宏观经济与利率影响 - 自2022年3月起美联储稳步提高联邦基金基准利率，影响公司获取债务资本能力[90] - 公司面临不确定资本市场、衰退担忧、高通胀率和高利率等风险，影响财务表现[88] - 美国近年高通胀可能压缩公司毛利率，影响多方面业务[89] 公司增长与扩张风险 - 公司未来增长和扩张计划成功取决于多因素，包括招聘和留住人才、市场整体经济健康等[87] 市场竞争风险 - 云通信市场竞争激烈，公司竞争对手包括CPaaS公司和网络服务提供商[94][96] - 随着新服务推出和新市场进入者增加，未来竞争将加剧[98] 客户与营销风险 - 公司需以成本效益方式吸引新客户，营销成本增加或影响业务[100] - 公司服务市场较新且未经证实，市场增长依赖多因素，否则影响业务[102] - 企业客户销售周期长且复杂，公司拓展企业客户面临挑战，否则影响业务[107] - 公司部分收入集中于少数客户，失去大客户会严重影响业务[133] - 客户流失率可能增加，或导致净留存率下降并影响营收增长[202] 业务运营风险 - 约一半运营现金存于各金融机构存款账户且未由FDIC保险[92][93] - 公司使用AI并持续拓展相关研究和开发，AI应用存在风险和挑战[111,113] - 公司定价和计费系统复杂，定价失误或第三方服务问题会影响营收和利润[118,119] - 公司需维护和提升品牌，品牌推广支出或增加，效果不佳会影响业务[121,125] - 公司客户支持若不足会影响客户关系、声誉和业务[126] - 公司国际业务面临法律、监管、经济和政治等多方面风险，国际业务毛利率可能低于国内[127,129,130] - 俄乌军事冲突使公司终止俄白服务，冲突扩大或影响欧洲业务[131,132] - 公司网络或系统受攻击会损害业务、声誉并带来额外成本[133] - 公司依赖IT系统开展业务，网络攻击频率、范围和潜在危害近年增加，2021年末曾遭遇DDoS攻击[134][135] - 公司现有网络安全风险管理措施可能不足以抵御重大网络攻击，网络安全事件可能导致额外成本和业务损失[135] - 公司面临与911服务相关的税务和收费诉讼，可能影响经营结果[139][140] - 客户或终端用户滥用公司服务和软件可能导致诉讼、监管执法行动和声誉损害[141][142] - 公司现有保险可能无法覆盖网络事件或安全漏洞相关潜在索赔，全球许多保险商将国家发起的攻击排除在网络保险政策之外[138] - 公司运营受国家、州和地方各级监管，无法获得或维持许可证和授权可能对业务产生重大不利影响[154][155] - 公司若不遵守电信和其他法律法规，可能导致业务暂时或永久暂停[157] - 通信行业面临重大监管不确定性，监管变化可能阻碍公司增长并对业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响[147][149] - 公司业务受信息收集相关复杂且不断演变的法律法规、商业标准、合同义务等约束，不遵守可能面临严重后果[162] - 公司未来成功依赖以合理成本无不当限制地获取大量本地和免费电话号码，无法获取或保留可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[170] - 公司可能面临反贿赂、出口管制和经济制裁法规相关责任，违反这些法规可能对业务产生重大不利影响[172] - 若公司提供服务所需技术被判定侵犯他人专利且无法获得可接受许可，可能被禁止使用该技术并需支付巨额赔偿[177] - 公司服务包含开源软件，若违反开源许可证，可能面临重大法律费用、损害赔偿、禁令等，影响业务和财务状况[179] - 公司与客户和第三方的协议通常包含赔偿条款，大额赔偿或违约索赔可能损害业务、运营结果和财务状况[181] - 若无法提供符合要求的紧急呼叫功能，公司竞争优势可能无法持续，影响获取和保留企业客户的能力[158] - 公司在非美国国家提供服务受当地通信法律法规约束，可能增加成本、影响产品和平台或限制业务开展[159] - 公司使用第三方供应商，若其违反数据保护法规或公司政策，可能使公司及其客户、终端用户或员工数据面临风险，影响业务[168] - 公司依靠专利、版权和商业秘密法等保护技术权利，但仍可能被第三方未经授权使用技术，且在部分美国境外司法管辖区保护可能有限[183] - 公司注册并申请商标以保护品牌，但商标申请可能不被批准，已注册的商标也可能面临反对或取消程序[184][185] - 公司可能因网络上传播的内容而承担法律责任，需采取措施降低风险或应对索赔，这可能影响经营和财务状况[186] - 