财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年传统AspenTech业务年度支出为6.74亿美元，季度增长2.8%，同比增长8.5%，高于指引范围上限；全年自由现金流约为2.86亿美元，该数据排除了与艾默生交易相关的离散税支付 [17] - 第四季度末ACV为7.91亿美元，同比增长7.8%；传统AspenTech ACV为6.78亿美元，同比增长8.2% [47] - 预计2023财年ACV增长10.5% - 13.5%，总预订量在10.7亿 - 11.7亿美元之间，收入在11.4亿 - 12亿美元之间 [33][53] - 预计2023财年GAAP总费用在11.86亿 - 11.96亿美元之间，GAAP营业利润在亏损4600万美元至盈利600万美元之间，GAAP净利润在亏损800万美元至盈利2400万美元之间，GAAP每股净利润在亏损0.12美元至盈利0.36美元之间 [53] - 预计2023财年非GAAP总费用在6.37亿 - 6.47亿美元之间，非GAAP营业利润在5.03亿 - 5.55亿美元之间，非GAAP每股净利润在6.40 - 6.89美元之间 [54] - 预计2023财年自由现金流在3.47亿 - 3.62亿美元之间，现金税支付在9400万 - 1.04亿美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 工程业务 - 2022财年工程业务年度支出增长5.5%，占整体年度支出增长的38%；第四季度末工程ACV为3.73亿美元，增长5.5% [27][47] 制造与供应链业务（MSC） - 2022财年MSC业务年度支出增长12.1%，占总年度支出增长的55%；第四季度末MSC ACV为2.75亿美元，增长11.5% [27][47] 资产绩效管理业务（APM） - 2022财年APM业务年度支出增长14%，占总年度支出增长的7%，贡献0.6个百分点的年度支出增长；第四季度末APM ACV为3000万美元，增长14% [28][47] SSC业务 - 第四季度末SSC ACV为7000万美元，下降1%；预计2023财年SSE套件损耗率约为4% [47][36] DGM业务 - 第四季度末DGM ACV为4300万美元，增长19%；预计2023财年DGM无重大损耗 [47][36] 各个市场数据和关键指标变化 炼油市场 - 第四季度裂解价差创历史新高，近期虽有所回落，但仍处于历史区间的上四分位；公司对炼油行业的盈利能力和需求环境持乐观态度 [21] 化工市场 - 全球化工需求预计到2050年将增长300%，化工客户认识到通过数字化提高运营效率和减轻环境影响对未来业务表现至关重要 [22] 工程建设市场（E&C） - 随着更多客户关注可持续性投资，如可再生能源、氢能、碳捕获和封存等技术，以及石油资本支出中期前景改善和液化天然气设施投资意外增加，E&C行业积压订单增长 [22] 电力传输和分配市场（T&D） - 预计到2050年能源需求将增长50%，为实现净零碳排放，75%的新增能源需求将由电力供应，90%将来自可再生能源，这将推动电网大幅扩张和复杂化，增加对DGM解决方案的需求 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成与艾默生的交易，将OSI的数字电网管理产品组合（DGM）和地下科学与工程团队及其产品组合（SSE）纳入AspenTech，实现业务多元化和增长 [6] - 推进与艾默生的商业协议，使AspenTech解决方案进入制药和纸浆造纸等市场，艾默生成立专门销售团队，公司也在内部设立相应团队支持 [12] - 拟收购Micromine，其软件解决方案可帮助金属和矿业公司提高运营的安全性、可持续性、可靠性和效率，预计在2023财年第二季度完成交易 [13][14] - 推动DGM和SSC业务向令牌化定期许可模式转型，以释放客户价值并促进产品更广泛、快速的采用 [11] - 加强市场拓展和合作伙伴关系，创建专注于新扩展关键行业的组织，扩大合作伙伴组织，以提高市场渗透率和产品采用率 [14][15] - 在金属和矿业领域，Micromine的主要竞争对手包括Bentley、Aveva、Dassault等纯软件公司；在电力传输和分配业务中，OSI的竞争对手主要是GE、ABB、西门子等传统工业企业 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年公司表现强劲，进入2023财年势头良好，各终端市场趋势积极，DGM和SSC产品组合带来新市场机遇 [31][32] - 考虑到宏观环境的不确定性，预计2023财年结果范围更广，上半年可见性和信心较高，下半年取决于宏观环境演变 [32] - 公司有信心在2023财年实现ACV两位数增长，DGM和SSC预计贡献约4个百分点的增长 [33] - 可持续发展已成为客户关注的重点，公司的解决方案将支持客户实现可持续发展目标，相关需求不断增加 [19][20] 其他重要信息 - 公司将从年度支出过渡到年度合同价值（ACV）作为主要增长指标，ACV能提供对经常性收入基础年度增长和保留情况的洞察，与传统AspenTech的年度支出指标功能相似，但包含了永久软件维护和支持（SMS） [43][44][45] - 由于艾默生交易和相关会计调整，本季度和全年的GAAP财务结果与传统AspenTech在4月第三财季财报电话会议上提供的指引不可比 [38] - 艾默生交易导致控制权变更，需提交短期美国联邦合并纳税申报表，导致约6500万美元的现金税支付提前到6月 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于传统Aspen业务ACV增长指引，在乐观情况下为何没有更大加速？ - 公司表示，若按相同基础计算，预计传统AspenTech业务在2023财年将增长约11%，但由于ACV基数变化，使得数据对比和估算更困难 [56][57] 问题2：如何在进行艾默生整合的同时整合Micromine收购？ - 公司称其在整合和转型活动方面有详细计划，Micromine是一个成熟的业务，交易完成后将先由其现有管理结构运营，公司会逐步整合部分行政职能和系统 [58][59] 问题3：请介绍Micromine收购的时间线、艾默生团队的参与情况以及与艾默生控制产品的整合情况？ - 公司表示，这是一个快速推进的过程，艾默生在确定价值和资金方面提供了支持；关于与艾默生系统的整合，需进一步研究，但认为会产生协同效应 [61][62][63] 问题4：艾默生商业协议在实际中的运作情况以及对传统AspenTech的影响？ - 公司称合作开局良好，组织架构、角色和目标明确，目前处于起步阶段，具体结果将在第一季度再讨论 [64][65] 问题5：请介绍APM近期的客户成功案例、本季度实施的试点数量以及对2023财年增长范围有信心的原因？ - 公司表示，2022财年APM需求强劲，但受部分客户项目未达预期和疫情封锁影响；2023财年APM有强大的业务管道，艾默生也将推广该套件，因此对增长范围有信心 [67][68][69] 问题6：请介绍Micromine的竞争格局，其主要竞争对手是谁？ - 公司指出，Micromine的主要竞争对手是Bentley、Aveva、Dassault等纯软件公司 [70][71] 问题7：请介绍Micromine的年收入、收入增长率和盈利情况？ - 公司表示，交易完成后将为合并后的新AspenTech提供新的预测，可假设Micromine在盈利能力和两位数增长目标方面具有增值作用 [72][73] 问题8：客户的可持续发展预算设置趋势如何？ - 公司称，与客户的几乎所有对话都涉及可持续发展领域，可持续发展需求真实存在，且越来越多公司参与其中，还出现了受可持续发展技术创新驱动的新客户类别 [74][75][76] 问题9：艾默生客户对Aspen令牌模型的接受程度如何，合同期限如何，新客户过渡到令牌模型需要多长时间？ - 公司表示，艾默生将通过商业协议为传统AspenTech套件寻找新客户并签订令牌许可协议；设置令牌化产品需要几个月时间，预计2024财年及以后将感受到令牌化的实际影响，目前先按定期产品销售 [79][80][81]

