文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，如Brookfield Business Partners L.P.（BBU）就符合“低价快速动量”筛选标准，有上涨空间，此外还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门趋势股的正确入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险 [1] 低价快速动量投资策略 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks Momentum Style Score和“低价快速动量”筛选法可用于选股 [2] BBU公司情况 - BBU通过“低价快速动量”筛选，过去四周股价上涨0.3%，反映投资者兴趣增加 [2] - BBU过去12周股价上涨6.1%，能在较长时间提供正回报 [3] - BBU当前贝塔值为1.47，表明其股价波动比市场高47%，动量快 [3] - BBU动量评分为B，适合入场利用动量获利 [3] - BBU盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入）评级 [4] - BBU市销率为0.03倍，估值合理 [4] 其他投资建议 - 除BBU外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [5] - 投资者可根据个人投资风格从45个以上Zacks Premium Screens中选股 [5] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略 [5]

公司业务概况 - 公司业务服务板块包括住房抵押贷款保险、经销商软件和技术服务、医疗服务、建筑业务、非银行金融服务、道路燃料业务、车队管理和租赁服务、支付处理服务、娱乐业务等[233] - 公司住房抵押贷款保险业务是加拿大最大的私营住房抵押贷款保险商，为加拿大住房贷款人提供抵押贷款违约保险[241] - 公司经销商软件和技术服务业务是汽车及相关行业经销商和整车制造商的领先云软件服务提供商[244] - 公司在澳大利亚的医疗服务业务是领先的私立医院运营商和澳大利亚医疗系统的关键社会基础设施提供商，运营38家医院[246] - 公司的建筑业务是一家专注于高质量建筑的全球承包商，主要从事大型和复杂的地标建筑和社会基础设施项目[248] - 公司的巴西车队管理和租赁服务业务是该国领先的重型设备和轻型车辆租赁以及汽车租赁服务提供商[250] - 公司的印度非银行金融服务业务主要专注于商用车贷款和经济适用房融资，拥有541个遍布全国的分支机构[251] 业务表现 - 公司的经销商软件和技术服务业务遭受网络攻击,导致业务中断,并产生一次性费用[284] - 公司的住宅抵押贷款保险业务表现良好,加拿大房地产市场保持韧性,损失率较低[285] - 公司的建筑业务受到一个即将完工的澳大利亚项目的额外成本影响,但其他项目表现良好[286] - 公司的彩票服务业务表现符合预期,受益于硬件交付、高毛利即开票销售和持续的优化举措[287] - 公司的模块化建筑租赁服务业务保持稳健,需求强劲,但英国市场疲软[288] - 公司的先进能源存储业务表现持续增长,受益于更高利润的先进电池需求和优化举措[290] - 公司的工程零件制造业务在行业疲软环境下表现良好,得益于灵活的成本结构、产品多元化和全球布局[291] 财务表现 - 公司完成了超过110亿美元的再融资,平均降低了50个基点,未来将减少约5000万美元的利息支出[292] - 公司在三个月和六个月期间的净收入分别为6500万美元和2.68亿美元[296][297] - 公司在三个月和六个月期间的收入分别下降15.6亿美元和33.03亿美元,主要受到业务出售和市场需求下降的影响[299][300] - 2024年上半年净其他收入(费用)减少2.51亿美元至1600万美元净其他费用，相比2023年上半年的2.67亿美元净其他收入[309] - 2024年第二季度当期所得税费用减少1.45亿美元至1.22亿美元，主要由于经销商软件和技术服务业务的应纳税所得额下降以及去年完成的处置导致的所得税费用降低[310] - 2024年第二季度递延所得税收益增加2300万美元至2.39亿美元，主要由于在先进能源存储业务和医疗服务业务中确认了税务属性，部分被经销商软件和技术服务业务中税务属性利用率下降所抵消[310] - 2024年上半年当期所得税费用减少1.81亿美元至2.12亿美元，递延所得税收益增加6000万美元至3.44亿美元，变动原因与上述第二季度相同[311] - 