项目概况 - 白宫公布了一份由37名捐赠者组成的名单，为特朗普政府新的宴会厅建设项目提供资金[1][2] - 该项目面积9万平方英尺，预计成本已从7月的2亿美元上升至超过3亿美元[1] - 捐赠将以可抵税的私人捐款形式支付给非营利组织“国家广场信托基金”[3] 科技与互联网行业 - Meta Platforms公司CEO曾出席白宫科技领袖晚宴，并承诺在2028年前向美国投资至少6000亿美元[4] - 苹果公司于8月宣布计划投资1000亿美元用于国内制造业[5] - 谷歌母公司Alphabet为解决与特朗普的争议支付了2450万美元，其中2200万美元将用于宴会厅建设[7] - 加密货币交易所Coinbase支持特朗普推动更宽松的加密货币监管[9] - 区块链支付网络Ripple对特朗普推动美国成为数字资产金融中心感兴趣[12] - 加密货币稳定币发行商Tether America支持特朗普的“数字美元替代”框架[14] - 区块链公司Paxos联合创始人Charles Cascarilla夫妇倡导金融科技放松管制[25] - 加密货币平台Gemini联合创始人Cameron和Tyler Winklevoss兄弟是共和党的持续捐赠者，并游说制定明确的加密法律[35][36][40][41] 国防与政府合同行业 - 国防承包商洛克希德·马丁公司是五角大楼项目的主要供应商，仅在2025年就获得了334亿美元的联邦合同奖项，据报为宴会厅贡献超过1000万美元[8] - 数据分析公司Palantir Technologies在特朗普政府下获得了大量联邦监视和边境安全合同[13] - 国防和网络安全承包商博思艾伦汉密尔顿公司第二季度72亿美元订单中的90%来自国家安全工作[18] - 计算机硬件制造商惠普公司向特朗普2025年就职委员会捐赠了5万美元，并获得了美国军方等部门的合同[19] 媒体与电信行业 - 亚马逊公司拥有重要的联邦合同，并通过密集游说与政府建立了新关系[6] - 康卡斯特公司旗下拥有NBCUniversal，其广播执照面临特朗普的审查[10] - 电信巨头T-Mobile在特朗普第一任期内其合并与许可协议获得了有利的审查，特朗普组织的品牌手机服务运行于其网络[11] 制造业与工业 - 重型机械制造商卡特彼勒公司被政府视为“美国制造”推动的象征[17] - 工业金属投资者Stefan E. Brodie曾因违反美国对古巴制裁而被定罪[27] - 3DModularSystems创始人Paolo Tiramani是活跃于房地产创新的建筑科技企业家[34] 金融与投资行业 - 黑石集团首席执行官Stephen A. Schwarzman在特朗普第一任期内曾担任美中贸易战的中间人[31] - 洲际交易所创始人兼首席执行官Jeff Sprecher及其妻子Kelly Loeffler向特朗普2024年竞选捐款500万美元[33] - 俄罗斯出生的美国投资者Konstantin Sokolov涉足基础设施和能源控股[36][37] 能源与资源行业 - 石油亿万富翁Harold Hamm是特朗普在能源问题上的非正式顾问[28] - 顶级可再生能源公司NextEra Energy的CEO曾批评特朗普推动煤炭行业的努力[20][24] 消费品与医疗行业 - 奥驰亚集团是万宝路烟草品牌的母公司，推动减少FDA对电子烟的监管[8] - 烟草巨头雷诺美国公司的PAC在2016年向特朗普筹款委员会捐赠了2.5万美元[22] - 迈阿密医疗保健企业家Benjamín Leon Jr向特朗普2024年竞选捐赠超过300万美元，并被提名为美国驻西班牙和安道尔大使[29] 其他企业与个人捐赠者 - 硬石国际公司董事长曾在特朗普组织担任运营副总裁[13] - 货运公司联合太平洋铁路希望在共和党领导的SEC下与诺福克南方铁路合并[15] - 美国芯片制造商美光科技公司今年宣布投资2000亿美元于美国，受到白宫表彰[16] - 由商务部长Howard Lutnick领导的Lutnick家族是特朗普经济议程和慈善事业的主要支持者[30] - 漫威娱乐前CEO的Laura and Isaac Perlmutter基金会持续向共和党及美以事业捐款[32] - 佛罗里达糖业大亨J Pepe和Emilia Fanjul是共和党捐赠者，曾在其庄园为特朗普举办连任筹款活动[37][42] - Adelson家族基金会由已故赌场大亨Sheldon Adelson的遗孀Miriam Adelson运营，她是另一位主要的共和党捐赠者[23] - Betty Wold Johnson基金会由强生公司女继承人资助，以捐赠教育、医疗和市政项目而闻名[26] - 体育大亨Edward和Shari Glazer姐弟拥有NFL坦帕湾海盗队和曼联部分所有权，是特朗普PAC的常客[27]

