财务数据和关键指标变化 - 二季度报告净收入4880万美元，每股收益0.59美元，较一季度增加约3000万美元或每股0.12美元；报告股本回报率7.86%，报告资产回报率1.15%，报告效率比率62.43% [28] - 非GAAP运营基础下，二季度合并净收益5710万美元或每股0.70美元，高于一季度的5050万美元或每股0.66美元；非GAAP运营有形普通股权益回报率16.58%，较一季度提高21个基点；非GAAP运营资产回报率1.35%，较一季度提高4个基点；非GAAP运营效率比率从一季度的54.1%改善164个基点至52.46% [28] - 公司目标是实现运营有形普通股权益回报率在16% - 18%之间，运营资产回报率在1.4% - 1.6%之间，运营效率比率在50%或更低 [29] - 二季度有效税率为16%，高于一季度的14.9%，全年预计有效税率在16% - 16.5%之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度税等效净利息收入1.415亿美元，较一季度增加1100万美元，当前季度税等效净利息收益率为3.78%，较上一季度下降2个基点 [31] - 二季度贷款损失准备金为590万美元，年化20个基点，较一季度增加190万美元或5个基点；净冲销为430万美元，年化14个基点，上一季度为420万美元或15个基点 [33] - 二季度非利息收入从一季度的2490万美元增加560万美元至3060万美元，主要受Access收购、贷款相关掉期交易费用增加和季节性更强的抵押贷款银行业务收入推动 [34] - 排除合并相关成本、品牌重塑成本和无形资产摊销后，二季度运营非利息费用较上一季度增加630万美元或7.5%至9030万美元，主要由于Access收购的全面影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月30日，期末总资产达172亿美元，较3月31日增加2.62亿美元，由贷款增长驱动；贷款持有投资为122亿美元，增加2.68亿美元，年化增长9%；按预估基础，年初至今贷款余额年化增长6% [37] - 截至6月30日，总存款为125亿美元，较3月31日增加2620万美元，年化增长1%；按预估基础，年初至今存款余额年化增长约5%，与贷款增长一致 [38] - 不良资产总计3400万美元，占总贷款的28个基点，较上一季度增加180万美元或1个基点；贷款损失准备金从3月31日增加160万美元至4250万美元，占总贷款组合的比例增加1个基点至35个基点 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年优先事项包括多元化贷款组合和收入来源、增加核心资金、提高绩效水平、加强数字能力、让银行服务更便捷以及整合Access National Corporation [10][13][14] - 公司认为自己是弗吉尼亚州的区域银行，有潜力成为中大西洋地区的区域银行，能够与全国性和超级区域性银行竞争，计划专注于有机增长，利用BB&T - SunTrust合并带来的市场机会 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济稳定，信贷环境无系统性变化，预计2019年全年信贷质量与2017年和2018年相似，除非宏观经济环境发生变化 [24] - 公司对未来充满信心，认为有能力为客户、社区、员工和股东提供长期可持续的业绩 [25] 其他重要信息 - 公司财富管理集团领导层发生变动，现任领导将返回弗吉尼亚州罗阿诺克市，公司将进行全国范围的新领导搜索 [20] - 公司已从BB&T和SunTrust招聘21人，组建项目团队制定多方面战略，以利用这两家公司合并带来的市场机会 [21][22] - 公司董事会授权在2021年6月30日前回购至多1.5亿美元的公司普通股 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 加速投资的金额及费用趋势 - 公司估计未来两个季度可能加速100 - 200万美元的投资，第三季度运营费用约9100万美元，第四季度约8900万美元，包含摊销费用会更高 [42] 问题: 上述费用是否包含无形资产摊销 - 上述费用不包含摊销，包含摊销会在上述数字基础上增加约500万美元 [44] 问题: 利率下调对利润率的影响 - 公司预计美联储将在本月底、9月底和2020年初降息，未来几个季度核心利润率每季度压缩4 - 5个基点，若美联储不降息，利润率可能改善2 - 3个基点 [46][50][51] 问题: 4 - 5个基点的核心压缩是总计还是每季度或每次降息 - 是每季度的调整 [50] 问题: 上述情况是否考虑存款的大幅重新定价 - 目前尚未考虑，公司正在审查存款利率，部分高成本存款将在第三和第四季度重新定价，但存在一定滞后性 [54] 问题: 股票回购的激进程度及对盈利目标的影响 - 公司将在未来三个季度积极进行股票回购，但取决于股价，若股价上涨回购会减少；回购可能带来一定的盈利提升 [58] 问题: C&I增长的市场来源及从BB&T和SunTrust招聘人员是否已计入本季度数据 - 60%的C&I增长来自大华盛顿巴尔的摩市场和卡罗来纳州市场，其余40%平均分布在中部、东部和西南部地区；招聘人员已计入本季度数据 [62] 问题: 重复费用指导并询问是否包含200万美元的额外品牌重塑费用 - 不包括加速投资时，第三季度运营费用约9300 - 9400万美元，第四季度约9000万美元；包含加速投资后，第三季度约9100 - 9200万美元，第四季度约9000 - 9100万美元，包含摊销费用约9500 - 9600万美元，且包含品牌重塑费用 [66] 问题: 费用收入掉期费用全年的趋势 - 公司认为不会重复第二季度的情况，下半年可能回归到过去水平，但Access客户此前无法进行衍生品交易，会有新的业务机会 [69] 问题: 银行是否有利率或固定/浮动掉期在未来几个季度到期，以及资产敏感性头寸是否有变化 - 目前不打算解除任何掉期，会继续评估机会，但暂无计划 [74] 问题: CECL的进展及何时向市场传达预期影响 - 公司正在继续推进，与第三方验证模型，等待结果后再公开说明，预计拨备会增加 [76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司总资产为16897655千美元，较2018年12月31日的13765599千美元增长22.75%[11] - 2019年第一季度，公司总利息和股息收入为165652千美元，较2018年同期的124379千美元增长33.19%[13] - 2019年第一季度，公司总利息支出为38105千美元，较2018年同期的20907千美元增长82.26%[13] - 2019年第一季度，公司净利息收入为127547千美元，较2018年同期的103472千美元增长23.27%[13] - 2019年第一季度，公司非利息收入为24938千美元，较2018年同期的20267千美元增长22.95%[13] - 2019年第一季度，公司非利息支出为106728千美元，较2018年同期的101743千美元增长4.90%[13] - 2019年第一季度，公司持续经营业务税前收入为41965千美元，较2018年同期的18472千美元增长127.18%[13] - 2019年第一季度，公司持续经营业务收入为35716千美元，较2018年同期的16575千美元增长115.50%[14] - 2019年第一季度，公司净收入为35631千美元，较2018年同期的16639千美元增长114.14%[15] - 2019年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益均为0.47美元，较2018年同期的0.25美元增长88%[15] - 2018年净收入为16,639美元，2019年为35,631美元[21,24] - 2018年其他综合收入（税后）为 - 11,426美元，2019年为18,670美元[21] - 2019年3月31日现金及现金等价物期末余额为283,593千美元，2018年为342,463千美元[24] - 2019年经营活动提供的净现金及现金等价物为13,090千美元，2018年为35,763千美元[24] - 2019年投资活动提供的净现金及现金等价物为33,070千美元，2018年使用37,819千美元[24] - 2019年融资活动使用的净现金及现金等价物为23,766千美元，2018年提供145,146千美元[24] - 2019年现金支付利息34,871千美元，2018年为18,011千美元[27] - 2019年第一季度和2018年第一季度的预计总收入分别为1.6321亿美元和1.56414亿美元，净收入分别为5233.6万美元和2466.7万美元，每股收益分别为0.64美元和0.30美元[48] - 2019年第一季度累计其他综合收益（损失）净变化为1.867亿美元，2018年同期为 - 1.1426亿美元[172][173] 公司收购相关情况 - 2019年2月1日，公司完成对Access National Corporation的收购，收购价格约5亿美元，发行15,842,026股普通股并支付约12,000美元现金[34] - 交易产生2.006亿美元商誉和4420万美元可摊销资产，可摊销资产预计10年摊销[35] - 收购的可收回贷款公允价值21亿美元，可收回贷款合同规定的本金和利息应收款总额25亿美元，预计无法收回的合同现金流1230万美元；收购的减值贷款公允价值1790万美元[45][46] - 收购Access的合并相关成本在2019年第一季度为1780万美元，2018年第一季度为0[49] - 2019年2月1日完成对Access National Corporation的收购，发行15842026股普通股，公允价值约5亿美元，支付现金1.2万美元[42] 公司业务架构及名称变更 - 公司旗下Union Bank & Trust有155家分行和约200台ATM机，分布在弗吉尼亚州、马里兰州和北卡罗来纳州部分地区[30] - 2019年5月17日收市后，公司将更名为Atlantic Union Bankshares Corporation，Union Bank & Trust将更名为Atlantic Union Bank[31] 经济适用房实体投资情况 - 2019年和2018年第一季度，经济适用房实体投资分别确认摊销50万美元和23.5万美元，税收抵免61.1万美元和28.3万美元；截至2019年3月31日和2018年12月31日，投资账面价值分别为2840万美元和1080万美元，相关未履行承诺负债分别为1600万美元和990万美元[36] - 2019年第一季度和2018年第一季度经济适用房实体投资分别确认摊销50万美元和23.5万美元，税收抵免61.1万美元和28.3万美元[36] 会计准则采用情况 - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录租赁负债5320万美元和使用权资产4890万美元，留存收益减少110万美元[38] - 2019年第一季度采用ASU 2018 - 15标准，对合并财务报表无重大影响[39] 证券投资相关数据变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，可供出售证券的摊销成本分别为20.88851亿美元和17.80952亿美元，估计公允价值分别为21.09062亿美元和17.74821亿美元[52] - 截至2019年3月31日，可供出售（AFS）证券总计6.0807亿美元，未实现损失7016万美元；截至2018年12月31日，AFS证券总计8.60462亿美元，未实现损失1.5545亿美元[53] - 截至2019年3月31日，有5.03亿美元（187项）AFS证券连续亏损超12个月，累计未实现损失660万美元；截至2018年12月31日，有3.854亿美元（138项）证券连续亏损超12个月，累计未实现损失1020万美元[53] - 2019年3月31日，持有至到期（HTM）证券账面价值5.5938亿美元，总未实现收益2522.6万美元，估计公允价值5.84606亿美元；2018年12月31日，账面价值4.92272亿美元，总未实现收益737.5万美元，未实现损失14.6万美元，估计公允价值4.99501亿美元[62] - 