财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益(EPS)为3.68美元 同比增长5.1% 超出市场预期7.6% [1] - 第三季度营收55.1亿美元 同比增长10.4% 超出市场预期0.5% [2] - 调整后营收55.1亿美元 同比增长8.9% 其中有机增长3% [3] - 毛利润26.3亿美元 同比增长14.2% 毛利率提升158个基点至47.8% [12] - 调整后营业利润10.2亿美元 同比增长25.2% 营业利润率提升219个基点至18.5% [13] 业务板块表现 - BD Medical板块营收29.3亿美元 同比增长14.4% 有机增长3.2% [5] - BD Life Sciences板块营收12.5亿美元 同比下降0.5% 有机下降1.1% [6] - BD Interventional板块营收13.3亿美元 同比增长7.2% 有机增长6.8% [7] 地区表现 - 美国市场营收31.8亿美元 同比增长10% [10] - 国际市场营收23.3亿美元 同比增长10.9% 按固定汇率计算增长9.8% [11] 财务状况 - 期末现金及等价物7.57亿美元 较上季度增加7400万美元 [14] - 总债务193.4亿美元 较上季度增加700万美元 [14] - 经营活动现金流20.8亿美元 去年同期为26.7亿美元 [15] - 五年年化股息增长率为5.39% [15] 2025财年指引 - 全年营收预期218-219亿美元 同比增长8.2-8.7% [16] - 调整后EPS预期14.30-14.45美元 同比增长8.8-10% [18] - 有机营收增长预期维持3-3.5% [17] 业务发展 - 与Waters Corporation达成合并BDB和DS业务单元的协议 [20] - BD Medical投资3500万美元在内布拉斯加建设新生产线 [20] - BD Libertas Wearable Injector首次用于生物制剂皮下给药临床试验 [20]

核心财务表现 - 公司第三季度2025年调整后每股收益为3 68美元 高于去年同期的3 50美元 超出市场预期的3 41美元 [1] - 第三季度销售额达55 1亿美元 超过市场预期的54 9亿美元 [2] - 总收入同比增长10 4%（按报告口径） 调整后外汇中性增长8 5% 有机增长3 0% [3] - GAAP和调整后毛利率分别提升160和50个基点 GAAP和调整后营业利润分别增长46 6%和11 3% [3] 业务部门表现 医疗板块 - 医疗板块销售额增长14 4%（有机增长3 2%）至29 3亿美元 [4] - 药物输注解决方案因在美国血管通路管理和皮下产品市场份额提升而增长 但中国输液短缺和带量采购政策部分抵消了增长 [4] - 药物管理解决方案表现强劲 输液系统和药房自动化设备需求稳定 [4] - 制药系统受益于生物制剂双位数增长 但非生物制剂需求疲软部分抵消了增长 [5] 生命科学板块 - 生命科学板块销售额下降0 5%（有机下降1 1%）至12 5亿美元 [6] - 标本管理因BD真空采血管销售强劲而增长 但中国市场表现疲软 [6] - 诊断解决方案因即时检测和BD BACTEC血培养系统需求下降而下滑 但BD MAX IVD实现双位数增长 [6][7] - 生物科学板块因仪器需求下降而承压 但新推出的FACSDiscover A8和试剂服务增长部分抵消了影响 [7] 介入治疗板块 - 介入治疗板块销售额增长7 2%（有机增长6 8%）至13 3亿美元 [8] - 外科业务因高级组织再生、感染预防和生物外科产品高个位数增长而提升 但美国疝气产品销量下滑 [8] - 外周介入因Rotarex斑块切除系统在周围血管疾病治疗中的高需求而强劲增长 [9] - 泌尿与重症护理因PureWick产品线使用增加实现双位数增长 [9] 业绩指引 - 公司上调2025财年调整后每股收益指引至14 30-14 45美元（原指引14 06-14 34美元 市场预期14 18美元） [11] - 维持3 0%-3 5%的有机收入增长指引 销售额指引为218-219亿美元（市场预期218 3亿美元） [11] - 指引上调反映第三季度运营强劲及第四季度销售营销投入增加 [11] 市场反应 - 公司股价在财报发布当日上涨7 81%至185 87美元 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长85%至55亿美元 有机增长3% 新BD有机增长4% [7][24] - 调整后毛利率548% 同比提升50个基点 调整后营业利润率258% 同比提升60个基点 [7][31] - 调整后稀释每股收益368美元 