2021财年第一季度整体财务数据 - 2021财年第一季度销售额47.2亿美元，同比增长2.0%，排除额外一周影响后，销售额减少2.129亿美元，同比下降4.6%，按固定汇率计算下降6.0%[84] - 2021财年第一季度毛利润5.161亿美元，同比下降2770万美元，降幅5.1%，毛利率降至10.9%，较2020财年第一季度下降82个基点[95] - 2021财年第一季度营业收入1850万美元，同比减少4420万美元，降幅70.5%，营业利润率为0.4%，低于2020财年第一季度的1.4%[86] - 2021财年第一季度调整后营业收入6509.7万美元，调整后营业利润率为1.4%，较2020财年第一季度下降94个基点[79][86] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用为4.712亿美元，同比增加1470万美元，增幅3.2%[96] - 2021财年第一季度运营收入为1850万美元，同比减少4420万美元，降幅70.5%；调整后运营收入为6510万美元，同比减少4230万美元，降幅39.4%[101] - 2021财年第一季度利息和其他融资费用为2230万美元，同比减少1130万美元，降幅33.7%[103] - 2021财年第一季度公司净亏损1890万美元，摊薄后每股亏损0.19美元，而2020财年第一季度净利润为4180万美元，摊薄后每股收益0.40美元[107] - 2021财年第一季度经营活动产生的现金流为1.224亿美元，2020财年第一季度为1.956亿美元[108] 2021财年第一季度业务板块销售情况 - EC业务2021财年第一季度销售额43.8亿美元，同比增长2.1%，有机销售额同比下降4.6%，按固定汇率计算下降5.9%[91] - Farnell业务2021财年第一季度销售额3.409亿美元，同比增长1.5%，有机销售额同比下降5.0%，按固定汇率计算下降7.1%[93] - 2021财年第一季度美洲地区有机销售额下降7.2%，EMEA地区按固定汇率计算下降10.2%，亚洲地区按固定汇率计算下降2.2%[94] - 2021财年第一季度德州仪器产品销售额2.41亿美元，2020财年第一季度为4.43亿美元[88] 公司业务合作与服务情况 - 公司与超1400家技术供应商合作，为超140个国家的210万客户提供服务[81] 财年周期差异影响 - 2021财年含53周，第一季度含14周，2020财年含52周，第一季度含13周，多出的一周影响同比分析[76] 2021财年第一季度资金收支情况 - 2021财年第一季度公司通过证券化计划获得净收益1.669亿美元，信贷安排净还款2.342亿美元，支付普通股股息2080万美元[110] 公司资金持有与借款情况 - 截至2020年10月3日，公司持有现金及现金等价物4.831亿美元，其中4.121亿美元存于美国境外[116] - 截至2021财年第一季度末，公司在信贷安排和证券化计划下的总借款能力为17亿美元，可用额度约14.8亿美元[117] 公司成本削减与费用预计 - 公司预计到2021财年第二季度每年削减运营成本7500万美元，同时预计将使用现金用于重组、整合和其他费用[123] 公司股票回购情况 - 截至2020年10月3日，公司可通过董事会批准的29.5亿美元股票回购计划回购至多4.69亿美元的普通股，受疫情影响已暂停并近期不太可能进行[124] 公司债务情况 - 截至2020年10月3日，公司88%的债务按固定利率计息，12%的债务按浮动利率计息[129] 利率变动影响 - 假设利率上调1.0%（100个基点），将导致公司2021财年第一季度合并运营报表中的所得税前收入减少40万美元[129]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收47亿美元，环比增长13.5%，调整为13周季度后营收为44亿美元，环比增长6%；调整后摊薄每股收益为0.36美元，均远超此前指引 [10][18] - 运营现金流总计1.22亿美元，连续第八个季度实现正现金流；使用现金将债务降至13.6亿美元，通过股息向股东返还2100万美元 [19] - 毛利率为10.9%，较上季度下降49个基点；调整后运营费用为4.51亿美元，环比增加1900万美元，调整为13周季度后约为4.31亿美元 [19] - 利息费用为2230万美元，较去年下降1100万美元，降幅34%；外汇费用为690万美元，较上季度不利变动；调整后税率为7% [20] - 净债务杠杆率为2.2，每股净资产为38美元，每股有形净资产为30美元 [22] - 预计第二财季营收在40 - 44亿美元之间，调整后每股收益在0.33 - 0.43美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 电子元器件业务 - 营收44亿美元，环比增长13.3%，调整为13周季度后营收为41亿美元，环比增长6%，所有地区均实现增长，亚洲表现尤为突出 [11][20] - 运营利润率为1.9%，较上季度提高41个基点 [20] Farnell业务 - 营收3.41亿美元，环比增长16.7%，按等效周计算约增长9%；本季度运营利润率为3.5%，预计未来几个季度随着营收恢复、SKU增加、电子商务能力提升和成本控制，运营利润率将逐步提高 [21][22] TI业务 - 本季度TI营收2.41亿美元，预计12月31日前完成TI业务过渡；排除TI业务并调整额外一周因素后，公司总营收同比持平，环比增长9% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲地区业务受益于多个行业顺风，尤其是汽车行业，需求改善；电子制造服务客户对2021年初持积极态度 [10] - 核心电子元器件业务在所有三个地理区域均实现环比增长，亚洲地区作为最大细分市场，按固定汇率计算环比增长22%，得益于本季度多一周的时间；季度末订单出货比为正，亚洲地区远高于平价，美洲地区高于平价，EMEA地区略低于平价，但9月后趋势向好 [11][12] - 设计活动达到公司历史最高水平，设计注册数量达到2018财年以来的最高水平，关键垂直市场的设计赢单数量同比增加 [12] - 随着季度推进，某些组件的交货期延长，特别是5G相关产品、汽车特定产品和32位微控制器领域的某些热门产品 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新聚焦主要组件分销业务，同时加速Farnell的盈利性增长，利用公司在组件分销方面的核心竞争力和Farnell的全球数字能力，为客户和供应商合作伙伴提供更高效服务，提高运营利润率 [9][14] - 最高优先级是提高营收增长和在关键目标市场增加市场份额，对运营和流程进行变革，提高盈利能力和资本回报率指标，同时保持全球业务布局，提供规模和运营支持 [15] - 向更扁平化的组织架构转变，赋予地区更多权力，以更快速响应客户和供应商需求 [15] - 利用全球最大的工程师社区、资产和Element14，让客户获取最新见解，了解供应商的领先技术产品；通过物联网和Avnet Integrated为客户提供最佳解决方案 [15][16] - 加强与供应商的合作关系，举办全球供应商VIP峰会，致力于维持双赢关系 [16] - 推进ESG相关举措，包括披露良好记录，未来季度将有更多进展 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期全球经济因疫情处于转型期，公司内部也采取行动重振业务投资愿景，尽管运营和财务结果有所改善，但疫情对全球经济和供应链的影响仍存在不确定性 [9][10] - 对业务运营和财务结果的改善感到鼓舞，团队将继续逐季专注于执行，以增加市场份额和营收，同时严格管理成本和营运资金 [23] - 虽然对本季度进展感到满意，但认识到在利润率和资本回报率方面仍有工作要做，团队将努力实现目标 [23] 其他重要信息 - 上季度宣布计划将年度运营费用减少7500万美元，即每季度减少1900万美元，预计12月季度财务中完全实现节省；此前宣布的2.45亿美元运营费用削减计划已实现2.04亿美元，还剩4100万美元待完成，四个正在进行的项目预计在2021年底实现节省 [23][24] - 继续致力于将营运资金天数降至70天左右的目标，本季度已降至80天以下，为2016年以来最低水平；随着经济和营收复苏，预计将在库存上投入现金，但仍将专注于净营运资金天数目标 [25] - 2021年公司将迎来100周年纪念日 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年是否会实现同比营收增长及驱动因素 - 排除TI业务后，预计会实现同比营收增长；公司将精简组织架构，使结构与战略保持一致，明确市场份额目标，将更多权力下放至地区，加强与供应商的合作，为客户提供所需服务 [29][30] 问题2: Farnell近期增量营收为何未带来更好利润率及如何实现2021财年提高运营利润率目标 - 未来营收增长将带来运营杠杆效应；需要继续增加SKU，使Farnell的铅分销中心全面投入运营；目前Farnell运营利润率已企稳，预计12月季度会有所提升，将逐季执行以提高运营利润率 [31][32] 问题3: 毛利率显著提高是与业务组合还是TI业务退出有关，以及12月运营费用指引与成本削减计划的差异原因 - 毛利率提高与业务组合和TI业务退出均有关；运营费用指引为4.25亿美元，成本削减计划已完全实施，若不考虑汇率因素，运营费用应为4.15亿美元，汇率因素导致运营费用增加约1000万美元 [35][38] 问题4: 如何看待Xilinx被AMD收购对公司的影响 - 公司与AMD和Xilinx的关系都非常好，目前认为风险极小，反而认为两家公司合并后在数据中心和技术解决方案方面的合作将为公司带来巨大机会 [39][40] 问题5: 资本分配优先事项，包括股息、股票回购和并购计划，以及是否存在进一步商誉和无形资产减值风险 - 近期优先关注现金流动性，支持股息发放，股票回购暂停，直至疫情形势明朗；目前不积极开展并购活动，若有则可能是小型并购，主要涉及分销领域；应收账款回收情况良好，对Farnell有信心，认为其有很大恢复空间，目前不存在进一步减值风险 [43][46] 问题6: 9月季度组件和Farnell业务运营利润率同比下降的原因，COVID成本具体金额，以及TI业务替换进展 - 运营利润率下降部分是由于宏观经济回调导致电子组件业务毛利率下降，以及业务组合因素，部分是由于COVID相关增量成本；COVID成本大致在个位数到1000万美元之间，不再单独披露；TI业务替换工作已进入最后一个季度，公司从三个方面进行跟踪，目前进展顺利，预计12 - 18个月内填补缺口 [48][54] 问题7: 设计注册数量创2018财年以来新高的原因、活动区域，以及从设计到产生营收的时间，客户库存水平，Farnell增加SKU的目标和所需库存资金 - 设计注册数量高是因为客户和工程师的可及性提高，数字化设计在线化、自助服务和集中技术支持等措施发挥了作用，各地区均有体现；从设计到产生营收通常需要12 - 18个月；公司对自身库存状况有信心，与客户密切合作，未发现客户库存存在重大缺口，库存水平总体可控；Farnell增加SKU的目标是到2022财年达到25万个，目前已增加11万个，最初预计投入约1亿美元，目前已完成一半 [57][62] 问题8: 公司是否能了解客户库存情况，客户是否在增加安全库存，Premier业务与公司其他业务的整合策略 - 公司无法全面了解每个客户的库存情况，但通过与客户定期沟通和获取预测数据，能够及时发现需求变化；未发现客户大量囤积库存，取消率在20% - 25%之间，处于正常范围；Premier业务整合仍在进行中，公司利用Farnell的客户信息和产品线，通过CRM系统进行销售线索管理和潜在客户开发，同时与大型OEM和EMS客户合作，共同推广Farnell的产品和服务 [66][71] 问题9: 10月以来各地区订单出货比与典型季节性的比较，欧洲业务是否改善，是否有COVID相关停工或限制影响，以及实现70天营运资金目标的时间和主要措施 - 10月全球订单出货比为正，包括欧洲；公司物流中心未停工，目前正在谨慎管理员工返回办公室工作，尚未看到COVID病例增加带来的其他负面影响；预计在2021年底实现70天营运资金目标，这是一个综合管理过程，需要持续关注应收账款、应付账款和库存，通过每周预测和定期会议进行执行 [73][76]

业绩总结 - 第四季度收入为42亿美元，超出市场预期[12] - 调整后每股收益为0.64美元，超出市场预期[12] - 第四季度运营现金流为2.88亿美元，全年为7.3亿美元[19] - 第四季度毛利率为11.4%，较上季度下降62个基点[12] 用户数据 - 美洲地区收入为11亿美元，较上季度下降4.5%和同比下降9.2%[15] - EMEA地区收入为13亿美元，较上季度下降11.1%和同比下降18.0%[15] - 亚洲地区收入为17亿美元，较上季度上升4.6%和同比下降6.2%[16] - Farnell收入为2.92亿美元，较上季度下降12.9%和同比下降15.0%[17] 财务状况 - 现金余额为4.77亿美元，债务为14亿美元，季度末总债务杠杆比率为3.1[18] 未来展望 - 预计第一季度销售额在38亿至42亿美元之间，调整后每股收益在0.00至0.16美元之间[24]

各业务线销售占比情况 - 2020、2019和2018财年，半导体销售分别约占公司合并销售额的76%、77%和78%[38] - 2020和2019财年，德州仪器产品销售分别约占总销售额的9%和10%[40] - 2020、2019和2018财年，约75%、75%和76%的公司销售来自美国以外业务[42] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情对公司运营和财务结果产生负面影响，公司采取业务连续性计划、节省现金和管理债务等措施应对[28][29][30] - 经济疲软和地缘政治不确定性可能导致公司销售、利润率和收益下降，还可能导致资产减值和重组费用增加[32] - 公司面临激烈竞争，若无法保持和提升竞争地位，可能影响业务和前景，导致毛利率和整体盈利能力下降[35] - 客户需求和消费模式变化可能导致公司开票额下降，影响财务结果[37] - 半导体和嵌入式解决方案行业未来低迷可能影响公司运营结果和盈利能力[38] - 公司国际业务面临资金汇回限制、外汇和利率波动等多种风险[42][43] - 中美新关税政策增加公司采购成本等费用，可能影响销售和运营利润[46][47] - 公司信息技术面临网络攻击等安全威胁，消除威胁成本可能重大，保险可能不足以覆盖所有索赔[53][54][55][56] - 库存价值下降或客户意外取消订单会对公司业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响[57][58] - 客户或供应商大量违约、失去重要客户会对公司业务等产生重大负面影响[59] - 公司可能没有足够或具成本效益的流动性或资本资源，影响公司运营[61] - 截至2020年6月27日，公司有未偿还债务，债务评级降低会导致利率上升和成本增加，LIBOR利率逐步淘汰也可能带来成本上升[63] - 2017年12月22日美国联邦政府颁布《减税与就业法案》，2020年3月27日颁布《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》，可能对公司产生不利影响[72][73] - 若公司未能维持有效的内部控制，可能无法准确及时报告财务结果或防止、发现欺诈，影响公司业务和证券市场价格[77][78] - 公司的收购战略可能无法产生预期效益，影响公司运营结果[79][80] - 公司可能卷入法律诉讼，导致承担巨额成本、分散管理层精力或支付巨额赔偿或许可费[81][82][84] 公司场地情况 - 公司拥有和租赁的空间分别约为210万和480万平方英尺，其中约25%位于美国[89] 公司股权登记情况 - 截至2020年7月25日，安富利普通股有1623名在册登记持有人[97] 公司股票回购计划情况 - 