每股收益 - 2024年第一季度每股收益为0.95美元，较2023年同期的0.91美元有所增长[1] - 2024年每股收益指引范围为5.20至5.30美元，包括约0.10美元的利息收入增加[2] 资本投资计划 - 2024年资本投资计划为31亿美元，已完成Granite City, IL的收购，金额为8600万美元[1] - 公司计划在2024年在全国范围内投资约31亿美元[6] 股利政策 - 宣布每股普通股的季度现金股利为0.7650美元，较前一季度增长8.1%[1] 收入情况 - 2024年第一季度管制业务净收入为1.85亿美元，较2023年同期的1.74亿美元有所增长[7] - 运营收入在2024年3月31日的三个月内增加了6800万美元，主要是由于已完成的一般费率案件和基础设施程序的授权收入增加[8] - 自2024年1月1日以来，公司已从一般费率案件中获得了4300万美元的额外年收入[9] 费用情况 - 运营和维护费用在2024年3月31日的三个月内比2023年增加了2100万美元，主要是由于生产成本增加[10] 融资情况 - 公司于2024年2月23日完成了14亿美元的长期债务发行，用于资助公司的资本投资计划[11] 财务表现 - 公司在2024年第一季度实现营业收入1011百万美元，较去年同期增长7.8%[24] - 公司在2024年第一季度净利润为185百万美元，每股基本收益为0.95美元[24] 资产负债表 - 公司资产总额为31086百万美元，较去年底增长788百万美元[25] - 公司长期债务为12569百万美元，较去年底增长851百万美元[26]

