文章核心观点 全球领先医疗技术公司BD计划举办网络直播讨论季度财务结果，并公布了2024财年第三、四季度的直播时间 [1][2] 公司信息 - BD是全球最大医疗技术公司之一，致力于改善医疗发现、诊断和护理服务，助力医疗行业发展 [2] - 公司超7万名员工，与全球组织合作应对健康挑战，通过与客户紧密合作提升医疗效果、降低成本等 [2] - 公司官网为bd.com，也可通过领英、X（原推特）、Instagram等社交平台联系 [2] 直播安排 - 2024财年第三季度网络直播时间为2024年8月1日上午8点（美国东部时间） [1] - 2024财年第四季度网络直播时间为2024年11月7日上午8点（美国东部时间） [1] - 公司将在每个季度网络直播前发布详细公告，确认该季度财报新闻发布和网络直播的日期和时间 [1] 联系方式 - 媒体联系人为Troy Kirkpatrick，电话858.617.2361，邮箱[email protected] [3] - 投资者联系人为Adam Reiffe，电话201.847.6927，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 - 百特国际有限公司（BDX）宣布收购爱德华生命科学公司（EW）的重症监护产品集团，预计交易将在2024年底前完成，此收购将提升BDX医疗业务并巩固其在智能互联护理解决方案领域的地位 [1][2] 收购信息 - 收购标的为爱德华生命科学的重症监护产品集团，其产品组合包括肺动脉导管、微创传感器等 [1][2] - 交易预计在2024年底前完成，需经过常规监管审查和成交条件 [1] - BD将以42亿美元现金收购该业务 [3] 财务影响 - 交易预计将立即提升BD关键财务指标，包括收入增长、调整后毛利率和营业利润率以及调整后每股收益 [4] - 重症监护业务长期有望实现约6 - 7%的持久收入增长，第一年调整后毛利率至少60%，调整后营业利润率至少25%且会随时间增加 [4] - 通过BD卓越操作系统原则，预计从商品成本、供应链效率和一般及行政费用方面产生适度协同效应，带来额外利润率扩张和价值 [5] 收购理由 - 爱德华生命科学的重症监护业务凭借先进人工智能算法在高级患者监测领域地位稳固，其解决方案用于全球超10000家医院，有助于改善重症患者治疗结果 [6] - 该业务预计将通过领先监测技术、先进人工智能临床决策工具和强大创新管道，扩展BD智能互联护理解决方案组合，与BD现有手术室和重症监护室技术互补 [7] 行业前景 - 全球智能医疗市场预计从2022年的2018.3亿美元增长到2032年的10972.7亿美元，复合年增长率为18.5%，需求增加、慢性病流行、数字健康解决方案普及和降低成本需求将推动市场增长 [8] - 此次收购有望为BD业务提供重要推动力 [9] 医疗业务进展 - 上个月BD公布2024财年第二季度业绩，医疗业务收入同比增长，由药物输送解决方案（MDS）和药物管理解决方案（MMS）业务部门推动 [10] - 3月，BD的MMS部门公布新研究积极数据，显示在长期护理机构使用BD Pyxis MedBank自动配药柜系统可改善临床工作流程、运营效率和财务状况 [11] - 同月，BD的MDS业务部门宣布进一步增加国内注射器产量，以支持美国医疗需求 [12] 股价表现 - BD过去一年股价下跌5.9%，而行业上涨5%，标准普尔500指数上涨23.4% [13] 其他相关公司 - 达维塔公司（DVA）目前Zacks排名为2（买入），预计长期增长率为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为29.4%，过去一年股价上涨44.9%，而行业上涨20.1% [14] - 波士顿科学公司（BSX）目前Zacks排名为2，预计长期增长率为12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为7.5%，过去一年股价上涨49.2%，而行业上涨3.2% [15]

文章核心观点 - 百特国际有限公司凭借强大产品组合未来季度有望增长 2024 财年第二季度业绩和战略交易将进一步推动增长 但宏观经济担忧和激烈竞争仍存在 [1] 公司表现 - 公司市值 670.4 亿美元 预计未来五年增长 8.8% 过去四个季度中三次盈利超预期 一次持平 平均盈利惊喜为 5.4% [2] - 过去一年 该股票下跌 5.2% 而行业上涨 4% 标准普尔 500 指数上涨 23.3% [1] 积极因素 强劲的第二季度业绩 - 2024 财年第二季度业绩出色 营收、有机收入和利润均有改善 各部门和地区表现强劲 [3] 战略交易 - 2 月与 Camtech Health 达成战略伙伴关系 推进新加坡宫颈癌筛查 [4] - 1 月与 Techcyte 达成战略合作协议 提供基于人工智能的算法辅助识别宫颈癌和癌前病变 [5] 产品组合 - 上月获 FDA 批准使用自我采集阴道样本进行人乳头瘤病毒检测 [6] - 4 月宣布 BD FACSDiscover S8 细胞分选仪系列三激光和四激光产品全球商业发布 [6] 消极因素 宏观经济担忧 - 全球经济挑战如通胀上升和资本市场波动 对公司产品和服务的需求和定价构成风险 还会扰乱供应链、影响生产和增加借贷成本 [7][8] 激烈竞争 - 公司所处医疗技术市场复杂且竞争激烈 技术进步、监管环境变化以及企业间的并购和合作影响竞争格局 [9] 估计趋势 - 2024 财年盈利预测呈积极修正趋势 过去 90 天 Zacks 共识预期盈利上涨 0.8% 至 13.04 美元 [10] - 2024 财年第三季度营收 Zacks 共识预期为 50.7 亿美元 较上年同期增长 3.9% [10] 其他推荐股票 - 达维塔公司目前 Zacks 评级为 2（买入） 预计长期增长率为 13.6% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜为 29.4% 过去一年股价上涨 48.4% 而行业上涨 21.3% [11][12] - 波士顿科学公司目前 Zacks 评级为 2 预计长期增长率为 12.5% 过去四个季度盈利均超预期 平均为 7.5% 过去一年股价上涨 46.9% 而行业上涨 1.9% [12] - 艺康集团目前 Zacks 评级为 2 预计长期增长率为 14.3% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜为 1.3% 过去一年股价上涨 33.3% 而行业下跌 9.7% [13]

文章核心观点 - 全球领先医疗技术公司BD宣布以42亿美元现金收购Edwards Lifesciences的重症监护产品集团，此举将解锁新的价值创造机会并增强BD智能互联护理解决方案组合 [1][2] 交易概述 - BD将以42亿美元现金收购Edwards Lifesciences的重症监护产品集团 [1][2][5] - 交易预计在年底前完成，需经过常规监管审查和成交条件 [9] 目标公司情况 - 重症监护产品集团是先进患者监测领域的高增长创新行业领导者，拥有先进AI算法，为全球数百万患者服务 [3] - 该集团发明了血流动力学监测类别，其解决方案在全球超10000家医院使用，有助于实时了解重症患者心血管状况以改善治疗效果 [3] - 2023年该业务营收超9亿美元，约有4500名员工，多数位于加州欧文 [3] - 其产品组合包括金标准Swan Ganz肺动脉导管、微创传感器等，智能技术由先进数据分析驱动，提供临床决策支持工具 [4] 收购意义 - 收购将解锁多个增长和价值创造途径，包括利用BD全球业务布局、增加客户渗透、创造数据和平台创新机会以及应用BD卓越操作系统 [4] - 交易预计对所有关键财务指标立即产生增值作用，重症监护产品集团长期财务状况预计实现约6% - 7%的持久收入增长，第一年调整后毛利率至少60%，调整后营业利润率至少25%且随时间增长 [6] - 收购将扩大BD智能互联护理解决方案组合，补充领先监测技术、先进AI临床决策工具和强大创新管道 [4][7] 资金安排 - BD预计用约10亿美元现金和32亿美元新债务为全现金交易提供资金 [9] - 交易完成时，BD预计净杠杆约为3倍，预计在12 - 18个月内将净杠杆降至2.5倍的长期目标，主要通过使用自由现金流偿还债务 [9] 治理与结构 - 交易完成后，重症监护产品集团将作为BD医疗部门的独立业务部门运营，位于加州欧文，由Katie Szyman领导并向BD医疗部门执行副总裁兼总裁Mike Garrison汇报 [7][11] 顾问团队 - Perella Weinberg Partners和花旗担任财务顾问，Ropes & Gray, LLP为BD提供法律顾问 [12] 公司介绍 - BD是全球最大的医疗技术公司之一，致力于改善医疗发现、诊断和护理服务，与全球组织合作应对健康挑战 [13]

文章核心观点 - 2024年股市4月表现不佳，ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）下跌4.69%，虽5月初有所回升但后续表现不佳 ，不过年初至今仍为正收益；介绍了跑赢NOBL的个股，对比了NOBL与S&P 500指数表现；阐述了股息贵族指数历史表现；提及名单变动；提出三种理论上可识别优质股息贵族股的策略并分析其表现 [1][2][3] 市场表现 NOBL表现 - 4月NOBL下滑4.69%，为2023年9月以来最差单月表现，5月28日午盘仅上涨0.53%，年初至今上涨2.46% [1] 个股表现 - 39只股息贵族股今年表现跑赢NOBL（1 - 4月上涨1.92%），如XOM涨19.41%、DOV涨16.91%等 [2] 与S&P 500对比 - 4月SPDR