2019年8月，公司董事会修订股票回购计划，授权累计回购普通股总额增至29.5亿美元[101] - 2020财年第四季度，公司未根据股票回购计划回购任何股票[101] - 截至2020年6月27日，公司可通过董事会批准的29.5亿美元股票回购计划回购至多4.69亿美元的普通股，目前已暂停并近期不太可能进行[169] 2020年6月27日财务关键指标 - 2020年6月27日，公司销售额为176.343亿美元，毛利润为20.635亿美元，净亏损为3110万美元[104] - 2020年6月27日，摊薄后持续经营业务每股亏损0.29美元，已终止经营业务每股亏损0.02美元，摊薄后每股亏损0.31美元[104] - 2020年6月27日，营运资金为40.484亿美元，总资产为81.052亿美元，长期债务为14.248亿美元，股东权益为37.264亿美元[104] - 2020年6月27日，经营亏损占销售额的百分比为0.0%，净亏损占销售额的百分比为0.2%[104] - 2020年6月27日，速动比率为1.5:1，流动比率为2.8:1，总债务与资本比率为27.7%[104] 各财年重组、整合和其他费用情况 - 各财年持续经营业务的重组、整合和其他费用分别为：2020财年8190万美元，2019财年1.081亿美元，2018财年1.451亿美元，2017财年1.374亿美元[106] 2020财年与2019财年财务指标对比 - 2020财年销售额为176.34亿美元，较2019财年的195.19亿美元下降9.7%，按固定汇率计算同比下降8.7%[110][123] - 2020财年毛利润率为11.7%，较2019财年下降104个基点[124] - 2020财年经营亏损460万美元，较2019财年的经营收入3.66亿美元下降101.3%；2020财年经营亏损率为0.0%，2019财年经营收入率为1.9%；2020财年调整后经营收入率为1.7%，较2019财年的3.6%下降184个基点[126] - 2020财年第一至四季度净收入分别为4180万美元、370万美元、 - 1.287亿美元和5220万美元，全年净亏损3110万美元；2019财年第一至四季度净收入分别为8370万美元、3640万美元、8800万美元和 - 3180万美元，全年净收入1.763亿美元[110] - 2020财年第一至四季度摊薄后每股收益分别为0.40美元、0.04美元、 - 1.29美元和0.53美元，全年为 - 0.31美元；2019财年第一至四季度摊薄后每股收益分别为0.72美元、0.33美元、0.81美元和 - 0.30美元，全年为1.59美元[110] - 2020财年下半年，公司面临物流成本增加、产品需求疲软、价格受限等问题，预计疫情将持续对2021财年销售、盈利和现金流产生负面影响；2020财年第二季度公司收到TI终止分销协议通知，未来若无法抵消影响，销售和毛利将降低[120][121][122] - 2020财年公司销售额为176.34亿美元，较2019财年的195.19亿美元下降9.7%，按固定汇率计算下降8.7%[128][129] - 2020财年EC销售额为163.40亿美元，较2019财年下降9.5%；Farnell销售额为12.94亿美元，较2019财年下降11.3%[128][130] - 2020财年各地区销售额均下降，美洲下降7.4%，EMEA按固定汇率计算下降12.4%，亚洲按固定汇率计算下降6.5%[128][131] - 2020财年毛利润为20.60亿美元，较2019财年减少4.23亿美元，降幅17.0%，毛利率为11.7%，较上一年下降104个基点[132] - 2020财年销售、一般和行政费用（SG&A）为18.40亿美元，较2019财年减少3250万美元，降幅1.7%[133] - 2020财年公司发生1.44亿美元的商誉和无形资产减值费用，主要在第三季度[135] - 2020财年公司记录4550万美元的重组成本，预计实现约5200万美元的年度运营成本节约[138] - 2020财年运营亏损460万美元，较2019财年的运营收入3.66亿美元下降101.3%[140] - 2020财年利息和其他融资费用为1.23亿美元，较2019财年的1.35亿美元减少9.0%[142] - 2020财年公司净亏损3110万美元，摊薄后每股亏损0.31美元，而2019财年净收入为1.76亿美元，摊薄后每股收益1.59美元[147] 公司现金流及资金安排情况 - 截至2020年6月27日，公司现金及现金等价物为4.77亿美元，其中4.112亿美元存于美国境外；2019年6月29日，该数据分别为5.461亿美元和4.766亿美元[163] - 截至2020年6月27日，信贷安排下未偿还借款为2.3亿美元，已开具信用证为160万美元，证券化计划下无未偿还借款；2020财年，信贷安排下平均每日未偿还余额约为1.158亿美元，证券化计划下为3.361亿美元；截至该日，信贷安排和证券化计划的可用额度合计为14.4亿美元[164] - 2020财年，公司持续经营活动产生的经营活动现金流量为7.302亿美元[165] - 公司计划到2021财年第二季度每年削减运营成本7500万美元[168] - 2020财年第四季度，董事会批准每股0.21美元的股息，该季度股息支付为2070万美元，未来股息支付可能受修订后的信贷安排限制[170] 公司债务及相关义务情况 - 截至2020年6月27日，公司长期债务义务总计14.315亿美元，其中1年内为100万美元，1 - 3年为8.811亿美元，3 - 5年为300万美元，5年以上为5.5亿美元；长期债务利息费用总计2.104亿美元，各期限分别为5670万美元、8270万美元、5090万美元和2010万美元；经营租赁义务总计3.755亿美元，各期限分别为6150万美元、9790万美元、6390万美元和1.522亿美元[177] - 截至2020年6月27日，公司所得税或有事项估计负债为1.165亿美元，预计未来12个月支付170万美元[173] - 2020年6月27日，公司固定利率债务到期金额分别为2021年0美元、2022年3.008亿美元、2023年3.503亿美元、2024财年0.02亿美元、2025年0.01亿美元、之后5.5亿美元，总计12.014亿美元；浮动利率债务到期金额分别为2021年0.01亿美元、2022年2.3亿美元，总计2.301亿美元[192] - 2020年6月27日，固定利率债务账面价值12.014亿美元，平均利率4.5%，公允价值12.974亿美元；2019年6月29日，账面价值15.007亿美元，平均利率4.8%，公允价值15.652亿美元。2020年6月27日，浮动利率债务账面价值2.301亿美元，平均利率1.3%，公允价值2.301亿美元；2019年6月29日，账面价值2.286亿美元，平均利率3.2%，公允价值2.284亿美元[193] 公司会计准则相关情况 - 2020年3月，FASB发布ASU No. 2020 - 04，公司正在评估采用该准则的潜在影响[184][185] - 2020年1月，FASB发布ASU No. 2020 - 01，将于2022财年第一季度对公司生效，公司正在评估采用该准则的潜在影响[186] - 2021财年第一季度，Topic 326对公司生效，允许提前采用，采用修正追溯法应用，公司预计采用该规定不会对留存收益或应收账款产生重大影响[190] - 2020年公司因采用ASC Topic 842改变了租赁会计核算方法[198] - 2019年公司因采用ASC Topic 606改变了收入会计核算方法[199] 公司资产、负债、权益及股份数量变化情况 - 2020年6月27日公司总资产为81.05197亿美元，较2019年6月29日的85.64556亿美元下降5.36%[215] - 2020年6月27日公司总负债为43.78799亿美元，较2019年6月29日的44.24083亿美元下降1.02%[216] - 2020年6月27日公司股东权益为37.26398亿美元，较2019年6月29日的41.40473亿美元下降10.00%[217] - 2020财年公司销售额为176.34333亿美元，较2019财年的195.18592亿美元下降9.65%[219] - 