业绩总结 - 第三季度收入为43亿美元，较上季度下降5.5%，同比下降8.2%[15] - 调整后每股收益为0.38美元，受益于较低的税率和利息支出[14] - 调整后营业利润率为1.6%，较上季度下降18个基点[14] - 调整后营业费用为4.49亿美元，因COVID-19影响高于预期[14] 用户数据 - 亚洲地区收入为16亿美元，较上季度下降17.1%，同比下降4.0%[19] - 美洲地区收入为12亿美元，较上季度增长1.4%，同比下降7.2%[17] 现金流与财务状况 - 现金流来自运营为9800万美元[24] - 现金和信贷设施总额为20亿美元，用于支持近期至中期的运营[24] 未来展望与策略 - 由于经济不确定性，暂停了股票回购计划[27]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司实现销售额45亿美元，高于销售指引中点；调整后每股收益为0.40美元，符合指引中点 [6] - 毛利率环比相对稳定在11.6%，反映出需求和定价的稳定水平 [23] - 调整后运营费用环比增加700万美元，达到4.43亿美元，主要因一笔潜在坏账准备金 [24] - 营运资金天数环比减少1天，降至83天，运营现金流达1.49亿美元 [24] - 回购了8800万美元（210万股）普通股，第二季度财务报表中平均摊薄股数为1.01亿股，季度末流通普通股为9930万股，实现低于1亿股的目标 [24][25] - 季度末订单出货比为0.99，各地区均有改善，美洲为1.0，亚洲略低于平价为0.99，EMEA为0.94 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子元件业务 - 销售额为42亿美元，较9月季度和同比均下降，运营利润率为2.2%，环比和同比均下降 [9] - 新增多个新客户，包括5G革命领导者和航空航天与国防解决方案全球创新者，国防和航空航天市场细分同比增长7% [10] Farnell业务 - 本季度收入为3.31亿美元，低于第一季度的3.36亿美元和去年同期的3.68亿美元，运营利润率为6%，低于第一季度的6.5% [27] - 销售树莓派表现强劲，销量超5000万台，该收入来源同比增长超11% [16] Avnet Integrated业务 - 第二季度订单活动环比增长，按美元计算，中标项目环比增长46%，且为高利润率解决方案中标 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入为12亿美元，环比下降2.4%，同比下降8.8%，但好于预期且似在企稳 [26] - EMEA地区收入为14亿美元，环比下降3.1%，同比下降14.6%，按固定汇率计算表现稍好 [26] - 亚洲地区收入为19亿美元，环比下降1.1%，同比下降7.6%，按固定汇率计算结果类似，整体似在企稳 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五项关键战略举措按计划推进，包括扩大全球电子元件分销业务、扩大高利润率业务板块、积极扩展数字能力、持续利用生态系统实现增长、推动业务持续改进 [22] - 公司认为半导体行业低迷已基本触底，预计今年下半年将恢复增长 [6] - 公司致力于通过数字转型提升运营效率，有125个机器人流程自动化项目已完成或正在进行，预计每周节省约5000小时 [17] - 公司计划在春季推出物联网市场，帮助合作伙伴扩大业务范围并为公司带来经常性收入 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到内部积极指标和半导体行业良好财报，认为行业低迷已基本触底，PMI活动显示美国和亚洲在2019年底有企稳迹象，但欧洲反弹迹象不足，预计今年下半年恢复增长 [6] - 公司对Farnell业务前景乐观，认为到夏季运营利润率可达8% - 10%，到2022财年末可达15% [16] 其他重要信息 - 公司完成Farnell欧洲新配送中心建设，预计将带来成本降低、客户服务改善和SKU数量大幅增加等好处 [13] - 本季度已在库存中增加超4.7万个SKU，约完成SKU扩展计划的三分之一 [14] - 公司在欧洲推出PayPal支付方式，在中国实施微信支付、支付宝和银联支付，并在评估美洲类似机会 [14] - 公司将十多个自有品牌产品整合为统一品牌Multicomp Pro，有望带来更高利润率的额外收入 [15] - 公司收购Witekio和Phoenics，预计这两项收购的年收入约为1.6亿美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指引中是否包含德州仪器（TI）的全部收入影响，为何如此假设 - 公司预计第三季度TI收入将环比再下降5000 - 7000万美元，指引中已考虑此影响 [34] 问题2: TI业务变化的现金流量影响是否已体现 - 目前现金流量中很少体现，将在未来几个季度体现 [36] 问题3: Farnell运营利润率环比下降与积极定性评论不符的原因 - Farnell本季度增长、收入、定价和利润率均低于预期，但预计3月将好转，新配送中心已开始运营，成本结构优化工作持续进行 [38] - 12月底业务下滑影响了运营利润率，其他指标向好，1月活动表现良好，对3月季度的营收和利润有信心 [39] 问题4: 3月季度结束时订单出货比是否会达到或超过平价 - 目前早期数据显示在0.98 - 1之间，预计3月季度结束时基本会达到或超过平价，欧洲可能稍低 [43] 问题5: 不包括TI业务的成本削减目前和财年末的运行率情况 - 截至12月季度，运行率约为1.75亿美元，到第四季度末将达到1.9亿美元（目标为2.45亿美元） [44] 问题6: TI业务收入退出时间是否有变化 - 预计TI业务收入约为16亿美元，下降速度比预期慢，下半年会加速，大概率年底消失 [46] 问题7: 除航空航天和国防外，其他垂直领域的情况 - 国防和航空航天业务持续强劲；汽车业务仍较慢；医疗业务是优势领域，物联网在医疗应用中有很多机会；工业领域在欧洲开始出现反弹迹象；消费领域在12月季度表现强劲，特别是亚洲地区 [48][49] 问题8: 是否会继续进行收购以替代TI库存 - 收购一直是优先事项，两项收购带来约1.6亿美元收入，占TI业务的10%，若有合适目标会继续进行 [51] 问题9: 3月季度毛利率是否会上升，未来几个季度推动毛利率的因素 - 季节性因素下，美洲和EMEA会更强，亚洲因中国新年稍弱，预计毛利率会上升 [54] - 未来需求创造、AI和物联网业务增长、Farnell业务改善将推动毛利率提升 [54] 问题10: Farnell明年恢复两位数利润率的目标是否乐观 - 需要宏观环境改善，新配送中心已开放，SKU数量增加，运营费用持续优化，对夏季达到8% - 10%、之后达到12%有信心 [57] - 五项计划进展良好，如定价AI工具已取得积极效果，将在Farnell全面实施 [58] 问题11: 亚洲地区增长为负且不如竞争对手的原因 - 公司在亚洲市场选择更有选择性，部分市场不参与，“企稳”描述准确，订单出货比已回升至接近1:1 [62] - 公司在参与的市场中保持或增加了份额 [63] 问题12: 需求恢复和公司看到供应商趋势的时间 - 预计3 - 4月开始恢复，持续到6月，与其他公司情况一致 [65] 问题13: TI业务替代的可见性和潜在份额转移情况 - 公司有明确的三管齐下策略，包括引脚对引脚替换、全新设计、份额转移，按账户和区域进行跟踪管理 [68][69] 问题14: 本季度未提供高利润率业务收入占比的情况及增长情况 - 占比与上次相近，约为43%，公司目前专注于夏季前将运营利润率恢复到2.1% - 2.5%，因此未提供该数据 [72] 问题15: 未来几个季度业务复苏的预期及在当前市场水平下控制利润率的能力 - 各地区订单出货比均回升，美洲市场开始企稳，由工业和国防航空航天驱动；亚太地区企稳但基数较低；欧洲市场团队更乐观，3 - 4月有望好转；日本市场仍有挑战 [75][76] - 若市场无复苏，利润率将达到2.1%；若市场有收入和定价恢复，利润率可达2.6% [77] 问题16: 12月季度TI业务收入情况 - 12月底TI业务收入约为4亿美元，预计3月将降至3.0 - 3.2亿美元 [80] 问题17: 3月SG&A费用的考虑因素及是否能充分体现成本削减效益 - 预计3 - 4月SG&A费用在4.3亿美元左右，该数据已考虑成本削减和可能的增长因素 [82] 问题18: 两项收购的利润率情况及对EPS的贡献 - 两项收购年收入约1.6亿美元，主要是电子元件分销业务，运营利润率对公司有增益 [86] - Phoenics是专注于需求创造的利基参与者，在无线通信领域表现强劲，将独立运营，对运营利润率有增益 [87] 问题19: 中国城市因新冠疫情关闭对公司业务的影响及电子制造角度的重要性 - 目前公司在相关城市的员工在家工作，未看到影响，但会密切关注供应链情况，若情况恶化可能影响中国的货物运输 [91] - 中国是电子制造的重要地区 [92] 问题20: 未来稳定状态下的现金流情况及对股息的影响 - 正常化后，预计年现金流为4 - 5亿美元，希望3 - 4月业务回升能影响现金流 [94] - 股息很重要，公司一直计划以每年5%以上的速度有序增长，剩余现金将用于小型收购和回购计划 [95]

销售额数据变化 - 2020财年第二季度销售额45.3亿美元，同比下降10.2%，按固定汇率计算下降9.4%，主要因行业经济下滑[86][90][92][93] - 2020财年上半年销售额91.6亿美元，较2019财年上半年的101.4亿美元下降9.74亿美元[95] 毛利润及毛利率数据变化 - 2020财年第二季度毛利润5.256亿美元，同比下降1.044亿美元或16.6%，毛利率降至11.6%，下降89个基点[97] - 2020财年上半年毛利润和毛利率分别为10.7亿美元和11.7%，2019财年同期分别为12.7亿美元和12.5% [98] 运营收入及利润率数据变化 - 2020财年第二季度运营收入4650万美元，同比减少4960万美元或51.6%，运营利润率降至1.0% [88] - 2020财年第二季度，公司营业收入为4650万美元，较2019财年第二季度减少4960万美元，降幅51.6%；调整后营业收入为8220万美元，较2019财年第二季度减少9660万美元，降幅54.0%[109] - 2020财年上半年，公司营业收入为1.092亿美元，占合并销售额的1.2%；调整后营业收入为1.896亿美元，较2019财年上半年减少1.717亿美元，降幅47.5%[111] 销售、一般和行政费用（SG&A）数据变化 - 2020财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为4.649亿美元，同比下降1.5% [99] - 2020财年第二季度SG&A费用占销售额的10.3%，占毛利润的88.4%，2019财年同期分别为9.3%和74.9% [100] - 2020财年上半年SG&A费用为9.214亿美元，占销售额的10.1%，2019财年同期为9.469亿美元，占9.3% [101] 重组、整合及其他费用数据 - 2020财年第二季度记录重组、整合和其他费用1430万美元，其中重组成本950万美元，预计完成后每年节省运营费用1500万美元 [105] - 2020财年上半年，公司产生重组成本2780万美元、整合成本450万美元、加速折旧540万美元、其他成本260万美元，估计成本转回140万美元，税后影响为2920万美元，摊薄后每股0.29美元[106] 产品业务线销售影响 - 德州仪器产品销售额在2019财年约占总销售额的10%，2020财年第二季度分销协议终止或影响未来销售和毛利润 [96] 利息和其他融资费用数据变化 - 2020财年第二季度，公司利息和其他融资费用为3390万美元，较2019财年第二季度增加20万美元，增幅0.6%；2020财年上半年为6750万美元，较2019财年上半年增加370万美元，增幅5.8%[112] 有效税率数据变化 - 2020财年第二季度，公司有效税率为56.8%；2019财年第二季度为43.3%；2020财年上半年有效税率为收益1.8%；2019财年上半年为33.1%[115][116][117][118] 终止经营业务亏损数据 - 2020财年第二季度和上半年，公司终止经营业务亏损均为150万美元；2019财年第二季度和上半年分别为40万美元和20万美元[120] 净收入及每股收益数据变化 - 2020财年第二季度，公司净收入为370万美元，摊薄后每股0.04美元；2019财年第二季度为3640万美元，摊薄后每股0.33美元；2020财年上半年净收入为4540万美元，摊薄后每股0.44美元；2019财年上半年为1.201亿美元，摊薄后每股1.05美元[121][122] 