康和平衡 [20] - 一季度C&I额度利用率与第四季度基本持平，为33%，仍低于疫情前40%以上的水平，但好于去年同期的约30%；一季度约47%的贷款发放来自新客户 [21] - 商业房地产还款同比和环比均下降 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 弗吉尼亚州3月份报告的失业率为3.2%，与2月份持平，低于同期全国平均水平3.5% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将稳健性、盈利能力和增长作为优先事项，坚持多元化、传统、全方位服务银行的长期战略，凭借强大品牌和深厚客户关系参与竞争 [8] - 公司执行资产负债表重组，出售5.06亿美元可供出售证券以降低资金成本，提高流动性和有形普通股权益，并改善运营收益 [13][25] - 公司将采取进一步的费用控制措施，将运营费用增长限制在低个位数百分比，以确保全年实现正运营杠杆 [18] - 公司预计2023年贷款增长4% - 6%，全年净利息收益率在3.35% - 3.45%之间，完全应税等效净利息收入将实现中个位数增长，全年净冲销率将升至10个基点，贷款余额的信贷损失准备金预计将保持在90个基点 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业年初存款利率竞争加剧，硅谷银行和签名银行倒闭冲击市场信心，但公司存款基础保持弹性，避免了因银行安全担忧导致的重大存款损失 [6][7] - 宏观经济环境目前保持稳定，公司市场表现健康，贷款管道强劲，但预计存款贝塔值在加息周期将面临竞争压力 [11][12][14] - 公司对非业主占用商业房地产尤其是办公物业的敞口较小且质量较高，目前未发现系统性问题 [15][16] - 尽管一季度面临法律准备金和证券投资组合损失等挑战，但公司对全年剩余时间的定位有信心，认为不确定性中存在机会 [23] 其他重要信息 - 消费者金融保护局（CFPB）正在考虑对公司某些历史透支做法采取执法行动，公司已开始与CFPB进行和解讨论，但不确定和解时间和最终损失金额 [18][19] - 公司在一季度末加大了对某些较大存款余额客户的保险现金扫仓（ICS）产品的使用，以加强与客户的沟通和服务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款互换费用的假设以及费用控制措施和存款增长假设 - 公司预计贷款互换费用全年将在1000万 - 1200万美元之间，有望在下半年反弹 [44] - 公司将通过降低费用增长率来控制成本，措施包括调整激励费用、延迟项目、延缓招聘等，以实现低个位数增长目标，确保正运营杠杆 [46][47] - 排除一季度的经纪存款，公司预计2023年有机存款增长约2%，贷款增长4% - 6%，差额将通过经纪存款、其他资金来源或证券投资组合现金流来弥补 [50] 问题2: 服务收费趋势、CFPB法律问题影响、存款成本和结构变化 - 服务收费预计全年呈季节性波动，与一季度水平基本持平，CFPB问题对其无影响，2022年年中透支政策变更导致的约150万美元收入下降已反映在当前费率中 [54][55] - 公司预计存款贝塔值到年底将从目前的28%升至40%，计息存款接近50%，3月份存款成本已升至1.43%，预计全年将继续上升 [56] - 非利息存款占比预计将从3月31日的28%降至年底的约25%，向疫情前水平回归 [60] 问题3: 贷款定价、固定利率贷款重新定价、证券投资组合调整、贷款增长指导和C&I增长驱动因素 - 一季度新发放商业贷款收益率约为6.75% - 7%，其中约63%为与LIBOR/Prime挂钩的可变利率贷款 [61] - 固定利率贷款收益率季度环比上升约30个基点，未来走势取决于收益率曲线变化 [63] - 公司目前没有计划进行额外的证券投资组合重组或出售，但不排除根据全年情况调整的可能性 [65] - 尽管贷款管道强劲，但由于不确定性增加，商业借款人可能更加谨慎，贷款增长可能放缓，公司采取保守的增长预测 [67][68] - 公司C&I业务在过去五年不断发展，承诺额度持续增长，利用率保持稳定，是C&I增长的驱动因素 [70]

公司业绩 - 公司在2023年第一季度实现了资产达到20.1亿美元，贷款额达到14.6亿美元[6] - 公司在2023年第一季度实现了总存款增长13%，客户存款增长约4%[9] - 公司在2023年第一季度实现了贷款增长3.8%[8] - 公司预计2023年贷款增长将达到中单位数[8] - 公司在2023年第一季度实现了调整后的营收增长约9.6%[8] - 公司在2023年第一季度实现了调整后的营运费用增长约4.4%[8] - 公司在2023年第一季度实现了调整后的营运收益增长19.5%[8] - 公司在2023年第一季度实现了净不良贷款比率为13个基点，预计2023年净不良贷款比率将达到约10个基点[8] - 公司在2023年第一季度实现了总存款增长13%，客户存款增长约4%[9] - 公司在2023年第一季度实现了存款贝塔为28%[9] 行业分析 - 截至2023年3月31日，52号行业（金融和保险）占总存款的7.8%，54号行业（专业、科学和技术服务）占6.6%，53号行业（房地产和租赁）占6.4%[11] - 