公司介绍 - 公司编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验，专注初级资源股，曾为多国领先行业出版物报道，还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] - 公司金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - 公司新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 业务范围 - 公司是中小型股市场专家，也会让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引积极的个人投资者 [2] - 公司团队提供包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术应用 - 公司积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [1] Zacks Style Scores 概述 - Zacks Style Scores 是一套独特的指南 根据三种流行的投资类型对股票进行评级 作为 Zacks Rank 的补充指标 帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的证券 [2] - 每只股票根据其价值、增长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级 A 优于 B B 优于 C 以此类推 分数越高 股票表现越好的可能性越大 [3] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分**：价值投资者喜欢以好价格找到好股票 尤其是在市场发现股票真实价值之前 价值风格评分利用 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等比率识别最具吸引力和最被低估的股票 [3] - **增长评分**：增长投资者更关注股票的未来前景和公司的整体财务健康状况 增长风格评分分析预测和历史收益、销售额和现金流等特征 以找到具有可持续增长潜力的股票 [4] - **动量评分**：动量交易利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势 动量风格评分使用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 确定建立股票头寸的好时机 [4] - **VGM 评分**：VGM 评分是三种风格评分的组合 是使用 Zacks Rank 的重要指标 它根据共享加权风格对每只股票进行评级 筛选出最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前途动量的公司 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有股票评级模型 利用收益估计修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [6] - 自 1988 年以来 1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41% 超过标普 500 指数的两倍 在任何一天 有超过 200 家公司被评为强力买入 另有 600 家公司被评为 2（买入） [7] - 为了获得最佳回报 投资者应考虑 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 这些股票具有最高的成功概率 [8] - 即使股票具有 A 和 B 的评分 但如果其评级为 4（卖出）或 5（强力卖出） 其收益前景仍然呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [9] 值得关注的股票：American Axle & Manufacturing (AXL) - American Axle & Manufacturing 是一家领先的传动系统和动力总成系统、模块和组件供应商 为轻型车市场提供服务 公司运营约 80 个设施 分布在 18 个国家 主要客户包括通用汽车、Stellantis 和福特 [10] - AXL 在 Zacks Rank 上被评为 3（持有） VGM 评分为 A 动量投资者应关注这只汽车-轮胎-卡车股票 AXL 的动量风格评分为 B 过去四周股价上涨 9.3% [11] - 过去 60 天内 三位分析师上调了 2024 财年的收益估计 Zacks 共识估计增加了 0.01 美元至每股 0.35 美元 AXL 的平均收益惊喜为 933.4% [11] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级的动量和 VGM 风格评分 AXL 应成为投资者的关注对象 [12]

