核心合作公告 - 公司与宾夕法尼亚大学免疫学与免疫健康研究所合作，旨在开发用于改善人类免疫系统理解和支持免疫介导疗法开发的高参数流式细胞术检测板——BD FACSDiscover A8细胞分析仪 [1] - 合作将聚焦于一项计划纳入1000人的免疫图谱研究，分析全血中超过30种细胞功能，包括磷酸化标记物，以显示单个免疫细胞对药物或疾病的反应 [1] - 研究将使用BD FACSDiscover A8细胞分析仪、BD Rhapsody系统，以及公司的细胞分析仪器、试剂、软件和数据工具，BD团队提供技术专长，I3H主导科学和临床工作 [2] 技术平台与产品细节 - BD FACSDiscover A8细胞分析仪结合了先进的光谱分析与实时细胞成像技术，可分析超过30种细胞参数，包括功能性磷酸化标记物 [8] - 使用新的BD Horizon Chroma干粉高参数检测板进一步简化了复杂实验流程，这是大规模临床研究的关键需求 [8] - 此次合作使公司有机会展示BD FACSDiscover A8细胞分析仪的能力，并旨在通过结合其工具、光谱数据算法与I3H的科学专长，开发高质量的免疫疗法 [8][9] 战略意义与市场影响 - 长期来看，此次合作强化了公司在先进流式细胞术、单细胞分析和免疫图谱领域的专注 [4] - 通过与领先学术机构I3H合作，公司提升了其下一代平台的可见度和验证，同时增强了在免疫治疗市场的竞争地位 [4] - 随着高参数单细胞研究在免疫疗法开发中变得日益重要，此次合作加速了更精确免疫学治疗的开发，并验证了公司在免疫疗法开发、自身免疫性疾病研究和精准医疗领域的先进工具 [10] 近期股价表现与公司规模 - 自周四公告发布以来，公司股价上涨了0.5% [3] - 过去六个月，公司股价上涨了15.3%，同期行业增长为4.9%，标普500指数上涨16.3% [3] - 公司当前市值为557.3亿美元 [5] 行业发展前景 - 根据Precedence Research提供的数据，免疫学市场在2025年估值预计为1084亿美元，预计到2034年将以10.2%的复合年增长率增长 [11] - 市场增长由自身免疫性疾病（如多发性硬化症、类风湿性关节炎、炎症性肠病）以及对尖端免疫治疗投入的医疗支出增加等因素驱动 [11] 其他业务进展 - 公司近期宣布在欧洲扩大其呼吸道和性传播感染诊断产品组合，该产品由Certest Biotec设计，使用全自动化系统提供快速可靠的结果 [12] - 公司的BD Onclarity HPV Assay（用于BD COR系统和BD Viper LT系统）已获得世界卫生组织批准，被认为是高质量和可靠的，有助于更多女性接受宫颈癌检测 [12]

行业技术发展趋势 - 2025年流式细胞术领域迎来技术突破与新品发布浪潮，整体呈现技术创新与应用拓展的双重趋势 [2] - 光谱流式技术已成为行业主流发展方向，多家厂商推出多激光、高通道的全光谱系统，推动多色检测能力向更高维度发展 [1][2] - 成像流式、拉曼光谱流式、纳米流式等新兴技术方向取得明显突破，标志着流式技术从“表型分析”向“结构与功能集成解析”演进 [1][2] - 高通量与自动化已成为流式细胞仪新品的重要发展趋势 [2] 2025年新品发布概览 - 2025年共有11家仪器厂商发布了13款流式新品 [3] - 新品涵盖光谱流式、成像光谱流式、临床流式、高通量流式、纳米流式及流式分析软件等多种类型 [3] 重点新品技术解析 BD FACSDi scover™ A8/A8 FX 成像光谱流式分析仪 - 该产品于2025年11月在进博会全球首发，具备成像与光谱双重维度突破 [6] - 成像维度：可捕捉细胞形态、亚细胞结构及颗粒分布的高清图像，实现从分析分子表达到理解细胞形态与功能关联的升级 [7] - 光谱维度：搭载新一代光谱解析技术，可同时分析超20色荧光标记，解决传统流式的荧光补偿干扰难题，实现多色分析的“零误差”定量 [8] - 应用维度：覆盖基础科研、临床肿瘤免疫微环境分析、细胞治疗产品质控及传染病病原体分型等多场景 [9] BD FlowJo™ v11 流式分析软件 - 2025年12月发布，采用全新底层代码架构，拥有“碾压”传统软件的大数据处理速度，处理百万细胞不卡顿 [10][11] - 引入革命性的层级分组功能，可创建具有父子关系的组，通用细胞群设门可自动向下传递，简化工作流并提升效率 [10] - 高级插件原生内置，新增条形图、饼图等统计绘图功能，并原生融合成像流式数据支持 [11] 彩科生物 OMNIS ONE 全光谱光导流式分选仪 - 2025年11月发布，是全球首创集成5激光79通道全光谱检测与单细胞光导分选于一体的系统 [12][13] - 分选后细胞活率≥99%，单细胞率≥95%，单张芯片通量相当于超过200个96孔板 [13] - 分选后细胞可在微流控芯片中进行培养、操作及功能性分析，并支持导出进行下游实验 [13] 彩科生物 OMNIS Spectra 全光谱流式细胞仪 - 采用全光谱流式技术，最高配置5激光79个通道，76个APD检测器，光谱覆盖365nm-850nm [14] - 检测速度可达100,000 EPS，动态范围达8.4log，独有的动态混合算法可实现单激光12荧光以上的光谱拆分 [14] 层浪生物 CytoStellar™ DX 光谱流式细胞分析仪 - 2025年11月发布，具备5激光、78通道的光谱检测能力，为高维度免疫分析提供更广阔的面板设计空间 [18] 诺亚源医学 Lymacyte 系列光谱流式细胞仪 - 2025年9月发布，包括多激光及单激光两种型号 [21] - 多激光型号配备2-4激光器，最多支持54个检测通道；单激光型号以488nm激光实现17个检测通道，支持单管12色免疫分析 [21] 中生医疗 BioCytex 流式细胞仪 - 2025年8月上市，是国内首款获得4光流式细胞仪注册证的国产品牌产品 [23] - 采用4光21色配置，为白血病/淋巴瘤精准分型、免疫评估、干细胞研究等领域提供强大分析能力 [24] BaySpec Endogen 3 Implex 相干拉曼光谱高通量流式细胞仪 - 2025年8月发布，基于FT-CARS光谱仪，覆盖300-1800 cm-1波数范围 [26] - 光谱采集速率高达每秒24,000次，可实现216光谱通道/秒，支持超150种颜色的荧光分析 [26] 赛多利斯 iQue® 5 高通量流式细胞分析仪 - 2025年7月推出，具备多达27个通道，支持96孔板和384孔板工作流程，最小样本量4微升 [29] - 采用Qmax工作站支持48小时连续无人值守运行，搭配自动充液、清空功能，压缩操作维护时间 [29] Cytek Aurora™ Evo 系统 - 2025年5月发布，在全光谱分析技术FSP™加持下，搭载无人值守自动化功能 [31][32] - 具备小颗粒检测性能，可检测和解析细胞外囊泡、病毒、细菌等纳米颗粒（70nm） [32] - 样本采集速度比以往快一倍，在15 µL/min至200 µL/min流速范围内具备出色灵敏度和分辨率 [32] 贝克曼库尔特 CytoFLEX mosaic 光谱流式分析仪 - 2025年4月发布，创新性地在硬件层面实现传统流式与光谱流式的自由切换 [35] - 