文章核心观点 - 标普500指数中的股息股对长期总回报贡献显著 自1926年以来股息贡献了指数近31%的总回报 [1] - 当前有三只表现优异的标普500股息股价格较历史高点有两位数跌幅 被视为长期持有的机会 [2] 房地产信托 - Realty Income是一家房地产投资信托 其使命是提供随时间增长的可靠月度股息 [3] - 公司股票当前股息率为5.4% 交易价格较历史高点低近28% [3] - Realty Income已连续31年增加股息 期间股息复合年增长率为4.2% [4] - 公司拥有高度多元化的投资组合 在91个国家拥有超过15,600处物业 主要面向非自由支配业务 [6] - 大多数物业采用三重净租赁 大部分物业成本由承租方承担 [6] - 数据中心等市场为公司提供了新的增长机会 [7] 石油与天然气 - 雪佛龙是全球最大的石油和天然气生产商之一 近期通过收购赫斯公司显著增强了其资产基础和产能 [8] - 收购涉及圭亚那 美国巴肯和墨西哥湾等地区 [8] - 公司预计在2024年至2026年间将产生125亿美元的增量自由现金流 [8] - 雪佛龙优先考虑持续的股息增长 已连续37年增加股息支付 [9] - 公司股票当前股息率为4.4% 交易价格较历史高点低19% 较52周高点低10% [10] - 即将举行的投资者日活动将提供收购后的长期财务目标更新 预计将现金流预测延长至2030年 [10] 水务公用事业 - American Water Works是一家纯水务公用事业公司 提供受监管的饮用水和废水服务 [11] - 公司业务模式强大且有韧性 收入来自客户账单以及州监管机构批准的基本费率上调 [11] - 公司规模庞大 为14个州的超过1400万人以及18个军事设施提供服务 [11] - 受监管的业务产生稳定现金流 大部分资本用于基础设施升级和扩张以推动基本费率增长 [12] - 公司已连续17年增加股息 [12] - 公司股票当前交易价格较历史高点低近25% 股息率为2.3% [14] - 公司目标到2034年实现400亿至420亿美元的支出 费率基础复合年增长8%至9% 每股收益复合年增长7%至9% 每股股息年增长7%至9% [15]

公司概况 - 公司为美国水务工程公司，总部位于新泽西州卡姆登，在美国提供供水和污水处理服务 [1] - 公司市值达到275亿美元 [1] - 运营资产包括超过80个地表水处理厂、超过520个地下水处理厂以及超过190个污水处理厂 [1] 近期财务业绩与预期 - 公司将于10月29日市场收盘后公布第三季度业绩，分析师预期每股收益为1.89美元，较去年同期1.80美元增长5% [2] - 公司盈利惊喜历史表现不一，在过去四个季度中两次低于预期，两次超出预期 [2] - 第二季度运营收入同比增长11.1%至13亿美元，显著超出市场预期10.5% [5] - 第二季度每股收益为1.48美元，同比增长4.2%，但比市场一致预期低1美分 [5] 未来财务展望 - 市场对2025全财年每股收益预期为5.71美元，较2024年的5.39美元增长5.9% [3] - 市场对2026财年每股收益预期为6.15美元，预计同比增长7.7% [3] 股价表现与市场比较 - 过去52周公司股价小幅上涨3.6% [4] - 同期表现显著落后于公用事业精选行业SPDR基金的14.9%涨幅和标普500指数的16.3%涨幅 [4] - 发布好坏参半的第二季度业绩后，股价在交易时段出现小幅上涨 [5] 分析师观点 - 分析师对股票前景持谨慎态度，综合评级为"持有" [6] - 覆盖该股票的14位分析师中，意见包括三个"强力买入"、八个"持有"、两个"适度卖出"和一个"强力卖出" [6] - 当前股价略低于其平均目标价143.10美元 [6]

公司行动 - 宾夕法尼亚美国水务公司鼓励其全州服务区域内部分客户自愿减少用水量 [1] - 公司要求居民和企业自愿减少非必要用水10-15% [1] 事件背景 - 宾夕法尼亚州环境保护部本周宣布了干旱观察声明 [1] - 此次自愿节水行动是对州政府干旱观察声明的响应 [1]

