核心观点 - Brookfield Infrastructure（BIPC）为投资者提供高股息收益率与快速增长潜力的结合 其股息收益率为43%且过去12年股息年均增长8% 同时公司业务基础稳固 增长路径清晰 [1][3][8] 业务基础 - 公司拥有庞大的公用事业、能源、运输和数据资产组合 包括天然气管道、光纤电缆和货运集装箱 这些资产需求稳定且为数百万人提供日常服务 [5] - 约85%的经营资金（FFO）来自受监管的公用事业业务和签署长期合同的实体 现金流来源高度可靠 [6] - 股息支付率目标为FFO的60%-70% 最近一季度支付率为68% 处于理想区间 支持股息持续增长 [7] 财务表现 - 过去12年股息年均增长8% 第二季度FFO同比增长9% 达到长期增长预期上限（5%-9%） [7][8] - 若维持当前增长节奏 新购入股票的股息收益可在约8年内实现翻倍 [8] - 近期出售9项资产获得约24亿美元收益 其中英国港口业务股权以385亿美元售出 较2009年投资额实现75倍回报 内部收益率达19% [11][12] 增长驱动 - 母公司Brookfield Asset Management（BAM）为全球领先另类资产管理公司 管理资产超1万亿美元 拥有惠誉"A"和标普全球"A-"评级 [9][10] - 过去12个月母公司筹集970亿美元资金 为Brookfield Infrastructure提供充足收购机会 [10] - 近期收购5500英里管道资产 每日可输送250万桶精炼产品 预计7年内可收回投资本金 [11] - 依托母公司2500名投资专业人士团队 深度掌握另类资产领域动态 [13]

投资机会 - 许多热门股息股票不适合作为长期投资持有 [1] - 公司投入数千小时和每年超过10万美元研究高收益投资机会 [2] - 研究方法已获得180多条五星好评 [2] 会员服务 - 提供2025年8月最新精选投资机会 [1] - 会员可立即获取高收益策略 [1][2] - 服务成本仅为研究投入的一小部分 [2]

收入和利润（同比环比） - 基础管理及咨询费收入从2024年第一季度7.15亿美元增至2025年第一季度8.15亿美元，增长14.0%[22] - 净收入从2024年第一季度5.18亿美元增至2025年第一季度5.84亿美元，增长12.7%[22] - 六个月净收入从2024年8.91亿美元增至2025年10.91亿美元，增长22.4%[22] - 2025年第二季度净收入为6.2亿美元，同比增长25.3%（2024年同期为4.95亿美元）[25] - 2025年上半年净收入为12.01亿美元，同比增长28.3%（2024年同期为9.36亿美元）[26] - 公司2025年第二季度净收入为5.84亿美元，同比增长12.7%[27] - 2025年上半年净收入为10.91亿美元，较2024年同期的8.91亿美元增长22.4%[27] - 2025年第二季度总营收10.9亿美元，同比增长19.0%；上半年总营收21.71亿美元，同比增长20.6%[191] - 2025年第二季度分部营收11.42亿美元，同比增长10.4%；上半年分部营收22.96亿美元，同比增长12.9%[191] - 2025年第二季度总部门收入为11.42亿美元，同比增长10.4%（2024年同期为10.34亿美元）[199] - 可再生能源部门收入同比增长32.0%至1.61亿美元（2024年同期为1.22亿美元）[199] - 信贷部门收入同比增长12.9%至3.77亿美元（2024年同期为3.34亿美元）[199] - 私募股权部门收入同比下降10.6%至1.1亿美元（2024年同期为1.23亿美元）[199] - 2025年上半年总部门收益同比增长16.5%至11.43亿美元（2024年同期为9.81亿美元）[199] - 2025年第二季度部门总收益同比增长11.8%至5.67亿美元（2024年同期为5.07亿美元）[199] - 房地产部门2025年上半年收益同比增长35.4%至3.25亿美元（2024年同期为2.4亿美元）[199] - 2025年第二季度总管理费和咨询费达9.31亿美元，同比增长13.4%（2024年同期为8.21亿美元）[138] - 2025年上半年总管理费和咨询费达18.85亿美元，同比增长17.3%（2024年同期为16.07亿美元）[139] - 可再生能源与转型业务激励费用达3600万美元，同比增长12.5%（2024年同期为3200万美元）[138] - 