首次采用改进的泊松算法进行光谱解析，获得更高的检测分辨率，采用40色panel可成功检测至少40个独特光谱特征曲线 [35] - 提供多达10个未染色通道，可提取不同群体的自发荧光，提升弱信号检测能力，帮助发现低丰度亚群 [35] 安旭生物 流式荧光分析仪 iPLEX 3000 - 2025年3月发布，具备极速响应体系，38分钟生成急诊报告 [37] - 实现微量化革命，仅需10μL血样即可完成12项细胞因子标志物联检 [37] 福流生物 单分子纳米生物分析仪 AUTO20 - 2025年2月发布，可实现单个荧光分子、抗体及游离mRNA分子的检出 [40] - 搭载全自动20通道进样盘，每个样本平均耗时低至3分钟 [40]

公司与学术机构战略合作 - 全球领先的医疗技术公司BD与宾夕法尼亚大学免疫学与免疫健康研究所达成战略合作 旨在推进深度人类免疫谱分析研究并支持免疫介导疗法的开发 [1] - 合作内容包括开发和验证一种高参数流式细胞术检测方案 该方案可捕获全血中的关键功能通路 包括磷酸化标记物 为单细胞对药物或疾病状态的反应提供强大见解 [2] - 该合作项目将支持一项计划中的1000名患者免疫谱分析研究 该研究与宾大科尔顿自身免疫中心合作 预计于今年夏季启动 [2] 合作项目详情与技术应用 - 项目将利用BD FACSDiscover™ A8细胞分析仪 BD Rhapsody™系统 BD试剂 软件和信息学工具 BD团队负责管理试剂 仪器和光谱数据算法 I3H团队担任科学和临床领导 [2] - BD FACSDiscover™ A8细胞分析仪是首款采用突破性光谱和实时细胞成像技术的细胞分析仪 并采用了用于干燥高参数检测板的新BD Horizon™ Chroma解决方案 [3] - 团队计划发表一篇经过同行评审的手稿来描述该研究的结果 [2] 合作目标与行业意义 - 合作旨在通过汇集跨职能专家来改变人类免疫谱分析 以实现最大影响 从而能够从免疫细胞中获得更深入的见解 加速精准医疗的发展 [3] - 此类高参数单细胞研究正日益成为更好理解人类免疫系统的核心 BD的行业领先流式细胞仪 单细胞系统 试剂 软件和信息学生态系统 为将免疫学见解转化为可量化的 可操作的信息提供了关键支持 [4] - 该项目体现了双方通过合作和知识共享为研究界做出贡献的共同承诺 [3] 公司背景 - BD是全球最大的医疗技术公司之一 通过改善医学发现 诊断和护理服务来推进健康世界 [5] - 公司拥有超过70,000名员工 业务遍及几乎每个国家 并与全球组织合作应对最具挑战性的全球健康问题 [5]

文章核心观点 - 人工智能技术有望显著缩短药物研发周期并降低成本 从而为制药行业带来巨大利润增长潜力 并带动上游医疗设备及工具供应商的需求和投资机会 [8][9][10][11] - 当前制药及医疗设备板块估值低廉 是牛市中的最后价值洼地 其中BDX和BME两只股票分别提供具有增长潜力的股息和当前高额月度股息 [2][3][21] 制药行业现状与转型 - 制药行业多年来表现滞后 被视为“死钱” 除礼来和诺和诺德等少数在GLP-1药物上取得突破的公司外 创新成果稀少 [4][5] - 行业面临政治压力与药品定价限制 例如胰岛素限价和《通胀削减法案》对10种重磅药物设定价格上限 可能造成1600亿美元的利润损失 [6] - 通过游说活动 制药公司一定程度上减缓了政策冲击 并在与政府达成的协议中获得了FDA加速审评和更可预测的报销结构等补偿性好处 [7] - 人工智能的应用可将药物研发周期从10-15年大幅缩短至约6年 研发成本约为25亿美元 专利保护期有限 加速上市意味着更长的独家销售窗口和更高利润 [10][11] 医疗设备公司：BDX (Becton, Dickinson & Co.) - 公司业务包括医院常用器械（如注射器、导管）以及生命科学部门产品（如流式细胞仪） 老龄化人口将推动其收入增长 [12] - 其产品还包括样本采集系统、细胞成像、基因检测等设备 人工智能驱动的新药研发将增加对这些产品的需求 [13] - 公司正将其生物科学和诊断业务与沃特世公司合并 管理层预计此举将使沃特世可及市场规模翻倍至400亿美元 并带来5%至7%的年增长 [14][15] - BDX股东将持有合并后公司39.2%的股份 交易预计在一季度末完成 BDX将获得40亿美元现金 其中一半用于股票回购 另一半用于偿还债务 [15][16] - 股票回购将减少流通股数量 从而提升每股收益和股息 公司股息仅占自由现金流的45% 基础稳固 当前股息收益率为2.8% [17][18] 封闭式基金：BME (BlackRock Health Sciences Fund) - 该基金提供7.8%的月度股息 是一只投资于医疗设备制造商的“全合一”工具 其投资组合包括雅培、赛默飞世尔、波士顿科学等龙头公司 [19][20] - 基金前十大持仓不包括BDX（BDX为其第16大持仓 占资产1.88%） 投资者可同时投资BME和BDX而不过度集中于单一个股 [19] - 作为封闭式基金 BME份额数量固定 可能相对于其资产净值出现折价或溢价交易 目前其交易价格相对于资产净值有8%的折价 远低于其五年平均2.9%的折价水平 [20][21] - 自2006年5月基准ETF成立以来 BME的总回报表现领先于iShares美国制药ETF 人工智能推动药物研发预计将进一步提升其股息和股价 [21][22]

公司核心动态 - 碧迪医疗（BDX）宣布在欧洲扩大其呼吸系统和性传播感染诊断产品组合，此举旨在扩展其分子检测菜单 [1] - 公司获得了针对BD MAX系统的两项VIASURE检测试剂的体外诊断医疗器械法规认证，这些检测由Certest Biotec设计，可在全自动系统上提供快速可靠的结果 [1] - 新获批的检测包括：一项呼吸道病毒检测，可使用单一鼻拭子同时识别常见呼吸道病毒（如COVID-19、流感和RSV）；一项HSV和梅毒检测，可使用口腔或生殖器感染区域的拭子检测单纯疱疹病毒和梅毒细菌 [2] - 此次菜单扩展反映了公司专注于为现有呼吸道感染和性传播感染检测提供临床有用的特异性分子检测，与Certest Biotec的合作支持其目标，即改进BD MAX系统上的诊断解决方案，以更快速、更全面地检测感染 [3] - 长期来看，菜单扩展通过提高BD MAX系统在欧洲市场的实用性和竞争力，支持公司的诊断增长战略，IVDR批准的检测加深了客户依赖、支持经常性收入并简化工作流程，有助于生命科学部门的增长 [5] - 公司当前市值为573.4亿美元 [5] 产品与技术详情 - 新BD MAX检测可在全自动系统上检测COVID-19、流感、RSV、HSV-1/2和梅毒 [8] - BD MAX系统是一种实验室设备，可同时测试多达24个患者样本，支持多种检测类型，包括HAI、呼吸道疾病、肠道感染、性传播感染和女性健康检测 [9] - 该系统与实时PCR技术结合，使医院和实验室能够实现检测自动化、制备样本以检测结果、改善患者护理并优化工作流程效率 [9] - 在自动化平台上提供IVDR批准的检测使公司更具竞争力，并支持提高系统使用率 [10] - 公司自2017年起与Certest