行业分析 - 汽车零部件股票通常被忽视 但历史上表现优于大型汽车制造商 [1] - 汽车零部件分销商和零售商的销售相对稳定 即使在经济衰退期间 由于人们继续维护和修理现有车辆 需求保持稳定 [1] - 当前市场汽车平均价格显著上涨 主要由于零部件短缺和车辆库存受限 导致对汽车零部件的需求非常强劲 [3] 公司分析 Genuine Parts (GPC) - 公司以出色的股息增长历史著称 连续68年增加股息 仅次于American States Water的69年 [2] - 去年创下231亿美元的销售记录 预计今年销售增长在3%至5%之间 [3] AutoZone (AZO) - 自1991年IPO以来 公司每年都实现销售增长 自1998年开始股票回购计划以来 已减少89%的流通股 [5][6] - 公司通过开设新店 持续增长和最大化同店销售 并将所有多余资金通过股票回购返还给股东 实现长期复合回报 [5] O'Reilly Automotive (ORLY) - 自1993年上市以来 公司每年都实现销售增长 自2011年开始股票回购计划以来 已减少58%的流通股 [7] - 公司执行与AutoZone相似的策略 通过开设新店和股票回购实现市场领先的回报 [7]

文章核心观点 - 美国股市在4月短暂停滞之后于5月恢复强劲势头，一系列利好经济数据推动市场上涨，同时推荐了五家具有短期上涨潜力的美国大型企业 [1][2][6] 美国股市5月表现 - 美国股市在4月短暂停滞，此前经历了令人瞩目的15个月反弹，5月的反弹让部分金融专家意外 [1] - 5月上旬华尔街在4月就业数据不佳、一季度GDP增速下滑、制造业和服务业PMI收缩以及美联储主席表态后反弹，之后消费者物价指数等数据进一步巩固了涨势 [2] - 4月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，低于预期和3月的0.4%，同比上涨3.4%符合预期；核心CPI环比上涨0.3%，为2023年12月以来最小月度涨幅，同比上涨3.6%，为2021年4月以来最低 [2] - 4月零售销售环比持平，未达预期的0.4%涨幅，3月数据也被下修，不过同比增长3% [3] - CME FedWatch显示9月美联储有73.2%的概率下调基准利率25个基点，到2024年底至少下调50个基点的概率为94.5%，目前联邦基金利率处于23年高位 [4] - 5月16日，道琼斯指数首次突破40000点心理关口，创下40051.05的历史新高，17日收于40003.59，为2024年第19个创纪录收盘价 [4] - 5月15日，标准普尔500指数首次突破5300点关键技术位，16日创下5325.49的历史新高，2024年已创下24个创纪录收盘价 [5] - 5月15日，纳斯达克综合指数收于16742.39，为2024年第9个收盘价新高，16日创下16797.83的历史新高，截至5月17日当周，道指连续第五周上涨，标普500指数和纳斯达克综合指数创下2月以来最长连涨纪录 [5] 推荐公司 前进保险（The Progressive Corp.，PGR） - 凭借有吸引力的产品组合、领导地位以及车辆和财产保险业务的优势，保费收入持续增长，致力于成为一站式保险目的地有利于其发展 [7] - 有效保单和续保率有望保持健康，竞争性定价和新产品将推动保单有效期延长 [7] - Zacks排名第一，预计今年收入和盈利增长率分别为18.2%和84.8%，过去30天当前年度盈利预期提高7.6%，平均目标价较上一收盘价上涨10.2% [7] 艾默生电气（Emerson Electric Co.，EMR） - 受益于终端市场的健康需求，过程和混合市场的强劲需求推动基础销售，测量分析和最终控制业务助力智能设备部门 [8] - 收购Afag和Flexim引发市场乐观情绪，强大的现金流支持资本配置策略，回馈股东的努力增加了吸引力 [8] - Zacks排名第二，预计本财年（截至2024年9月）收入和盈利增长率分别为15.8%和22.3%，过去7天当前年度盈利预期提高0.2%，平均目标价较上一收盘价上涨12.34% [8] TJX公司（The TJX Companies Inc.