2020财年公司净利润为亏损3108.1万美元，而2019财年净利润为1.76337亿美元[219] - 2020财年公司基本每股亏损0.31美元，2019财年基本每股收益1.61美元[219] - 2020财年公司稀释每股亏损0.31美元，2019财年稀释每股收益1.59美元[219] - 2020财年公司每股现金股息为0.84美元，2019财年为0.80美元[219] - 2020财年公司综合亏损为1.15422亿美元，2019财年综合收益为6764.9万美元[221] - 截至2020年6月27日，公司普通股发行数量为9879.2542万股，较2019年6月29日的1.04037769亿股减少5.04%[217]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收42亿美元，较第三财季的43亿美元略有下降；调整后每股收益0.64美元；经营活动现金流2.88亿美元，连续七个季度实现正现金流 [19][20][23] - 毛利率11.4%，较上一季度下降62个基点；调整后运营费用4.32亿美元，较上一季度减少1600万美元；剔除一次性4200万美元的税收收益后，调整后税率为19% [20] - 季度末现金余额4.77亿美元，债务14亿美元；总债务杠杆率为3.1，净债务杠杆率为2.1；每股净资产为38美元，较上一季度略有上升；每股有形净资产保持在29美元左右 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 电子元件业务 - 营收39亿美元，较上一季度下降2.7%；美洲和EMEA地区营收分别下降4.5%和11.1%，亚洲营收增长4.6%；运营利润率为1.5%，较上一季度有所下降 [21] Farnell业务 - 营收2.92亿美元，较上一季度下降12.9%；运营利润率为3.6% [22] - 新客户获取量同比增长约13%，主要得益于支持COVID - 19安全要求的产品；全球范围内新增了多个新供应商 [14] TI业务 - 第四季度来自TI的营收为3.24亿美元，毛利率约为8%；预计日历年下半年TI营收将持续稳步下降，到12月31日完成过渡 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末订单出货比略低于1，但7月有改善迹象；亚洲市场显示出复苏迹象，EMEA市场需求疲软，尤其是汽车和商业航空运输领域，但工业、通信、国防和技术领域表现出一定优势 [12][13] - 从季节性来看，9月季度EMEA营收较低，亚洲和美洲市场基本持平；Farnell营收略有上升；预计TI营收将降至1 - 1.5亿美元；整体运营利润率预计略有下降 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在分销业务百年历史基础上，加速Farnell、物联网及生态系统的盈利性增长，加强与供应商和客户的合作，追求卓越执行 [10] - 公司将分销、传统需求创造、设计服务和物联网战略相结合，以实现更快的规模扩张和更好的整体业绩；供应商对物联网解决方案方向感到兴奋，因为这为他们创造了大量的组件需求 [15] - 行业内供应商整合加速，公司认为这并非新现象，过去的一些整合对公司有益，如Cypress与Infineon、Microsemi与Microchip的整合；公司将继续与现有供应商合作，填补产品线的空白和重叠，推动需求创造、客户拓展和营收增长 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第四季度继续应对COVID - 19带来的经营环境挑战，宏观经济逆风及其他因素影响了第四财季财务结果，但公司采取的措施确保了财务稳定 [11] - 公司认为员工在家工作和视频会议的效率较高，正在评估成本合理化的机会，如减少差旅和房地产成本，以提高未来运营效率 [16] - 公司预计未来将专注于管理库存和应收账款、产生现金流和偿还债务；计划每年削减7500万美元的运营费用和1亿美元的营运资金水平，预计在12月季度完全实现 [23][24] - 公司预计营收在38 - 42亿美元之间，调整后每股收益在0 - 0.16美元之间，由于COVID - 19相关因素的持续不确定性，该指引范围较以往季度更宽 [25] 其他重要信息 - 公司感谢前CEO Bill Amelio过去四年的贡献，同时感谢15000名员工在疫情和领导层过渡期间的奉献和支持 [8][9] - 公司提到原运营费用削减计划2.45亿美元，目前已完成1.9亿美元；新宣布的7500万美元运营费用削减计划中，约一半为永久性措施，实施成本中略超一半为现金成本 [44] - 本季度与COVID - 19相关的成本约为1000万美元，主要是三个月的个人防护设备和配送中心不同工作规则的费用 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对公司投资组合和战略选择的看法，以及如何增强核心分销能力 - 公司将重振核心业务和Avnet Integrated的基础，加强与供应商和客户的合作，推动需求创造、设计服务和供应链；继续加大对Farnell的投入，同时发展物联网等新业务，在巩固基础的同时实现投资组合的多元化 [29] 问题2: Cypress回归的原因及是否会成为趋势 - 公司是英飞凌全球第一大分销商，与英飞凌关系良好，随着英飞凌收购Cypress，公司有望在未来几个月将Cypress重新纳入产品线；类似情况之前也有，如Microchip收购Microsemi后，公司重新获得了Microsemi的业务，但对于是否会成为趋势尚不确定 [31][32] 问题3: 剔除TI业务损失后，欧洲市场特别是汽车行业在12月季度的需求情况 - 剔除TI业务损失后，公司对业绩指引有信心；欧洲目前是最具挑战的地区，订单出货比开始有所回升但仍低于1；6月季度欧洲团队表现超出内部指引；12月情况较难判断，预计市场将在12月开始反弹，3月季度反弹更明显，过去一个季度公司在欧洲的市场份额有所增加 [35][36] 问题4: 7500万美元运营费用削减计划是否会在9月季度体现，以及9月运营费用预期 - 9月季度运营费用与之前大致相同，削减将在12月季度全部体现；削减计划约占总费用的5%，其中一半为临时措施，主要是暂停项目、减少差旅等；公司不会触及面向市场的活动和工程业务，还会有针对性地在特定地区和行业进行投资以促进业务增长 [38][39] 问题5: 本季度终端市场表现是否符合预期，以及对Farnell利润率提升节奏的看法 - 本季度进展符合预期，略好于内部目标，但尚未达到理想水平；终端市场方面，汽车运输和航空航天市场疲软，Farnell的优势市场在欧洲，欧洲市场疲软对其产生了影响；公司对Farnell团队的管理和流程感到满意，有信心按照路线图在未来三到四个季度提高运营利润率 [42] 问题6: 之前的成本削减计划是否完成，新的7500万美元运营费用削减计划是否有成本，以及现金和非现金成本的情况 - 原运营费用削减计划2.45亿美元，目前已完成1.9亿美元；新的7500万美元削减计划中，约一半为永久性措施，实施成本中略超一半为现金成本 [44] 问题7: 本季度订单出货比的趋势，以及9月季度的预期 - 6月季度末全球订单出货比略低于1，亚太地区为正，美洲接近1；欧洲表现滞后；7月底所有地区订单出货比均高于1且呈积极趋势，但基数较低，尚未达到理想水平 [47] 问题8: 指引是否意味着组件业务利润率将维持在1.5%左右，以及TI业务减少对利润率的影响 - 指引意味着核心分销业务运营利润率略有下降，营收下降主要与TI业务过渡有关；本季度运营费用较上一季度减少1600万美元，全球团队通过份额转移等措施在弥补TI营收方面取得了进展，公司预计约24个月内弥补毛利损失；此外，亚洲业务的季节性因素和欧洲市场尚未恢复也会影响利润率 [49][50] 问题9: 要使Farnell业务与同行具有同等竞争力，还需要做什么，未来6 - 12个月可关注哪些因素 - 