第三方可能欺诈性使用公司名称获取客户信息、利用服务实施欺诈或窃取服务，若无法防范，公司声誉、增长和成本将受影响[187][188] - 第三方可能未付费使用公司通信服务，公司实施反欺诈程序，若无效将增加费用并影响业务[189] - 公司服务与传统电话服务有差异，若客户不接受，可能导致客户流失，影响公司增长[191][192] - 服务中断或性能问题会削弱客户信心，导致客户流失，若法院不执行服务协议中的责任限制，公司可能面临财务损失[193] - 网络设备或设施故障可能导致服务中断、平台故障等问题，影响公司业务[194] - 公司紧急服务若无法正常运行，可能面临监管行动、巨额罚款、民事责任等，损害公司业务[197][199] - 公司依赖第三方供应商，若与关键供应商的合作中断，可能导致成本增加、服务中断，影响业务和财务状况[200][201] 市场价格与营收风险 - 部分服务市场价格过去下降，未来可能继续下降，导致营收低于预期[204] - 为保持竞争力可能需降价，若无法降低运营成本或增加流量，运营结果可能受影响[205] 成本与费用风险 - 租赁IP电路，若需寻找替代电路可能产生重大费用，且不一定能获得[206] - 与第三方提供商和本地电话公司合作可能面临问题，影响服务质量和业务[207] - 网络提供商可能增加费用，虽可转嫁部分成本，但仍可能影响毛利率[208] 人员相关风险 - 依赖高级管理层和关键员工，人员流失可能影响业务和战略目标实现[210][211] - 招聘和留住高技能人才困难，可能增加成本并降低盈利能力[212][213] 税务风险 - 可能面临历史和未来销售、使用等非所得税负债，税务审计可能导致重大评估[217][218] - 若三年内某些重要股东或集团所有权累计变化超过50%，净运营亏损和税收抵免结转使用可能受限[225] - 若分拆交易被认定需缴纳美国联邦所得税，公司可能承担重大相关负债和赔偿义务，若分拆后公司或Relay股票所有权投票权或价值发生50%或以上变化，将适用美国国内税收法典第355(e)条[226][227][229] - 若第355(e)条适用分拆交易，公司可能产生约5000万美元的美国联邦所得税相关负债和赔偿义务[230] 财务报表与业绩风险 - 公司编制财务报表需管理层进行估计和假设，若相关估计或判断有误，经营业绩可能受不利影响[232][233] - 公司需遵守相关法规要求，维护有效的披露控制和财务报告内部控制，否则可能影响财务报表准确性和合规性，导致股价下跌[234][235][236][239] - 若商誉或无形资产减值，公司可能需计提重大收益费用，影响经营业绩[239] 外汇风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，可能增加美元等效费用，影响经营业绩和股价[240][241] - 公司目前未开展外汇交易风险对冲计划，未来可能使用衍生品工具，但效果和风险不确定[242] 重大事件与战略交易风险 - 地震、飓风等重大事件可能扰乱公司业务，若灾难恢复计划不足，不利影响可能加剧[242][243][244] - 公司可能进行战略交易，包括收购或投资，但整合收购业务存在诸多风险，可能无法实现预期效益[244][245][246][247] - 公司于2020年末收购Voxbone进行国际扩张[115,127] - 收购和整合Voxbone业务产生大量非经常性成本，无法确保短期内消除重复成本或实现其他效率能抵消交易和整合成本[249] 可转换票据相关 - 2026年到期的可转换票据利率为0.25%，2028年到期的可转换票据利率为0.50%[256] - 可转换票据持有人在发生重大变更时有权利要求公司以等于本金100%的现金回购价格回购票据，并加上应计未付利息[254] - 若可转换票据的有条件转换特征被触发，持有人可在特定期间选择转换，公司可能需支付现金结算，影响流动性[255] - 公司与金融机构进行上限期权交易，预期减少可转换票据转换时的潜在摊薄和抵消超额现金支付[256] - 公司面临上限期权交易对手方违约风险，违约时公司将成为无担保债权人，且可能遭受比预期更多的摊薄[261] 股票相关 - 2017年11月10日公司A类普通股以每股20.00美元价格向公众发售，自该日至2023年12月31日，其交易价格在每股9.34美元至198.61美元之间波动[262] - 公司B类普通股与A类普通股的投票权比例为10:1，B类普通股持有者合计控制约46%的普通股投票权[267] - 公司A类普通股交易价格可能因多种因素波动，过去市场波动后常引发证券集体诉讼[262] - 大量出售A类普通股，尤其是董事、高管和大股东出售，可能导致股价下跌[264] - 