2024年第二季度总收入为119.46亿美元，同比下降0.5%[312] - 2024年第二季度净利润为0.65亿美元，同比增长58.5%[312] 资产负债情况 - 2024年6月30日现金及现金等价物为29.59亿美元，较2023年12月31日减少2.93亿美元[316] - 2024年6月30日金融资产为138.22亿美元，较2023年12月31日增加6.46亿美元，主要由于澳大利亚资产管理和贷款业务以及印度非银行金融服务业务的贷款发放增加[317] - 2024年6月30日应收账款净额为66.07亿美元，较2023年12月31日增加0.44亿美元，主要由于支付处理服务业务活动增加和海上油服业务应收账款增加[320] - 2024年6月30日存货及其他资产为56.27亿美元，较2023年12月31日增加3.06亿美元，主要由于先进能源存储业务的在手存货增加[321] - 公司物业、厂房及设备和无形资产总额减少2.94亿美元至154.30亿美元[322][323] - 递延所得税资产增加1.68亿美元至13.88亿美元,主要由于先进能源存储业务和建筑业务确认税收抵免[325] - 商誉减少2.19亿美元至139.10亿美元,主要由于外汇变动影响[326] - 应付账款和其他负债减少1.62亿美元至182.16亿美元,主要由于住房抵押保险、车队管理和租赁服务、支付处理服务以及彩票服务业务的负债减少[327] 权益情况 - 普通合伙人单位和有限合伙人单位的总数分别为4和74,281,766[337] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,有限合伙人权益分别为18.68亿美元和19.09亿美元[415] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,赎回-交换单位的非控股权益分别为17.52亿美元和17.92亿美元[415] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,BBUC可交换股份的非控股权益分别为18.34亿美元和18.75亿美元[415] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,归属于单位持有人

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德商业合伙公司（BBU）被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][2] 评级升级原因 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，该系统跟踪当前和下一年的Zacks共识预期，此次升级主要反映盈利预期上升趋势 [1] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，盈利预期变化会导致其买卖股票，进而影响股价 [3] - 布鲁克菲尔德商业合伙公司盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [3] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预期修正的力量辅助投资决策 [4] - Zacks排名系统根据四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [4] 公司盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益4.20美元，较上年报告数字变化-35.3% [5] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了0.8% [5] 评级系统优势及公司前景 - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [6][7] - 布鲁克菲尔德商业合伙公司升级为Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价近期可能上涨 [7]

