文章核心观点 - 加州银行本季度财报未达预期，股价表现弱于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；繁荣银行即将公布财报，预计盈利略降、营收增长 [1][2][5] 加州银行财报情况 - 本季度每股收益0.10美元，未达Zacks共识预期的0.19美元，去年同期为0.32美元，盈利意外为 - 47.37% [1] - 上一季度实际每股收益0.19美元，未达预期的0.26美元，盈利意外为 - 26.92% [1] - 过去四个季度公司均未超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收2.5928亿美元，未达Zacks共识预期4.47%，去年同期为7566万美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [1] 加州银行股价表现 - 自年初以来，加州银行股价上涨约9.3%，而标准普尔500指数上涨16.7% [2] 加州银行未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性 [3] - 财报发布前盈利预估修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现弱于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.30美元，营收2.8488亿美元；本财年共识每股收益预期为1.02美元，营收11.2亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，西南银行行业目前处于250多个Zacks行业的后39%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 繁荣银行情况 - 繁荣银行预计7月24日公布2024年6月季度财报，预计每股收益1.20美元，同比变化 - 0.8%，过去30天共识每股收益预估下调1% [5] - 繁荣银行预计营收2.9006亿美元，较去年同期增长5% [6]

净利润与每股收益情况 - 2024年第二季度公司普通股及同等股东可获得的净利润为2040万美元，摊薄后每股收益0.12美元；第一季度为2090万美元，摊薄后每股收益0.12美元[1] - 2024年6月30日当季净利润为30,333千美元，上年同期净亏损197,414千美元[52] - 2024年6月30日当季普通股基本和摊薄每股收益为0.12美元，上年同期为 - 2.67美元[52] - 截至2024年6月30日净利润为30,333千美元，截至2024年3月31日为30,852千美元，截至2023年6月30日为 - 197,414千美元[62] - 截至2024年6月30日调整后净利润为36,122千美元，截至2024年3月31日为36,985千美元，截至2023年6月30日为 - 195,754千美元[62] 存款相关数据变化 - 第二季度平均无息存款增加1.965亿美元，增幅3%[1] - 截至2024年6月30日，总存款为28.80445亿美元，较3月31日减少87.957万美元，较2023年6月30日增加907.367万美元[23] - 截至2024年6月30日，总存款降至288亿美元，二季度减少8800万美元，主要因利息支票账户减少5.26亿美元和货币市场账户减少1.83亿美元，部分被经纪定期存款增加6.1亿美元抵消[29] - 二季度平均无息支票账户总额为78.8亿美元，占总平均存款的27%，高于一季度的26%[30] - 截至2024年6月30日，无保险和无抵押存款为68亿美元，占总存款的24%，与3月31日持平[30] - 2024年6月30日，非利息存款为7825007000美元，与3月31日的7833608000美元基本持平[50] - 2024年6月30日，计息存款为20979443000美元，较3月31日的21058799000美元略有减少[50] - 截至2024年6月30日，总存款平均余额为2.8795001亿美元，利息支出为18.6106万美元，成本为2.60%[55] - 截至2024年6月30日，公司总存款为2.9122746亿美元，成本率2.63%；截至2023年，总存款为2.9668331亿美元，成本率2.27%[57] 净息差与资金成本变化 - 第二季度净息差为2.80%，较第一季度的2.66%增加14个基点[2] - 第二季度平均总存款成本降至2.60%，较第一季度的2.66%下降6个基点；平均总资金成本降至2.95%，较第一季度的3.02%下降7个基点[2] - 截至2024年6月30日三个月净息差为1.72%，上年同期为1.07%[53] - 2024年6月30日当季净利息收入为22.9488万美元，净利息利差为1.72%，净利息收益率为2.80%[55] - 