，TJX） - 折扣商业模式、战略门店布局、知名品牌和供应链管理表现出色，Marmaxx和HomeGoods部门表现强劲，可比门店销售额增长 [9] - 预计2025财年可比门店销售额增长2 - 3%，稳固的税前利润率、改善的商品利润率和费用杠杆支持稳定盈利，管理层扩张计划进展顺利 [9] - Zacks排名第二，预计今年（截至2025年1月）收入和盈利增长率分别为3.9%和9%，过去30天当前年度盈利预期提高0.7%，平均目标价较上一收盘价上涨12.69% [9] 汽车地带（AutoZone Inc.，AZO） - 连续34年创销售纪录，通过扩大巨型枢纽提高市场渗透率，扩展枢纽和配送中心布局前景良好，强大的回购计划增强信心 [10] - Zacks排名第二，预计今年（截至2024年8月）收入和盈利增长率分别为6.6%和15.1%，过去30天当前年度盈利预期提高0.7%，平均目标价较上一收盘价上涨11.25% [11] TransDigm集团（TransDigm Group Inc.，TDG） - 作为知名军用飞机制造商的设备供应商，将受益于美国国防预算增加，商业售后市场收入在第一财季同比增长21.3%，预计这一趋势将持续到2024财年，短期偿债能力良好 [11] - Zacks排名第二，预计今年（截至2024年9月）收入和盈利增长率分别为18%和25.6%，过去30天当前年度盈利预期提高3.2%，平均目标价较上一收盘价上涨10.06% [12]

文章核心观点 - 文章每月筛选出五只表现良好、分红高且估值合理的封闭式基金（CEFs），同时提供前十基金的更广泛列表，筛选过程严格且多维度，旨在为投资者提供投资参考 [1][4] 分组1：投资CEFs的原因 - 对于追求收益的投资者，CEFs是有吸引力的投资类别，能提供6 - 10%的高收益、广泛分散投资和长期与市场匹配的总回报，50万美元的CEF投资组合年收益近4万美元，远高于标普500的8000美元 [2] - 若能提取5%或更少收益并将其余再投资，长期总回报可能超10%；若当前支出需求可由低于3%的收益满足，传统股息增长投资（DGI）组合可能更合适 [2] 分组2：构建高质量CEF投资组合的方法 - 不追逐高收益或分红，应比较多种指标，投资有良好业绩历史、以合理折价交易的基金，避免溢价交易的基金 [3] - 投资组合应在基础资产类别上多元化，建议至少有十个头寸，投资者需判断分红是否可持续 [3] - 新投资者建议从小额投资开始，逐步建立头寸，20 - 25%的封闭式和高收益基金配置对大多数投资者足够 [3] 分组3：每月五只最佳CEF的筛选 - 通过对500只CEF基金进行广泛筛选和八标准加权系统，选出约30 - 40只有吸引力的基金，最终确定五只，同时提供前十基金列表 [4] - 本月选出的五只CEF平均分红率近10.25%，近三、五、十年回报率分别为6.71%、9.82%和8.53%，平均杠杆率14.25%，当前平均折价近 - 11% [4] 分组4：筛选过程的目标 - 筛选出相对便宜、对资产净值（NAV）有良好折价、分红较高且有坚实历史业绩的五只封闭式基金 [5] - 目标包括高收益/分红、合理的长期总回报、较低的购买估值、合适的覆盖率，建议投资组合至少包含10只来自不同资产类别的CEF [5] 分组5：筛选过程 - 从500多只来自不同资产类别的CEF基金开始，先筛选出约75 - 100只，要求基金有至少五年历史，考虑十年历史（若有） [7] - 应用多项标准筛选，如基线费用低于2.5%、日均交易量超10000、市值超1亿美元等，本月筛选后剩余237只基金 [8] 分组6：缩小到50只基金 - 根据超额折价/溢价、分红率、近三年和五年的NAV回报率、覆盖率、超额回报和总权重等七个标准，各选出前十只基金 [10] - 去除三年和五年NAV回报均为大幅负值的基金，筛选后共75只基金，去除26只重复基金后剩47只 [22][23] 分组7：缩小到10只基金 - 对47只基金的八个因素应用权重计算总质量得分，包括基线费用、当前分红率、超额折价/溢价等，筛选出最佳基金 [24] 分组8：本月10个头寸的投资组合 - 将47只基金按行业和质量得分排序，选出20只，优先选择定期稳定分红的基金，剔除NAV表现差和股息不稳定的基金 [25] - 最终选出前十只基金：(IFN)、(EOS)、(SCD)、(ETG)、(MPV)、(NML)、(BANX)、(XFLT)、(OTCPK:BXSY)和(USA) [26] 分组9：最终前五名的选择 - 从十只基金中主观选出五只，确保资产类别多元化，本月选出的五只基金为(BXSY)、(BANX)、(EOS)、(USA)、(XFLT) [27] - 前五和前十基金的每股分红率均超9% [27] 分组10：五只基金的信息 - BXSY是倾向价值投资的股票基金，市场价格较NAV有近36%的大幅折价，当前分红率7.78%，近一、三、五、十年NAV回报率分别为22.82%、7.36%、11.83%和8.74% [28] - EOS集中于科技行业，分红率近9%，业绩记录良好，无杠杆，费用与竞争对手相当，相对折价较好 [29] - BANX主要投资监管资本缓释证券，当前收益率9.88%，股价较NAV折价超14%，2023年全额覆盖分红，虽利率下降可能影响投资收入，但风险可控 [30] - USA投资大盘股，高度多元化，持有147个头寸，收益包括长期资本增值和当前收入，能提供稳定10%的收入 [31] - XFLT投资浮动利率信贷工具和其他结构化信贷投资，43%投资于相对安全的高级第一留置权贷款，近50%投资于CLOs，其中近三分之二投资于风险较高的CLO股权部分 [32] 分组11：CEF特定投资风险 - 杠杆和高费用：CEF通常使用杠杆，增加风险和费用，应关注长期NAV回报判断杠杆使用效果 [35] - 波动性：由于杠杆，CEF市场价格更易波动，高波动性投资者应谨慎投资 [35] - 溢价高于NAV：一般应避免支付显著高于NAV的溢价，除非有充分理由 [35] - 资产特定风险：可通过投资不同类型的CEF分散资产集中风险 [35] 分组12：结论 - 每月筛选出五只可能最佳的封闭式基金，同时提供十只基金的更广泛列表，筛选要求基金有高于平均的长期业绩、约8%的分红和合理折价 [36] - 本月选出的五只基金平均分红率近10.25%，近三、五、十年回报率分别为6.71%、9.82%和8.53%，平均杠杆率14.25%，当前平均折价近 - 11% [36] - 筛选基于专有评级系统，结果可能每月甚至每周变化，未入选基金不代表不好，可能是价格缺乏吸引力或筛选时处于溢价状态 [36]

文章核心观点 - 尽管零售行业面临通胀和利率上升的压力,但仍有部分零售股票值得投资,特别是那些在电子商务和国际扩张方面表现强劲的公司 [1][2] 零售行业现状 - 过去五年零售行业面临疫情、门店关闭和消费者转向线上购物的挑战 [1] - 疫情后,零售商面临40年来最大的通胀和25年来最高的利率,导致消费者减少非必需品支出 [1] - 4月份零售销售报告持平,进一步证明在高通胀和持续高利率环境下消费者支出放缓 [1] - 如果美联储如预期在9月份开始降息,可能会为零售商提供急需的助力,并有助于提振其股票 [1] 推荐零售股票 Walmart (WMT) - 沃尔玛第一季度财务业绩超出华尔街预期,主要得益于电子商务销售额增长 [3] - 沃尔玛电子商务销售额同比增长22%,全球广告销售额增长24% [4] - 沃尔玛股票在过去12个月上涨28%,分析师预计还有上涨空间 [4] - 华尔街对沃尔玛股票的评级为"强力买入",目标价中值为66.64美元,较当前水平高出3% [3] Lululemon Athletica (LULU) - 尽管Lululemon股票今年下跌34%,但华尔街21位分析师一致给予"强力买入"评级 [5] - Lululemon目标价中值为472.60美元,较当前股价高出41% [5] - Lululemon第一季度财务业绩超出华尔街预期,尽管美国销售放缓,但国际销售强劲增长 [6] - Lululemon国际销售额同比增长54%,其中中国销售额增长78% [6] - Lululemon股票在过去五年上涨94% [6] AutoZone (AZO) - AutoZone是美国最大的汽车售后市场零部件和配件零售商,拥有超过7000家门店 [7] - 华尔街18位分析师一致给予AutoZone股票"强力买入"评级,目标价中值为3314.72美元,较当前股价高出13% [7] - AutoZone最新财报超出预期,受益于DIY汽车维修趋势,尤其是针对老款车型 [7] - AutoZone股票今年上涨13%,过去五年几乎翻了三倍 [8] - AutoZone股票自1999年开始回购以来增长了95倍,从每股25美元涨至近3000美元 [8]

