公司业务及财务状况 - Banc of California, Inc.于2023年12月31日的总资产为385亿美元，净贷款和租赁额为255亿美元，总存款为304亿美元，股东权益为34亿美元[8][126] - 公司通过并购和股权融资筹集了40亿美元资金，通过出售资产和偿还高成本负债改善了收益资产结构和降低了高成本融资[128][129] - 公司在2023年底拥有约38亿美元的未偿债务，可能影响公司筹集额外资金和履行债务[84] - 公司的主要收入来源是来自银行的股息，资本金分配受到监管限制[98][116] - 公司的净利息收入由于市场利率上升、资产和负债平均利息收入的变化而下降了55.3亿美元至7.47亿美元，净利息率差为1.07%[145] - 公司的非利息支出平均余额增加了17亿美元，达到25亿美元，主要是由于商誉减值、收购成本等增加[2] - 公司的信贷损失准备金增加了5.2亿美元至5.2亿美元，主要是由于贷款和租赁增长、净核销增加和更不利的经济预测[151] - 公司的贷款组合存在较高风险，可能导致信贷损失准备金不足以吸收实际损失[86] - 公司的商业和工业贷款的偿还通常取决于借款人的现金流，抵押品可能不足以在违约情况下偿还贷款[90] 风险管理与监管合规 - 公司拥有全面的风险管理流程，由董事会和各委员会监督风险管理，基于业务战略、风险偏好和董事会批准的财务计划制定风险框架[44] - 公司受到联邦和州法律的广泛监管，必须符合资本要求、股票回购和分红限制等监管规定[57][58] - 公司需要遵守反洗钱、经济制裁和防止金融犯罪等法律，否则可能面临重大罚款[105] - 公司定期接受监管机构审查，监管机构对资本和流动性要求具有广泛的权力和裁量权[99] - 公司可能会面临各种诉讼和其他法律行动，包括与合并相关的法律诉讼，税法变化或税务机构审计可能对公司的财务状况和业绩产生负面影响[101] 资产负债结构及投资组合 - 公司2023年12月31日持有的投资贷款和租赁合同总额为254.9亿美元，其中房地产按揭贷款占比最高，达到161.1亿美元[170] - 公司2023年底的信贷损失准备金总额为31.13亿美元，占贷款和租赁投资总额的比例为1.22%[174] - 公司的房地产商业抵押贷款的坏账总额为14,295千美元，较2022年增长了426.6%[176] - 公司的商业房地产抵押贷款的回收额为281千美元，较2022年减少了81.1%[177] - 公司的房地产抵押贷款的坏账准备金为186,827千美元，较2022年增长了113.3%[178] - 公司在2023年12月31日的时间存款总额为66亿美元，其中65亿美元在一年内到期[192] - 公司的毛次级债务总额为10亿美元，全部在五年后到期[192] - 公司对LIHTC合作伙伴的资本承诺为1.611亿美元，对SBICs和CRA相关贷款池的资本承诺为9450万美元[192] 信息技术与网络安全 - 公司致力于维护稳定、可靠、高效、安全和可扩展的信息技术系统，利用第三方软件系统，并通过企业数据仓库系统汇总、分析和报告与客户和产品相关的关键指标[43] - 公司的信息安全计划包括系统保障、事件响应、合作、教育培训和第三方风险管理[107] - 公司的董事会将网络安全风险作为风险管理的一部分，并委托企业风险委员会监督技术和信息安全计划[113]

文章核心观点 - 加州银行宣布Michael David加入其全资子公司，担任科技银行 - 西部执行副总裁，将为新客户带来拓展后的风险投资银行能力和专业知识 [1] 公司动态 - 加州银行宣布Michael David加入其全资子公司，担任科技银行 - 西部执行副总裁，向风险投资银行集团总裁Sean Lynden汇报 [1] - Michael David拥有超25年银行和金融经验，专注于硅谷，此前在Bridge Bank工作9年 [1] 公司业务 - 加州银行是加州第三大银行，资产达380亿美元，通过强大的风险投资银行部门为企业家及其私募股权和风险投资投资者提供专业金融服务 [2] - 风险投资银行集团提供广泛的风险债务、基金融资、 treasury和现金管理解决方案，服务的主要业务领域包括风投支持的多阶段科技公司、风投和私募股权基金融资等 [2] - 加州银行是一家以关系为基础的商业银行，通过加州、科罗拉多州丹佛市和北卡罗来纳州达勒姆市的90多家全方位服务分行提供广泛的贷款和存款产品及服务 [3] - 加州银行通过子公司Deepstack Technologies提供全栈支付处理解决方案，还通过其技术平台SmartStreet™服务全国社区协会管理行业 [3] 公司社会责任 - 加州银行致力于当地社区，支持提供金融知识普及、职业培训、小企业支持、经济适用房等服务的组织 [3]