从区域角度看，公司在欧洲目录和电子商务领域表现良好，在亚洲市场也在扩张，目前重点是美洲市场，要扩大产品线、提高可及性和全球库存可见性；公司还扩大了SKU数量，超过15万个；加强营销活动，扩大产品线，如引入Micron及其相关产品；新的物流中心因疫情略有延迟，预计年底前逐步提升运营 [52][54] 问题10: 股票回购是否重启，以及日历第四季度TI供应商销售额的变化 - 股票回购按计划进行；6月季度TI营收为3.25亿美元，当前季度将降至1 - 1.5亿美元，12月将再减少1 - 1.5亿美元 [56] 问题11: 估计的COVID - 19成本是多少，以及货运成本是否恢复正常 - 本季度与COVID - 19相关的成本约为1000万美元，主要是三个月的个人防护设备和配送中心不同工作规则的费用；货运成本已恢复正常 [58] 问题12: 本季度设计活动的增长情况，以及对未来营收增长的影响 - 需求创造和设计活动保持良好且稳定的节奏，设计注册、实际设计导入和设计赢单生产情况都不错；远程工作方式取得了良好效果；设计业务的表现比核心业务更具粘性，若核心业务下降x%，设计业务收入下降约一半 [60][61] 问题13: 公司的资本分配愿景，是否有并购机会，以及对股息的看法 - 短期内公司将专注于有机增长和重振核心业务，包括增值分销、有机投资、需求创造和Farnell业务等；关于并购和股息问题，股票回购暂停，股息目前会继续发放，但由于股息高于净收入，这种情况不会永远持续，公司会关注并期望业务复苏；目前并购不是优先事项，若有合适的小项目会考虑，当前重点是保持资产负债表和流动性 [64][65] 问题14: 之前公司提出4.5% - 5%的运营利润率目标，目前远低于该目标，考虑到供应商整合等因素，现实的运营利润率目标可能是多少 - 目前不宜设定具体目标，这是一个战略演变的过程；历史上分销业务的运营利润率在3% - 4%之间，可作为参考 [68] 问题15: 对客户库存情况的评估 - 很难准确了解终端客户的库存情况，公司通过管理与供应商的积压订单、每周与区域总裁沟通、利用分析工具了解客户的预测和表现等方式进行管理；目前订单取消和推迟情况正常，占比在20% - 25%之间，整体客户库存情况相对健康，公司自身库存也健康 [71][72] 问题16: 行业内供应商整合趋势对客户和公司获取新供应商的影响 - 供应商整合并非新现象，近年来有所加速；过去的一些整合对公司有益，如Cypress与Infineon、Microsemi与Microchip的整合；公司会继续与现有供应商合作，填补产品线的空白和重叠，推动需求创造、客户拓展和营收增长 [75] 问题17: TI在3月季度的营收贡献 - 3月季度TI营收为4亿美元 [76]

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2020财年第三季度销售额43.1亿美元，同比下降8.3%，按固定汇率计算下降7.3%，主要因行业放缓和疫情影响[105][111] - 2020财年第一至九个月销售额134.7亿美元，较2019财年同期的148.4亿美元下降13.6亿美元[114] - 2019财年德州仪器产品销售额约占总销售额的10%，2020财年第二季度分销协议终止或致未来销售和毛利下降[104] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2020财年第三季度毛利润5.189亿美元，同比下降1.053亿美元或16.9%，毛利率降至12.0%，下降124个基点[115] - 2020财年第一至九个月毛利润和毛利率分别为15.9亿美元和11.8%，2019财年同期分别为18.9亿美元和12.7% [116] 财务数据关键指标变化 - 运营收入与亏损 - 2020财年第三季度运营亏损1.158亿美元，较2019财年第三季度运营收入减少2.688亿美元或175.6% [107] - 2020财年第三季度调整后运营收入利润率为1.6%，较2019财年第三季度的3.8%下降216个基点[107] - 2020财年第三季度运营亏损1.158亿美元，较2019财年第三季度运营收入1.531亿美元减少2.688亿美元，降幅175.6%；调整后运营收入为7040万美元，较2019财年第三季度减少1.077亿美元，降幅60.5%[128] - 2020财年前九个月运营亏损650万美元，占合并销售额的0.1%，2019财年同期运营收入3.96亿美元，占比2.7%；调整后运营收入为2.6亿美元，较2019财年同期减少2.795亿美元，降幅51.8%[130] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用（SG&A） - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为4.696亿美元，较2019财年第三季度增加150万美元，增幅0.3%；2020财年前九个月为13.9亿美元，占销售额的10.3%，2019财年同期为14.2亿美元，占比9.5%[117][119] - 2020财年第三季度SG&A费用占销售额的10.9%，占毛利润的90.5%，2019财年同期分别为10.0%和75.0%；2020财年前九个月SG&A费用占毛利润的87.6%，2019财年同期为74.8%[118][119] 财务数据关键指标变化 - 减值与重组费用 - 2020财年第三季度公司产生1.458亿美元的商誉和无形资产减值费用[121] - 2020财年第三季度公司记录的重组、整合和其他费用为1920万美元，其中重组成本920万美元，预计完成后每年节省运营费用约1200万美元；前九个月公司产生的重组成本为3710万美元，整合成本1010万美元等[125][126] 财务数据关键指标变化 - 利息和其他融资费用 - 2020财年第三季度利息和其他融资费用为2970万美元，较2019财年第三季度减少650万美元，降幅18.0%；前九个月为9730万美元，较2019财年同期减少280万美元，降幅2.8%[131] 财务数据关键指标变化 - 净亏损与每股收益 - 2020财年第三季度公司净亏损1.287亿美元，摊薄后每股亏损1.29美元，2019财年第三季度净收入8800万美元，摊薄后每股收益0.81美元[137] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020财年前九个月公司经营活动产生的现金流为4.426亿美元，2019财年同期为2.564亿美元；投资活动使用现金6120万美元用于资本支出，5150万美元用于收购；融资活动净偿还证券化计划1.274亿美元，支付普通股股息6320万美元，回购普通股2.358亿美元[138][140][142] - 截至2020年3月28日的四个财季，公司持续经营业务的经营活动现金流为7.772亿美元[154] 财务数据关键指标变化 - 现金及借款情况 - 截至2020年3月28日，公司持有现金及现金等价物4.027亿美元，其中3.355亿美元存于美国境外；信贷安排和证券化计划下的总借款能力为17.5亿美元，可用额度约16.3亿美元[148][149] - 2020财年第三季度和前九个月，公司信贷安排下的日均未偿余额分别约为6870万美元和5350万美元，证券化计划下分别约为2.295亿美元和3.755亿美元[153] 财务数据关键指标变化 - 债务与利率影响 - 截至2020年3月28日，公司94%的债务为固定利率，6%为浮动利率，假设利率提高1%（100个基点），2020财年第三季度持续经营业务税前收入将减少20万美元[164] 财务数据关键指标变化 - 股息与股票回购 - 2020财年第三季度，董事会批准每股0.21美元的股息，该季度股息支付为2080万美元[159] - 截至2020年3月28日，公司可通过董事会批准的29.5亿美元股票回购计划回购至多4.69亿美元的普通股，因疫情影响已暂停回购且近期不太可能进行[158] 业务运营相关 - 业务部门与分布 - 公司有电子元件和法内尔两个主要运营部门，业务分布在美洲、EMEA和亚洲[100] 业务运营相关 - 疫情影响与应对 - 疫情对公司2020财年第三季度运营和财务业绩产生负面影响，预计第四季度及2021财年仍有负面影响[103] - 