若分析师停止发布公司研究报告或不利更改评级，A类普通股交易价格和交易量可能下降[272][273] - 若大量A类普通股在公开市场出售，可能降低股价并影响公司未来融资能力[284][285] - 公司A类普通股交易市场受分析师研究报告影响，若分析师不利更改评级或停止覆盖，股价可能下跌[273] 公司治理相关 - 公司相关文件和特拉华州法律规定，持股超15%的股东进行特定业务合并，需获至少三分之二非此类股东批准[275] - 公司修订后的章程和细则规定，某些变更需获三分之二有表决权的已发行股份的赞成票[277] - Mr. Morken能有效控制管理层任命、合并等重大交易，其利益可能与股东冲突[271] - 公司修订后的章程和细则包含反收购条款，可能阻碍收购尝试[273][274][275] - 公司修订后的细则规定，特定股东诉讼事项的专属法院为特拉华州衡平法院[278][279] 资本与股息政策 - 公司未来可能需额外资本，若无法筹集，可能影响业务发展和财务状况[281][283] - 公司不打算在可预见的未来支付现金股息，将留存收益用于业务发展[284] 监管规则变化 - 2019年12月17日，FCC修订VoIP对称规则解释并追溯生效，无法预测该命令对公司业务的影响[150] - 自2021年6月30日起，美国大型运营商的IP网络设备及服务需支持STIR/SHAKEN框架，公司在2022年完成遗留设备退役并合规[151] - 2018年1月FCC发布命令废除网络中立规则，2019年美国哥伦比亚特区巡回上诉法院维持该命令，2022年4月加州网络中立州法生效，此后多个州恢复原有网络中立规则[160][161]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入601百万美元,同比增长5% [22] - 2023年全年云通信收入479百万美元,剔除2022年政治活动短信收入影响后同比增长5% [22] - 2023年第四季度总收入165百万美元,同比增长5% [22] - 2023年第四季度云通信收入126百万美元,剔除2022年政治活动短信收入影响后同比增长12% [22] - 2023年商业短信收入同比增长32%,占云通信收入的18% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全球通信计划业务收入基本持平,符合预期 [24] - 2023年可编程服务业务收入同比增长31%,超出预期的21%市场增长率 [25] - 2023年直接面向企业客户业务收入同比增长21%,超出预期的14%市场增长率 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 平均每客户年收入达到17.8万美元,反映公司持续专注于大客户机会 [28] - 客户保留率超过99%,体现公司客户群的忠诚度和持久性 [28] - 2023年净留存率为101%,剔除政治活动短信收入影响后为109%,显示商业客户的出色增长 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在全球拥有自有的通信云网络,拥有AI就绪能力、可编程软件API和深厚的监管洞见,处于云通信革命的前列 [13][14] - 公司推出了Maestro和AIBridge等重大创新产品,获得行业广泛认可,为企业客户提供简化全球通信、实现云迁移、启用对话式AI等能力 [15][16] - 公司在企业和可编程服务业务实现了快速增长,超出预期的市场增长率,为实现2026年中期目标提供有力支撑 [25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年度经营环境中的不确定性中保持了出色的执行力和盈利能力增长 [11][18][19] - 2024年公司预计收入增长16%至约700百万美元,其中包括40百万美元的政治活动短信收入贡献 [30] - 公司2024年预计调整后EBITDA增长50%,并将进一步提升自由现金流率,为2026年偿还可转债提供充足灵活性 [30][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arjun Bhatia 提问** 询问公司在企业和可编程服务业务的新客户拓展情况 [37][38][39] **David Morken 回答** 公司在不同行业和竞争对手中都取得了成功,管线保持强劲 [38][39] 问题2 **Ryan MacWilliams 提问** 询问公司在提升盈利能力和自由现金流的关键举措 [46][47][48][49] **Daryl Raiford 回答** 公司通过收入增长、产品结构优化、国际业务拓展和运营效率提升等四大因素来提升毛利率,同时控制好营业费用以提升利润率和自由现金流 [47][48][49] 问题3 **Meta Marshall 提问** 询问2024年收入增长的主要驱动因素 [52][53] **David Morken 回答** 企业客户、商业短信和全球短信业务将是2024年收入增长的主要贡献者 [52]