2019年第一季度，证券销售总实现收益121.3万美元，总实现损失106.2万美元，净实现收益15.1万美元，销售收入2.08249亿美元；2018年同期，总实现收益69.7万美元，总实现损失48.4万美元，净实现收益21.3万美元，销售收入1.1585亿美元[70] - 2019年3月31日和2018年12月31日，联邦储备银行股票分别为6180万美元和5260万美元，联邦住房贷款银行（FHLB）股票分别为7410万美元和7200万美元[67] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，无HTM证券连续亏损超12个月[63] - 2019年3月31日和2018年12月31日，FHLB要求银行分别维持相当于未偿还借款4.25%和一定比例总资产的股票，联邦储备银行要求银行维持相当于未偿资本6%面值的股票[66][67] - 公司按账面价值在合并资产负债表中列报HTM证券，账面价值为摊销成本，包括重分类前在累计其他综合收益中确认的未摊销未实现损益[59] - 公司每季度评估证券投资组合是否存在其他非暂时性减值（OTTI），2019年第一季度未确认OTTI[68] - AFS和HTM证券的预计到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权提前还款[57][64] 贷款业务相关数据变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司持有的投资贷款净额分别为1.195231亿美元和0.9716207亿美元[72] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，递延费用和成本总计分别为580万美元和510万美元[72] - 2019年3月31日，建设和土地开发贷款为13.26679亿美元，2018年12月31日为11.94821亿美元[72] - 2019年3月31日，商业房地产（业主自用）贷款为19.21464亿美元，2018年12月31日为13.37345亿美元[72] - 2019年3月31日，商业房地产（非业主自用）贷款为29.70453亿美元，2018年12月31日为24.6741亿美元[72] - 2019年3月31日，多户住宅房地产贷款为5.91431亿美元，2018年12月31日为5.48231亿美元[72] - 2019年3月31日，商业和工业贷款为18.66625亿美元，2018年12月31日为13.17135亿美元[72] - 2019年3月31日，1 - 4户住宅（商业用途）贷款为8.15309亿美元，2018年12月31日为7.1375亿美元[72] - 2019年3月31日，1 - 4户住宅（抵押贷款）贷款为8.65502亿美元，2018年12月31日为6.00578亿美元[72] - 2019年3月31日，汽车贷款为3.00631亿美元，2018年12月31日为3.01943亿美元[72] - 截至2019年3月31日，无特定拨备的贷款未偿本金余额为3.5556亿美元，有特定拨备的贷款未偿本金余额为2.8087亿美元，总减值贷款未偿本金余额为6.3643亿美元[83] - 截至2018年12月31日，无特定拨备的贷款未偿本金余额为4.689亿美元，有特定拨备的贷款未偿本金余额为1.7662亿美元，总减值贷款未偿本金余额为6.4552亿美元[83] - 2019年第一季度，减值贷款平均记录投资为5.9766亿美元，确认利息收入为41.3万美元；2018年同期平均记录投资为7.1806亿美元，确认利息收入为51.7万美元[86] - 截至2019年3月31日，执行中的TDR贷款数量为91笔，记录投资为2.0809亿美元；截至2018年12月31日，执行中的TDR贷款数量为85笔，记录投资为1.9201亿美元[88] - 截至2019年3月31日，未执行的TDR贷款数量为24笔，记录投资为468.2万美元；截至2018年12月31日，未执行的TDR贷款数量为29笔，记录投资为739.7万美元[88] - 截至2019年3月31日，执行和未执行的TDR贷款总数为115笔，记录投资为2.5491亿美元；截至2018年12月31日，总数为114笔，记录投资为2.6598亿美元[88] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司在违约发生前十二个月内重组的贷款无重大违约情况[91] - 2019年第一季度，建设与土地开发贷款平均投资为942.5万美元，确认利息收入为3.9万美元；2018年同期平均投资为1232.6万美元，确认利息收入为7.4万美元[86] - 2019年第一季度，商业房地产-业主自用贷款平均投资为1155.4万美元，确认利息收入为10.5万美元；2018年同期平均投资为1711.2万美元，确认利息收入为16万美元[86] - 2019年第一季度，商业房地产-非业主自用贷款平均投资为695.6万美元，确认利息收入为5.9万美元；2018年同期平均投资为790.4万美元，确认利息收入为6.1万美元[86] - 2019年3月31日止三个月，按市场利率仅还利息的贷款总数为11笔，金额达173.2万美元；2018年同期贷款总数为7笔，金额为126.7万美元[92] - 2019年3月31日止三个月，贷款期限按市场利率延长的总数为5笔，金额为78.9万美元；2018年同期贷款总数为5笔，金额为110.3万美元[92] - 2019年3月31日止三个月，贷款期限按低于市场利率延长的总数为6笔，金额为94.3万美元；2018年同期贷款总数为2笔，金额为16.4万美元[92] - 2019年3月31日，贷款损失准备金总额期初余额为4104.5万美元，期末余额为4082.7万美元；2018年同期期初余额为3820.8万美元，期末余额为4062.9万美元[95][96] - 2019年3月31日，建设与土地开发贷款期末余额为132667.9万美元，贷款损失准备金为622.4万美元；2018年同期期末余额为10216万美元[95][96][98] - 2019年3月31日，商业房地产 - 业主自用贷款期末余额为192146.4万美元，贷款损失准备金为403万美元；2018年同期期末余额为3972万美元[95][96][98] - 2019年3月31日，商业房地产 - 非业主自用贷款期末余额为297045.3万美元，贷款损失准备金为903.6万美元；2018年同期期末余额为7101万美元[95][96][98] - 2019年3月31日，多户住宅房地产贷款期末余额为59143.1万美元，贷款损失准备金为66万美元；2018年同期期末余额为1387万美元[95][96][98] - 2019年3月31日，商业与

