文章核心观点 - 美国水务公司季度财报有盈有亏，股价年初至今表现逊于标普500，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为买入，同行业阿蒂西亚资源公司即将公布财报 [1][2][3][4] 美国水务公司季度财报情况 - 季度每股收益1.42美元，未达Zacks共识预期的1.47美元，去年同期为1.44美元，此次财报盈利意外为 -3.40% [1] - 上一季度预期每股收益0.99美元，实际为0.95美元，盈利意外为 -4.04%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收11.5亿美元，超Zacks共识预期7.05%，去年同期营收11亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [1] 美国水务公司股价表现 - 自年初以来，美国水务公司股价上涨约8.9%，而标普500指数涨幅为14% [2] 美国水务公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计股票短期内跑赢市场 [4] - 下一季度当前共识每股收益预期为1.79美元，营收11.9亿美元，本财年共识每股收益预期为5.24美元，营收43.2亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，公用事业 - 供水行业目前处于250多个Zacks行业前41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业阿蒂西亚资源公司尚未公布截至2024年6月季度财报，预计季度每股收益0.54美元，同比增长22.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 阿蒂西亚资源公司预计营收2700万美元，较去年同期增长6.9% [5]

财务业绩 - 公司2024年第二季度每股收益为1.42美元，2023年同期为1.44美元；2024年上半年每股收益为2.37美元，2023年同期为2.37美元[5] - 公司将2024年每股收益指引范围收窄至5.25美元至5.30美元，之前为5.20美元至5.30美元，并确认长期财务目标[8] - 2024年第二季度营业收入为11.49亿美元，同比增长4.7%[30] - 2024年上半年营业收入为21.60亿美元，同比增长6.1%[30] - 2024年第二季度净收益为2.77亿美元，同比下降1.1%[30] - 2024年上半年净收益为4.62亿美元，同比增长2.7%[30] 资本支出和投资 - 2024年上半年公司投资14亿美元，其中包括1.19亿美元的收购支出[7] - 在建工程投资为3.79亿美元，较上年同期增加7.67%[36] 现金流和财务状况 - 2024年6月30日公司现金及现金等价物为0.48亿美元，较2023年12月31日减少85.5%[33] - 2024年6月30日公司账面应收账款净额为3.93亿美元，较2023年12月31日增加15.9%[33] - 2024年6月30日公司未计费收入为3.37亿美元，较2023年12月31日增加11.6%[33] - 2024年6月30日公司监管及其他长期资产为35.18亿美元，较2023年12月31日增加1.3%[33] - 总资本化为227.08亿美元，较上年同期增加5.55%[36] - 长期债务为125.56亿美元，较上年同期增加7.13%[36] - 普通股东权益总额为101.52亿美元，较上年同期增加3.62%[36] - 应付账款为2.15亿美元，较上年同期下降26.87%[36] - 应计负债为6.07亿美元，较上年同期下降23.26%[36] - 递延所得税和投资税收抵免为27.80亿美元，较上年同期增加2.32%[36] - 监管负债为14.34亿美元，较上年同期下降3.17%[36] - 政府补助为15.60亿美元，较上年同期增加0.58%[36] - 总资产为312.15亿美元，较上年同期增加3.03%[36] 运营成本 - 公司运营费用增加主要由于生产成本上升、员工相关成本增加以及折旧费用增加[14][15] 管理层变动 - 公司宣布了管理层的变动,任命了新的总裁、首席运营官和首席财务官[17][18][19][20] 新增收益授权 - 公司自2024年1月1日以来获得了1.76亿美元的新增年度收益授权，并获得了9000万美元的基础设施附加费收益授权[13]