文章核心观点 8月7日有三只具有买入评级和强劲价值特征的股票供投资者考虑，分别是Brookfield Business Partners、Sunoco和NetScout Systems [1][2] 各公司情况 Brookfield Business Partners - 拥有并运营商业服务和工业业务，Zacks排名为1（强力买入） [1] - 过去60天，Zacks对其本年度盈利的共识预期增长0.7% [1] - 市盈率为4.58，行业市盈率为25.10，价值评分为A [1] Sunoco - 在美国分销和零售汽车燃料，Zacks排名为1 [1] - 过去60天，Zacks对其下一年度盈利的共识预期增长1.3% [1] - 市盈率为7.35，行业市盈率为20.70，价值评分为A [1] NetScout Systems - 是为当今要求最高的服务提供商、企业和政府网络提供业务保障解决方案的领先供应商，Zacks排名为1 [2] - 过去60天，Zacks对其本年度盈利的共识预期增长4.8% [2] - 市盈率为8.43，行业市盈率为15.50，价值评分为A [2]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德商业合伙公司（BBU）股价有上涨潜力，虽分析师目标价不一定可靠，但盈利预期上调及Zacks排名显示其短期内有上涨可能 [1][5][6] 公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为19.25美元，过去四周上涨2.4% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为29.89美元，意味着有55.3%的上涨潜力 [1] - 六个短期目标价区间为23.36 - 34美元，标准差为3.74美元，最低估计涨幅21.4%，最高为76.6% [1] 分析师目标价分析 - 仅依靠分析师目标价做投资决策不明智，因其设定能力和公正性存疑 [2] - 研究表明目标价常误导投资者，分析师常因业务激励设定过高目标价 [3] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究起点 [4] 公司上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，EPS预期上调显示股价可能上涨，因盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [5] - 本年度过去30天有一个盈利预期上调且无下调，Zacks共识预期提高0.8% [5] - 公司Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期排名的前20%，显示短期内有上涨潜力 [5]

文章核心观点 - 沙尔律师事务所代表布鲁克菲尔德商业合伙公司投资者调查该公司是否违反证券法 [1] 调查相关情况 - 调查聚焦公司是否发布虚假或误导性声明，以及是否未披露投资者相关信息 [1] 公司事件背景 - 2022年4月布鲁克菲尔德以64.1亿美元收购汽车经销商软件提供商CDK全球 [1] - 2024年6月19日CDK宣布调查网络攻击事件并主动关闭所有系统，致北美汽车经销商业务严重中断 [1] - CDK后来承认遭遇网络攻击，且在恢复服务时再次被黑客攻击 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为5.24亿美元,较上年同期的6.06亿美元有所下降 [30] - 剔除去年出售的核电技术服务业务,上年同期调整后EBITDA约为5.5亿美元 [30] - 第二季度调整后经营自由现金流为2.89亿美元,包括来自工业板块出售加拿大骨料生产业务和公开证券的1.03亿美元净收益 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业板块第二季度调整后EBITDA为2.13亿美元,较上年同期的1.96亿美元有所增加 [31] - 先进能源存储业务持续表现出色,受益于有利的定价和产品组合改善以及持续的运营效率举措 [31] - 工程部件制造商业务受整体市场需求下降的影响,贡献有所减少 [31] - 商业服务板块第二季度调整后EBITDA为1.82亿美元,受益于住房抵押保险业务的增长 [32] - 但受到CDK网络安全事件的一次性影响,CDK业务的调整后EBITDA影响为3800万美元 [32] - 建筑业务表现不佳,在澳大利亚一个即将完工的项目上由于天气和施工延误而确认了成本 [32] - 基础设施服务板块第二季度调整后EBITDA为1.57亿美元,较上年同期的2.16亿美元有所下降,主要是由于去年出售核电技术服务业务的贡献减少 [33] - 但海上石油服务业务的贡献有所改善 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进各项业务的价值创造计划,这些计划应该会在这些一次性事件过去后反映在收益中 [9][11] - 公司拥有强大的资本渠道,过去几个月内已经为旗下业务再融资了超过110亿美元,平均利差降低了50个基点 [12][13] - 公司一直在积极主动地管理到期债务,并通过出售更成熟的业务来回收资本 [13][15][16] - 公司在出售业务方面有良好的往绩,实现了3倍的投资回报率和30%的内部收益率 [17] - 公司认为在当前环境下,优质业务更容易被投资者青睐,而质量较差的业务很难出售 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经营环境持续不确定,但公司各业务的活动水平保持稳定,价值创造计划的进展也在推动基础业绩表现 [11] - 公司认为拥有关键产品和服务的优质业务,以及出色的运营能力,在任何环境下都是优势 [11] - 公司认为利率上升周期已接近尾声,未来将会出现利率下降 [72][73] 其他重要信息 - 公司在网络安全管理方面非常重视,在收购前和收购后都会进行全面的评估和监控 [20][21] - CDK遭受网络攻击后,公司迅速采取应急措施,在两周内基本恢复了核心业务系统 [25][26][27] - CDK正在加强系统和技术投资,以更好地应对不断升级的网络安全威胁 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Geoffrey Kwan 提问** 询问CDK网络安全事件未来可能产生的财务影响,以及客户流失的风险 [37][38] **Jaspreet Dehl 和 Paul Lepage 回答** - 公司已在本季度计提了修复成本和向客户提供的账单优惠,预计不会有进一步的重大影响 [38][39] - CDK与客户的合同期限通常为3-5年,客户粘性较高,公司将继续致力于成为最佳合作伙伴 [39] 问题2 **Devin Dodge 提问** 询问BRK Ambiental的退出计划进展,是否仍以IPO为主要方式 [44][45] **Jaspreet Dehl 回答** - IPO仍是主要退出方式,但公司也在评估其他选择,因为巴西IPO市场目前非常疲软 [45] - 公司将根据当时的流动性和资本配置优先事项来决定最终的退出方式 [51] 问题3 **Jaeme Gloyn 提问** 询问公司对利率环境的看法以及债务管理策略 [69][70][71][72][73][74] **Jaspreet Dehl 回答** - 公司目前约70%的债务是固定利率或有对冲,随着未来利率下降,公司将从中获益 [69][70][71][72][73][74] - 公司会根据具体情况决定是否继续对冲或让部分债务保持浮动利率 [72][73][74]

文章核心观点 - 2024年第二季度，布鲁克菲尔德商业合作伙伴公司业务基本面稳健，财务业绩受一次性事件影响，但公司持续创造价值，资金获取能力强，推进资本循环举措 [1] 财务业绩 整体业绩 - 2024年第二季度，归属于单位持有人的净亏损为2000万美元（每有限合伙单位亏损0.10美元），上年同期净亏损4800万美元（每有限合伙单位亏损0.22美元） [2] - 2024年第二季度调整后EBITDA为5.24亿美元，上年同期为6.06亿美元，上年同期包含2023年11月出售的核技术服务业务贡献 [2][3] 各业务板块调整后EBITDA | 业务板块 | 2024年第二季度（百万美元） | 2023年同期（百万美元） | 变化原因 | | --- | --- | --- | --- | | 工业 | 213 | 196 | 先进储能业务表现强劲，但工程部件制造业务因产量下降贡献减少 [4] | | 商业服务 | 182 | 223 | 经销商软件和技术服务业务网络安全事件致成本增加和一次性计费信用，住宅抵押贷款保险公司贡献增加被建筑业务贡献减少抵消 [5] | | 基础设施服务 | 157 | 216 | 上年同期含2023年11月出售的核技术服务业务6000万美元贡献，本季度近海石油服务业务贡献增加 [5][6] | | 公司及其他 | (28) | (29) | - | 各业务板块调整后EFO - 2024年第二季度，工业板块调整后EFO增加，商业服务板块因经销商软件和技术服务业务及建筑业务贡献减少，基础设施服务板块受去年出售核技术服务业务影响，本季度调整后EFO包含净利息费用减少7000万美元和工业板块处置业务净收益1.03亿美元 [7] 战略举措 资产出售 - 6月，公司完成加拿大骨料生产业务出售，总对价约1.4亿美元，公司份额1.31亿美元，投资倍数约2.6倍，内部收益率约14% [8] 债务再融资 - 5月，CDK Global将36亿美元定期贷款重新定价为SOFR+3.25%，利差降低 [8] - 6月，Scientific Games将21亿美元定期贷款重新定价为SOFR+3.00%，利差降低；Modulaire将19亿欧元定期贷款重新定价为EURIBOR+4.18%，利差降低 [8] - 