项目概况 - 项目为白宫宴会厅 规划面积达9万平方英尺 约8361平方米 [1] - 项目总造价约为3亿美元 较美国政府此前估算的2亿美元有所上涨 [1] - 施工队已开始拆除白宫东翼部分建筑以推进工程 [1] 资金来源与捐赠方 - 建设费用由特朗普本人以及私人捐赠方共同承担 不会使用美国纳税人资金 [3] - 捐赠方包括苹果 亚马逊 洛克希德·马丁 微软 谷歌 加密货币交易平台Coinbase 互联网公司康卡斯特和Meta等知名企业 [3] - 其他主要捐赠者包括加密货币交易平台Gemini的联合创始人泰勒与卡梅伦·温克尔沃斯兄弟 美国商务部长霍华德·卢特尼克及其家族 拉斯维加斯金沙集团的阿德尔森家族等 [3] - 还包括奥驰亚集团 博思艾伦咨询公司 卡特彼勒 硬石国际 惠普公司 美光科技等30余个机构及个人 [3] 官方立场与历史背景 - 白宫网站发文驳斥外界对工程的批评 称新建宴会厅是"大胆而必要的" [5] - 文章表示一个多世纪以来 美国总统一直在翻新 扩建和现代化白宫以满足需求 [5] - 文章列举了1902年以来历届美国总统对白宫的修复 翻新 改造工程 [5]

Booz Allen Hamilton's stock dropped 8.6% after reporting disappointing fiscal Q2 2026 earnings, missing expectations with an adjusted profit of $1.49 per share on sales of $2.9 billion.The company's GAAP earnings fell to $1.42 per share, a 53% decrease from the previous year, attributing weak results to a "continued funding slowdown."Despite challenges in the civil business, Booz Allen's national security portfolio showed solid growth, with the stock currently priced at $91.40, reflecting an approximately - ...

Key Points Booz Allen missed on earnings this morning. Booz also lowered guidance -- for sales, profits, and free cash flow, too. 10 stocks we like better than Booz Allen Hamilton › Booz Allen Hamilton (NYSE: BAH) stock tumbled 8.6% through 11:10 a.m. ET Friday after missing on its fiscal Q2 2026 earnings report this morning, then lowering guidance for the year. Expected to earn $1.51 per share (adjusted for one-time items) on sales of just under $3 billion, Booz ended up reporting an adjusted prof ...

市场整体表现 - 美国股市在周五交易时段开盘大幅上涨，主要股指创下历史新高，因投资者对低于预期的9月通胀报告反应积极 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨267点或0.6%，标准普尔500指数上涨0.8%，以科技股为主的纳斯达克综合指数领涨，攀升1% [2] - 美国股市综合指数上涨至6762点，较前一交易日上涨0.35%，创下2025年10月的历史新高 [2] 关键经济数据 - 9月消费者价格指数数据显示，美国消费者价格同比上涨3.0%，略低于经济学家预期的3.1%，月度价格上涨0.3%，较8月的0.4%涨幅略有放缓 [3] - 通胀数据发布之际，正值美联储下周政策会议之前，市场普遍预期央行将实施25个基点的降息 [4] - 当日经济日程还包括10月采购经理人指数报告、密歇根大学消费者信心指数最终报告以及贝克休斯每周油气钻机数量报告 [5] 公司业绩与股价表现 - 宝洁公司股价上涨2%，因其公布了优于预期的季度业绩，分析师预测其截至2025年9月30日的季度每股收益为1.90美元 [7] - 英特尔股价在盘前交易中大幅上涨约6%，该公司第三季度业绩强劲，实现每股盈利23美分，营收增长3%至137亿美元 [7] - 福特汽车第三季度营收跃升9%至505亿美元，超过463亿美元的预期，调整后每股收益0.60美元远超0.34美元的预期，但公司因纽约工厂火灾相关成本下调了2025年调整后盈利展望 [7] - Target和应用材料公司股价小幅上涨，因两家公司宣布裁员，这通常被投资者视为提高效率的成本削减措施 [7] 其他公司动态 - 多家公司计划于2025年10月24日市场开盘前公布业绩，包括百特国际、布兹艾伦汉密尔顿控股、通用动力等 [8][13] - 其他值得注意的公司新闻包括Cipla与礼来公司达成协议在印度分销Tirzepatide，Hero MotoCorp通过与MotoGB合作进入英国市场等 [13]