公司业绩 - 美国车桥制造控股公司（AXL）2024年第三季度调整后每股收益为20美分超过Zacks共识预期的1美分去年同期每股亏损11美分[1] - 公司季度营收15亿美元低于Zacks共识预期的15.1亿美元较上年同期下降3%[1] - 传动系统部门销售额10.4亿美元同比下降1.7%高于预期的10.3亿美元调整后EBITDA为1.357亿美元同比下降1.1%低于预期的1.415亿美元[2] - 金属成型业务营收5.965亿美元较上年同期下降4.5%低于预期的6.045亿美元调整后EBITDA为3870万美元同比增长98.5%高于预期的2130万美元[3] 财务状况 - 公司第三季度销售总务管理支出9460万美元高于去年同期的8180万美元[4] - 经营活动提供的净现金1.436亿美元低于去年同期的1.783亿美元[4] - 本季度资本支出7290万美元高于去年同期的4750万美元[4] - 截至2024年9月30日公司调整后自由现金流为7460万美元去年同期为1.358亿美元[5] - 截至2024年9月30日公司现金及现金等价物为5.425亿美元较2023年12月31日的5.199亿美元有所增加[5] - 净长期债务为26.4亿美元较2023年12月31日的27.5亿美元有所下降[5] 2024年展望修订 - 公司现预计2024年全年营收在61 - 61.5亿美元之前预计范围为61 - 63亿美元[6] - 调整后EBITDA预计在7.15 - 7.45亿美元之前预计为7.05 - 7.55亿美元[6] - 调整后自由现金流预计在2 - 2.2亿美元之前预计为2 - 2.4亿美元[6] 公司排名与其他公司对比 - AXL目前Zacks排名为3（持有）[7] - 汽车领域排名较好的股票有多曼产品公司（DORM）特斯拉（TSLA）和比亚迪（BYDDY）目前Zacks排名均为1（强力买入）[7] - DORM 2024年销售额和收益的Zacks共识预期分别同比增长3.66%和51.98%过去7天2024年和2025年每股收益预期分别提高25美分和21美分[8] - TSLA 2024年销售额的Zacks共识预期同比增长2.94%过去30天2024年和2025年每股收益预期分别提高20美分和13美分[8] - BYDDY 2024年销售额和收益的Zacks共识预期分别同比增长23.61%和31.51%过去7天2024年和2025年每股收益预期分别提高23美分和26美分[9]

文章核心观点 - 分析美国车桥制造国际市场营收趋势对评估其财务韧性和增长前景至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，跟踪国际营收趋势有助于预测未来走向 [1][10] 公司营收情况 上季度营收 - 上季度总营收15亿美元，同比下降3% [4] - 欧洲营收2.187亿美元，占比14.53%，较共识预期高10.51%，上季度和去年同期分别贡献2.336亿和2.331亿美元，占比14.31%和15.02% [5] - 亚洲营收1.554亿美元，占比10.33%，较分析师预期高8.5%，上季度和去年同期分别贡献1.491亿和1.468亿美元，占比9.13%和9.46% [6] - 南美营收4580万美元，占比3.04%，较华尔街分析师预期低0.22%，上季度和去年同期分别贡献4270万和5000万美元，占比2.62%和3.22% [7] 本季度预测 - 华尔街分析师预计本财季总营收14.5亿美元，同比下降0.9%，欧洲、亚洲和南美营收占比预计为13.2%、9.9%和2.3%，对应金额分别为1.9081亿、1.4346亿和3339万美元 [8] 全年预测 - 全年总营收预计62.1亿美元，较上年增长2.1%，欧洲、亚洲和南美预计分别贡献14%（8.6811亿美元）、9.5%（5.8649亿美元）和2.6%（1.5849亿美元） [9] 公司股票情况 - 公司目前Zacks排名为3（持有），意味着近期表现可能与整体市场走势一致 [13] - 过去一个月，公司股票上涨10.4%，Zacks标准普尔500综合指数上涨4.4%，Zacks汽车轮胎卡车板块上涨16%；过去三个月，公司股票上涨6.6%，标准普尔500指数上涨13.1%，该板块整体上涨27.4% [14] 行业分析要点 - 公司开拓国际市场对财务健康和增长轨迹有重要影响，投资者需了解公司对海外市场的依赖程度，国际市场参与可抵御国内经济衰退，但也面临货币波动、地缘政治威胁等挑战 [2][3] - 