基础设施业务激励费用上半年达1.6亿美元，同比增长8.8%（2024年同期为1.47亿美元）[139] - 2025年第二季度及上半年关联方收入分别为11亿美元和21亿美元，同比增长22.2%和23.5%[168] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总费用5.57亿美元，同比增长67.3%；上半年总费用10.59亿美元，同比增长35.6%[195] - 2025年第二季度分部费用5.75亿美元，同比增长9.1%；上半年分部费用11.53亿美元，同比增长9.6%[195] - 2025年第二季度分部薪酬福利支出4.21亿美元，同比增长7.9%；上半年分部薪酬福利支出8.45亿美元，同比增长9.2%[197] - 2025年第二季度技术及专业费用8600万美元，同比下降4.4%；上半年技术及专业费用1.75亿美元，同比增长1.7%[197] - 2025年第二季度差旅及其他运营费用6800万美元，同比增长44.7%；上半年差旅及其他运营费用1.33亿美元，同比增长25.5%[197] - 股权结算的股份支付费用达4100万美元，同比增长57.7%（2024年同期为2600万美元）[143] - 限制性股票计划补偿费用上半年达2900万美元，同比增长20.8%（2024年同期为2400万美元）[151] - 2025年第二季度及上半年员工薪酬费用分别为0.88亿美元和0.21亿美元，而2024年同期为回收600万美元和200万美元[154] 资产和负债变化 - 总资产从2024年141.57亿美元增至2025年161.43亿美元，增长14.0%[21] - 总负债从2024年29.66亿美元增至2025年51.13亿美元，增长72.3%[21] - 现金及现金等价物从2024年4.04亿美元增至2025年4.80亿美元，增长18.8%[21] - 应付账款及其他负债从2024年13.49亿美元增至2025年23.57亿美元，增长74.7%[21] - 关联方应收款从2024年25.00亿美元增至2025年35.29亿美元，增长41.2%[21] - 优先股可赎回非控股权益从2024年21.03亿美元降至2025年18.59亿美元，减少11.6%[21] - 2025年第二季度总权益为91.71亿美元，较2024年同期的89.77亿美元增长2.2%[25][26] - 2025年第二季度累计其他综合收益为1.96亿美元，同比增长18.8%（2024年同期为1.65亿美元）[25] - 2025年上半年其他综合收益为3400万美元，显著优于2024年同期的300万美元亏损[26] - 2025年第二季度留存收益赤字为7.15亿美元，同比扩大48.6%（2024年同期为4.81亿美元）[25] - 2025年上半年非控股权益在合并实体中的贡献为5.24亿美元，同比增长835.7%（2024年同期为5600万美元）[26] - 非控股权益期末余额从2024年同期的2.44亿美元增至2025年6月30日的5.24亿美元，增幅114.8%[165] - 合并基金非控股权益2025年上半年通过注资1.63亿美元，期末余额达1.77亿美元[167] - 应收关联方款项从2024年末的25亿美元增至2025年6月30日的35.29亿美元，其中股权激励相关应收增长129.6%至16.79亿美元[170][173] - 公司未使用7.5亿美元循环信贷额度，承诺出资余额从2024年末的33亿美元降至2025年6月30日的17亿美元[178][179] - 公司担保义务金额截至2025年6月30日为2.39亿美元，较2024年12月31日的3亿美元下降20.3%[181] 投资活动 - 2025年第二季度投资活动现金流出4.9亿美元，较2024年同期的4.52亿美元增加8.4%[27] - 截至2025年6月30日，公司投资总额为94.87亿美元（2024年：91.13亿美元）[106] - 成熟基金应计绩效收益从2024年末9.31亿美元降至2025年6月末6.00亿美元，半年减少3.31亿美元[107] - 新基金应计绩效收益从2024年末6.93亿美元增至2025年6月末9.63亿美元，半年增加2.70亿美元[107] - 对Oaktree股权投资从2024年末46.12亿美元增至2025年6月末47.11亿美元[106] - 