2024年和2023年上半年净利息收入分别为45.859万美元和46.7692万美元，净息差分别为1.67%和1.44%，净利息收益率分别为2.73%和2.34%[57] - 截至2024年6月30日，总生息资产平均余额为3.294456亿美元，利息收入为46.2589万美元，平均收益率为5.65%[55] - 截至2024年6月30日，总付息存款平均余额为2.0913381亿美元，利息支出为18.6106万美元，平均成本为3.58%[55] - 截至2024年6月30日，总付息负债平均余额为2.3865348亿美元，利息支出为23.3101万美元，平均成本为3.93%[55] - 截至2024年6月30日，总资金平均余额为3.1746968亿美元，利息支出为23.3101万美元，成本为2.95%[55] - 截至2024年6月30日，公司总生息资产为3.3779837亿美元，收益率5.60%；截至2023年，总生息资产为4.0238394亿美元，收益率5.31%[57] - 截至2024年6月30日，公司总付息存款为2.1339422亿美元，成本率3.59%；截至2023年，总付息存款为2.1579083亿美元，成本率3.13%[57] - 截至2024年6月30日，公司总付息负债为2.4730111亿美元，成本率3.93%；截至2023年，总付息负债为3.0829191亿美元，成本率3.87%[57] 资产负债相关情况 - 截至2024年6月30日，公司资产负债表上的可用流动性和未使用借款额度为169亿美元，是无保险和无抵押存款的2.5倍[2] - 截至2024年6月30日，公司将公允价值为19.1亿美元的19.5亿美元CIVIC商业用途住宅贷款转为待售资产，该交易于7月18日完成[2] - 截至2024年6月30日，公司总资产为35243839000美元，较3月31日的36073516000美元有所下降[50] - 2024年6月30日，现金及现金等价物总额为2698810000美元，较3月31日的3085228000美元减少[50] - 2024年6月30日，贷款和租赁投资净额为22981147000美元，较3月31日的25181519000美元降低[50] - 截至2024年6月30日，总负债为31835991000美元，较3月31日的32679366000美元减少[50] - 2024年6月30日，股东权益总额为3407848000美元，较3月31日的3394150000美元略有增加[50] - 2024年6月30日，借款为1440875000美元，较3月31日的2139498000美元大幅下降[50] - 2024年6月30日，普通股流通股数为168875712股，较3月31日的169013629股略有减少[50] - 2024年6月30日，留存（赤字）收益为 - 477010000美元，较3月31日的 - 497396000美元亏损有所收窄[50] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为26.9881亿美元，较3月31日减少3864.18万美元，较2023年6月30日减少39.99337亿美元[23] - 截至2024年6月30日，可供出售证券为22.44031亿美元，较第二季度减少4270万美元，持有至到期证券为22.96708亿美元，较第一季度增加472.4万美元[23][24] - 截至2024年6月30日，贷款和租赁投资净额为232.28909亿美元，较第二季度减少22亿美元，主要因19亿美元CIVIC贷款在第二季度转为待售[23][27] - 截至2024年6月30日，总负债为31.835991亿美元，较3月31日减少843.375万美元，较2023年6月30日减少39.68064亿美元[23] - 借款从2024年3月31日的21亿美元降至6月30日的14亿美元，减少约7亿美元，主要因银行定期融资计划余额偿还10亿美元，部分被长期联邦住房贷款银行借款增加3亿美元抵消[32] - 截至2024年6月30日，即时可用现金及现金等价物为25亿美元，较3月31日减少4亿美元，二季度末总可用流动性为169亿美元[36] - 截至2024年6月30日，公司总资产为3.6687587亿美元；截至2023年，总资产为4.2905272亿美元[57] 不良资产与贷款相关指标 - 截至2024年6月30日，不良资产占总资产的比例降至0.37%，低于3月31日的0.44%[3] - 截至2024年6月30日，总逾期贷款和租赁为8380万美元，较3月31日的2.36亿美元减少1.522亿美元，占比从0.93%降至0.36%[37] - 截至2024年6月30日，不良资产为1.30372亿美元，贷款和租赁损失拨备为2.47762亿美元，拨备对不良贷款的覆盖率为211.64%[37] - 截至2024年6月30日，不良资产为1.304亿美元，占总资产的0.37%，较2024年3月31日的1.583亿美元（占比0.44%）有所下降[38] - 截至2024年6月30日，不良贷款为1.171亿美元，较2024年3月31日的1.458亿美元减少2870万美元[38] - 