资产相关指标变化 - 截至2024年3月31日，公司物业、厂房及设备净值为260.23亿美元，较2023年12月31日的254.38亿美元有所增加[12] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为58.4亿美元，高于2023年12月31日的33亿美元[12] - 2024年3月31日，公司应收账款净额（扣除坏账准备）为32.3亿美元，低于2023年12月31日的33.9亿美元[12] - 2024年3月31日，公司所得税应收款为2.6亿美元，低于2023年12月31日的8.6亿美元[12] - 2024年3月31日，公司未开票收入为31.6亿美元，高于2023年12月31日的30.2亿美元[12] - 2024年3月31日，公司流动资产总计158.7亿美元，高于2023年12月31日的138.9亿美元[12] - 2024年3月31日，公司监管及其他长期资产总计347.6亿美元，略高于2023年12月31日的347.1亿美元[12] - 截至2024年3月31日，公司总资产为3108.6亿美元，高于2023年12月31日的3029.8亿美元[12] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合同资产分别为1.08亿美元和9500万美元；合同负债均为6300万美元[63] - 截至2024年3月31日，与美国政府合同的剩余履约义务为72亿美元，与市政和商业客户合同为6.66亿美元[65] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，出售HOS的有担保卖方本票账面价值分别为7.95亿美元和7.2亿美元[137] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，有强制赎回要求的优先股账面价值均为300万美元[139] - 截至2024年3月31日，长期债务账面价值为131.23亿美元，公允价值为120.9亿美元；2023年12月31日，账面价值为121.9亿美元，公允价值为113.76亿美元[139] - 截至2024年3月31日，一级资产总计2.3亿美元，二级资产600万美元，总资产2.36亿美元；负债总计2900万美元[140] - 截至2023年12月31日，一级资产总计2.3亿美元，二级资产600万美元，总资产2.36亿美元；负债总计3500万美元[141] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他投资在其他流动资产中的公允价值分别为7200万美元和6200万美元，在其他长期资产中的公允价值分别为9000万美元和1.11亿美元[145] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可供出售固定收益证券的摊余成本分别为1.38亿美元和1.43亿美元，公允价值分别为1.41亿美元和1.46亿美元[146] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，融资租赁资产的账面价值均为1.44亿美元[149] 前瞻性陈述相关 - 公司前瞻性陈述受政府和监管机构决策、客户需求变化、基础设施老化等多种风险因素影响[5][6][7][8] - 公司前瞻性陈述仅代表文件提交日观点，除非联邦证券法要求，公司无义务公开更新或修订[9] 市值及收益指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总市值为2.2576亿美元，较2023年12月31日的2.1515亿美元增长4.93%[16] - 2024年第一季度，公司运营收入为10.11亿美元，较2023年同期的9.38亿美元增长7.78%[19] - 2024年第一季度，公司净利润为1.85亿美元，较2023年同期的1.7亿美元增长8.82%[19] - 2024年第一季度，公司基本每股收益为0.95美元，较2023年同期的0.91美元增长4.40%[19] - 2024年第一季度，公司综合收益为2.03亿美元，较2023年同期的1.7亿美元增长19.41%[22] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金流量为3.82亿美元，较2023年同期的2.85亿美元增长34.04%[25] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金流量为7.33亿美元，较2023年同期的5.61亿美元增长30.66%[25] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的净现金流量为6.13亿美元，较2023年同期的4.01亿美元增长52.87%[25] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限资金为6.26亿美元，较2023年同期的2.42亿美元增长158.68%[25] - 2024年第一季度，公司未支付的资本支出为4.22亿美元，较2023年同期的3.38亿美元增长24.85%[25] - 2024年第一季度运营收入为1.011亿美元，2023年同期为9380万美元[58][61] - 2024年和2023年第一季度，从合同负债中确认的收入分别为2100万美元和3300万美元[63] - 2024年2月2日，有担保卖方票据本金从7.2亿美元增至7.95亿美元，利率从每年7%提至10%，2024年和2023年第一季度分别确认利息收入1700万美元和1300万美元[70] - 2024年3月1日，公司按每股0.7075美元支付季度现金股息；董事会于5月1日宣布6月3日按每股0.7650美元支付季度现金股息[75] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净利润为1.85亿美元，2023年同期为1.7亿美元[133] - 2024年第一季度，基本和摊薄加权平均流通普通股股数均为1.95亿股，2023年同期为1.86亿股[133] - 2024年第一季度，按美国公认会计原则计算的摊薄每股收益为0.95美元，较上年同期增加0.04美元[160] - 2024年第一季度公司合并运营总收入为10.11亿美元，2023年同期为9.38亿美元；净利润为1.85亿美元，2023年同期为1.7亿美元[190] - 2024年第一季度受监管业务运营总收入为9.28亿美元，2023年同期为8.6亿美元；净利润为1.85亿美元，2023年同期为1.74亿美元[193] - 