财务数据与报表 - Emersub CX, Inc. 在2022年3月31日结束的季度和六个月内未产生任何收入[9] - Emersub CX, Inc. 在2022年3月31日结束的季度和六个月内净收益为0美元[9] - Emersub CX, Inc. 的总资产在2022年3月31日为0美元[14] - Emersub CX, Inc. 的总负债在2022年3月31日为0美元[14] - Emersub CX, Inc. 的股东权益在2022年3月31日为0美元[14] - Emersub CX, Inc. 在2022年3月31日结束的六个月内未产生任何经营活动现金流[17] - 公司提交了截至2022年3月31日的三个月和六个月的简明合并收益表[101] - 公司提交了截至2022年3月31日的简明合并资产负债表[101] - 公司提交了截至2022年3月31日的简明合并股东权益表[101] - 公司提交了截至2022年3月31日的简明合并现金流量表[101] - 公司提交了截至2022年3月31日的简明合并财务报表附注[101] - 公司提交了iXBRL格式的财务报表文件[101] 合并交易与股权结构 - Emerson 将向 Emersub CX, Inc. 注入60.14亿美元现金以换取新公司普通股[21] - Emerson 将贡献其工业软件业务给 Emersub CX, Inc. 以换取新公司普通股[21] - 交易完成后，Emerson 将持有新公司55%的普通股[7] - 交易完成后，AspenTech 的普通股将从纳斯达克退市并停止公开交易[7] - 交易完成后，Emerson将持有新公司55%的股份，原AspenTech股东将持有剩余股份[26] - 新公司（New AspenTech）将作为控股公司，主要资产为AspenTech和Emerson工业软件业务[27] - 交易完成后，AspenTech的股票将从纳斯达克退市，新公司股票将以“AZPN”代码继续交易[26] 业务与市场定位 - AspenTech是全球资产优化软件的领导者，专注于复杂工业环境中的资产设计、运营和维护优化[28] - Emerson工业软件业务包括Open Systems International和地质模拟软件业务，专注于能源和采矿行业的优化[30] 公司治理与法律事务 - 公司计划于2022年5月16日召开特别股东大会，审议并通过与Emerson的合并交易协议[22] - 交易涉及的法律诉讼正在进行中，公司计划积极辩护并相信最终将胜诉[34] - 公司未在2022年3月31日之前进行任何重大市场风险活动，包括利率风险、流动性风险和外汇风险[40] - 公司管理层评估了披露控制和程序的效力，并认为其在报告期内有效[42] - 公司面临的风险因素已在Form S-4注册声明中详细列出[45] - 公司报告由总裁Mark Bulanda和副总裁兼财务主管David Baker签署[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.878亿美元，GAAP每股收益1.12美元，非GAAP每股收益1.38美元，年度支出6.55亿美元，季度增长2.4%，同比增长7.4%，自由现金流8920万美元 [8] - 总预订额2.07亿美元，同比增长18%，GAAP运营费用9340万美元，去年同期为7780万美元，总费用1.07亿美元，去年同期为9380万美元，运营收入8080万美元，净利润7510万美元 [32][33] - 非GAAP运营收入1.025亿美元，非GAAP运营利润率54.6%，去年同期非GAAP运营收入8090万美元，非GAAP运营利润率49.7%，非GAAP净利润9230万美元，每股1.38美元 [33] - 季度末现金及现金等价物约2.85亿美元，信贷安排下未偿还金额2.79亿美元，第三季度运营现金流8110万美元 [34] - 维持2022财年年度支出增长7% - 8%的预期，预订额指导范围为8.14 - 8.4亿美元，预计营收范围为7.37 - 7.54亿美元，预计许可证收入范围为5.13 - 5.3亿美元，维护收入约1960万美元，服务及其他收入约280万美元 [35][36] - 预计2022财年GAAP总费用4.1 - 4.15亿美元，GAAP运营收入3.27 - 3.39亿美元，GAAP净利润约2.99 - 3.1亿美元，GAAP每股净利润4.43 - 4.59美元 [36] - 非GAAP运营收入4.04 - 4.16亿美元，非GAAP每股收益5.33 - 5.5美元，目标自由现金流至少2.85亿美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务表现强劲，是疫情开始以来最好的一个季度，精炼厂利润率提高，运营率达到历史高位，aspenONE MSC套件恢复两位数年度支出增长 [10] - 化工业务持续稳定增长，行业越来越重视可持续发展，数字化投资可提升竞争力和财务表现，实现可持续发展目标 [11] - E&C业务连续两个季度实现正增长，石油供需紧张和减排承诺对全球能源和可持续性资本支出预算产生积极影响，预计损耗率略好于此前修订的5% - 5.5%范围 [12] - APM业务前景乐观，管道质量和数量良好，第三季度有多个客户交易达成，如一家全球化工公司续签协议，年度支出增加15%，预订价值超7000万美元 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源行业2021年资本支出1.5万亿美元，约30%（4500亿美元）用于低碳电力，其中23%（1040亿美元）用于输配电基础设施，22%（990亿美元）分别用于上游和水电可再生能源领域，33%（约1500亿美元）用于太阳能或光伏电力系统 [25] - 据埃克森美孚估计，到2050年碳捕获和封存市场规模将达4万亿美元，而目前石油和天然气市场规模为6.5万亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与艾默生的交易即将完成，预计将结合现有解决方案与OSI和地质模拟软件的创新和专业知识，为客户创造更大价值，应对资源需求和可持续发展的双重挑战 [7][8] - 公司认为市场对可持续发展的关注增加，其产品组合将使新公司在脱碳转型中受益，支持客户提高运营效率、降低排放，并参与碳捕获和封存系统、氢生产设施设计和全球电气化转型 [23][24] - 公司预计未来30 - 40年可持续发展将引发大规模资本投资周期，新公司的产品将有助于客户设计、运营和维护新设施 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，得益于关键终端市场的改善和销售团队的出色执行，客户2022年预算有所改善，销售周期缩短且更具可预测性 [6][9][45] - 公司对年度支出增长的进一步改善持乐观态度，认为宏观环境积极，运营效率和可持续发展对客户的战略重要性日益增加 [7] - 公司认识到俄罗斯制裁和中国疫情封锁可能对业务增长产生一定影响，但仍维持2022财年年度支出增长指导，并调整了损耗率和APM业务的指导 [21][22] - 公司对新公司的未来充满信心，预计将成为持续的中两位数增长者，拥有高经常性收入、一流的利润率和大量自由现金流 [26] 其他重要信息 - 公司新任命首席收入官Manish Chawla，他曾在IBM工作14年，将领导公司所有创收职能 [27] - John Hague决定退休，将在10月1日前支持OSI和GSS的整合工作，并领导商业团队协助艾默生销售团队将公司解决方案推向关键市场 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于指导范围的澄清，年度支出范围不变，但损耗率改善，APM业务可能略低，能否解释其中的变动因素？ - 公司在第三季度已从损耗率改善中受益，第四季度损耗率将符合预期，认为通过MSC、工程和APM业务的持续表现，仍有可能实现指导范围的高端甚至更高增长 [39] - 俄罗斯制裁和中国疫情封锁可能给业务带来一定下行风险，但业务本身仍然存在，只是完成交易的时间可能延长，因此公司采取谨慎态度，维持年度支出增长指导在7% - 8% [40] 问题2: 5月的投票是否是交易完成前的最后障碍？ - 这是交易完成所需的步骤之一，公司将完成所有必要步骤后再完成交易 [43] 问题3: 销售周期缩短的原因是什么，与历史情况相比如何？ - 销售周期正在恢复到疫情前的历史水平，且更具可预测性，这是由于支出环境的变化和过去两年被压抑的需求释放，部分第四季度业务提前到第三季度，使业务开展环境更加轻松 [45] 问题4: 如何看待俄罗斯市场的风险？ - 俄罗斯市场占公司年度支出的不到5%，且为五到六年的合同，技术目前未受制裁，但由于制裁导致银行交易困难，收款可能存在问题，公司对全年自由现金流预测持谨慎态度 [47] - 公司在第三季度已尽力开展业务，目前对俄罗斯和中国市场持谨慎态度，尚未看到市场有实质性变化 [48] 问题5: 如何看待成本通胀以及与客户在定价方面的对话？ - 公司合同平均有2% - 3%的价格 escalation，与CPI挂钩，多年合同价格可上涨15% - 18%，有助于维持软件业务的毛利率和盈利能力 [50] - 公司密切关注人员薪资通胀，通过财务纪律和合理的薪酬奖励计划，能够在当前通胀时期进行有效管理 [51] 问题6: 考虑到客户按日历年制定预算，公司与客户的对话情况如何，与艾默生的合作是否会改变对话性质？ - 由于客户日历年预算强劲，预计今年6月、9月和12月季度的支出仍将保持强劲，明年的支出环境将取决于宏观情况和新的预算 [54] - 客户对可持续发展的关注正在改变与公司的对话，现在不仅关注盈利能力，还关注可持续性，这是一个重大转变 [55] - 客户对艾默生和公司的联合解决方案以及协同创新感兴趣，认为可以帮助解决可持续性和运营卓越问题，公司对此感到兴奋 [56] 问题7: 为什么APM业务没有像MSC和工程套件那样实现增长？ - 公司对APM业务的管道质量和数量感到兴奋，认为有足够的业务来实现指导目标 [59] - 由于过去两年支出不足，第一季度存在一定的积压需求，客户更倾向于选择熟悉的先进过程控制优化计划等低风险项目，而APM属于新技术领域，需要更多时间来推进 [60] - 部分APM业务管道位于俄罗斯和中国，公司对此持谨慎态度 [60] 问题8: 能源供应商多元化对公司有何影响，是否有特定产品受益更多？ - 2019 - 2020年预计的约1250亿美元的LNG资本支出因疫情搁置，目前欧洲地缘政治局势使各国和客户重新关注LNG作为替代燃料和供应多元化的选择 [62] - 预计LNG资本支出将重新启动，首先为E&C客户提供支持，因为需要先设计相关工厂和终端，同时石油资本支出也可能在未来三到五年内实现低至中个位数增长 [63] 问题9: 中国市场占年度支出的比例是多少，制药业务的最新情况如何？ - 中国市场占年度支出的比例约为5%，与俄罗斯市场相似 [64] - 制药业务在研发方面的投资将在今年11月的软件新版本中开始产生成果，市场推广活动也在持续进行，但目前对整体业绩的贡献尚不显著 [65] - 公司希望进行收购以在制药领域获得关键客户，但尚未实现，仍在关注市场机会 [65]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.714亿美元，GAAP每股收益0.92美元，非GAAP每股收益1.20美元，年度支出6.4亿美元，季度增长1.7%，同比增长6%，自由现金流5190万美元 [6] - 总预订额1.82亿美元，同比下降34%，主要因去年同期有史上最大续约 [28] - GAAP运营费用从去年同期的7000万美元增至8800万美元，主要因与艾默生交易的收购和整合规划相关费用 [28] - 总费用从去年同期的8430万美元增至1.029亿美元，运营收入6850万美元，净利润6190万美元 [29] - 非GAAP运营收入9220万美元，非GAAP运营利润率53.8%，非GAAP净利润8060万美元，每股1.20美元 [29][30] - 季度末现金及现金等价物约2.11亿美元，信贷安排下未偿还金额2.85亿美元，第二季度运营现金流4130万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程和MSC套件表现好于预期，上半年领先计划，主要因炼油和化工客户业绩积极 [7][8][9][24] - EMC行业表现超预期，实现小幅正增长，市场动态基本稳定，积压订单趋势有适度积极改善，客户流失率略好于预期 [6][9][10] - APM套件需求转化开始改善，上半年对年度支出增长贡献0.28个百分点，略低于上半年计划，预计2022财年贡献约1个百分点的年度支出增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 石油需求虽未达疫情前水平，但超增长预期，油价在每桶75 - 85美元，2022年前景同样强劲 [17] - 炼油利润率回到历史区间，行业预计2022年燃料消费加速，利润率增强 [18] - 化工需求和利润率预计2022年保持强劲 [18] - 石油、天然气和化工行业资本支出预计两位数增长，氢能、碳捕获和封存以及生物燃料项目资本支出显著增加 [18] - 客户软件支出预计增长10% - 15% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与艾默生的拟议交易进展顺利，预计第四财季完成，新公司有望在现有和新垂直领域以及可持续性方面创造更多价值 [6][16][19] - 11月软件发布聚焦引入超50个新可持续性模型，支持客户数字化工作 [23] - 未来收购战略是在与艾默生交易完成后更积极进行收购，潜在收购需支持两位数增长战略、品牌支出和年度支出运营利润率框架 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩反映支出环境持续改善和团队良好执行，市场条件正常化推动业务增长，虽未完全恢复到疫情前水平，但正朝正确方向发展，有望支持业务年度支出增长 [5] - 对新公司长期机会感到兴奋，有信心成为持续实现中两位数增长、高经常性收入、一流利润率和大量自由现金流的公司 [20] - 可持续性对资本密集型行业运营商愈发重要，将支持该行业未来几十年的重大投资周期 [21][23] - 预计2022年客户预算和支出将大幅增加，但仍需警惕疫情和地缘政治事件演变 [15][18] 其他重要信息 - 年度支出是评估业务增长最重要指标，年度自由现金流是评估业务整体价值最重要指标 [27] - 收入确认受主题606影响，许可证收入受预订时间影响，续订时间非线性会影响收入时间，因此损益表可能无法一致反映财务表现 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 年度支出指导提高1.5个百分点的原因 - 原因包括过去几个季度执行情况显著改善、客户支出增加、销售周期回到疫情前水平、宏观环境改善推动增长并降低流失率，指导提高是新增长预期和流失率降低共同作用结果 [35][36] 问题: APM相关项目的需求是来自疫情期间积压需求还是持续机会 - APM上半年增长主要在第二季度，第一季度有挑战，存在一定积压需求，随着宏观改善，关键指标向好，公司通过调查和分析有信心提高指导，对第三和第四季度有良好可见性 [38][39][40] 问题: ELA结构的含义及与以往合同的差异 - 在APM和MSC业务中，客户为实现减排承诺，更愿意协商企业协议进行技术全面推广，协议基于令牌许可模型，未来此类协议可能更常见，价值从六位数到七位数不等 [42][43][44] 问题: 俄乌局势对业务的影响 - 公司在俄罗斯有业务，但对整体业务影响不大，有信心现有指导不受影响，未来需确定对2023财年及以后的影响 [37][46] 问题: 公司的收购战略 - 与艾默生交易目的之一是为未来更积极进行收购创造平台，交易完成后会考虑未来收购，潜在收购需支持两位数增长战略、品牌支出和年度支出运营利润率框架 [48][49][50] 问题: 关于ELA交易数量及与以往合同相比的提升情况 - 客户因实现净零碳排放目标的紧迫性，希望通过能源优化等方式减少排放，因此更愿意签订企业协议，未来此类协议会更频繁出现，价值因客户技术渗透率而异 [52][53][54] 问题: 客户对与艾默生交易的反馈及是否有收入协同效应 - 