资产负债表 - 公司2024年6月30日的总资产为312.15亿美元[18] - 公司2024年6月30日的物业、厂房和设备净值为265.32亿美元[18] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为4800万美元[18] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为3.93亿美元[18] - 公司2024年6月30日的未计费收入为3.37亿美元[18] - 公司2024年6月30日的监管资产为11.38亿美元[18] - 公司2024年6月30日从出售家庭服务集团获得的有抵押卖方承兑票据为7.95亿美元[18] - 公司2024年6月30日的商誉为11.43亿美元[18] - 公司2024年6月30日的其他长期资产为3.52亿美元[18] - 公司2024年6月30日的总负债和股东权益为312.15亿美元[18] - 公司截至2023年6月30日的股东权益为97.01亿美元[32] 经营业绩 - 公司2024年上半年营业收入为21.6亿美元，同比增长6.1%[22] - 公司2024年上半年净利润为4.62亿美元，同比增长2.7%[22] - 公司2023年第二季度净收益为2.8亿美元[32] - 公司2023年第一季度净收益为1.7亿美元[32] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为7.27亿美元，同比增加1.8%[28] - 公司2024年6月30日现金及受限资金余额为0.98亿美元，较2023年12月31日减少73.1%[28] 资本支出和收购 - 公司2024年上半年资本性支出为12.79亿美元，同比增加10.9%[28] - 公司2024年上半年完成了1.19亿美元的收购[28] - 公司在2024年3月完成了一项8600万美元的收购,新增约26,000个污水客户[79] - 公司还完成了4项总计3300万美元的其他水务和污水系统收购,新增约7,400个客户[80] - 公司在2023年3月和2023年11月分别以1.04亿美元和2.3亿美元的价格收购了两处污水系统资产,正在等待最终监管批准[82,83] 股利分配 - 公司2024年6月宣布每股普通股派息0.7650美元[30] - 公司2023年第二季度宣布每股普通股派息0.7075美元[32] 融资活动 - 公司2024年2月完成了14亿美元的债券发行,用于偿还到期债务和商业票据,以及为一般公司用途提供资金[95] - 公司在2024年6月30日前6个月内共发行了1200万美元的私募债券和政府债务[96] - 公司在2024年6月30日前6个月内偿还了4.66亿美元的长期债务[96] - 公司于2024年2月终止了8.25亿美元的国债锁定协议,获得了1400万美元的税前净收益[97] - 公司于2023年6月29日发行了10.35亿美元的3.625%可交换优先票据[98][99][100] - 公司维持着27.5亿美元的无担保循环信贷额度,截至2024年6月30日可用额度为26.75亿美元[101][103][104][105][106] 税务 - 公司2024年第二季度和前6个月的有效所得税率分别为23.3%和23.4%,主要由于监管命令下EADIT摊销减少和股票激励相关扣除减少所致[108] - 公司从2024年开始需要缴纳企业替代最低税,预计将超过普通税收,公司将继续评估相关影响[109] 养老金 - 公司在2024年上半年为定期养老金计划注资了2200万美元,预计2024年剩余时间还将注资2200万美元[112] 法律诉讼 - 公司面临一些法律诉讼,预计损失不会对公司造成重大不利影响[113][114][115] - 公司的Tennessee子公司TAWC在2019年9月12日经历了一次36英寸输水管道泄漏事故,2019年9月17日被提起集体诉讼[118][119][120][121] - 2023年11月10日WVAWC的一条8英寸铸铁管道发生泄漏,同日Mountaineer Gas的管线也发生故障,多起集体诉讼随后被提起[122][123][124][125][126][127] Cal Am项目 - Cal Am已获得CPUC批准进行水供应项目,总投资额为279百万美元加上AFUDC[138] - Cal Am正在与相关方就水供应项目的扩建达成协议,并获得CPUC的最终决定批准[139] - Cal Am正在应对MPWMD提起的收购其蒙特利系统资产的诉讼,并认为有足够的法律依据来成功抗辩[150][151][152] - Cal Am已就2014年西弗吉尼亚州自由工业公司化学品泄漏事件达成和解[153] 公允价值计量 - 公司金融工具的公允价值披露方法和假设[159][160][161] - 公司金融工具的账面价值和公允价值[162][163][164][165] - 公司按公允价值计量的经常性资产和负债情况[166][167][169][170] - 公司限制性基金、拉比信托投资、存款和递延薪酬义务的公允价值计量[171][172][173][174] - 公司其他投资的公允价值计量[176][177][178][179][180][181][182][183] 监管业务 - 公司的受管制业务包括水务服务和污水服务,2024年6月30日的总营业收入为20.35亿美元[74] - 公司通过资本投资和收购在监管业务中持续增长,2024年计划投资约31亿美元[202] - 公司在2024年上半年在监管业务中投资了14亿美元,其中包括13亿美元用于基础设施改善和更换,以及1.19亿美元用于收购[202,