为应对疫情，公司实施业务连续性计划，采取居家办公、轮班、提供口罩和体温监测等措施[102] 业务运营相关 - 证券化计划与债务赎回 - 公司预计在2020年8月证券化计划到期前，根据市场条件（包括新冠疫情影响相关条件）以类似条款续约或替换该计划，若无法续约或替换，将用手头现金或信贷安排下的可用资金偿还未偿借款[151] - 2020年4月30日，公司用手头现金和信贷安排下的可用借款能力赎回了2020年6月到期的本金为3亿美元、利率为5.875%的票据，提前赎回的溢价不重大[152]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收43亿美元，调整后每股收益0.38美元，均在原指引范围内 [21] - 毛利率12%，高于上一季度，主要因亚洲营收占比降低 [22] - 调整后运营费用4.49亿美元，环比和同比均增加，估计与新冠疫情相关的额外成本约1000万美元 [23] - 调整后税率12.8%，得益于有利的收入结构；利息费用因债务状况改善而降低 [23] - 进行商誉减值测试，记录1.6亿美元费用，其中包括1500万美元股权投资减值 [24] - 季度末现金余额4.03亿美元，债务16亿美元，总债务杠杆率2.8，净债务杠杆率2.1 [25] - 每股净账面价值37美元，环比减少2美元；每股有形账面价值保持在29美元 [26] - 第三季度运营现金流9800万美元，连续六个季度为正，用于偿还9200万美元债务和向股东返还5800万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子元件业务营收40亿美元，环比下降5.5%，主要因亚洲营收下降；运营利润率2.1%，略低于上一季度的2.2% [24] - Farnell业务营收3.35亿美元，环比增长1.2%，运营利润率7%，显示出运营利润率改善的进展 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场受农历新年和新冠疫情影响，营收下降；美洲和EMEA市场营收环比增长，反映出典型的季节性特征 [7][24] - 汽车市场因新冠疫情导致美国和欧洲工厂关闭而疲软；运输市场在季度初表现强劲，但在季度末呈下降趋势；国防和航空航天、医疗以及工业的部分领域持续表现强劲；EMS领域表现稳定 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进五项战略重点，包括强化核心分销业务、扩大高利润率业务、拓展数字能力、利用生态系统实现增长以及推动持续的运营改进 [13] - 针对新冠疫情调整近期优先事项，以应对疫情带来的挑战 [13] - 实施五项计划以提高Farnell在高服务模式下的竞争力，促进长期成功 [11] - 推出新的物联网合作伙伴计划，以扩大物联网业务规模 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球GDP预计在2020年大幅收缩，宏观经济环境可能对第四季度财务业绩产生重大影响 [16][17] - 无法预测新冠疫情对下一季度业务的不利影响程度，因此不提供第四季度指引 [31] - 大中华区已恢复运营，似乎正在从疫情中恢复；东南亚、印度和日本部分地区仍存在不确定性；预计EMEA市场营收将下降 [31] - Farnell营收出现较大幅度下滑；美洲地区持谨慎态度，但航空航天、国防和医疗市场表现强劲 [32] - 公司在第三季度采取了积极措施来稳定近期业绩并确保流动性，未来将继续应对疫情挑战 [32] 其他重要信息 - 公司在供应链中发挥关键作用，为客户和供应商提供电子元件、库存和应收账款融资等服务 [19] - 公司拥有反周期资产负债表，当营收下降时，会通过收回应收账款和减少库存采购来实现正现金流 [28] - 暂停股票回购计划，暂停并购活动，削减非必要的外部服务和招聘 [29] - 计划赎回6月到期的3亿美元票据，下一笔债务到期时间为2021年12月；拥有16亿美元的未使用信贷额度，应收账款证券化额度将于今年夏天到期，计划续期 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月底的订单出货比情况以及6月季度营收的环比下降情况 - 各地区订单出货比均高于1，且考虑到出货量下降进行了标准化处理后仍高于1，显示出一定的强劲态势 [36] - 公司不提供指引，营收情况很大程度取决于新冠疫情相关事件、复工时间和限制措施的变化；从模型来看，每股收益盈亏平衡点在营收37 - 38亿美元之间，较3月季度减少约5亿美元 [37] - 亚洲市场保持稳定，但新加坡、印度、日本等地的限制措施有所变化；Farnell营收出现较大幅度下滑，是盈亏平衡的关注点之一 [38] 问题2: Farnell业务减值测试的关键因素以及市场对其减值的预期 - 公司不预计Farnell会再次减值，该业务仍有一定的缓冲空间；若长期运营利润率降至9%或10%以下，可能会面临减值风险 [43] 问题3: 公司是否维持股息以及对下一季度及未来现金流的看法 - 公司将在5月决定是否维持股息，股息支出约为每季度2100万美元；暂停股票回购是更大的支出调整；目前认为股息能传递公司信心，但如果疫情恶化，所有选项仍在考虑范围内 [46][47] 问题4: 第四季度与新冠疫情相关的额外成本趋势以及运营费用占销售额的比例，是否有降低运营费用的措施 - 6月季度，与新冠疫情相关的额外成本预计将保持在与3月季度相同或略低的水平，如运费成本预计将恢复正常，随着配送中心适应新规则，生产率将提高 [50] - 历史上运营费用约为4.3亿美元，公司正在推进2.45亿美元的成本削减计划，目前已实现约1.9亿美元的节省，预计最终能实现2.45亿美元或更多的节省，但部分节省措施因工作限制和在家办公导致知识转移时间延长，需要3 - 6个月才能完全实现 [51] 问题5: 本财年是否能达到2009财年约10亿美元的自由现金流水平，以及未来几个季度是否会继续去杠杆化 - 如果营收下降幅度达到20% - 30%，公司可能会产生数亿美元甚至10亿美元的现金流 [54] - 目前公司关注资产负债表和流动性，预计6月债务将保持不变或降低；若因宏观经济放缓产生大量现金，部分现金将在业务复苏时重新投入业务 [56] 问题6: 从积压订单看第二季度营收，是担心订单被取消或推迟，还是业务周转速度会变慢，以及营收是否有可能持平 - 公司建立了严格的管理系统来清理积压订单，确保订单质量；担心如果疫情恶化，部分行业的终端用户需求会迅速减少，如汽车行业 [59][61] - 由于当前时间与3月和未来的5月情况可能差异较大，所以不提供指引；公司每周与各业务部门沟通，确保现金流和资产负债表的稳定 [62][64] 问题7: 德州仪器收入的过渡情况，以及如何填补其收入损失，当前环境是否更难赢得增量业务 - 德州仪器的过渡预计在12月31日前完成，受新冠疫情影响，收入可能会进一步下降，但目前环比持平 [67] - 公司通过引脚对引脚替换、供应商份额转移和需求创造等方式来填补收入损失，并建立了严格的管理系统以实现最大化结果 [68] - 公司对目前的进展感到满意，预计到年底完成业务替换，但具体情况需每季度重新评估 [69][73] 问题8: 毛利率是否会变弱，以及需求创造业务是否因客户参与度或新冠疫情而变弱 - 需求创造业务保持稳定，约占核心业务收入的30% [76] - 毛利率上升是由于业务组合的变化，各业务的毛利率基本持平或略有下降；未来Farnell业务营收预计下降最多，亚洲市场基本持平，业务组合仍将影响毛利率 [77] 问题9: 应收账款回收情况，如何支持小客户的信贷条款，以及是否存在恐慌性采购的区域或产品 - 公司有过类似周期经验，未出现大量坏账，且有一定的保险覆盖；应收账款账龄季度间无变化，公司定期审计以确保其符合会计标准 [80][81] - 可能在内存等热门商品上存在恐慌性采购风险，公司通过关注个别客户行为来识别并与客户沟通，采取更严格的条款来规范需求 [82] - 当前取消率正常，表明积压订单较为可靠 [84] 问题10: 