经营活动现金流量数据变化 - 2020财年上半年，公司经营活动产生的现金流量为3.442亿美元，2019财年上半年使用现金1280万美元；营运资金和其他产生现金1.552亿美元，2019财年上半年使用现金3.618亿美元[123] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2019年12月28日，公司持有现金及现金等价物4.888亿美元，其中4.233亿美元存于美国境外；截至2019年6月29日，持有现金及现金等价物5.461亿美元，其中4.766亿美元存于美国境外[132] 信贷安排和证券化计划情况 - 截至2020财年第二季度末，公司信贷安排和证券化计划的总借款能力为17.5亿美元，可用额度约15.2亿美元；预计在2020年8月证券化计划到期前按类似条款续期或替换，并赎回2020年6月到期的3亿美元票据[133] 股票回购计划情况 - 截至2019年12月28日，公司可通过董事会批准的29.5亿美元股票回购计划，回购至多5.057亿美元的普通股[137] 股息支付情况 - 2020财年第二季度，董事会批准每股0.21美元的股息，该季度股息支付达2100万美元[137] 债务利率情况 - 截至2019年12月28日，公司89%的债务为固定利率，11%为浮动利率[141] 利率变动对税前收入影响 - 假设利率提高1.0%（100个基点），2020财年第二季度公司持续经营业务的税前收入将减少50万美元[141]

业绩总结 - 第二季度销售额为45亿美元，符合预期[7] - 调整后每股收益为0.40美元，符合预期[7] - 毛利率保持在11.6%[28] - 运营费用调整后为4.43亿美元，较上季度增加700万美元[28] 用户数据 - 美洲地区收入为12亿美元，较上季度下降2.4%，同比下降8.8%[29] - EMEA地区收入为14亿美元，较上季度下降3.1%，同比下降14.6%[29] - 亚洲地区收入为19亿美元，较上季度下降1.1%，同比下降7.6%[29] 现金流与回购 - 现金流来自运营为1.49亿美元，四个季度总计为9.48亿美元[30] - 回购普通股8800万美元，回购210万股[28] 未来展望 - 第三季度销售指导范围为41亿至45亿美元[32] - 调整后每股收益指导为0.38至0.48美元[32]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收46亿美元，略高于指引中点，环比下降1%，同比下降9% [21] - 毛利率同比下降76个基点至11.8%，主要因Farnell销售额和利润率下降、全球定价压力以及亚洲营收占比提高 [21] - SG&A费用同比下降1900万美元，额外削减5000万美元成本的计划按进度推进，将于3月季度末全面实施 [22] - 营运资金天数从88天改善至84天，本季度产生1.96亿美元现金流 [22] - 持续回购股票，第一财季末摊薄后股份为1.04亿股，低于去年的1.15亿股 [22] - 调整后每股收益为0.60美元，处于指引区间低端 [22] - 第二财季指引营收在42亿 - 46亿美元之间，调整后每股收益在0.35 - 0.45美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 电子元件业务 - 销售额43亿美元，环比下降约1%，营业利润率为2.6%，去年同期为3.4% [11] - 美洲地区营收12亿美元，同比和环比均下降约4% [23] - EMEA地区营收15亿美元，同比下降14%，环比下降10%；按固定汇率计算，分别下降11%和8% [24] - 亚洲地区营收19亿美元，环比增长9%，但仍比去年同期低7.6% [24] 目录分销商Farnell - 营收3.36亿美元，同比下降11%；按固定汇率计算，第一财季营收环比持平 [24] - 运营利润率为6.5%，定价和运营利润率似乎正在企稳，季度末订单出货比为0.89 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲和中国的PMI数据均低于50，表明市场趋势下滑，公司认为英国脱欧和关税担忧是欧洲和中国PMI数据低迷的关键因素 [6][7] - 美洲市场销售放缓，预计这一趋势将持续到第二财季；亚洲市场销售企稳，令人乐观；EMEA市场仍面临压力 [7] - 零售和医疗保健领域有中长期机会，国防和航空航天领域有积极趋势，工业和汽车市场仍疲软 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略聚焦五个领域：扩大全球电子元件分销业务、拓展高利润率细分市场、积极提升数字能力、利用生态系统实现增长、推动业务持续改进 [10] - 与德州仪器的分销协议即将结束，公司正与其合作达成过渡协议，这是行业和竞争格局变化的体现，公司正努力通过战略举措弥补相关收入损失 [8][9][10] - 收购Witekio公司，加强生态系统，补充整体解决方案，契合多项战略，包括拓展高利润率业务、提升数字能力和利用生态系统 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风、关税不确定性影响市场情绪和购买模式，市场趋势自约九个月前开始下滑，当前市场调整将持续到2020年 [6][7][8] - 公司有能力应对挑战，团队准备充分，看好长期增长前景 [8] - 预计到2020年夏季，Farnell运营利润率将达8%左右，假设宏观需求和定价不变；若市场复苏，预计运营利润率将在明年夏季超过10%；到2022财年末，运营利润率有望达15%左右 [27][28] - 预计到2020年夏季，电子元件业务运营利润率约为2.2%；若宏观环境适度改善，预计运营利润率将达2.5%；到2022财年末，运营利润率有望达4% - 4.5% [29][30] - 预计到2020年夏季，公司总运营利润率在2.1% - 2.6%之间，长期来看，运营利润率可达4.5% - 5% [31] 其他重要信息 - 公司正在推进多项数字转型项目，包括实施机器人流程自动化项目、人工智能定价工具和营销自动化工具等 [15] - Farnell在第一财季面临定价、销售和利润率压力，但随着季度推进，定价开始企稳；公司在多个方面取得进展，包括改进定价和报价能力、增加SKU数量、新增供应线等；新配送中心将于12月上线 [12][13][14] - 公司正推进成本削减计划，有望提前实现现有三年2.45亿美元成本削减计划中的5000万美元运营费用削减 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 德州仪器（TI）业务收入退出的节奏，以及在电子元件（EC）和Farnell业务中的占比 - 公司表示到明年12月TI业务将全部退出，目前认为在这一年中退出节奏更可能是线性的，但第一季度可能不会有变化；关于具体在EC和Farnell业务中的占比，目前尚未确定确切时间和顺序，相关图表仅为展示预期情况 [35][37] 问题: TI加速战略转变的原因，以及为何Avnet受影响 - 公司称与TI的关系和自身表现无问题，TI加速战略转变的原因需咨询TI；TI此次是大规模转变，不仅影响Avnet，还涉及亚洲其他分销商，预计约30% - 40%业务将由TI直接承接 [40] 问题: 核心EC业务运营利润率下降的原因 - 公司解释称，本季度业务向低利润率的亚洲市场转移，同时EMEA和美洲市场出现放缓，且这两个市场本季度的定价压力比上季度更大 [42] 问题: 填补TI业务留下的毛利缺口的计划 - 公司表示过去曾成功填补类似供应商业务流失的缺口，此次将通过在新设计中引入其他供应商、替换部分商品组件、利用客户双源供应需求实现份额转移等方式，在未来1 - 1.5年内填补缺口；填补缺口的业务将来自更高利润率的供应商 [45][46][47] 问题: 明年夏季运营利润率目标的主要影响因素 - 公司称在Farnell和TI相关图表中，市场定价变化反映在“适度市场复苏”一栏，主要影响因素是销量；该栏左侧主要是运营费用的影响 [49] 问题: 与TI业务相关的3500万美元增量成本削减是否在已规划的2.45亿美元成本削减之上，以及本季度物联网（IoT）三年前向管道的更新情况 - 公司确认3500万美元增量成本削减在2.45亿美元之上，这是与营收相关的可变成本；未公布IoT业务的具体营收，但表示其运营利润率超过15%，业务持续增长，目前计划将其转化为营收，未来季度会同时讨论管道和营收情况 [52][53] 