截至2024年6月30日，用于投资的贷款和租赁中不良贷款和租赁的占比降至0.50%，3月31日为0.57%[38] - 截至2024年6月30日，贷款信用损失准备金为2.47762亿美元，较3月31日的2.91503亿美元减少[39] - 截至2024年6月30日，包括未使用贷款承诺准备金在内的信用损失准备金总额为2.753亿美元，占贷款和租赁总额的1.19%，较3月31日的3.201亿美元（占比1.26%）减少4470万美元[39] - 第二季度净冲销额占平均贷款和租赁的年化比例为0.89%，第一季度为0.02%[39][40] - 第二季度净冲销额增加主要归因于2870万美元的CIVIC冲销和两笔大额商业房地产贷款冲销[40] 非利息支出情况 - 2024年第二季度非利息支出较第一季度减少690万美元至2.036亿美元，主要因收购、整合和重组成本减少1270万美元及薪酬费用减少630万美元[18] - 截至2024年6月30日的六个月非利息支出较2023年同期减少15亿美元至4.142亿美元，主要因2023年同期记录了14亿美元的商誉减值[20] 所得税费用与税率情况 - 2024年第二季度所得税费用为1430万美元，有效税率为32.0%，第一季度分别为1150万美元和27.2%[21] - 截至2024年6月30日的六个月所得税费用为2590万美元，有效税率为29.7%，2023年同期分别为收益1.319亿美元和8.7%，排除商誉减值后2023年同期为22.7%[22] - 2024年6月30日、2024年3月31日和2023年6月30日三个月的有效税率分别为32.0%、27.2%和25.3%[62] - 截至2024年6月30日六个月的有效税率为29.7%[62] - 截至2023年6月30日六个月调整后有效税率为32.0%[62] 股东权益与相关比率情况 - 二季度股东权益总额增加1370万美元至34亿美元，有形普通股权益增加470万美元至25亿美元[33] - 截至2024年6月30日，总风险资本比率为16.57%，一级杠杆比率为9.51%，资本比率保持强劲[34] - 截至2024年6月30日，公司资本充足率远高于“资本充足”银行的监管门槛，其中总风险资本比率为16.57%，一级资本比率为12.62%，CET1资本比率为10.27%，一级杠杆比率为9.51%[3] - 公司普通股每股账面价值增至17.23美元，有形账面价值增至15.07美元[3] - 截至2024年6月30日，公司总股本权益为340.7848万美元，有形普通股权益为254.4513万美元，有形资产为3487.902万美元，有形普通股权益与有形资产比率为7.30%[61] - 截至2024年6月30日，公司账面价值每股为17.23美元，有形账面价值每股为15.07美元，流通普通股股数为1.68875712亿股[61] - 2024年6月30日、3月31日、12月31日及2023年9月30日、6月30日，公司总股本权益与总资产比率分别为9.67%、9.41%、8.80%、6.51%、6.61%[61] - 2024年6月30日、3月31日、12月31日及2023年9月30日、6月30日，公司有形普通股权益与有形资产比率分别为7.30%、7.11%、6.62%、5.09%、5.24%[61] - 截至2024年6月30日平均股东权益为3,395,350千美元，截至2024年3月31日为3,390,532千美元，截至2023年6月30日为2,719,372千美元[62] - 截至2024年6月30日平均有形普通股权益为2,543,900千美元，截至2024年3月31日为2,531,336千美元，截至2023年6月30日为2,193,032千美元[62] - 截至2024年6月30日平均股权回报率为3.59%，截至2024年3月31日为3.66

文章核心观点 - 该公司正在进行一系列的重组和整合工作,包括平衡表重组、贷款组合优化、办公楼CRE市场监控以及说服市场认可PacWest并购的价值[1][2][3][4][5][6] - 公司预计在2025年将实现高于同行的增长,这将由净息差提升和成本效率提升驱动[7][8][9][10][11][12] - 公司作为一家规模较大的南加州小型商业贷款机构,可以提供比社区银行更高水平的服务,同时在设备租赁和风险投资贷款等领域也有增长潜力[13][14] - 公司的估值被低估,但存在一定的信用风险和波动性,需要投资者承担较高的风险[15][16] 根据目录分类总结 公司重组和整合 - 公司正在进行资产出售和负债偿还等措施来优化资金结构,降低融资成本[3][4][5] - 公司还需要进一步整合与PacWest的职能重复,预计成本协同空间较大[6] 财务和经营表现 - 公司预计2025年的核心收益将翻倍,长期核心收益增长5%-6%[14] - 净息差有望从2.66%提升至3.25%,主要受益于融资成本下降[8][9][10] - 公司的效率比率有望在2025年降至60%以下,体现较强的操作杠杆[11][12] 行业地位和发展前景 - 公司作为南加州主要小型商业贷款机构,可提供更优质的客户服务[13] - 公司在设备租赁和风险投资贷款等细分领域也有增长机会[13] - 但这些领域竞争也日趋激烈,需要应对一定的信用风险[13][14] 估值分析 - 公司当前估值被低估,折现长期核心收益和2025年预测PE估值都显示公允价值超过15美元[15] - 但考虑到业务和信用周期的不确定性,8倍PE估值也在可接受范围内[15] - 如果公司2025年ROTCE达到10%-11%,公允价值可达18.5-20美元[15]