同比增长51% [7][31] - 自由现金流17亿美元 环比增加10亿美元 [31] - 净杠杆率28倍 持续向25倍长期目标推进 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 BD Medical - 制药系统增长48% 生物制剂连续季度双位数增长 GLP-1订单增加 [9][25] - 药物管理(MMS)中个位数增长 在输液和配药领域赢得大型医疗系统订单 [26] - 药物输送(MDS)低个位数增长 美国血管通路管理业务增长被中国带量采购压力抵消 [26] - APM收购业务增长13% 超预期 [10][26] BD Interventional - 整体增长近7% 泌尿护理(UCC)双位数增长 [9][27] - 手术业务中个位数增长 先进组织再生平台双位数增长 [27] - 外周介入中个位数增长 女性健康销售团队推动业绩改善 [27] BD Life Sciences - 生物科学和诊断解决方案低个位数下降 但环比改善约250个基点 [10][28] - 诊断解决方案中BD MAX IVD平台双位数增长 [30] - 标本管理业务增长 主要受BD真空采血管产品推动 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和大中华区以外亚洲市场引领增长 中国市场仍面临压力 [24] - 欧洲研究仪器市场环比改善40-80% 美国学术和生物制药终端市场显现早期稳定迹象 [29] - 中国疫苗和生命科学研究市场持续面临挑战 [10][28] 公司战略和发展方向 - 推进与Waters的逆向莫里斯信托交易 预计2026年底完成 将获得40亿美元现金分配 至少50%用于股票回购 [12] - 新产品管线包括: 家庭自采HPV检测套件(预计2026年中获批) [15] BD Libertas可穿戴注射器进入临床试验 [16] - 推出Pyxis Pro药房自动化系统 整合AI软件 [17] - 加强GLP-1生物类似药布局 已签署70多项协议 [16] 经营环境和未来展望 - 重申2025年营收指引 有机增长3-35% 上调EPS指引018美元至143-1445美元 [33] - 预计2026年关税影响约275亿美元 较最初预期显著改善 [34] - 中国带量采购和欧洲研究资金限制仍是主要市场逆风 [10][29] - BD Excellence运营系统持续推动效率提升 过去两年减少35%制造浪费 [22] 问答环节 新BD增长前景 - 管理层预计新BD将保持中个位数以上增长 受益于UCC、手术和连接护理业务的持续强势 [38][65] - APM业务整合进展顺利 13%增长显示收购协同效应显现 [39] 利润率展望 - Q4营业利润率预计环比略有下降 主要因投资时机和关税影响(约150个基点) [46] - 分拆后营业利润率预计与当前水平相近 TSA协议将抵消分拆成本 [56] 创新管线进展 - 泌尿护理业务增长无一次性因素 PureWick男性产品表现优异 移动版本即将推出 [78][79] - 先进生物材料平台持续扩展适应症 首款GI适应症产品预计2026年上市 [81] 资本配置 - 分拆后将重点转向股票回购 同时维持竞争性股息和补强收购 [12][65] - 预计2026年资本配置策略将更清晰 目前优先处理关税和运营效率提升 [68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长8.5%至55亿美元 有机增长3% 新BD有机增长4% [6] - 调整后毛利率54.8% 同比提升50个基点 调整后营业利润率25.8% 同比提升60个基点 [6] - 调整后稀释每股收益3.68美元 同比增长5.1% [30] - 自由现金流17亿美元 环比增加10亿美元 净杠杆率2.8倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制药系统业务增长4.8% 生物制剂连续双位数增长 GLP-1相关订单增加 [23] - 介入业务增长近7% 其中泌尿护理(UCC)双位数增长 手术业务中单增长 [25] - 生命科学业务中 生物科学和诊断解决方案低个位数下降 但环比改善约250个基点 [27] - 标本管理业务增长 主要由BD真空采血管产品推动 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和大中华区以外亚洲市场引领增长 中国市场表现疲软 [23] - 欧洲研究仪器市场环比改善40-80% 美国学术和生物制药终端市场显现企稳迹象 [28] - 中国疫苗和生命科学研究市场持续面临挑战 