华尔街分析师密切关注有全球业务公司的国际营收趋势以完善盈利预测，但公司国内地位等其他因素也对盈利预测有重要作用 [11] - Zacks重视公司盈利前景变化，盈利预测上调会推动股价上涨，Zacks排名利用盈利预测变化预测短期股价趋势 [12][13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度销售额为15亿美元，较2023年第三季度的15.5亿美元有所下降[18] - 2024年第三季度调整后每股收益为0.20美元，2023年第三季度为调整后每股亏损0.11美元[24] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.744亿美元，占销售额的11.6%，2023年第三季度为1.568亿美元[8][19] - 2024年第三季度调整后自由现金流为7500万美元[8] - 2024年第三季度GAAP净收入为1000万美元，每股0.08美元，2023年第三季度净亏损1740万美元，每股亏损0.15美元[24] - 2024年第三季度净利息支出为3810万美元，2023年第三季度为4370万美元[22] - 2024年第三季度记录了1210万美元的所得税优惠，2023年第三季度为200万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属市场转嫁和外汇使销售额减少约1900万美元，两者同比均下降[18] - 2024年第三季度毛利润为1.713亿美元，2023年第三季度为1.306亿美元[19] - 2024年第三季度SG&A费用（包括研发）为9460万美元，占销售额的6.3%，2023年第三季度为8180万美元，占销售额的5.3%，研发支出增加是主要原因[21] - 2024年第三季度研发支出约为4010万美元[21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美行业整体销量较去年下降约5%，较上季度下降9%，但GM T1XX平台同比销量增长部分抵消了下降[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司获得为中国OEM供应电动梁轴业务，2025年启动，还将为欧洲豪华高性能OEM提供电动汽车组件，显示其在电动汽车市场的能力[10] - 公司继续在传统内燃机项目上取得进展，上季度宣布赢得货车项目，近期获得多个OEM的内燃机组件订单，认为内燃机仍将长期存在[11] - 公司出售印度商用车轴业务，售价6500万美元，预计四季度完成交易，有助于加强公司在全球轻型车辆等领域的业务并增加财务灵活性[13] - 公司认为ICE、混合动力和电动汽车动力系统将在美国市场长期共存，影响电动汽车采用的因素包括可负担性、续航里程、充电可用性和电力基础设施，OEM正在重新评估产品规划策略，公司将根据需要投资以保持在多个推进系统中的产品和技术领先地位，目标是实现盈利增长和足够回报[14] - 公司调整2024年全年销售、EBITDA和调整后自由现金流范围，目标销售额为61亿 - 61.5亿美元，调整后EBITDA约为7.15亿 - 7.45亿美元，调整后自由现金流约为2亿 - 2.2亿美元[15][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管销售额低于去年，但由于生产力和运营效率的提高，公司实现了利润率的扩大[8] - 公司正在积极管理可控因素，期待进一步的积极表现，尽管北美行业产量下降，但公司通过运营改进、成本控制和消除上一年的保修费用等，在销售额下降的情况下实现了更强的同比利润率表现[9][20] - 公司预计研发费用在未来几年将趋于缓和，以适应当前行业动力系统趋势[21] - 公司将继续有机会地偿还债务，截至2024年9月30日，净债务为21亿美元，LTM调整后EBITDA为7.58亿美元，净杠杆率为2.8倍，总可用流动性约为15亿美元[26] - 公司认为第四季度受到一些因素影响，如大型项目的关键启动、间歇性停工、飓风导致的供应链中断、季节性因素等，但公司正在密切关注并将其反映在当前的指导中[35][40] 其他重要信息 - 公司出售印度的浦那和金奈工厂，保留查坎工厂，出售的工厂专注于商用车应用，查坎工厂从事轻型车辆系统相关工作，公司仍将在印度保持业务和技术办公室[37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对北美轻型汽车产量的展望是否存在下行风险，以及对底特律3库存校正行动的看法 - 公司的宏观指导基于当前客户发布和生产计划，包括未来六到八周的预测，公司正在密切监测大型项目的产量，也考虑到间歇性停工等因素并反映在当前的指导中[34][35] 