客户认为两家公司结合有逻辑，能围绕可持续性、排放跟踪等创造打包解决方案，有显著技术协同效应，公司认为这是交易带来的收入协同效应之一，此外联合销售团队和合作伙伴渠道的市场推广能力也很强大 [56][57][59] 问题: 2022年预算与2019年预算水平的比较 - 不确定是否回到2019年水平，但炼油利润率在去年12月回到2010年水平，炼油企业2022年预算会比2021和2020年好，客户已准备好支出 [61][62][63] 问题: APM业务上半年未达预期的原因 - 上半年APM计划保守，需要新预算推动增长，第一季度是低谷，第二季度开始改善，客户开始重新关注维护和可靠性，预计会反映在今年预算中 [64][65] 问题: 制药和金属采矿业务的进展及本季度表现 - 制药业务销售团队开始与客户接触并建立管道，预计下半年贡献开始显现；金属采矿业务在第二季度有业务，投资增加将在下半年和2023财年体现，艾默生在制药和金属采矿领域的市场地位和能力有望为公司带来帮助 [67][68][69]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收1.36亿美元，GAAP每股收益0.58美元，非GAAP每股收益0.77美元 [6] - 年度支出6.3亿美元，季度环比增长1.4%，同比增长5.6%，自由现金流3300万美元 [6] - 总预订额为1.282亿美元，同比增长30% [24] - 运营费用为8130万美元，去年同期为6530万美元 [25] - 非GAAP运营收入为5540万美元，非GAAP运营利润率为40.7%，去年同期非GAAP运营收入为4270万美元，利润率为37.2% [26] - 季度末现金及现金等价物约2.48亿美元，信贷安排下未偿还金额为2.089亿美元 [27] - 第一财季运营现金流为3270万美元，自由现金流为3300万美元 [27] - 公司维持年度支出增长5% - 7%的目标，预订额指导范围为7.66亿 - 8.19亿美元，预计营收范围为7.02亿 - 7.37亿美元 [28] - 预计GAAP运营收入在3.13亿 - 3.43亿美元之间，GAAP净收入约为2.85亿 - 3.11亿美元，GAAP每股净收入在4.19 - 4.67美元之间 [29] - 预计非GAAP运营收入为3.61亿 - 3.91亿美元，非GAAP每股净收入在4.75 - 5美元之间 [29] - 预计自由现金流为2.75亿 - 2.85亿美元，现金税支出在6000万 - 6600万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有者运营商市场支出出现正常化迹象，炼油客户支出使MSC业务季度环比增长3.2%，过去12个月增长9%，而2021财年MSC业务增长率为5.8% [7][8] - 化工业务表现更好且持续环比改善，对MSC业务加速有贡献，但化工供应链仍有部分领域受疫情影响在恢复中 [9] - E&C业务表现符合预期，资本支出和积压订单趋势仅有适度改善，预计该业务恢复正常所需时间最长，短期内增长水平有限，本季度客户流失率符合预期 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场尚未恢复到疫情前水平，但第一季度显示客户支出在改善 [6] - 炼油市场，随着全球经济开放，汽车交通增加带动燃料消费，炼油利润率在过去几个月增长两倍，处于历史利润率区间低端 [38] - 化工市场，化工公司宣布创纪录的利润率和现金流，但客户对供应链问题影响产品需求存在担忧，部分小领域尚未恢复到疫情前水平，整体乙烯和聚合物业务在本日历年度表现良好 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与艾默生的交易是变革性时刻，新公司将成为领先的工业软件公司 [6][16] - 新公司将拥有涵盖整个资本资产生命周期的关键任务软件产品组合，软件组合互补，有交叉销售和追加销售机会 [16] - 显著多元化业务，增加总可寻址市场，在电力和公用事业传输与分配领域占据领导地位，增强对整个油气供应链建模和储层建模能力 [17] - 增强支持客户可持续发展计划的能力，能更全面支持包括电气化和碳捕获等在内的可持续发展计划 [17] - 具有更大规模和良好财务状况，预计成为持续两位数增长的公司，有高经常性收入、一流利润率和大量自由现金流，未来有能力进行更多并购 [18] - 深化与艾默生的商业关系，为Aspen Tech产品和解决方案提供新的市场机会，推动联合解决方案和下一代软件能力发展 [18] - 交易为股东提供短期和长期价值，Aspen Tech股东将获得60亿美元现金并持有新公司45%股份 [19] - 公司将把OSI和地质模拟软件业务转换为基于令牌的定期许可模式 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务开始显示改善迹象，在产品开发和市场推广能力方面的增长投资执行良好 [21] - 预计到2026财年实现年度支出15亿美元的增长 [21] - 市场宏观关键绩效指标向好，但经营环境仍不稳定，公司目前维持指导目标，将根据年度进展做出适当决策 [33] - 炼油市场前景乐观，化工市场整体积极但需关注供应链问题，EPC行业正在向可持续领域转型，长期有望更健康 [38][39] - 客户在可持续发展方面的预算安排逐渐清晰，公司对可持续发展相关业务机会持乐观态度 [45][46] 其他重要信息 - 公司即将参加COP26会议，分享应对全球气候挑战的解决方案，CEO将在相关小组讨论中发言 [14] - 公司是终结塑料废弃物联盟的积极成员，将通过工程套件在先进回收和建模方面提供专业知识，推动实现塑料循环利用使命 [15] - 本季度有三个重要客户合作案例，分别来自中东能源公司、美国食品加工和商品贸易公司、美国能源公司，预计为客户带来显著收益 [11][12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高指导目标的基准和时机 - 公司认为一个数据点不能形成趋势，虽然宏观关键绩效指标向好，但经营环境仍不稳定，目前维持指导目标，将根据年度进展做出适当决策 [33] 问题: 与艾默生渠道整合产生影响的时间 - 预计交易在2022年第二日历季度完成，之后开始执行整合计划，可能在2023财年后期开始看到一些收益，2024 - 2025年更明显 [35] 问题: 终端市场改善情况及商品价格和供应链问题对核心客户和年度支出的影响 - 炼油市场因经济开放、汽车交通增加带动燃料消费，炼油利润率提升，客户乐观；化工市场整体表现良好，但部分小领域未恢复，客户对供应链问题影响需求有担忧；EPC行业向可持续领域转型，长期有望改善。公司认为全球经济增长将推动需求，对年度支出前景谨慎乐观，同时关注可持续发展相关资金投入信号 [38][39][41] 问题: 本季度客户流失率及全年预期 - 公司坚持全年6%的客户流失率指导目标 [43] 问题: 目前交易中受可持续发展倡议驱动的比例及客户在可持续发展技术投资预算情况 - 客户的净零碳排放目标驱动投资决策，企业可持续发展预计在未来几年成为软件支出的重要影响因素。客户有运营预算和可持续发展预算两个预算方向，相关讨论正在形成 [45][46] 问题: APM业务本季度表现及制药和金属矿业情况 - 公司每六个月更新一次APM业务情况，目前继续签约APM客户，在亚洲市场进展良好，同时正在为解决方案增加创新功能，将在2023年1月公布第二财季结果时提供更新 [49] 问题: 预订额增长的驱动因素 - 本季度公司表现超预期，虽然因工程续约导致一定流失率，但MSC业务增长显著，同时积压需求得到释放推动了预订额增长 [53][54] 问题: 化工业务目前面临的逆风及正常化后MSC增长预期 - 目前与化工客户交流显示，他们尚未看到逆风影响，虽对供应链问题导致需求下降有担忧但无法量化，公司更关注整体经济增长对需求的推动 [56] 问题: MST业务表现变好的原因及积压需求持续时间 - 从历史经验看，类似情况在需求释放后会经历追赶技术实施的支出阶段，最终实现更高水平的两位数增长，预计2022 - 2023年预算正常后会出现这种情况 [59] 问题: E&C业务高流失率是否会改善及预算恢复情况 - 能源行业资本支出与供需和宏观趋势相关，能源转型是长期过程，目前可能面临供需紧张局面，油价上涨可能促使部分公司增加资本支出。历史上低个位数的资本支出增长就能带动公司业务加速增长，加上目前公司有更多业务和与艾默生的合作，对未来增长持乐观态度 [61][63] 问题: 本季度增长的线性情况及季度内改善过程 - 第一财季通常是增长最低的季度，本季度表现强劲，与2021财年第一季度相比有较易的比较基数。第二财季历史上通常比第一财季强，第三、四季度通常是最强的，因为是财年末，销售周期为9 - 12个月，销售团队为完成业绩目标会加速。本季度从管道建设到客户转化，大约在季度中后期与客户的对话开始稳固，业务活动在9月加速集中在四周内 [68][69][72]

