业绩总结 - BD在2023财年第二季度的收入为约90亿美元，同比增长超过4%[25] - Q2 FY23总收入为48.21亿美元，同比增长4.1%（外汇中性）[40] - 基础收入为48.05亿美元，同比增长8.7%（外汇中性），有机增长为7.0%[40] - BD医疗部门收入为23.60亿美元，同比增长12.2%（外汇中性）[40] - BD干预部门收入为11.86亿美元，同比增长9.3%（外汇中性）[40] - BD生命科学部门收入为12.75亿美元，同比下降11.5%（外汇中性）[40] - 药物管理解决方案（MMS）收入为7.23亿美元，同比增长21.5%（外汇中性）[42] - 2023年上半年的收入为94.07亿美元，较2022年同期的94.68亿美元下降0.6%[102] - 2023年上半年的净利息支出为2.07亿美元，较2022年同期的1.94亿美元增加6.9%[107] - 2023年上半年的每股摊薄收益为5.84美元，较2022年同期的5.95美元下降1.8%[107] 用户数据 - 2023年美国市场收入为2,733百万美元，同比增长2.4%[118] - 国际市场收入为2,088百万美元，同比增长0.4%，剔除外汇影响后增长6.3%[118] 未来展望 - BD预计到2025财年将推出超过100种新产品[12] - BD的目标是到2025财年实现约17亿美元的收入，较2021财年的约8亿美元增长[15] - 公司预计FY23的基础收入年复合增长率（CAGR）约为8%[37] - 公司在FY23的调整后每股收益（EPS）预计增长11.2%[38] - FY23的总公司报告收入预期为192亿至193亿美元[58] - FY23的基础收入增长预期为5.75%至6.75%[59] - 调整后的稀释每股收益预计在12.10至12.32美元之间，外汇中性增长约为9.5%至11.0%[123] 新产品和新技术研发 - BD的Rhapsody™ HT Xpress单细胞分析系统在2023年5月1日推出，预计将进入年均增长超过25%的市场[20] - BD的PowerMe™ Midline Catheter在2023财年第二季度推出，旨在提高临床效率[18] - BD的Vaginal Panel在BD COR™系统上获得510(k)认证，预计将加速进入40亿美元的分子诊断市场[17] - BD在2022财年推出了25种新产品，2023财年上半年推出了10种新产品[16] - BD的创新管道预计将推动超过30-50百万美元的年收入潜力的20种新产品[16] 负面信息 - BD生命科学部门的收入为12.75亿美元，同比下降14.2%[88] - COVID-19相关的诊断测试收入为1600万美元，同比下降92.6%[88] - COVID-19相关的诊断测试对基础收入的影响为负17.3%[90] - 2023财年COVID-19相关检测收入预计约为5000万美元[121] 其他新策略和有价值的信息 - 收购相关的整合成本为2900万美元[93] - 2023财年与收购相关的整合成本为6800万美元，重组成本为1.23亿美元[123] - 2023财年调整后的EBITDA为5,245百万美元，净负债为16,236百万美元，净杠杆率为3.1倍[120]

财务数据和关键指标变化 - Q2实现基础收入增长8.7%，按固定汇率计算的收益实现两位数增长 [12] - Q2调整后摊薄每股收益为2.86美元，毛利率为54.2%，略高于预期，营业利润率为22.7%，符合预期 [31] - 年初至今经营活动现金流总计5.84亿美元，季度末现金余额约20亿美元，净杠杆率为3.1倍 [33][34] - 上调2023财年基础收入指引至增长6.5% - 7%，报告收入指引上调约5000万美元至192 - 193亿美元 [36][38] - 预计调整后每股收益在12.10 - 12.32美元之间，按固定汇率计算的增长率约为9.5% - 11% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务（BD Medical） - 基础业务增长12.2%，在关键终端市场执行增长战略，核心业务持续增长 [26][27] - 血管通路管理、药物管理解决方案、配药平台和制药系统等领域表现强劲 [27] 生命科学业务（BD Life Sciences） - 基础收入增长2.2%，受去年较高的流感和新冠检测销售对比影响，核心业务在标本管理等方面增长 [26][28] - 微生物学、分子诊断和单细胞分析等领域执行增长战略，部分业务实现两位数增长 [28][29] 介入业务（BD Interventional） - 基础收入增长9.3%，在关键终端市场执行增长战略，新创新推动增长 [26][29] - 手术、外周介入和泌尿护理等业务单元表现良好，手术业务实现两位数增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场实现高个位数增长，国际市场实现两位数增长，中国市场增长9%，预计全年实现高个位数增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD 2025战略，加速增长、简化和赋能公司，进行有目的的战略投资，提升加权平均市场增长率（WAMGR） [6] - 投资12亿美元扩大制药系统产能，打造20亿美元的增长平台，连续11个季度实现两位数增长 [7][8] - 对新冠检测收益进行战略再投资，推动BDB业务创新，即将推出FACSDiscover S8细胞分选仪 [8][9] - 增加小规模并购，收购Parata药房自动化解决方案，建立超5亿美元的增长平台，贡献有机增长率 [10][11] - 持续创新和拓展新技术应用，如PureWick产品在泌尿和重症护理业务中的应用 [11] - 简化公司，推进产品组合简化计划，减少SKU，整合制造基地，优化运营模式 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境持续稳定，通胀有所缓解但仍高于历史平均水平，劳动力压力持续存在 [20] - 原材料供应和劳动力情况有所改善，订单积压减少，业务量恢复增长 [20] - 公司战略在挑战时期取得了良好效果，有望继续实现强劲增长 [21] - 对实现2025年财务目标充满信心，将继续投资支持盈利性增长 [24][40] 其他重要信息 - 推进ESG战略，推出循环经济试点项目，建立网络安全风险委员会 [22] - 因人才和文化方面的持续承诺获得认可，连续四年入选Diversity Inc.