对Castlelake股权投资从2024年末5.38亿美元增至2025年6月末7.58亿美元[106] - 普通及优先股投资中GEMS Education优先股投资2.49亿美元（2024年：2.49亿美元）[108] - 公司对Oaktree的经济利益从约73%增至约74%[109] - 公司以约8400万美元增持Primary Wave股权，所有权从约35%增至44%[110] - 公司通过Castlelake以4.75亿美元收购Concora，其中直接投资1.16亿美元，获得约43%所有权[111] - 公司向Pinegrove基金投资7100万美元[112] - 权益法投资三个月和六个月收益分别为1.81亿美元（2024年5300万美元）和2.39亿美元（2024年1.33亿美元）[113] - 权益法投资中Oaktree价值47亿美元（2024年46亿美元），Castlelake价值7.58亿美元（2024年5.38亿美元）[113] - 公司以约2.57亿美元处置Redwood Evergreen Fund LP权益，确认收益1500万美元[114] - 合并基金投资公允价值从2024年2.51亿美元增至2025年7.44亿美元，股权证券占比67%[115] - 公司对合并基金的未出资承诺为6亿美元[119] - 三级公允价值计量资产从2024年11.87亿美元降至2025年10.09亿美元[123] - 三级公允价值金融资产从2024年12月31日的2.31亿美元增至2025年6月30日的2.9亿美元，增长25.5%[125][129] - 三级公允价值金融负债从2024年12月31日的2.28亿美元增至2025年6月30日的4.02亿美元，增长76.3%[125][129] - 普通和优先股投资公允价值为3.68亿美元，其中包含对Brookfield Renewable Energy LP的6400万美元投资[125] - 按公允价值法计价的权益法投资为3.51亿美元，包含对Pretium的3.11亿美元投资和对Spring Education Group的4000万美元投资[125] - 合并基金三级资产从2024年的2.51亿美元增至2025年6月30日的7.44亿美元，增长196.4%[130] - 合并基金股权投资公允价值为4.98亿美元，债务投资为2.46亿美元，采用18%的加权平均折现率[131] - 处置Redwood Evergreen Fund LP获得2.57亿美元，确认收益1500万美元[125] - 公司以1.45亿美元收购Angel Oak Companies的50.1%股权，预计2025年下半年完成交易[206] 融资和资本活动 - 2025年第二季度向普通股股东支付股息7.02亿美元，同比增长13.4%[27] - 2025年上半年支付股息总额14.09亿美元，较2024年同期的12.39亿美元增长13.7%[27] - 2025年第二季度公司发行公司借款净额5.15亿美元[27] - 2025年第二季度非控股权益资本投入1.64亿美元[27] - 2025年上半年库存股收购净额为1.22亿美元，较2024年同期的9000万美元增长35.6%[26] - 2025年上半年分配总额为14.22亿美元，同比增长14.4%（2024年同期为12.43亿美元）[26] - 2025年第二季度A类普通股流通股数量为16.13亿股，较2024年同期的16.13亿股基本持平[25] - 公司发行7.5亿美元10年期高级无担保票据，固定利率5.795%[134] - 公司循环信贷额度7.5亿美元，利差为110个基点[133] - 合并基金循环信贷额度5.07亿美元，利率区间6.2%-6.5%[136] - 公司宣布季度股息每股0.4375美元，将于2025年9月29日支付[204] 现金流表现 - 2025年第二季度经营活动现金流为5.29亿美元，较2024年同期的3.93亿美元增长34.6%[27] - 2025年上半年经营活动现金流为6.43亿美元，较2024年同期的9.09亿美元下降29.3%[27] - 2025年第二季度所得税支付3200万美元，较2024年同期的1.07亿美元下降70.1%[28] 业务结构和交易 - 2025年安排中公司向BN发行约11.94亿股A类股份，换取资产管理公司11.94亿普通股[97] - 交易完成后BN持有公司73%的A类股份，原股东持有剩余27%[97] - 交易对价中无形资产（ assembled workforce）公允价值为2.15亿美元[101][105] 会计政策和公允价值计量 - 优先股可赎回非控股权益的账面金额变动计入归属于优先股可赎回非控股权益的净（收益）损失[46] - 收入主要包含基础管理及咨询费与绩效费（含激励分配和业绩费）[49] - 基础管理费按承诺资本、投入资本或资产净值（NAV）的固定比例收取[50] - 交易及咨询费按募集资金的企业价值或股权价值的固定比例收取[51] - 绩效费在资产单位价值超过预设高水位线时按季或年计提[55] - 绩效费需满足累计收入不发生重大回转或不确定性消除才可确认[55][63] - 附带权益（Carried Interest）按合同公式计算未实现损益并计提[57] - 公允价值层级中Level II使用可观察输入值估值（如经纪商报价）[66] - Level III使用不可观察输入值估值（如现金流折现模型）[67] - 投资公允价值计量使用资产净值（NAV）作为实际 expedient[69] - 关联方应收/应付项目采用实际利率法按摊余成本计量[92] - 权益法投资费用调整：2025年第二季度增加2.19亿美元，上半年增加4.5亿美元[195] - 联属公司成本回收调整：2025年第二季度减少1.37亿美元，上半年减少1.29亿美元[195] 股权和薪酬相关 - 基本每股收益从2024年第一季度0.31美元增至2025年第一季度0.38美元，增长22.6%[22] - 2025年第二季度基本每股收益0.38美元，同比增长22.6%（2024年同期为0.31美元）[141] - 2025年上半年基本每股收益0.74美元，同比增长25.4%（2024年同期为0.59美元）[142] - 递延股份单位（DSU）公允价值于2025年6月30日为6.85亿美元，较2024年12月31日的1.5亿美元增长356.7%[153] - 限制性股份单位（RSU）计划于2024年结算，相关期权价值2025年6月30日维持2100万美元[157] - 2025年第二季度可赎回优先股赎回价值变动导致净收入减少9900万美元，上半年累计减少2.26亿美元[158] - 可赎回非控股优先股总价值从2024年末的21.03亿美元降至2025年6月30日的18.59亿美元，减少11.6%[158] 税务处理 - 公司法定所得税率保持27%不变[140] 宏观经济环境 - 美国2025年第二季度GDP增长2.6%，通胀率升至2.7%，失业率降至4.1%[218] - 美联储2025年第二季度基准利率目标区间维持在4.25%-4.50%[219] - 10年期政府债券收益率在2025年第二季度上升0.5%[219] - 美联储预计2025年底核心通胀将上升[219] - 美联储预计2025年底经济增长将放缓[219]

财务数据和关键指标变化 - 费用相关收益(FRE)增长16%至6 76亿美元 可分配收益(DE)增长12%至6 13亿美元 [8] - 本季度募集资金220亿美元 过去12个月募集资金达970亿美元 带动收费资本规模增长10%至5630亿美元 [8] - 本季度投资活动规模达850亿美元 资产变现规模达550亿美元 创近年新高 [14] - 费用利润率提升56% 同比上升1个百分点 [36] - 季度股息为每股0 4375美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 年内完成基础设施交易总额超300亿美元 包括Colonial Pipeline Wells Fargo Rail等关键资产 [19] - 基础设施领域变现近130亿美元 包括Patrick码头股权和Data4平台数据中心 [22] 可再生能源业务 - 全球转型旗舰基金募集资金超150亿美元 成为全球最大能源转型策略基金 [37] - 与谷歌签订30亿美元水电合作协议 提供稳定清洁基荷电力 [17] 私募股权业务 - 过去两年为客户返还超100亿美元资金 [22] - 半流动型私募股权策略即将推出 预计年底完成首轮募集 [87] 房地产业务 - 完成150亿美元资产出售 涉及养老地产 学生公寓等领域 [21] - 纽约和伦敦写字楼租赁创历史新高 融资成本较18-24个月前下降300-450个基点 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场募资规模同比翻倍 [47] - 瑞典政府合作项目规模达100亿美元 