Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) Q2 2020 Earnings Conference Call July 27, 2020 1:00 PM ET Company Participants Cindy Guenther - Vice President of Investor Relations and Finance Mitch Butier - Chairman, President and Chief Executive Officer Greg Lovins - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants George Staphos - BofA Securities Anthony Pettinari - Citigroup Global Markets Ghansham Panjabi - Robert W. Baird and Company Adam Josephson - KeyBank Capital Markets Neel Ku ...

Start Time: 13:00 January 1, 0000 2:01 PM ET Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) Q1 2020 Earnings Conference Call April 29, 2020, 13:00 PM ET Company Participants Mitch Butier - Chairman, President and CEO Greg Lovins - SVP and CFO Cindy Guenther - VP of Finance and IR Conference Call Participants Ghansham Panjabi - Robert W. Baird George Staphos - Bank of America Merrill Lynch Anthony Pettinari - Citigroup Adam Josephson - KeyBank Capital Markets Joshua Spector - UBS Securities Neel Kumar - Morgan Stanl ...

国际业务和地区分布 - 2019年公司约77%的销售额来自国际业务[17] - 2019年中国（含香港）销售额约占净销售额20%[24] - 2019年约60%员工位于亚洲地区[24] - 在全球运营超过100个制造设施（面积超10万平方英尺）[78] - 制造设施分布在三大洲16个国家[79] 收购活动 - 欧洲Mactac业务收购金额为2.2亿美元[26] - 三起收购案总金额约3.4亿美元（Yongle Tape/Finesse Medical/Hanita Coatings）[26] - Smartrac射频识别标签部门收购金额约2.5亿欧元（2.5亿美元）[26] 成本和费用 - 原材料成本上涨导致2018年实施针对性提价[27] 业务表现和市场份额 - 2019年LGM部门在北美欧洲增长疲软因定价策略丢失份额[23] 风险和不确定性 - 汇率波动主要涉及欧元/人民币/巴西雷亚尔[17] - 英国脱欧及中美贸易关系带来不确定性[17][25] - 客户整合导致业务集中度增加，最大客户可能施加降价压力[29] - 第三方分销商财务或业务状况变化可能对公司业务产生重大不利影响[30] - 外包制造可能导致产品质量问题、交货延迟和客户不满[31] - 产品质量问题导致发货延迟、订单取消和额外运输成本[32] - 产品责任索赔可能导致巨额货币判决、罚款和产品召回[33] - 应收账款回收困难可能显著减少现金流和收入[39] - 被美国环保署列为11个污染场地的潜在责任方[81] 业务重组和调整 - 业务重组包括2018-2019年LGM欧洲业务重组和2019年IHM业务调整[34] 研发重点 - 研发重点包括LGM和IHM部门的印刷涂层技术、粘合剂化学以及RBIS部门的RFID技术[35] 基础设施投资 - 基础设施投资包括扩大LGM新兴市场设施、RBIS越南新工厂以及卢森堡和俄亥俄标签产能扩张[36] 税务和税率 - 有效税率受各国盈利组合变化、递延税项资产估值和税法变更影响（包括2017年TCJA）[40] 债务和借款 - 公司债务总额为19.4亿美元[59] - 平均可变利率借款约为3.25亿美元[60] - 基于LIBOR的长期信贷额度涉及1.71亿美元未偿债务[61] - 联邦基金利率区间为1.5%-1.75%[60] - 可变利率债务受LIBOR改革影响[61][62] - 需维持特定财务比率以符合债务契约[63] 养老金 - 2019年养老金结算产生4.44亿美元税前费用[64] - 养老金结算相关税收优惠约为1.79亿美元[64] 股票回购 - 董事会授权6.5亿美元股票回购计划[57] - 截至2019年底剩余6.447亿美元回购额度[57] - 第四季度股票回购总量为26.89万股（千股单位）[88] - 第四季度股票回购平均价格为每股124.38美元[88] - 董事会授权6.5亿美元股票回购计划（百万美元单位）[88] 商誉和负债 - 公司商誉账面价值为9.308亿美元（截至2019年12月28日）[66] - 环境修复应计负债为2140万美元（截至2019年12月28日）[82] 公司治理和股东信息 - 拥有4,397名登记股东（截至2019财年末）[87] - 股票在纽约证券交易所交易代码为"AVY"[87] - 公司披露控制和程序经评估确认为有效[93] - 公司财务报告内部控制截至2019年12月28日被认定为有效[93] - 普华永道会计师事务所审计了公司财务报告内部控制的有效性[93] - 公司已通过首席执行官和高级财务官道德准则[96] - 道德准则适用于首席执行官、首席财务官和财务总监/首席会计官[96] - 公司行为准则适用于董事、高管和员工[96] 信息系统实施 - 2019年在北美标签和图形材料业务多个地点实施了新企业资源规划系统[93] - 新系统实施影响了订单管理、定价、运输和采购等流程[93] - 除新系统实施外，最近财季无重大影响财务报告内部控制的变更[93] 公司文件和协议 - 艾利丹尼森公司于2011年4月28日提交了经修订和重述的公司注册证书[110] - 公司于2017年12月7日生效了经修订和重述的公司章程[110] - 公司于2020年2月13日签订了第五次修订和重述的信贷协议[111] - 公司于2017年3月3日发行了利率1.250%的2025年到期高级票据[111] - 公司于2018年12月6日发行了利率4.875%的2028年到期高级票据[111] - 公司于2013年4月8日发行了利率3.35%的2023年到期高级票据[111] - 公司于2010年4月13日发行了利率5.375%的2020年到期高级票据[110] - 公司于2003年1月16日发行了利率6.000%的2033年到期票据[110] - 公司于2007年10月1日发行了利率6.625%的2017年到期担保票据[110] - 公司于1995年5月12日建立了C系列中期票据[110] 激励和福利计划 - 2017年激励奖励计划（"2017计划"）作为Exhibit 10.15提交[113] - 年度激励计划作为Exhibit 10.16提交[113] - 高管递延退休计划（EDRP）的完全重述和修订作为Exhibit 10.17提交[113] - EDRP的第1号修订作为Exhibit 10.18提交[113] - EDRP的第2号修订作为Exhibit 10.19提交[113] - 2005年高管可变递延退休计划的修订和重述作为Exhibit 10.20提交[113] - 关键高管控制权变更遣散计划的修订和重述作为Exhibit 10.21提交[113] - 高管遣散计划的修订和重述作为Exhibit 10.22提交[113] - 高管遣散协议表格作为Exhibit 10.23提交[113] - 长期激励单位计划（"LTI单位计划"）作为Exhibit 10.24提交[113]

Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) Q4 2019 Earnings Conference Call January 29, 2020 1:00 PM ET Company Participants Cindy Guenther - Vice President of Finance & Investor Relations Mitch Butier - Chairman, President & Chief Executive Officer Greg Lovins - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Ghansham Panjabi - Robert W. Baird & Company George Staphos - BofA Securities Anthony Pettinari - Citigroup John McNulty - BMO Capital Markets Adam Josephson - KeyBank Capital ...

Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) Q3 2019 Earnings Conference Call October 23, 2019 1:00 PM ET Company Participants Cindy Guenther - VP, IR and Finance Mitch Butier - Chairman, President and CEO Greg Lovins - SVP and CFO Conference Call Participants Ghansham Panjabi - Robert W. Baird & Co. Adam Josephson - KeyBanc Capital Markets George Staphos - Bank of America Merrill Lynch Jeff Zekauskas - JP Morgan Securities Incorporated Joshua Spector - UBS Securities LLC John McNulty - BMO Anthony Pettinari - Cit ...

业绩总结 - 第三季度报告的每股收益（EPS）为1.71美元，调整后每股收益（非GAAP）为1.66美元[11] - 报告销售增长0.1%，其中货币转换的负面影响为2.0%；有机销售变化（非GAAP）为2.1%[11] - 报告的运营利润率上升40个基点，调整后的运营利润率（非GAAP）提高100个基点[11] 用户数据 - 标签和图形材料部门报告销售为11.9亿美元，下降0.8%；有机销售增长1.2%[18] - 零售品牌和信息解决方案部门报告销售为4.07亿美元，增长2.1%；有机销售增长4.1%[20] - 工业和医疗材料部门报告销售为1.7亿美元，增长1.4%；有机销售增长3.7%[21] 未来展望 - 预计2019年报告每股收益指导范围为3.15至3.25美元[23] - 预计2019年有机销售增长为2.0%至2.3%[24] - 货币转换对运营收入的影响约为3700万美元[24] - 预计利息支出为7500万至8000万美元[24]