问题: 印度商用车轴业务出售是否包括公司在印度的全部业务，以及出售是否是机会主义行为 - 公司仅出售印度的浦那和金奈两个工厂，查坎工厂保留，这是公司的战略决策，有助于财务状况并集中资源于轻型车辆领域，公司仍将在印度保持较大业务规模[37][38] 问题: 第四季度EBITDA约1.42亿美元的主要影响因素是否为Ram HD转换和GM卡车的停工 - 北美整体产量季度环比下降影响业务组件方面，公司有大型项目正在启动，第四季度初由于天气或飓风事件导致供应链颠簸，还有正常的季节性因素[40] 问题: 能否用前三季度的EBITDA利润率来代表2025年的基础 - 公司今天不提供2025年的指导，不应将第四季度作为2025年的基础，应综合看待2024年全年[42] 问题: 公司对Ram皮卡的供应情况以及库存情况 - 公司为Ram皮卡供应一些组件，主要在HD平台（2500系列及以上），库存紧张[43] 问题: 考虑到新业务奖励受限和项目延期，净业务量与过去几年相比是否有很大差异 - 公司每年的业务自然缩减量通常在1亿 - 2亿美元之间，今年偏高，未来预计会偏低，目前有客户在谈合同延期，新业务方面，行业目前处于调整期，公司仍在赢得增量项目，也看到了新的机会[47][48][49] 问题: 如果项目延期，业务缩减量是否会降低 - 是的，如果项目延期，业务缩减量会降低[50] 问题: 请提醒上次全球钢铁行动对公司的影响，以及公司如何应对关税和钢价问题 - 公司与客户有合同安排，可转嫁80% - 90%的大宗商品价格变化，过去经历过关税时期，公司通过在当地采购来减轻关税影响，通过采购规模和与供应商的谈判减轻基础价格上涨的压力[51][52] 问题: 解释第三季度2800万美元的EBITDA正向表现中的收益情况，以及剩余的通胀反转收益 - 2800万美元中1300万美元与保修有关，剩余1500万美元来自两个业务部门的业绩提升，主要是金属成型集团的生产力和绩效提升，公司已基本完成与客户的通胀相关谈判，预计今年不会有太大变化，金属成型业务预计将继续提升业绩[55][56] 问题: 选举结果可能导致ICE业务延长，这对公司的资源支出有何影响 - 公司在工厂有强大的安装能力和产能，可减少支持ICE或混合动力项目扩展的资本投资，研发支出预计将趋于缓和[59][60] 问题: 与第二季度给出的指导相比，除了飓风因素外，第四季度的动态是否已经知晓 - 两个主要项目的启动在第三和第四季度之间有一些平衡，生产计划出现了一些波动，以及OEM的库存管理，这是一个动态的环境，公司正在努力应对[64][66] 问题: 2018 - 2019年OEM暴露水平方面发生了什么，关税如何影响公司的OEM业务战略 - 公司的政策是在服务地区本地采购和生产，因此受关税影响不大，公司在中国的业务产品主要面向当地市场，不是出口业务，所以不存在关税问题，公司没有对OEM的偏好，主要是管理风险并确保财务回报[68][70] 问题: 外汇和大宗商品对第三季度EBITDA的积极贡献是否主要由比索驱动，第四季度情况如何 - 第三季度外汇和大宗商品对盈利能力有利，两者贡献相对均等，大部分外汇方面与比索有关，公司对墨西哥比索的年消费量为50 - 60亿，70% - 80%已套期保值[72][73] 问题: 如果OEM优先利用美国产能，公司的传动系统产能选择性和北美足迹应如何考虑 - 公司努力使工厂利用率达到85%或更高，在北美生产能力方面有一定灵活性，美国和墨西哥之间也有灵活性，如果需要在美国进行增量投资，公司会进行评估[75] 问题: 出售印度两家工厂对EBITDA的影响 - 过去12个月（截至第二季度）销售额略超1.5亿美元，EBITDA约为1000万美元[76]

业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为15.05亿美元，同比下降4.0%[16] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.744亿美元，调整后EBITDA利润率为11.6%[6][16] - 2024年第三季度毛利润为1.713亿美元，毛利率为11.4%，较2023年同期的8.4%提升3.0%[16] - 2024年第三季度调整后每股收益为0.20美元，较2023年同期的-0.11美元增长[16] 未来展望 - 2024年全年销售目标为61亿至61.5亿美元[11] - 2024年全年调整后EBITDA目标为7.15亿至7.45亿美元[12] - 2024年全年调整后自由现金流目标为2亿至2.2亿美元[13] 现金流与负债 - 2024年第三季度调整后自由现金流为7460万美元[25] - 2024年第三季度净债务为21亿美元，净杠杆比率为2.8倍[26][27] - 2024年第三季度流动性约为15亿美元[28]

