公司业绩与市场反应 - 百特国际下调了2026财年的利润预期 [1] - 在发布下调利润预期的消息后，公司盘前股价下跌了3.7% [1]

Becton, Dickinson and Company (NYSE:BDX) Q1 2026 Earnings call February 09, 2026 08:00 AM ET Speaker6Hello, and welcome to BD's first fiscal quarter 2026 earnings call. At the request of BD, today's call is being recorded and will be available for replay on BD's investor relations website at investors.bd.com or by phone at 800-753-5212 for domestic calls and area code 1-402-222-02673 for international calls. For today's call, all parties have been placed in a listen-only mode until the question-and-answer s ...

公司财务与战略调整 - 医疗设备制造商Becton Dickinson于周一削减了其2026财年的利润预期[1] - 公司调整展望以反映其生物科学和诊断部门的分离与出售[1] 业务部门变动 - 公司计划分离并出售其生物科学和诊断部门[1]

核心观点 - 公司最新季度业绩超出市场预期 但盈利同比下滑 且未来盈利预期修正趋势不利 导致其股票获得卖出评级 预计短期内将跑输大盘 [1][2][6] 财务业绩 - 2025年第四季度每股收益为2.91美元 超出市场一致预期2.82美元 超出幅度为3.35% 但较去年同期的3.43美元有所下降 [1] - 2025年第四季度营收为52.5亿美元 超出市场一致预期2.03% 较去年同期的51.7亿美元有所增长 [2] - 在过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] - 上一季度（2025年第三季度）实际每股收益为3.96美元 超出预期的3.92美元 超出幅度为1.02% [1] 市场表现与未来展望 - 公司股价年初至今上涨约8.2% 表现优于同期标普500指数1.3%的涨幅 [3] - 尽管年内表现强劲 但基于盈利预期修正的不利趋势 公司股票目前获得Zacks Rank 4（卖出）评级 预计短期内将跑输大盘 [6] - 短期股价走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为营收55.1亿美元 每股收益3.34美元 对本财年的共识预期为营收224.5亿美元 每股收益14.84美元 [7] 行业背景 - 公司所属的医疗-牙科供应行业 在Zacks行业排名中位列前30% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业 幅度超过2比1 [8] - 同行业公司Dentsply International预计将于2月26日公布截至2025年12月的季度业绩 市场预期其每股收益为0.28美元 同比增长7.7% 但该预期在过去30天内被下调了6.3% [9] - Dentsply International预计季度营收为9.2005亿美元 较去年同期增长1.7% [10]

交易完成与公司新架构 - 沃特世公司已完成此前宣布的与碧迪公司生命科学和诊断解决方案业务的合并，交易通过反向莫里斯信托方式进行，合并后的公司旨在成为全球生命科学和诊断领域的领导者 [1][7] - 交易完成后，原沃特世股东持有合并后公司完全稀释后股份的60.8%，原碧迪股东持有39.2% [7] - 公司宣布成立四个事业部，以反映其在受监管应用中的高通量测试领域的持续专注，以及向高增长相邻市场的决定性扩张 [3][5] 新董事会成员任命 - 公司任命Claire M. Fraser博士加入董事会，使董事会成员总数增至11人 [1] - Fraser博士是全球知名的基因组科学家，拥有三十年管理大型研究机构的经验，在基因组学、传染病和分子诊断领域背景深厚 [2][3] 新成立的四大事业部 - **沃特世分析科学部**：由原沃特世部门（不包括临床业务）组成，涵盖与分离科学和物理分子表征相关的产品、服务及合规信息学，包括液相色谱仪器、化学消耗品、质谱、紫外、光散射和颗粒分析检测技术 [6] - **沃特世生命科学部**：由原BD生命科学部组成，涵盖与生物学领域相关的产品、服务及信息学，包括细胞分选与分析，涉及流式细胞仪、试剂和单细胞多组学解决方案 [6] - **沃特世先进诊断部**：由原BD诊断解决方案和沃特世临床业务组成，为受监管的临床环境中的高价值诊断工作流程提供产品和服务，包括微生物学、分子诊断、基于LC-MS的多重检测、自动化解决方案和即时检验 [6] - **沃特世材料科学部**：由原TA部门组成，涵盖多种材料表征技术的产品、服务及信息学，包括热分析、流变学和微量热法，服务于电池、电子和制药应用 [6] 管理层观点与战略展望 - 公司董事长Flemming Ørnskov表示，Fraser博士的专业知识和深厚的行业知识将有助于监督公司下一个增长和价值创造的时代 [3] - 公司总裁兼首席执行官Udit Batra表示，此次合并将化学、物理和生物学领域的世界级科学专业知识与悠久的创新历史结合在一起，公司的重点是解决客户未满足的需求、为股东创造长期价值以及提供推动全球健康的解决方案 [3] - 公司致力于通过分析技术、信息学和服务加速先锋科学带来的益处，其创新产品组合融合了化学、物理和生物学领域的深厚科学专业知识，全球约16,000名员工团队致力于将科学挑战转化为改善生活的突破 [9] 交易相关细节 - 在分拆记录日（2026年2月5日）收盘时持有碧迪普通股的股东，每股将获得约0.135股沃特世普通股，零碎股将以现金代替 [7] - 巴克莱银行担任沃特世的财务顾问，凯易律师事务所担任首席法律顾问 [8]

