公司财报发布安排 - 公司将于2025年11月21日美股市场开盘前公布2025财年第四季度及全年财报 财报截止日期为2025年9月30日 [1] - 公司将于2025年11月21日美国东部时间上午8:30举行电话会议和网络直播讨论财务业绩 分析师 投资者和媒体可通过公司网站访问直播 回放将于2025年11月22日美国东部时间上午8:30开始提供 [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的生命科学解决方案提供商 致力于推动突破性研究和疗法更快上市 [3] - 公司提供全套可靠的冷链样本管理解决方案和多组学服务 涵盖药物开发 临床研究和先进细胞疗法等领域 客户包括全球顶级制药公司 生物技术公司 学术和医疗机构 [3] - 公司通过旗下行业领先品牌提供产品和服务支持 包括GENEWIZ FluidX Ziath 4titude Limfinity Freezer Pro和Barkey [3] - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿 在北美 欧洲和亚洲设有运营机构 [4] 公司近期动态 - 公司宣布将与PRECEDE基金会建立战略合作伙伴关系 以推进胰腺癌的早期检测 [4] - 公司计划于2025年12月10日在印第安纳州印第安纳波利斯的生物样本库设施举办投资者日活动 [5]

公司概况与业务 - 公司是生命科学领域的领先企业，专注于样品探索和管理解决方案，业务遍及北美、欧洲、中国和亚太地区 [1] - 公司业务主要分为生命科学产品和生命科学服务两大板块，提供自动化低温样品管理系统和综合样品管理程序等创新产品与服务 [1] 分析师观点与价格目标 - 过去一个月及一个季度的共识目标价稳定在38美元，显示分析师短期预期一致 [2] - 与一年前的35.5美元相比，目标价有所上升，反映过去一年分析师情绪转向乐观 [2] - 在2025年第三季度财报发布后，Evercore ISI设定了62美元的新目标价，表明对公司未来前景信心强劲 [3] 财务业绩与战略动向 - 2025年第三季度每股收益同比显著增长36%，显示出强劲的运营效率和增长势头 [3] - 公司总裁兼首席执行官等高管在财报电话会议中详细阐述了公司的战略方向和财务表现 [4] 未来潜在催化剂 - 与产品创新、合作伙伴关系或服务范围扩展相关的公告可能对未来目标价和股价表现产生重大影响 [5] - 生命科学领域的更广泛市场趋势也可能影响分析师预期和投资者情绪 [5]

公司战略合作 - Azenta公司与PRECEDE基金会宣布建立战略合作伙伴关系 [1] - 公司将为PRECEDE基金会提供研究样本的安全存储和物流服务 [1] - 此次合作旨在支持胰腺癌的早期检测和诊断工具开发 具有每年挽救数千人生命的潜力 [4] 胰腺癌疾病背景 - 胰腺癌是美国癌症相关死亡的第三大原因 每年有超过66,500人被诊断 [2] - 该疾病五年生存率仅为13% 远低于前列腺癌（97%）、乳腺癌（91%）和结肠癌（65%） [2] - 生存率低的主要原因是缺乏有效的早期检测手段 [2] PRECEDE基金会使命与规模 - PRECEDE基金会是一个国际性多机构合作组织 使命是改善胰腺癌高危个体的筛查、风险建模和预防 [3] - 该组织设定了雄心勃勃的目标 计划在未来十年内将五年生存率从13%提高到50% [3] - PRECEDE基金会汇集了全球超过60家领先的学术医疗中心 建立了世界最大的高危患者队列 [3][6] Azenta公司业务定位 - Azenta是一家全球领先的生命科学解决方案提供商 致力于帮助客户更快地将突破性疗法推向市场 [8] - 公司提供全套可靠的冷链样本管理解决方案和多组学服务 客户包括顶级制药、生物技术、学术和医疗机构 [8] - 此次合作凸显了公司在临床和诊断研究市场生物样本库资源领域的战略角色 [4]