行业表现 - 公用事业板块在过去一年显著落后于整体市场 公用事业精选行业SPDR基金(XLU)仅上涨6% 而同期标普500指数上涨18% [1] - 高利率环境是导致公用事业板块表现不佳的主要原因 投资者转向固定收益证券如政府债券 因其提供更高回报和更低风险 [1] 投资机会 - 公用事业板块整体表现不佳导致许多股票估值具有吸引力 为寻求价值的投资者提供了机会 [2] - 三家公用事业公司因其基本面稳健 增长前景良好和股息稳定而具有投资吸引力 [2] Middlesex Water (MSEX) - 提供新泽西州 特拉华州和宾夕法尼亚州的水和废水服务 成立于1897年 拥有强大的运营框架 [3] - 作为受监管的水务公司 可以调整费率以反映运营成本变化 确保稳定和可预测的现金流 [3] - 连续51年增加股息 即使在各种衰退和经济低迷时期也保持增长 远期市盈率约为30倍 [4] American Water Works (AWK) - 美国最大的公开交易水和废水公用事业公司 为约1400万人提供服务 业务覆盖46个州和加拿大安大略省 [5][6] - 过去十年收入复合年增长率为4% 每股收益复合年增长率为9% 主要得益于成本效率和规模经济 [6] - 自2008年上市以来每年增加股息 连续16年股息增长 过去十年股息复合年增长率为9.8% 股息收益率为2.2% [7] Fortis (FTS) - 加拿大领先的公用事业公司 在北美拥有重要业务 资产包括电力和天然气公用事业 几乎100%受监管 [8] - 连续50年增加股息 成为"股息贵族"成员之一 即使在不利的经济环境下也能维持健康的财务状况 [8] - 近期股价因高利率环境而落后 远期市盈率约为17.6倍 低于历史平均水平 股息收益率为4.2% [9]

文章核心观点 - 美国水务公司（AWK）将于7月31日盘后公布2024年第二季度财报，盈利或受资产收购和新费率影响，同时推荐了同行业可能实现盈利超预期的公司 [1][3][4] 分组1：美国水务公司财报情况 - 美国水务公司预计7月31日盘后公布2024年第二季度财报，Zacks一致预期每股收益1.47美元，营收10.7亿美元，与去年同期相比，营收下降2.16%，盈利增长2.08% [1] - 目前美国水务公司盈利预期偏差率（Earnings ESP）为 - 0.68%，Zacks评级为2 [1] 分组2：美国水务公司股价表现 - 过去三个月，美国水务公司股价上涨16.5%，高于行业的12%和标准普尔500指数的8.6% [2] 分组3：美国水务公司盈利影响因素 - 美国水务公司第二季度盈利可能受益于第一、二季度收购资产的贡献 [3] - 公司近100%净收入来自受监管业务，专注通过资本投资扩大受监管业务，新费率自2024年1月1日起实施，使年化收入增加1.21亿美元，可能对第二季度盈利产生积极影响 [3] 分组4：同行业可能盈利超预期的公司 - 美国电力公司（AES）8月1日公布第二季度财报，盈利预期偏差率为 + 10.2%，Zacks评级为2，过去30天盈利预期上调22.2%，预计销售额32亿美元，同比增长4.7% [4][5] - 明尼苏达能源公司（XEL）8月1日公布第二季度财报，盈利预期偏差率为 + 6.12%，Zacks评级为2，长期（三到五年）盈利增长率为6.39%，过去90天第二季度盈利预期上调8.9% [5] - 特兰 Alta公司（TAC）8月1日公布第二季度财报，盈利预期偏差率为 + 20.00%，Zacks评级为1，过去七天第二季度盈利预期上调20%，过去四个季度平均盈利惊喜为174.7% [5]

公司表现 - American Water Works (AWK) 今年以来股价上涨7.4%，表现优于公用事业行业平均涨幅5.4% [2] - Vistra Corp. (VST) 今年以来股价上涨105.5%，表现远超行业平均水平 [2] 行业排名 - 公用事业行业在Zacks行业排名中位列第2，包含105家公司 [1] - AWK所属的供水公用事业行业包含13家公司，在Zacks行业排名中位列第35，今年以来平均涨幅6.2% [3] - VST所属的电力公用事业行业包含59家公司，在Zacks行业排名中位列第75，今年以来平均涨幅7.5% [3] 分析师预期 - AWK的全年盈利预期在过去一个季度保持不变，表明分析师情绪稳定 [2] - VST的全年每股收益预期在过去三个月内上调39.7% [2] 投资评级 - AWK目前获得Zacks评级为2（买入） [1] - VST目前获得Zacks评级为1（强力买入） [2]