年度美国多元化公司排名 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于业绩指引，为何营收超预期但利润指引上调幅度较小，且外汇对利润影响加剧 - 营收增长与Q2表现相符，有机收入增长加速，两年平均增长率远高于目标 [45] - 利润方面，持续执行利润率目标，基础业务增长带动利润提升，同时吸收了新冠检测收入下降和外汇压力 [46][47][48] 问题2: 关于Alaris泵的最新进展及获批时间和对利润率的影响 - 公司将Alaris泵重新上市作为首要任务，对获批有信心，但无法预测时间，获批后会及时沟通 [50][51] - 公司有多种手段实现利润率目标，不依赖Alaris泵，目前已完成部分目标，对未来发展有信心 [61][62] 问题3: 对2023年后5.5%的有机增长目标的看法及能否提高 - 目前不调整长期承诺，但对业务势头感到乐观，多个高增长平台将推动未来发展 [54] - 如制药系统、药房自动化、BDB业务和介入业务等都有良好的增长前景 [55][56][58] 问题4: BD在哪些类别中获得市场份额，是否可持续，以及生命科学业务对新兴生物制药资金周期的担忧 - 在制药、生命科学、流式细胞术、手术疝气、血管等多个类别中表现出色，通过创新、产能投资和执行获得市场份额 [65] - 各业务部门详细阐述了增长驱动因素和可持续性，如医疗业务的制药系统、药房自动化和血管通路管理等 [66][67] - 生命科学业务客户基础多元化，新产品获批和市场需求推动增长，对新兴生物制药资金周期影响不大 [72][73] 问题5: 毛利率在下半年或第三季度能否达到或超过第二季度水平 - 全年将吸收超200个基点的通胀压力，下半年通胀将有所缓解，成本改善措施将发挥作用 [74] - 预计Q3毛利率略高于去年同期的52.6%，Q4将进一步扩大 [75] 问题6: 关于业绩指引的调整，特别是外汇和新冠检测对利润的影响，以及无机增长对营收的贡献 - 本季度外汇带来压力，抵消了部分基础业务增长，但基础每股收益仍增长近15% [79][80] - 明年第一财季外汇可能带来7500 - 1亿美元的营收增长 [82] - 无机增长贡献增加，即使剔除并购影响，有机增长仍达5.5%，两年有机增长率为7% [84][85] 问题7: 本季度价格影响、停止计划退出对有机收入增长率的影响、是否有停止计划退出的计划，以及疫情期间销售的BD Veritor和BD MAX设备的后续利用 - 价格信息将在晚间披露，公司主要通过成本改善、产品组合和销量杠杆来应对通胀 [91] - 停止计划退出将使有机收入增长率提高约100个基点，这是一次性决策，未来无此计划 [92][93] - Veritor专注于将紧急授权转换为510(k)，MAX则推动常规IVD检测的采用和EUA转换为510(k) [94][96] 问题8: 公司是否可持续达到6%以上的营收增长，如何准备实现30%的营业利润率目标，以及小规模并购的作用 - 公司专注于执行战略，对实现2025年目标有信心，多个增长平台和小规模并购将推动增长 [101][102] - 目前优先实现25%的营业利润率目标，之后再考虑进一步提升，将继续投资支持增长 [105] - 小规模并购已成为公司战略的重要组成部分，有助于建立更强的业务和增长平台 [102][103]

公司概况 - BD公司是一家全球医疗技术公司，主要从事医疗用品、设备、实验室设备和诊断产品的开发、制造和销售[91] 2025年增长战略 - BD在2025年增长战略的三大支柱是增长、简化和赋能，继续投资研发、战略性小规模收购、地理扩张和新产品计划以推动收入和利润增长[95] 2023财年第二季度表现 - BD在2023财年第二季度受到通货膨胀、原材料成本上涨、物流服务成本上升等宏观经济因素的影响[96] - BD在2023财年第二季度全球营收为48.21亿美元，同比增长1.5%[104] - BD在2023财年第二季度医疗部门营收为23.6亿美元，同比增长9.6%[108] - BD在2023财年第二季度生命科学部门营收为12.75亿美元，同比下降14.2%[112] - BD在2023财年前六个月的经营活动现金流为5.84亿美元，现金及等价物和短期投资为20.74亿美元[106] - BD在2023财年第二季度医疗部门利润率为27.2%，生命科学部门利润率为30.9%[109][113] 业务表现 - 2023年第二季度，介入性业务部门的总收入为11.86亿美元，同比增长6.8%[116] - 2023年第二季度，手术业务部门的销售额增长主要得益于手术单位的先进修复和重建平台以及生物手术产品的两位数增长[116] - 2023年第二季度，外周介入单位的VenovoTM系统重新上市，全球市场渗透率提高，Oncology在美国和大亚洲地区的强劲增长[117] - 2023年第二季度，泌尿学和危重护理单位的PureWickTM产品在急性和替代护理环境中需求强劲，销售额增长[118] - 2023年第二季度，美国市场的医疗部门的药物管理解决方案和制药系统单位的销售额强劲增长[119] - 2023年第二季度，国际市场的销售额增长主要得益于医疗部门的所有三个单位的强劲销售[120] - 2023年第二季度，新兴市场的收入主要反映了中国和中东非洲地区的增长[121] 财务状况 - 2023年第二季度，毛利率为46.4%，较2022年同期有所提高[127] - 2023年第二季度，运营性能主要反映了持续改进项目和定价带来的较低制造成本[128] - 在2023年3月31日，公司的总现金及短期投资约为20.74亿美元，主要集中在欧洲和美国[140] - 公司拥有一项为期五年的无担保循环信贷设施，截止日期为2026年9月，提供最高2.75亿美元的借款额度[141] - 公司的总债务占总资本的比例在2023年3月31日为40.3%[139] - 公司的信用评级在2023年3月31日与2022年9月30日相比保持不变，分别为S&P的A-2，Moody's的P-2和Fitch的F2[145] 风险因素 - 公司正在积极进行BD Alaris™系统的整改，并目前仅在医疗必要情况下和为了整改召回的软件版本中在美国发货[157] - 公司提到了通货膨胀和全球供应链中断对公司和供应商的影响，包括原油树脂和其他原材料成本和供应的波动[160] - 公司关注全球、地区或国家经济衰退和宏观经济趋势，可能导致不利条件影响产品需求和价格[161] - 公司提到了竞争因素可能对运营产生不利影响，包括竞争对手推出新产品和技术、医疗保健公司之间的整合或战略联盟、价格压力增加等[162] - 公司关注医疗服务交付方式的变化，可能影响对产品和服务的需求[163] - 公司提到了整体负债水平可能影响偿还债务的能力，取决于资本市场和宏观经济环境[165]