财务业绩 - 2024年第三季度净销售额为15.049亿美元，2023年同期为15.519亿美元；2024年前九个月净销售额为47.441亿美元，2023年同期为46.165亿美元[8] - 2024年第三季度毛利润为1.713亿美元，2023年同期为1.306亿美元；2024年前九个月毛利润为5.871亿美元，2023年同期为4.694亿美元[8] - 2024年第三季度运营收入为4170万美元，2023年同期为2390万美元；2024年前九个月运营收入为2.052亿美元，2023年同期为1.178亿美元[8] - 2024年第三季度净收入为1000万美元，2023年同期净亏损1740万美元；2024年前九个月净收入为4870万美元，2023年同期净亏损1450万美元[8] - 2024年第三季度基本每股收益为0.08美元，2023年同期为 - 0.15美元；2024年前九个月基本每股收益为0.40美元，2023年同期为 - 0.12美元[8] - 2024年第三季度摊薄后每股收益为0.08美元，2023年同期为 - 0.15美元；2024年前九个月摊薄后每股收益为0.40美元，2023年同期为 - 0.12美元[8] - 2024年前三季度净利润为4.87亿美元，2023年同期净亏损1.45亿美元[10][14] - 2024年前三季度综合收益为2500万美元，2023年同期综合亏损9200万美元[10] - 2024年第三季度公司总营收15.049亿美元，2023年同期为15.519亿美元；2024年前九个月总营收47.441亿美元，2023年同期为46.165亿美元[77] - 2024年第三季度，传动系统和金属成型业务净外部销售额分别为10.423亿美元和4.626亿美元，2023年同期分别为10.612亿美元和4.907亿美元[105] - 2024年前九个月，传动系统和金属成型业务净外部销售额分别为32.73亿美元和14.711亿美元，2023年同期分别为31.614亿美元和14.551亿美元[107] - 2024年第三季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（Segment Adjusted EBITDA）为1.744亿美元，2023年同期为1.568亿美元[105] - 2024年前九个月，公司调整后息税折旧摊销前利润为5.884亿美元，2023年同期为5.238亿美元[107] 公司风险 - 公司面临全球经济状况、客户需求变化、技术变革、市场竞争等风险，可能影响未来财务状况和经营成果[7] - 公司运营受通货膨胀、衰退担忧、市场增长放缓等全球经济条件影响[7] - 公司面临客户产品需求减少、新老产品市场接受度低等风险[7] - 公司向混合动力和电动汽车产品转型存在风险，包括供应链、成本等方面[7] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为5.425亿美元，较2023年末的5.199亿美元有所增加[13] - 截至2024年9月30日，总资产为53.283亿美元，较2023年末的53.563亿美元略有下降[13] - 截至2024年9月30日，总负债为47.12亿美元，较2023年末的47.514亿美元有所下降[13] - 截至2024年9月30日，应收账款净额为9.001亿美元，较2023年12月31日增加0.816亿美元；合同负债（流动）为0.171亿美元，增加0.005亿美元；合同负债（长期）为0.421亿美元，减少0.283亿美元[79] - 2024年9月30日原材料和在产品为3.937亿美元，产成品为1.052亿美元，总库存为4.989亿美元，库存估值储备为-3330万美元，净库存为4.656亿美元[33] - 2023年12月31日原材料和在产品为4.115亿美元，产成品为1.035亿美元，总库存为5.15亿美元，库存估值储备为-3210万美元，净库存为4.829亿美元[33] - 截至2024年9月30日，商誉余额为1.741亿美元，较2023年12月31日的1.821亿美元减少830万美元[35] - 截至2024年9月30日，累计商誉减值损失为14.355亿美元，剩余商誉均归属于传动系统报告单元[36] - 截至2024年9月30日，长期债务净额为26.383亿美元，较2023年12月31日的27.519亿美元有所减少[39] - 截至2024年9月30日，现金等价物公允价值为2.35亿美元，较2023年12月31日的3.283亿美元有所下降[59] - 截至2024年9月30日，定期贷款A工具公允价值为4.849亿美元，定期贷款B工具为6.488亿美元[62] - 截至2024年9月30日，6.875% 2028年到期票据公允价值为3.96亿美元，6.50% 