财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2021财年半导体销售额为147.228亿美元，同比增长9.5%[25] - 互联、无源和机电元件(IP&E)销售额为36.49亿美元，同比增长16.0%[25] - 计算机产品销售额为6.406亿美元，同比增长12.0%[25] - 2021财年总销售额达到195.347亿美元，同比增长10.8%[25] - 2021财年销售额为195.347亿美元，较2020财年176.343亿美元增长10.8%[111] - 2021财年有机销售额按固定汇率计算增长6.3%[111] - 2021财年毛利率为11.5%，较2020财年11.7%下降23个基点[111] - 2021财年营业利润为2.814亿美元，2020财年营业亏损为462.8万美元[109][112] - 2021财年调整后营业利润率为2.1%，较2020财年1.7%上升36个基点[112] - 毛利润22.4亿美元，增长8.6%，毛利率11.5%下降23个基点[123] - 营业利润2.814亿美元，较上年亏损460万美元实现扭亏[130] - 经调整营业利润4.07亿美元，同比增长34.4%[130] - 净收入1.931亿美元，摊薄后每股收益1.93美元[133] - 销售额同比增长10.8%至195.35亿美元（2021年）vs 176.34亿美元（2020年）[200] - 毛利润增长8.6%至22.41亿美元（2021年）vs 20.63亿美元（2020年）[200] - 净利润由亏损3108万美元转为盈利1.93亿美元（2021年）[200] - 摊薄每股收益从-0.31美元改善至1.93美元（2021年）[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售和管理费用(SG&A)18.7亿美元，增长1.8%[124][125] 各条业务线表现 - 公司运营分为电子元器件(EC)和Farnell两大业务部门[16] - EC部门销售额180.305亿美元，占总额92.3%，同比增长10.3%[117] - 电子元件部门(EC)销售额180.3亿美元，同比增长10.3%[122] - Farnell部门销售额15亿美元，同比增长16.2%[122] - 半导体销售占公司总销售额比例分别为2021财年75%、2020财年76%、2019财年77%[42] 各地区表现 - 亚洲地区销售额达87.223亿美元，占总额44.6%，同比增长22.4%[117] - 按区域划分：亚洲地区销售额同比增长22.4%，美洲地区下降2.0%，EMEA地区增长6.9%[120] - 国际业务收入占比分别为2021财年78%、2020财年75%、2019财年75%[48] 管理层讨论和指引 - 德州仪器终止合作导致2020财年销售损失占比9%、2019财年10%[46] - 德州仪器分销合同终止影响销售额，2021财年相关销售额为2.922亿美元[118] - 公司库存管理采用30-180天可取消的特许分销协议[27] - 董事会批准29.5亿美元股票回购计划，当前可回购上限为4.69亿美元[150] - 股票回购授权剩余4.69亿美元[105] - 第四季度股息支付2190万美元，每股0.22美元[150] - 现金股息每股增加0.01美元至0.85美元（2021年）[200] 现金流和资本结构 - 经营活动现金流9090万美元，较上年7.302亿美元下降[135] - 现金及现金等价物为1.997亿美元，其中1.505亿美元位于美国境外[145] - 信贷安排和证券化计划下的综合可用额度为16.4亿美元[145] - 2021财年经营活动产生现金流9090万美元[146] - 现金及现金等价物从2020年4.77亿美元降至2021年1.997亿美元[196] - 应收账款从2020年29.284亿美元增至2021年35.761亿美元[196] - 存货从2020年27.32亿美元增至2021年32.368亿美元[196] - 总股东权益从2020年37.264亿美元增至2021年40.842亿美元[195] - 长期债务从2020年14.248亿美元降至2021年11.913亿美元[197] - 商誉从2020年7.737亿美元增至2021年8.381亿美元[196] - 股票回购规模减少：2021年未列明回购 vs 2020年回购2.36亿美元[205] - 留存收益增长3.9%至25.16亿美元（2021年）vs 24.22亿美元（2020年）[205] - 长期债务总额12.243亿美元，按到期期限分布：1年内2310万/1-3年3.508亿/3-5年5.504亿/5年以上3亿[153] - 利息支出债务义务总额2.353亿美元，按期限分布：1年内5180万/1-3年7600万/3-5年6360万/5年以上4390万[153] - 经营租赁义务总额3.598亿美元，按期限分布：1年内6660万/1-3年9760万/3-5年6110万/5年以上1.345亿[153] - 固定利率债务账面价值12.012亿美元，平均利率4.3%；浮动利率债务2310万美元，平均利率1.2%[170] 税务事项 - CARES法案允许2019-2021财年净经营亏损向前结转5年并退还已缴所得税[71] - 全球最低税制改革可能对国际业务税务产生负面影响[72] - 