业绩总结 - BD预计2023财年从持续运营中报告的收入将在191亿到193亿美元之间[31] - 预计2023财年基础业务收入增长在5.75%到6.75%之间[31] - 2022财年公司报告的稀释每股收益为5.38美元，调整后为11.35美元[32] - 2022年第四季度持续运营的总收入为45.86亿美元，较2021年下降3.2%[34] - 2022年第四季度基础业务收入为45.54亿美元，同比增长0.4%[34] - 2022年第四季度净收入为5.09亿美元，占收入的11.1%[34] 用户数据与市场表现 - BD每年生产超过370亿个医疗设备，服务于190多个国家[3] - BD的耐用核心和变革性解决方案的收入贡献正在向2025财年的目标迈进[10] - BD在分子诊断市场的BD MAX™呼吸病毒面板预计将加速增长，市场规模约为40亿美元，年增长率约为9%[19] - BD的Venovo™静脉支架在中国市场的推出预计将进入一个约为1.5亿美元的细分市场，年增长率超过20%[20] 研发与新产品 - BD的年度研发支出超过10亿美元，致力于创新和产品开发[3] - BD计划到2025财年推出超过100种新产品，预计将推动新产品收入增长至约17亿美元[11] - BD预计在2023财年下半年提交MiniDraw™毛细血液采集系统的510(k)申请[22] - BD Multi-Modality Vacuum Assisted Biopsy系统预计在2024财年提交FDA申请并推出[23] - BD的创新管道正在支持BD2025战略，持续实现关键里程碑和产品发布[21] 财务目标与展望 - BD的长期目标是实现5.5%以上的基础收入增长，预计将推动双位数的EPS增长[9] - BD的资本支出目标为每年约10亿美元，主要用于价值创造项目[10] - 预计2023财年COVID-19相关的诊断测试收入在5000万到1亿美元之间[31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收46亿美元，基础业务增长5.2%或有机增长3%，调整后稀释每股收益2.98美元，毛利率54.7%，营业利润率22.9% [21][27] - 第一季度运营现金流约4亿美元，受库存余额增加影响约3亿美元，支付约5亿美元长期债务，季度末现金余额约6亿美元，净杠杆率3倍 [29][30] - 上调2023财年营收和每股收益指引，预计基础营收增长5.75% - 6.75%，报告营收191 - 193亿美元，调整后每股收益12.07 - 12.32美元 [31][36] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 营收22亿美元，增长6.1%，药物管理解决方案和制药系统表现强劲，药物递送解决方案下降1% [23][24] - 血管通路管理业务在美国以外实现15.5%的两位数增长，药物管理解决方案因药房自动化解决方案需求强劲增长15.5%，制药系统增长10.6% [24] 生命科学业务 - 营收13亿美元，同比下降7.3%，主要因新冠检测收入下降，基础营收增长超7% [25] - 综合诊断解决方案基础营收增长1.3%，排除许可收入后增长6.4%，生物科学业务增长9.2% [25] 介入业务 - 营收11亿美元，增长5.6%，手术业务增长3.1%，外周介入业务增长10.8%，泌尿外科业务增长1.8% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、欧洲、中东和非洲以及亚太地区基础营收实现中个位数增长，中国市场营收略有下降，但预计全年实现接近两位数增长 [22] - 分子诊断终端市场规模40亿美元，年增长率约9%；外周血管疾病市场规模50亿美元，年增长率约6%；肿瘤学终端市场规模30亿美元，年增长率约6% [10][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD2025战略，聚焦加速增长、简化公司和赋能员工三大支柱，通过研发和小规模并购向高增长终端市场转型 [6] - 持续推进RECODE产品组合简化计划，目标到2025年减少20%的产品库存单位，目前已完成一半以上 [13] - 加强研发投入，约60%的研发投入集中在智能互联护理、新护理模式和改善慢性病治疗效果三个领域 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗行业整体环境趋于稳定，但通胀压力仍将持续，主要体现在劳动力和原材料成本上 [15] - 新冠疫情影响逐渐稳定，公司已适应疫情带来的变化，有效避免了生产和分销的长期中断 [16] - 对公司未来发展充满信心，认为公司具备持续增长的能力，能够实现长期目标 [19][20] 其他重要信息 - 12月发布第二份年度多元化、公平和包容报告以及第三份年度网络安全报告，公司连续四年入选《新闻周刊》美国最具责任感公司榜单和彭博性别平等指数 [17][18] - 生命科学部门的BD MAX呼吸道病毒检测面板正在接受美国食品药品监督管理局紧急使用授权审查，预计今年下半年提交BD MiniDraw毛细血管采血系统的510(k)申请 [10][11] - 介入部门的多模态真空辅助活检系统完成安全测试，预计2024财年提交美国食品药品监督管理局申请并推出 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有机增长指引上调的信心来源是什么 - 公司第一季度执行情况良好，基础业务增长强劲，尽管受到中国市场限制和新冠检测收入下降的影响，但仍实现了增长 [42][43] - 流感季节的时间动态以及公司在各业务领域的持续优势也是信心来源之一 [45] 问题2: 组合和流感收入贡献的估计是否变化，中国市场的影响如何，第二季度毛利率的趋势如何 - 全年新冠检测收入预计在5000 - 1亿美元之间，低于之前预期的1.25 - 1.75亿美元 [49][51] - 中国市场第一季度略有下降，但预计全年仍能实现接近两位数增长，公司对中国市场的四 prong战略充满信心 [47][48] - 未提供第二季度毛利率的具体指引，但预计与2022财年全年水平相当 [46] 问题3: 营业利润率扩张改善为何更倾向于下半年，其来源有哪些 - 上半年通胀压力较大，主要体现在库存销售上，下半年通胀压力将逐渐缓解 [56][57] - 公司内部的成本改善举措、产品组合优化、规模效应以及研发支出的正常化将有助于提高营业利润率 [58][60] 问题4: 对下半年利润率提升的可见性如何，这意味着运营费用增长较低吗 - 公司对下半年利润率提升有较强的可见性，主要基于新冠检测高利润率再投资的停止、研发和销售、一般及行政费用的时间差异以及原材料成本的下降 [63][64] - 公司将继续推进成本改善举措，以实现全年至少100个基点的利润率提升目标 [64] 问题5: Parata的表现如何 - Parata的表现超出预期，公司对其发展非常满意 [66] - Parata在零售领域持续强劲增长，并开始与综合医疗服务网络展开合作，有望推动药房运营的转型 [67][68] 问题6: 基础业务指引上调中，组合新冠检测的贡献有多少，如何看待公司在新冠检测领域的地位和全年测试使用的假设 - 基础业务指引上调并非主要来自组合新冠检测，而是业务的广泛增长 [75] - 公司的新冠检测主要集中在专业环境，与家庭检测市场的竞争对手相比，市场表现有所不同 [72] - 公司认为未来的标准护理将是组合检测，并已建立了相关产品组合 [74] 问题7: 如何理解全年的利润率情况，中国市场的影响有多大，新冠检测的变化是怎样的 - 全年来看，公司的重组努力将抵消通胀对毛利率的影响，利润率提升主要来自营业利润率的杠杆效应和时间差异 [78][79] - 中国市场第一季度的影响约为不到50个基点，但预计全年仍能实现接近两位数增长 [82][83] - 新冠检测市场存在市场动态变化，部分检测量下降并非仅仅是向组合检测的转移，公司对组合检测产品充满信心 [85] 问题8: 哪些新产品对增长、利润率和业务板块影响最大，公司的并购优先事项是什么 - 公司拥有丰富的新产品管线，无法确定个别产品对业绩的影响，但公司正在将业务组合向高增长市场转移，并提高加权平均市场增长率 [90][91] - 公司将继续专注于小规模并购，优先考虑智能互联护理、新护理模式和改善慢性病治疗效果三个领域 [94][95]

未来展望及绩效 - BD公司强调未来展望及绩效的前瞻性声明[3] - BD在Q1 FY23实现了基础收入增长5.2% FXN，运营利润率至少提高100个基点[137][140][174] - FY23基础收入增长预期为5.25%至6.25%[181] - 预计全年调整后每股收益增长为9%至11%[193] - 全年基础业务运营每股收益增长预期为12.5%至14.5%[195] 新产品和新技术研发 - BD的创新驱动增长战略取得进展，预计将推出100多个新产品[33] 市场扩张和并购 - BD在2022年4月1日完成了其糖尿病护理业务的分拆，将其作为Embecta Corp.独立上市公司[8] 负面信息 - BD Life Sciences在Q1 FY23收入为1302亿美元，同比下降7.3%[100] - BD Life Sciences的IDS部门收入为952亿美元，同比下降12.2%[117] 其他新策略和有价值的信息 - BD提供了货币中性基础上的财务数据，以消除外汇波动的影响[6] - 预计COVID-19检测收入约为75百万美元[182] - 预计全年调整后每股收益FXN为11.85至12.10美元[192]

公司概况 - BD公司是一家全球医疗技术公司，主要从事医疗用品、设备、实验室设备和诊断产品的开发、制造和销售[84] 2025年增长战略 - BD公司的2025年增长战略主要包括增长、简化和赋能三大支柱，继续投资于研发、战略性小规模收购、地理扩张和新产品计划以推动收入和利润增长[87] 财务表现 - BD公司在2022财年第一季度全球营收为45.86亿美元，同比下降2.8%[94] - 2023财年第一季度毛利率为46.5%，较2022财年同期下降0.6个百分点，主要受到运营绩效的影响[118] - 2023财年第一季度持续经营的净收入为5.09亿美元，每股摊薄收益为1.70美元，受特定项目和外汇翻译的不利影响[125] 各部门业绩 - 医疗部门2023财年第一季度收入增长主要受益于药物管理解决方案单元的强劲表现，以及制药系统单元在生物药物和疫苗高增长市场的强劲需求[100] - 生命科学部门2023财年第一季度收入下降主要受COVID-19仅限诊断测试和许可安排的影响，以及销售和行政费用、研发费用的增加[104] - 干预部门2023财年第一季度收入增长主要受益于手术单元的全球销售增长和周边干预单元的双位数增长，部分抵消了计划中的产品停产[107] 市场表现 - 美国市场在2023财年第一季度反映了医疗部门的药物管理解决方案和制药系统单位的强劲销售，以及干预部门的外周干预单位的强劲销售[110] - 2023财年第一季度国际市场收入增长反映了医疗部门的药物管理解决方案和制药系统单位的强劲销售，以及生命科学部门的生物科学单位和干预部门的外周干预单位的强劲销售[112] - 新兴市场收入主要反映了拉丁美洲、南亚、中东和非洲某些国家的增长，部分抵消了由于疫情相关限制导致的中国下降[113] 风险提示 - 公司对政府拖欠账款的风险进行了评估，认为目前的准备金足以应对未来可能的信用损失[139] - 公司表示目前宏观经济条件下信用损失风险并未显著增加，但未来风险仍存在[141] - 公司关注劳动力短缺可能增加运营成本并对业务运营产生负面影响[159]

财务报告内部控制与审计相关 - 管理层认为截至2022年9月30日，财务报告内部控制有效[186] - 安永对公司截至2022年和2021年9月30日的合并财务报表发表无保留意见[190] - 安永对公司截至2022年9月30日的财务报告内部控制发表无保留意见[191] - 董事会通过由四名独立董事组成的审计委员会监督内部控制系统[185] - 公司自1959年起聘请安永为审计机构[197] - 安永审计报告日期为2022年11月22日[191] - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制[185] - 公司管理层负责建立和维护充分的财务报告内部控制[186] 财务关键指标变化 - 2022年、2021年、2020年公司营收分别为188.7亿美元、191.31亿美元、160.74亿美元[204] - 2022年、2021年、2020年公司净利润分别为17.79亿美元、20.92亿美元、8.74亿美元[204][205] - 2022年、2021年、2020年公司基本每股收益分别为5.93美元、6.92美元、2.75美元[204] - 2022年、2021年公司总资产分别为529.34亿美元、538.66亿美元[206] - 2022年、2021年公司总负债分别为27.652亿美元、30.189亿美元[206] - 2022年、2021年、2020年持续经营业务提供的净现金分别为24.71亿美元、41.26亿美元、29.37亿美元[207] - 