Booz Allen (NYSE:BAH) Q2 2026 Earnings Call October 24, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsMatt Calderone - EVP and CFODustin Darensbourg - Head of Investor RelationsSheila Kahyaoglu - Managing Director in Equity ResearchGavin Parsons - Director of Aerospace and Defense Equity ResearchMariana Mora - Managing DirectorHoracio Rozanski - Chairman, CEO and PresidentKristine Anderson - EVP and COOTobey Sommer - Managing DirectorConference Call ParticipantsColin Canfield - VP and Equity Research AnalystLouie Di ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为29亿美元，同比下降8%，剔除一次性项目后同比下降约5% [25] - 第二季度调整后EBITDA为3.24亿美元，同比下降11%，调整后EBITDA利润率为11.2%，同比下降40个基点 [30] - 第二季度净收入为1.75亿美元，同比下降55%，调整后净收入为1.83亿美元，同比下降21% [31] - 第二季度稀释后每股收益为1.42美元，同比下降53%，调整后稀释每股收益为1.49美元，同比下降18% [31] - 全年营收指引下调至113亿至115亿美元，调整后EBITDA利润率指引下调至10%中段范围，对应EBITDA为11.9亿至12.2亿美元，调整后每股收益指引下调至5.45至5.65美元 [33] - 自由现金流指引为8.5亿至9.5亿美元 [34] - 第二季度末总积压订单为400亿美元，同比增长3%，已融资积压订单约为50亿美元，环比增长约34%，但同比下降6% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国家安全业务组合（国防和情报）第二季度收入同比增长5%，预计全年将实现中个位数增长 [25] - 民用业务第二季度收入同比下降22%，预计全年将下降20%低段范围 [25] - 第二季度总预订额为72亿美元，其中国安业务占比约90%，包括四个价值超过8亿美元的重大奖项 [9] - 民用业务面临一代人以来最具挑战性的市场环境，采购活动存在巨大缺口，未出现重大采购行动或现有合同的增减 [8][47] - 网络安全业务表现突出，ThunderDome产品提前两年达到所有政府里程碑，并获得2025年网络安全突破奖 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场环境高度分化，民用和国家安全投资组合经历完全不同的动态 [7] - 民用机构的重心和资金变化速度极快，导致一些大型技术合同的运行率削减，业务基础已稳定但采购环境未恢复 [8] - 国家安全市场环境更强劲，尽管资金流程存在摩擦（资金增量更短、新合同赢单后启动速度较慢），但奖项速度令人鼓舞 [9] - 政府停摆为系统引入了额外的摩擦层，预计将对全年收入和盈利能力产生适度的负面影响 [21][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取三方面战略：通过加速人工智能在内部运营中的应用和简化运营模式来降低成本，包括减少高级职位的层级和数量 [14][15]；通过将投资和人才流向关键增长领域来聚焦投资，包括网络安全、人工智能、作战技术等 [16]；随着政府加速向基于结果的合同和商业解决方案过渡，公司正引领这一转变 [16] - 成本重组行动将在年度化基础上净减少1.5亿美元成本，本财年将带来适度益处，全部影响将在下一财年显现 [23] - 公司正致力于将其更多知识产权产品化，包括为Golden Dome项目提出的突破性地面系统和火力控制解决方案，这将为客户提供更大的成本节约和确定性，并为公司带来利润扩张机会 [17] - 公司继续建立国家所需的技术，并迅速扩大与之创新的商业技术合作伙伴网络 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务的重新加速将比上一季度预期花费更长时间，因此下调全年顶线和底线指引 [5] - 公司对中期财务表现仍有诸多乐观理由，业务的重要部分正在增长并定位于持续增长，特别是在国家安全投资组合中 [18] - 民用业务恢复增长预计将延迟几个季度，具体时间取决于资金和合同活动的演变 [8] - 