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Waters达成反向莫里斯信托交易 预计2026年底完成 将获得40亿美元现金分配 [10] - 新BD将成为纯医疗技术公司 耗材收入占比超90% 强调股票回购和补强收购 [10] - BD Excellence运营系统持续提升效率 过去两年减少35%制造浪费 设备效率显著提升 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 重申2025年营收指引 有机增长3-3.5% 每股收益指引上调0.18美元至14.3-14.45美元 [32] - 预计2026年关税影响约2.75亿美元 较最初预期显著改善 [34] - 对中国市场动态、疫苗子板块和生命科学研究市场保持谨慎 [66] 其他重要信息 - 推出首款为中国市场设计的临床分析仪 FaxDiscover A8销售超预期 [11] - 提交首个HPV居家自检干拭子试剂盒FDA申请 预计2026年中获批 [13] - BD Libertas可穿戴注射器进入首个药企赞助临床试验 已签署70多项GLP-1协议 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: RemainCo业务中期增长框架 - 新BD 4%增长符合全年预期 各业务趋势将持续 无根本性变化 [38] - APM业务13%增长超预期 得益于销售投入和新产品创新 [39] 问题: 第四季度利润率指引 - Q4毛利率预计同比持平 需消化1.5个百分点的关税影响 [46] - 营业利润率环比略降 主要因投资时机安排 [47] 问题: 分拆后利润率和税务影响 - 分拆前后营业利润率差异很小 TSA将抵消遗留成本 [55] - 至少20亿美元用于股票回购 将带来每股收益增值 [56] 问题: 泌尿护理业务增长趋势 - 男性PureWick增长快于女性版本 居家版本目前为自费 正在推进报销临床研究 [76] - 即将推出首款移动版PureWick 后续将推出无线版本 [77] 问题: 2026年增长和资本配置 - 创新产品管线逐步上市 BD Excellence仍有提升空间 [64] - 通过改变采购流向和组件设计持续降低关税影响 [66]

业绩表现 - 季度每股收益达3.68美元 超出市场预期3.42美元 同比增长5.1% [1] - 季度营收55.1亿美元 超出市场预期0.47% 同比增长10.4% [2] - 连续四个季度每股收益均超预期 营收在四个季度中三次超预期 [2] 市场表现与预期 - 本年度股价累计下跌24% 同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计近期表现将弱于市场 [6] - 下季度预期每股收益3.99美元 营收59亿美元 本财年预期每股收益14.17美元 营收218.3亿美元 [7] 行业比较 - 所属医疗牙科供应行业在Zacks行业排名中处于前28%分位 [8] - 同业公司Cooper Companies预计季度每股收益1.06美元 同比增长10.4% [9] - Cooper Companies预计季度营收10.7亿美元 同比增长6.2% [10] 业绩驱动因素 - 盈利超预期主要得益于非经常性项目调整 [1] - 近期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 盈利预期修正趋势与短期股价变动存在强相关性 [5]

业绩总结 - Q3 FY25调整后收入为55.09亿美元，同比增长8.9%[37] - Q3 FY25有机收入增长为3.0%[37] - Q3 FY25调整后每股收益为3.68美元，同比增长5.1%[37] - Q3 FY25调整后毛利为30.19亿美元，毛利率为54.8%[37] - Q3 FY25净收入为10.57亿美元，同比增长4.0%[37] - Q3 FY25运营现金流为21亿美元[26] - Q3 FY25的净杠杆率为2.8倍，朝着2.5倍的目标持续进展[40] 未来展望 - 预计2025财年公司总收入约为218亿美元至219亿美元[41] - 调整后收入增长（不考虑外汇影响）预计为7.8%至8.3%[41] - 有机收入增长（不考虑外汇影响）预计为3.0%至3.5%[41] - 调整后稀释每股收益预计为14.30美元至14.45美元，同比增长8.8%至10.0%[41] - 预计中国市场将对收入产生约175个基点的负面影响[41] - 2025财年预计外汇影响将导致收入同比增加约1000万美元[41] 市场表现 - 美国市场收入为31.81亿美元，同比增长10.0%[56] - 国际市场收入为23.28亿美元，同比增长11.0%[56] 