收入和利润表现 - 公司2025财年第三季度收入为1.439亿美元，同比下降0.2%[145][151] - 公司2025财年前九个月收入为4.349亿美元，同比增长3.0%[145][151] - 公司整体2025年第三季度调整后营业利润787.1万美元，较2024年同期302.1万美元增长161%[155] - 公司整体2025年九个月调整后营业利润705万美元，较2024年同期523.7万美元的调整后运营亏损实现扭亏为盈[156] - 公司总营收2025年第三季度为1.439亿美元，九个月累计为4.349亿美元[160] 各业务线收入表现 - 样本管理解决方案部门第三季度收入7770万美元，同比下降3.7%[151] - 多组学部门第三季度收入6620万美元，同比增长4.1%[151] 各业务线利润表现 - 样本管理解决方案部门2025年第三季度营业收入为983.4万美元，较2024年同期的264.7万美元增长272%[154][158] - 样本管理解决方案部门2025年九个月营业收入为1196.3万美元，较2024年同期173.3万美元的运营亏损实现扭亏为盈[155][158] - 多组学部门2025年第三季度运营亏损419.1万美元，较2024年同期163万美元亏损扩大157%[154][159] - 多组学部门2025年九个月运营亏损1371万美元，较2024年同期985.3万美元亏损扩大39%[155][159] 各业务线利润率表现 - 样本管理解决方案部门2025年第三季度运营利润率12.7%，较2024年同期3.3%提升940个基点[154][158] - 多组学部门2025年第三季度运营利润率-6.3%，较2024年同期-2.6%下降370个基点[154][159] 毛利率表现 - 公司第三季度毛利率为47%，较去年同期的45%提升2个百分点[146] - 公司前九个月毛利率为47%，较去年同期的44%提升3个百分点[146] - 样本管理解决方案部门2025年第三季度毛利率为52.0%，较2024年同期的45.0%上升700个基点[160][161] - 多组学部门2025年第三季度毛利率为41.3%，较2024年同期的45.9%下降460个基点[160][162] - 2025年第三季度调整后总毛利率为48.5%，较2024年同期的46.7%上升180个基点[160] 成本和费用控制 - 第三季度营业费用减少410万美元，同比下降5.6%[145][146] - 前九个月营业费用减少490万美元，同比下降2.1%[145][146] - 研发费用2025年第三季度为668.5万美元，同比下降20万美元[163] - 销售及行政费用2025年第三季度为6103.5万美元，同比下降290万美元[164] - 重组费用2025年第三季度为80万美元，同比下降90万美元[165] 地区表现 - 国际收入占比提升至39.0%（第三季度）和37.6%（前九个月）[153] - 非美元销售占比在截至2025年6月30日的九个月达34%[179] 终止经营业务影响 - 来自终止经营的净亏损为5349万美元（第三季度）和7968万美元（前九个月）[145] - 终止经营业务收入在截至2025年6月30日的三个月和九个月分别为1630万美元和5110万美元，同比下降42.8%和20.0%[171] - 终止经营业务净亏损在截至2025年6月30日的三个月和九个月分别为5350万美元和7970万美元[171] 现金流与财务状况 - 公司持有现金及等价物、受限现金和可售证券总额为5.498亿美元，股东权益达17亿美元[172] - 海外持有现金及受限现金1.219亿美元，其中中国地区约2300万美元[173] - 经营活动现金流在截至2025年6月30日的九个月为7001万美元，同比增长117.7%[174] - 投资活动现金流净流出9129万美元，主要因购买3.13亿美元可售证券[174] - 公司无未偿还债务[175] 特殊项目及转型成本 - 2025年九个月转型成本总计977.1万美元，主要包括技术相关资产减记和咨询费用[156] - 2025年九个月重组费用476.5万美元，主要用于运营优化和流程重组[156] 其他财务项目 - 利息收入2025年第三季度为500万美元，较2024年同期的790万美元下降[166] - 所得税费用2025年第三季度为280万美元，九个月累计为1400万美元[168] - 外汇交易导致2025年九个月其他收入150万美元，同比增加170万美元[167] - 不可取消承诺总额4870万美元，含3730万美元库存采购订单[176] - 利率上升100基点将导致九个月利息收入减少270万美元[178]