文章核心观点 - 美国水务公司子公司新泽西美国水务持续投资升级和维护资产，行业内其他公司也有资本投资计划加强基础设施建设 [1][3] 公司投资情况 - 新泽西美国水务将投资210万美元用于两个项目加强服务区域水基础设施，此前2024年5月已决定投资840万美元用于三个项目，2023年投资5.07亿美元升级关键系统和维持高质量服务 [1] - 新泽西美国水务将投资150万美元在普莱森特维尔更换近4400英尺老化水管，投资60万美元在樱桃山更换约3000英尺老化水管 [2] - 美国水务2024年计划投资31亿美元，2024 - 2028年计划投资160 - 170亿美元，2024 - 2033年计划投资340 - 380亿美元 [3] - 公共事业公司Essential Utilities 2024年计划投资13 - 14亿美元用于超5000个项目，2024 - 2028年计划投资72亿美元改善水和天然气系统 [4] - 加州水务服务公司2024年计划资本支出超3.8亿美元 [4] - 米德尔塞克斯水务公司2024 - 2026年计划投资2.37亿美元加强水和废水基础设施 [4] 行业投资需求 - 美国环境保护署称未来20年分别需6250亿美元和2710亿美元用于维护和扩展饮用水及废水管道以满足需求 [3] 价格表现 - 过去六个月美国水务涨幅13.1%，行业涨幅9.9% [5] 评级情况 - 美国水务目前Zacks评级为3（持有） [6] 股息收益率 - Essential Utilities、加州水务服务公司和米德尔塞克斯水务公司当前股息收益率分别为3.1%、2.2%和2.1%，高于Zacks标准普尔500综合指数的1.59% [4]

文章核心观点 美国水基础设施老化需大量投资 美国水务等公司制定资本投资计划加强基础设施建设 美国水务过去三月表现优于行业但当前Zacks评级为卖出 [1][2][4] 美国水务公司投资情况 - 新泽西美国水务将投资850万美元改善蒙茅斯县供水基础设施 更换近4900英尺旧水管 [1] - 2023年新泽西美国水务投资5.07亿美元升级关键系统和维护服务 2024年将继续投资 [1] - 公司计划2024年投资31亿美元 2024 - 2028年投资160 - 170亿美元 2024 - 2033年投资340 - 380亿美元用于基础设施改善 [2] 行业投资需求 - 美国水基础设施老化 维护和扩建饮用水及污水管道分别需投资6250亿和2710亿美元 [2] 其他公司投资计划 - 公共事业公司计划2024年投资13 - 14亿美元用于超5000个项目 2024 - 2028年投资72亿美元改善水和天然气系统 [3] - 加州水服务集团计划2024年资本支出超3.8亿美元 [3] - 米德尔塞克斯水务计划2024 - 2026年投资2.37亿美元加强水和污水基础设施 [3] 股价表现与评级 - 过去三个月美国水务股价上涨10.5% 行业增长5.1% [4] - 美国水务当前Zacks评级为4（卖出） [4] 股息收益率 - 公共事业公司、加州水服务集团和米德尔塞克斯水务当前股息收益率分别为3.3%、2.3%和2.4% 高于标普500综合指数的1.6% [3]