交易完成与结构 - BD公司成功完成了其生命科学与诊断解决方案业务的分拆，并与沃特世公司合并 [1] - 交易完成后，BD股东将按每持有一股BD普通股获得约0.135股沃特世普通股，并获得代替零碎股的现金，同时BD公司获得了40亿美元现金 [2] - 基于沃特世公司2026年2月6日的收盘价，此次交易对BD生命科学与诊断解决方案业务的估值为188亿美元 [2] - 交易完成后，BD股东持有的沃特世普通股占合并后公司完全稀释后流通股的39.2% [2] 资金用途与财务影响 - BD公司计划将交易所得的40亿美元现金中的20亿美元用于通过加速股票回购计划回购BD普通股，剩余20亿美元用于偿还债务 [2] - 这两项举措预计将在短期内执行，具体取决于市场条件 [2] - BD公司同时公布了2026财年第一季度的财务业绩 [5] 公司战略定位 - 此次业务合并标志着BD 2025战略的最终里程碑，使公司转型为一家专注于医疗技术的纯业务公司 [3] - 过去几年，公司通过剥离三项重大非核心资产和完成超过20项战略性补强收购，重塑了业务组合 [3] - 公司认为其已做好独特准备，以把握塑造医疗保健未来的趋势：更智能的互联设备和人工智能的兴起、护理向更便捷场所的转移以及慢性病治疗技术的快速进步 [3] - 展望未来，BD正在通过“卓越释放”战略加速执行，包括加强商业引擎、以差异化创新引领、以卓越质量和世界级运营交付 [4] - 结合其全球规模、在大多数服务市场中的领先地位以及高度可重复的耗材模式，公司相信其有能力产生持续的收入、利润和现金流增长，以驱动股东价值 [4] 管理层与董事会变动 - 根据交易协议条款，Claire M. Fraser博士已被任命为沃特世公司董事会成员，同时从BD董事会卸任 [5] - Claire M. Fraser博士在基因组学、传染病和分子诊断方面的领导力和专业知识，对指导公司转型和塑造BD战略方向起到了重要作用 [6] 公司概况 - BD是全球最大的纯业务医疗技术公司之一，其宗旨是通过在医疗必需品、互联护理、生物制药系统和介入治疗领域推动创新来推进健康世界 [7] - 公司在全球运营，拥有超过60,000名员工，每年交付数十亿产品，对全球医疗保健产生积极影响 [7]

业绩总结 - Q1 FY26公司收入为53亿美元，同比增长0.4%（按货币中性计算）[16] - 调整后每股收益（EPS）为2.91美元，同比下降15.2%[16] - 净收入为8.3亿美元，同比下降16.7%[33] - 自由现金流为5.48亿美元，同比下降6.8%[36] - 运营现金流为7亿美元，调整后运营利润率为21.2%，同比下降240个基点[16] 用户数据 - 医疗解决方案（MDS）收入为11.28亿美元，同比下降0.7%（按货币中性计算）[23] - 生命科学（Life Sciences）收入为7.66亿美元，同比下降10.5%（按货币中性计算）[29] - 美国市场收入为31.59亿美元，同比增长2.6%[58] - 国际市场收入为20.93亿美元，同比微增0.2%[58] 未来展望 - 预计2026财年收入增长为低个位数，第二季度收入增长约为2%[38] - 调整后的每股收益（EPS）预期在12.35美元至12.65美元之间，同比增长4.7%至7.2%[38] - 预计2026财年将部署40亿美元的现金分配，其中20亿美元用于股票回购，20亿美元用于偿还债务[38] - 预计利息及其他净支出约为6亿至6.2亿美元[38] 新产品和新技术研发 - 新BD的收入增长2.5%，在高增长市场中实现广泛增长[17] 市场扩张和并购 - 公司预计与Waters Corporation的生物科学和诊断解决方案业务合并交易将于今日完成，预计将获得40亿美元现金分配[17] 负面信息 - 自由现金流同比受到一次性现金支付时机的影响[37] - 净杠杆率为2.9倍，仍致力于实现2.5倍的净杠杆目标[37] 其他新策略和有价值的信息 - 向股东返还约5.5亿美元，包括股息和2.5亿美元的股票回购[37] - FY2025报告的总收入为218.4亿美元，FY2026新业务预计收入为185.44亿美元[69] - FY2025的生命科学部门收入为32.96亿美元，FY2026新业务收入为44.80亿美元[70] - FY2025与FY2026的整合成本为1.27亿美元，重组成本为2.75亿美元[69] - FY2025的产品、诉讼及其他费用为5.48亿美元[69]