公司对网络安全业务极为乐观，认为其在国家安全领域占据独特地位，并且由于人工智能的融合，网络风险无处不在且持续增长，公司拥有世界上最强大的网络业务之一 [44][82][83] 其他重要信息 - 第二季度末公司拥有约33,000名员工，面向客户的员工数量环比下降约3%，同比下降10% [29] - 公司客户-facing员工利用率在第二季度显著高于去年同期 [29] - 第二季度自由现金流为3.95亿美元，由4.21亿美元经营活动现金流和2600万美元资本支出构成 [32] - 本季度共部署2.79亿美元为股东创造价值，包括2.08亿美元股票回购（平均价格107.15美元）、6800万美元季度股息和300万美元通过Booz Allen Ventures进行的战略投资 [32] - 董事会批准将季度股息增至每股0.55美元，并增加5亿美元股票回购授权，使可用容量增至约8.8亿美元 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 国防和情报业务的资金环境是否正在改善并恢复正常？政府重启后预计仍将紧张吗？ [41] - 市场是高度分化的，民用业务面临一代人以来最具挑战性的市场，而国家安全业务环境则强劲得多，但仍存在摩擦，如政府停摆和持续决议环境的影响 [42] - 公司不预期新赢得的合同会快速启动，预计启动速度将低于历史水平，这种摩擦将持续但不会阻碍增长，关键在于保持灵活和专注 [43][44] 问题: 民用业务全年下降约21%的指引中，假设了政府停摆和现有项目的进一步削减吗？这是否是最后一次指引下调？ [46] - 民用业务在上季度没有出现任何正面或负面的行动，没有额外的削减，但也没有新的采购或奖励，业务已经稳定，但环境仍然非常缓慢 [47][48][49] - 公司不预期进一步的削减，但预计将面临非常竞争性的采购环境和一些定价压力，特别是在大型项目方面，同时也在与政府就新的方法进行富有成效的对话 [47][48][49][50] - 民用业务自今年早些时候削减以来一直保持稳定 [51][52] - 市场分化意味着民用业务可能仍有更多下行风险，而国家安全业务可能有更多上行潜力，但情况变化很快，公司正将资源流向有机会的领域 [54] 问题: 民用业务组合的利润率是否仍为13%左右，这意味着国防和情报业务的利润率在8%至10%范围内吗？ [58] - 这个范围大致正确，民用业务固定价格合同的比例显著更高，因此利润率更高 [58] 问题: 从长远来看，如何考虑公司的商业模式，以应对政府优先事项的转变？ [59] - 公司运营模式的标志是单一P&L，这使其能够快速响应市场变化，每次政府过渡都会重新聚焦优先事项，这次是最重大的重新聚焦之一 [60] - 由于技术的更广泛发展，将商业技术注入任务、转向基于结果而非基于投入的模式等大趋势将持续到未来，公司通过与科技生态系统的合作获得了长期优势 [60][61][62] 问题: 如果假设民用业务明年再下降10%，而国防和情报业务加速至中个位数增长，2027年能否实现增长？业务何时恢复增长？ [65] - 公司在国家安全投资组合中拥有很大动能，民用业务已经稳定，鉴于今年上半年的显著下降，同比基数将变得相对容易，但公司不提供明年具体指引，对中期持乐观态度 [66] - 公司正寻求在民用业务中与政府优先事项最一致的部分利用机会实现增长，例如边境安全、大型活动安全等 [67] - 公司正看到合同向基于结果转换的速度加快，国家安全投资组合中固定价格部分环比增加，未来的增长将不再像过去那样与人员增长线性相关 [68][69] 问题: 新指引中有多少已经包含在积压订单中，有多少还需要去赢得？积压订单的覆盖强度和管道如何？ [76] - 修订后的指引主要基于当前消耗率和趋势的持续，人员数量基本持平，不依赖于任何重大的新赢单，但确实需要一些合同内增长和新赢单的启动 [77] - 公司正在与客户进行富有成效的对话，特别是在国家安全领域和增长向量方面，但考虑到环境中的摩擦，并未对下半年做出过于乐观的假设 [78][79][80] 问题: 网络安全投资组合目前规模多大？未来两到三年的预期如何？ [82] - 管理层对网络安全业务极为乐观，公司在国家安全领域占据独特地位，由于人工智能的融合，网络风险无处不在且持续增长，公司拥有世界上最强大的网络业务之一 [82][83] 问题: 总积压订单是否仍然是需求和增长的良好领先指标？ [90] - 长期来看总积压订单是重要的，但短期来看已融资积压订单更关键，资金环境已改善但远未正常化，资金来得更零散、更不线性 [90] - 四个规模奖项将推动增长，但公司对其启动速度不如过去那么有信心，并已将这一点纳入指引 [91] 问题: 如何确定增长投资的分配金额，并平衡近期盈利目标和人员削减之间的张力？ [94] - 公司不为季度管理，而是为中长期管理，正在进行的投资对于长期顶线和底线增长是重要且令人兴奋的 [95] - 进行成本削减的困难决定是为了确保短期交付能力，并保持灵活性以投资于机会最多的领域，当前环境中存在比以往更多的投资需求和机会 [95][97][98] 问题: 在民用业务需求和总目标市场发生一代人以来变化的情况下，利润率是否保持不变？ [99] - 总体而言，由于投标减少、投标者增多和定价更具侵略性，预计将面临价格竞争，但同时公司能够使用更多技术来创新交付方式，从而保持利润率 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为29亿美元，同比下降8%，剔除可报销成本后下降约9% [31] - 第二季度调整后EBITDA为3.24亿美元，同比下降11%，调整后EBITDA利润率为11.2%，同比下降40个基点 [37] - 第二季度净利润为1.75亿美元，同比下降55%，调整后净利润为1.83亿美元，同比下降21% [38] - 第二季度稀释后每股收益为1.42美元，同比下降53%，调整后稀释每股收益为1.49美元，同比下降18% [38] - 公司下调2026财年全年指引，预计收入在113亿至115亿美元之间，调整后EBITDA在11.9亿至12.2亿美元之间，调整后每股收益在5.45至5.65美元之间 [42] - 自由现金流预计在8.5亿至9.5亿美元之间 [42] - 公司现金及现金等价物为8.16亿美元，净债务为31亿美元，净杠杆率为2.5倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国家安全业务组合（包括国防和情报）第二季度收入同比增长5%，预计全年将实现中个位数增长 [23][31][32] - 民用业务第二季度收入同比下降22%，预计全年将下降约20% [25][31][32] - 民用业务利润率较高，历史上约为13%，而国家安全业务利润率在8%至10%范围 [25][69] - 公司赢得72亿美元新合同，其中国安业务占比约90%，包括四个价值均超过8亿美元的重大奖项 [11][23][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 民用市场面临一代人以来最具挑战性的环境，采购周期延长，新计划交付时间更长，资金以较小增量到位 [8][24] - 国家安全市场动态强劲，尽管存在资金摩擦，但奖项速度令人鼓舞 [10][11] - 资金环境在第二季度有所改善，但整体速度仍明显慢于往年，9月资金与去年同期一致 [24][27][49] - 政府停摆对全年收入和盈利能力产生适度负面影响，估计导致约3000万美元收入损失和1500万美元利润损失 [26][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取三管齐下战略：通过加速AI应用和简化运营模式降低成本，包括减少高级管理层级，目标每年净节省1.5亿美元成本 [16][28][29] - 重点投资于优势领域，包括网络安全、人工智能、作战技术和关键国家安全计划 [17][18][45] - 加速向基于结果的合同和商业解决方案转型，产品化更多知识产权 [19][28] - 加强技术生态系统合作伙伴关系，如NVIDIA、AWS和Shield AI，并发展自有风险投资组合 [18] - 在边缘技术、任务系统、量子计算和AI原生6G等下一代技术领域保持领先 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前环境是几十年来最分化的，民用和国家安全投资组合面临完全不同的动态 [7][14] - 民用业务回归增长将延迟几个季度，具体时间取决于资金和合同活动的演变 [9][28] - 尽管面临近期阻力，但对中期前景保持乐观，特别是在网络安全、人工智能和作战技术等增长领域 [6][15][22] - 公司保持敏捷和专注，以利用更清晰和已证实的增长载体 [15][54] 其他重要信息 - 第二季度末总积压订单为400亿美元，同比增长3%，已融资积压订单约为50亿美元，环比增长34%，但同比下降6% [34] - 第二季度末合格管道接近250亿美元，与过去两个财年大致持平 [35] - 公司上半年末约有33,000名员工，面向客户的员工数量同比下降10% [35][36] - 客户面向员工利用率在第二季度显著高于去年同期 [36] - 第二季度资本部署总额为2.79亿美元，包括2.08亿美元股票回购、6800万美元季度股息和300万美元战略投资 [40] - 董事会批准将股票回购授权增加5亿美元，使可用容量达到约8.8亿美元，并宣布每股0.55美元的季度股息 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 国防和情报业务的资金环境是否正在改善并恢复正常 - 国家安全业务环境更强劲，但仍存在摩擦，政府停摆和持续决议会影响进展，新合同启动速度预计将低于历史水平 [51][52][53] - 公司保持敏捷和专注，将资源投向网络安全、人工智能、作战技术等增长领域 [54][55] 问题: 民用业务指引的假设以及是否会有进一步下调 - 民用业务已稳定，未出现进一步削减，但也未见新的采购或资金增加，预计大型采购将面临价格压力 [57][58][59] - 民用业务技术实力与政府优先事项一致，正在进行关于新方法和商业解决方案的富有成效的对话，但难以预测具体启动时间 [60][61][62] - 民用业务自之前的削减以来保持稳定，但缺乏典型的战术销售速度 [64][65] - 民用业务可能存在更多下行风险，而国家安全业务存在更多上行潜力 [66] 问题: 民用和国家安全业务的利润率概况 - 民用业务利润率较高，历史上约为13%，而国家安全业务利润率在8%至10%范围 [69] 问题: 长期业务模式如何适应政治周期变化 - 公司采用单一P&L运营模式，能够快速响应市场变化，利用广泛覆盖抓住机会 [71] - 向商业技术注入和基于结果的模式转型是长期趋势，公司通过技术生态系统合作伙伴关系获得长期优势 [72][73][74] 问题: 2027财年增长前景和回归增长的时间表 - 国家安全业务势头强劲，民用业务下降后比较基准将变得更容易，但对明年具体增长不予置评，保持中期乐观 [78][79] - 公司寻求在民用业务中与政府优先事项一致的增长机会，如边境安全、大型活动安全等 [80] - 向基于结果的合同转型加速，收入增长与人员增长的联系将减弱 [81][82][83][84] 问题: 新指引的积压订单覆盖率和管道强度 - 新指引基于当前消耗率和趋势持续，人员数量基本持平，不依赖重大新合同获胜，但需要一些合同内增长和新合同启动 [89] - 在国家安全领域，特别是增长领域，正在进行富有成效的对话，但指引未包含过于乐观的假设 [90][91][92] - 政府希望在某些领域推动速度，对话非常富有成效 [93] 问题: 网络安全业务规模和前景 - 对网络安全业务非常乐观，公司在国家安全领域占据独特地位，AI与网络融合扩大攻击面，对手更有效利用网络攻击，防御需求增长 [95][96] - 商业客户在网络威胁下对公司能力兴趣增加 [95] 问题: 奖项与资金之间的脱节，积压订单是否仍是良好领先指标 - 长期看总积压订单是良好指标，短期看已融资积压订单更重要，资金环境已改善但未正常化，资金到位更零散 [103][104] - 新赢得的大额合同将推动增长，但启动速度预计较慢 [105] 问题: 增长投资与近期盈利能力和人员削减之间的平衡 - 公司为中长期管理，投资于短期盈利和长期增长，成本削减旨在确保短期交付能力和投资未来机会的灵活性 [109][110] - 当前环境动态，政府希望变革，在美国政府、商业和盟友方面看到重大投资机会，成本行动部分是为了释放投资能力 [112][113] 问题: 民用业务TAM变化期间利润率是否保持稳定 - 整体是，但预计由于投标减少、投标人增多、定价更激进，将面临价格竞争，同时通过技术创新交付以保持利润率 [115]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.49美元，与市场预期一致，但低于去年同期1.81美元 [1] - 季度营收为28.9亿美元，低于市场预期3.05%，且低于去年同期31.5亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，但仅一次超出营收预期 [1][2] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约22.1%，而同期标普500指数上涨14.6% [3] - 股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.64美元，营收30.3亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益6.31美元，营收121.2亿美元 [7] - 公司目前的Zacks评级为4级（卖出），预计短期内将跑输大盘 [6] 行业比较与前景 - 公司所属的咨询服务业在Zacks行业排名中处于后33%分位 [8] - 同行业公司CBIZ预计下一季度每股收益0.94美元，同比增长11.9%，营收预计为7.14亿美元，同比增长62.7% [9][10]

U.S. stock futures were higher this morning, with the Nasdaq futures gaining around 100 points on Friday.Shares of Booz Allen Hamilton Holding Corporation (NYSE:BAH) fell sharply in pre-market trading after the company posted downbeat second-quarter earnings and lowered FY26 outlook. Booz Allen Hamilton posted adjusted earnings of $1.49 per share, missing market estimates of $1.51 per share. The company's quarterly sales came in at $2.890 billion, missing expectations of $2.990 billion.Booz Allen Hamilton s ...