建设新一代数字基础设施 [17] - 英国市场通过Just Group收购进入 潜在管理资产规模360亿美元 [30] - 印度市场完成Leela Palaces酒店IPO 创行业估值纪录 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦数字化 脱碳化和去全球化三大主题 相关领域资本需求呈指数级增长 [9][10][11] - AI基础设施被视为本代最大资本形成周期 已建成2000兆瓦数据中心容量 [12][13] - 零售投资者市场成为新增长极 美国401k计划和年金市场规模达20万亿美元 [27][28] - 信贷平台管理资产超2500亿美元 聚焦资产支持融资和实物资产领域 [39][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境显著改善 并购活动复苏 资本市场流动性充裕 [8] - AI革命推动计算需求激增 将带动数万亿美元基础设施投资 [22][23] - 退休金市场改革可能带来数千亿美元另类投资新流入 [28] - 房地产复苏处于早期阶段 优质资产获得充分估值 [74] 其他重要信息 - 被纳入罗素1000指数 推动投资者基础扩大 [42] - 计划9月10日在纽约举办投资者日活动 [43] - 完成对Primary Waste Castlelake Concur等信贷平台的投资 [40] - Angel Oak抵押贷款平台收购预计本季度完成 [41] 问答环节所有提问和回答 募资环境展望 - 募资环境极其强劲 互补策略占比达75% 欧洲市场表现突出 [47][48] - 预计2024年募资规模将超2023年 旗舰基金与互补产品共同驱动增长 [48] 退休金市场机遇 - 产品力是制胜关键 公司实物资产策略契合长期退休需求 [52][53] - 预计将覆盖401k所有渠道 包括目标日期基金和顾问账户等 [68][69] 保险平台发展 - Just Group收购可立即带来稳定收费收入 管理规模360亿美元 [57] - 美国零售年金市场基本面强劲 需求持续增长 [58] 房地产复苏态势 - 部署规模同比翻倍 变现规模增长四倍 [73] - 市场复苏仍处早期 优质资产获充分估值 [74] 费用与利润率 - 营业杠杆效应显现 利润率提升1个百分点 [79] - 合作伙伴收购带来2 5亿美元FRE增长潜力 其中Angel Oak为新增项 [80] 信贷业务策略 - 避开直接贷款等拥挤领域 专注资产支持融资等优势板块 [107] - 基础设施信贷需求受三大主题驱动 机会丰富 [60]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度费用相关收益(FRE)增长16%至6.76亿美元，可分配收益(DE)增长12%至6.13亿美元 [8] - 本季度募集资本220亿美元，过去12个月累计募集970亿美元，推动收费资本规模达到5630亿美元，同比增长10% [8] - 截至二季度末，公司流动性为15亿美元，并宣布每股0.4375美元的季度股息 [41][42] - 费用相关利润率同比增长1个百分点至56% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 年内已承诺超过300亿美元企业价值的基础设施交易，包括收购Colonial Pipeline、Wells Fargo Rail等关键资产 [21] - 基础设施募资达17亿美元，其中超级核心基础设施策略募资超10亿美元，创三年新高 [37] - 已宣布出售近130亿美元基础设施资产，包括Patrick码头部分股权和数据中心资产 [24] 可再生能源业务 - 年内已投资850亿美元，其中可再生能源与转型策略募资15亿美元，全球转型旗舰基金二期募资超8亿美元 [37] - 退出部分风电和水电资产，同时获得美国政府税收抵免政策支持 [105] 私募股权业务 - 私募股权策略募资13亿美元，计划年内推出半流动型PE常青基金 [85] - 过去两年通过PE业务向客户返还超100亿美元资本 [24] 房地产业务 - 年内房地产部署规模同比翻倍，退出规模同比增长4倍 [73] - 已宣布出售150亿美元资产，涵盖养老地产、学生公寓等资产类别 [23] - 纽约和伦敦写字楼租赁签约价创历史新高 [73] 信贷业务 - 信贷平台管理规模超2500亿美元，季度新增部署/承诺超100亿美元 [39] - 基础设施夹层债务策略第四期募资8亿美元，总规模达40亿美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场募资规模同比翻倍 [47] - 在瑞典签署100亿美元公私合作计划，建设下一代数字基础设施 [18] - 与谷歌签订30亿美元框架协议，在美国开发3000兆瓦水电容量 [19] - 印度酒店资产Leela Palaces完成IPO，创行业估值纪录 [23] - 英国市场通过收购Just Group进入退休服务领域，潜在管理规模360亿美元 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 三大核心主题 - 数字化、脱碳化和去全球化趋势加速，推动AI基础设施、能源转型等领域的资本需求 [10][43] - 已建成2000兆瓦数据中心容量，正在全球开发下一代AI基础设施 [13][14] - 通过可再生能源+基础设施+房地产的综合能力提供一体化解决方案 [18] 零售渠道扩张 - 私人财富和退休平台Brookfield Wealth年内预计募资超300亿美元 [30] - 美国401(k)计划和年金市场存在20万亿美元机会，公司推出PE和资产支持金融新产品 [28][30] - 收购英国Just Group拓展退休服务市场，不承担保险负债但获得管理费收入 [31] 合作伙伴生态 - 与微软、巴克莱、法国政府等建立战略合作关系 [20] - 通过收购Primary Wave、Angel Oak等信贷平台增强专业能力 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境显著改善，并购活动复苏且资本市场流动性充裕 [8] - AI基础设施将成为本代最大资本形成周期之一，公司具备综合开发能力 [13][26] - 房地产融资成本较18-24个月前下降300-450个基点，市场处于复苏早期阶段 [74] - 机构投资者对另类资产配置仍在增长，个人投资者渠道将带来增量机会 [94] 其他重要信息 - 计划9月10日在纽约举办投资者日，进一步阐述战略主题 [43] - 被纳入罗素1000指数，推动股票流动性提升 [41] - 对合作伙伴管理人的收购可带来2.5亿美元FRE增长潜力，目前已完成部分交易 [81] 问答环节所有提问和回答 募资环境展望 - 募资环境极其强劲，互补策略贡献本季度75%募资额，预计全年规模超过去年 [47][48] 退休市场机会 - 产品力是制胜关键，公司凭借实物资产和通胀保护特性占据优势 [51][52] - 401(k)市场将通过多渠道布局，产品适配性比分销网络更重要 [68][69] 保险平台发展 - Just Group交易可立即带来增量管理费，资产转换需2-5年时间 [57][99] - 美国零售年金市场基本面强劲，需求持续增长 [58] 信贷业务策略 - 避开竞争激烈的直接贷款领域，专注资产支持金融和实物资产信贷 [106] - 信贷平台季度新增部署超100亿美元，保持严格风险调整回报标准 [60] 房地产复苏进展 - 优质资产获得全额估值，但市场仍具选择性 [74] - 写字楼租赁表现强劲，资本环境改善推动复苏 [73][75] 财务指标预期 - 费用增长约10%的态势将延续，长期利润率目标保持 [80] - 基础架构建档为战略收购提供灵活性，暂无迫切的资金需求 [101]

业绩总结 - 2025年第二季度的费用相关收益(FRE)为6.76亿美元，同比增长16%[4] - 2025年第二季度的可分配收益(DE)为6.13亿美元，同比增长12%[5] - 2025年第二季度的费用收入为12.85亿美元，同比增长12%[7] - 2025年第二季度的费用相关收益率(FRE Margin)为56%，较去年同期上升1%[5] - 过去12个月中，费用相关收益(FRE)达到27亿美元，同比增长18%[6] - 过去12个月中，可分配收益(DE)为25.35亿美元，同比增长13%[6] - 2025年第二季度的总费用收入为12.85亿美元，较2024年第二季度的11.48亿美元增长了11.95%[67] - 2025年第二季度的费用相关收益为6.95亿美元，较2024年第二季度的6.13亿美元增长了13.39%[67] - 费用相关收益的合并利润率为54%，较2024年第二季度的53%提高了1个百分点[68] 用户数据 - 