2022年、2021年、2020年持续投资活动使用的净现金分别为32.2亿美元、18.43亿美元、11.9亿美元[207] - 2022年、2021年、2020年持续融资活动使用的净现金分别为7.36亿美元、33.06亿美元、 - 2200万美元[207] - 2022年、2021年、2020年已终止经营业务提供的净现金分别为2.98亿美元、4.84亿美元、5.6亿美元[207] - 2022年、2021年、2020年现金及现金等价物和受限现金净增减分别为 - 12.33亿美元、 - 5.25亿美元、23.26亿美元[207] - 2022、2021和2020财年折旧和摊销费用分别为6.72亿美元、6.89亿美元和6.08亿美元[216] - 2022、2021和2020年运输费用分别为7.51亿美元、6.41亿美元和5.38亿美元[224] - 2022 - 2020年其他综合收益（损失）中，外币折算分别为 - 12.56亿美元、 - 10.05亿美元、 - 2300万美元；福利计划分别为 - 1.04亿美元、 - 7.84亿美元、 - 5.74亿美元；现金流套期分别为 - 9100万美元、 - 1000万美元、7500万美元[254] - 2022 - 2020年福利计划所得税（拨备）其他综合收益（损失）分别为 - 4700万美元、 - 4200万美元、3000万美元[255] - 2022 - 2020年计算基本和摊薄每股收益所用的加权平均普通股股数（千股）：平均流通在外普通股分别为285005千股、289288千股、278971千股；假设摊薄后平均流通在外普通股和普通股等价物分别为287364千股、292089千股、282402千股[257] - 2022年持续经营业务税前收入为17.83亿美元，2021年为16.92亿美元[299] - 2022年资本支出总额为9.73亿美元，其中医疗业务6.02亿美元，生命科学业务2.13亿美元，介入业务1.3亿美元[299] - 2022年折旧和摊销总额为22.29亿美元，其中医疗业务11.44亿美元，生命科学业务2.83亿美元，介入业务7.89亿美元[299] - 2022年各地区收入中，美国107.22亿美元，EMEA 40.43亿美元，Greater Asia 30.47亿美元，Other 10.58亿美元[303] - 2022年长寿命资产总额为447.92亿美元，其中美国366.17亿美元，EMEA 51.26亿美元，Greater Asia 15.28亿美元，Other 10.79亿美元，Corporate 4.42亿美元[303] - 2022年股份支付总成本为2.4亿美元，其中产品销售成本0.46亿美元，销售和管理费用1.56亿美元，研发费用0.37亿美元，收购和其他重组费用0.01亿美元[305] - 2022年与股份支付成本相关的税收优惠为0.55亿美元[305] - 2022年无风险利率为1.41%，预期波动率为22.0%，预期股息收益率为1.42%，公允价值为49.45美元[310] - 2022 - 2020年净养老金成本分别为1.43亿美元、1.37亿美元、1.37亿美元，其中2022 - 2020年国际计划净养老金成本分别为2000万美元、4100万美元、4100万美元[328] - 2022年9月30日养老金福利义务为26.34亿美元，2021年为38.89亿美元；计划资产公允价值为22.42亿美元，2021年为32.22亿美元；未弥补福利义务为3.92亿美元，2021年为6.67亿美元[331] - 2022年9月30日和2021年9月30日，国际养老金计划资产公允价值分别为7.05亿美元和10.33亿美元，预计福利义务分别为7.72亿美元和13.20亿美元[333] - 2022年9月30日和2021年9月30日，与退休后医疗保健和人寿保险计划相关的福利义务分别为1.01亿美元和1.38亿美元[334] - 2022 - 2021年确定养老金计划信息的加权平均假设中，美国计划折现率分别为2.89%、2.80%，国际计划分别为1.75%、1.44%[336] - 2022年自愿性定额供款计划成本为1.78亿美元，2021年为1.53亿美元，2020年为1.11亿美元[360] - 2019 - 2022年9月30日重组成本余额分别为5700万、3600万、1900万和3500万美元[366] - 2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为14.3亿、14.02亿和13.84亿美元，2023 - 2027年预计分别为13.85亿、13.82亿、13.81亿、13.5亿和12.92亿美元[369] - 2020 - 2022年9月30日商誉分别为236.04亿、238.86亿和246.21亿美元[370] - 2022和2021年9月30日外汇合约未指定对冲名义金额分别为27.66亿和27.35亿美元[375] - 2022和2021年9月30日外币债务净投资对冲名义金额分别为21.4亿和25.43亿美元[375] - 2022和2021年9月30日交叉货币互换净投资对冲名义金额分别为9.1亿和19.58亿美元[375] - 2022 - 2020年外币债务净投资对冲计入累计其他综合收益（损失）的净收益（损失）分别为3.2亿、3200万和 - 1.06亿美元[377] - 2022 - 2020年交叉货币互换净投资对冲计入累计其他综合收益（损失）的净收益（损失）分别为1.73亿、 - 2100万和 - 1.09亿美元[377] - 2022 - 2020年与利率相关的现金流套期在其他综合收益（损失）中记录的税后净收益（损失）分别为9200万、7200万和 - 7500万美元[381] - 2022财年公司终止5亿美元远期起息利率互换实现税后净收益4100万美元[381] 糖尿病护理业务分拆相关 - 2022年4月1日公司完成糖尿病护理业务分拆，成立独立上市公司Embecta Corp，向股东按每持有5股BD普通股分配1股Embecta普通股[235] - Embecta在2022年3月31日向公司发行2亿美元优先无担保票据并进行约12.66亿美元现金分配[236] - 2022、2021和2020年糖尿病护理业务（已终止运营）收入分别为5.38亿美元、11.17亿美元和10.43亿美元[240] - 2022、2021和2020年糖尿病护理业务（已终止运营）税后收入分别为1.44亿美元、4.88亿美元和5.22亿美元[240] - 2022年公司产生3000万美元与分拆执行及相关剩余活动有关的费用，计入截至2022年9月30日年度的终止运营业务税后收入[240] - 