S&P 500 Trust ETF（SPY）下跌4.03%，表现优于NOBL；5月28日SPY上涨5.53%；过去9个完整日历年中股息贵族指数有7年表现逊于S&P 500指数，但1990 - 2022年每年约跑赢2.18% [3][4] 名单变动 - 2023年V.F. Corporation（VFC）和Walgreens（WBA）从股息贵族名单中剔除，Kenvue（KVUE）加入；2024年初Fastenal（FAST）成为新成员；近期3M Company（MMM）宣布削减股息，将失去贵族地位 [6] 投资策略 最被低估策略 - 聚焦潜在最被低估的股息贵族股，采用股息收益率理论估值，每月选10只股票并长期持有；该组合4月跑输NOBL 0.64%、SPY 1.30%，5月表现更差；自成立以来跑输NOBL 0.92%、SPY 11.10%；组合股息收益率为3.07%，高于NOBL和SPY；6月组合有调整，卖出3M并重新分配资金 [8][11][12] 最快预期增长策略 - 关注近期预期增长最快的股息贵族股，结合分析师预测等指标选10只股票；该组合4月跑输NOBL 2.10%、SPY 2.76%，5月表现不佳；自成立以来跑赢NOBL 2.58%，但跑输SPY 7.60%；组合股息收益率为2.63%，高于NOBL和SPY；6月组合有调整 [23][24][25] 混合策略 - 结合前两种策略，聚焦被低估且预期增长快的股息贵族股；该组合4月跑输NOBL 1.07%、SPY 1.73%，5月表现不佳；自成立以来跑输NOBL 0.36%、SPY 10.53%；组合股息收益率为2.87%，高于NOBL和SPY；6月组合有调整 [34][35][36] 策略表现对比 - 5月最被低估策略所选股票上涨4.03%表现最佳，最快预期增长和混合策略所选股票下跌2.49%；年初至4月26日最快预期增长策略表现最好，至5月28日最被低估策略领先；买入并持有策略对最被低估策略更有利 [44][45] 总结与建议 - 三种策略理论上长期可跑赢股息贵族指数，但选股风险高于投资指数，最简单安全的方式是购买NOBL；股息投资应坚持长期策略 [48]

文章核心观点 - 公司获FDA批准自采阴道样本用于HPV检测，有望加强其在全球综合诊断解决方案业务的地位，且行业前景良好，但公司股价表现不佳 [1][3][11] 获批情况 - 公司获FDA批准，可在无法获取宫颈样本时用自采阴道样本进行HPV检测，能让女性在医疗环境包括非传统地点自采样本检测 [1] - BD Onclarity HPV检测无需传统巴氏涂片，此次自采样本获批提供了侵入性更小的检测选择，方便有宫颈癌筛查障碍的人 [2] 获批意义 - 约50%宫颈癌诊断来自未筛查人群，10%来自筛查不足人群，25%美国女性未定期筛查，自采样本有望改善筛查可及性 [4][5] - 自采样本可让更多女性参与筛查，未筛查女性接受和参与度增加超两倍，方便医疗人员识别高危HPV感染 [5] - 自采样本能扩大检测可及性，BD Onclarity可助医疗人员确定HPV毒株，精准识别和治疗高危人群，避免低危女性过度治疗 [6] 行业前景 - 2024年全球HPV检测和巴氏试验市场规模估计为62.1亿美元，预计到2029年达103.3亿美元，复合年增长率10.7% [7] - 全球宫颈癌病例增加、筛查项目增多和先进技术引入将推动市场发展，获批有望加强公司全球业务 [7][8] 生命科学部门近期发展 - 本月公司公布2024财年第二季度业绩，生命科学部门收入增长由综合诊断解决方案业务推动 [9] - 综合诊断解决方案业务中，微生物学平台呈高个位数增长，Biosciences业务临床试剂也实现高个位数增长 [9] - 上月公司宣布全球商业发布新细胞分选仪，能让多领域研究人员获得传统流式细胞实验中难以发现的见解 [10] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌5.9%，而行业上涨5.4%，标准普尔500指数上涨26.3% [11] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有），医疗领域一些排名更好的股票有DaVita、Veeva Systems和Ecolab [12] - DaVita目前Zacks排名2（买入），长期增长率13.6%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为29.4%，过去一年股价上涨35.2% [13] - Veeva Systems目前Zacks排名2，长期增长率24.1%，过去四个季度盈利超预期，平均为8.5%，过去一年股价上涨25.5% [14] - Ecolab目前Zacks排名2，长期增长率13.5%，过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为1.3%，过去一年股价上涨32.9% [14][15]