公司的管理资产总额为3320亿美元，费用承载资本为2540亿美元[53] - 费用承诺资本(Fee-Bearing Capital)为5630亿美元，同比增长10%[10] - 费用承诺资本中88%为长期、永久或永续资本[11] - 过去12个月，费用承载资本增加了490亿美元，达到5630亿美元[70] - 2025年第二季度，布鲁克菲尔德的长期或永久资本总额为4914亿美元，占总费用承载资本的88%[70] 资本部署与投资 - 2025年第二季度筹集的资本总额为220亿美元[4] - 2025年第二季度部署的资本总额为140亿美元[4] - 未调用的基金承诺总额为540亿美元，预计一旦部署将产生约5.4亿美元的额外收入[22] - 过去12个月，布鲁克菲尔德部署或承诺的资本总额为670亿美元[72] 新产品与市场扩张 - 信贷平台总额为87亿美元，其中信贷合作管理者近60亿美元，机会信贷旗舰策略部署17亿美元[20] - 可再生能源和转型平台总额为11亿美元，其中9亿美元用于收购国家电网的美国可再生能源业务[20] - 私募股权平台总额为18亿美元，其中8亿美元用于收购Spring Education，6亿美元用于收购Antylia Scientific[20] - 房地产平台总额为20亿美元，其中7亿美元用于住宅物业组合，5亿美元用于收购Generator Hostels的欧洲业务[20] 财务健康与流动性 - 公司的流动性为15亿美元，包括现金、短期金融资产和未提取的循环信贷额度[25] - 截至2025年6月30日，布鲁克菲尔德的净债务为5,364百万美元，调整后的市场价值为33,659百万美元[87] 其他重要信息 - 由于外汇风险和汇率波动，未来结果可能与预期存在显著差异[110] - 过去的表现并不保证未来的结果，实际表现可能与目标回报显著不同[111]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 38美元 低于Zacks共识预期的0 39美元 但高于去年同期的0 34美元 [1] - 季度营收达12 9亿美元 超出Zacks共识预期0 36% 同比增长12 2%（去年同期为11 5亿美元） [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 本季度每股收益意外偏差为-2 56% 上一季度为-2 44% [1] - 年初至今股价累计上涨13 6% 跑赢标普500指数7 1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 41美元 营收13 3亿美元 本财年预期为每股收益1 62美元 营收52 7亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预测修订趋势对股价有显著影响 近期修订趋势不利 [5][6] 行业比较 - 所属金融-综合服务行业在Zacks行业排名中位列前26% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Guild Holdings预计下季度每股收益0 43美元（同比下滑12 2%） 营收2 8896亿美元（同比增长1 2%） [9][10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为5.84亿美元，同比增长12.7%（2024年同期为5.18亿美元）[25] - 2025年上半年净收入累计10.91亿美元，同比增长22.4%（2024年同期为8.91亿美元）[25] - 2025年第二季度费用相关收益（FRE）为6.76亿美元，同比增长15.9%（2024年同期为5.83亿美元）[25] - 2025年上半年FRE累计13.74亿美元，同比增长21.1%（2024年同期为11.35亿美元）[25] - 2025年第二季度可分配收益（DE）为6.13亿美元，同比增长11.9%（2024年同期为5.48亿美元）[25] - 2025年上半年DE累计12.67亿美元，同比增长15.7%（2024年同期为10.95亿美元）[25] - 季度费用相关收益同比增长16%至6.76亿美元，过去12个月增长18%至26.95亿美元[4][10] - 可分配收益同比增长12%至6.13亿美元，过去12个月增长13%至25.35亿美元[6][10] 成本和费用（同比环比） - 