截至2021年7月3日，公司确认递延所得税资产净额1.094亿美元[190] - 2021财年所得税收益为2020万美元[190] - 截至2021年7月3日，应收所得税款达2.413亿美元[190] - 所得税或有负债估计为1.451亿美元，其中240万美元预计12个月内支付[151] 风险因素 - 公司债务利率与信用评级挂钩，评级下调将导致融资成本上升[65] - 应收账款证券化计划可能因收款能力恶化而受影响[63][67] - 库存价值面临因需求下降或供应过剩导致的贬值风险[60] - 物流中心运营中断可能导致成本增加和交付延迟[56] - 网络安全投入持续增加但无法完全消除数据泄露风险[58] - 汇率波动直接影响以外币计价的销售收入和运营收入[53] - LIBOR利率机制2021年底淘汰可能导致融资成本上升[65] - 公司融资协议包含限制性条款，可能影响股息支付、股票回购及新增债务能力[68][69] - COVID-19疫情导致物流成本上升、交货周期延长及全球分销中心利用率下降[80] - 通胀压力可能导致工资成本、运营成本和融资成本上升[85] - 英国脱欧造成外汇市场波动和边境物流监管延迟[86] - 公司面临产品责任索赔风险，尤其在航空航天、汽车和医疗应用领域[78] - 环境法规合规失败可能导致重大成本、罚款和刑事制裁[79] - 公司使用远期外汇合约管理汇率风险，未到期合约在汇率10%变动下公允价值影响约为1.7亿美元[171] 其他综合收益和养老金 - 其他综合收益净额由亏损8434万美元转为盈利2.35亿美元（2021年）[202] - 养老金调整项净额由亏损2766万美元转为盈利8196万美元（2021年）[202] - 累计其他综合亏损从3.88亿美元收窄至1.54亿美元（2021年）[205] 公司运营和资产 - 公司全球员工数量从2019年的15,500人减少至2021年的14,500人，降幅6.5%[30] - 公司董事会成员中36%为多元化背景，27%为女性[33] - 公司女性员工占比达到45%[33] - 公司为全球140多个国家的210万客户提供服务[14] - 公司拥有自有物业210万平方英尺，租赁物业440万平方英尺，其中26%位于美国[91] - 主要设施包括：亚利桑那州40万平方英尺自有仓库、比利时39万平方英尺自有仓库、英国36万平方英尺租赁仓库[92] - 截至2021年7月30日，安富利普通股登记持有人数为1,547名[99]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额达到52亿美元，环比和同比均实现增长（按固定汇率计算）[12] 排除TI业务后，销售额同比增长31.7% [12] - 第四季度调整后每股收益为1.12美元，远超上年同期的0.64美元 [16] 全年销售额为195亿美元，同比增长10.8% [17] - 毛利率为12.3%，环比有所提升 [18] 运营费用占毛利比例从上年同期的91%改善至76.5% [17] - 库存增加4.75亿美元以满足客户需求，但营运资本天数改善至70天 [21] 季度末现金及等价物为2亿美元，可用信贷额度为17亿美元 [21] - 债务为12亿美元，净债务为10亿美元，总债务杠杆率为2.2，净债务杠杆率为1.9 [21] 季度股息增长4.8%，向股东返还2200万美元 [22] - 每股账面净值增至41美元，上年同期为38美元 [22] 对2022财年第一季度营收指引为51亿至54亿美元，调整后每股收益指引为1.02至1.12美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元器件业务第四季度营收为48亿美元，同比增长23.7%，环比增长5.9% [19] 电子元器件业务运营利润率为3.1%，环比提升47个基点，同比提升157个基点 [19] - Farnell业务季度营收创纪录，达到4.41亿美元，环比和同比均实现增长 [20] Farnell业务运营利润率提升至8.3%，正朝着10%的目标迈进 [21] - 需求创造业务约占电子元器件总营收的30% [13] Farnell业务电子商务销售额占总营收近51% [14] - Farnell业务在过去一个季度增加了20,530个SKU，计划在2022财年全年新增25万个SKU [14] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA和亚洲地区表现强劲，美洲地区运营持续改善 [16] 工业、汽车、通信和计算等垂直领域是主要增长驱动力 [13] - 所有地区均出现订单出货比远高于1的情况，供应限制持续存在 [11] 某些技术领域的元器件成本平均上涨10%至15%，部分涨幅更高 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于其上市策略，将支出用于正确领域 [9] 持续投资于销售和工程人员，为客户提供差异化的设计解决方案 [10] - 在Avnet和Farnell推进业务数字化，以支持整个客户产品生命周期 [10] 通过广泛的解决方案、软件能力和增值服务（包括物联网解决方案）推动供应商需求 [14] - 结合Farnell的高服务模式和电子元器件业务能力，为客户提供从新产品引入到大规模生产的独特服务 [15] 公司预计到2022财年下半年，Avnet整体可持续运营利润率将达到3%至3.5% [23] - 