核心观点 - 公司第三季度非GAAP盈利超预期但GAAP收入持平且低于预期 非GAAP摊薄每股收益0.19美元超共识预期0.14美元 GAAP收入1.44亿美元同比零增长且低于预期149.38百万美元 [1] - 利润率改善和现金流增长主要来自严格成本控制 调整后EBITDA利润率同比提升260个基点 运营现金流达2600万美元 [1][5][8] - 管理层维持2025财年3%-5%有机收入增长和约300个基点调整后EBITDA利润率扩张目标 [1][10] 财务表现 - 非GAAP摊薄每股收益0.19美元 同比增长36% 超分析师预期0.14美元 [1][2][5] - GAAP收入1.44亿美元 同比零增长 较预期149.38百万美元低538万美元 [1][2] - 调整后EBITDA 1800万美元 同比增长27% 调整后毛利率48.5%同比提升1.8个百分点 [2][5] - 运营现金流2600万美元 期末现金余额5.65亿美元且无债务 [8] 业务分部表现 - 样本管理解决方案(SMS)收入7800万美元同比下降4% 有机销售额下降6% 主要因自动化存储和低温系统需求疲软 [6] - 多组学(Multiomics)收入6600万美元同比增长4% 新一代测序(NGS)为主要增长动力 经典测序服务持续下滑 [7] - 临床生物样本库和产品服务部分抵消SMS业务下滑 NGS订单趋势强劲 尤其在中国和欧洲市场 [6][7] 战略与运营 - 公司已完成向纯生命科学企业的转型 通过收购(如Barkey Holding)增强冷链和生物处理能力 [3] - 服务全球120多个国家超1.4万客户 包括大型制药企业、学术机构和政府组织 [4] - 与Pacific Biosciences的合作支持NGS技术拓展 聚焦个性化医疗和生物制剂行业趋势 [4][7] 资本配置与展望 - 现金将用于战略投资、选择性收购和运营提升 股票回购为次要优先级 [8][10] - 需关注SMS业务销售能否稳定回升 以及关税、学术研究经费削减等宏观风险 [11] - 已完成业务重组并建立新商业模型 未来重点转向有机增长特别是新一代测序解决方案 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1 44亿美元 同比持平 有机收入下降2% [17] - 非GAAP每股收益为0 19美元 调整后EBITDA利润率为12 3% 同比提升260个基点 [17] - 非GAAP毛利率为48 5% 同比提升180个基点 主要受益于销售组合优化和运营效率提升 [19] - 自由现金流为1500万美元 主要得益于营运资本改善和应收账款减少 [18] - 公司持有5 5亿美元现金 每股现金12美元 无未偿债务 [12][18] 各条业务线数据和关键指标变化 Sample Management Solutions (SMS) - 收入7800万美元 同比下降4% 有机下降6% 主要因Cryo订单疲软和自动化存储产品线交付延迟 [20] - 非GAAP毛利率53 6% 同比提升760个基点 受益于产品组合优化和成本管理改善 [20] - 样本存储、产品服务和临床生物源业务表现强劲 抵消了核心产品收入疲软 [20] Multiomics - 收入6600万美元 同比增长4% 有机增长3% [21] - 下一代测序(NGS)表现突出 价格稳定 销量持续两位数增长 欧洲大客户交易贡献显著 [21] - 中国市场有机增长10% 基因合成收入下降高个位数 Sanger测序收入下降中双位数 [22] - 非GAAP毛利率42 6% 同比下降500个基点 主要因产品组合变化和基因合成/Sanger测序销量下降 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场表现强劲 有机增长10% 尽管面临宏观和地缘政治挑战 [22] - 欧洲市场受益于NGS大客户交易 [21] - 北美市场基因合成业务受制药客户项目延迟影响 [22][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进三大增长重点：加强区域销售能力、增加产品管理资源、加大研发投入 [7] - Azenta业务系统(ABS)作为核心竞争优势 推动运营效率和成本控制 [7][8] - 并购策略聚焦核心业务领域 寻求战略补强型交易 重点关注生物样本库和自动化领域 [53] - 计划举办投资者日 更新长期财务目标和业务展望 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍具挑战性 但公司差异化产品组合和运营执行力有助于应对不确定性 [5][6] - NIH资金减少预计对2025年收入造成约1%的负面影响 已制定应对措施 [10][77] - 关税影响有限 公司正在寻求替代供应链和成本分摊方案 [11] - 维持2025年全年指引：有机收入增长3%-5% 调整后EBITDA利润率提升300个基点 [9][25] 其他重要信息 - B Medical Systems作为终止经营业务处理 第三季度确认6900万美元非现金资产减值损失 [16] - 公司预计在2025年完成B Medical Systems的出售交易 [16] - 产品管线储备充足 客户需求强劲 订单延迟主要是时间问题而非取消 [36] 问答环节所有的提问和回答 第四季度业绩展望 - 预计第四季度收入需达到1 6亿美元才能实现全年指引中值 主要依靠NGS增长、样本存储积压订单和延迟的C&I订单 [31] - 季节性因素通常带来700万美元季度环比增长 今年额外增长来自大订单延迟交付 [46] 业务细分问题 - SMS业务订单延迟主要因客户资本支出暂停 无订单取消情况 [36] - 基因合成业务疲软源于北美制药客户项目延迟 预计第四季度有所改善 [39][40] - NGS业务保持强劲双位数增长 受益于核心实验室外包趋势 [76] 运营和战略问题 - SMS毛利率提升主要来自产品组合优化和ABS系统带来的运营效率 [67][68] - 并购重点围绕核心业务 寻求收入和利润率双提升的补强型交易 [53] - 研发投入增加 新产品预计2026年开始贡献收入 [81][84] 行业环境 - NIH资金环境改善 参议院拨款法案提议增加1% 预计2026年资金环境向好 [89][90] - 学术和政府客户更倾向与高质量外包伙伴合作 制药客户在精简供应商 [78]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度持续经营收入为1.44亿美元，同比持平，有机收入同比下降2%[3][5] - 样本管理解决方案收入为7800万美元，同比下降4%，有机收入下降6%[3][5] - 多组学业务收入为6600万美元，同比增长4%，有机收入增长3%[3][5] - 九个月总收入4.35亿美元，同比增长3%，有机增长3%[41] - 多组学业务季度收入6600万美元，同比增长4%，有机增长率为3%[41] - 样本管理解决方案季度收入7800万美元，同比下降4%，有机下降6%[41] - 公司季度总收入1.44亿美元，与去年同期持平，有机下降2%[41] - 净亏损1.07亿美元，较去年同期1.59亿美元亏损收窄33%[22] - 截至2025年6月30日的九个月，公司持续经营业务GAAP净亏损为2692.6万美元，较去年同期的2355.2万美元扩大14.3%[25] - 九个月非GAAP调整后持续经营净利润为1422.7万美元（每股0.31美元），同比下降7.4%[25] - 非GAAP调整后持续经营业务净利润852.1万美元，每股收益0.19美元[24] - 持续经营业务非GAAP稀释每股收益为0.19美元，同比增长31%[3][12] 成本和费用（同比环比） - 营业费用为6800万美元，同比下降6%[12] - 股票薪酬费用税前1511.9万美元，同比增长24.9%[25] - 九个月转型成本支出977.1万美元，较去年同期531.0万美元增长84.0%[25][29] - 九个月无形资产摊销调整包括技术摊销587.6万美元和其他资产摊销1249.9万美元[39] - 转型成本调整九个月共计977.1万美元，主要用于技术资产减记和咨询费用[39] - 重组费用调整九个月476.5万美元，并购相关成本231.6万美元[39] - 2025年第三季度已完成技术摊销金额为206.8万美元，占总收入比例1.4%[35][37] - 2025年第三季度转型成本调整总额为154.2万美元，主要来自企业部门(137.4万美元)[37] 各业务线表现 - 样本管理解决方案收入为7800万美元，同比下降4%，有机收入下降6%[3][5] - 