2024年第一季度受监管业务水服务运营收入为8.32亿美元，2023年同期为7.74亿美元；污水服务运营收入为8500万美元，2023年同期为7600万美元[195] - 2024年第一季度计费水服务总量为7.1158亿加仑，2023年同期为7.1172亿加仑[196] - 2024年第一季度运营和维护费用为3.51亿美元，2023年同期为3.3亿美元，增加2100万美元[199] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1.84亿美元，2023年同期为1.69亿美元，增加1500万美元[200] - 2024年第一季度其他费用为 - 7900万美元，2023年同期为 - 6800万美元，增加1100万美元[193] - 2024年第一季度受监管业务所得税拨备为5300万美元，2023年同期为4600万美元，增加700万美元；有效所得税税率分别为22.3%和20.9%[202] - 2024年第一季度其他业务运营总收入为8300万美元，2023年同期为7800万美元；净亏损为0，2023年同期为 - 400万美元[203] - 2024年第一季度运营总收入增加6800万美元，主要因授权费率上调增加5300万美元、水和污水收购增加800万美元以及现有系统有机增长等因素[196] 税收抵免相关 - 公司可在2019年起10年内获得新泽西经济发展局1.61亿美元税收抵免，2024和2023年一季度分别收到2021和2020年税收抵免使用证书各1600万美元，均以1500万美元出售[36][37] - 截至2024年3月31日，公司其他流动资产有1500万美元、其他长期资产有9000万美元为2022 - 2028年税收抵免资产；截至2023年12月31日，其他流动资产有3200万美元、其他长期资产有9000万美元为2021 - 2028年税收抵免资产[37] 坏账准备相关 - 截至2024年3月31日，公司坏账准备余额为4900万美元，1 - 3月费用计提500万美元，核销800万美元，其他净额100万美元[39] 费率案相关 - 2024年生效的一般费率案授权带来年化增量收入4300万美元，其中西弗吉尼亚1800万美元、印第安纳2500万美元[42] - 西弗吉尼亚子公司费率案获批，年化收入增加1800万美元，授权股本回报率9.8%，授权费率基数8.86亿美元，普通股权益比率50.1%，长期债务比率49.9%[42] - 印第安纳子公司费率案获批，年化收入增加6600万美元，授权股本回报率9.65%，授权费率基数18.4亿美元，普通股权益比率56.15%，债务比率43.85%，2024年2月、5月和2025年5月分别增加2500万、1700万和2400万美元[43] - 2024年5月1日，爱荷华子公司申请约2100万美元年化额外收入，提议股本回报率10.75%，权益成分52.57%，债务成分47.43%[44] - 2024年5月1日，田纳西子公司申请约1400万美元年化额外收入，提议股本回报率10.75%，权益成分54.52%，债务成分45.48%[44] - 2024年1月25日，伊利诺伊子公司申请2025年1月1日起约1.32亿美元、2026年1月1日起约1600万美元年化增量收入，提议股本回报率10.75%[45] - 2023年11月8日，宾夕法尼亚子公司申请约2.04亿美元年化额外收入，提议股本回报率10.95%，权益成分55.30%，债务成分44.70%，若获批新费率预计8月7日生效[48] - 公司加州子公司2022年7月申请2024年增收5600万美元，2024 - 2026年累计增收9500万美元；2023年11月达成部分和解协议，2024 - 2026年分别增收2000万、1600万和1500万美元[52] - 2024年生效的基础设施附加费授权带来的年化增量收入：新泽西900万美元、宾夕法尼亚700万美元等[54] - 2024年3月1日，公司密苏里子公司申请基础设施附加费程序，请求增加年化收入2000万美元[55] - 2024年生效的一般费率案例授权带来的年化增量收入为4300万美元[172] - 西弗吉尼亚子公司一般费率案例获批，年化收入增加1800万美元，授权股本回报率9.8%，授权费率基数8.86亿美元[173] - 印第安纳子公司一般费率案例获批，年化收入增加6600万美元，授权股本回报率9.65%，授权费率基数18.4亿美元，分三步增加收入[174] - 2024年5月1日，爱荷华子公司申请约2100万美元额外年化收入，提议股本回报率10.75%；田纳西子公司申请约1400万美元额外年化收入，提议股本回报率10.75%[175] - 2024年生效的基础设施附加费授权带来的年化增量收入为5500万美元，涉及新泽西、宾夕法尼亚等多个州[185] - 2024年3月1日，密苏里子公司申请2000万美元额外年化基础设施附加费收入[186] - 2024年1月25日，伊利诺伊子公司申请分两步提高费率，2025年1月1日起约1.32亿美元，2026年1月1日起约1600万美元，提议股本回报率10.75%[177] - 2024年1月19日，新泽西子公司申请约1.62亿美元额外年化收入，提议股本回报率10.75%，预计资本投资约13亿美元[178] 收购与出售相关 - 2024年3月11日，公司伊利诺伊子公司以8600万美元收购废水处理厂及相关资产，增加约2.6万废水客户[66] - 公司宾夕法尼亚子公司待收购Towamencin镇废水系统资产，总价1.04亿美元；待收购Butler Area Sewer Authority系统资产，总价2.3亿美元[67][68] - 2021年12月9日，公司出售Homeowner Services Group全部股权，总价约12.75亿美元[69] 债务相关 - 2024年2月23日，美国水务资本公司完成14亿美元债务发行，包括7亿美元5.15%的2034年到期高级票据和7亿美元5.45%的2054年到期高级票据，净收益约13.81亿美元[76] - 2024年第一季度，美国水务资本公司及其受监管子公司偿还4.49亿美元长期债务，加权平均利率4.16% [77] - 截至2024年2月，公司签订15份名义总额8.25亿美元的国债锁定协议，2月终止协议实现税前净收益1400万美元[77] - 2023年6月29日，美国水务资本公司发行10.35亿美元3.625%的2026年到期可交换高级票据，净收益约10.22亿美元[78] - 美国水务资本公司维持27.5亿美元无担保循环信贷安排，终止日期为2028年10月26日，截至2024年3月31日无借款，有7500万美元未偿还信用证[81] - 2024年3