文章核心观点 AutoZone公司将在2024年5月21日开盘前公布截至2024年5月4日第三季度财报，并于当天上午10点举办一小时财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是美洲领先汽车替换零件和配件零售商及分销商 [1][3] - 截至2024年2月20日，公司在美国有6332家门店，在墨西哥有751家，在巴西有108家，总计7191家 [2] - 各门店产品丰富，多数有商业销售计划，还通过多个网站销售产品，不涉及汽车维修或安装服务营收 [3] 财报及会议安排 - 2024年5月21日开盘前公布截至2024年5月4日第三季度财报 [1] - 2024年5月21日上午10点举办一小时电话会议讨论季度财报，可通过公司网站或电话参与，电话回放至6月4日 [1] 联系方式 - 财务联系Brian Campbell，电话(901) 495 - 7005，邮箱brian.campbell@autozone.com [4] - 媒体联系David McKinney，电话(901) 495 - 7951，邮箱david.mckinney@autozone.com [4]

文章核心观点 AutoZone市值达520亿美元，过去五年涨幅超200%，当前可能适合宣布正向股票拆分 [1][5] 公司发展历程 - 1979年由J.R. "Pitt" Hyde创立，最初名为Auto Shack，从阿肯色州福里斯特城的1家店起步 [2] - 1981年扩展到7个州，1985年在14个州拥有263家店 [2] - 2000年开始向全美国、边远地区及国际市场（墨西哥、加拿大和巴西）扩张，截至2023年底门店超7100家 [2] 公司战略收购 - 1996年收购汽车服务和碰撞数据的OEM信息中心Alldata [2] - 1998年收购竞争对手Auto Palace及其112家门店 [2] - 2012年将在线汽车零部件竞争对手AutoAnything并入 [2] - 2014年收购美国第二大欧洲和亚洲汽车零部件进口商Interamerican Motor Corporation [2] - 还收购了Truck Pro、Chief Auto Parts等，以及竞争对手The Pep Boys的100家门店 [2] 公司创新与品牌建设 - 1984年推出首个汽车零部件质量控制计划 [4] - 1985年开始服务DIY市场，推出Loan - A - Tool等项目 [4] - 1986年推出自有品牌“Duralast”的交流发电机和起动机，Duraline品牌产品丰富 [4] - 1989年实行计算机化商店管理，1994年利用卫星进行办公室和门店通信，1996年开展在线销售和营销 [4] 股票拆分理由 - 目前股价为每股3027.12美元，过去二十年呈指数级增长，1992和1994年曾进行2比1正向拆分，近30年未再拆分 [5] - 公司现金充裕，现金流增长11.9%，预计2024年扩张5.3% [5] - 海外扩张持续，无放缓迹象 [5] - 约93%的股票由机构持有，公众可交易股份少且价格高，10比1正向拆分可使股价降至300美元，增加市场流动性 [5]

文章核心观点 探讨是否应投资O'Reilly Automotive和AutoZone两只零售股并长期持有，认为虽当前股价不便宜但可各投入50美元长期持有 [1][7] 公司表现 - O'Reilly Automotive和AutoZone过去十年回报率惊人，前者涨678%，后者涨498% [1] 业务优势 - 两家公司通过数千家门店网络，向DIY和商业客户销售汽车售后零部件和用品，售后市场需求因汽车平均车龄增长和行驶里程增加而旺盛 [2] - 汽车磨损增加时公司业绩好，人们日常依赖汽车使公司业务有一定抗衰退能力 [3] 资本回报 - 两家公司不受经济环境影响，需求稳定，上一财年O'Reilly和AutoZone分别获得20亿美元和21亿美元自由现金流 [4] - 两家公司不支付股息，但管理层积极进行股票回购，过去五年O'Reilly股份数量减少26%，AutoZone减少30%，提升了现有投资者每股收益 [4] - 公司在进行增长投资（开设新店或配送设施）后实施股票回购，有望带来更多收入和利润 [5] 股价估值 - 整体市场处于高位，两只股票接近历史高点，市盈率处于过去十年较高水平，市场对其前景乐观 [6]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种服务助其利用股市并自信投资 其风格评分与Zacks Rank配合可提高选股成功率 还以AutoZone为例说明选股思路 [1][4][5] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] - 可使用Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 