Aspen Technology Inc (NASDAQ:AZPN) Q4 2021 Earnings Conference Call August 11, 2021 4:30 PM ET Company Participants Chantelle Breithaupt - CFO Antonio Pietri - President and CEO Conference Call Participants David Robinson - William Blair Jackson Ader - JPMorgan Andrew Obin - Bank of America Jason Celino - KeyBanc Mark Schappel - Benchmark Operator Good day, and thank you for standing by. And welcome to the Q4 2021 Aspen Technology Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only ...

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.627亿美元，GAAP每股收益0.91美元，非GAAP每股收益1.05美元，年度支出6.099亿美元，季度增长1%，同比增长6%，自由现金流1亿美元 [6] - 总预订额1.756亿美元，同比增长39%，总营收1.627亿美元，较上年同期增长25% [32] - GAAP基础上，本季度运营费用7780万美元，总成本9380万美元，运营收入6890万美元，净收入6250万美元 [33] - 非GAAP运营收入8090万美元，非GAAP运营利润率49.7%，非GAAP净收入7200万美元，每股1.05美元 [34] - 季度末现金及现金等价物约3.17亿美元，信贷安排下未偿还金额3亿美元，第三财季运营现金流9870万美元，自由现金流1亿美元 [35] - 预计年度支出增长4% - 5.5%，预订额在7.71亿 - 8.09亿美元之间，营收在7.05亿 - 7.29亿美元之间，GAAP运营收入在3.5亿 - 3.69亿美元之间，GAAP净收入约3.06亿 - 3.21亿美元，GAAP每股净收入在4.46 - 4.70美元之间，非GAAP运营收入在3.95亿 - 4.15亿美元之间，非GAAP每股收入在4.98 - 5.22美元之间，自由现金流目标为2.65亿 - 2.75亿美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - MSC业务受炼油和化工行业支出削减影响，增长较低 [12] - APM业务客户兴趣浓厚，试点活动处于创纪录水平，但成交率受资产运营率降低和维护支出减少影响，贡献低于预期，预计全年贡献低于1个百分点 [17][50] - 工程套件表现略超预期，预计今年将实现两位数增长 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 炼油市场受宏观条件影响，利用率和利润率低于历史趋势，燃料需求远低于疫情前水平，业务状况处于近10 - 15年来最具挑战性的时期 [14][15] - 化工市场客户表现出一定韧性，支出疲软可能是暂时问题 [15] - E&C市场表现基本符合预期，行业正在适应当前资本支出，导致流失率上升和新支出活动减少 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于管理和执行可控事项，继续构建和扩展市场领先的产品组合，投资产品组合和市场推广工作，以实现长期增长 [22][25] - 举办双年度OPTIMIZE会议，与客户就创新成果和历史产品进行交流 [25] - 资本分配框架和理念保持不变，包括有机投资业务、进行收购以及在业务和市场条件允许时通过股票回购向股东返还多余现金，但预计2021财年不太可能实现回购2亿美元股票的目标 [26] - 公司面临竞争对手低价竞争压力，但通过严格的交易审批流程和对产品价值的坚定信念应对挑战 [44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三财季业绩低于预期，主要原因包括美国极端天气事件、全球疫情相关封锁以及不确定的宏观环境导致客户预算紧张，难以进行新的支出 [7][8][10] - 尽管短期面临挑战，但公司整体机会管道自疫情开始以来持续增长，尤其在可持续发展相关活动方面与客户的互动不断增加，对长期实现两位数年度支出增长前景充满信心 [13] - 随着疫情影响消退和经济条件改善，公司有望实现过去一年积累的客户需求，受益于投资优先事项，实现多年的两位数年度支出增长 [28] 其他重要信息 - 欢迎Chantelle Breithaupt加入公司担任首席财务官 [6] - 欢迎Karen Golz和Jill Smith加入公司董事会 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导方针变化的主要动态是什么 - 此次周期中炼油客户面临的情况是新动态，自去年4月以来燃料需求大幅下降，2020年末至2021年油价上涨导致炼油利润率压缩，部分客户出现负利润率，从而减少了支出。美国炼油利润率最近几周有所改善，但欧洲和亚洲部分地区仍处于低迷状态，预计在经济活动恢复前将持续如此。化工客户第三财季需求疲软主要与美国的天气事件有关 [40][41] 问题2: 如何提高炼油业务的成交率 - 去年底制定的预算较为严格，随着欧洲和印度等地的封锁措施以及天气事件的影响逐渐消失，预计下半年全球炼油客户的财务表现将有所改善。但支出情况仍需时间观察，年底将迎来新的预算周期，宏观环境也会有所不同 [43] 问题3: 如何应对竞争对手的价格压力 - 公司有严格的交易审批流程，会根据交易是否符合公司利益来决定是否批准。虽然市场竞争激烈，但公司相信自身产品的价值，不会进行低价倾销。部分客户在面对竞争对手免费提供软件的情况下，仍选择与公司合作并扩大支出，这也证明了公司产品的价值 [45][46] 问题4: APM套件对年度客户支出增长的贡献如何 - APM套件的用例不断扩展到其他行业，但本季度贡献未达预期，预计全年贡献将低于1个百分点。第四财季APM的表现存在多种可能性，如果有意外的积极因素，可能会有较强的增长，但公司不会依赖这种情况 [50] 问题5: 哪些产品或产品套件遇到的阻力最大，与以往下行周期相比有何不同 - 目前公司的工程套件表现略超预期，MSC套件预计今年将实现两位数增长，但炼油业务对MSC套件的影响更为明显。APM套件的情况之前已做说明，并非业务流失，而是决策延迟。整体来看，此次周期中的许多动态与五年前相似，公司在市场中的地位有所加强 [53][54] 问题6: 如何看待流失率达到6% - 公司仍处于指导范围内，但第四财季可能会接近范围上限。部分工程领域的重要客户出现续约延迟的情况，这可能是由于客户自身组织的混乱，但这些客户最终还是进行了续约，公司将其视为新业务增长。市场中存在多种动态，客户业务也可能出现一些混乱 [56][57] 问题7: 未签约交易中，与续约预订节奏和新业务活动的比例分别是多少 - 公司主要是对核心业务进行续约，未发现有重大续约提前到本季度的情况。预订量的超预期表现可能与会计处理方式有关。