2021年9月30日，公司糖尿病护理业务的终止经营流动资产为2.93亿美元，非流动资产为4.23亿美元，流动负债为1.57亿美元，非流动负债为0.17亿美元[243] - 2022年4月1日，公司向Embecta分配的净负债中包括Embecta发行的16.5亿美元债务和2.65亿美元现金，同时累计其他综合损失净减少2.51亿美元[243] 会计政策与标准相关 - 公司自2022年9月30日起将所有历史外国收益进行永久性再投资，不对无限期再投资的外国子公司未分配收益计提递延税[227] - 2022年7月1日，公司提前采用FASB发布的会计标准更新，对2022财年的业务合并无重大影响[244] - 2020年10月1日，公司采用FASB发布的新会计标准，对合并财务报表无重大影响[246] - 2022年9月，FASB发布新会计标准更新，2022年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估影响[247] 股权回购与发行相关 - 2022财年第四季度，公司以5亿美元回购195.3万股普通股[251] - 2021财年，公司通过两项ASR协议回购普通股，共12.5亿美元，其中11亿美元在2021财年结算，1.5亿美元在2022财年结算，交付457.7万股[251] - 2021财年，公司通过公开市场回购约206.6万股普通股，增加库存股5亿美元[251] - 2020年5月1日，公司247.5万股强制可转换优先股转换为1170.3万股普通股[252] - 2020年5月，公司完成股权证券公开发行，625万股普通股净收益14.59亿美元，150万股强制可转换优先股净收益14.59亿美元[252] 产品责任与法律诉讼相关 - 截至2022年9月30日，公司产品责任准备金总计约21亿美元[196] - 截至2022年9月30日，公司与不确定税务状况相关的负债为3.48亿美元[197] - 截至2022年9月30日，公司正defense约31445起涉及疝气修复设备的产品责任索赔[260] - 2021年9月疝气MDL首次试验结果为公司胜诉；2022年4月第二次疝气MDL试验结果为25.5万美元判决；2022年8月RI首次试验结果为480万美元判决，公司计划上诉[262] - 截至2022年9月30日，公司还在defense涉及盆腔网片产品和下腔静脉（IVC）过滤器产品的产品责任索赔[262] - 2020年2月27日，一起针对公司及部分高管的证券集体诉讼在新泽西州地方法院提起，案件部分方面仍在进行中，公司认为有有力辩护[263] - 2020年11月2日和2021年1月24日，两起股东派生诉讼在新泽西州地方法院提起并合并，特别委员会决定不采取行动，若股东继续诉讼公司将寻求驳回投诉[263][265] - 2022、2021、2020财年，公司因产品责任事项及相关法律辩护成本，在其他运营费用中分别记录约2100万美元、3.61亿美元和3.78亿美元的税前费用[272] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司产品责任索赔及相关法律辩护成本的应计费用分别约为21亿美元和25亿美元[273] - 2022年9月30日和2021年9月30日，公司的返利负债分别为5.25亿美元和5亿美元[278] - 佐治亚州有大约210起诉讼，涉及约310名原告，根据佐治亚州法规，这些案件的惩罚性赔偿一般每位索赔人上限为25万美元[266] 业务部门相关 - 公司业务分为BD医疗、BD生命科学和BD介入三个全球业务部门[287] - 医疗部门主要客户包括医院、诊所等，由药物递送解决方案、药物管理解决方案和制药系统等组织单位组成[289] - 生命科学部门主要客户包括医院、实验室等，由综合诊断解决方案和生物科学等组织单位组成[290] - 介入部门主要客户包括医院、医疗专业人员等，由外科手术、外周介入、泌尿科和重症监护等组织单位组成[291] - 2022年公司持续经营业务总收入为188.7亿美元，其中美国地区107.22亿美元，国际市场81.48亿美元[297] - 2022年各业务板块中，医疗业务收入88.41亿美元，生命科学业务收入55.64亿美元，介入业务收入44.64亿美元[297] 股份支付相关 - 2022年公司发行0.7百万股以满足已行使的股票增值权（SARs）[310] - 截至2022年9月30日，SARs数量为5,544千份，加权平均行使价格为197.31美元，加权平均剩余合同期限为5.66年，总内在价值为1.83亿美元[311] - 2022年、2021年和2020

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收48亿美元，基础业务增长8.6%或有机增长6.8%，Parata贡献约140个基点增长，COVID检测收入3700万美元，较去年3.16亿美元下降 [33] - 全年营收189亿美元，基础业务增长9.4%或有机增长8.5%，COVID检测收入5.11亿美元，较去年20亿美元下降 [33] - 第四季度调整后摊薄每股收益2.75美元，增长28%，基础业务毛利率52.5%，上升80个基点，基础运营利润率22.5%，上升430个基点 [40] - 全年调整后摊薄每股收益11.35美元，增长0.6%，基础业务毛利率53.4%，上升110个基点，基础运营利润率22.4%，上升280个基点 [40][41] - 2022财年运营现金流约25亿美元，库存余额同比增加约6亿美元，自由现金流转化率低于长期目标 [44] - 2022财年投资超20亿美元进行六次并购，偿还5亿美元长期债务，向股东返还16亿美元资本，年末现金余额10亿美元，净杠杆率2.8倍 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第四季度营收24亿美元，增长10.2%，MDS增长8%，MMS增长11.5%，制药系统增长12.8% [36] 生命科学业务 - 第四季度营收13亿美元，同比下降11.6%，排除COVID检测，基础收入增长8.3%，IDS增长8.6%，BDB增长7.5% [37][38] 介入业务 - 第四季度营收11亿美元，增长5.7%，手术业务增长5.4%，PI增长4.8%，泌尿科增长7.2% [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、中国和拉丁美洲基础收入实现两位数增长，EMEA实现高个位数增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进BD 