文章核心观点 - 加州银行股价被低估，有较大重估潜力，建议强力买入 [1][2][13] 银行现状 - 收购太平洋西部银行后，在偿还高成本批发资金来源方面取得显著进展，一季度净利息收入和净息差大幅提升 [1][3] - 截至3月季度末，借款降至21亿美元，较上一季度下降27%，较2023年第三季度下降66% [5] - 净息差增长的关键在于减少高成本批发资金来源，自2023年11月合并以来已偿还超100亿美元批发资金 [5] 财务表现 - 上一季度净息差扩大至2.66%，环比增加0.97个百分点，净利息收入环比激增7800万美元，增幅52% [3] - 2024年第一季度偿还高成本债务为净利息收入增加贡献5440万美元，是最大推动因素 [4] 估值分析 - 股价较账面价值有25%的大幅折扣，市净率为0.75倍，较历史平均估值低15% [1][10] - 按2025财年收益计算市盈率为6.8倍，有较大提升空间，合理市盈率应为9倍 [10] 股息情况 - 目前每股季度股息为0.10美元，股息率为3.1%，短期内股息增长空间不大 [11] 风险因素 - 2025年美联储可能多次降息，银行净息差将面临压力 [12] - 若银行无法通过减少借款实现净利息收入的增长，投资观点可能改变 [12] 未来展望 - 若继续降低借款并优化资金结构，下半年有望缩小股价与账面价值的差距 [7] - 长期来看，股价有望重估至账面价值，目标价为17.13美元 [10]

文章核心观点 公司宣布2024年7月10日向6月28日登记在册的股东支付月度股息，A类股每股0.13925美元，优先股每股0.06667美元，介绍了股息政策及公司投资组合情况 [1][2][4] 股息分配 - 公司宣布A类股每股月度股息为0.13925美元，优先股每股为0.06667美元 [1][4] - 股息支付日期为2024年7月10日，记录日期为2024年6月28日 [1][4] - A类股月度股息按前一个月最后3个交易日成交量加权平均市价（VWAP）的15%年化率确定，基于11.14美元的VWAP，A类股股东将获每股0.13925美元股息，收益率稳定在15% [1] - 优先股股东将获得最优惠利率加1.50%，最低利率为5.00%，最高为8.00% [2] - 自成立以来，包含本次分配，A类股股东每股共获22.24美元，优先股股东每股共获10.50美元，总计32.74美元 [2] 投资组合 - 公司投资于六家加拿大上市银行的投资组合，包括蒙特利尔银行、加拿大帝国商业银行等 [2] - 投资组合内股票权重预计在5 - 20%之间，但可能随时变化 [2] - 公司开展有选择性的备兑看涨期权出售计划以获取高于投资组合股息收入的额外回报 [2]

文章核心观点 - 2023年11月30日加州银行收购太平洋西部银行后对贷款和证券投资组合作出调整 虽有损失但消除了不良资产 公司继承了太平洋西部银行的优先股 经评估加州银行优先股有收益吸引力 且银行不太可能因无保险存款外流而倒闭 [2][9] 收购情况 - 2023年11月30日加州银行收购太平洋西部银行 收购后对贷款和证券投资组合作出调整 产生损失并消除不良资产 还承接了太平洋西部银行的优先股 [2] 优先股情况 - 加州银行存托股份（NYSE:BANC.PR.F）是优先股 代表公司底层F系列7.75%非累积重置利率永久优先股1/40的权益 2022年6月发行 2027年9月1日及以后可按每股25美元赎回价格赎回 前五年股息率固定为7.75% 之后每五年重置为当时适用的五年期美国国债利率加4.82%的利差 [3] 太平洋西部银行评估 - 银行业恐慌期间 太平洋西部银行即使出现大量无保险存款外流 也无重大倒闭风险 其证券投资组合清算可提供足够流动性覆盖无保险存款 当时建议投资者选择优先股而非普通股 事后证明该建议正确 普通股收购价仅略高于此前低点 远低于恐慌前价格 而优先股大幅反弹并维持股息支付 [4] 加州银行资本比率评估 - 加州银行当前存款约26%为无保险存款 约75亿美元 公司报告有97亿美元超额流动性 但评估银行应对存款冲击能力时 更应关注资产清算覆盖无保险存款的能力 而非依赖非存款借款能力 [5] - 投资证券组合未实现损失全部确认 对公司监管资本比率影响较小 银行仍远超资本充足机构要求 但与太平洋西部银行不同 加州银行证券组合清算无法完全覆盖无保险存款 需清算部分贷款组合 这使监管资本比率评估更困难和主观 [6] - 评估多种贷款清算情景 多数情况下贷款清算会使公司监管资本比率低于调整后比率 但因调整后比率与资本充足要求差距较大 银行仍将保持资本充足 不太可能因无保险存款外流而倒闭 [6] 回报和收益率 - 优先股当前报价收益率为8.3% 若在最早赎回日期赎回 不包括股息的复合年均回报率为2.1% 若期间股息不 reinvested 到2027年末赎回的复合年均回报率接近10% 按当前适用五年期国债利率调整 优先股股息率将达9.3% [7] 潜在赎回 - 无法预测2027年9月股息率首次重置时适用的五年期国债利率 但因4.82%的利差 优先股很可能在赎回日或之后不久被赎回 该利差超过公司优先股适当风险溢价 导致融资成本高于市场水平 且加州银行收购时已赎回此前发行的优先股 [8] 结论 - 目前优先股不像银行业恐慌最严重时那样是绝佳机会 但从收益角度仍有吸引力 适合保守型投资组合 未来三年多潜在回报率接近10% 对投资者有绝对吸引力 [9]

公司合并 - 2023年11月30日，太平洋西部银行公司与加州银行完成合并，加州银行作为存续法人，同时完成4亿美元股权融资，合并股票价值约6.63亿美元[221][224] - 合并采用反向合并的收购会计方法，太平洋西部银行公司被视为会计收购方，产生1.986亿美元商誉[221][224] - 2023年第四季度与太平洋西部银行合并产生1.118亿美元收购、整合和重组成本[264] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产361亿美元，较2023年末减少25亿美元，主要因金融机构计息存款减少23亿美元[223] - 截至2024年3月31日，公司总负债327亿美元，较2023年末减少25亿美元，主要因存款减少15亿美元和借款减少7.718亿美元[223] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司股东权益均为34亿美元，2024年第一季度净收益基本被已宣告和支付的股息抵消[223] - 自2023年7月25日合并宣布至年底，公司出售61亿美元资产并偿还86亿美元高成本负债，改善了盈利资产组合并减少高成本资金[225] - 出售资产包括39亿美元证券、15亿美元单户住宅贷款和7亿美元多户住宅贷款[225] - 偿还的负债包括47亿美元借款和39亿美元经纪存款[225] 资本充足率 - 2024年3月31日，公司普通股一级资本充足率、一级资本充足率和总资本充足率分别为10.09%、12.38%和16.40%[223] 财务指标比率 - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日非利息费用与平均总资产比率分别为2.26%、3.83%和14.92%[231] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日平均有形普通股权益回报率分别为4.30%、 - 87.95%和14.45%[235] - 2024年3月31日和2023年12月31日有形普通股权益与有形资产比率分别为7.11%和6.62%[236] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日非利息收入（损失）占总收入比例分别为12.86%、160.58%和11.53%[237] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日调整后非利息费用与平均总资产比率分别为2.20%、2.31%和1.78%[237] 贷款业务 - 公司贷款业务包括房地产抵押贷款、建设和土地贷款、商业贷款和租赁及少量消费贷款[228] - 公司通过购买其他银行贷款来管理投资组合集中度和分散风险[228] - 公司衡量贷款和租赁业务成功的指标包括分类贷款、非应计贷款和净冲销水平[229] 非利息费用 - 公司非利息费用主要包括固定和可控间接费用，最大组成部分是薪酬和占用费用[230] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标提供补充信息，包括平均有形普通股权益回报率等[234] 净利润与每股收益 - 2024年第一季度归属于普通股及等同股东的净利润为2090万美元，摊薄后每股收益0.12美元，而2023年第四季度净亏损4.929亿美元，摊薄后每股亏损4.55美元，净利润增加5.138亿美元[244] - 2024年第一季度归属于普通股及等同股东的净利润为2090万美元，摊薄后每股收益0.12美元，而2023年第一季度净亏损12亿美元，摊薄后每股亏损15.56美元，净利润增加12亿美元[245] - 2024年3月31日调整后税前利润为4721.4万美元，2023年12月31日为亏损730.3万美元，2023年3月31日为1249.1万美元[239] - 2024年3月31日调整后净利润为3437.2万美元，2023年12月31日为亏损534.58万美元，2023年3月31日为894.36万美元[239] - 