公司在充满活力的市场中运营，持续经历供应驱动的市场环境，交期延长 [11] 公司利用其能力和专业知识帮助客户和供应商降低供应链风险 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队在充满挑战时期的韧性和所取得的成果表示自豪 [9] 市场呈现积极增长，公司准备抓住每一个机会 [24] - 供应链服务价值提升，公司看到更多来自新客户和现有客户内部的机会 [61] 需求环境强劲，预计当前供应限制和相关的电子元器件价格通胀将在第一季度持续 [22] - 管理层对通过12月的需求前景充满信心，但对2022年以后的展望持谨慎态度，认为其取决于经济状况 [43][44] 组件短缺情况预计在日历年剩余时间内将持续，2022年情况待定 [65][66] 其他重要信息 - 公司正在庆祝成立100周年，反思其在电子供应链中扮演的关键角色 [11] 公司强调其供应商和客户关系是驱动卓越业绩的关键 [13] - 外汇交易损失为210万美元，与公司外汇对冲活动相关 [18] 第四季度调整后实际税率为13.5%，全年调整后实际税率为15%，优于上一季度16%的预期 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于库存增加的情况和预期 [27] - 公司对库存增加感到满意，库存增加发生在整个季度末而非仅在季初，库存水平和质量均属良好 [28] 尽管库存增加，但营运资本天数和库存天数均有所减少 [28] 仍有许多所需元器件因交期延长而未能到位 [31] 库存增加分布均衡，并非集中在某个特定SKU或区域 [51] 问题: 订单增长的可持续性以及价格与组合的影响 [29] - 订单增长受益于价格上涨（10%-15%或更高）和产品组合因素 [30] 价格上涨主要推动毛利金额增长，对毛利率百分比也有小幅贡献，公司尽力将成本转嫁给客户 [30] 产品组合也影响了利润率 [30] 问题: Farnell计划大幅增加SKU数量的途径和运营费用影响 [34][35] - SKU增加主要通过现有产品线扩展以及增加新供应商（如Xilinx、Renasas、IDT、Micron）来实现 [36] 仓库扩容为SKU数量增长提供了物理空间支持 [36] 预计不会因此产生显著的额外运营费用，主要利用现有基础设施，并可能借助核心Avnet的现场应用工程师团队 [37] 问题: Farnell利润率改善的驱动因素和可持续性，以及达到10%目标的时间表 [38] - 利润率改善部分得益于有利的市场环境（销量、定价），在稳态市场环境下，本季度利润率原本预计在6.5%至7%左右 [39] 公司对Farnell的业绩感到满意，认为有潜力比预期更快达到10%的运营利润率目标 [39] 问题: 对2022财年营收增长前景的初步看法 [42] - 管理层对当前共识预期感觉良好，认为有可能表现更好，但长远表现取决于经济状况 [44] 由于公司进行了持久性变革，即使没有市场帮助，利润率也将改善，因此对长期路径充满信心 [44] 公司给出了3%至3.5%可持续利润率的信号 [44] 问题: 库存增加与强劲订单出货比和短缺状况的关联 [45] - 公司认为库存水平是适当的，库存天数保持稳定 [46] 库存增加被视为积极因素，表明公司拥有库存并能售出，且库存质量良好 [51] 库存增加在各业务和区域间分布均衡 [51] 问题: 库存增加相对于相对平稳的环比营收指引的合理性 [49] - 公司通过营运资本周转天数评估库存水平，当前水平与历史标准（65-66天）相比并非异常积累，反而被视为积极信号 [50] 库存被视为优质资产，公司持续看到营运资本回报率的改善 [51] 问题: 从客户处获得的需求能见度 [52] - 约55%的业务涉及供应链管理，公司通过EDI、MRP等获取客户预测，目前需求前景良好，至少到12月季度 [54] 订单取消或调整率稳定在15%至25%左右，较长的供应商交期导致订单簿时间延长 [55] 问题: 近期供需平衡变化、订单出货比、积压订单持续时间以及交期趋势 [57] - 订单出货比在所有区域均远高于1，且已持续约三个季度 [58] 公司通过分析客户历史需求、当前积压订单和订单出货比来核实数据的真实性 [58] 目前交期改善有限，某些领域（如控制器、接口产品、模拟器件、电容、可编程逻辑）交期仍然很长 [59] 公司认为库存增加是积极的，拥有强劲的订单出货比 [60] 疫情凸显了供应链服务的价值，为公司带来了新机遇 [61] 问题: 当前供需缺口相对于3个月和6个月前的大小，以及供应何时能赶上需求 [63] - 管理层对至少到12月季度的需求有高度信心，超过90-180天的能见度则波动较大，这属于正常情况 [64] 预计在日历年剩余时间内供应仍将受限，2022年之后的情况尚不确定 [65][66] 问题: 电子元器件和Farnell业务利润率恢复到疫情前水平（分别为4.5%和12%）的路径 [67] - 公司认为两者均有提升路径，当前目标是Avnet整体达到3%-3.5%（对应Farnell 10%，电子元器件低3%区间），达到此水平后将更新下一步目标 [68]