非业主占用商业地产贷款总额为4,790万美元，其中办公室地产占5.0%，非办公室地产占27.8%[12] - 医疗办公室地产在不同市场的占比为25%，总额为729万美元，平均贷款为1.7百万美元，贷款损失准备率为2.3%[13] 财务数据 - 2023年第一季度，每股净收入为0.44美元，较上一季度下降0.46美元，主要受非利息收入减少和净利息收入下降的影响[14] - 调整后的普通股东可获得的运营收益在2023年3月31日下降了2,030万美元，主要受净利息收入和信贷损失准备增加的影响[15] - 2023年第一季度净利息净利率为3.50%，贷款收益率为5.35%，投资收益率为3.34%[24] - 2023年第一季度，固定利率贷款占48%，1个月LIBOR占20%，Prime占21%，1个月SOFR占7%[24] 经济展望 - 预计2023年美国GDP平均增长约1.9%，失业率约为3.5%；弗吉尼亚州失业率预计在2年内平均为3.0%[17][18] 风险管理 - 2023年第一季度信贷损失准备增加，主要受经济前景不确定性和贷款增长的影响，总额为11.8百万美元[20] - 截至2023年3月31日，贷款损失准备为132百万美元，占贷款的0.90%；合理且可支持的预测期为2年，随后回归到历史损失平均水平[21][22]

存款保险评估费用 - 公司在2022年、2021年和2020年的存款保险评估费用分别为830万美元、780万美元和840万美元[131] 资本充足率要求 - 公司满足“充足资本”标准，资本充足率要求包括最低的Tier 1杠杆率为5.0％，最低的普通股Tier 1资本率为6.5％，最低的Tier 1资本率为8.0％，最低的总资本率为10.0％[135] 反洗钱和反恐融资政策 - 公司正在评估2024年1月1日生效的Corporate Transparency Act对其反洗钱和反恐融资政策和程序的影响[148] CFPB规则制定权 - CFPB拥有广泛的规则制定权，可以禁止银行等机构进行“不公平、欺诈或滥用”行为[154] 州执行联邦消费者金融保护法 - CFPB在2022年发布了解释性规则，允许各州执行联邦消费者金融保护法[155] 抵押贷款业务监管 - 我们的抵押贷款业务受到Regulation Z的监管，要求债权人根据验证和记录的信息做出合理和善意的决定[158] Dodd-Frank法案激励性薪酬规定 - 遵守Dodd-Frank法案要求的激励性薪酬规定，以防止激励性薪酬安排导致金融损失[165] 资本市场监管 - 我们的运营受到各种监管机构政策的影响，尤其是美联储的货币政策对我们的贷款、投资和存款分配产生重大影响[168] 财务状况 - 公司在2022年实现了222.6亿美元的普通股股东可获利润，每股摊薄收益为2.97美元[375] - 现金及现金等价物在2022年12月31日为3.199亿美元，较2021年12月31日减少了60.1%[377] - 2022年12月31日，总存款为159亿美元，较2021年12月31日减少4.1%[378] - 2022年12月31日，总借款为17亿美元，较2021年12月31日增加237.3%[380] - 2022年度可供普通股股东使用的净收入为2.226亿美元，较2021年减少11.7%[381] - 2022年度调整后的可供普通股股东使用的经营收益为2.19亿美元，较2021年减少了5.9%[382] 利息收入和非利息收入 - 2022年度净利息收入为5.843亿美元，较去年增加了6.0%[383] - 2022年度非利息收入为1.185亿美元，较2021年减少了5.8%[385] 资产负债表 - 2022年12月31日，公司总负债为181亿美元，较2021年12月31日增加7.337亿美元[420] - 2022年12月31日，公司总存款为159亿美元，较2021年12月31日减少6.794亿美元，降幅为4.1%[421] - 2022年12月31日，公司总短期和长期借款为17亿美元，较2021年12月31日增加12亿美元，增幅为237.3%[422] - 2022年12月31日，公司股东权益为24亿美元，较2021年12月31日减少3.373亿美元[423] 股息政策 - 2022年，公司每股A优先股支付股息687.52美元，每股普通股支付现金股息1.16美元，较2021年增加0.07美元[424] 投资情况 - 2022年12月31日，公司总投资为37亿美元，占总资产的18.1%，较2021年12月31日的20.9%有所下降[426] - 2022年12月31日，公司持有的可供出售证券、持有至到期证券和受限股票的总投资为37亿美元[427] 贷款质量 - 2022年12月31日，不良贷款总额为27,038千美元，较2021年的31,100千美元有所下降[438] - 不良贷款占总贷款比例为0.19%，较2021年的0.24%有所下降[438] - 2022年12月31日，总储备金为124,443千美元，较2021年的107,787千美元有所增加[438] 风险管理 - 公司致力于向符合资格的借款人发放贷款，通过信贷承销和监控流程来减轻风险[434]