业绩总结 - 第二季度销售额为45亿美元，符合预期[7] - 调整后每股收益为0.40美元，符合预期[7] - 毛利率保持在11.6%[28] - 运营费用调整后为4.43亿美元，较上季度增加700万美元[28] 用户数据 - 美洲地区收入为12亿美元，较上季度下降2.4%，同比下降8.8%[29] - EMEA地区收入为14亿美元，较上季度下降3.1%，同比下降14.6%[29] - 亚洲地区收入为19亿美元，较上季度下降1.1%，同比下降7.6%[29] 现金流与回购 - 现金流来自运营为1.49亿美元，四个季度总计为9.48亿美元[30] - 回购普通股8800万美元，回购210万股[28] 未来展望 - 第三季度销售指导范围为41亿至45亿美元[32] - 调整后每股收益指导为0.38至0.48美元[32]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收46亿美元，略高于指引中点，环比下降1%，同比下降9% [21] - 毛利率同比下降76个基点至11.8%，主要因Farnell销售额和利润率下降、全球定价压力以及亚洲营收占比提高 [21] - SG&A费用同比下降1900万美元，额外削减5000万美元成本的计划按进度推进，将于3月季度末全面实施 [22] - 营运资金天数从88天改善至84天，本季度产生1.96亿美元现金流 [22] - 持续回购股票，第一财季末摊薄后股份为1.04亿股，低于去年的1.15亿股 [22] - 调整后每股收益为0.60美元，处于指引区间低端 [22] - 第二财季指引营收在42亿 - 46亿美元之间，调整后每股收益在0.35 - 0.45美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 电子元件业务 - 销售额43亿美元，环比下降约1%，营业利润率为2.6%，去年同期为3.4% [11] - 美洲地区营收12亿美元，同比和环比均下降约4% [23] - EMEA地区营收15亿美元，同比下降14%，环比下降10%；按固定汇率计算，分别下降11%和8% [24] - 亚洲地区营收19亿美元，环比增长9%，但仍比去年同期低7.6% [24] 目录分销商Farnell - 营收3.36亿美元，同比下降11%；按固定汇率计算，第一财季营收环比持平 [24] - 运营利润率为6.5%，定价和运营利润率似乎正在企稳，季度末订单出货比为0.89 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲和中国的PMI数据均低于50，表明市场趋势下滑，公司认为英国脱欧和关税担忧是欧洲和中国PMI数据低迷的关键因素 [6][7] - 美洲市场销售放缓，预计这一趋势将持续到第二财季；亚洲市场销售企稳，令人乐观；EMEA市场仍面临压力 [7] - 零售和医疗保健领域有中长期机会，国防和航空航天领域有积极趋势，工业和汽车市场仍疲软 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略聚焦五个领域：扩大全球电子元件分销业务、拓展高利润率细分市场、积极提升数字能力、利用生态系统实现增长、推动业务持续改进 [10] - 与德州仪器的分销协议即将结束，公司正与其合作达成过渡协议，这是行业和竞争格局变化的体现，公司正努力通过战略举措弥补相关收入损失 [8][9][10] - 收购Witekio公司，加强生态系统，补充整体解决方案，契合多项战略，包括拓展高利润率业务、提升数字能力和利用生态系统 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风、关税不确定性影响市场情绪和购买模式，市场趋势自约九个月前开始下滑，当前市场调整将持续到2020年 [6][7][8] - 公司有能力应对挑战，团队准备充分，看好长期增长前景 [8] - 预计到2020年夏季，Farnell运营利润率将达8%左右，假设宏观需求和定价不变；若市场复苏，预计运营利润率将在明年夏季超过10%；到2022财年末，运营利润率有望达15%左右 [27][28] - 预计到2020年夏季，电子元件业务运营利润率约为2.2%；若宏观环境适度改善，预计运营利润率将达2.5%；到2022财年末，运营利润率有望达4% - 4.5% [29][30] - 预计到2020年夏季，公司总运营利润率在2.1% - 2.6%之间，长期来看，运营利润率可达4.5% - 5% [31] 其他重要信息 - 公司正在推进多项数字转型项目，包括实施机器人流程自动化项目、人工智能定价工具和营销自动化工具等 [15] - Farnell在第一财季面临定价、销售和利润率压力，但随着季度推进，定价开始企稳；公司在多个方面取得进展，包括改进定价和报价能力、增加SKU数量、新增供应线等；新配送中心将于12月上线 [12][13][14] - 公司正推进成本削减计划，有望提前实现现有三年2.45亿美元成本削减计划中的5000万美元运营费用削减 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 德州仪器（TI）业务收入退出的节奏，以及在电子元件（EC）和Farnell业务中的占比 - 公司表示到明年12月TI业务将全部退出，目前认为在这一年中退出节奏更可能是线性的，但第一季度可能不会有变化；关于具体在EC和Farnell业务中的占比，目前尚未确定确切时间和顺序，相关图表仅为展示预期情况 [35][37] 问题: TI加速战略转变的原因，以及为何Avnet受影响 - 公司称与TI的关系和自身表现无问题，TI加速战略转变的原因需咨询TI；TI此次是大规模转变，不仅影响Avnet，还涉及亚洲其他分销商，预计约30% - 40%业务将由TI直接承接 [40] 问题: 核心EC业务运营利润率下降的原因 - 公司解释称，本季度业务向低利润率的亚洲市场转移，同时EMEA和美洲市场出现放缓，且这两个市场本季度的定价压力比上季度更大 [42] 问题: 填补TI业务留下的毛利缺口的计划 - 公司表示过去曾成功填补类似供应商业务流失的缺口，此次将通过在新设计中引入其他供应商、替换部分商品组件、利用客户双源供应需求实现份额转移等方式，在未来1 - 1.5年内填补缺口；填补缺口的业务将来自更高利润率的供应商 [45][46][47] 问题: 明年夏季运营利润率目标的主要影响因素 - 公司称在Farnell和TI相关图表中，市场定价变化反映在“适度市场复苏”一栏，主要影响因素是销量；该栏左侧主要是运营费用的影响 [49] 问题: 与TI业务相关的3500万美元增量成本削减是否在已规划的2.45亿美元成本削减之上，以及本季度物联网（IoT）三年前向管道的更新情况 - 公司确认3500万美元增量成本削减在2.45亿美元之上，这是与营收相关的可变成本；未公布IoT业务的具体营收，但表示其运营利润率超过15%，业务持续增长，目前计划将其转化为营收，未来季度会同时讨论管道和营收情况 [52][53] 问题: TI约20亿美元营收对应的营运资金情况，以及业务退出带来的现金流收益，12月季度指引是否考虑Farnell进一步的利润率侵蚀 - 公司称TI业务约20亿美元营收中，大部分库存为寄售形式，约有60天的应收账款，对应约3亿美元现金流；若业务在明年年中结束，这些应收账款将随着销售结束而收回；12月季度指引未假设Farnell进一步的利润率或定价侵蚀，营收下降主要因美洲市场放缓、EMEA市场持续疲软以及定价压力 [55][57][59] 问题: 幻灯片中60个基点正利润率贡献的时间为何在2020年夏季之后，以及市场改善的具体含义 - 公司解释称，赢得业务到实际在损益表中体现收入存在滞后时间，因此假设上半年赢得业务，可能在下半年的损益表中体现；市场改善指营收出现回升，可能伴随轻微的定价改善，如Farnell历史上在市场低迷三个季度后通常会有6%或更高的营收增长，公司参考亚洲市场目前的情况进行建模 [60][62] 问题: 判断当前市场低迷何时见底的关键指标，以及TI业务是否会因反向杠杆效应对利润率产生影响 - 公司表示关注供应商的规定交货时间与实际交货时间的差异、毛利率随时间的变化、平均销售价格（ASP）随时间的变化、取消率等指标；TI业务会去除可变成本，虽可能在短期内影响利润率，但公司会逐步解决 [65][67]

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2020财年第一季度销售额为46.3亿美元，同比下降9.0%，按固定汇率计算下降7.8%，主要因行业经济下滑[79][84] - 2020财年第一季度毛利润为5.438亿美元，同比减少9290万美元，降幅14.6%，毛利率降至11.7% [88] - 2020财年第一季度运营收入为6270万美元，同比减少8410万美元，降幅57.3%，调整后运营收入为1.074亿美元，同比减少7510万美元，降幅41.2% [81][94] - 2020财年第一季度净收入为4180万美元，摊薄后每股0.40美元，2019财年第一季度为8370万美元，摊薄后每股0.72美元[101] - 2019财年第一季度终止经营业务收入为20万美元，主要与TS业务相关的额外所得税费用有关 [100] 财务数据关键指标变化 - 费用相关 - 2020财年第一季度销售、一般和行政费用为4.565亿美元，同比减少1860万美元，降幅3.9% [89] - 2020财年第一季度记录的重组、整合和其他费用为2460万美元，2019财年第一季度为1480万美元 [92][93] - 2020财年第一季度利息和其他融资费用为3360万美元，同比增加350万美元，增幅11.8% [96] 财务数据关键指标变化 - 其他收支及税率 - 2020财年第一季度其他收入为490万美元，2019财年第一季度为其他费用190万美元 [97] - 2020财年第一季度持续经营业务税前有效税率为 - 22.7%，2019财年第一季度为27.3% [98] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2020财年第一季度经营活动产生的现金流量为1.956亿美元，2019财年第一季度使用现金8500万美元[102] - 2020财年第一季度营运资金及其他产生现金8220万美元，2019财年第一季度使用现金2.756亿美元[102] - 2020财年第一季度融资活动净收益为1.108亿美元，支付普通股股息2150万美元，回购普通股1.108亿美元[104] - 2019财年第一季度证券化计划净还款4000万美元，银行信贷安排净还款5030万美元，支付普通股股息2290万美元，回购普通股1.491亿美元[105] - 2020财年第一季度投资活动使用资金2990万美元用于资本支出，支付其他投资活动1280万美元，2019财年第一季度资本支出为4100万美元[106] - 