在当前环境下，可能有一两个续约交易因客户方的时间安排问题而延迟或变为新交易，但没有迹象表明这是一种趋势，大部分未签约交易更可能是新业务而非延迟的续约交易 [60][61][64] 问题8: 距离实现年度支出低两位数增长的目标还有多远，何时能看到环境改善 - 公司对长期实现两位数增长仍有信心，将在2021财年财报电话会议上更新2022财年的预期。目前与客户的互动不断加强，围绕可持续发展的对话也越来越频繁，客户将公司视为战略供应商。虽然第三财季的表现受到特定事件的影响，但这不会改变公司实现未来两位数增长的信念，公司正在进行的投资将在未来两到三年甚至三到五年内带来收益 [66][67] 问题9: 工程套件增长前景是否考虑到石油和天然气行业资本支出结构变化的因素，EPC客户基础是否受到影响 - 虽然有一些工程公司减少了员工数量，但情况远不如五年前严重，工程公司在招聘方面较为谨慎，并通过管理积压订单来维持业务。在资本支出减少的环境下，客户更加关注现有资产的性能和可靠性，追求运营卓越，这为公司的技术提供了更多机会。尽管部分地区的炼油业务面临挑战，但随着经济活动从疫情中恢复，整个行业有望受益 [73][74][75] 问题10: 是否会进行更大规模的并购以进入制药或金属采矿等垂直领域 - 公司不会讨论潜在的并购事宜，但在2021财年加大了有机投资力度，预计部分成果将在第四财季和2022财年显现。无机并购一直是公司战略的一部分，公司对进入新行业的大型收购感兴趣，但任何并购都必须支持或增加公司的盈利能力和两位数增长目标 [77] 问题11: 第四财季年度支出指导的环比增长较弱，是否反映了客户购买决策的不确定性 - 公司对第四财季持谨慎态度，此前两个季度末的预期都未能实现，因此尽管本季度初有大量业务管道，但仍会更加谨慎 [81] 问题12: 年度支出增长是否会在未来几个季度触底，情况是否比预期更糟 - 公司将在后续讨论2022财年的情况。目前已经连续三个季度呈现出一定的增长模式，第四财季的表现有待观察。去年第四财季表现强劲，但当时客户可能没有预料到疫情的影响。如果全球疫情相关问题持续，第一和第二财季可能会出现类似情况 [83]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收2.337亿美元，GAAP每股收益1.89美元，非GAAP每股收益2.04美元，年度支出6.04亿美元，季度环比增长1.3%，同比增长7%，自由现金流3800万美元 [7] - 总预订额2.744亿美元，同比增长144%，主要受续约时间影响 [31] - 第二财季GAAP运营费用7000万美元，去年同期为6750万美元，总费用8430万美元，高于去年同期的8310万美元，运营收入1.495亿美元，净利润1.292亿美元 [32] - 非GAAP运营收入1.622亿美元，非GAAP运营利润率69.4%，去年同期分别为5210万美元和41.4%，非GAAP净利润1.393亿美元，每股2.04美元 [32][33] - 季度末现金及现金等价物2.175亿美元，定期贷款和循环信贷安排下未偿还金额3.04亿美元，本季度偿还循环信贷安排未偿还余额约1.192亿美元 [33] - 公司预计预订额在8.05亿 - 8.50亿美元之间，年度支出增长6% - 8%，营收在7.31亿 - 7.60亿美元之间，GAAP运营收入在3.75亿 - 3.99亿美元之间，GAAP净利润约3.28亿 - 3.47亿美元，GAAP每股净利润在4.80 - 5.08美元之间，非GAAP运营收入在4.18亿 - 4.42亿美元之间，非GAAP每股净利润在5.29 - 5.58美元之间，自由现金流在2.65亿 - 2.75亿美元之间 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程和MSC套件增长符合预期，APM套件表现低于计划，上半年对年度支出增长贡献0.3个百分点 [8][17] - APM套件中的Aspen ProMV产品对增长的贡献持续增加，但具有挑战性的市场背景和客户对现金保护的关注影响了Aspen Mtell交易的达成 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 化工市场表现出良好的韧性，是本季度公司表现最好的垂直市场，市场呈缓慢而稳定的改善趋势 [11] - 炼油业务面临挑战，汽油和喷气燃料需求减少，运营率低于历史水平，炼油利润率虽有所改善但仍低于历史趋势 [13][14] - E&C市场表现符合预期，客户根据当前资本支出现实调整协议规模，流失率符合预期 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为工业人工智能公司，利用工程第一性原理核心能力与人工智能能力，通过AIoT Hub为客户创造价值 [21] - 公司计划在全球经济行业的成功基础上进一步多元化业务，在采矿和制药领域看到了未来增长的重大机遇 [23] - 公司聘请David Lita担任制药业务高级副总裁兼总经理，负责制定产品和解决方案战略及市场推广工作 [24] - 公司进行了一项针对制药市场的小型战略收购Camo Analytics，以加强分析能力 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于当前经济环境，公司第二财季表现稳健，有信心在经济条件正常化后恢复两位数的年度支出增长 [7] - 公司需求活动强劲，需求生成和销售漏斗顶部业务活动与疫情前水平相似，预示着2021财年下半年及以后的强劲增长机会 [9] - 公司认为化工行业数字化和可持续发展是长期趋势，公司解决方案对实现这些目标至关重要，将在该市场持续增长 [11] - 尽管炼油业务面临挑战，但客户仍致力于投资公司的数字化技术，以实现未来更高效、灵活的资产运营 [14] - 公司对APM业务的短期动态有信心，随着宏观环境正常化，增长将得到改善，目前APM业务管道强劲 [18] 其他重要信息 - 公司加入了终结塑料废物联盟，为构建更可持续的塑料价值链贡献资本、技术和专业资源 [12] - 公司将于2月12日举行投资者日活动，提供v12版本发布、新产品创新和长期增长战略的深入更新 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: APM业务中哪些垂直市场的客户更倾向于保留现金而非推进项目，以及APM业务与指导预期的差异情况 - 炼油和上游行业客户专注于管理现金流，化工行业也有一些业务回撤，但公司在采矿、制药等非核心行业也签署了交易，公司认为这是暂时现象，预计Q3的试点项目数量将创纪录 [39][40] 问题2: 关于与大型石油公司超7500万美元续约的更多细节，以及客户在续约时对APM产品的看法 - 公司在续约前12 - 24个月就与客户沟通，确保客户充分使用授权并提高授权额度，该续约是公司最大的许可预订交易，合同在未来几年更具吸引力，显示了公司技术对客户的重要性 [41][42][43] 问题3: APM业务低于计划，与2020年上半年相比预期更差，是保守支出更严重还是业务管道未达预期 - 业务管道在Q1和Q2基本保持平稳，但与飞行中或已完成试点相关的管道数量有所增加，2021财年Q1和Q2受疫情影响，与2020年情况不同 [43][44] 问题4: 第二财季年度支出环比增长1.3%，低于过去几年同期，主要是由APM业务导致的吗 - 流失率符合上半年预期，工程和MSC业务表现符合预期，APM业务下滑，2021年Q1和Q2受疫情和油价影响，与2020年情况不同 [46][47][48] 问题5: 上季度提到有客户续约期限缩短，本季度是否有类似情况 - 本季度续约期限表现良好，未受影响 [49][50] 问题6: 谨慎的支出环境对APM业务影响大于工程和MSC业务的原因 - APM业务的新技术被视为可自由支配的支出，而工程和MSC解决方案有创造价值的悠久历史，12月疫情和经济环境恶化影响了部分交易的达成，但公司执行了大量试点项目，预计Q3将创纪录，这表明需求是暂时被抑制的 [52][53][54] 问题7: 制药业务是否需要更多投资，以及是否有其他值得直接瞄准的垂直市场 - 公司在过去几个季度建立了制药销售组织，并决定在本季度进行额外投资以纳入特定制药功能，若有符合最佳盈利能力和两位数增长标准的收购机会，公司会考虑，金属和采矿行业也有价值创造机会 [56][57][58] 问题8: 与大型石油公司7500万美元续约合同与上次续约相比的ACV提升情况及来源 - 该客户与公司合作历史悠久，合同自上次续约后显著增加，未来随着客户采用新解决方案和混合建模能力，合作关系有望继续增长 [61][62][63] 问题9: 公司实现两位数年度支出增长的驱动因素是什么 - 公司邀请投资者参加投资者日活动，届时将讨论增长驱动因素，过去的经验表明宏观干扰会抑制客户支出，宏观正常化后会释放需求，公司近年来进行了大量投资，推出了新一代能力，未来三到五年公司将发生转变，技术在能源和化工行业转型中将发挥重要作用 [64][65][66] 问题10: 公司为与客户的可持续发展目标保持一致采取了哪些内部举措 - 公司技术可用于研究更可持续的化合物和产品、设计生产工艺、建模碳捕获利用和封存、机械和化学回收以及氢经济等过程，公司认为混合模型将在可持续发展中发挥更大作用，并开始组建专注于可持续发展技术的团队 [70][71][72] 问题11: 目前参与APM试用的客户中，现有MSC客户和核心终端市场大客户的比例，以及现金保守主义、COVID物流障碍和竞争因素的影响 - 约15%的总管道业务来自非核心行业，该比例在过去四个季度有所上升，公司在制药和采矿领域表现良好，反映了APM业务在这些领域的表现，公司认为这是暂时现象，客户持续要求进行试点，积累了大量潜在需求 [74][75][76] 问题12: 在年度支出增长低迷的环境下，如何看待销售努力正常化和商务旅行恢复时的成本加回问题 - 公司节省的费用主要来自差旅、娱乐和线下营销活动，由于财年与日历年交叉，即使恢复旅行和线下活动，对费用的影响可能从2022财年开始，且可能仅影响2022财年的一半，公司在费用控制和盈利能力方面将保持纪律性 [78][79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度末年度支出预计在5.96亿至5.97亿美元之间，同比增长8.8%，环比增长0.6% [5] - 第一季度末现金及现金等价物为3.175亿美元，债务为4.272亿美元，现金较2020财年第四季度增加2970万美元，反映了270万美元的现金税和400万美元的定期贷款本金还款 [19] - 重申全年年度支出增长目标为6% - 9%，预计损耗率在5% - 6%，确认全年自由现金流目标为2.6亿至2.7亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - APM业务活动水平和活跃试点数量创第一季度纪录，但有客户因控制近期开支而延迟采购决策，预计该业务为年度支出增长贡献2个百分点 [11][12][35] - E&C市场在第一季度进行了多次续约，符合预期，有一笔较大续约合同期限短于往常，但客户对公司的年度承诺增加，这将影响年度支出、预订和收入之间的关系 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 化工市场恢复不均衡，公司在该市场表现稳定，客户持续致力于数字化转型并注重高投资回报率的投资 [7] - 能源市场客户活动和兴趣良好，但此前客户暂停情况更明显，基于交易对话的改善和机会管道的增加，公司对本财年剩余时间持乐观态度 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为工业人工智能公司，近期推出aspenONE v12和Aspen AIoT Hub，未来将更深入地将AI嵌入解决方案，为客户实现自我优化工厂的愿景奠定基础 [14][17][18] - 公司计划扩大制药销售团队，并考虑通过并购进入其他行业 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境困难，但公司第一季度表现稳健，与客户的交易对话质量积极，业务管道持续增长，对本财年剩余时间的前景充满信心 [13] - 客户对数字化技术的投资兴趣依然高涨，可持续发展目标的加速推动了客户对公司技术的需求 [6][10] 其他重要信息 - 由于在采用ASC Topic 606的过渡调整中发现额外错误，公司需要更多时间完成2020财年Form 10 - K的提交，这将影响2021财年第一季度Form 10 - Q的按时提交，预计在完成10 - K后数周内完成10 - Q的提交 [20][21] - 公司仍打算在2021财年回购2亿美元的股票，具体取决于市场条件 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: APM业务活动情况及延迟支出的客户类型 - 第一季度是公司增长最慢的季度，未看到大量交易推迟，只是活动水平较低，能源行业的上游和炼油客户业务活动放缓，化工业务表现良好，EPC业务也有一定进展 [23][24] 问题2: E&C客户短期限续约合同的情况 - 该客户在谈判时希望减少支出，但最终与公司签订了期限较短但支出更多的合同，公司在合同签订后与该客户保持沟通，未来情况有待观察 [25][26] 问题3: 白宫换届对能源行业监管的影响 - 无论白宫执政者是谁，更严格的监管标准将推动公司业务，因为公司技术有助于提高效率和管理流程，以满足更严格的规范和质量要求 [28][29] 问题4: GEI业务增加销售能力的计划及招聘情况 - 公司正在组建制药销售团队，也在考虑其他一两个行业，同时也会考虑通过并购进入其他行业，客户对可持续发展的关注也将推动对公司技术的需求 [30][31] 问题5: APM业务全年增长预期 - 公司预计APM业务为年度支出增长贡献2个百分点，仍有信心实现这一目标 [34][35] 问题6: 制药市场吸引力变化的原因 - 制药行业越来越多的流程从批量处理转向连续处理，客户对先进过程控制和可靠性的关注增加，对分析和AI能力的兴趣也在上升，公司在该领域有20 - 25年的经验，此前未进行大量投资，现在看好该市场机会 [36][38][39] 问题7: 10 - K和10 - Q文件的提交时间 - 公司正在尽快处理，预计在不久的将来提交10 - K文件，但仍在处理中 [40][41] 问题8: 提供的指标受限的原因 - 并非法定禁止分享数据，而是团队在完成10 - K文件时需要详细验证合同资产的余额，这一工作需要时间，且需要审计师审核通过后才能最终确定第一季度的指标 [42][43] 问题9: 典型试点的情况 - 公司在试点方面效率提高，原本需要6 - 8周的试点现在缩短至约一个月，具体时间取决于客户配合程度，大多数试点能快速完成，少数在线试点可能持续数月，公司对这类试点有严格标准，历史上要求客户做出财务承诺，现在会考虑客户的财务状况，等待客户准备好进行交易 [45][47][48] 问题10: 与能源客户关于预算编制的对话及是否有预算重置 - 公司与客户保持沟通，确保自身业务优先级纳入客户预算，预算编制是一个动态过程，部分公司早在9月初就已开始，公司认为预算的确定性很重要，只要2021年环境更具确定性，预算有望支持更好的支出环境 [51][52][53] 问题11: 能源行业叙事变化对客户关注重点的影响 - 数字化和可持续发展将成为未来投资的强大驱动力，客户在削减运营和资本支出预算的同时，仍保留数字化预算，近期欧洲石油公司对净零碳排放的承诺也使可持续发展成为投资的优先事项 [54][55][56] 问题12: 自我优化工厂在炼油行业的客户示例 - 自我优化工厂是一个雄心勃勃的愿景，公司通过积累的技术和行业4.0能力，有望实现自主流程和自我优化工厂，8月发布的Aspen Unified是其核心能力，10月初发布的v12引入了混合建模能力，可实现对资产的实时监控和自动化工程流程，AIoT Hub是部署混合模型的关键组件，未来将逐步释放相关能力并实现货币化 [58][59][64] 问题13: 混合模型的增量价值、市场推广和定价问题 - 混合模型的目标不是消除人员，而是改变工程师的工作方式，使其专注于更高层次的任务，随着混合模型的部署，技术的使用将更加广泛，令牌和技术的消耗将增加，创造的价值将因应用领域而异，公司将在分析师日与投资者讨论具体价值 [67][68][69] 问题14: 2021财年指导中风险较大的方面 - 指导范围的低端假设损耗率处于较高水平且客户支出较少，高端假设损耗率较低且客户支出模式与2020财年第四季度相似，APM业务需贡献2个百分点的增长，其余4 - 