汽车、航空航天、国防和医疗业务的销售占比，Farnell业务疲软的原因，以及6月季度库存周转率能否保持或提高 - EMS业务约占30% - 35%，工业和运输业务约占30%，其余为多元化业务，包括航空航天和国防 [87] - Farnell业务在季度初表现良好，但随着英国、意大利等EMEA市场封锁，业务放缓；目前未发现设计活动有变化，随着各国复工，业务有望好转 [89] - 预计亚洲市场的复苏将提高库存周转率，公司目标是在6月实现正现金流，这意味着营运资金将继续改善 [92] 问题11: 公司亚洲市场表现与竞争对手WPG的差异，以及3月营收达到指引中点是否因当月需求强劲 - WPG主要在处理器和内存市场，该市场利润率较低，公司未涉足该领域；在公司管理的产品线中，亚洲市场份额保持稳定并有一定增长，差异可能是由于市场组合不同 [95][97] - 公司最初预计无法达到指引，但实际表现好于预期，部分原因是税收方面的优势 [100] 问题12: 交货期延长情况下的定价前景，公司航空航天业务表现强劲的原因及未来预期，以及与美光的合作情况 - 交货期延长通常会带来平均销售价格上涨的机会，但目前尚未出现这种情况，随着时间推移和情况收紧，可能会出现价格上涨 [103] - 公司所说的强劲业务主要指国防业务，而非航空航天业务，因为飞机停飞对航空航天业务有影响，但国防业务未受影响；医疗业务也表现良好 [105] - 公司与美光的合作将在Farnell业务中扩大，覆盖美光的产品组合 [108] 问题13: 目前哪些产品或类别最有可能出现短缺或交货期延长，以及如何看待3月季度税率较长期目标大幅下降的情况 - 产品短缺或交货期延长情况因供应商而异，与供应商在菲律宾、马来西亚等实施封锁措施国家的工厂有关 [110] - 全年税率预计约为19%，长期目标是降至20%以下，公司对税率进展感到满意 [112]

业绩总结 - 第三季度收入为43亿美元，较上季度下降5.5%，同比下降8.2%[15] - 调整后每股收益为0.38美元，受益于较低的税率和利息支出[14] - 调整后营业利润率为1.6%，较上季度下降18个基点[14] - 调整后营业费用为4.49亿美元，因COVID-19影响高于预期[14] 用户数据 - 亚洲地区收入为16亿美元，较上季度下降17.1%，同比下降4.0%[19] - 美洲地区收入为12亿美元，较上季度增长1.4%，同比下降7.2%[17] 现金流与财务状况 - 现金流来自运营为9800万美元[24] - 现金和信贷设施总额为20亿美元，用于支持近期至中期的运营[24] 未来展望与策略 - 由于经济不确定性，暂停了股票回购计划[27]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司实现销售额45亿美元，高于销售指引中点；调整后每股收益为0.40美元，符合指引中点 [6] - 毛利率环比相对稳定在11.6%，反映出需求和定价的稳定水平 [23] - 调整后运营费用环比增加700万美元，达到4.43亿美元，主要因一笔潜在坏账准备金 [24] - 营运资金天数环比减少1天，降至83天，运营现金流达1.49亿美元 [24] - 回购了8800万美元（210万股）普通股，第二季度财务报表中平均摊薄股数为1.01亿股，季度末流通普通股为9930万股，实现低于1亿股的目标 [24][25] - 季度末订单出货比为0.99，各地区均有改善，美洲为1.0，亚洲略低于平价为0.99，EMEA为0.94 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子元件业务 - 销售额为42亿美元，较9月季度和同比均下降，运营利润率为2.2%，环比和同比均下降 [9] - 新增多个新客户，包括5G革命领导者和航空航天与国防解决方案全球创新者，国防和航空航天市场细分同比增长7% [10] Farnell业务 - 本季度收入为3.31亿美元，低于第一季度的3.36亿美元和去年同期的3.68亿美元，运营利润率为6%，低于第一季度的6.5% [27] - 销售树莓派表现强劲，销量超5000万台，该收入来源同比增长超11% [16] Avnet Integrated业务 - 第二季度订单活动环比增长，按美元计算，中标项目环比增长46%，且为高利润率解决方案中标 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入为12亿美元，环比下降2.4%，同比下降8.8%，但好于预期且似在企稳 [26] - EMEA地区收入为14亿美元，环比下降3.1%，同比下降14.6%，按固定汇率计算表现稍好 [26] - 亚洲地区收入为19亿美元，环比下降1.1%，同比下降7.6%，按固定汇率计算结果类似，整体似在企稳 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五项关键战略举措按计划推进，包括扩大全球电子元件分销业务、扩大高利润率业务板块、积极扩展数字能力、持续利用生态系统实现增长、推动业务持续改进 [22] - 公司认为半导体行业低迷已基本触底，预计今年下半年将恢复增长 [6] - 公司致力于通过数字转型提升运营效率，有125个机器人流程自动化项目已完成或正在进行，预计每周节省约5000小时 [17] - 公司计划在春季推出物联网市场，帮助合作伙伴扩大业务范围并为公司带来经常性收入 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到内部积极指标和半导体行业良好财报，认为行业低迷已基本触底，PMI活动显示美国和亚洲在2019年底有企稳迹象，但欧洲反弹迹象不足，预计今年下半年恢复增长 [6] - 公司对Farnell业务前景乐观，认为到夏季运营利润率可达8% - 10%，到2022财年末可达15% [16] 其他重要信息 - 公司完成Farnell欧洲新配送中心建设，预计将带来成本降低、客户服务改善和SKU数量大幅增加等好处 [13] - 本季度已在库存中增加超4.7万个SKU，约完成SKU扩展计划的三分之一 [14] - 公司在欧洲推出PayPal支付方式，在中国实施微信支付、支付宝和银联支付，并在评估美洲类似机会 [14] - 公司将十多个自有品牌产品整合为统一品牌Multicomp Pro，有望带来更高利润率的额外收入 [15] - 公司收购Witekio和Phoenics，预计这两项收购的年收入约为1.6亿美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指引中是否包含德州仪器（TI）的全部收入影响，为何如此假设 - 公司预计第三季度TI收入将环比再下降5000 - 7000万美元，指引中已考虑此影响 [34] 问题2: TI业务变化的现金流量影响是否已体现 - 目前现金流量中很少体现，将在未来几个季度体现 [36] 问题3: Farnell运营利润率环比下降与积极定性评论不符的原因 - Farnell本季度增长、收入、定价和利润率均低于预期，但预计3月将好转，新配送中心已开始运营，成本结构优化工作持续进行 [38] - 12月底业务下滑影响了运营利润率，其他指标向好，1月活动表现良好，对3月季度的营收和利润有信心 [39] 问题4: 3月季度结束时订单出货比是否会达到或超过平价 - 目前早期数据显示在0.98 - 1之间，预计3月季度结束时基本会达到或超过平价，欧洲可能稍低 [43] 问题5: 不包括TI业务的成本削减目前和财年末的运行率情况 - 截至12月季度，运行率约为1.75亿美元，到第四季度末将达到1.9亿美元（目标为2.45亿美元） [44] 问题6: TI业务收入退出时间是否有变化 - 预计TI业务收入约为16亿美元，下降速度比预期慢，下半年会加速，大概率年底消失 [46] 问题7: 除航空航天和国防外，其他垂直领域的情况 - 国防和航空航天业务持续强劲；汽车业务仍较慢；医疗业务是优势领域，物联网在医疗应用中有很多机会；工业领域在欧洲开始出现反弹迹象；消费领域在12月季度表现强劲，特别是亚洲地区 [48][49] 问题8: 是否会继续进行收购以替代TI库存 - 