财务数据和关键指标变化 - 一季度报告净收入为3560万美元，每股收益0.47美元，报告资产回报率为92个基点，报告有形普通股权益回报率为11.84%，报告效率比率为70% [30] - 非GAAP运营基础上，一季度合并净收益为5020万美元，每股0.66美元，非GAAP运营资产回报率为1.3%，较2018年第一季度提高9个基点，非GAAP运营有形普通股权益回报率为16.27%，较上一年第一季度提高27个基点，非GAAP运营效率比率从2018年第一季度的56.4%提高2%至54.4% [30][31] - 一季度税等效净利息收入为1.3亿美元，较第四季度增加1890万美元，当前季度税等效净利息收益率为3.8%，较上一季度增加10个基点，较2018年第一季度增加8个基点 [32] - 一季度贷款损失拨备为400万美元，按年计算为15个基点，2019年第一季度净冲销为420万美元，按年计算为15个基点，而前一季度为500万美元或21个基点，去年同期为110万美元或5个基点 [34] - 非利息收入从2350万美元增加140万美元至2490万美元，运营非利息支出较2018年第四季度增加1510万美元或约22%，达到8440万美元 [35] - 第四季度有效税率为14.9%，低于第四季度的16.5%，预计2019年全年有效税率在16.5% - 17%之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业银行业务方面，C&I贷款、业主自用房地产贷款持续增长，C&I贷款额度利用率在本季度保持稳定在约41%，Access的商业贷款在本季度实现了中个位数增长，表现优于Union [10][12] - 财富管理业务方面，一季度财富管理相关收入有所下降，主要是由于第四季度AUM下降约30%，不过第一季度已收复大部分失地 [68] - 消费银行业务方面，公司已启动转型，新的消费银行高管Shawn O'Brien加入管理团队，公司计划对分行网络进行细分，以更好地服务不同区域的客户 [16][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款市场方面，一季度贷款增长符合预期，按季度年化计算，贷款增长约3%，预计全年贷款增长将达到7% - 9% [9][11] - 存款市场方面，一季度存款按季度年化计算增长8.6%，预计全年存款增长将达到个位数上限 [11] - 信贷市场方面，非 performing资产总额为3220万美元，占总贷款的27个基点，较第四季度下降150万美元和8个基点，贷款损失准备金为4080万美元，与12月31日基本持平，占总贷款组合的比例在季度末下降8个基点至34个基点 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2019年的战略重点包括多元化贷款组合和收入来源、增加核心资金、提高绩效水平、增强数字能力、简化银行业务以及整合Access National Corporation [12] - 公司计划在2019年第四季度实现提高后的财务目标，即运营ROA在1.4% - 1.6%之间，运营有形普通股权益回报率在16% - 18%之间，运营效率比率在50%或更低 [8] - 公司将在5月20日更名为大西洋联合银行，并将股票交易代码更改为AUB，以减少品牌复杂性，提高市场认可度 [21][22] - 公司认为自己作为弗吉尼亚州的地区性银行，有能力与全国性和超级地区性银行竞争，并计划利用市场的混乱，专注于有机增长，缩小竞争差距 [22][23] - BB&T - SunTrust合并将成为弗吉尼亚州存款市场份额第一的银行，公司认为这将是一个多年的机遇，计划通过组织团队、制定战略来利用这一机会，包括营销、销售和人才招聘等方面 [77][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济和业务范围保持稳定，信贷环境没有系统性变化，预计2019年全年信贷质量将与2017年和2018年相似 [24] - 公司对2019年的贷款增长和存款增长充满信心，认为有能力实现全年目标 [11][25] - 公司对Access的整合工作进展顺利充满信心，预计将实现战略和财务效益 [40] 其他重要信息 - 公司收购Access National Corporation的资产公允价值为28.58亿美元，负债公允价值为25.59亿美元，产生的总商誉达2.01亿美元，收购的贷款总额为22.17亿美元，公允价值为21.76亿美元，收购的存款总额为22.28亿美元，公允价值为22.27亿美元，收购的核心存款无形资产为4100万美元，占从Access收购的核心存款余额的2.2% [28] - 公司预计在未来两个季度产生600万美元的品牌重塑成本，大部分将在第二季度支出，此外，公司预计将资本化约600万美元的新大西洋联合银行标志安装成本，并在5年内折旧 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 核心利润率展望 - 公司目前的模型假设今年美联储不会加息，而是在第四季度降息，核心利润率比第四季度高出7个基点，达到3.64%，预计全年利润率将保持稳定，但每季度可能会压缩1 - 2个基点 [43] 问题: Access目标费用节省情况 - 本季度几乎没有费用节省，预计第二季度会有几百万美元的节省，到第三季度末达到2500万美元的全额运行率，第四季度的费用运行率预计在8600 - 8700万美元（不包括摊销）或8900 - 9000万美元（包括无形资产摊销） [48] 问题: 品牌名称变更对成本节省时间的影响 - 品牌名称变更不会影响成本节省的时间，只是会增加完成变更的费用，品牌重塑已纳入整合计划 [50] 问题: 本季度利润率扩张的原因 - 主要是由于12月美联储加息对可变利率贷款的影响，以及有利的资金组合，包括DDAs的良好增长和联邦住房贷款银行或批发借款的偿还 [53] 问题: 如何处理从Access获得的抵押贷款收入 - 收购后采用公司的方法，将佣金从收入中扣除 [56] 问题: 剩余的合并费用和品牌重塑费用 - 预计第二季度还会有600 - 800万美元的合并费用，品牌重塑费用为600万美元，其中约400万美元将在第二季度产生，第三季度末完成 [58] 问题: 对高个位数贷款增长的信心来源及贷款增长的情况 - 信心来自于强大的业务管道，与去年同期相比有所增长，生产情况良好，第二季度开局强劲，业务管道中C&I和商业房地产贷款大致各占一半，C&I贷款承诺将更快完成 [61][64] 问题: 本季度报告的费用收入中是否有其他套期保值收益或公允价值调整 - 除了抵押贷款业务中包含的内容外，没有其他此类项目，财富管理相关收入有所下降，但第一季度已收复大部分失地 [68] 问题: 未来的税率 - 公司指导全年税率在16.5% - 17%之间，从第一季度到第二季度可能会有所增加 [70] 问题: 6月季度的 accretion收入情况 - 预计与第一季度相似，可能会略高一些，具体取决于还款情况 [73] 问题: 第四季度利润率的计算 - 报告利润率可能会比核心利润率下降更多，具体取决于accretion收入的情况 [75] 问题: 如何看待BB&T - SunTrust合并的影响 - 这将是一个多年的机遇，公司已组织团队制定战略，包括营销、销售和人才招聘等方面，预计弗吉尼亚州将受到最大影响，特别是弗吉尼亚海滩 - 诺福克地区 [77][80] 问题: 第三方贷款组合的情况及对贷款增长的影响 - 第三方贷款组合约为2.8亿美元，预计将在两年内逐步减少，到今年年底减少一半，公司将通过增加关系贷款来填补这一缺口 [88][90] 问题: CECL的进展情况 - 公司已经建立了模型并进行了初步测试，目前正在与第三方进行验证，预计在第三季度开始并行运行，届时将能够提供更多公开指导，CECL实施后预计贷款损失准备金将增加 [92][93]

业绩总结 - Union Bankshares Corporation的资产总额为168亿美元[15] - 贷款总额为119亿美元，存款总额为122亿美元[15] - 2018年公司的资产年复合增长率为17%[43] - 2018年公司的存款年复合增长率为16%[43] - 2018年公司的运营每股收益为2.71美元，年复合增长率为17%[43] - 公司的运营资产回报率为1.35%[47] 用户数据 - Union Bankshares在维吉尼亚州的存款市场份额为7.3%，在所有银行中排名第四[20] - 存款总额为115.67亿美元[20] - Union Bankshares的“皇冠明珠”存款基础中，44%为交易账户[11] - 存款总额为100亿美元，其中97%为核心存款[61] 未来展望 - 预计2019年运营目标为资产回报率（ROA）在1.4%至1.6%之间[18] - 普通股回报率（ROTCE）在16%至18%之间[18] - 效率比率（FTE）低于50%[18] - 预计Access National Corporation的收购将加速在北维吉尼亚市场的增长[18] 新产品和新技术研发 - 2018年，Union Bankshares招聘了25名商业与工业（C&I）银行家，强调对市场的深入了解[12] - Union Bankshares的管理团队拥有超过30年的银行经验，具备成功整合并购的能力[18] 市场扩张和并购 - 通过收购Access National Bank，公司的资产规模迅速超过100亿美元[24] - Union Bankshares在维吉尼亚州的分支机构数量为146个，覆盖所有主要市场[15] 负面信息 - BB&T Corp在弗吉尼亚州的存款总额为39,102百万美元，市场份额为24.6%[22] - 在北弗吉尼亚市场，BB&T Corp的存款为15,771百万美元，市场份额为23.08%[23] 其他新策略和有价值的信息 - Union Bankshares的非公认会计原则（Non-GAAP）财务信息提供了对公司持续运营的额外理解[6] - 公司的TCE/TA比率为8.8%[54] - CET1比率为9.9%[54] - Tier 1资本比率为11.1%[54] - 总资本比率为12.9%[54] - 贷款组合总额为97亿美元，商业房地产（CRE）组合为44亿美元[58]

公司面临的风险 - 公司证券投资存在风险，经济条件不利变化或使证券交易价格下跌[102] - 公司面临网络安全风险和网络攻击，可能导致系统故障和信息泄露[104] - 公司与Access的合并于2019年2月1日完成，整合可能面临困难[106] - 公司若无法成功实施增长战略，业务和财务状况可能受不利影响[108] - 利率变化会影响公司收入和现金流，公司难以维持资产负债中性状态[110] - 公司贷款损失准备金可能不足以弥补贷款组合损失[111] - 公司业务受金融市场和经济条件影响，当地经济或行业恶化会损害公司业务[103] - 公司运营依赖信息系统，系统安全漏洞可能导致运营中断和声誉受损[104] - 公司贷款组合中大量贷款以房地产为抵押，房地产市场变化可能影响银行收益[112] - 公司商业房地产贷款面临更高违约风险，监管可能要求实施强化风险管理措施[112] - 公司专注向中小型社区企业贷款，可能增加信用风险[113] - 公司非performing资产会影响净收入，解决这些资产需耗费大量时间[114] - 公司面临激烈竞争，可能影响其增长和经营业绩[114] - 公司风险管理框架可能无法有效降低风险和损失[119] - 公司开展新业务或推出新产品可能面临额外风险[123] - 公司依赖第三方提供业务基础设施关键组件，存在业务运营和声誉受损风险[124] - 公司依赖客户和交易对手信息，若信息误导会对财务状况产生负面影响[124] - 社交媒体负面评价会损害公司声誉和业务[126] - 公司依赖管理团队，关键人员意外流失会对业务产生重大不利影响[126] - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制和披露控制程序，会对经营结果和财务状况产生重大不利影响[126] - 公司融资受限或无法筹集资金会对其产生不利影响[127] - 公司涉及多项诉讼，可能对财务状况和经营结果产生重大不利影响[127] - 