文章核心观点 - 美国水务公司即将公布财报，近期盈利预估修正活动向好，有望在即将到来的财报中实现盈利超预期，投资者可考虑在财报公布前买入该股 [1][2] 公司盈利预估情况 - 美国水务公司近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆 [1] - 当前季度最准确预估高于Zacks普遍预期的每股99美分，表明分析师近期上调了对该公司的预估，使该股在财报季前的Zacks盈利ESP为+0.34% [1] 盈利ESP指标意义 - 正的Zacks盈利ESP在产生正向惊喜和跑赢市场方面非常有效 [2] - 过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会出现正向惊喜，平均年回报率超28% [2] 投资建议 - 美国水务公司Zacks评级为2（买入）且盈利ESP为正，投资者可在财报公布前考虑买入该股 [2]

文章核心观点 公司将于5月1日盘后公布2024年第一季度财报 尽管面临高利率等逆风因素 但鉴于其积极基本面 建议长期积累该股票 [1][7] 财报预期 - 扎克斯共识预计公司每股收益为99美分 营收为9.5亿美元 营收和收益预计分别同比下降1.3%和8.8% [1] - 公司目前收益预期ESP为+0.34% 扎克斯评级为2 有盈利超预期的可能 [1] 股价表现 - 过去一个月 公司股价上涨0.4% 而行业和标准普尔500指数分别下跌0.8%和2.2% [2] 有利因素 - 公司为24个州超1400万客户提供服务 计划2024年投资31亿美元加强和扩展水及废水基础设施 2024 - 2028年投资160 - 170亿美元 2024 - 2033年投资340 - 380亿美元 [3] - 公司近100%净收入来自受监管业务 专注扩展受监管业务带来稳定回报 提升股东价值 [3] - 费率基数持续扩张 预计2024 - 2033年复合年增长率为8 - 9% 新水和废水费率实施推动业绩增长 [4] - 公司为美国18个军事基地提供服务 稳定国防合同长期贡献收益 还有机会获得另外70个军事基地合同 [4] - 公司提供优质服务并进行成本管理 有助于有机拓展业务和吸引客户 [4] - 水和废物行业高度分散 公司与其他投资者所有的水公用事业公司进行系统性收购 扩大业务和服务范围 推动营收增长 [5] 不利因素 - 公司需借款为资本项目融资 高利率会增加资本服务成本 [6] 总结建议 - 尽管有逆风因素 鉴于积极基本面 建议长期积累该股票 公司通过多种方式扩展业务 有能力偿还债务 并按季度支付股息 [7]

文章核心观点 - 美国水务公司（American Water Works）有超越盈利预期的历史，近期盈利预期向好，结合其积极的盈利ESP和良好的Zacks排名，下一份季度报告可能再次超越盈利预期 [1][2][3] 公司盈利表现 - 公司在Zacks公用事业 - 供水行业，有超越盈利预期的记录，过去两个季度平均盈利惊喜为5.93% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.84美元，实际报告为0.88美元，盈利惊喜为4.76% [1] - 上一季度，共识预期每股收益1.55美元，实际为1.66美元，盈利惊喜为7.10% [1] 盈利预期变化 - 由于公司过往表现，近期盈利预期出现有利变化，股票的Zacks盈利ESP为正，结合其良好的Zacks排名，是盈利超越预期的有力指标 [2] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [2] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修正估计可能更准确 [3] - 美国水务公司目前盈利ESP为+0.34%，结合其Zacks排名2（买入），显示可能再次超越盈利预期，下一份盈利报告预计于2024年5月1日发布 [3] 盈利ESP指标的重要性 - 负的盈利ESP会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期 [4] - 许多公司超越共识每股收益估计，但这可能不是股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期也可能保持稳定 [4] - 在季度报告发布前检查公司的盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器发掘买卖股票 [4]