收购一直是优先事项，两项收购带来约1.6亿美元收入，占TI业务的10%，若有合适目标会继续进行 [51] 问题9: 3月季度毛利率是否会上升，未来几个季度推动毛利率的因素 - 季节性因素下，美洲和EMEA会更强，亚洲因中国新年稍弱，预计毛利率会上升 [54] - 未来需求创造、AI和物联网业务增长、Farnell业务改善将推动毛利率提升 [54] 问题10: Farnell明年恢复两位数利润率的目标是否乐观 - 需要宏观环境改善，新配送中心已开放，SKU数量增加，运营费用持续优化，对夏季达到8% - 10%、之后达到12%有信心 [57] - 五项计划进展良好，如定价AI工具已取得积极效果，将在Farnell全面实施 [58] 问题11: 亚洲地区增长为负且不如竞争对手的原因 - 公司在亚洲市场选择更有选择性，部分市场不参与，“企稳”描述准确，订单出货比已回升至接近1:1 [62] - 公司在参与的市场中保持或增加了份额 [63] 问题12: 需求恢复和公司看到供应商趋势的时间 - 预计3 - 4月开始恢复，持续到6月，与其他公司情况一致 [65] 问题13: TI业务替代的可见性和潜在份额转移情况 - 公司有明确的三管齐下策略，包括引脚对引脚替换、全新设计、份额转移，按账户和区域进行跟踪管理 [68][69] 问题14: 本季度未提供高利润率业务收入占比的情况及增长情况 - 占比与上次相近，约为43%，公司目前专注于夏季前将运营利润率恢复到2.1% - 2.5%，因此未提供该数据 [72] 问题15: 未来几个季度业务复苏的预期及在当前市场水平下控制利润率的能力 - 各地区订单出货比均回升，美洲市场开始企稳，由工业和国防航空航天驱动；亚太地区企稳但基数较低；欧洲市场团队更乐观，3 - 4月有望好转；日本市场仍有挑战 [75][76] - 若市场无复苏，利润率将达到2.1%；若市场有收入和定价恢复，利润率可达2.6% [77] 问题16: 12月季度TI业务收入情况 - 12月底TI业务收入约为4亿美元，预计3月将降至3.0 - 3.2亿美元 [80] 问题17: 3月SG&A费用的考虑因素及是否能充分体现成本削减效益 - 预计3 - 4月SG&A费用在4.3亿美元左右，该数据已考虑成本削减和可能的增长因素 [82] 问题18: 两项收购的利润率情况及对EPS的贡献 - 两项收购年收入约1.6亿美元，主要是电子元件分销业务，运营利润率对公司有增益 [86] - Phoenics是专注于需求创造的利基参与者，在无线通信领域表现强劲，将独立运营，对运营利润率有增益 [87] 问题19: 中国城市因新冠疫情关闭对公司业务的影响及电子制造角度的重要性 - 目前公司在相关城市的员工在家工作，未看到影响，但会密切关注供应链情况，若情况恶化可能影响中国的货物运输 [91] - 中国是电子制造的重要地区 [92] 问题20: 未来稳定状态下的现金流情况及对股息的影响 - 正常化后，预计年现金流为4 - 5亿美元，希望3 - 4月业务回升能影响现金流 [94] - 股息很重要，公司一直计划以每年5%以上的速度有序增长，剩余现金将用于小型收购和回购计划 [95]

销售额数据变化 - 2020财年第二季度销售额45.3亿美元，同比下降10.2%，按固定汇率计算下降9.4%，主要因行业经济下滑[86][90][92][93] - 2020财年上半年销售额91.6亿美元，较2019财年上半年的101.4亿美元下降9.74亿美元[95] 毛利润及毛利率数据变化 - 2020财年第二季度毛利润5.256亿美元，同比下降1.044亿美元或16.6%，毛利率降至11.6%，下降89个基点[97] - 2020财年上半年毛利润和毛利率分别为10.7亿美元和11.7%，2019财年同期分别为12.7亿美元和12.5% [98] 运营收入及利润率数据变化 - 2020财年第二季度运营收入4650万美元，同比减少4960万美元或51.6%，运营利润率降至1.0% [88] - 2020财年第二季度，公司营业收入为4650万美元，较2019财年第二季度减少4960万美元，降幅51.6%；调整后营业收入为8220万美元，较2019财年第二季度减少9660万美元，降幅54.0%[109] - 2020财年上半年，公司营业收入为1.092亿美元，占合并销售额的1.2%；调整后营业收入为1.896亿美元，较2019财年上半年减少1.717亿美元，降幅47.5%[111] 销售、一般和行政费用（SG&A）数据变化 - 2020财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为4.649亿美元，同比下降1.5% [99] - 2020财年第二季度SG&A费用占销售额的10.3%，占毛利润的88.4%，2019财年同期分别为9.3%和74.9% [100] - 2020财年上半年SG&A费用为9.214亿美元，占销售额的10.1%，2019财年同期为9.469亿美元，占9.3% [101] 重组、整合及其他费用数据 - 2020财年第二季度记录重组、整合和其他费用1430万美元，其中重组成本950万美元，预计完成后每年节省运营费用1500万美元 [105] - 2020财年上半年，公司产生重组成本2780万美元、整合成本450万美元、加速折旧540万美元、其他成本260万美元，估计成本转回140万美元，税后影响为2920万美元，摊薄后每股0.29美元[106] 产品业务线销售影响 - 德州仪器产品销售额在2019财年约占总销售额的10%，2020财年第二季度分销协议终止或影响未来销售和毛利润 [96] 利息和其他融资费用数据变化 - 2020财年第二季度，公司利息和其他融资费用为3390万美元，较2019财年第二季度增加20万美元，增幅0.6%；2020财年上半年为6750万美元，较2019财年上半年增加370万美元，增幅5.8%[112] 有效税率数据变化 - 2020财年第二季度，公司有效税率为56.8%；2019财年第二季度为43.3%；2020财年上半年有效税率为收益1.8%；2019财年上半年为33.1%[115][116][117][118] 终止经营业务亏损数据 - 2020财年第二季度和上半年，公司终止经营业务亏损均为150万美元；2019财年第二季度和上半年分别为40万美元和20万美元[120] 净收入及每股收益数据变化 - 2020财年第二季度，公司净收入为370万美元，摊薄后每股0.04美元；2019财年第二季度为3640万美元，摊薄后每股0.33美元；2020财年上半年净收入为4540万美元，摊薄后每股0.44美元；2019财年上半年为1.201亿美元，摊薄后每股1.05美元[121][122] 经营活动现金流量数据变化 - 2020财年上半年，公司经营活动产生的现金流量为3.442亿美元，2019财年上半年使用现金1280万美元；营运资金和其他产生现金1.552亿美元，2019财年上半年使用现金3.618亿美元[123] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2019年12月28日，公司持有现金及现金等价物4.888亿美元，其中4.233亿美元存于美国境外；截至2019年6月29日，持有现金及现金等价物5.461亿美元，其中4.766亿美元存于美国境外[132] 信贷安排和证券化计划情况 - 截至2020财年第二季度末，公司信贷安排和证券化计划的总借款能力为17.5亿美元，可用额度约15.2亿美元；预计在2020年8月证券化计划到期前按类似条款续期或替换，并赎回2020年6月到期的3亿美元票据[133] 股票回购计划情况 - 截至2019年12月28日，公司可通过董事会批准的29.5亿美元股票回购计划，回购至多5.057亿美元的普通股[137] 股息支付情况 - 2020财年第二季度，董事会批准每股0.21美元的股息，该季度股息支付达2100万美元[137] 债务利率情况 - 截至2019年12月28日，公司89%的债务为固定利率，11%为浮动利率[141] 利率变动对税前收入影响 - 假设利率提高1.0%（100个基点），2020财年第二季度公司持续经营业务的税前收入将减少50万美元[141]