7月，Clarios将27亿美元定期贷款重新定价为SOFR+2.50%，利差降低；将12亿欧元定期贷款再融资为EURIBOR+3.00%，利差降低并延长到期期限5年 [9] 单位回购 - 本季度及之后，布鲁克菲尔德公司作为母公司按正常发行人投标计划购买252,635个布鲁克菲尔德商业合作伙伴有限合伙单位 [10] 流动性与分配 流动性 - 本季度末，公司企业层面流动性约16亿美元，包括现金和流动性证券9100万美元、布鲁克菲尔德公司剩余优先股承诺2500万美元及企业信贷额度可用资金约15亿美元 [11] 分配 - 董事会宣布每单位0.0625美元季度分配，9月27日支付给8月30日收盘登记在册的单位持有人 [12] 布鲁克菲尔德商业公司业绩 净收入 - 2024年第二季度，归属于布鲁克菲尔德商业合作伙伴的净收入为1.24亿美元，上年同期为1.08亿美元，本季度受经销商软件和技术服务业务网络安全事件及建筑业务成本影响，被可交换和B类股份重新计量收益抵消 [27] 股息 - 董事会宣布每股0.0625美元季度股息，9月27日支付给8月30日收盘登记在册的股东 [29]

文章核心观点 - 比尔·盖茨通过新成立的TerraPower公司积极投资核能行业,这可能会引起投资者对核能行业的关注 [1][2][3] - 随着化石燃料衰落和对核电需求增加,铀能源(UEC)等核能股票有望在未来10年内实现股价增长 [5][6][7][8] - 布鲁克菲尔德商业合伙公司(BBU)通过拥有西屋电气公司,成为美国最大的核能供应商之一,未来核能行业的发展可能会使其股价受益 [9][10][11][12] - 美国政府核技术供应商 BWX Technologies (BWXT)凭借其丰富的核技术创新和政府合同,也有望从核能行业的发展中获益 [13][14][15][16] 行业总结 - 随着化石燃料衰落和对清洁能源需求增加,核能行业前景看好,相关公司股价有望上涨 - 新技术的发展,如钍反应堆和钠冷却技术,也有助于提高核能的清洁性和安全性,推动行业发展 - 政府政策支持也是推动核能行业发展的重要因素,一些国家和地区正在考虑核电的长期潜力 公司总结 - 铀能源(UEC)受益于铀需求上升,股价有望在未来10年内增长 - 布鲁克菲尔德商业合伙公司(BBU)通过拥有西屋电气公司成为大型核能供应商,未来发展前景看好 - BWX Technologies (BWXT)作为美国政府核技术供应商,凭借丰富的技术和大额政府合同,也有望从核能行业发展中获益

文章核心观点 2024年6月20日，Brookfield Business Corporation年度股东大会以线上形式举行，A类可交换次级投票股和B类多投票权股股东提名的十名董事候选人全部当选 [1] 分组1：投票权情况 - 依据公司章程，每股可交换股有一票投票权，总计占公司25%投票权；B类股总计有2.18863341亿票，占公司75%投票权 [1] 分组2：董事选举投票结果 - Cyrus Madon获2.87216951亿票，支持率99.91%，反对率0.09% [3] - Jeffrey Blidner获2.81259898亿票，支持率97.84%，反对率2.16% [3] - David Court获2.86943397亿票，支持率99.82%，反对率0.18% [3] - Stephen Girsky获2.86512904亿票，支持率99.67%，反对率0.33% [3] - David Hamill获2.86799529亿票，支持率99.77%，反对率0.23% [3] - Anne Ruth Herkes获2.86943804亿票，支持率99.82%，反对率0.18% [3] - John Lacey获2.8230509亿票，支持率98.20%，反对率1.80% [3] - Don Mackenzie获2.87436929亿票，支持率99.99%，反对率0.01% [3] - Michael Warren获2.87436883亿票，支持率99.99%，反对率0.01% [3] - Patricia Zuccotti获2.87425749亿票，支持率99.99%，反对率0.01% [3] 分组3：公司相关信息 - Brookfield Business Partners是全球商业服务和工业公司，专注于拥有和运营优质企业，投资者可通过Brookfield Business Corporation或Brookfield Business Partners L.P.投资该公司 [4] - Brookfield Business Partners是Brookfield Asset Management私募股权集团的旗舰上市工具，后者是全球领先的另类资产管理公司，管理资产超9250亿美元 [4]