成本与费用 - 2025年6月30日的研发费用为2.95亿美元，占收入的5.4%[62] - 2025年6月30日的销售、一般和管理费用为12.98亿美元，占收入的23.6%[64] - 2025年6月30日的其他运营费用净额为400万美元，较2024年同期的1100万美元增长167.6%[64] - 2025年6月30日的利息支出为1.48亿美元，较2024年同期的9200万美元增长60.7%[64] - 2025财年资本支出为4.08亿美元，同比下降4.9%[65] - 2025财年与整合和重组活动相关的成本为2.3亿美元[71] 财务指标 - 调整后总收入为55.09亿美元，同比增长8.9%[56] - 调整后稀释每股收益为3.68美元，同比增长5.1%[60] - 2025年6月30日的毛利润为30.19亿美元，毛利率为54.8%[62] - 2025年6月30日的运营收入为14.21亿美元，运营利润率为25.8%[64] - 2025年6月30日的净收入为10.57亿美元，净收入占收入的19.2%[64] - 截至2025年6月30日，报告的GAAP持续经营净收入为15.84亿美元[65] - 调整后的EBITDA为65.41亿美元，净负债为185.83亿美元，净杠杆率为2.8倍[65] - 截至2025年6月30日，持续经营活动提供的净现金为20.76亿美元，同比下降22.1%[65] - 自由现金流为16.67亿美元，同比下降25.4%[65] 收入增长因素 - 2025财年报告的收入预计增长8.2%至8.7%，调整后收入为202.45亿美元[69] - 2025财年并购对收入增长的影响约为475个基点[69]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度营收为55.09亿美元，同比增长10.4%，调整后营收同比增长8.9%[7] - 公司GAAP和调整后稀释每股收益分别为2.00美元和3.68美元，同比增长19.0%和5.1%[7] - 2025财年第三季度公司收入为55.09亿美元，同比增长10.4%[32] - 2025财年第三季度公司营业利润为8.82亿美元，同比增长46.6%[32] - 2025财年第三季度公司净利润为5.74亿美元，同比增长17.9%[32] - 2025财年第三季度公司稀释每股收益为2.00美元，同比增长19.0%[32] - 2025财年前九个月公司收入为159.49亿美元，同比增长8.2%[33] - 2025财年前九个月公司营业利润为18.82亿美元，同比增长6.0%[33] - 2025财年前九个月公司净利润为11.85亿美元，同比下降9.2%[33] - 2025财年前九个月公司稀释每股收益为4.10美元，同比下降8.7%[33] - 全球总收入同比增长10.4%（固定汇率下9.9%），达到55.09亿美元[42] - 公司全球总收入为159.49亿美元，同比增长8.2%（固定汇率下增长8.5%）[51] - 调整后的全球总收入（剔除政府立法和法律事项影响）为154.57亿美元，同比增长8.9%[56] - 公司2025年第二季度摊薄后每股收益（EPS）为2.00美元，同比增长19.0%（按固定汇率计算增长17.9%）[58] - 2025年第二季度调整后摊薄每股收益为3.68美元，同比增长5.1%（按固定汇率计算增长4.6%）[58] - 公司2025年前九个月摊薄后每股收益为4.10美元，同比下降8.7%（按固定汇率计算下降8.2%）[62] - 2025年前九个月调整后摊薄每股收益为10.45美元，同比增长11.9%（按固定汇率计算增长12.1%）[62] 成本和费用（同比环比） - 公司GAAP和调整后毛利率分别提升160个基点和50个基点[5] - 2025年第二季度收入为55.09亿美元，毛利率为47.8%，同比增长160个基点[63] - 2025年第二季度调整后毛利率为54.8%，同比增长50个基点[63] - 2025年第二季度购买会计调整费用为3.85亿美元[58] - 2025年前九个月购买会计调整费用为15.06亿美元[62] - 2025年第二季度产品、诉讼和其他项目费用为5600万美元[58] - 2024年公司记录了1.503亿美元的购买会计调整[68] 各业务线表现 - 公司医疗部门营收29.27亿美元，同比增长14.4%，有机增长3.2%[12] - 公司生命科学部门营收12.54亿美元，同比下降0.5%，有机下降1.1%[12] - 公司介入部门营收13.28亿美元，同比增长7.2%，有机增长6.8%[12] - 美国市场BD Medical业务收入同比增长15.6%，达到17.43亿美元[36] - BD