Banc of California合并与资产出售 - Banc of California通过与PacWest Bancorp的合并成为加州第三大银行[4] - Banc of California在合并后出售了约19亿美元的资产，以降低风险[5] Banc of California首选股BANC-F评级和风险 - Banc of California的首选股BANC-F在市场上被评为买入[2] - BANC-F的收益率和潜在收益率较高，被认为风险较大[11] - BANC-F的浮动利率最高，但也增加了被赎回的可能性[12] - 与其他银行首选股相比，BANC-F的收益率最高，市场认为风险较大[11] 投资建议 - 投资者应该考虑其他Seeking Alpha文章中对BANC的深度分析，以更好地评估其对BANC-F的影响[16]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度完成了大规模的资产出售和负债偿还,使得资产负债表更加健康和高流动性 [11][12][14][15][16] - 公司在2023年12月底的净息差达到2.75%,较第四季度的1.69%和12月的2.15%有大幅提升 [22][23] - 公司预计2024年第一季度的净息差将接近3% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将业务分为社区银行和专业联盟两大板块,提供全方位的商业银行服务 [31][32] - 公司在加强客户关系管理和提供个性化解决方案方面有优势,有望吸引更多客户 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州市场地位强大,在过去几年加州银行业格局变化中获益 [33] - 公司将继续关注降低存款集中度风险,采取资产管理等方式管理大客户存款 [60][61][62] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将专注于提高盈利能力,而非追求资产规模增长 [54][55] - 公司正在建设支付生态系统,包括直接面向商户的收单业务、发卡业务和第三方处理业务,未来将成为公司重要收入来源 [111][112][113][114][115][116][117][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济前景保持谨慎态度,但对公司的执行能力和盈利能力目标充满信心 [36][38][41] - 公司将继续保持谨慎的贷款标准,同时积极拓展客户关系,获得更多低成本存款 [36][60][61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Clark 提问** 询问公司2024年第一季度的费用水平和成本节约进度 [44][45][46][47][48][49] **Jared Wolff 和 Joe Kauder 回答** 公司将在2024年分阶段实现成本节约,第一季度费用率预计在210%-220%之间,到第四季度将降至2%左右 [45][46][47][48] 问题2 **Brandon King 提问** 询问公司对存款规模和结构的预期 [59][60][61][62][63] **Jared Wolff 回答** 公司将重点提高无息存款占比,同时谨慎管理存款集中度风险,采取资产管理等方式灵活管理存款 [60][61][62][63] 问题3 **Gary Tenner 提问** 询问公司是否还有其他资产负债表调整计划 [74][75][76][77] **Jared Wolff 和 Joe Kauder 回答** 公司将继续评估是否有其他资产出售机会,同时也会根据市场环境调整负债结构 [74][75][76][77]

业绩总结 - 截至2023年12月31日，Banc of California的资产总额为385亿美元[6] - 2023年第四季度总资产为385.34亿美元，较2022年第四季度的未披露数据增长[18] - 2023年第四季度净亏损为483百万美元，较2022年第四季度的盈利50百万美元转为亏损[57] - 2023年第四季度每股亏损为2.93美元，较2022年第四季度的每股盈利0.31美元显著下降[65] - 2023年第四季度的总收入为249百万美元，较2022年第四季度的175百万美元下降了142.3%[57] 用户数据 - 2023年第四季度，Banc of California的核心存款占总存款的89%[6] - 2023年第四季度不计息存款占存款的比例从21%上升至25.6%[21] - 2023年第四季度贷款与存款比率为83.8%[19] - 2023年第四季度的贷款组合中，核心贷款占比为84.8%[25] - Banc of California在南加州的存款市场份额约为3%[6] 资本与流动性 - 2023年第四季度，Banc of California的CET 1资本充足率为10.1%[6] - 完成了4亿美元的资本筹集[17] - 总可用流动性为52亿美元，不包括未质押的可供出售证券2亿美元[38] - 总可用的主要和次要流动性为172亿美元，是未保险和无担保存款的2.5倍[38] 贷款与资产管理 - 2023年第四季度的不良贷款比率为29个基点[6] - 不良贷款比率(NPL)下降28个基点至0.29%[31] - 加州的商业房地产组合占总贷款的17%，且加权平均贷款价值比率为54%[27] - 资产销售开始于2023年第四季度，出售了60亿美元的资产，平均收益率为3.6%[48] - 还清90亿美元的批发融资，显著改善了批发融资比率和净利差(NIM)[51] 收入与支出 - 2023年第四季度总利息收入为467百万美元，较2022年第四季度的473百万美元下降了1.3%[57] - 2023年第四季度净利息收入为151百万美元，较2022年第四季度的323百万美元下降了53.3%[57] - 2023年第四季度总非利息支出为364百万美元，较2022年第四季度的227百万美元增加了60.4%[57] - 2023年第四季度的平均资产为37,640,387千美元[67] - 由于收购、整合和重组成本，调整后的非利息支出为251,838千美元[67] 未来展望 - 预计2024年Banc of California的GAAP每股收益将增长超过20%[6] - 资产负债表重组将提高净利差，资产出售与还清批发融资之间的利差约为160个基点[54]