Biotec合作，这展示了其以开放和伙伴关系驱动的方式扩展分子诊断领域检测产品的策略，Certest在PCR检测开发方面的专业知识与公司的自动化平台互补，加速了临床有用检测产品的上市，并加强了公司在欧洲分子诊断领域的影响力 [10] 其他业务进展 - 公司近期宣布，其用于BD COR系统和BD Viper LT系统的BD Onclarity HPV检测试剂已获得世界卫生组织批准，被认为是高质量和可靠的，有助于更多女性接受宫颈癌检测 [12] - 此外，公司用于BD COR系统的肠道细菌检测组合及肠道细菌检测组合增强版获得了美国FDA 510(k)批准和欧盟的CE标志 [12] 市场表现与行业背景 - 消息宣布后，公司股价在昨日收盘时下跌0.4% [4] - 过去六个月，公司股价上涨16.3%，而同期行业增长13.9%，标普500指数上涨15.5% [4] - 根据Precedence Research提供的数据，分子诊断市场在2025年价值为451.1亿美元，预计到2034年将以3.8%的复合年增长率增长 [11] - 推动市场增长的因素包括全球老年人口增加，以及癌症、心血管疾病、神经系统疾病、糖尿病、肥胖症以及HIV、HPV和性传播感染等多种疾病发病率的上升 [11]

市场分析覆盖范围 - 分析覆盖了碧迪公司、iShares美国制药ETF以及贝莱德健康科学信托基金等具体标的 [1] 核心分析主题 - 文章核心内容为针对上述公司及金融产品的市场分析 [1]

公司动态：BD与Certest Biotec合作扩展诊断产品线 - 全球领先的医疗技术公司BD宣布，其BD MAX™系统在欧洲的呼吸道和性传播感染诊断产品组合得到扩展，新增了两款由Certest Biotec开发并获得体外诊断医疗器械法规认证的VIASURE检测试剂 [1] - 新增的两款检测试剂分别是：VIASURE呼吸道病毒扩展混合实时PCR检测试剂盒，可从单个鼻咽拭子中检测包括SARS-CoV-2、流感病毒、呼吸道合胞病毒、副流感病毒、人类冠状病毒、偏肺病毒和腺病毒在内的多种呼吸道病毒；以及VIASURE HSV-1, HSV-2 & 梅毒螺旋体检测试剂盒，可使用肛门生殖器和口腔皮肤病变拭子检测单纯疱疹病毒和导致梅毒的细菌 [5] - 此次合作基于BD与Certest自2017年开始的伙伴关系，双方旨在通过扩大BD MAX™系统的检测菜单，提供创新的诊断解决方案，以实现对传染病的更快、更全面检测 [2][3] 产品与技术：BD MAX™系统性能与优势 - BD MAX™系统是一个全自动分子平台，将实时PCR技术与自动核酸提取、扩增和检测结合在一个简化的工作流程中，专为临床实验室和医院设计 [2] - 该系统每轮运行最多可处理24个样本，提供涵盖医疗相关感染、呼吸道、肠道、性传播感染和妇女健康等领域的全面检测菜单，并具备开放系统能力 [2] - 该系统可在约3小时内提供结果，每个样本的手动操作时间少于1分钟，为临床医生提供及时可靠的信息以支持准确的治疗决策并帮助改善患者护理 [2] 公司背景：BD与Certest Biotec概况 - BD是全球最大的医疗技术公司之一，致力于通过改进医学发现、诊断和护理服务来推进全球健康，公司在全球几乎所有国家都有业务，拥有超过70,000名员工 [4] - Certest Biotec是一家成立于2002年的欧洲公司，致力于体外诊断医疗器械的开发、制造和商业化，其业务围绕原材料、免疫诊断、分子生物学和制药四大领域构建，并以VIASURE品牌提供PCR和NGS产品 [5][6] - Certest Biotec凭借强大的技术知识和对人类疾病检测的深厚专业知识，提供最广泛的人类体外诊断和制药产品组合之一 [6]