价值评分 考虑P/E、PEG等比率 突出有吸引力且被低估的股票 [2] 成长评分 分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [2] 动量评分 利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [2] VGM评分 结合所有风格评分 对股票综合加权风格进行评级 帮助筛选出价值、成长和动量俱佳的公司 [3] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 [4] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 成功概率最高 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [5] 关注股票AutoZone - 是美国领先的汽车替换零件和配件专业零售商和分销商 截至2023年8月26日共有7140家门店 [6] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 动量风格评分为A 过去四周股价上涨14.5% [6] - 过去60天有10位分析师上调2024财年盈利预测 共识估计提高1.55美元至每股151.33美元 平均盈利惊喜为7.7% [7]

文章核心观点 2月美国零售销售增长但弱于预期，1月降幅被下调，显示消费者消费趋于谨慎 ，并介绍可能从零售销售中受益的领域及相关ETF和股票 [1] 零售销售情况 - 2月零售销售增长0.6%，1月经修正后下降1.1%，部分受恶劣天气影响 [1] 各领域销售及相关ETF和股票情况 餐饮场所 - 餐厅和酒吧销售额同比增长6.3%，环比增长0.4% [2] - AdvisorShares Restaurant ETF（EATZ）是主动管理型ETF，至少80%净资产投资于至少50%净收入来自餐饮业务的公司，费用为99个基点 [2] - Shake Shack（SHAK）是纽约快餐汉堡连锁店，Zacks评级为2（买入） [2] 电子电器商店 - 2月销售额同比增长1.9%，环比增长1.5% [2] - VanEck Semiconductor ETF（SMH）追踪半导体生产和设备公司整体表现，费用为35个基点 [2] - NVIDIA（NVDA）是全球视觉计算技术领导者和GPU发明者，业务从PC图形转向人工智能解决方案，股票Zacks评级为1（强力买入） [3] 杂项商店零售商 - 2月销售额同比增长3.2%，环比增长0.6% [4] - SPDR S&P Retail ETF（XRT）追踪零售子行业，是经修改的等权重指数，费用为35个基点 [4] - 克罗格公司（KR）在低利润杂货行业进行全面改造，股票Zacks评级为2 [4] 汽车及零部件经销商 - 2月销售额同比增长1.4%，环比增长1.6% [5] - First Trust S - Network Future Vehicles & Technology ETF（CARZ）选取相关纯业务公司，费用为70个基点 [5] - AutoZone（AZO）是美国领先汽车替换零件和配件专业零售商和分销商，股票Zacks评级为3（持有） [5]

汽车零售和批发零部件行业发展趋势 - 汽车零售和批发零部件行业在持续的车辆需求和车辆寿命延长的推动下蓬勃发展[1][4] - 新车销量增长将促进零部件市场，2023年美国新车销量达到2019年以来的最高水平，预计2024年美国汽车销量将达到1570万辆，同比增长1.3%[4] - 车辆寿命延长将提升零部件需求，美国轻型车辆的平均寿命达到12.5年，消费者为维持老旧车辆的运行而增加了对汽车零部件的需求[5] 行业策略和前景展望 - 行业参与者需要制定全面的策略来利用这些机会，尤其是在动态市场条件下，灵活的成本管理至关重要[1] - 技术进步创造了新的机遇，消费者对专业帮助的依赖增加，行业正在经历技术革新和数字化的转变[6] - Zacks行业排名显示汽车零售和批发零部件行业前景看好，目前排名在Zacks行业中的前21%[7] - 行业的定位在Zacks排名前50%是因为成员公司的整体盈利前景乐观，分析师对该行业的盈利增长潜力持乐观态度[9] 值得关注的行业参与者 - O'Reilly和AutoZone是值得关注的行业参与者，两家公司都在连续多年实现创纪录的收入增长，具有良好的盈利前景[15][16][17]