Medical的Advanced Patient Monitoring业务在美国市场收入1.76亿美元（上年无数据）[36] - BD医疗部门在美国市场总收入为50.12亿美元，同比增长16.6%[45] - BD生命科学部门在美国市场总收入为17.17亿美元，同比增长0.3%，其中诊断解决方案收入下降3.8%至5.56亿美元[45] - BD介入部门在美国市场总收入为26.4亿美元，同比增长3.8%[45] - BD医疗部门在国际市场总收入为32.9亿美元，同比增长11.9%（固定汇率下增长12.7%）[48] - BD生命科学部门在国际市场总收入为20.81亿美元，同比下降2.7%（固定汇率下下降2.0%）[48] - BD介入部门在国际市场总收入为12.09亿美元，同比增长2.8%（固定汇率下增长3.3%）[48] 各地区表现 - 国际市场BD Interventional业务收入同比增长8.6%（固定汇率下7.6%），达到4.3亿美元[39] - 美国市场调整后收入为31.81亿美元，同比增长9.8%[56] 管理层讨论和指引 - 公司GAAP和调整后运营收入分别增长46.6%和11.3%[5] - 公司上调全年调整后稀释每股收益指引至14.30-14.45美元，中点增长9.4%[5] - 公司重申全年有机营收增长指引为3.0%-3.5%[16] - 公司预计完成剩余的2.5亿美元股票回购，总额达10亿美元[5] - 公司调整后的收入排除了与意大利政府医疗器械偿还立法相关的应计项目[23] - 公司使用非GAAP指标来帮助投资者更好地理解业务表现和未来前景[22][24][25] - 公司2024年报告收入为201.78亿美元[65] - 2025年报告收入增长预期为+8.2%至+8.7%[65] - 2025年调整后收入增长预期为+7.8%至+8.3%（剔除外汇影响）[65] - 2025年有机收入增长预期为+3.0%至+3.5%[65] - 2025年总收入预期约为218亿至219亿美元[65] - 2024年调整后稀释每股收益为13.14美元[68] - 2025年调整后稀释每股收益预期为14.30至14.45美元[68] - 2025年报告每股收益增长预期为+8.8%至+10.0%[68] - 收入调整影响包括与意大利政府医疗器械回扣立法相关的6700万美元应计项目[65][71] 现金流和资本活动 - 经营活动产生的净现金流为20.76亿美元，较上年同期的26.6亿美元下降[35] - 公司回购普通股7.5亿美元，支付股息8.99亿美元[35] 资产和负债 - 公司总资产从2024年9月的572.86亿美元下降至2025年6月的549.02亿美元[34] - 现金及等价物从2024年9月的17.17亿美元大幅减少至2025年6月的7.35亿美元[34] - 长期债务从2024年9月的179.4亿美元微降至2025年6月的175.31亿美元[34] - 存货从2024年9月的38.43亿美元增至2025年6月的39.49亿美元[34]

公司业绩概览 - 公司2025财年第三季度营收55.09亿美元，同比增长10.4%，调整后营收同比增长8.9% [4][6] - 稀释每股收益2美元，同比增长19%，调整后稀释每股收益3.68美元，同比增长5.1% [4] - 美国市场营收31.81亿美元，同比增长10%，国际市场营收23.28亿美元，同比增长11% [6] 业务部门表现 - BD Medical部门营收29.27亿美元，同比增长14.4%，有机增长3.2% [8][13] - BD Life Sciences部门营收12.54亿美元，同比下降0.5%，主要受诊断解决方案和生物科学业务下滑影响 [11][14] - BD Interventional部门营收13.28亿美元，同比增长7.2%，泌尿与重症护理业务实现两位数增长 [11][15] 战略举措与投资 - 公司宣布将生物科学与诊断解决方案业务与Waters Corporation合并，预计将创建生命科学和诊断领域的领导者 [2][10] - 计划在内布拉斯加州设施投资3500万美元，新增BD PosiFlush预充式冲洗注射器生产线，预计每年增加数亿单位产能 [10] - 完成剩余2.5亿美元股票回购计划，2025财年总回购金额达10亿美元 [9] 产品与研发进展 - 提交FDA申请，推出家用BD Onclarity HPV检测试剂盒，采用先进纤维拭子自采样技术 [10] - 获得BD Veritor系统快速COVID-19检测的FDA 510(k)许可 [10] - 全球推出BD FACSDiscover A8细胞分析仪，配备突破性光谱和实时细胞成像技术 [10] 财务指引更新 - 上调2025财年调整后每股收益指引至14.30-14.45美元，较此前指引提高0.18美元，中值增长9.4% [16][18] - 维持2025财年有机收入增长指引3.0-3.5%不变 [16][18] - 预计外汇影响将使全年收入同比增加约1000万美元，对调整后每股收益影响中性 [17] 可持续发展 - 发布2024财年企业可持续发展报告，实现范围1和范围2温室气体减排目标 [10] - 达成水资源消耗和能源使用的中期减排目标 [10]