文章核心观点 - 公司第四季度财报超预期，股价年初至今表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望短期跑赢市场，行业排名靠前 [1][2][4] 公司业绩表现 - 第四季度每股收益0.38美元，超Zacks共识预期0.24美元，去年同期为0.19美元，本季度盈利惊喜率58.33%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收1.6539亿美元，超Zacks共识预期7.32%，去年同期为1.5697亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 年初至今股价下跌约16%，而标准普尔500指数上涨6.5% [2] 公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [2] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关，投资者可通过Zacks Rank跟踪 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望短期跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.25美元，营收1.5329亿美元，本财年共识每股收益预期为1.40美元，营收6.6995亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，通信基础设施行业目前处于前13%，前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [5] 同行业公司情况 - DZS Inc.尚未公布2023年12月季度财报，预计季度每股收益0.43美元，同比增长530%，过去30天共识每股收益预期下调100% [5] - DZS Inc.预计营收1.1亿美元，同比增长9.8% [5]

财务业绩 - 2023年，Bandwidth的利润增长达到了39%，运营现金流为3900万美元，创下了2023年的自由现金流纪录[1] - 预计2024年将实现16%的营收增长和50%的利润增长[1] - 2023年第四季度和全年的财务亮点包括：营收为1.65亿美元，毛利率为38%，非GAAP毛利率为55%，调整后的EBITDA为1.9亿美元，自由现金流为1300万美元[3] - 2024年的财务展望包括：第一季度营收为1.64亿至1.66亿美元，调整后的EBITDA为1100万至1300万美元[8] - Bandwidth在2023年取得了强劲的商业消息传递增长和企业业务增长，预计2024年将实现两位数的营收增长和调整后的EBITDA中点为7200万美元，利润增长50%[5] 客户亮点 - Bandwidth在2023年第四季度取得了多个客户亮点，包括一家服务于2.7万家企业客户的基础设施即服务提供商选择Bandwidth作为其关键的免费电话呼叫和其他语音服务的唯一提供商[6] - Bandwidth在2023年第四季度还获得了一家领先的健康和社区护理技术公司的选择，该公司选择Bandwidth作为其庞大护理机构网络中符合HIPAA标准的短信服务和语音服务的独家提供商[6] - Bandwidth还获得了一家快速增长的全球活跃生活方式品牌的选择，该品牌选择Bandwidth为其Genesys联系中心提供动力，选择我们可靠和弹性的免费电话呼叫解决方案和优质支持，以帮助扩大业务规模，并实现显著的运营效率和成本节约[7] 公司财务状况 - Bandwidth公司2023年全年净亏损为1.63亿美元，较上年同期净利润下降183.6%[20] - Bandwidth公司2023年全年现金流量净额为3.9亿美元，较上年同期增长11.5%[22] - 非GAAP毛利率分别为2023年第四季度38%，2023年全年39%，较上年同期分别下降3%和3%[23] - 非GAAP净利润分别为2023年第四季度1,082.4万美元，2023年全年2,276万美元，较上年同期分别增长102.4%和51.9%[24] - 