*Exhibit 99.1 1 Becton Drive Franklin Lakes, NJ 07417 www.bd.com Contacts: Investors: Shawn Bevec, SVP, Investor Relations - investor.relations@bd.com Media: Matt Marcus, VP, Public Relations - matt.marcus@bd.com BD Reports First Quarter Fiscal 2026 Financial Results FRANKLIN LAKES, NJ (February 9, 2026) - BD (Becton, Dickinson and Company) (NYSE: BDX), a leading global medical technology company, today announced results for its fiscal 2026 first quarter, which ended December 31, 2025. "We delivered stronge ...

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩超预期，总收入达52.52亿美元，同比增长1.6%（按固定汇率计算增长0.4%）[4][5] - 公司宣布其“生物科学和诊断解决方案”业务与沃特世公司的合并预计于当日完成，标志着公司全面转向“新BD”阶段[2][5] - “新BD”（剔除生命科学业务）第一季度收入按固定汇率计算增长2.5%，表现优于整体[5][32] - 公司重申2026财年收入增长指引，并首次提供“新BD”的调整后稀释每股收益指引[5][11][14] 财务业绩总结 - **收入**：第一季度总收入为52.52亿美元，上年同期为51.68亿美元，按固定汇率计算增长0.4%[4][8] - **GAAP每股收益**：报告稀释每股收益为1.34美元，较上年同期的1.04美元增长28.8%[4] - **调整后每股收益**：调整后稀释每股收益为2.91美元，较上年同期的3.43美元下降15.2%[4] - **地域表现**：美国市场收入31.59亿美元，同比增长2.6%；国际市场收入20.93亿美元，按固定汇率计算下降2.8%[8] - **新BD收入**：剔除即将剥离的生命科学业务后，“新BD”第一季度收入为44.86亿美元，按固定汇率计算增长2.5%[32] 业务部门表现 (按新划分的五个部门) - **医疗必需品**：收入15.95亿美元，按固定汇率计算下降0.6%[9] - **互联护理**：收入11.31亿美元，按固定汇率计算增长4.7%[9] - **生物制药系统**：收入4.29亿美元，按固定汇率计算增长1.0%[9] - **BD介入**：收入13.30亿美元，按固定汇率计算增长5.1%[9] - **BD生命科学**：收入7.66亿美元，按固定汇率计算下降10.5%[9] 近期业务亮点 - **医疗必需品**：宣布合作，将BD HD Check系统的即时定性结果与ChemoGLO的LC-MS/MS分析相结合，以扩大有害药物污染检测[6] - **互联护理**：宣布邓肯地区医院成为美国首家实施BD Alaris输液泵与MEDITECH电子健康记录互操作性的医院[6] - **生物制药系统**：宣布投资1.1亿美元，在内布拉斯加州哥伦布市建立BD Neopak玻璃预灌封注射器生产线，以支持美国生物制药供应链和GLP-1药物交付[6]；宣布与Ypsomed扩大合作，开发5.5 mL版本的BD Neopak XtraFlow玻璃预灌封注射器，与Ypsomed的YpsoMate 5.5自动注射器平台兼容[6] - **介入**：EnCor EnCompass乳腺活检与组织切除系统获得FDA 510(k)许可，预计2026年初上市[6]；扩展PureWick产品组合，推出首创的PureWick便携式收集系统[6]；将BD Surgiphor外科伤口冲洗系统扩展至欧洲[6]；Revello血管覆膜支架治疗外周动脉疾病的AGILITY研究完成髂动脉患者队列的全部入组[6] 2026财年业绩指引 1. **指引范围**：指引针对完成业务剥离后的“新BD”[11] 2. **收入指引**：报告收入增长为“低个位数加”，按固定汇率计算收入增长为“低个位数”[14] 3. **每股收益指引**：调整后稀释每股收益指引范围为12.35美元至12.65美元[14] 4. **指引基础**：全年指引与2025年11月6日披露的考虑因素基本一致，仅调整了迁移至沃特世公司的企业开销、过渡服务协议收入及所得款项用途预期收益的影响[12] 5. **历史基准**：2025财年“新BD”调整后稀释每股收益约为11.80美元（基于总公司的14.40美元减去约2.60美元的剥离影响估算）[38]

Becton Dickinson and Company (NYSE:BDX) will release earnings for its first quarter before the opening bell on Monday, Feb. 9.Analysts expect the company to report quarterly earnings of $2.81 per share. That’s down from $3.43 per share in the year-ago period. The consensus estimate for Becton Dickinson's quarterly revenue is $5.15 billion (it reported $5.17 billion last year), according to Benzinga Pro.According to recent news, Becton Dickinson announced on Jan. 27 a buyback plan of up to 10 million shares. ...