业绩总结 - 公司第四季度实现收入52亿美元，同比增长23.7%[7] - 电子元件部门的收入达到48亿美元，同比增长23.7%[8] - Farnell部门收入为4.41亿美元，同比增长51.1%[10] - 调整后的运营利润率为8.3%，较上季度提高224个基点[25] - 公司在第四季度的毛利率为12.3%，较上季度提高47个基点[20] 财务状况 - 公司现金余额为2亿美元，净债务为10亿美元，净债务杠杆比率为1.9倍[30] - 预计2022财年第一季度销售额在51亿至54亿美元之间，调整后的每股收益在1.02至1.12美元之间[32] 用户数据与市场动态 - 电子元件的需求创造占该部门收入的约30%[8] - 公司在第四季度增加了20,530个SKU，计划在2022财年增加25万个SKU[10] 未来展望与投资策略 - 公司在2022财年将继续投资于业务数字化和员工发展[37]

根据您的要求，我将关键点按主题进行分组，并严格使用原文。 销售额表现（同比） - 第三季度销售额为49.17亿美元，同比增长14.1%[102] - 公司第三季度销售额为49.2亿美元，同比增长6.069亿美元（14.1%）[108] - 前九个月销售额143.1亿美元，同比增长8.333亿美元[110] 按固定汇率计算的销售额增长 - 按固定汇率计算销售额同比增长10.7%[102] - 按固定汇率计算，第三季度有机销售额（剔除TI业务）同比增长22.0%[108] 各地区销售额表现 - 亚洲地区销售额21.7亿美元，同比增长36.2%（按固定汇率计算增长35.0%）[104][106] - 美洲地区销售额11.61亿美元，同比下降3.5%[104][106] - EMEA地区销售额15.86亿美元，同比增长4.8%（按固定汇率计算下降3.4%）[104][106] 各业务线销售额表现 - EC业务第三季度销售额45.2亿美元，同比增长5.459亿美元（13.7%）[109] - Farnell业务第三季度销售额3.961亿美元，同比增长6100万美元（18.2%）[109] 利润与利润率 - 营业利润为8768.4万美元，较去年同期亏损1.16亿美元实现扭亏为盈[96][102] - 第三季度营业利润8770万美元，同比增长2.034亿美元（175.7%）[120] - 调整后营业利润率为2.3%，同比上升62个基点[102][103] 毛利润与毛利率 - 毛利润率为11.6%，同比下降48个基点[102] - 第三季度毛利润5.684亿美元，同比增长4940万美元（9.5%），毛利率下降至11.6%[111] 成本与费用 - 第三季度SG&A费用4.631亿美元，同比下降660万美元（1.4%）[113] 现金流 - 前九个月经营活动现金流1.975亿美元，同比减少2.451亿美元[126] - 前四个财季经营活动产生现金流4.851亿美元[137] 每股收益 - 第三季度稀释后每股收益1.07美元，去年同期为亏损1.29美元[125] 资本结构与融资 - 现金及现金等价物为3.227亿美元，其中2.431亿美元位于美国境外[133] - 总借款能力为17亿美元，可用额度约为16.1亿美元[135] - 第三季度信贷安排平均未偿余额约2.491亿美元，证券化计划约7650万美元[136] - 提前赎回所有3亿美元2021年12月到期的3.75%票据[136] - 公司100%债务为固定利率，利率上升1%对税前收入影响极小[145] - 海外现金用于营运资金、资本支出及海外业务需求[138] 股东回报与投资活动 - 第三季度支付股息2090万美元，每股0.21美元[141] - 董事会批准29.5亿美元股票回购计划，剩余可回购金额4.69亿美元[140] - 因COVID-19暂停股票回购并暂缓战略性收购[139] 特殊项目与调整 - 德州仪器分销协议终止影响：本季度TI销售额仅166万美元，去年同期为4.01亿美元[104] - 本财年包含53周（上财年52周），额外一周销售额估计为3.06亿美元[104]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达49亿美元，同比增长14.1%，环比增长，超出指引范围 [9][14][15] - 调整后每股收益为0.74美元，远超上年同期的0.38美元，并超过指引 [15] - 毛利率为11.6%，环比上升，主要由于价格传导和区域组合改善 [16] - 营业费用占毛利比例降至80.6%，上一季度为84.4% [16] - 营运现金流使用1000万美元以支持营收增长，净营运资本天数降至72天，为多年低点 [15] - 季度末现金及等价物为3.23亿美元，可用信贷额度17亿美元，总债务12亿美元，净债务8.73亿美元 [19] - 对第四季度营收指引为47亿至51亿美元，调整后稀释每股收益指引为0.71至0.77美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心电子元器件业务营收达45亿美元，同比增长13.7%，环比增长4.1% [10][18] - 电子元器件业务营业利润率为2.6%，环比提升23个基点 [18] - Farnell业务营收达3.96亿美元，同比增长和环比增长，营业利润率提升至6% [11][18] - Farnell电子商务销售同比增长20%，本财年前九个月新增67,000个SKU，计划到2023财年末累计新增25万个SKU [11] - 设计注册、设计赢单和需求创造收入均实现环比和同比增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区表现优异，营收增长受缩短的中国新年假期和广泛市场需求推动 [9][18] - 美洲和欧洲、中东及非洲地区营收环比改善，表现超预期 [9][15][18] - 欧洲、中东及非洲地区营收环比增长约17%，营业利润率提升100个基点 [24] - 排除德州仪器业务影响后，按固定汇率计算销售额同比增长22% [9] - 所有地区均呈现高订单出货比 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在技术供应链中心的角色，通过深厚的供应商和客户伙伴关系应对动态环境 [4][6][14] - 数字化转型是战略重点，包括投资低接触电子商务、在线设计工具和自助服务能力 [8][15][42] - 对Farnell持续投资，通过增加SKU和提升电子商务能力以捕捉需求，目标在2023财年末实现10%的营业利润率 [11][16][18] - 公司利用百年经验应对供应限制和需求反弹，通过系统流程管理预测和缓解供应链风险 [5][6][10] - 客户为降低供应链风险寻求更长期供应协议和第二来源，为公司带来新机会 [5][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前运营环境不可预测，供应限制与需求强劲反弹导致广泛的通胀压力 [4][5] - 大多数市场参与者预计供应限制至少持续到2021年下半年，可能延续至2022年 [10][56][60] - 汽车、消费电子、工业、通信和计算等多个终端市场需求强劲 [5][52] - 供应商面临树脂、铜等原材料成本上涨，公司大多能将价格上涨传导给客户 [5][47] - 管理层对团队执行力、需求创造势头和未来增长机会感到兴奋和乐观 [8][14][20][21] 其他重要信息 - 公司庆祝成立100周年，CEO在公司任职近40年 [21] - 本季度向股东返还2100万美元，每股账面净值为39美元 [19][20] - 计划在12月对3亿美元资本市场票据进行再融资 [19] - 公司产品、客户和供应商基础多元化，最大客户占比低于5%，最大供应商占比低于10% [71] - 每周进行库存评估，积极管理库存天数，尽管市场环境希望持有更多库存 [35][49] 问答环节所有提问和回答 问题: 核心元器件业务利润率轨迹及美洲市场表现 [23] - 电子元器件业务营业利润率目标为3%至3.5%，预计在2024财年第四季度实现，驱动因素包括营收增长带来的经营杠杆、区域组合改善和强劲的需求创造 [24] - 美洲市场存在真实机会，其改善符合预期，是重要的业绩推动因素 [26] 问题: 第四季度营收和每股收益指引持平于第三季度的原因 [27] - 第三季度亚洲表现异常强劲，超出季节性规律，导致基数较高 [28][29] - 若库存供应情况和需求持续强劲，可能存在超指引的潜力 [28] 问题: 客户寻求第二来源的机会及转化策略 [30] - 机会体现在供应商和客户双方均寻求新的供应链管理选项和合作模式 [31][32] - 供应链重要性凸显，公司凭借供应链管理专长获得新业务机会 [33] 问题: 库存下降、可用性限制及补充能力 [34] - 库存水平受市场条件限制，公司通过每日沟通积极管理库存天数 [35] - 供应限制可能影响发货，但目前未观察到客户因缺货而取消订单的普遍情况 [35] 问题: 美洲和欧洲市场何时算从TI业务流失中恢复 [36] - 亚洲已基本填补TI业务流失的缺口，美洲和欧洲预计在本财年内接近完成填补 [37] 问题: 疫情和芯片短缺后公司战略结构性调整的思考 [39][40] - 加速数字化和供应链服务是重点，包括投资在线工具、管理客户物料需求计划及探索新的服务模式 [41][42] - 环境、社会及管治和未来工作模式也是董事会和管理层讨论的话题 [42] 问题: Farnell增长加速的驱动因素 [43] - 驱动因素包括整体设计活动增加、核心业务与Farnell的协同效应、电子商务投资、SKU扩张以及仓库容量增加 [44] 问题: 毛利率前景 [45][46] - 预计毛利率将小幅扩张，公司能有效传导大部分成本上涨，但需管理大量交易 [47] 问题: 自由现金流、营运资本需求及资本配置策略 [49] - 营收增长将使用营运资本现金，但因其回报率高而可接受 [50] - 资本配置优先顺序为：流动性、业务再投资、支持股息、维持债务水平，并持续评估股票回购和并购机会 [50] 问题: 终端市场需求表现及新业务管道 [51] - 所有终端市场均表现强劲，包括汽车、电信、消费电子、工业、医疗等 [52][53] - 需求创造活动强劲，设计注册、赢单和相关收入均创纪录，对新业务管道非常乐观 [54] 问题: 供应紧张程度自上次更新以来的变化及正常化路径 [55] - 供应紧张范围从高端控制器扩展到更广泛的元器件，包括一些电源、模拟器件和无源元件 [59][60] - 预计限制至少持续到2021年底，可能延续至2022年 [56] 问题: 如何避免客户重复下单 [61] - 措施包括推行不可取消/不可退货条款，以及密切监控客户需求预测的异常波动 [62] 问题: 原始设备制造商/电子制造服务商层面的库存积累情况 [64] - 难以直接观察终端客户库存，主要关注自身订单和积压订单的异常情况 [65] 问题: 年底前最大的执行障碍 [66] - 主要挑战是有效管理供应链信息流，确保满足客户需求，同时对Farnell和美洲市场的改善计划执行有信心 [67] 问题: 订单出货比变化的构成 [68] - 高订单出货比主要由于交货期延长导致客户需求能见度提升，近期取消和延期率与历史水平一致 [69][70] 问题: 长期供应合同的具体形式 [72] - 合同形式多样，从传统协议到深度嵌入式供应链管理服务，长期战略性合同通常涉及前期投资和更长的合作期限 [73]