2027年到期票据为4.988亿美元[62] - 截至2024年9月30日，6.25% 2026年到期票据公允价值为4580万美元，5.00% 2029年到期票据为5.46亿美元[62] - 截至2024年9月30日，累计其他综合收益（损失）余额为-3.091亿美元，较2023年12月31日的-2.629亿美元减少4620万美元[67] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，非流动养老金负债分别为6930万美元和7470万美元[70] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，非流动其他退休后福利负债分别为2.654亿美元和2.689亿美元[70] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为3.042亿美元，2023年同期为3.432亿美元[14] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为1.742亿美元，2023年同期为1.267亿美元[14] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为1.06亿美元，2023年同期为1.082亿美元[14] - 2024年前三季度利息支付为1.382亿美元，2023年同期为1.325亿美元[14] - 2024年前三季度所得税支付净额为3170万美元，2023年同期为4140万美元[14] 股权与股本情况 - 2024年9月30日普通股流通股数量为11760万股，股本面值为1.3美元，实收资本为13.943亿美元，留存收益（累计亏损）为-2.345亿美元，库存股为-2.357亿美元，累计其他综合收益（损失）为-3.091亿美元[17] - 2024年前三季度净利润分别为2050万美元、1820万美元和1000万美元[17] - 截至2024年9月30日，普通股发行数量为1.283亿股，较2023年末的1.274亿股有所增加[13] - 截至2024年9月30日，库存股数量为1070万股，较2023年末的1030万股有所增加[13] 会计准则与披露要求 - 2024年公司将采用ASU 2023 - 07的年度要求，2025年1月1日采用其临时要求；预计2025年1月1日采用ASU 2023 - 09，目前正在评估这两项标准对合并财务报表的影响[23][24] - SEC规则要求公司2025财年开始进行与气候相关风险和财务报表影响的年度披露，2026财年开始进行与温室气体排放相关的披露，公司正在评估该规则对合并财务报表的影响[26] 业务出售情况 - 2024年10月公司与Bharat Forge Limited达成协议，以6500万美元出售印度商用车车桥业务及相关资产，预计2024年第四季度完成交易[28] - 截至2024年9月30日，该业务5810万美元资产和2440万美元负债被归类为待售资产，第三季度记录了1200万美元减值费用[29] 无形资产与摊销 - 2024年第三季度无形资产摊销费用为2080万美元，2023年同期为2140万美元；2024年前九个月为6210万美元，2023年同期为6420万美元，2024 - 2028年预计每年在8000 - 8500万美元[37] 债务情况 - 2024年5月16日，公司建立了6.48亿美元的新定期贷款B安排，并更新了适用利率[40] - 截至2024年9月30日，循环信贷安排下可用额度为8.922亿美元，较之前减少3280万美元[42] - 截至2024年9月30日，公司已预付定期贷款A安排本金650万美元，定期贷款B安排本金1520万美元[43] - 2024年第二和第三季度，公司自愿赎回部分2026年到期的6.25%票据，本金共计8000万美元[46][47] - 截至2024年9月30日，公司有未到期的货币远期合约，名义总额为2.549亿美元，高于2023年12月31日的2.069亿美元[53] - 截至2024年9月30日，公司长期债务的加权平均利率为6.8%，低于2023年12月31日的7.1%[50] - 截至2024年9月30日的三个月，货币远期合约税前衍生收益为200万美元，固定对固定交叉货币互换为-740万美元，可变对固定利率互换为120万美元[56] 综合收益变化 - 2024年6月30日至9月30日，累计其他综合收益（损失）净变化为-7200万美元[64] - 2023年6月30日至9月30日，累计其他综合收益（损失）净变化为-1.72亿美元[64] - 2024年第三季度，从累计其他综合收益（损失）重分类至净利润的金额为3300万美元[64] - 2023年第三季度，从累计其他综合收益（损失）重分类至净利润的金额为-1.46亿美元[64] 