文章核心观点 - 全球领先的医疗技术公司BD正式商业化推出新型流式细胞分析仪配置，旨在通过提供更多入门选择，使不同规模、需求和预算的实验室能够在免疫学、癌症免疫治疗和细胞生物学领域应用行业领先技术 [1] 产品发布与配置 - BD于美东时间12月3日宣布，全球正式商业化推出具备突破性光谱和实时细胞成像技术的新型流式细胞分析仪配置 [1] - 新型BD FACSDi scover™ A8成像光谱流式分析仪系列新增了三激光和四激光配置，与今年早些时候推出的五激光仪器形成互补 [1][2] - 新增的两种配置版本均可选后续升级Cel lView™ 成像技术，为实验室提供了更大的灵活性 [2] 产品技术与性能 - 新型分析仪搭载了BD SpectralFX™ 技术，使科学家能够以最佳分辨率和灵敏度分析单个细胞多达50种甚至更多特征 [2] - 产品配备了BD Cel lView™ 成像技术，可实现高速成像，揭示细胞的空间和形态信息，这些信息可实时进行可视化分析 [2] - 所有配置均具备高通量、无人值守自动化功能，通过实时成像实现优化的单位洞察成本效益 [3] - 其直观的软件便于管理大型数据集，并设计为开箱即用的标准化操作 [3] 生态系统与市场应用 - 这些分析仪可与BD FACSDi scover™ S8成像光谱流式分选仪和BD试剂生态系统无缝搭配 [3] - 生态系统包括最近推出的BD Hori zon RealViolet™ 828和RealBlue™ 824荧光染料，它们是近红外光谱领域的开创性产品，与流式分析仪配合使用时，可通过光谱流式细胞术解锁新发现 [3] - BD FACSDi scover™ A8成像光谱流式分析仪继续被领先的生物制药公司迅速采用 [3] - 该产品旨在服务于学术界、制药和生物技术领域的实验室，帮助其在免疫学、癌症免疫治疗和细胞生物学领域取得新发现 [1]

文章核心观点 - 2025年秋季（9月至11月），中国医疗器械行业BD活动显著提速，期间共发生58起交易，覆盖心血管、核医学、体外诊断、智慧医疗、AI赋能与外科器械等多个细分领域 [2] - 行业BD活动呈现五大趋势：并购提速与结构调整、跨境合作与全球布局、生态共建与渠道扩展、智慧医疗与AI赋能、科研与诊断共生体系 [7][9][11][16][18] - 行业竞争正从单一技术或产品竞争，转向技术、资本、渠道与生态的动态平衡与整合阶段 [20] 趋势一：并购提速与结构调整 - **并购交易数量上升**，成为标志性的BD形式，企业通过“资本控盘+产品整合”实现快速布局 [7] - **心通医疗**以6.8亿美元发行新股的方式，全资收购微创心律，采用“零现金”交易模式，完成结构性心脏病与心律管理的上下游打通，形成“瓣膜—心律—心衰”一体化布局 [7] - **华安众辉**收购邦尼医疗，切入可吸收倒刺缝线赛道，标志着高频电刀龙头从单品竞争向材料创新和“缝合与能量系统”的结构延伸 [7] - **上药控股器械板块**在进博会期间与波士顿科学、美敦力、爱德华等多家国际巨头集中签署战略合作，不仅是渠道深化，更是将国际品牌纳入其一体化供应链与学术推广体系的资本性布局 [7] - **中核高能**与中珠医疗签约，计划建设核技术临床研究与应用中心，布局核医疗装备示范，是核技术应用从科研向产业化迈进的重要一步 [7] 趋势二：跨境合作与全球布局 - 跨境合作明显活跃，呈现**双向技术流动**的特点，既有外资技术落地中国，也有国产方案反向输出 [9] - **精锋医疗**与中东AMICO集团在沙特签约，探索“深圳技术+沙特市场”模式，计划共建手术机器人培训中心 [12] - **华大智造（美国子公司）** 与Swiss