文章核心观点 - 通胀使美国家庭生活艰难、美元贬值，投资者可关注水类股票，因其是重要经济领域，虽相关股票多为乏味的公用事业股，但在风险偏好板块面临回调压力时，这反而是优势 [1] 美国水务公司（American Water Works，AWK） - 属公用事业板块，通过子公司提供水和污水处理服务，为约350万活跃客户服务，涵盖住宅、商业和专业领域 [2] - 财务表现较稳定，除今年第一季度未达预期外，过去四个季度平均每股收益约1.23美元，平均盈利惊喜为2.85% [2] - 过去12个月净收入9.59亿美元，每股收益4.93美元，收入43.1亿美元；预计2024财年每股收益增长6.7%至5.23美元，收入增长5.9%至44.8亿美元 [3] - 提供2.37%的远期股息收益率，是可靠的水类股票之一 [3] 必要公用事业公司（Essential Utilities，WTRG） - 位于宾夕法尼亚州，在受监管的水公用事业领域运营，提供水、污水和天然气服务，为约550万客户服务，历史可追溯到19世纪末 [5] - 财务表现较稳定，除第四季度未达预期外，过去四个季度平均每股收益52.5美分，平均盈利惊喜为6.85% [5] - 过去12个月净收入5.7256亿美元，每股收益2.11美元，收入19.4亿美元；预计2024财年每股收益增长11.3%至2.07美元，收入增长7.7%至22.1亿美元 [5] - 提供3.29%的远期收益率，是优质水类股票之一 [6] 联合水务公司（Consolidated Water，CWCO） - 总部位于开曼群岛，属公用事业板块，设计、建造、管理和运营水生产及处理厂，主要服务本土市场，也覆盖巴哈马和美国，是反渗透海水淡化设备专家 [7] - 该公司股票是水业务中风险较高的，尽管盈利惊喜达48.15%，但股价下跌近25% [7] - 过去12个月净收入3352万美元，销售额1.8703亿美元；分析师预计2024财年盈利和销售额大幅下滑，2025财年可能开始复苏 [8]

文章核心观点 - 长期投资成长股是积累多代财富的策略 优质长期成长股有价格增值和股息收益潜力 推荐七只长期成长股 [1][2] 分组1：长期成长股投资策略 - 长期投资成长股可通过复利将小投资积累成财富 [1] - 优质长期成长股能随盈利增长增值 部分会因市场重新估值超盈利增长 且有持续增长的股息 再投资可提高回报 [1][2] 分组2：七只推荐股票情况 美国水务公司（American Water Works，AWK） - 为美国14个州超350万客户提供水和污水处理服务 [2] - 预计未来几年实现高个位数盈利增长 能维持24.9倍远期市盈率估值 [3] - 股息率2.3% 过去五年股息年均增长9.14% 连续15年股息增长 [3] 好市多（Costco，COST） - 批发俱乐部运营商 过去五年股价涨超三倍 过去十年涨732% [5] - 目前远期市盈率53倍 因其独特商业模式、高普通股权益回报率和国际扩张开店前景 能维持估值并继续上涨 [5][6] - 股息率0.5% 股息连续19年增长 最新股息上调13.7% [6] 字母表公司（Alphabet，GOOG、GOOGL） - 谷歌和YouTube母公司 远期市盈率约25倍 处于“壮丽七股”估值低端 [7] - 虽谷歌搜索业务受AI冲击担忧被夸大 谷歌云业务增长使盈利有望保持15%左右增长 [7] - 已开始支付股息 每股20美分 到2026年每股年收益或达10美元 股息有望大幅增长 [8] 洛克希德·马丁公司（Lockheed Martin，LMT） - 国防承包商 过去21年每年增加股息 [10] - 目前股息收益率2.7% 过去五年股息平均增长7.7% [10] - 受美及其盟友国防开支增加利好 订单积压可缓解近期开支削减风险 目前远期市盈率17.8倍 [11] 沛齐公司（Paychex，PAYX） - 薪资处理和外包人力资源服务提供商 近期因中小微企业挑战股价下跌 [12] - 所在行业有韧性 预计未来几年盈利实现中高个位数增长 [12] - 目前股息收益率3.3% 连续九年增加股息 过去五年股息年均增长9.7% 最新股息增加10% [13] 德州路屋（Texas Roadhouse，TXRH） - 牛排连锁店 今年股价上涨约42% [15] - 成本压力缓解 同店销售额增长强劲 今年预计新开30家店 有望实现两位数盈利增长 [15][16] - 目前股息收益率1.4% 过去五年股息年均增长17.2% 远期市盈率29倍 [16] 万事达卡（Visa，V） - 支付行业与竞争对手形成全球支付双寡头 受益于支付数字化趋势 营收和盈利持续增长 [17] - 自2008年上市后增加股息 过去五年股息年均增长15% 最新季度股息增长约15.6% [18] - 目前现金股息率0.8% 长期将在总回报中发挥重要作用 [18]