养老金与福利成本 - 2024年前三季度，养老金净定期福利成本为180万美元，其他退休后福利成本（信贷）为-140万美元[70] - 预计2024年监管养老金供资要求低于100万美元，其他退休后福利义务现金支付净额约为1100万美元[71] 产品保修负债 - 2024年第三季度产品保修负债期初余额为6770万美元，期末余额为6350万美元[74] - 2024年前三季度产品保修负债期初余额为6630万美元，期末余额为6350万美元[74] - 2023年第三季度，公司因与最大客户之一的现场行动记录了约1300万美元的费用[74] - 2024年第三季度产品保修应计额为360万美元，支付额为-860万美元[74] - 2024年前三季度产品保修应计额为1130万美元，支付额为-1370万美元[74] 重组与整合成本 - 2022年完成对Tekfor Group的收购，2023年启动相关重组行动，2024年第一季度启动全球重组计划，预计成本支出持续到2026年[82] - 2024年前九个月，公司发生遣散费610万美元，实施成本160万美元；2023年同期分别为150万美元和960万美元[83] - 2024年前九个月，与Tekfor相关重组成本0.05亿美元，2024年计划相关成本0.72亿美元，预计2024年总重组费用约1亿美元[84] - 2024年前九个月和2023年前九个月，整合费用分别为200万美元和510万美元[85] - 2024年第三季度和前九个月，重组和收购相关成本分别为220万美元和970万美元；2023年同期分别为350万美元和1620万美元[85] 所得税情况 - 2024年第三季度和前九个月，所得税费用（收益）分别为 - 1210万美元和2100万美元，有效所得税税率分别为576.2%和30.1%；2023年同期分别为 - 200万美元和330万美元，有效所得税税率分别为10.3%和 - 29.5%[88] - 公司有效所得税税率与美国联邦法定税率不同，主要受美国利息费用扣除、全球无形资产低税收入、外国税率和税收抵免等因素影响[91] - 2023年1月公司向美国国税局支付评估税款和利息1010万美元，并就2015年纳税年度相关税款和利息提交退款申请，2023年12月向美国联邦索赔法院提起诉讼[94] - 若公司未能成功抗辩，2015 - 2023年潜在额外所得税费用（含估计利息费用）约在3亿 - 3.5亿美元[95] - 2024年7月，美国国税局针对2016 - 2019年纳税年度就该事项向公司发出额外拟调整通知[96] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别记录未确认所得税利益及相关利息和罚款负债3130万美元和3810万美元[97]

美国车桥制造公司（American Axle & Manufacturing，AXL） - 公司本季度每股收益为0.20美元超出扎克斯（Zacks）共识预期的每股0.01美元调整后较去年每股亏损0.11美元有很大改善本季度收益惊喜达1900%上季度预期每股收益0.10美元实际为0.19美元惊喜为90%[1] - 过去四个季度公司四次超出每股收益（EPS）共识预期[2] - 公司2024年9月季度营收15亿美元较去年15.5亿美元下降未达扎克斯共识预期差0.52%过去四个季度三次超出营收共识预期[2] - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论公司股票自年初以来下跌约29.4%而标准普尔500指数上涨25.2%[3] - 投资者关心公司股票下一步走向可靠的衡量标准是公司盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化[4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势有很强的相关性扎克斯排名（Zacks Rank）可利用盈利预期修正的力量在此次财报发布前公司的预期修正趋势是有利的目前扎克斯排名为2（买入）预计股票近期将跑赢市场[5][6] - 未来季度和本财年的预期变化值得关注下一季度营收14.5亿美元共识每股收益预期为 - 0.01美元本财年营收62.1亿美元每股收益为0.35美元[7] 汽车 - 原始设备（Automotive - Original Equipment）行业 - 行业目前在250多个扎克斯行业中处于底部32%行业排名前50%的公司表现优于后50%的公司比例超过2比1行业前景会对公司股票表现产生重大影响[8] Innoviz Technologies Ltd.（INVZ）公司 - 公司预计在11月13日发布2024年9月季度财报预计每股亏损0.14美元较去年同比变化为+22.2%过去30天季度共识每股收益预期保持不变[9] - 公司营收预计为503万美元较去年同期增长44.6%[10]