非GAAP基本每股收益分别为2023年第四季度0.42美元，2023年全年0.89美元，较上年同期分别增长100%和51.7%[24] - Bandwidth公司2023年全年总资产达到110.1亿美元，较上年同期增长18.6%[21] - Bandwidth公司2023年全年总负债为80.37亿美元，较上年同期增长22.2%[21] - Bandwidth公司2023年全年股东权益为29.74亿美元，较上年同期增长9.2%[21] - 调整后的 EBITDA 在 2023 年第四季度达到 18,785 万美元，较去年同期的 8,344 万美元有显著增长[27] - 自由现金流在 2023 年第四季度达到 13,040 万美元，较去年同期的 -14,060 万美元有显著改善[28]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅看传统动量参数投资有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，如Bandwidth（BAND）就符合该筛选标准，此外还有其他符合标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确切入点并不容易，当股票未来增长潜力无法支撑其膨胀估值时会失去动力，仅看传统动量参数投资有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] Bandwidth（BAND）投资优势 - 有近期价格动量，四周价格变化为0.4%，显示投资者对其兴趣增加 [2] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨19.3% [3] - 动量快，当前贝塔值为1.42，意味着其涨跌幅度比市场高42% [3] - 动量评分为B，表明现在是利用动量投资该股且成功概率最高的时机 [3] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [4] - 估值合理，市销率为0.59倍，即投资者每1美元销售额只需支付59美分 [4] 其他投资建议 - 除BAND外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票，投资者可考虑投资 [5] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.52亿美元,剔除运营商附加费后同比增长5%,主要受益于商业短信业务的51%增长 [25][26] - 商业短信收入占总收入的17%,运营商附加费为3200万美元,同比增加500万美元 [27] - 非GAAP毛利率为55%,与上一季度持平,预计未来将继续提升至2026年目标60%以上 [33][34] - 第三季度调整后EBITDA为1400万美元,创历史新高 [35] - 第三季度自由现金流达1800万美元,年化后已接近2026年15%自由现金流率目标 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可编程服务业务收入同比增长47%,剔除去年政治短信收入后 [28] - 面向企业客户业务收入同比增长19%,得益于新客户增加和现有客户的良好增长 [29] - 全球通信计划业务收入符合预期,受大型语音客户量的压力影响 [31] - 客户平均年收入达17.7万美元,连续6个季度稳步提升 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未发现任何特定行业或市场出现明显压力 [45][46][50] - 企业客户普遍加快向云端迁移,以利用新兴的AI等技术提高效率 [50] - 联系中心市场需求强劲,公司的Maestro产品和与行业领导者的合作受到欢迎 [29][30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于可编程服务和面向企业客户两大核心业务,并推出Maestro软件平台提升客户价值 [28][29][30] - Maestro平台已集成AI对话等新功能,帮助客户提升客户体验并降低成本 [11][12] - 公司凭借全球网络、软件集成和行业专业知识,帮助客户实现分阶段的云迁移 [18][19][20] - 公司在2024年政治短信季节和商业短信业务方面保持乐观 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然不确定,但公司第三季度表现超出预期,有望在2023年实现30%的利润增长 [8][38] - 公司有信心在2024年保持强劲增长势头,并按计划实现2026年中期目标 [22][40][41] - 公司文化和员工士气良好,再次获得当地最佳工作场所奖 [21]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为1.52亿美元，同比增长5%[11] - 2023年第三季度净亏损为510万美元，较2022年同期的净收入3340万美元大幅下降[21] - 2023年第四季度预计收入为1.54亿美元，全年预计收入为5.9亿美元[17] - 2023年第三季度非GAAP毛利为5,950万美元，毛利率为55%[21] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为1400万美元，调整后EBITDA利润率为9%[21] - 2023年第三季度自由现金流为1,820万美元，较2022年同期的负现金流有所改善[21] 用户数据 - 2023年第三季度活跃客户数为3,335，较2022年同期增长了0.9%[21] - 平均年度客户收入达到17.7万美元[14] - 2023年第三季度的DBNRR为104%，显示出客户续约率的稳定性[21] 未来展望 - 公司中期目标为年均收入增长率15%-20%[18] - 调整后的EBITDA第四季度预计为1600万美元，全年预计为4500万美元[17] - 非GAAP毛利率目标超过60%[18] - 自由现金流目标超过15%[18] 产品与服务 - 消息传递收入占总收入的17%，商业消息传递同比增长51%[11] - 直接企业解决方案同比增长19%，可编程服务同比增长47%，全球通信计划同比下降4%[12] 财务数据 - FY23第三季度的非GAAP净收入为630万美元，较2022年同期的1500万美元有所下降[21] - FY23第三季度的基本每股收益为(0.20)美元，较FY22第三季度的0.14美元下降[28] - FY23第二季度的调整后EBITDA为10.6百万美元，较FY22第二季度的12.8百万美元有所下降[28] - FY22的非GAAP毛利润为260.0百万美元，非GAAP毛利率为55%[28]

财务表现 - Bandwidth在2023年9月份的三个月内，总收入为1.52亿美元，较2022年同期增长2%[50] - Bandwidth在2023年9月份的三个月内，净亏损为500万美元，较2022年同期的100万美元亏损增加了400%[50] - Bandwidth的美元净留存率为104%，较2022年同期的109%下降了5个百分点[54] - 2023年第三季度，公司总收入为15.2亿美元，同比增长2%[60] - 2023年第三季度，总成本为9.25亿美元，同比增长9%；总毛利为5.95亿美元，同比下降6%[61] - 2023年第三季度，研发费用同比下降1%，销售和营销费用同比增长8%，总行政费用同比下降5%[61] - 2023年第三季度，利息支出净额同比减少1百万美元，所得税净利润率为4.1%，较2022年的53.5%有显著下降[62] - 2023年前九个月，公司总收入为43.57亿美元，同比增长5%；总成本为26.16亿美元，同比增长8%[63] - 2023年前九个月，研发费用同比增长5%，销售和营销费用同比增长9%，总行政费用同比下降4%[63] - 2023年前9个月，研发支出增加了约400万美元，增长了5%[64] - 2023年前9个月，销售和营销支出增加了600万美元，增长了9%[64] - 2023年前9个月，总务和行政支出减少了200万美元，降低了4%[64] - 2023年前9个月，利息支出净额减少了200万美元[64] - 2023年前9个月，我们认定了300万美元的所得税收益，较2022年同期增加了200万美元[64] 现金流和财务状况 - 我们相信我们的现金、现金等价物和有价证券余额以及我们的运营产生的现金流量将足以满足未来至少12个月的预期现金需求[65] - 我们的主要未来承诺包括4.25亿美元的可转换债券、5.01亿美元的当前办公空间的未来最低租金支付以及1300万美元的未来最低购买义务和服务提供商合同下的支付[66] - 2023年前9个月，经营活动提供的净现金为1973.3万美元[66] - 2023年前9个月，投资活动提供的净现金为2688.3万美元[66] - 2023年前9个月，融资活动中使用的净现金为5272.2万美元[66] 经营表现 - 2023年第三季度，公司毛利为59499千美元，较去年同期63464千美元下降[73] - 