文章核心观点 - 全球领先医疗技术公司BD获美国FDA批准，允许在无法获取宫颈样本时使用女性自采阴道样本进行HPV检测，这为宫颈癌筛查提供了侵入性更小的检测选择，提高了筛查可及性 [1][2][3] 分组1：FDA批准事项 - BD获美国FDA批准，在无法获取宫颈样本时可使用自采阴道样本进行HPV检测，女性可在医疗环境（如零售药店或移动诊所）自采样本 [1][2] 分组2：HPV检测与宫颈癌筛查 - HPV是几乎所有宫颈癌的病因，HPV检测是美国癌症协会首选的筛查方法，BD Onclarity™ HPV检测无需传统巴氏涂片 [3] - 约50%的宫颈癌诊断发生在从未筛查人群中，10%发生在筛查不足人群中，25%的美国女性未定期进行宫颈癌筛查 [4] 分组3：筛查不足的原因 - 多种因素导致筛查不足，包括身体和地理上难以获取样本、经济不安全、缺乏筛查意识、社会或宗教偏好、身体残疾、医疗状况以及创伤经历等 [5] 分组4：自采样本的优势 - 自采样本可提高宫颈癌筛查可及性，尤其对服务不足人群，未筛查女性接受和参与度增加两倍多 [6] - 美国国立癌症研究所与BD合作开展“宫颈癌最后一英里”倡议，BD将参与SHIP试验评估自采HPV检测准确性 [6] 分组5：HPV病毒特性与检测优势 - 不同HPV毒株致癌风险不同，BD Onclarity™是首个FDA批准可单独报告六种HPV毒株的检测方法，能更精确测量女性患宫颈癌前病变风险 [7] 分组6：公司介绍 - BD是全球最大的医疗技术公司之一，致力于改善医疗发现、诊断和护理服务，与全球组织合作应对健康挑战 [9]

公司整体营收情况 - 公司2024财年第二季度营收较上一年同期增长4.6%，其中销量/其他因素贡献5.0%，出售手术器械平台影响-0.9%，定价贡献0.6%，外币换算影响-0.1%[142] - 2024年上半年医疗总营收为46.79亿美元，较2023年的45.15亿美元增长3.6%，预估外汇影响为0.6%，外汇中性变化为3.0%[144] 各业务线营收情况 - 2024年第一季度手术业务营收3.79亿美元，较2023年的3.81亿美元下降0.5%；外周介入业务营收4.89亿美元，较2023年的4.68亿美元增长4.3%；泌尿和重症监护业务营收4.24亿美元，较2023年的3.36亿美元增长26.1%；介入业务总营收12.92亿美元，较2023年的11.86亿美元增长9.0%[148] - 生命科学业务中，综合诊断解决方案部门因微生物平台和标本管理产品组合需求强劲而增长；生物科学部门因与上一年销售对比不利而下降，但临床试剂需求强劲部分抵消了下降[146] 新兴市场营收情况 - 2024年第一季度新兴市场营收7.53亿美元，较2023年的7.34亿美元增长2.6%，预估外汇影响为-0.6%，外汇中性变化为3.2%[151] 费用占比情况 - 2024年销售和行政费用占营收的百分比在三个月和六个月期间低于上一年同期，主要因当年营收增加和运输成本降低；研发费用占营收的百分比降低主要因项目支出时间安排[154] 现金及投资情况 - 截至2024年3月31日，全球现金及等价物和短期投资（包括受限现金）约为32.22亿美元，主要在美国持有[158] 公司战略情况 - 公司BD 2025增长战略基于增长、简化和赋能三大支柱，持续在研发、战略收购、地域扩张和新产品项目上投资[141] 宏观经济影响情况 - 2024财年第二季度，中国市场动态、劳动力成本上升、物流运力限制等宏观经济因素对公司运营和财务结果产生不利影响[141] - 公司通过采购、物流和制造能力等策略减轻宏观经济等因素的影响，但无法保证未来能有效缓解这些压力[141]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者充分利用股市并自信投资 其包含Zacks Style Scores等工具 结合Zacks Rank能帮投资者选到更可能跑赢市场的股票 还给出Becton Dickinson（BDX）作为值得关注的股票示例 [1][2][15] Zacks Premium研究服务特点 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股权研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 助投资者选未来30天更可能跑赢市场的证券 [3] - 按价值、增长、动量和VGM四个类别细分 分别考量不同因素以筛选股票 [5][6][7][8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank利用盈利预测修正助力投资者构建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 但每日评级的高评级股票众多 选择困难 [9][10][11] - Style Scores可辅助选择 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的分数 盈利预测修正方向是选股关键因素 [12][13] 股票示例：Becton Dickinson（BDX） - 是新泽西州富兰克林湖的医疗技术公司 主要从事医疗设备、仪器系统和试剂的开发、制造和销售 [15] - Zacks Rank为2（买入） VGM Score为B 价值风格分数为B 因前瞻市盈率18.06等估值指标有吸引力 受价值投资者关注 [15][16] - 有分析师上调2024财年盈利预测 Zacks共识预测从每股0美元增至12.94美元 平均盈利惊喜为4.6% 值得投资者关注 [17]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季收入为50亿美元,有机增长5.7%,主要由于输注系统强劲表现带动 [20][21] - 调整后毛利率为53%,调整后营业利润率为24.3%,均超预期,主要得益于简化举措和BD卓越运营系统的推进 [23] - 第二财季调整后每股收益为3.17美元,同比增长10.8% [23] - 前两个季度自由现金流超过11亿美元,同比增长超过9亿美元,有望实现第二年双位数自由现金流增长 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - BD医疗业务增长由输注系统带动,输注系统收入强劲增长,药物递送解决方案在美国和欧洲中欧中单位数增长 [21] - BD生命科学业务增长由诊断解决方案带动,微生物检测平台高单位数增长,标本管理中单位数增长 [21] - BD介入业务增长由持续强劲的尿失禁护理和外科手术业务带动,外科手术业务全球采用可吸收支架产品Phasix带动双位数增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是增长的主要驱动力,中国市场受预期市场动态影响有所下滑 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行BD 2025战略,推进创新管线,包括连接式药物管理解决方案、外周血管疾病平台等,为公司5.5%以上的目标增长奠定基础 [10][13][14] - 公司正在推进Alaris泵的再次上市,第二财季创下生产和出货的历史新高,客户反馈积极,合同签订势头良好,为下半年增长做好准备 [11][12] - 公司正计划在今年晚些时候提交Alaris的下一个510(k)申请,进一步增强功能,如无线软件升级和网络安全等 [12] - 公司正在推进Pyxis药品分发平台的新一代产品,提升云连接性和分析能力 [13] - 公司正在整合医疗数据,将急性护理的Pyxis数据与非急性护理的MedBank和MedKeeper数据连接,为客户提供全程药品流向可见性 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二财季的强劲增长和超预期的利润表现感到满意,有信心实现2024财年的收入和利润目标 [9][18] - 公司对Alaris的再次上市和产能扩张感到自信,预计2024财年Alaris收入至少3亿美元,为2025财年的400万美元历史水平做好准备 [11][59][60] - 公司对BD卓越运营系统的推进和成本改善措施感到乐观,有信心实现2025财年25%的营业利润率目标 [15][68] - 公司对生命科学研究和制药系统业务的短期波动保持警惕,但相信随着市场环境改善,这些业务长期前景良好 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Travis Steed 提问** 询问第二半年收入和利润率的具体驱动因素 [37] **Chris DelOrefice 回答** - Alaris将贡献近250个基点的收入增长,剩余业务有望实现5%以上的增长 [38][39][40] - 毛利率提升得益于成本改善举措和BD卓越运营系统的推进,以及去年一次性因素的消除 [42][43] 问题2 **Robbie Marcus 提问** 询问剔除Alaris和特殊项目后,基础业务的增长情况 [46] **Tom Polen 和 Chris DelOrefice 回答** - 医疗和介入业务以及专注于医疗服务提供商的生命科学业务保持强劲增长,抵消了制药系统和生命科学研究业务的短期波动 [47][48][49][50][51][52] 问题3 **Vijay Kumar 提问** 询问Alaris在2024财年第四季度的收入规模 [57] **Tom Polen 和 Chris DelOrefice 回答** - 2024财年Alaris收入预计至少3.5亿美元,接近公司之前披露的400万美元的历史水平 [59][60][61]