2025战略，聚焦五个关键领域，包括持续增长、重塑投资组合、简化运营、平衡资本配置和团队执行 [12] - 2022财年约60%新产品开发投资于三个市场领域，部署超20亿美元进行六次并购，如收购Parata Systems [14] - 执行简化计划，管理成本结构，应对通胀压力，推进Project RECODE，退出超2500个SKU [15] - 保持资本配置策略，加强资产负债表，支持研发和并购投资，向股东返还资本 [16] - 持续推进创新驱动增长战略，2022财年推出25款新产品 [20] - 推进ESG战略，发布2021 ESG报告，获多项认可 [22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在挑战和不确定性，但BD 2025战略使公司能够应对，预计通胀和供应链挑战至少持续到2023年 [25][26] - 2023财年，公司将继续执行BD 2025战略，关注创新、提高产能、加强供应链、提升利润率，平衡资本配置 [27][28][29][30] 其他重要信息 - 公司庆祝成立125周年，强调创新和卓越运营传统 [31] - 宣布第51年连续增加股息，保持在标普500股息贵族指数成员地位 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年营收指引减速原因及定价和剥离假设 - 公司认为潜在增长率仍很强，两年复合增长率超7%，高于5.5%目标 [75] - 战略组合退出是为创造价值，虽影响营收100个基点，但对利润率有增值作用，且不影响底线收益 [76][78][79] 问题2: Alaris审查流程及能否在2025年前回归市场 - 公司将Alaris回归市场列为首要任务，对获得批准有信心，但不预测时间线，已在加拿大推出新产品并获积极反馈 [83] 问题3: 疫苗贡献、Alaris紧急使用情况及与FDA讨论情况 - 与FDA的讨论仍在进行，进展顺利，未在指引中反映具体批准时间，2023年医疗必要性运行率与2022年相同，约1亿美元 [85][86] - 2023年疫苗是逆风因素，相关收入有限 [87] 问题4: Parata表现强劲原因及是否为交易收入协同部分 - Parata团队优秀，收购前尽职调查充分，注重文化融合，设立整合管理办公室 [89][90] - 其价值主张明确，能解决客户劳动力短缺和临床效率问题，满足短期和长期需求 [91] 问题5: 2023财年COVID流感组合测试假设、2022财年销售情况及Parata对损益表影响 - Parata对BD立即增值，对长期运营利润率目标也有增值作用 [94] - 2023年流感组合测试需求预计较去年有所缓和，澳大利亚流感季需求短暂，美国情况待定，预计Veritor基础流感收入在1.3 - 1.5亿美元 [97][99][101] 问题6: 100个基点利润率扩张细节及通胀、原材料成本和外汇影响 - 利润率改善主要来自利用增长态势和控制销售及管理费用，约占80%以上，研发适度回归6%目标，其余来自毛利率小幅改善 [103] - 通胀压力主要来自原材料和劳动力，各占约50%，部分库存影响将在上半年体现，运输成本有所缓解但仍高于正常水平 [105][106] - 外汇对销售到盈利的传导略低于全年水平，上半年有一定有利影响，后期趋于正常 [107] 问题7: 环氧乙烷问题应对措施及诉讼风险 - 公司是医疗产品主要生产商，许多产品依赖环氧乙烷灭菌，公司采用行业最佳排放控制技术，销毁率超99.95% [113][115] - 持续投资技术升级，遵守所有法规要求，与FDA等合作开发新灭菌周期 [115][117] - 自第三季度以来无新诉讼案件，未计提相关费用，将积极辩护 [118] 问题8: Alaris美国医疗必要性发货收入运行率、利润率拖累情况及维持业务结构准备重新推出措施 - 业务规模约4亿美元，医疗必要性年发货量约1亿美元，获批后预计12个月内逐步提升 [121][122] - 2019财年以来利润率拖累约80个基点，产品回归后将自然改善，公司保留商业和服务团队，部分服务能力用于其他业务 [123][124][125] 问题9: 上季度有机营收增长预期是否包含战略剥离及近期业务是否疲软 - 上季度未考虑战略剥离，此次剥离是为专注高价值领域，对长期所有利益相关者有益，不影响底线表现 [128] 问题10: 外部技术并购紧迫性、机会及医疗技术估值下降影响 - 公司有强大并购漏斗，继续专注于嵌入式并购，超95%并购集中在转型解决方案领域 [131] - 未来可能减少交易数量，但规模和影响更大，将保持并购纪律，抓住机会推进战略 [132][133][134] 问题11: 医疗业务和介入业务负责人关键优先事项 - 医疗业务负责人优先事项是让Alaris回归市场，确保研发创新产生价值，培养人才，建立基于绩效的承诺文化 [136] - 介入业务负责人优先事项是推动创新，履行承诺，改善慢性病治疗，提高供应链效率，整合ERP系统 [139][140][142]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收46亿美元，基础业务强劲增长9.3%，有机增长8.8%，收并购贡献约30个基点 [45] - 价格因素推动年初至今增长190个基点，新冠检测收入7600万美元，预计从去年的3亿美元下降，年初至今新冠检测收入4.75亿美元 [46] - 调整后净利润7.86亿美元，报告增长14.2%，调整后摊薄每股收益2.66美元，报告增长16.7% [56] - 基础业务毛利率52.9%，同比上升180个基点，基础运营利润率22.2%，同比上升450个基点 [56] - 年初至今运营现金流约15亿美元，第三季度运营现金流因库存增加约4亿美元 [59] - 第三季度偿还约5亿美元债务，季度末现金余额26亿美元，净杠杆率2.7倍 [59] - 上调2022财年基础营收增长预期至8.75% - 9.25%，总报告营收指导上调至187.5亿 - 188.3亿美元 [63][65] - 预计基础运营利润率提高约275个基点，调整后每股收益指导上调至11.28 - 11.35美元 [66][68] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第三季度营收22亿美元，增长7.9%，制药系统和药物输送解决方案业务表现强劲 [48] - 药物输送解决方案收入增长6.4%，导管业务竞争优势持续扩大，血管通路管理战略势头良好 [48] - 药物管理系统收入增长3.6%，配药业务因客户对连接药物管理和药房自动化解决方案的持续采用而实现强劲增长 [49] - 制药系统收入增长16.3%，生物药预填充设备需求持续加速，产能扩张和供应保障支持领先地位 [49] 生命科学业务 - 第三季度营收13亿美元，同比下降5.1%，排除新冠检测后基础收入增长13.2% [50] - 诊断系统收入下降10.5%，新冠检测收入下降部分被基础业务12.8%的增长抵消 [51] - 生物科学收入增长14.2%，试剂需求持续强劲，仪器增长得益于新产品推出和关键组件采购 [52] 介入业务 - 第三季度营收11亿美元，增长7.9%，各细分领域表现强劲 [53] - 手术业务收入增长6.4%，先进修复和重建业务全球表现出色，生物手术实现两位数增长 [53] - 外周介入收入增长9.1%，Venovo重返市场带来竞争优势，Rotarex全球渗透持续增加 [54] - 泌尿科和重症监护收入增长7.7%，PureWick慢性女性失禁平台需求持续强劲 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、除中国外的大亚洲地区和拉丁美洲实现两位数增长，欧洲实现高个位数增长，中国受疫情限制仍实现低个位数增长 [47] - 预计中国在第四季度持续复苏，全年有望实现两位数营收增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以BD2025战略为指引，聚焦增长、简化和赋能三大支柱，在不确定市场环境中展现出强大韧性 [8][10] - 通过创新管道、小规模收并购和分拆embecta重塑投资组合，加大在智能互联护理、新护理场景转变和改善慢性病患者预后等领域的研发投入，超60%的研发资金投向高增长领域 [12] - 采取措施改善利润率，通过Project RECODE简化业务，优化产品组合，提高工厂效率 [13] - 建立强大的资产负债表灵活性，实施纪律性资本配置战略，支持增长投资并向股东返还资本，过去两年90%的收并购支出用于变革性解决方案 [14] - 持续推进有机创新，研发执行出色，管道项目关键里程碑和产品推出完成率超90%，处于行业前四分之一水平 [23] - 本财年已完成6笔收并购，总投入超20亿美元，如收购Parata Systems进入高增长药房自动化领域，预计交易将立即增厚营收、调整后运营利润率和调整后每股收益 [34][38] - 行业面临供应链限制和通胀压力，但公司通过投资提升供应链弹性，直接与托运人签约确保供应连续性，有效应对挑战 [16][17] - 药房自动化市场需求增长，受药房服务集中化、药剂师临床需求增加、工资通胀和人员流失等因素驱动，美国市场规模预计从6亿美元增长至15亿美元 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，基础业务表现强劲，全年业绩增长增强了提高指引的信心，未来有望实现可持续、盈利性增长 [8][42] - 2023财年宏观挑战可能持续，但预计供应链复杂性在年底会有所缓解，排除汇率影响，有信心实现基础营收5.5%以上增长和两位数调整后每股收益增长 [74][75] - 预计2023财年新冠检测收入和相关收益将显著低于2022财年，Parata全年营收和收益将部分抵消新冠检测收入的减少 [76] 其他重要信息 - 公司发布2021年ESG报告，在可持续医疗技术、碳中和、可再生能源投资等方面取得进展，获得多项ESG相关认可 [40][41] - 任命Simon为医疗业务负责人，欢迎Rishi Grover担任首席集成供应链官 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年基础销售增长是否为有机增长，当前汇率对销售和每股收益的影响，以及Alaris重返市场的假设 - 2023年基础销售增长5.5%以上为有机增长，不考虑汇率影响，预计新冠检测收入大幅下降，Parata收购将抵消部分影响，有信心实现两位数调整后每股收益增长 [87][90][91] - 汇率方面，欧元变化对公司有影响，预计2023年汇率逆风与2022年类似，但公司更关注外汇中性基础上的核心指标 [92][93] - Alaris仍是首要任务，公司正在向FDA提交所需信息以获得产品批准，具体细节将在第四季度指引电话会议中分享 [86] 问题2: 2023年5.5%的有机增长是否包括Parata，双位数每股收益是否为报告基础，以及自由现金流低于预期的原因 - 5.5%的有机增长不包括Parata，双位数每股收益增长承诺基于运营基础，考虑汇率影响需进行调整 [96] - 自由现金流低于预期主要因新冠检测收入基数降低、养老金资金投入和库存投资增加，库存投资是为确保供应和应对供应链挑战的战略决策，预计随着供应链稳定将逐步减少 [99][101][102] 问题3: 2023年运营利润率扩张的驱动因素，以及定价的可持续性 - 2023年运营利润率扩张的驱动因素包括销量杠杆、成本改善计划、产品组合优化、价格管理和运营费用杠杆等，预计2023年利润率将逐年改善，但可能略低于2025年目标的年均100个基点 [112][113][115] - 定价是应对通胀的措施之一，公司将继续通过内部改进措施抵消通胀，在无法完全抵消时会继续将成本压力传导至价格，且在全球各市场和业务领域均会采取此策略 [116][117] 问题4: 2023年每股收益约12美元是否合理，通胀与预期差异的原因，以及通胀影响的规模和缓解机会 - 公司未提供具体每股收益数字，强调将实现5.5%以上基础营收增长和双位数调整后每股收益增长，同时考虑新冠检测收入下降的影响 [120] - 通胀超出预期主要因劳动力成本上升、运输成本增加和能源价格上涨等因素，公司年初预计的150 - 200个基点通胀逆风最终达到约250个基点，但公司仍实现了业绩目标 [122][123] 问题5: 医院环境的利用率趋势、人员配置、资本支出和中国市场复苏情况，以及中国在2023财年是否恢复两位数增长 - 中国市场预计本财年仍能实现接近两位数的增长，尽管上海封锁带来挑战，但公司团队表现出色 [132] - 第三季度美国急性护理部门利用率达到疫情前水平的100%，非急性部门略高于100%，且呈持续改善趋势 [141][142] - 劳动力短缺对部分手术有影响，但公司的自动化解决方案可帮助客户应对挑战，如Parata药房自动化系统需求强劲 [134][143][144] 问题6: 资本优先事项的更新想法，包括收并购和投资组合调整，以及当前环境下的机会和收并购策略是否会加速 - 公司将继续执行纪律性收并购策略，聚焦于与战略一致、具有增值潜力和符合严格财务指标的交易，90%的收并购支出用于变革性解决方案领域 [149] - 公司有丰富的交易漏斗，近期将重点关注Parata收购的整合，未来可能会有更多类似规模的交易 [151][152]