非GAAP毛利率为55%，较去年同期57%下降[73] - 非GAAP净收入为6347千美元，较去年同期7998千美元下降[74] - 非GAAP每股收益为0.25美元，较去年同期0.32美元下降[74] - 调整后的EBITDA为13758千美元，较去年同期12784千美元增长[76] - 自由现金流为18190千美元，较去年同期13492千美元增长[77] 风险因素 - 公司外国子公司的主要功能货币是欧元和英镑，约15%的总收入来自2023年9月30日结束的九个月内在北美以外地区的业务[82] - 如果美元对外币贬值，公司在其他地区的收入和运营费用会增加，反之则会减少。假设外币汇率变化10%，将对2023年9月30日结束的九个月净收入造成约190万美元的不利影响[83]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.46亿美元，超出指引中点500万美元 [20] - 调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1100万美元，超出指引中点600万美元 [20] - 非GAAP毛利率为55%，较去年同期提高2个百分点 [22] - 第一季度净美元留存率为106%，大客户（年收入超10万美元）净美元留存率为108% [22][23] - 客户标识留存率保持在99%以上，第二季度每位客户平均年收入达17.6万美元 [23] - 季度末现金及证券余额为1.23亿美元，7月收到保险理赔400万美元 [23] - 全年营收指引上调至约5.9亿美元，全年调整后EBITDA展望维持在约4500万美元，预计同比增长30%；第三季度预计营收约1490万美元，调整后EBITDA约1100万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球通信计划业务收入表现（不含附加费）与预期相符，同比基本持平 [21] - 可编程服务和直接面向企业客户类别分别同比增长15%和21% [21] - 消息业务在本季度占总营收（不含附加费）的17%，同比增长11%，商业消息增长受医疗、零售、金融科技和公民参与等多领域需求推动 [20][21] - 电话号码和紧急服务的月经常性费用同比增长8% [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕全球通信计划、可编程服务和直接面向企业三个不同客户类别开展市场推广，各类别在第二季度均有良好客户发展势头 [9] - 全球通信计划业务专注于利用全球业务布局，在现有客户基础上进行追加销售和交叉销售，并吸引新客户 [10] - 可编程服务业务受益于商业消息活动的稳步增长，为多个行业提供支持 [13] - 直接面向企业业务方面，Maestro平台成为推动该战略的催化剂，助力企业向云端迁移通信服务 [15] - IDC连续第三次将公司评为全球CPaaS市场领导者，显示公司长期战略得到市场认可 [9] - 在全球云通信领域，公司凭借独特资产组合、全球通信云、专业知识、客户关系和创新文化等优势参与竞争 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍不确定，客户行为谨慎，公司在平衡增长和盈利能力的同时，审查产品和投资策略 [8] - 对第二季度业务执行和业绩表现满意，超出营收和盈利指引，上调全年营收展望，有望实现2023年财务目标，包括全年盈利能力增长30% [8] - 关注2023年下半年业务发展，致力于为客户提供服务，提高利润率，控制成本并增加盈利能力 [26] 其他重要信息 - 公司与美国银行和富国银行建立了5000万美元的未提取循环信贷额度，取代了之前与硅谷银行的未提取信贷额度 [24] - 公司Maestro平台与Cisco WebEx calling集成，6月宣布全面可用，并赢得首个相关客户 [16] - 本季度签订了一份大型微软Teams直接路由合同 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境对下半年业绩的影响以及Geneva对CPaaS市场的影响 - 宏观环境在下半年预计与上半年相似，客户会做出精明决策，交易周期问题已在全年规划和预测中考虑 [28] - 公司认为所有语音和消息客户都在寻求生成式AI带来的价值，公司通过Maestro编排产品和开放的生态系统，为客户在AI方面提供价值 [30][31] 问题2: 促使客户评估Maestro的触发因素以及客户预算意识对业务的影响 - Maestro的转折点与企业和呼叫中心环境的复杂性有关，它提供了一个编排层，帮助企业应对复杂环境，选择最佳工具并进行配置和管理 [34][35] - 宏观环境仍不稳定，公司对下半年保持谨慎态度 [36] 问题3: 本季度营收超预期的来源以及消息业务的关键驱动因素 - 营收超预期部分由消息业务和电话号码及911服务的月经常性费用推动，各占一半；消息业务同比增长11%，商业消息在各领域均有增长，月经常性费用也有所增长，且这些产品毛利率较高 [38] 问题4: 本季度EBITDA超预期但全年指引不变的原因 - 公司上调了营收指引，考虑到营收超预期情况，收窄了全年调整后EBITDA指引范围，但为降低风险，保持谨慎态度，维持全年调整后EBITDA约4500万美元的中点指引 [40] 问题5: 公司在双因素认证方面的风险以及客户数量下降对利润率和客户粘性的影响 - 公司没有来自双因素认证的有意义收入，不存在相关风险 [42] - 公司认为客户数量作为业务领先指标已不再重要，更关注客户盈利能力；本季度新增70个高质量客户，流失91个客户，流失客户的中位ARR为3000美元，平均客户收入持续增长 [44][45] 问题6: 关于现金流、长期债务的思考以及AI对业务的影响 - 现金流基本符合预期，季度末现金和可交易证券余额为1.23亿美元，认为足以满足业务需求；公司将继续关注可转换债券市场，有机会时进行回购，首次可转换债券到期日为2026年 [47] - 公司认为AI将提升客户体验，Maestro产品是技术创新的催化剂，不认为AI在UCaaS或CCaaS等领域是零和游戏 [49] 问题7: 公司在CCaaS市场的渗透率、Teams phone业务的情况以及在Fortune 500的渗透情况 - 公司与微软合作的Teams phone产品增长良好，直接路由和自带运营商模式为企业赢得业务，Operator Connect对国际业务增长有重要作用；在CCaaS市场，公司与多数领导者有良好关系，但取代现有运营商仍有很长路要走 [51][52] - 公司未公布在Fortune 500或Fortune 200的具体数量，但本季度有一个Fortune 200的客户，预计到2026年企业业务占比从5%提升到10%时，会有更多Fortune 500客户，公司更关注Global 2000市场 [54] 问题8: Cisco合作对Maestro产品的市场推广和货币化的影响以及合作伙伴投资情况 - Cisco与Maestro的集成使有本地部署解决方案的客户能够优雅地进入云端，开始云迁移之旅 [56] - Maestro作为软件应用，将采用基于SaaS的云软件收费模式，有平台费用和使用费用 [57] - 公司与众多生态系统合作伙伴合作，包括Cisco、Miratec、Ribbon等，公司受到很多生态系统伙伴的合作邀请，共同应对全球监管和技术变化带来的复杂性 [59][60] 问题9: CIO整合支出的对话进展以及公司对G2K机会的销售和营销投入情况 - 公司帮助客户整合通信需求，节省成本，Maestro平台也为CIO提供了整合和优化通信的机会，相关对话深入且涉及高层，预计未来会更多 [63][64][65] - 公司对现有的销售团队和渠道发展满意，若投资能带来符合盈利纪律的收益，会进行额外投资 [67][68]

业绩总结 - Bandwidth Inc. 2023年第二季度营收为283,718千美元，同比增长5.9%[34] - Bandwidth Inc. 2023年第二季度净亏损为3,890千美元，较去年同期减少2,358千美元[34] - Bandwidth Inc. 2023年第二季度非GAAP毛利率为55%，较去年同期提高2个百分点[37] - Bandwidth Inc. 2023年第二季度非GAAP净收入为4,399千美元，较去年同期增加5,291千美元[38] - Bandwidth Inc. 2023年第二季度调整后的EBITDA为10568千美元[41] 未来展望 - Bandwidth Inc. 全年2023财年收入指导范围为5.88亿至5.92亿美元，调整后的EBITDA指导范围为4400万至4600万美元[12] 新产品和新技术研发 - Bandwidth被IDC评为全球CPaaS市场领导者[11] 负面信息 - Bandwidth Inc. 2023年上半年总资产为917,280千美元，较去年同期减少12,038千美元[35] - Bandwidth Inc. 2023年上半年现金等价物减少22,594千美元，较去年同期减少143,671千美元[36] - Bandwidth Inc. 2023年第二季度自由现金流为-1228千美元[42]