2024年第三季度财务数据 - 2024年第三季度销售额为15亿美元[2] - 2024年第三季度净收入为1000万美元占销售额0.7%[2] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.744亿美元占销售额11.6%[4] - 2024年第三季度稀释后每股收益为0.08美元调整后每股收益为0.20美元[2] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为1.436亿美元调整后自由现金流为7460万美元[4] - 2024年9月止三个月净销售额为1504.9百万美元2023年同期为1551.9百万美元[19] - 2024年9月止三个月净收入为10.0百万美元2023年同期为亏损17.4百万美元[19] - 2024年9月30日现金及现金等价物为542.5百万美元较2023年12月31日的519.9百万美元有所增加[21] - 2024年9月止三个月经营活动提供的净现金为143.6百万美元[24] - 2024年9月止三个月投资活动使用的净现金为79.3百万美元[24] - 2024年9月止三个月融资活动使用的净现金为47.5百万美元[24] 2024年前三季度财务数据 - 2024年前三季度净收入为48.7美元2023年为 -14.5美元[27] - 2024年前三季度调整后每股收益为0.57美元2023年无数据[28] - 2024年前三季度自由现金流为139.8百万美元2023年为205.4百万美元[31] - 2024年前三季度传动系统销售额为3273.7百万美元2023年为3161.5百万美元[32] - 2024年前三季度金属成型销售额为1893.7百万美元2023年为1878.1百万美元[32] 2024年全年财务目标 - 2024年全年销售目标调整为61 - 61.5亿美元[5] - 2024年全年调整后息税折旧摊销前利润目标调整为7.15 - 7.45亿美元[5] - 2024年全年调整后自由现金流目标调整为2 - 2.2亿美元[5] - 2024年目标假设资本支出约为销售额的4%[5] - 2024年全年目标净收入为15 - 35美元[35] - 2024年全年目标利息支出为190美元[35] - 2024年全年目标所得税支出为5 - 15美元[35] - 2024年全年目标折旧和摊销为475美元[35] - 2024年全年目标调整后自由现金流为200 - 220美元[36] 2024年9月止九个月财务数据 - 2024年9月止九个月净销售额为4744.1百万美元2023年同期为4616.5百万美元[19] - 2024年9月止九个月净收入为48.7百万美元2023年同期为亏损14.5百万美元[19] - 2024年9月止九个月经营活动提供的净现金为304.2百万美元[24] - 2024年9月止九个月投资活动使用的净现金为174.2百万美元[24]

文章核心观点 - 美国车桥制造国际公司（AXL）股价有上涨潜力，虽华尔街分析师目标价不一定可靠，但分析师对公司盈利前景乐观及Zacks排名显示其股价近期可能上涨 [1][9][11] 公司股价现状及目标价情况 - 公司上一交易日收盘价6.11美元，过去四周上涨0.5%，华尔街分析师设定的平均目标价7.75美元，显示有26.8%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由八个短期目标价组成，标准差为1.58美元，最低目标价6美元意味着较当前价格下跌1.8%，最乐观分析师预计股价飙升63.7%至10美元 [2] 分析师目标价的局限性 - 仅依靠共识目标价做投资决策不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股价实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，因公司业务激励常导致目标价虚高 [6] 目标价的参考价值 - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 公司股价上涨的其他因素 - 分析师在向上修正每股收益预期方面达成强烈共识，显示对公司盈利前景乐观，实证研究表明盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks对公司本年度的共识预期提高4.1%，三个预期上调且无下调 [10] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，显示股价近期有上涨潜力 [11]