过去四个财季，公司经营活动产生的现金流量为8.717亿美元[114] 财务数据关键指标变化 - 资金持有及借款能力 - 截至2019年9月28日，公司持有现金及现金等价物6.641亿美元，其中5.926亿美元存于美国境外；截至2019年6月29日，持有现金及现金等价物5.461亿美元，其中4.766亿美元存于美国境外[112] - 截至2020财年第一季度末，信贷安排和证券化计划的总借款能力为17.5亿美元，可用额度约为14.1亿美元[113] 财务数据关键指标变化 - 债务利率影响 - 截至2019年9月28日，公司82%的债务为固定利率，18%为浮动利率，假设利率上升1%，2020财年第一季度持续经营业务税前收入将减少80万美元[121] 业务线数据关键指标变化 - 德州仪器产品销售额在2019财年约占总销售额的10%，分销协议终止或使公司未来销售和毛利润降低 [87]

业绩总结 - 第一季度销售额为46亿美元，符合预期[6] - 毛利率为11.8%，同比下降76个基点[24] - 电子元件业务季度销售额为43亿美元，运营利润率为2.6%，较去年同期的3.4%下降[8] - 每股摊薄收益为0.60美元，处于指导范围的低端[26] - 现金流为1.96亿美元，远高于100万美元的目标[25] - 净债务为12亿美元，净债务杠杆比率为1.6[35] 用户数据与市场表现 - 亚洲销售额为19亿美元，环比增长超过9%，同比下降7.6%[32] - Farnell的销售额为3.36亿美元，同比下降11%，运营利润率为6.5%[33] 未来展望 - 预计第二季度销售额在42亿至46亿美元之间，调整后的每股收益在0.35至0.45美元之间[46] - 公司计划在未来几个季度内将稀释股份数量降至1亿以下[35] 财务指标与调整 - Avnet管理层认为，剔除重组、整合及其他费用、商誉减值费用和收购无形资产摊销后的营业收入和营业费用是评估公司运营表现的有用指标[57] - 调整后的营业收入利润率定义为调整后的营业收入与销售额的比率[58] - 调整后的营业费用与毛利润比率定义为调整后的营业费用与毛利润的比率[58] - 调整后的持续经营收入和每股摊薄收益为投资者提供了更具可比性的公司净盈利指标[59] - 收入税费用的调整包括美国近期税法变更的影响、估值准备的变化和未确认的税收利益[59] - Avnet管理层关注生成股东价值，认为剔除特定项目后的持续经营收入和每股摊薄收益是公司净盈利的重要指标[59] 其他信息 - 当美元走强时，Avnet子公司的外币计价业绩在转换为美元时会导致报告结果减少[56]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 29, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-4224 Avnet, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York (State or other jurisdiction of incorporation or or ...

业绩总结 - 第四季度销售额为47亿美元，符合预期[8] - 2019财年销售增长3%，尽管面临宏观经济压力[8] - 调整后的营业收入率为3.3%[9] - 调整后的每股收益为0.95美元，同比下降4%[26] - 现金流表现强劲，第四季度现金流为3.35亿美元[9] - 总体毛利率为12.7%，同比下降30个基点[24] 用户数据 - Farnell部门收入为3.435亿美元，同比下降12%[29] - 电子元件部门收入为43亿美元，营业收入率保持在3.3%[13] - 亚洲地区收入为18亿美元，较去年同期下降8.5%[29] 未来展望 - 预计2020财年第一季度销售额在44亿至47亿美元之间[37] 新产品和新技术研发 - 管理层使用的非GAAP指标包括调整后的营业收入利润率，定义为调整后的营业收入除以销售额[49] - 调整后的营业费用与毛利润比率定义为调整后的营业费用除以毛利润[49] 负面信息 - 调整后的持续经营收入和稀释每股收益排除特定项目的影响，提供了重要的净盈利能力指标[50] 其他新策略 - 管理层关注生成股东价值，净盈利能力是主要驱动因素[50] - 调整后的所得税费用和有效所得税率包括美国近期税法变更的影响[50]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 30, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File #1-4224 AVNET, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 11-1890605 (State or other jurisdiction ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 29, 2018 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File #1-4224 AVNET, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 11-1890605 (State or other jurisdict ...