业绩总结 - 公司第二季度实现收入47亿美元，同比增长，主要受益于美洲和EMEA地区的改善[10] - 公司电子元件业务收入为43亿美元，较上季度下降0.9%，同比增长3.3%[25] - 亚洲地区收入为22亿美元，环比增长9.0%，同比增长15.5%[25] - 公司调整后的每股收益为0.48美元，超出指导范围[23] - 公司现金流来自运营为8500万美元，连续第九个季度为正[23] - 公司总收入的毛利率为11%，与上季度持平[23] - 公司在第二季度的调整后运营费用为4.32亿美元，较上季度下降4%[23] - 公司在第二季度的利息支出为2150万美元，同比下降37%[23] - 公司在第二季度的现金余额为3.76亿美元，债务为12.1亿美元[26] 未来展望 - 公司预计第三季度销售额在43亿至47亿美元之间，调整后的每股收益在0.52至0.58美元之间[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达47亿美元，同比增长且环比增长（若剔除前一季度额外一周的销售）[10] - 若剔除德州仪器（TI）收入、按固定汇率计算并调整第一季度额外一周销售，营收同比增长9.3%，环比增长9.7% [10] - 调整后营业利润环比增长22%，营业利润率环比提升，尽管亚洲地区在营收中占比较高 [10] - 调整后稀释每股收益为0.48美元，高于指引范围 [21] - 毛利率为11%，与前一季度持平，主要受亚洲地区较高营收影响 [22] - 调整后营业费用为4.32亿美元，环比下降4% [23] - 营业费用占营收比例降至9.25%，前一季度为9.55% [19] - 营运资本天数降至75天，较两年前的中90天水平有所改善，每减少一天相当于释放约5000万美元营运资本，迄今已减少近10亿美元营运资本 [20] - 连续第九个季度实现正营运现金流，达8500万美元 [21] - 债务降至12.1亿美元，净债务降至8.31亿美元，为2010年以来最低水平 [22][27] - 第三季度营收指引为43亿至47亿美元，调整后每股收益指引为0.52至0.58美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元器件业务营收达43亿美元，同比增长3.3% [25] - 电子元器件业务营业利润率为2.4%，较上一季度提升46个基点 [25] - Farnell业务营收为3.26亿美元，环比和同比均下降，主要受前一季度额外一周及英国封锁影响 [25] - Farnell业务营业利润率从上一季度的3.5%提升至4.5% [16][25] - Farnell业务毛利率超过30% [25] - Farnell计划到2022财年新增25万个SKU，本财年上半年已新增4.91万个SKU [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区实现创纪录销售，同比增长16%，环比增长9% [14][25] - 美洲地区营收下降，但受成本节约举措和初步复苏推动出现增量改善 [15] - EMEA地区营收下降，主要受英国脱欧和封锁措施影响 [15] - 美洲和EMEA地区毛利率均有所改善 [15] - 所有地区均实现强劲的订单出货比 [15] - 第三季度亚洲地区营收预计因农历新年季节性因素走低，而利润率较高的美洲和EMEA地区预计将实现环比增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于精简业务、利用核心及Farnell业务，并投资于物联网和Avnet Integrated等高附加值业务 [9] - 持续增加Farnell库存SKU、在选定地区增派销售人员和现场应用工程师、投资员工发展计划、加强供应商合作团队并拥抱数字化能力 [9] - 重新加入电子元件行业协会（ECIA），以提升行业效率和效益 [13] - 在中国及整个亚太地区执行增长计划并赢得市场份额 [14] - Farnell被任命为National Instruments授权分销商，扩大其产品组合 [17] - 公司正将其Avnet Integrated嵌入式业务更贴近核心业务进行重组 [33] - 短期战略以有机增长为主，包括推动美洲业务重回正轨、在欧洲加倍投入、在亚洲取得进展以及发展Farnell业务 [32] - 并购活动将侧重于具有互补性供应商或客户的小型补强交易 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临持续的COVID-19相关阻力，但进入新年具备良好势头 [7] - 员工在提供全球规模的不间断服务和供应链可见性方面表现出色 [8] - 公司在所有区域均表现良好，竞争有利 [11] - 面对疫情相关持续不确定性，公司保持警惕和谦逊 [11] - 公司拥有广泛多元的产品组合，不过度依赖任何单一产品类别，正紧密管理积压订单，并与客户和供应商保持密切沟通以管理预测和缓解供应链风险 [12] - 供应商对公司的合作方式反应积极，与顶级供应商的关系已延续数十年 [13] - 