2024年3月31日加权平均流通普通股为16814.3万股，2023年12月31日为10829万股，2023年3月31日为7746.8万股[239] - 2024年3月31日摊薄后每股收益为0.12美元，2023年12月31日为亏损4.55美元，2023年3月31日为亏损15.56美元[239] - 2024年3月31日调整后摊薄每股收益为0.15美元，2023年12月31日为亏损0.59美元，2023年3月31日为1.03美元[239] 其他财务指标 - 2024年3月31日平均资产回报率为0.33%，2023年12月31日为 - 5.09%，2023年3月31日为 - 11.34%[242] - 2024年3月31日平均有形普通股权益回报率为4.30%，2023年12月31日为 - 87.95%，2023年3月31日为14.45%[242] - 2024年3月31日净利息收益率（税等效）为2.66%，2023年12月31日为1.69%，2023年3月31日为2.89%[242] 净利息收入与息差 - 2024年第一季度净利息收入为2.291亿美元，较2023年第四季度的1.511亿美元增加7810万美元，较2023年第一季度的2.793亿美元减少5020万美元[249][251] - 2024年第一季度净息差（NIM）为2.66%，2023年第四季度为1.69%，2023年第一季度为2.89%[249][251] 资产收益率与成本 - 2024年第一季度生息资产平均收益率为5.56%，较2023年第四季度的5.23%增加33个基点[249] - 2024年第一季度贷款和租赁平均收益率为6.08%，较2023年第四季度的5.82%增加26个基点，较2023年第一季度的6.14%降低6个基点[249][251] - 2024年第一季度资金平均总成本为3.02%，较2023年第四季度的3.68%降低66个基点[250] - 2024年第一季度计息负债平均成本为3.92%，较2023年第四季度的4.51%降低59个基点[250] - 2024年第一季度存款平均总成本为2.66%，较2023年第四季度的2.94%降低28个基点，较2023年第一季度的1.98%增加68个基点[250][251] 存款与借款情况 - 2024年第一季度平均无息存款较2023年第四季度增加14亿美元，平均总存款增加15亿美元[250] - 2024年第一季度平均借款占平均计息负债的比例为11%，2023年第一季度为19%[251] 净贷款折扣增值与信贷损失拨备 - 2024年第一季度净贷款折扣增值为2240万美元，2023年第四季度为1570万美元[249] - 2024年第一季度信贷损失拨备降至1000万美元，较2023年第四季度减少3700万美元，较2023年第一季度增加700万美元[255][257] 净冲销额与信贷损失拨备占比 - 2024年第一季度净冲销额为118.4万美元，年化净冲销与平均贷款和租赁之比为0.02%[254] - 2024年第一季度末信贷损失拨备为3.20074亿美元，占投资性贷款和租赁的1.26%[254] 非应计贷款和租赁 - 2024年第一季度非应计贷款和租赁为1457.85万美元，占投资性贷款和租赁的0.57%[254] 非利息收入与支出 - 2024年第一季度非利息收入增至3380万美元，较2023年第四季度增加4.342亿美元，较2023年第一季度减少260万美元[260][261] - 2024年第一季度非利息支出降至2.10518亿美元，较2023年第四季度减少1.531亿美元，较2023年第一季度减少14亿美元[264][265] 有效税率 - 2024年第一季度有效税率为27.2%，2023年第四季度为26.8%，2023年第一季度为5.2%，调整后2023年第一季度为28.4%[266] 证券出售与贷款销售 - 2023年第四季度出售27亿美元旧太平洋西部银行可供出售证券，产生4.424亿美元损失，2024年第一季度无证券出售[260] - 2024年第一季度贷款和租赁销售2.74亿美元，净亏损40万美元，2023年第一季度销售2.87亿美元，净收益300万美元[261] 证券与贷款情况 - 截至2024年3月31日，可供出售证券公允价值为22.87亿美元，较2023年12月31日的23.47亿美元略有下降，占比均为100%[268] - 截至2024年3月31日，持有至到期证券摊余成本为22.93亿美元，较2023年12月31日的22.89亿美元略有上升，占比均为100%[270] - 持有至到期的市政证券中，加利福尼亚州、得克萨斯州和华盛顿州占比前三，分别为25%、22%和15%，前十州合计占比89%[272] - 截至2024年3月31日，投资性贷款和租赁净额为25.47亿美元，与2023年12月31日的25.49亿美元基本持平，占比均为100%[275] - 房地产贷款中，商业房地产、多户住宅和住宅抵押贷款占比较大，分别为19%、24%和11%[275] - 