问题: TI约20亿美元营收对应的营运资金情况，以及业务退出带来的现金流收益，12月季度指引是否考虑Farnell进一步的利润率侵蚀 - 公司称TI业务约20亿美元营收中，大部分库存为寄售形式，约有60天的应收账款，对应约3亿美元现金流；若业务在明年年中结束，这些应收账款将随着销售结束而收回；12月季度指引未假设Farnell进一步的利润率或定价侵蚀，营收下降主要因美洲市场放缓、EMEA市场持续疲软以及定价压力 [55][57][59] 问题: 幻灯片中60个基点正利润率贡献的时间为何在2020年夏季之后，以及市场改善的具体含义 - 公司解释称，赢得业务到实际在损益表中体现收入存在滞后时间，因此假设上半年赢得业务，可能在下半年的损益表中体现；市场改善指营收出现回升，可能伴随轻微的定价改善，如Farnell历史上在市场低迷三个季度后通常会有6%或更高的营收增长，公司参考亚洲市场目前的情况进行建模 [60][62] 问题: 判断当前市场低迷何时见底的关键指标，以及TI业务是否会因反向杠杆效应对利润率产生影响 - 公司表示关注供应商的规定交货时间与实际交货时间的差异、毛利率随时间的变化、平均销售价格（ASP）随时间的变化、取消率等指标；TI业务会去除可变成本，虽可能在短期内影响利润率，但公司会逐步解决 [65][67]

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2020财年第一季度销售额为46.3亿美元，同比下降9.0%，按固定汇率计算下降7.8%，主要因行业经济下滑[79][84] - 2020财年第一季度毛利润为5.438亿美元，同比减少9290万美元，降幅14.6%，毛利率降至11.7% [88] - 2020财年第一季度运营收入为6270万美元，同比减少8410万美元，降幅57.3%，调整后运营收入为1.074亿美元，同比减少7510万美元，降幅41.2% [81][94] - 2020财年第一季度净收入为4180万美元，摊薄后每股0.40美元，2019财年第一季度为8370万美元，摊薄后每股0.72美元[101] - 2019财年第一季度终止经营业务收入为20万美元，主要与TS业务相关的额外所得税费用有关 [100] 财务数据关键指标变化 - 费用相关 - 2020财年第一季度销售、一般和行政费用为4.565亿美元，同比减少1860万美元，降幅3.9% [89] - 2020财年第一季度记录的重组、整合和其他费用为2460万美元，2019财年第一季度为1480万美元 [92][93] - 2020财年第一季度利息和其他融资费用为3360万美元，同比增加350万美元，增幅11.8% [96] 财务数据关键指标变化 - 其他收支及税率 - 2020财年第一季度其他收入为490万美元，2019财年第一季度为其他费用190万美元 [97] - 2020财年第一季度持续经营业务税前有效税率为 - 22.7%，2019财年第一季度为27.3% [98] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2020财年第一季度经营活动产生的现金流量为1.956亿美元，2019财年第一季度使用现金8500万美元[102] - 2020财年第一季度营运资金及其他产生现金8220万美元，2019财年第一季度使用现金2.756亿美元[102] - 2020财年第一季度融资活动净收益为1.108亿美元，支付普通股股息2150万美元，回购普通股1.108亿美元[104] - 2019财年第一季度证券化计划净还款4000万美元，银行信贷安排净还款5030万美元，支付普通股股息2290万美元，回购普通股1.491亿美元[105] - 2020财年第一季度投资活动使用资金2990万美元用于资本支出，支付其他投资活动1280万美元，2019财年第一季度资本支出为4100万美元[106] - 过去四个财季，公司经营活动产生的现金流量为8.717亿美元[114] 财务数据关键指标变化 - 资金持有及借款能力 - 截至2019年9月28日，公司持有现金及现金等价物6.641亿美元，其中5.926亿美元存于美国境外；截至2019年6月29日，持有现金及现金等价物5.461亿美元，其中4.766亿美元存于美国境外[112] - 截至2020财年第一季度末，信贷安排和证券化计划的总借款能力为17.5亿美元，可用额度约为14.1亿美元[113] 财务数据关键指标变化 - 债务利率影响 - 截至2019年9月28日，公司82%的债务为固定利率，18%为浮动利率，假设利率上升1%，2020财年第一季度持续经营业务税前收入将减少80万美元[121] 业务线数据关键指标变化 - 德州仪器产品销售额在2019财年约占总销售额的10%，分销协议终止或使公司未来销售和毛利润降低 [87]