尽管面临英国封锁带来的COVID-19相关阻力，公司对团队管理利兹设施的方式感到满意 [23] - 公司对Farnell团队采用定价分析工具和库存准备金稳定所带来的毛利率改善感到鼓舞 [27] - 亚洲团队已几乎完全替代了德州仪器的营收，通过向新老客户销售其他供应商产品线实现 [27] - 尽管供应紧张，公司为满足增长需求在上半财年增加了约1亿美元库存 [27] - 当前需求环境强劲，订单出货比在所有地区均远高于持平水平 [53] - 客户因交货期延长而预订更远期订单，公司通过分析工具跟踪30天、90天及更长期的订单，并每日、每周、每月接收超过1000家客户的物料需求计划以管理需求 [54] - 公司通过验证客户需求真实性来监控双重订单，目前取消和推迟率保持在25%-30%的正常范围内 [56] - 公司看到一些价格上调，并已建立流程与客户合作传递这些增加的成本 [57] - 当前周期与2017-2018年不同，当时挑战更多集中在无源元件（如电容器），而当前更多集中在有源元件和半导体领域 [72] - 交货期在扩大，从高端的32位微控制器（主要受汽车行业驱动，交货期16至52周）蔓延至FPGA、电源器件、某些运算放大器和汽车IC，16位和8位微控制器的交货期也开始延长 [73] - 供应商因COVID-19及封装等问题在过去6-9个月面临挑战，正在追赶需求，但新建晶圆厂或扩大后端产能需要9至20周时间，产能恢复取决于供应商的具体情况 [96] - 公司尚未看到客户因无法配齐整套物料而大量推迟订单的情况，也未看到明显的囤积库存行为 [99] 其他重要信息 - 2021年是公司成立100周年 [9][18] - 公司利用过去三年的现金流将股数减少近20%并偿还债务 [21] - 本季度向股东返还2100万美元股息 [22] - 公司净账面价值每股39美元，有形账面价值每股30美元 [27] - 利兹配送中心全面运营后，每年有望实现1900万美元的成本节约 [17][38] - 公司预计Farnell营业利润率将在未来六个季度持续改善，达到10%的稳定状态目标 [25][36] - 公司目标是将增量营收的70%至80%转化为营业利润 [46] - COVID-19相关成本约为800万至1000万美元，但被差旅和楼宇费用节省所抵消，净影响不大 [48] - 在替代德州仪器收入方面，公司通过引脚对引脚替换、设计赢单和客户内部份额转移三种方式推进，目前替代进度约30%至35%，预计全部替代需要大约两年时间 [68][69][79] - 终端市场需求强劲，汽车、工业和消费电子领域表现突出，航空航天领域相对疲软但国防领域强劲，公司业务多元化，不过度依赖任何单一垂直领域 [82] - 公司上一季度设计注册量创纪录，本季度设计赢单带来的营收为六个季度以来最高 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司近期的战略路径是以有机改善为主还是考虑并购 [31] - 短期将重点驱动有机战略，包括改善美洲业务、在欧洲稳步推进、在亚洲取得进展以及发展Farnell业务，同时将Avnet Integrated业务更贴近核心业务重组，并继续投资物联网但稍放缓以确保投资回报 [32][33] - 当前致力于加强资产负债表和保护股息，并购活动将侧重于具有互补性供应商或客户的小型补强交易，暂无具体计划可披露 [34][35] 问题: Farnell业务利润率提升的驱动因素 [36] - 主要驱动包括利兹配送中心全面运营带来的1900万美元成本节约（约150个基点改善）、运营费用管理以及将职能转移至低成本地区、增加SKU以吸引流量和增长营收、以及增强电子商务工具和营销投资 [38] - 公司目标每季度约100个基点的改善，预计在未来六个季度达到10%的营业利润率 [38][39] 问题: 增量利润率展望及COVID-19相关成本 [42][47] - 公司成本结构良好，各组织人员配置适当，增量营收的70%至80%将转化为营业利润 [44][46] - COVID-19相关成本约为800万至1000万美元，但被差旅和楼宇费用节省所抵消，净影响不重大 [48] 问题: 当前需求环境、订单出货比、库存建设及定价 [51] - 所有地区订单出货比均远高于持平水平，随着交货期延长，客户会预订更远期订单 [53][54] - 公司通过分析客户物料需求计划监控需求真实性，目前取消和推迟率保持在25%-30%的正常范围，未感觉到明显的库存囤积 [55][56] - 观察到一些价格上调，公司已建立流程与客户合作传递成本增加，确保公平执行 [57] 问题: 供应紧张局势会否导致双重订单及利兹设施成本节约的时间表 [60][63] - 基于当前预测管理系统，需求表现良好，但难以预测3至6个月后的情况，公司正与客户和供应商合作确保需求真实性 [61][62] - 利兹配送中心还需一至两个季度才能开始显现成本节约，该设施不仅节约成本，还将增强服务能力促进销售 [63][64] 问题: 亚洲地区替代德州仪器收入的进展及其他地区情况 [66] - 亚洲地区在营收和利润方面均已基本替代德州仪器收入，进展领先于欧美地区 [66][70] - 通过引脚对引脚替换、设计赢单和客户内部份额转移三种方式推进，全球范围内引脚对引脚替换约占10%至12%，设计赢单需要更长时间实现，目前替代总体进度约30%至35% [68][69][79] 问题: 当前交货期与上一周期比较及客户库存建设能力 [71] - 