公司递延税资产实现可能受限，所有权变更会限制净营业亏损（NOL）使用，进而影响净收入[130][131] - 监管法规变化、会计标准变更会对公司业务、财务状况、经营结果和盈利能力产生不利影响[134][136][138] 公司经营区域与分行情况 - 截至2019年2月1日，银行在弗吉尼亚州、马里兰州和北卡罗来纳州部分地区共运营155家分行[149] 公司股东回报率与股票情况 - 2013 - 2018年五年间，公司普通股累计股东回报率对比：2013年12月31日投入100美元，2014年12月31日为99.41美元，2015年12月31日为107.26美元，2016年12月31日为156.52美元，2017年12月31日为162.28美元，2018年12月31日为129.61美元；同期纳斯达克综合指数分别为100.00、114.75、122.74、133.62、173.22、168.30；SNL美国银行纳斯达克指数分别为100.00、103.57、111.80、155.02、163.20、137.56[154][155] - 2018年12月31日收盘时，公司有65,977,149股普通股流通在外，由6,328名登记股东持有，收盘价为每股28.23美元，2017年12月29日（2017年最后一个工作日）收盘价为每股36.17美元[156] - 2016年第一季度，公司董事会授权一项股票回购计划，可在公开市场或私下协商交易中回购价值高达2500万美元的普通股，该计划于2016年12月31日到期，当时约有1300万美元未使用，2017年和2018年董事会未授权股票回购计划[158] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年净收入为146,248美元，2017年为72,923美元[161] - 2018年资产为13,765,599美元，2017年为9,315,179美元[161] - 2018年净利息收益率为3.67%，2017年为3.48%[161] - 2018年平均资产回报率为1.11%，2017年为0.83%[161] - 2018年贷款损失准备金为41,045美元，2017年为38,208美元[161][163] - 2018年非应计贷款为26,953美元，2017年为21,743美元[163] - 2018年基本每股收益为2.22美元，2017年为1.67美元[163] - 2018年每股现金股息为0.88美元，2017年为0.81美元[163] - 2018年市场每股价值为28.23美元，2017年为36.17美元[163] - 2018年股息支付率为39.64%，2017年为48.50%[163] - 2018年全年净收入1.462亿美元，每股收益2.22美元，2017年分别为7290万美元和1.67美元[183] - 2018年净运营收益1.783亿美元，运营每股收益2.71美元，2017年分别为8360万美元和1.91美元[183] - 2018年资产回报率（ROA）为1.11%，2017年为0.83%；运营ROA为1.35%，2017年为0.95%[183] - 2018年净资产收益率（ROE）为7.85%，2017年为7.07%；运营ROE为9.57%，2017年为8.11%[183] - 2018年有形普通股股东权益回报率（ROTCE）为14.40%，2017年为10.75%；运营ROTCE为17.35%，2017年为12.24%[183] - 2018年末持续经营的投资贷款净额为97亿美元，较2017年末增加26亿美元[184] - 2018年末持续经营的总存款为100亿美元，较2017年末增加30亿美元[184] - 2018年普通股每股现金股息从2017年的0.81美元增至0.88美元[184] - 2018年净收入从7290万美元增至1.462亿美元，增长7330万美元，增幅100.6% [186] - 2018年净利息收入较2017年增加1.477亿美元，非利息收入增加4180万美元，非利息费用增加1.121亿美元，增幅49.7% [186] - 2017年净收入从7750万美元降至7290万美元，减少460万美元，降幅5.9% [187] - 2017年净利息收入较2016年增加1500万美元，非利息收入增加260万美元，非利息费用增加1260万美元，增幅5.9% [187] - 2018年净利息收入为4.267亿美元，较2017年增加1.477亿美元，净利息收益率增加19个基点[190] - 2017年净利息收入为2.79亿美元，较2016年增加1500万美元，净利息收益率减少16个基点[192] - 2018年公司总资产为131.82亿美元，2017年为88.20亿美元，2016年为80.46亿美元[195] - 2018年公司总生息资产平均余额为116.21亿美元，利息收入为5.37亿美元，收益率为4.62%；2017年平均余额为80.16亿美元，利息收入为3.41亿美元，收益率为4.25%；2016年平均余额为72.49亿美元，利息收入为3.05亿美元，收益率为4.21%[195] - 2018年公司净利息收入为4.35亿美元，2017年为2.91亿美元，2016年为2.75亿美元[195] - 2018年公司利率差为3.50%，2017年为3.45%，2016年为3.68%[195] - 2018年公司资金成本为0.88%，2017年为0.62%，2016年为0.41%[195] - 2018年公司净利息收益率为3.74%，2017年为3.63%，2016年为3.80%[195] - 2018年与2017年相比，生息资产利息收入增加1.96亿美元，其中因平均余额增加带来的增长为1.62亿美元，因平均利率变动带来的增长为0.35亿美元[197] - 2018年与2017年相比，付息负债利息支出增加0.52亿美元，其中因平均余额增加带来的增长为0.29亿美元，因平均利率变动带来的增长为0.23亿美元[197] - 2018年与2017年相比，净利息收入增加1.44亿美元，其中因平均余额增加带来的增长为1.33亿美元，因平均利率变动带来的增长为0.12亿美元[197] - 2017年与2016年相比，净利息收入增加0.15亿美元，其中因平均余额增加带来的增长为0.30亿美元，因平均利率变动带来的减少为0.14亿美元[197] - 2016 - 