多组学业务收入为6600万美元，同比增长4%，有机收入增长3%[3][5] - 样本管理解决方案部门第二季度非GAAP调整后毛利率53.6%，环比提升3.9个百分点，同比提升7.5个百分点[34] - 多组学部门第二季度非GAAP调整后毛利率42.6%，环比下降2.3个百分点，同比下降4.9个百分点[34] - Sample Management Solutions部门2025财年前九个月非GAAP调整后毛利润为1.20175亿美元，利润率50.3%，同比增长5.1个百分点[35] - Multiomics部门2025财年前九个月非GAAP调整后毛利润为8809.5万美元，利润率44.9%，同比下降2.0个百分点[35] - 2025财年前九个月Sample Management Solutions部门非GAAP调整后营业利润为1817.7万美元，较去年同期(-673.6万美元)大幅改善[37] - 2025财年前九个月Multiomics部门非GAAP调整后营业亏损为1112.7万美元，同比扩大[37] 盈利能力指标 - 持续经营业务调整后EBITDA为1800万美元，利润率12.3%，同比提升260个基点[3][12] - 毛利率为47.1%，同比提升170个基点[12] - 2025年第二季度持续经营业务EBITDA为1305.5万美元，较上季度-106.5万美元显著改善，同比增长79.0%[29] - 九个月经调整EBITDA为4527.0万美元，较去年同期2915.5万美元增长55.3%[29] - 2025年第二季度非GAAP调整后毛利率达48.5%，环比提升1.0个百分点，同比提升1.8个百分点[33] - 2025年第三季度公司总非GAAP调整后毛利润为6985.3万美元，利润率48.5%，同比增长2.5个百分点[35] - 2025财年前九个月总非GAAP调整后毛利润为2.0827亿美元，利润率47.9%，同比增长1.9个百分点[35] - 公司九个月总GAAP运营亏损为2821.8万美元，相比去年同期的4756.4万美元改善40.7%[39] - 非GAAP调整后运营收入为705万美元，相比去年同期的-523.7万美元显著改善[39] - 2025年第三季度公司总非GAAP调整后营业利润为787.1万美元，较上季度(-68.3万美元)实现扭亏[37] - 2025年第三季度公司GAAP营业亏损为1615.1万美元，主要受企业部门亏损(635.7万美元)影响[37] 现金流表现 - 季度经营现金流为2600万美元，资本支出1100万美元，自由现金流1500万美元[12] - 经营活动产生净现金流7001.1万美元，同比增长117.7%[22] - 投资活动净现金流为-9128.7万美元，去年同期为净流入2673.2万美元[22] 资产负债表项目变化 - 公司季度末现金及等价物总额为5.65亿美元，其中终止经营业务持有1500万美元[12] - 现金及现金等价物减少至2.7亿美元，环比下降3.6%[20] - 短期有价证券大幅减少至4881.7万美元，环比下降67.7%[20] - 应收账款净额下降至1.25亿美元，环比减少20.3%[20] - 长期有价证券增加至2.22亿美元，环比增长349.2%[20] - 库存增加至8050.6万美元，环比增长2%[20] - 递延收入增长至3821.6万美元，环比增长25.3%[20] 管理层讨论和指引 - 重申2025财年指引：有机收入增长3%-5%，调整后EBITDA利润率提升约300个基点[12] 其他重要事项 - 汇率影响使季度总收入减少200万美元，影响幅度为2%[41] - 公司2025年第一季度获得210万美元非经常性投资收入[26][29]

核心财务表现 - 第三季度持续经营收入为1.44亿美元 同比持平 有机收入下降2% [3][8] - 稀释每股收益持续经营为0.01美元 环比从-0.40美元改善 非GAAP稀释每股收益持续经营为0.19美元 同比增长31% [3][8] - 调整后EBITDA为1800万美元 利润率12.3% 同比提升270个基点 [3][14] 业务分部表现 - 样本管理解决方案收入7800万美元 同比下降4% 有机收入下降6% 主要因自动化存储和低温系统收入减少 [3][8] - 多组学业务收入6600万美元 同比增长4% 有机增长3% 主要受下一代测序业务推动 [3][8] - 样本管理解决方案非GAAP毛利率53.6% 多组学业务非GAAP毛利率42.6% [31] 盈利能力改善 - 毛利率47.1% 同比提升170个基点 主要受益于销售组合优化和运营效率提升 [8] - 运营费用6800万美元 同比下降6% 因销售及行政费用与研发成本降低 [8] - 调整后运营利润率5.5% 同比改善340个基点 [14] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物、限制性现金和可售证券总额5.65亿美元 [14] - 季度运营现金流2600万美元 资本支出1100万美元 自由现金流1500万美元 [14] - 总资产20.19亿美元 股东权益16.74亿美元 [18] 2025财年指引 - 维持全年有机收入增长3%-5%的预期 [14] - 预计调整后EBITDA利润率将较2024财年扩大约300个基点 [14] 管理层评论 - 公司运营转型按计划推进 通过严格成本管理实现显著利润率扩张 [4] - 强劲资产负债表和稳定现金流为把握未来机会提供良好基础 [4] - 对实现全年目标保持信心 当前基础建设将支持长期战略 [4] 非GAAP指标调整 - 非GAAP指标调整包括无形资产摊销、重组费用、并购相关成本及业务转型支出 [12][21] - 三季度非GAAP调整后持续经营净收入852万美元 去年同期为750万美元 [22] - 转型成本涉及技术变更相关资产减值和流程系统重新设计的咨询费用 [23][27]

合作公告 - Fresenius Medical Care旗下Frenova与Nephronomics、GENEWIZ达成合作，共同推进My Reason®基因组研究计划，旨在利用前沿技术提升对肾脏、心血管和代谢疾病的理解[1] - 合作将整合三方资源：Frenova提供肾病临床数据网络，Nephronomics贡献肾脏精准医学技术，GENEWIZ提供DNA测序技术[4][5] - 目标是通过基因组分析开发个性化肾脏疾病诊疗方案，重新定义以患者为中心的医疗模式[3] My Reason®研究计划 - 该项目是全球最大的肾脏疾病基因组数据注册库，已收录35,000名参与者生物样本，计划两年内扩展至50,000人[3] - 数据集包含全基因组测序和纵向临床数据，涵盖实验室检测结果、诊断历史、治疗方案及原始放射影像[11] - Nephronomics拥有该数据集的独家商业权利，将用于构建Nephronomics Atlas知识库[4] 技术应用 - GENEWIZ将运用其25年经验的DNA测序技术处理生物样本，Azenta全球生物样本库网络提供长期存储服务[5] - Nephronomics采用专有人工智能/机器学习模型分析数据，识别新型疾病亚型、保护性基因变异和治疗靶点[4] - 合作将产生大规模全基因组测序数据，建立最全面的心血管-肾脏-代谢疾病基因型-表型数据库[4] 参与方背景 - Fresenius Medical Care是全球领先的肾脏疾病服务商，运营3,675家透析诊所，为29.9万患者提供服务，覆盖全球420万透析患者[7] - Frenova作为其临床研究子公司，拥有肾病领域最大的纵向患者数据库[9] - Nephronomics是Fresenius与Mechanica Partners的合资企业，专注于肾脏精准医疗[11] - Azenta生命科学(Nasdaq: AZTA)提供全流程生命科学解决方案，旗下GENEWIZ在基因组学领域具有领先地位[13]

公司活动 - 公司管理层将参加第十届Needham虚拟医疗技术与诊断1对1会议 会议时间为2025年8月12日星期二 [1] 公司业务 - 公司是全球领先的生命科学解决方案提供商 致力于帮助全球生命科学组织更快地将突破性发现和疗法推向市场 [2] - 公司提供全套可靠的冷链样品管理解决方案和多组学服务 覆盖药物开发、临床研究和先进细胞治疗等领域 [2] - 公司客户包括全球顶级制药公司、生物技术公司、学术机构和医疗机构 [2] 公司运营 - 公司总部位于马萨诸塞州伯灵顿 在北美、欧洲和亚洲设有业务运营 [3] - 公司通过旗下行业领先品牌提供产品和服务支持 包括GENEWIZ、FluidX、Ziath、4titude、Limfinity、Freezer Pro和Barkey [2]