当前周期与2017-2018年不同，当时挑战更多在无源元件，而当前更多在有源元件和半导体领域 [72] - 交货期在扩大和蔓延，从高端的32位微控制器至FPGA、电源器件等，公司通过共享物料需求计划监控，但难以跟踪客户库存建设，目前未看到大量双重订单 [73][81] 问题: 剩余成本节约计划的落实及营运费用趋势 [75] - 2.45亿美元成本削减计划剩余约4000万美元待完成，预计营运费用金额将相对平稳，仅随营收增长增加销售佣金和分销相关成本，从而带来良好的利润转化 [76] 问题: 终端市场需求强度及双重订单担忧 [80] - 汽车、工业和消费电子需求强劲，工业领域客户群多元，测试测量和医疗子领域表现突出，国防强劲但航空航天疲软，公司业务多元化 [82] - 公司持续监控双重订单，并与供应商合作识别，目前认为问题不普遍，汽车等行业需求真实 [81] 问题: 主要执行障碍及设计注册活动最强的领域 [84][88] - 主要执行重点包括改善美洲业务、发展Farnell业务、保持亚洲增长势头、维持欧洲盈利能力、推动需求创造及发展互联与无源元件业务 [85][87] - 上一季度设计注册量创纪录，本季度设计赢单营收为六个季度最高，工业领域需求广泛，测试测量和医疗子领域强劲 [89] 问题: 短缺最严重的产品领域、供应商产能恢复计划及客户应对短缺的行为 [93] - 短缺最严重的领域包括高端32位微控制器，并蔓延至16位和8位产品 [95] - 供应商因COVID-19及封装问题面临挑战，产能恢复取决于具体情况，新建晶圆厂或扩大后端产能需要9至20周时间 [96] - 公司未看到客户因无法配齐物料而大量推迟订单的情况，也未看到明显的库存囤积行为 [99]

2021财年第一季度整体财务数据 - 2021财年第一季度销售额47.2亿美元，同比增长2.0%，排除额外一周影响后，销售额减少2.129亿美元，同比下降4.6%，按固定汇率计算下降6.0%[84] - 2021财年第一季度毛利润5.161亿美元，同比下降2770万美元，降幅5.1%，毛利率降至10.9%，较2020财年第一季度下降82个基点[95] - 2021财年第一季度营业收入1850万美元，同比减少4420万美元，降幅70.5%，营业利润率为0.4%，低于2020财年第一季度的1.4%[86] - 2021财年第一季度调整后营业收入6509.7万美元，调整后营业利润率为1.4%，较2020财年第一季度下降94个基点[79][86] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用为4.712亿美元，同比增加1470万美元，增幅3.2%[96] - 2021财年第一季度运营收入为1850万美元，同比减少4420万美元，降幅70.5%；调整后运营收入为6510万美元，同比减少4230万美元，降幅39.4%[101] - 2021财年第一季度利息和其他融资费用为2230万美元，同比减少1130万美元，降幅33.7%[103] - 2021财年第一季度公司净亏损1890万美元，摊薄后每股亏损0.19美元，而2020财年第一季度净利润为4180万美元，摊薄后每股收益0.40美元[107] - 2021财年第一季度经营活动产生的现金流为1.224亿美元，2020财年第一季度为1.956亿美元[108] 2021财年第一季度业务板块销售情况 - EC业务2021财年第一季度销售额43.8亿美元，同比增长2.1%，有机销售额同比下降4.6%，按固定汇率计算下降5.9%[91] - Farnell业务2021财年第一季度销售额3.409亿美元，同比增长1.5%，有机销售额同比下降5.0%，按固定汇率计算下降7.1%[93] - 2021财年第一季度美洲地区有机销售额下降7.2%，EMEA地区按固定汇率计算下降10.2%，亚洲地区按固定汇率计算下降2.2%[94] - 2021财年第一季度德州仪器产品销售额2.41亿美元，2020财年第一季度为4.43亿美元[88] 公司业务合作与服务情况 - 公司与超1400家技术供应商合作，为超140个国家的210万客户提供服务[81] 财年周期差异影响 - 2021财年含53周，第一季度含14周，2020财年含52周，第一季度含13周，多出的一周影响同比分析[76] 2021财年第一季度资金收支情况 - 2021财年第一季度公司通过证券化计划获得净收益1.669亿美元，信贷安排净还款2.342亿美元，支付普通股股息2080万美元[110] 公司资金持有与借款情况 - 截至2020年10月3日，公司持有现金及现金等价物4.831亿美元，其中4.121亿美元存于美国境外[116] - 截至2021财年第一季度末，公司在信贷安排和证券化计划下的总借款能力为17亿美元，可用额度约14.8亿美元[117] 公司成本削减与费用预计 - 公司预计到2021财年第二季度每年削减运营成本7500万美元，同时预计将使用现金用于重组、整合和其他费用[123] 公司股票回购情况 - 截至2020年10月3日，公司可通过董事会批准的29.5亿美元股票回购计划回购至多4.69亿美元的普通股，受疫情影响已暂停并近期不太可能进行[124] 公司债务情况 - 截至2020年10月3日，公司88%的债务按固定利率计息，12%的债务按浮动利率计息[129] 利率变动影响 - 假设利率上调1.0%（100个基点），将导致公司2021财年第一季度合并运营报表中的所得税前收入减少40万美元[129]