业绩总结 - 第一季度销售额为46亿美元，符合预期[6] - 毛利率为11.8%，同比下降76个基点[24] - 电子元件业务季度销售额为43亿美元，运营利润率为2.6%，较去年同期的3.4%下降[8] - 每股摊薄收益为0.60美元，处于指导范围的低端[26] - 现金流为1.96亿美元，远高于100万美元的目标[25] - 净债务为12亿美元，净债务杠杆比率为1.6[35] 用户数据与市场表现 - 亚洲销售额为19亿美元，环比增长超过9%，同比下降7.6%[32] - Farnell的销售额为3.36亿美元，同比下降11%，运营利润率为6.5%[33] 未来展望 - 预计第二季度销售额在42亿至46亿美元之间，调整后的每股收益在0.35至0.45美元之间[46] - 公司计划在未来几个季度内将稀释股份数量降至1亿以下[35] 财务指标与调整 - Avnet管理层认为，剔除重组、整合及其他费用、商誉减值费用和收购无形资产摊销后的营业收入和营业费用是评估公司运营表现的有用指标[57] - 调整后的营业收入利润率定义为调整后的营业收入与销售额的比率[58] - 调整后的营业费用与毛利润比率定义为调整后的营业费用与毛利润的比率[58] - 调整后的持续经营收入和每股摊薄收益为投资者提供了更具可比性的公司净盈利指标[59] - 收入税费用的调整包括美国近期税法变更的影响、估值准备的变化和未确认的税收利益[59] - Avnet管理层关注生成股东价值，认为剔除特定项目后的持续经营收入和每股摊薄收益是公司净盈利的重要指标[59] 其他信息 - 当美元走强时，Avnet子公司的外币计价业绩在转换为美元时会导致报告结果减少[56]

财务业绩：销售额 - 2019财年销售额为195.186亿美元，较2018财年190.369亿美元增长2.5%[72] - 2019财年总销售额为195.18亿美元，同比增长2.5%，按固定汇率计算增长4.4%[84][88] 财务业绩：净收入 - 2019财年净收入为1.763亿美元，较2018财年净亏损1.564亿美元实现扭亏为盈[72] - 2019财年净利润为1.763亿美元，稀释后每股收益1.59美元[122] 财务业绩：营业利润及利润率 - 2019财年营业利润率为1.9%，较2018财年1.1%提升0.8个百分点[72] - 2019财年运营收入为3.659亿美元，同比增长74.9%，运营利润率为1.9%[108] - 2018财年运营收入为2.092亿美元，同比下降52.8%，运营利润率为1.1%[109] - 营业利润为3.659亿美元，同比增长74.9%，营业利润率为1.9%[84] - 调整后营业利润为6.957亿美元（占销售额3.6%），同比增加6800万美元[84] 财务业绩：毛利率 - 毛利率为12.7%，同比下降54个基点[84][94] 成本和费用：重组及减值费用 - 2019财年重组整合及其他费用总额达1.081亿美元[74] - 2019财年无形资产摊销及其他费用为8430万美元[75] - 商誉减值费用为1.374亿美元（EC部门）[99] - 公司2019财年重组成本为9550万美元，预计实现年化运营成本节约5000万美元[102] - 2020财年重组成本预计达3500万美元，目标实现年化运营成本节约5000万美元[146] 成本和费用：销售和管理费用 - 销售和管理费用为18.7亿美元，同比下降5.9%，占销售额比例从10.5%降至9.6%[96][97] 成本和费用：利息及融资费用 - 2019财年利息及其他融资费用为1.349亿美元，同比增长45.4%[111] 成本和费用：税务相关 - 2019财年有效税率为25.7%，2018财年有效税率为198.5%[115] - 2018财年一次性强制汇回税费用为2.3亿美元[76] - 