2018年贷款增值分别为5218美元、6784美元、17145美元，存款增值2018年为2553美元，此前为0，借款增值（摊销）分别为458美元、170美元、 - 506美元，总计分别为5676美元、6954美元、19192美元[198] - 2018年非利息收入为1.042亿美元，较2017年的6240万美元增加4180万美元，增幅67.0%，主要因Shore Premier出售净收益2000万美元[201] - 2017年非利息收入为6240万美元，较2016年的5980万美元增加260万美元，增幅4.3%，客户相关费用收入增加170万美元[202] - 2018年服务手续费收入2543.9万美元，较2017年的1885万美元增加658.9万美元，增幅35.0%[201] - 2018年其他服务手续费、佣金和费用为560.3万美元，较2017年的459.3万美元增加101万美元，增幅22.0%[201] - 2018年非利息支出为3.378亿美元，较2017年的2.257亿美元增加1.121亿美元，增幅49.7%[204] - 2018年薪资和福利费用为1.594亿美元，较2017年的1.16亿美元增加4340万美元，增幅37.4%[204] - 2018年营销和广告费用为1004.3万美元，较2017年的779.5万美元增加224.8万美元，增幅28.8%[204] - 2018年无形资产摊销为1283.9万美元，较2017年的608.8万美元增加675.1万美元，增幅110.9%[204] - 2018年合并相关成本为3972.8万美元，较2017年的539.3万美元增加3433.5万美元[204] - 2017年非利息费用增至2.257亿美元，较2016年的2.131亿美元增加1260万美元，增幅5.9%[206] - 2017年公司因税法影响记录了610万美元的额外税收费用[209] - 2018、2017和2016年的有效税率分别为16.7%、31.2%和25.5%[210] - 2018年末总资产为138亿美元，较2017年末的93亿美元增加45亿美元[213] - 2018年末贷款投资净额为97亿美元，较2017年末增加26亿美元，增幅36.1%[214] - 2018年末总负债为118亿美元，较2017年末的83亿美元增加35亿美元[215] - 2018年末总存款为100亿美元，较2017年末的70亿美元增加30亿美元，增幅42.6%[215] - 2018年末总借款为18亿美元，较2017年末的12亿美元增加5369万美元，增幅44.0%[216] - 2018年公司宣布并支付每股0.88美元的现金股息，较2017年增加0.07美元，增幅8.6%[218] - 2018年末公司总投资为24亿美元，占总资产的17.4%，2017年末为12亿美元，占总资产的13.4%[218] - 2018年和2017年12月31日，用于投资的贷款净额分别为97亿美元和71亿美元[226] - 2018年12月31日，不良资产（NPAs）总计3370万美元，较2017年12月31日增加670万美元，增幅24.7%；NPAs占未偿还贷款总额的比例从上年末的0.38%降至0.35%，下降3个基点[234] - 2018年12月31日，非应计贷款为2700万美元，较上年净增520万美元；非应计贷款占总贷款的比例从2017年的0.30%降至2018年的0.28%[235] - 2018年12月31日，止赎房产为670万美元，较上年增加150万美元，增幅28.0%[239] - 2018年净冲销额较2017年增加，主要因消费者贷款净冲销额增加；2018年贷款损失拨备和贷款损失准备金较2017年增加，主要因贷款增长[231] - 2018年末逾期贷款水平较2017年增加，主要因年末30天逾期的1 - 4户家庭住宅贷款季节性增加，其中多数随后恢复正常还款[231] - 2018年非应计贷款增加主要与建筑贷款、商业房地产贷款和抵押贷款有关[236] - 2018年止赎房产销售主要与土地、住宅房地产和

财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告净收入4410万美元，每股收益0.67美元，报告资产回报率提高到1.29%，报告有形普通股权益回报率提高到16.4%，报告效率比率降至56.2% [25] - 非GAAP运营基础下，第四季度合并净收益4620万美元，每股0.70美元，非GAAP运营资产回报率1.36%，非GAAP运营有形普通股权益回报率17.2%，非GAAP运营效率比率53.5% [25] - 新财务目标为资产回报率1.4% - 1.6%，有形普通股权益回报率16% - 18%，效率比率50%或更低，预计2020年实现 [26] - 第四季度税等效净利息收入1.114亿美元，较第三季度增加340万美元，净利息收益率3.7%，较上一季度下降6个基点 [27] - 第四季度贷款损失准备金480万美元，年化20个基点，较上一季度增加170万美元 [30] - 第四季度非利息收入2350万美元，较上一季度增加360万美元，排除调整后增加270万美元或12.8% [31] - 运营非利息支出7220万美元，较2018年第三季度减少270万美元或3.6% [32] - 第四季度有效税率16.5%，高于第三季度的15.9% [33] - 截至12月31日，总资产138亿美元，较9月30日增加3.94亿美元 [34] - 截至12月31日，贷款97亿美元，较9月30日增加3.046亿美元或年化12.9% [34] - 截至12月31日，存款100亿美元，较9月30日增加1363万美元或年化5.5%，平均存款较上一季度增加1485万美元或年化6.1% [35] - 第四季度不良资产减少120万美元至3370万美元，占总贷款的35个基点 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业贷款季度环比年化百分比增幅最大，达56%，C&I贷款成为最大贷款增长类别 [16] - 第四季度利息互换费用增加81.4万美元，因交易量增加 [31] - 客户相关手续费收入增加22.2万美元，因透支费用、信托和资产管理费用增加 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款增长主要来自沿海地区、大里士满地区和北部地区，卡罗莱纳地区也是重要贷款生产市场 