公司收购活动 - 美国水务公司子公司新泽西美国水务以1970万美元收购南奥兰治村供水系统 新增5000名用户 [1] - 新泽西美国水务计划在未来10年内投资5000万美元升级南奥兰治村的供水系统 [1] - 截至2025年7月31日 美国水务公司已完成6项收购 另有20项待定收购 完成后将新增40650名用户 [4] - 加州水务服务集团通过战略性收购扩大业务 其子公司已签署协议拥有并运营Silverwood的废水及再生水系统 [5][6] - 公用事业公司作为增长战略一部分进行收购 已签署购买协议 预计将为超过20万等效零售用户提供服务 [7] - 公用事业公司年内完成三项收购 包括以300万美元收购俄亥俄州Midvale村供水系统（1000名用户） 以1800万美元收购宾州Greenville Sanitary Authority废水资产（2300名用户） 以及以3780万美元收购宾州Beaver Falls废水系统（7000名用户） [8] 行业现状与趋势 - 美国水务行业高度分散 拥有超过5万个社区供水系统和14万个废水处理系统 [2] - 许多小型公用事业公司缺乏资金升级老化基础设施 导致运营效率低下和水资源损失 [2] - 美国水务和废水基础设施状况恶化 每两分钟发生一次水管破裂 未来20年需要1.25万亿美元投资用于维护和扩展服务 [3] - 拥有更强财务能力的大型企业进行收购 将推动老旧小型系统的现代化 使用户获得更好服务 [2] 公司股价表现 - 过去一年 美国水务公司股价上涨3.4% 而行业平均增长率为9.9% [9]

项目概述 - 公司宣布完成2025年未来浪潮制造者实习项目 [1] - 该项目是旨在培养下一代水务行业领导者的核心举措 [1] 项目规模与内容 - 今年项目接收了33名来自全国各地的大学实习生 [1] - 项目提供工程、水质、运营、健康与安全等领域的实践经验 [1]

收购交易概览 - 新泽西美国水务公司以1970万美元完成对南奥兰治村供水系统的收购 [1] - 该交易为公司在现有运营合同基础上新增约5000个供水客户连接 [1] - 新泽西公用事业委员会于2025年9月10日批准此项交易 允许公司自交易完成之日起直接为南奥兰治村客户提供服务 [1] 交易背景与审批 - 收购协议于2024年11月经选民公投批准 其中62%的南奥兰治选民支持出售该供水系统 [2] 收购战略意义 - 此次收购是公司过去五年内的第八次收购 累计新增超过26000个供水和/或污水处理客户 [5] - 收购符合公司通过整合新系统来提升服务可靠性 推进基础设施投资和提高运营效率的战略目标 [2] 基础设施投资计划 - 公司计划在收购后的前10年内投入5000万美元用于基础设施改善 [3] - 投资计划包括识别并更换所有含铅和镀锌钢服务管线 升级老化的供水干管和消防栓 以及更换Crest Drive水管和修复Newstead水塔 [3] - 部分区域系统已超过100年历史 公司将通过全面分析确定进一步改进措施 [3] 客户服务与社区影响 - 南奥兰治村居民将可使用公司的在线账户管理门户MyWater以及针对符合条件客户的H2O援助计划 [4] - 公司承诺在进行大规模基础设施投资的同时保持水费价格的可负担性 [3]

公司荣誉与认可 - 公司入选《福布斯》2025年美国最佳企业文化雇主榜单 [1] - 该排名基于对员工进行的独立调查结果 [1] - 公司是美国最大的受监管供水和污水处理公用事业公司 [1] 公司管理层表态 - 公司首席人力资源官表示对此项认可感到荣幸 [1]

公司合作与捐赠 - 加州美国水务公司与美国水务慈善基金会合作，宣布基金会向Wayfinder家庭服务组织提供3万美元的国家战略影响拨款[1] - 拨款资金将用于支持儿童和青少年的寄养、收养和收养后服务项目[1] - 此次合作旨在帮助确保儿童和青少年获得高质量的服务[1]

公司业务与市场地位 - 公司是一家受监管的公用事业公司 向14个州的超过1400万人提供供水和污水处理服务 [2] - 公司绝大部分收入来自受监管的公用事业业务 该业务在2024年占营业收入的92% [2] 公司战略与运营重点 - 公司战略核心包括与监管机构合作以获得费率变更批准 大力投资于基础设施的现代化和更换 并通过选择性收购寻求增长 [3] - 监管审批直接影响客户定价和基础设施成本回收 对公司业绩至关重要 [3] - 在满足环境和健康标准的同时保持运营效率 是确保长期稳定和增长的关键 [3] 股息政策与投资价值 - 公司自2008年以来持续增加股息支付 使其对收益型投资者具有吸引力 [4] - 当前季度股息为每股0.8275美元 截至9月26日的股息收益率为2.43% [4] - 公司被列入目前最值得购买的11只最佳价值股息股票名单中 [1]

公司动态 - 美国最大受监管供水和废水公用事业公司American Water宣布参与美国自来水厂协会2025年度水源保护周，时间为9月28日至10月4日 [1] - 公司环境政策、研究与规划副总裁表示，提供安全可靠的饮用水始于保护水源，并致力于防止河流湖泊污染 [1] 行业活动 - 美国自来水厂协会举办年度水源保护周活动，旨在提升行业对水源保护的关注 [1]