2018财年第三季度净亏损3.201亿美元，包含1.814亿美元商誉减值和2.188亿美元离散所得税费用[79] 业务表现：EC部门 - EC部门销售额为180.6亿美元，同比增长2.9%，按固定汇率计算增长4.8%[84][89] 业务表现：Farnell部门 - Farnell部门销售额为14.58亿美元，同比下降2.3%，按固定汇率计算持平[84][90] - 英国市场占Farnell销售额约24%[90] 业务表现：地区销售额 - 美洲/EMEA/亚太地区销售额分别增长3.1%/4.7%/5.7%[84][89] 现金流 - 2019财年经营活动产生现金流5.911亿美元[123] - 2019财年经营活动产生现金流5.911亿美元[143] - 2019财年应收账款减少4.65亿美元，库存减少8190万美元[123] 资本结构和债务 - 总债务资本比率从2018财年26.1%上升至2019财年29.4%[72] - 长期债务义务总额17.293亿美元，其中一年内到期3.006亿美元[150] - 截至2019年6月29日固定利率债务总额为15.007亿美元，平均利率4.8%[168] - 截至2019年6月29日浮动利率债务总额为2.286亿美元，平均利率3.2%[168] - 固定利率债务公允价值为15.652亿美元（2019年6月29日）[168] - 2020年到期固定利率债务3.004亿美元[167] - 2022年到期固定利率债务3.001亿美元[167] - 2023年到期固定利率债务3.5亿美元[167] - 此后到期固定利率债务5.5亿美元[167] - 2021年到期浮动利率债务2.284亿美元[167] - 证券化计划项下未偿余额为2.273亿美元，信贷安排项下未偿借款为110万美元[142] - 信贷安排和证券化计划合计可用额度达15.2亿美元[142] 现金和投资 - 公司2019财年末现金及现金等价物为5.461亿美元，其中4.766亿美元位于美国境外[141] - 2019财年从境外汇回现金4200万美元，2018财年汇回2.483亿美元[145] - 2019财年回购普通股5.687亿美元，支付股息8720万美元[127] - 2019财年支付普通股现金股息8720万美元（每股约0.20美元）[147] - 2017财年出售TS业务获得现金收益22.4亿美元[132] - 2017财年处置TS业务获得税后收益2.224亿美元[76] 其他财务义务 - 运营租赁义务总额3.038亿美元，其中一年内到期6870万美元[150] - 所得税或有负债估计为1.472亿美元，12个月内预计支付1230万美元[151] 特殊项目及季度业绩 - 2019财年第四季度净亏损3180万美元，主要受1.188亿美元税后商誉减值影响[78] 会计准则变更 - 公司将于2020财年第一季度采用Topic 842会计准则，预计将显著增加总资产和总负债[165] 风险因素：外汇 - 外汇汇率10%的变动将导致远期外汇合约公允价值变动约2000万美元[169]

业绩总结 - 第四季度销售额为47亿美元，符合预期[8] - 2019财年销售增长3%，尽管面临宏观经济压力[8] - 调整后的营业收入率为3.3%[9] - 调整后的每股收益为0.95美元，同比下降4%[26] - 现金流表现强劲，第四季度现金流为3.35亿美元[9] - 总体毛利率为12.7%，同比下降30个基点[24] 用户数据 - Farnell部门收入为3.435亿美元，同比下降12%[29] - 电子元件部门收入为43亿美元，营业收入率保持在3.3%[13] - 亚洲地区收入为18亿美元，较去年同期下降8.5%[29] 未来展望 - 预计2020财年第一季度销售额在44亿至47亿美元之间[37] 新产品和新技术研发 - 管理层使用的非GAAP指标包括调整后的营业收入利润率，定义为调整后的营业收入除以销售额[49] - 调整后的营业费用与毛利润比率定义为调整后的营业费用除以毛利润[49] 负面信息 - 调整后的持续经营收入和稀释每股收益排除特定项目的影响，提供了重要的净盈利能力指标[50] 其他新策略 - 管理层关注生成股东价值，净盈利能力是主要驱动因素[50] - 调整后的所得税费用和有效所得税率包括美国近期税法变更的影响[50]