文章核心观点 - 投资者看重投资回报，收益型投资者关注稳定现金流，股息是重要来源，美国水务公司（AWK）是有吸引力的股息投资选择且获Zacks排名第二（买入） [1][4] 投资者偏好 - 投资者希望投资组合获高回报，收益型投资者注重从流动资产中产生稳定现金流，股息是关注重点，学术研究表明股息在长期回报中占比显著 [1] 美国水务公司情况 - 公司总部位于卡姆登，是公用事业股，今年股价变化为 -10.21%，目前每股股息0.71美元，股息收益率2.39%，而公用事业 - 供水行业收益率2.5%，标准普尔500指数收益率1.61% [2] - 公司当前年化股息2.83美元，较去年增长1.9%，过去5年股息同比增长5次，年均增幅8.72%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率，当前派息率58% [2] - 本财年公司预计盈利将稳健增长，Zacks共识预测2024年每股收益5.22美元，较上年同期增长6.53% [3] 股息投资注意事项 - 并非所有公司都按季度派息，大型成熟盈利稳定公司常是最佳股息选择，高增长企业或科技初创公司较少提供股息，高收益股票在利率上升期间表现不佳 [4]

估值比较 - Primo (PRMW) 和 American Water Works (AWK) 都是具有买入评级的股票[3] - 价值投资者关注的估值指标包括 P/E 比率、P/S 比率、盈利收益率、每股现金流等[5] - PRMW 的前瞻 P/E 比率为 20.86，而 AWK 的前瞻 P/E 比率为 22.69，PRMW 的 PEG 比率为 1.62，AWK 的 PEG 比率为 2.84[6] - PRMW 的 P/B 比率为 2.06，AWK 的 P/B 比率为 2.36[7] - 根据估值数据，PRMW 目前是更具价值的选择[8]

水务公司股票表现 - 水资源成为备受争议关注的关键资源，可能为现在购买的水股带来下游利益[1] - 美国水务公司American Water Works (AWK)总部位于新泽西州卡姆登，通过其子公司在14个州的大约1,700个社区提供水和污水服务，服务约350万活跃客户，股票价值今年以来下跌了12%[3] - Essential Utilities (WTRG)总部位于宾夕法尼亚州，通过与市政当局和其他方面的运营和维护合同提供水、污水和天然气服务，服务550万客户，股票价值今年以来下跌了近7%[7]

水务公司运营 - 美国的水务公司在确保供应干净、饮用水和可靠污水服务的基础上，继续进行管道升级和维护项目，以减少运营中的中断[2] - 美国水务公司提供饮用水和污水服务，拥有近2.2百万英里的管道，行业高度分散，但随着人们对水资源利用效率的提高，确保宝贵水资源不被浪费变得更为重要[3] 水务行业整合 - 水务行业需要整合，以提供更好的服务，大型水务公司继续收购小型公司，以确保向客户提供高质量服务和升级老化资产所需的投资[4]

美国水务公司投资项目 - 美国水务公司（AWK）的子公司加利福尼亚美国水务公司已投资330万美元在Cottage Way Well项目中，该项目现已投入运营[1] 加利福尼亚水务基础设施升级 - 加利福尼亚美国水务公司一直在升级和维护其水务基础设施，积极投资基础设施升级，以减少在高峰使用时水资源短缺或压力波动的影响[3] 美国水务公司资本投资计划 - 美国水务公司计划在2024年投资31亿美元，其中主要部分用于受管业务的基础设施改善[5] 其他水务公司基础设施投资计划 - 其他水务公司，如Essential Utilities（WTRG）、加利福尼亚水务服务集团（CWT）和Middlesex Water（MSEX），都制定了资本投资计划来加强基础设施[6] - Essential Utilities计划在2024年投资13亿至14亿美元，以改善水和天然气系统，并借助改进的信息技术更好地为客户服务[7]