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年战略重点为多元化贷款组合和收入流、增长核心资金、提升绩效水平、加强数字能力、简化银行业务、整合Access National Corporation [14] - 计划打造统一品牌，合并后财富管理采用Middleburg品牌，正在制定Union Banking Trust品牌计划 [15] - 公司认为自己有能力在弗吉尼亚州重建市场动态，与大型竞争对手竞争 [18] - 商业贷款方面，使用第三方贷款定价基准服务，定价处于市场水平或以上，注重客户关系 [93][94] - 零售业务将实施区域定价模式，已采取多项举措挖掘增长潜力 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2019年前三季度因整合和系统转换业绩波动，2019年第四季度开始体现收购Access后的改善结果，财富业务2020年初实现更高财务绩效 [8] - 预计2019年全年贷款增长7% - 9%，与2018年全年增长一致 [9] - 认为有能力使存款增长与贷款增长相匹配，但不一定每个季度都能实现 [11] - 信贷质量保持强劲，预计2019年信贷质量与2017 - 2018年相似，除非宏观经济环境改变 [19] - 对Access收购后的增长潜力充满热情，期待形成弗吉尼亚州的地区性银行 [21][22] 其他重要信息 - 第四季度存款增长低于平均水平，因季末活期存款下降，公司有多项存款增长举措 [17] - 贷款管道已重新填充，对Access National Bank的市场潜力持乐观态度 [18] - 第四季度冲销略有上升，全年冲销率降至12个基点，低于2017年的15个基点 [19] - 年末30天逾期贷款上升是季节性趋势，目前已恢复正常，不认为逾期贷款是问题 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新对净息差的展望，以及在美联储加息或不加息情况下的变化 - 公司预计今年美联储不加息，收益率曲线保持平坦，核心净息差在2019年持平或下降2 - 3个基点，加入Access后情况类似，整体净息差因 accretion 影响基本持平，有轻微压缩趋势 [39][40] - 公司认为今年贷款增长不会像去年第四季度那样高，有机会更好匹配贷款和存款增长，减少对批发融资的依赖 [41] 问题: 预计Access National的公允价值 accretion 金额是多少 - 目前建模和提交的代理招股说明书显示，2019年 accretion 收入约800 - 900万美元，2月开始有相关收入 [43] 问题: 本季度逾期贷款增加的情况如何 - 30 - 59天逾期贷款增加是季节性现象，年末常见，且上周超过一半已结清，部分是因一笔业主自用房地产贷款重组导致技术上逾期，并非还款问题，不认为逾期贷款是问题 [45][46] 问题: 与投资者日相比，净息差展望变化的原因是什么 - 第三季度预计收益率曲线更陡峭，且预计2019年有两次美联储加息，第四季度观点改变，导致净息差持平或略有下降 [49] 问题: 对表现强劲的手续费收入项目（如互换费用）2019年的展望如何 - 商业银行业务成熟，C&I业务发展带来更多利率对冲产品机会，收益率曲线平坦使客户更愿意锁定利率，销售团队掌握机会，目前报价请求数量与上季度相当，有多个项目排队，互换费用有增长潜力，但会随贷款增长波动 [51][53][55][57] 问题: 关于净息差，新闻稿中的 accretion 收入时间表未包括Access National，是否可能出现报告净息差扩大而核心净息差收缩的情况 - 这种理解正确，Union 账面的 accretion 会逐季下降，Access 的 accretion 从第一季度开始增加，可能导致整体净息差在第一季度持平或略有上升，后续季度下降 [59] 问题: 6月季度 fully phased 时，accretion 收入在净息差中的基点是多少 - 大约15 - 16个基点 [62] 问题: BOLI 项目中207万美元的增长是否有非经常性项目 - 有大约20万美元的人寿保险收益，属于非经常性项目 [63][65] 问题: 其他营业收入225.5万美元中，哪些是非经常性项目 - 包括97.6万美元的人寿保险收益，与 Xenith 收购的贷款有关 [67] 问题: Shore Premier 的93.3万美元调整在何处体现 - 在第三季度，新闻稿中有单独列示 [68][69] 问题: 明年的税率预计如何 - 建模在17%左右，会因支付合并相关成本和 Access 的影响季度波动，公司会调整并提供指导 [71][72] 问题: 提高目标后，股息政策如何考虑 - 目标派息率继续保持在35% - 40%的目标范围内 [73] 问题: 即将完成 Access 收购，目前对并购的想法如何，考虑到股价情况 - 有机增长是首要目标，目前专注于 Access 的整合，没有迫切的并购需求，未来可能有其他考虑，但现在专注于确保 Access 整合顺利 [74][75] 问题: 不考虑 Access National，今年核心费用增长率应如何考虑 - 仅看 Union 独立基础，费用运行率增长略超4%，Access 的成本节约会降低该增长率 [78] - 公司可能进行战略投资增加商业团队，但需确保有回报 [79] 问题: 品牌倡议何时会有更多信息 - 很快会有消息，可能在几个月内，目前谨慎是因为还在估算成本，不想分散 Access 收购的注意力，会在宣布 Access 合并完成时再评论 [81] 问题: 本季度贷款增长从地理角度看，优势来自哪些地区 - 主要来自沿海地区、大里士满地区和北部地区，卡罗莱纳地区也表现良好 [85] 问题: 本季度贷款增长情况下，还款情况如何，与上季度相比 - 第四季度还款相对正常化，今年早些时候还款较高，9月开始放缓 [90][91] 问题: 定价环境如何，与2018年上半年相比竞争情况如何 - 商业贷款方面，参考市场数据定价，处于市场水平或以上，注重客户关系；零售业务方面，将实施区域定价模式，已采取多项举措挖掘增长潜力，Access 的存款收集模式将引入其他市场 [93][94][96][99]