税收准备金调整增加7500万美元（2025年第二季度）[25] - 折旧与摊销调整增加1100万美元（2025年第二季度）[25] - 附带权益分配调整增加6300万美元（2025年第二季度）[25] - 联营企业费用相关收益调整增加1.03亿美元（2025年第二季度）[25] 资本筹集与部署 - 公司第二季度筹集资本220亿美元，过去12个月筹集970亿美元[2][9] - 截至第二季度末，收费资本达5630亿美元，同比增长10%（增加490亿美元）[9] - 公司在基础设施领域部署近100亿美元股权资本，包括以90亿美元收购Colonial Pipeline（股权价值34亿美元）[12] - 可再生能源与转型领域筹集15亿美元资本，其中全球过渡旗舰基金累计募资超150亿美元[13] - 信贷领域筹集160亿美元资本，包括合作伙伴管理人募资100亿美元和保险账户募资44亿美元[13] 资产与流动性 - 公司宣布2025年迄今资产出售总额超过550亿美元[1] - 公司企业流动性为15亿美元，包括现金、短期金融资产和未使用的循环信贷额度[16] - 截至2025年6月30日，未动用基金承诺总额为1280亿美元，其中540亿美元未产生费用但部署后年化可产生5.4亿美元费用[15]

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度费相关收益(FRE)达6.76亿美元，同比增长16%，每股收益0.42美元[4][10] - 可分配收益(DE)为6.13亿美元，同比增长12%，每股收益0.38美元[6][10] - 归属于BAM的净利润达6.2亿美元，同比大幅增长25%[5][6] - 过去12个月累计筹集资金970亿美元，带动费相关资本增长490亿美元至5630亿美元[8][9] 资产处置与资本运作 - 2025年至今已宣布超过550亿美元的资产出售交易，涉及房地产、基础设施和可再生能源领域[1][20] - 第二季度完成360亿美元资产变现，包括房地产领域120亿美元(如澳大利亚Aveo集团24亿美元出售)和基础设施领域95亿美元(如Data4数据中心资产36亿美元出售)[20] - 公司持有1280亿美元未动用基金承诺，其中540亿美元部署后预计每年可产生5.4亿美元管理费[14] 资金募集与投资部署 - 单季度募集资金220亿美元，其中70%来自互补策略[11] - 各领域募资亮点：信贷160亿美元(含保险账户44亿美元)、房地产18亿美元、可再生能源15亿美元(全球转型旗舰基金累计募资超150亿美元)[13] - 季度内完成280亿美元股权投资，包括基础设施领域100亿美元(如收购美国Colonial Pipeline 90亿美元)和信贷领域118亿美元[12][13] 战略合作与行业趋势 - 与谷歌达成首创性水电框架协议，将在美国开发3000兆瓦碳中和水电产能[13] - 在瑞典签署100亿美元数字基础设施投资协议，支持AI和先进计算发展[13] - 公司认为脱碳、去全球化和数字化三大趋势加速，正通过政府及机构合作扩大领先优势[3] 财务与股东回报 - 过去12个月费相关收益累计达26.95亿美元，同比增长18%[5][10] - 董事会宣布季度股息每股0.4375美元，将于2025年9月支付[7] - 公司资产负债表显示现金及等价物4.8亿美元，整体流动性达15亿美元[15][22] 公司概况 - 全球另类资产管理巨头，管理资产超1万亿美元，业务涵盖可再生能源、基础设施、私募股权、房地产和信贷五大领域[33] - 采用费相关收益(FRE)和可分配收益(DE)作为核心绩效指标，反映长期可持续盈利能力[37][38] - 2025年7月被纳入富时罗素1000指数，行业地位获得认可[21]

此外，杜克能源表示，将以60亿美元现金将其佛罗里达业务19.7%的间接股权出售给布鲁克菲尔德资产 管理公司(BAM.US)，为其增加40亿美元的资本支出计划提供资金。布鲁克菲尔德资产管理公司将分阶 段收购少数股权，首先在2026年初支付28亿美元。 智通财经APP获悉，杜克能源(DUK.US)公布的第二季度财报显示，当季营收同比增长5%至75.1亿美 元，高于分析师普遍预期的74.2亿美元;得益于电价上涨，调整后的每股收益为1.25美元，高于上年同期 的1.18美元和分析师普遍预期的1.18美元。该公司重申2025年调整后每股收益为6.17-6.42美元的预期， 分析师普遍预期为6.32美元。 ...