7个百分点由MSC和工程业务贡献，具体情况因季度和垂直领域而异，公司认为Aspen Unified、混合建模能力和GDOT产品将对本财年业绩产生积极影响 [71][72][73]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.993亿美元，GAAP每股收益1.43美元，非GAAP每股收益1.54美元，年度支出5.93亿美元，季度增长3.1%，同比增长9.6%，自由现金流9950万美元 [6] - 全年总营收5.902亿美元，GAAP每股收益3.28美元，非GAAP每股收益3.72美元，自由现金流2.431亿美元，通过回购约130万股股票向股东返还1.5亿美元 [6] - 截至2020年6月30日，总合同价值27.6亿美元，较2019年6月30日的25.7亿美元有所增长；第四季度总预订量2.362亿美元，同比下降2%；2020财年总预订量6.101亿美元，同比下降6% [28][29] - 预计2021财年预订量在7.7亿 - 8.5亿美元之间，包括5.19亿美元待续约合同；预计年度支出增长6% - 9%，营收在7.04亿 - 7.54亿美元之间，GAAP运营收入在3.32亿 - 3.77亿美元之间，GAAP净收入约2.9亿 - 3.27亿美元，GAAP每股净收入在4.29 - 4.83美元之间；非GAAP运营收入在3.74亿 - 4.2亿美元之间，非GAAP每股收入在4.78 - 5.32美元之间，自由现金流在2.6亿 - 2.7亿美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程业务全年年度支出增长5.4%，占总年度支出增长的33.4%；制造和供应链（MSC）业务年度支出增长12.7%，占总年度支出增长的49.5%；资产绩效管理（APM）业务年度支出增长超64%，占总年度支出增长的17.1%，贡献1.7个年度支出增长点 [15] - 年底业务安装基础按年度支出计算，工程占58%，MSC占38%，APM占4% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场第四季度表现良好，炼油客户有显著业务斩获；油价在5月初触底后于季度末企稳，近期约为每桶40美元；5月经济活动和汽车使用增加，燃料需求改善，炼油运营环境更稳定，但航空和地面旅行减少可能限制终端市场需求进一步改善 [7] - 化工市场部分公司受益于产品需求模式变化，部分公司受影响；预计今年下半年经济活动复苏慢于预期，化工行业复苏将延长；尽管运营条件艰难，但公司产品和解决方案在该市场仍有良好应用，业务管道增长 [7][8] - 工程和建设市场积压订单进一步下降，因客户削减全球资本支出预算、推迟最终投资决策或放缓项目；本季度该垂直领域实现适度增长，得益于北美和欧洲的交易以及俄罗斯的强劲贡献 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的AIoT Hub，整合工业4.0数字能力投资成果，包括收购RtTech、Sabisu和Mnubo，还将包含领先的数据历史学家InfoPlus.21及相关能力，聚焦数据、连接性、边缘和云能力、可视化和洞察，为下一代混合AI产品和解决方案提供云就绪环境 [21] - 今年晚些时候发布aspenONE套件的最新版本，引入具有混合建模能力的新一代软件产品，结合AI算法和第一原理领域知识与专业知识，提高准确性和响应能力 [23] - 扩大对APM的投资，增加市场覆盖；大幅增加对全球经济行业（GEI）市场的销售能力投资 [23] - 恢复股票回购计划，董事会授权本财年回购至多2亿美元股票 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2020财年第四季度面对不确定经济环境仍取得稳健业绩，客户对公司产品和解决方案的持续信任体现了公司的关键使命性质以及运营和财务模式的弹性 [5] - 尽管当前宏观经济环境具有挑战性，但有许多因素支持公司长期增长，如AIoT Hub的推出和新软件版本的创新将强化公司解决方案的价值，公司有望在未来恢复可持续的两位数增长 [25] 其他重要信息 - 公司按Topic 606报告财务结果，这对定期许可证合同的收入确认时间和方法有重大影响；许可证收入受预订时间影响，预订量变化并非业务健康或增长的指标，年度支出是评估业务增长的最重要指标，年度自由现金流是评估业务整体价值的最重要指标 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年年度支出指导中考虑了哪些宏观影响，以及下半年复苏情况对达到指导范围的必要性 - 指导中体现了MSC套件的稳健表现，工程业务将反映更高的流失率（从4.2%升至5% - 6%），APM业务的增长贡献应与或优于2020财年；范围反映了不确定性和积极的客户对话，高端流失率对应低端增长指导，反之亦然，工程业务的总增长可能比2020财年略低，MSC业务可能有轻微放缓，但公司对6% - 9%的年度支出增长范围有信心 [37][38] 问题2: 如何在GEI行业投资销售能力，资源是否针对特定行业，当前GEI业务中直接和合作伙伴销售的比例 - 公司将在矿业、制药、食品和饮料等行业投入更多销售资源，具体聚焦行业将在11月投资者日明确；目前间接销售有良好势头，但公司认为需要自己的直销组织进入部分行业，投资将用于此 [40][42] 问题3: MSC套件今年增长强劲，2021年展望仍有增长，其驱动因素是什么 - 宏观环境使客户关注效率、灵活性和敏捷性，公司产品能满足这些需求；客户可根据不同目标调整产品的经济功能，供应链解决方案可用于重新规划炼油厂、优化物流；数字化和自动化趋势将加速，公司产品需求将持续 [43][45] 问题4: 若对7月才收到的1800万美元现金进行正常化处理，2021年与2020年的自由现金流看似持平，而其他方面都在增长，其主要驱动因素是什么 - 一是这1800万美元约使销售未收款天数（DSO）增加3 - 4天，假设该情况持续一年；二是明年现金税大幅增加，其中约750万美元是为Topic 605采用的补缴税款 [47] 问题5: APM业务销售环境在下半年如何演变，目前情况如何 - 原预计大部分增长在第三、四季度，但3月8日后情况受影响；第四季度APM业务创纪录，但部分首次考虑该技术的客户犹豫，一些大中型交易延迟；随着经济环境复苏，APM业务将有突破机会，2021年公司对其有稳健增长指导 [50][51] 问题6: 2021年流失率指导是否更倾向于某一特定垂直领域 - 大部分流失可能来自工程套件和E&C垂直领域，能源垂直领域也可能有流失，但预计遵循2015 - 2016年经济衰退时的历史模式，程度不会相同 [54] 问题7: APM业务管道信心来自企业交易还是机会数量 - 三年前APM业务管道主要是首次交易，现在也有大型企业级交易，因为一些客户已使用该技术一两年，公司正在与他们就企业交易进行对话，未来有机会开展更多此类交易 [56] 问题8: 相对于竞争对手，APM业务在此次经济衰退中的竞争情况是否有变化 - 公司在与竞争对手正面竞争时表现良好，如日本客户评估七家技术供应商后选择了公司；一些全球咨询和实施公司不仅与公司合作，还将APM和Mtell产品作为其市场活动的独家产品，APM业务生态系统在不断发展 [58] 问题9: 上季度延迟的交易在第四季度有多少完成，是否有部分延迟到下一年 - 第三季度的部分交易在第四季度完成，部分跨越第四季度进入第一季度；第四季度也有交易在本季度完成或推迟；3月最后三周的情况将业务管道推向未来，但机会并未消失；APM业务同比增长64%，表现不错 [61][62] 问题10: 考虑当前经济环境，2021财年指导有多保守，是否考虑了相对于第四季度的显著执行改善 - 指导范围为6% - 9%，公司认识到市场挑战，但第四季度客户在财务困难情况下仍致力于提高业务效率，公司产品有良好应用；该范围是经过大量业务分析得出，公司对此有信心 [64] 问题11: APM业务在本季度是否有非 incumbent情况下的重要交易胜利 - 有很多，在GEI行业如矿业、纸浆和造纸、特种化学品等领域，公司虽在能源和化工领域有长期客户关系有优势，但也证明能在其他行业用APM套件取得成功，因此将加强在GEI行业的销售组织投资 [67]