营收情况 - Banc of California 2023年第四季度营收为1.9306亿美元，同比增长145%[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 23.13%，达到1.568亿美元[2] 每股收益 - 每股收益为-0.46美元，较去年同期的0.45美元下降[1] - 每股收益低于预期-0.32美元，出现-43.75%的利润惊喜[2] 关键指标表现 - Banc of California在关键指标方面表现如下：净利差为1.7%，低于五位分析师平均估计的2.2%[5] - 平均总利息收入资产余额为354.2亿美元，略高于四位分析师平均估计的348.9亿美元[5] - 年化净贷款核销率为0.2%，与四位分析师平均估计的0.2%相符[5] - 效率比率为127.3%，高于四位分析师平均估计的93.9%[5] - 总不良资产为8167万美元，低于两位分析师平均估计的1.6614亿美元[5] - 第一级杠杆比率为9%，高于两位分析师平均估计的8.4%[5] - 总不良贷款为7428万美元，低于两位分析师平均估计的1.6273亿美元[5]

财务表现 - Banc of California (BANC)在2023年12月的季度报告中每股亏损46美分，低于Zacks Consensus Estimate的每股亏损32美分[1] - 公司在过去四个季度中只有一次超过了市场预期的每股收益[3] - Banc of California在2023年12月的季度营收为1.9306亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的23.13%[4] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了1.8%，而标普500指数上涨了2.1%[6] 盈利前景 - 公司的盈利前景不容乐观，当前的Zacks Rank为4 (Sell)，预计未来股价表现将不佳[9] 行业排名 - 行业前景对公司股价表现有重要影响，目前Banks - Southwest行业在Zacks行业排名中处于前41%[10]

公司财务表现 - 公司2023年第四季度净亏损4.929亿美元，每股亏损4.55美元，主要由于证券销售损失4.424亿美元、合并成本1.118亿美元以及FDIC特别评估3270万美元[5] - 2023年全年净亏损18.991亿美元，相比2022年的4.236亿美元盈利大幅下降，主要由于商誉减值13.767亿美元[5][20] - 公司净利息收入从2022年的12.908亿美元下降至2023年的7.471亿美元，降幅42.1%，主要由于融资成本上升和资产负债表结构调整[11] 资产负债表变化 - 截至2023年12月31日，公司总资产385亿美元，较上季度增加17亿美元，主要由于与PacWest合并[1][4] - 贷款总额254.9亿美元，较上季度增加36亿美元，主要由于合并带来的61亿美元新增贷款[27] - 存款总额304亿美元，较上季度增加38亿美元，非计息存款占比从21%提升至26%[1][29] 资本与流动性 - 公司资本充足率保持强劲，CET1资本比率为10.12%，总风险资本比率为16.40%，均远高于监管要求[1][36] - 公司流动性充足，可用流动性172亿美元，是未保险和未抵押存款的2.5倍[1][40] - 股东权益增加10亿美元至34亿美元，主要由于合并带来的股本增加[33] 贷款与信贷质量 - 不良贷款率从0.57%下降至0.29%，信贷质量显著改善[1][42] - 贷款损失准备金增加5940万美元至3.113亿美元，占贷款总额的1.22%[45] - 第四季度净核销率为0.22%，主要由于Civic贷款转移产生的530万美元核销[46] 合并与重组 - 公司于2023年11月30日完成与PacWest的合并，创建了加州领先的商业银行[1][4] - 合并后进行了61亿美元的资产出售和86亿美元高成本融资偿还，优化了资产负债表结构[1] - 预计2024年第二季度完成系统转换和部分网点整合，将进一步降低非利息支出[3] 行业与市场定位 - 公司定位为加州领先的关系型商业银行，专注于中小企业、中端市场和风险投资支持企业[48] - 受益于竞争对手退出或缩减加州市场，公司有望获得更多优质客户关系[3] - 公司通过Deepstack Technologies提供全栈支付处理解决方案，并通过SmartStreet™平台服务全国社区协会管理行业[48]