财务表现 - 2025年Q2营收达7.71亿美元（约人民币55.6亿元），同比增长8.9%，环比增长16.6% [6] - 中国区营收1.17亿美元，同比增长17%，环比增长28.9%，创近三年新高 [10] - 仪器业务按固定汇率计算增长4%，液相色谱(LC)和质谱(MS)实现高个位数增长 [6] - 经常性收入按固定汇率计算增长11%，化学耗材业务实现两位数增长 [10] 业务部门与地区表现 - 亚洲地区增长14%，欧洲增长8%，美洲仅增长2% [8] - 制药板块为最大收入来源，学术与政府部门增长9% [12] - 中国生物制药行业快速发展推动业绩增长，大型制药企业和CDMO对高端分析仪器需求旺盛 [10] 战略举措与产品创新 - Alliance iS系统在Q2实现同比三倍销售增长，Xevo TQ Absolute+XR和MaxPeak Premier分别增长40%和32% [15] - GLP-1治疗药物、PFAS测试和仿制药促进增长加速 [16] - 商业执行关键绩效指标在仪器更换、服务计划附加和电子商务采用等领域超过目标 [15] 收购BD计划 - 收购BD生物科学与诊断解决方案，估值约175亿美元 [21] - 预计第三年实现2亿美元成本协同效应，第五年产生2.9亿美元额外销售额 [16] - BD业务2025-2030年独立复合年增长率预计为5.5%，合并后达7% [17] - 微生物学业务占比约三分之二，质谱应用市场规模约5亿美元，年增长率达高个位数 [19] 市场疑虑 - 交易公布后股价暴跌11.5% [21] - BD剥离业务估值对应2025年EBITDA的19倍，高于行业15倍均值 [24] - 沃特世将承担40亿美元债务，合并实体净债务与调整后EBITDA比率达2.3倍 [26] - 业务模式、渠道和监管环境差异大，整合复杂度高 [27] - 短期压力成本显著，包括2亿美元管理费分摊和系统对接投入 [28]

公司业绩预告 - BD公司计划于8月7日公布2025财年第三季度财报 上一季度每股收益(EPS)为3.35美元 超出Zacks共识预期2.1% 过去四个季度均超预期 平均超出幅度达6% [2] - 第三季度总收入预计为54.8亿美元 同比增长9.9% 但EPS预计下降2.3%至3.42美元 [11][14] BD Medical业务 - 新一代血流动力学监测平台HemoSphere Alta已上市 该AI驱动解决方案有望显著提升部门收入 [4] - 在欧洲中东非洲地区推出新一代输液泵BD neXus 并获Alaris系统网络安全升级的510(k)许可 [5] - 该部门Q3收入预计达30.1亿美元 同比增长17.7% [6] BD Life Sciences业务 - 全球推出配备光谱成像技术的BD FACSDiscover A8细胞分析仪 可提升流式细胞实验效率 [7] - 受研究资金政策变化及血培养检测恢复缓慢影响 Q2表现低于预期 Q3收入预计12.1亿美元 同比下降4.2% [8][9] BD Interventional业务 - 推出全球首款全吸收性脐疝修补补片Phasix ST 获FDA 510(k)许可 [12] - 该部门Q3收入预计12.8亿美元 同比增长2.9% [13] 战略投资与创新 - 投资超3500万美元扩建预充式冲洗注射器产线 预计新增数亿件年产能以满足医院需求 [22][25] - 向FDA提交家用HPV自检试剂申请 并获COVID-19抗原检测系统Veritor的510(k)许可 [26] - 与Waters公司达成协议合并生物科学诊断业务 将增强医疗技术战略聚焦 [27] 市场表现与估值 - 过去三个月股价上涨8.3% 跑赢牙科医疗设备行业(1.6%)和医疗板块(-0.3%) 但落后标普500指数(13.3%) [17] - 12个月前瞻市盈率12.3倍 低于行业平均16.2倍及同业Cardinal Health(17倍)/McKesson(18.3倍)/Cooper(16.4倍) [20][21] 长期发展前景 - 管理层看好BD Excellence计划带来的利润率提升及EPS增长 [28] - 中国市场经济环境不稳定及通胀压力可能影响季度表现 [29] - 核心业务优势明显 估值低于市场整体水平 存在潜在增长空间 [30][31]