房地产贷款按州分布，加利福尼亚州占比最高，为63%，前十州合计占比92%[277] - 2024年3月31日土地及购置和开发贷款为2.36亿美元，高于2023年12月31日的2.29亿美元[274] - 2024年3月31日未偿还贷款承诺为5.48亿美元，低于2023年12月31日的5.58亿美元[275] - 可供出售证券中，机构住宅抵押支持证券占比最高，为50%，其次是机构住宅抵押担保债务凭证和公司债务证券，分别为12%和12%[268] - 持有至到期证券中，市政证券占比最高，为55%，其次是机构商业抵押支持证券和私人标签商业抵押支持证券，分别为19%和15%[270] 投资性贷款和租赁变动 - 截至2024年3月31日，投资性贷款和租赁的期初余额为2.5489687亿美元，期末余额为2.5473022亿美元，净减少1.6665万美元[278] - 2024年第一季度，贷款和租赁的生产和发放总额为154.6219万美元，减少总额为156.4063万美元[278] 信贷损失拨备相关 - 2024年第一季度，投资性贷款和租赁的信贷损失拨备总额为3.20074亿美元，较2023年12月31日的3.11258亿美元有所增加[283] - 2024年第一季度，贷款和租赁损失拨备为291.503万美元，未使用贷款承诺准备金为28.571万美元[283] - 2024年第一季度，贷款和租赁损失拨备占投资性贷款和租赁的比例为1.14%，信贷损失拨备占比为1.26%[283] - 2024年第一季度，信贷损失拨备的准备金增加1.1万美元，未使用贷款承诺准备金减少1000美元，总准备金增加1万美元[285] - 2024年第一季度，贷款和租赁冲销总额为5014美元，回收总额为3830美元，净冲销为1184美元[285] - 2024年第一季度，年化净冲销占平均贷款和租赁的比例为0.02%，低于2023年的0.13%[285] - 公司使用不同经济预测情景计算信贷损失拨备，定量部分计算结果与概率加权多情景预测相比，储备金差异范围为降低2.47%至增加3.00%[282] - 2024年第一季度，办公楼物业担保贷款的定性调整增加，部分被净冲销改善违约损失率和较低贷款及未使用承诺余额所需准备金减少所抵消[280] - 2024年一季度信贷损失回收总额为383万美元，较2023年的122万美元有所增加[289] 存款情况 - 截至2024年3月31日，总存款为289亿美元，较2023年12月31日减少15亿美元，降幅为5.0%[292][293] - 2024年3月31日，非计息存款为78亿美元，占总存款的27%；计息存款为211亿美元，占总存款的73%[292][293] - 截至2024年3月31日，FDIC保险存款约占总存款的74%，低于2023年12月31日的76%[294] - 2024年3月31日，可用流动性为168亿美元，超过未保险和无抵押存款71亿美元，覆盖率为238%[294] - 截至2024年3月31日，银行的互惠存款为81亿美元，低于2023年12月31日的89亿美元[294] 表外客户投资基金 - 2024年3月31日，表外客户投资基金为12亿美元，其中6亿美元由BAM管理，高于2023年12月31日的

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现净利息收入2.391亿美元,较上一季度大幅增加 [19] - 净利差从上一季度的1.69%扩大至2.78%,3月份进一步扩大至2.82% [19][20] - 生息资产平均收益率较上一季度提高45个基点,主要由于纳入Banc of California贷款组合以及新发放贷款收益率提高 [20] - 带息负债平均成本较上一季度下降59个基点,主要由于平衡表重组措施以及存款成本下降 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心贷款组合季度化增长4%,主要来自商业贷款,但被CIVIC贷款和其他非核心贷款组合的下降所抵消 [24] - 非息存款占比从上季度的25.6%提升至27.1% [24] - 批发融资占比从上季度的18.9%下降至16.9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未披露各个市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于降低利息支出和运营支出,以实现2024年第四季度的盈利目标 [27] - 公司将保持谨慎的贷款发放策略,但预计新发放贷款收益率将高于贷款到期收益率,有利于利差扩大 [28] - 公司将继续努力增加非息存款,进一步改善存款结构,降低存款成本 [29] - 公司在当前资本和资金约束以及信贷担忧的环境下,凭借强大的市场地位,能够吸引更多优质客户关系 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经济环境较为温和,贷款需求较为疲软 [13] - 管理层对公司的整体信贷状况和资产质量保持乐观 [15][16] - 管理层预计将继续保持谨慎的贷款发放策略,但有信心通过新发放贷款收益率的提高来抵消非核心贷款的下降 [28] - 管理层对公司实现2024年第四季度的盈利目标保持信心,并将继续专注于执行相关举措 [27][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jared Shaw 提问** - 对于第一季度净利差低于预期的原因 [37][38][39][40][41][42][43] **Jared Wolff 和 Joseph Kauder 回答** - 净利差低于预期主要是由于部分高成本存款的再融资成本略高于预期,但公司通过其他方式如提高新发放贷款收益率、降低存款成本等来弥补 [38][39][40][41] 问题2 **Matthew Clark 提问** - 对于未来几个季度的净利差走势预期 [49][50][51][52][53][54][55][56][57] **Jared Wolff 和 Joseph Kauder 回答** - 公司未来将继续通过提高新发放贷款收益率、降低存款成本等措施来提升净利差,具体数字难以预测,但有信心能够实现目标 [51][52][53][54][55][56][57] 问题3 **Chris McGratty 提问** - 公司是否有其他可能加速实现2024年第四季度盈利目标的措施 [60][61][62][63][64][65][66][67] **Jared Wolff 回答** - 公司可能会考虑出售CIVIC贷款组合的部分资产,这可能会加速实现盈利目标 [66][67]

营收情况 - Banc of California在2024年第一季度报告的营收为2.7296亿美元，同比增长237.4%[1] - 公司每股收益为0.19美元，与去年同期的0.37美元相比有所下降[1] - 公司报告的营收低于Zacks Consensus Estimate的296.02亿美元，营收惊喜率为-7.79%[1] - 公司的每股收益也低于预期，惊喜率为-26.92%[1] 关键指标表现 - Banc of California在关键指标方面的表现：净利差为2.8%，略低于分析师平均预期的2.9%[4] - 年化净贷款核销率为0%，低于分析师平均预期的0.1%[5] - Tier 1杠杆比率为9.1%，略高于分析师平均预期的9%[6] 资产负债情况 - 总利息收入资产平均余额为346亿美元，略低于分析师平均预期的354.5亿美元[6] - 总不良贷款为1.4598亿美元，远高于分析师平均预期的0.6753亿美元[7] - 总不良资产为1.5847亿美元，远高于分析师平均预期的0.7523亿美元[8] 收入情况 - 总非利息收入为3.382亿美元，低于分析师平均预期的3.839亿美元[8] - 净利息收入为2.3915亿美元，低于分析师平均预期的2.5783亿美元[8] 股票表现 - Banc of California股票在过去一个月中表现略好于Zacks S&P 500综合指数，回报率为-3.3%[9] - 公司目前的Zacks排名为3（持有），预示着其在短期内可能与整体市场表现一致[9]

净利润和收入 - 第一季度净利润为2820万美元，每股摊薄收益为0.17美元[1] - 净利息收入在第一季度增加了8810万美元，同比增长58%至2.391亿美元[2] - 非利息支出下降了4100万美元至2.105亿美元[2] 资产和负债 - 现金及现金等价物从2023年12月31日的5.377亿美元下降至2024年3月31日的3.085亿美元[14] - 可供出售证券从2023年12月31日的2.346亿美元下降至2024年3月31日的2.287亿美元[14] - 贷款和投资持有的租赁净额从2023年12月31日的2.548亿美元下降至2024年3月31日的2.549亿美元[14] 风险和贷款 - 2024年3月31日，公司的总风险资本率为16.43%，一级杠杆率为9.14%[25] - 2024年3月31日，公司的总不良贷款资产为15.85亿美元，占总资产的0.44%[29] - 不良贷款为1.46亿美元，其中包括不同类型的贷款[30] 财务指标 - 2024年3月31日，ROAA为0.41%[44] - 2024年3月31日，ROE为4.52%[44] BANC OF CALIFORNIA, INC.财务情况 - 2024年3月31日，BANC OF CALIFORNIA, INC.的总资产为37,540,787美元[46] - 2024年3月31日，BANC OF CALIFORNIA, INC.的股东权益为3,390,612美元[46] - 2024年3月31日，BANC OF CALIFORNIA, INC.的有形公共股权为2,547,065美元，有形资产为35,724,925美元，有形公共股权占有形资产比例为7.13%[56]