文章核心观点 华尔街分析师对加州银行即将发布的季度报告进行预测，包括每股亏损、营收等情况，同时给出多项关键指标预测，且指出其股价近期表现及评级情况 [1][2][3] 盈利预测 - 预计即将发布的季度报告中每股亏损0.32美元，同比下降171.1% [1] - 预计营收1.568亿美元，较去年同期增长99% [1] - 过去30天，本季度共识每股收益预期向上修正3.6% [1] 关键指标预测 - 净息差预计达2.2%，去年同期为3.7% [2] - 效率比率预计达93.9%，去年同期为61.2% [2] - 总生息资产预计达348.9亿美元，去年同期为86.2亿美元 [2] - 总不良贷款预计达1.6273亿美元，去年同期为5525万美元 [3] - 总不良资产预计达1.6614亿美元，去年同期为5525万美元 [3] - 净利息收入预计达1.6915亿美元，去年同期为8022万美元 [3] 股价表现与评级 - 加州银行过去一个月股价回报率为 -7.3%，而同期标准普尔500指数回报率为 +1.6% [3] - 该公司Zacks评级为4（卖出），预计近期表现将落后于整体市场 [3]

财务表现 - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的净利润为4,257.4万美元，同比下降[9] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的总利息和股息收入为1.16222亿美元，同比增长[9] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的非利息收入为5,077.8万美元，同比增长[9] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的净利息收入为6,421.8万美元，同比下降[9] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的每股收益为0.74美元，同比下降[9] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的综合收入为4,887.9万美元，同比增长[10] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的股东权益总额为10.0172亿美元，同比增长[11] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的未实现可供出售证券的未实现损益为1,568万美元，同比增长[10] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的现金流量套期工具的未实现收益为4,558万美元，同比增长[10] - 2023年第三季度，BANC OF CALIFORNIA, INC.的股东权益中的其他综合收益为6,305万美元，同比增长[10] 公司合并与投资 - 公司计划与PacWest进行合并，PacWest股东将以每股0.6569美元的价格获得公司普通股[18] - 公司与Warburg Investors和Centerbridge Investors达成协议，将投资总额达4亿美元用于新发行的股票[19] - 公司预计在合并交易完成后向Warburg Investors和Centerbridge Investors发行约21.8万股普通股和10.8万股新类别的股票[20] - 公司董事会已获得美联储系统批准合并，预计合并将于2023年11月30日左右完成[22] - 公司在合并交易中进行了31亿美元的利率掉期，以对冲利率风险[23] 财务风险管理 - 公司使用利率互换和外汇合约等衍生工具进行风险管理[29][31] - 公司采用现金流量套期保值来管理利率风险[33][34] - 公司对金融工具的公允价值进行了分类，采用ASC 820-10的公允价值层次[41][42] - 公司的利率互换和外汇合约的公允价值计算属于Level 2[43][46][47][48][49] 资产负债表 - 2023年9月30日，公司持有的证券投资中，非代理机构住房抵押支持证券的公允价值为76,844千美元[50] - 2023年9月30日，公司持有的衍生工具资产中，利率掉期的公允价值为27,003千美元[50] - 2023年9月30日，公司持有的贷款准备金净额为6,261,148千美元[55] - 2023年9月30日，公司持有的投资证券中，抵押支持证券的公允价值为117,068千美元[56] - 2023年9月30日，公司持有的投资证券中，可供出售证券的公允价值为915,054千美元[56] - 2023年9月30日，公司持有的投资证券中，已到期持有至到期日证券的公允价值为250,285千美元[56] - 2023年9月30日，公司持有的投资证券中，已到期持有至到期日证券的摊销成本为328,287千美元[56] - 2023年9月30日，公司持有的投资证券中，可供出售证券的摊销成本为968,009千美元[56] - 2023年9月30日，公司持有的投资证券中，抵押支持证券的摊销成本为152,748千美元[56] 贷款组合 - 公司的贷款组合截至2023年9月30日为6,961,032千美元，净贷款为6,886,642千美元[72] - 公司的总贷款余额截至2023年9月30日为6,961,032千美元，未偿本金余额为6,953,895千美元[73] - 公司对贷款进行风险分类，包括通过风险评级对贷款进行分类，分为Pass、Special Mention、Substandard和Doubtful等级[75][76][77] - 2023年9月30日，逾期贷款总额为90,250千美元，其中商业贷款和工业贷款逾期超过89天的总额为12,114千美元[82] - 2023年9月30日，不良贷款总额为60,556千美元，其中单一家庭住宅按揭贷款不良总额为39,836千美元[82] 其他 - 公司长期债务包括高级票据、次级票据和次级债券，截至2023年9月30日，净长期债务总额为276,527千美元[125] - 公司的所得税费用为16.3百万美元，税率为27.6%[127] - 公司授权回购最多3500万美元的普通股，截至2023年9月30日，公司还剩下1390万美元的回购授权[153]