Rockets AG达成CoolMPS测序技术授权合作，授权对方用于亚太以外的全球市场，展示了国产基因测序技术的全球价值 [12] - **Trasis SA**与北京派特生物技术成立合资公司“创思派特生物”，聚焦放射性药物设备及耗材，反映出国际企业倾向于以“本地化生产+分阶段整合”方式参与中国市场 [12] 趋势三：生态共建与渠道扩展 - 渠道体系的整合与生态共建成为合作主旋律，以进博会为重要节点 [11] - **国药器械**与碧迪医疗生物科学签署合作协议，深度协同拓展市场，强化合规流通渠道建设 [13] - **国控器械**与碧迪医疗通过自动化发药机合作，实现药品全流程追溯，构建智慧药房生态 [13] - **华润医药商业集团**与华润化学材料科技联合开发采血管专用聚酯等医疗材料解决方案，推动产业链协同 [13] - **上药控股器械板块**在进博会期间与欧康维视、西门子医疗、史帝瑞、洁定、赛沛等集中签约，涵盖精准诊断、眼科产品分销及智能售后服务，以其数智供应链和SPD服务体系为基础建立全链路生态闭环 [13] - **广州白云山稀核健康医药**与GE医疗合作，聚焦核医学诊疗设备与放射性药物研发，推动“药+影像”一体化发展 [14] 趋势四：智慧医疗与AI赋能 - AI与数据驱动成为BD合作主线，技术落地速度加快 [16] - **联影医疗**与瑞慈医疗共建非公医疗领域首个“人工智能超声应用联合创新中心”，将AI技术与智能设备融入临床服务 [21] - **医渡科技**与GE医疗中国合作建设多模态医疗数据平台，基于真实世界证据开发智能化临床管理方案 [21] - **美敦力心脏消融解决方案业务**对心寰科技进行战略投资并合作，整合心腔内超声成像导管与电生理消融技术，推进术中影像融合 [21] - **可孚医疗**与腾讯云合作，发布搭载腾讯天籁AI算法的骨传导助听器，深化智能听力健康解决方案 [21] - **阿里健康**与圣湘生物战略合作，聚焦呼吸道感染性疾病检测，以“居家闪检”服务推动专业级检测能力向家庭场景延伸 [21] 趋势五：科研与诊断共生体系 - 从体外诊断到分子诊断，科研与临床转化的界限正在模糊，合作频次上升 [18] - **贝瑞基因**与因美纳深化基因测序平台临床应用合作，推进科研成果转化 [21] - **迈瑞**与瑞亚力在进博会签约TGA联合实验室项目，推动实验室建设标准化 [21] - **乐凯医疗**与华夏安健聚焦动态心电记录仪共研与市场共建，推动可穿戴设备技术转化 [21] - **之江生物**与三优生物医药签署自动化开发合作协议，攻关创新生物药研发瓶颈 [21]

公司评级与市场观点 - 摩根士丹利将公司目标价从197美元上调至210美元 并维持“增持”评级[2] - 分析师认为公司医疗技术业务在多个方面处于有利地位[2] - 公司被列入15只适合长期持有的最佳股票名单[1] 财务业绩与股东回报 - 第四季度总收入为59亿美元 同比增长8.3%[4] - 2025财年运营现金流为34亿美元[4] - 2025财年末现金及现金等价物为6.41亿美元[4] - 公司通过股息和股票回购向投资者返还了22亿美元[4] 业务重组与增长 - 公司将其生物科学和诊断解决方案业务合并为“新BD” 并将与沃特世公司合并 预计于2026年第一季度末完成[3] - “新BD”将成为一家对全球患者和医疗保健具有深远影响力的医疗技术公司[3] - “新BD”在2025财年报告收入为175亿美元 上年同期为168亿美元[3] 行业前景 - 摩根士丹利认为主要产品周期、更健康的医院支出以及接近低点的估值 都为该行业未来一年的发展提供了支持性环境[2]